(本科）金融市场学教学设计第一章.doc

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1、(本科）金融市场学教学设计第一章教学目标理解金融市场的基本概念；掌握金融市场的功能；理解金融市场的构成要素； 了解金融市场的分类；了解金融市场的形成与发展。教学重点教学难点教学手段案例讲解小组讨论教学学时教 学 内 容 与 教 学 过 程 设 计注 释第一章 金融市场概述第一节 金融市场的概念及功能一、 金融市场的相关概念1. 金融市场的概念所谓金融，是指资金的融通，是货币流通、信用活动及与之相关的经济行为的总称。何谓金融市场？金融市场的概念有狭义和广义之分。狭义的金融市场是指提供资金融通、进行金融商品买卖交易的场所，也就是交易的一方将多余的资金借贷、融通给资金短缺一方的场所。狭义的金融市场一

2、般限定在以票据和有价证券为金融工具的融资活动，金融机构之间的同业拆借，以及黄金外汇交易等范围之内。因此，学者们提出了广义的金融市场概念，即金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。它包括三层含义：一是它指进行金融资产交易的有形或无形的场所；二是它反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求关系；三是它包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制，其中最主要的是价格（包括利率、汇率及各种证券的价格）机制。2. 金融资产的概念金融资产是指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证，也称为金融工具或证券，即金融商品。二、 金融市场的功能1. 资金聚敛功能金融市场的资金聚敛功能是指金融

3、市场能聚集市场中众多的小额资金，形成大额资金投入社会再生产的能力。2. 资源配置功能金融市场的资源配置功能是指金融市场能促进资源的合理配置，使社会财富和风险的再分配得以实现的功能。3. 经济调节功能金融市场的经济调节功能是指金融市场对宏观经济起着调节作用。4. 信息反映功能金融市场产生于高度发达的市场经济，连接着一国经济的各个部门和环节，是整个市场体系的枢纽。第二节 金融市场的构成要素一、 金融市场主体从交易动机来看，金融市场主体主要有投资者（投机者）、筹资者、套期保值者、套利者、调控和监管者五大类。具体来说，金融市场主体有如下五类。1. 政府部门在各国的金融市场上，中央政府与地方政府通常是资

4、金需求者。2. 工商企业在不少国家，国有或私营工商企业是仅次于政府部门的资金需求者。3. 居民个人居民个人一般是金融市场上的主要资金供应者。4. 金融机构金融机构包括存款性金融机构和非存款性金融机构。5. 中央银行中央银行在金融市场上处于一种特殊的地位。二、 金融市场客体金融市场客体就是金融工具。金融工具的种类繁多，但均具有以下几个特性：（1） 流动性。（2） 期限性。（3） 安全性。（4） 收益性。三、 金融市场媒体金融市场媒体是指在金融市场上充当交易媒介，从事交易或促使交易完成的机构、组织或个人。金融市场媒体可分为两类：一类是机构媒体或组织媒体，如证券公司、商人银行、其他金融机构等；另一类

5、是金融市场商人，包括经纪人和自营商。四、 金融市场价格一般来说，金融市场价格表现为各种金融工具的价格，有时也可以通过利率来反映。金融市场价格与投资者的利益关系密切，极受其关注与重视。五、 金融市场组织方式有了交易双方和交易对象，只是有了形成市场的可能性，还需要有一种形式把交易双方和交易对象结合起来，使交易双方便于联系，共同确定交易价格，最终实现金融交易。这种形式便是市场的组织方式。西方国家的金融市场主要有两种组织方式，即拍卖方式和柜台方式。（1） 拍卖方式。（2） 柜台方式。第三节 金融市场的分类一、 按金融交易的期限划分按金融交易的期限划分，金融市场可分为短期金融市场和长期金融市场。1. 短

6、期金融市场短期金融市场又称为货币市场，是指以期限在一年以内的金融资产为交易工具的短期资金融通市场。2. 长期金融市场长期金融市场又称为资本市场，是指以期限在一年以上的金融资产为交易工具的中长期资金融通市场。资本市场主要包括债券市场和股票市场，其与货币市场之间的区别如下：（1） 期限不同。（2） 作用不同。（3） 风险程度不同。二、 按金融资产的交易性质划分按金融资产的交易性质划分，金融市场可分为初级市场和次级市场。1. 初级市场初级市场是新证券发行的市场，也称为一级市场，是组织证券发行，实现融资的市场。2. 次级市场次级市场也称为二级市场，是已公开发行的金融工具转手交易的市场，因此也称为流通市

7、场。三、 按金融市场的市场形态划分按金融市场的市场形态划分，金融市场可分为有形市场和无形市场。1. 有形市场有形市场是指有固定交易场所，集中进行交易的市场，一般指证券交易所、期货交易所、票据交换所等有组织的交易市场。2. 无形市场无形市场是指在交易所以外进行金融工具交易的市场。传统的无形市场是在证券公司、商业银行的柜台上完成的，因此又称为柜台市场。四、 按金融市场所在地域范围划分按金融市场所在地域范围划分，金融市场可分为国内金融市场和国际金融市场。1. 国内金融市场国内金融市场是指金融交易的作用范围仅限于一国之内的市场。2. 国际金融市场国际金融市场是金融工具在国际上进行交易，并引起资本在国际

8、流动的市场。第四节 金融市场的形成与发展一、 金融市场的形成金融市场首先形成于17世纪的欧洲大陆。早在古罗马时期，地中海沿岸的贸易活动就已有相当规模，并开始使用各种票据结算，这一时期意大利人发明了汇票。欧洲经济贸易的飞速发展扩大了商品经济对金融的内在需求，从而引起金融自身的革命，首先是银行业的变革。17世纪初，当资本主义处在原始积累时期，西欧出现了证券交易活动。历史上被认为最早出现证券交易活动的城市是比利时的安特卫普市和法国的里昂市。1608年，荷兰建立了世界上最早的证券交易所即阿姆斯特丹证券交易所；1611年，阿姆斯特丹证券交易所大厦建成，这也被认为世界上最早的证券交易所大厦，标志着金融市场

9、已经形成。二、 金融市场的发展金融市场大约已有四五百年的历史，但金融市场真正快速发展并进入较发达的时期则是在20世纪五六十年代以后。从17世纪英国崛起到第一次世界大战以前，英国是世界上最大的殖民者，国际贸易与国际金融中心开始向伦敦转移，英国证券交易市场随之发展起来。证券市场的发展通常有两个源流：一个是股份公司制度的成长与发育，一个是财政上的公债制度。在当时的英国，这两者已逐渐合二为一了。1600年成立的东印度公司是世界上最早的股份公司。该公司从事航海业，由出资者出资入股，在每次航海归来后进行清算。随后，又相继出现了许多专利公司，股票便流通起来。1773年，在伦敦新乔纳森咖啡馆正式成立了英国第一

10、家证券交易所，它是伦敦证券交易所的前身。18世纪60年代，英国发生了产业革命，并陆续波及欧洲大陆的其他国家；19世纪，产业革命在世界范围内基本完成。产业革命使机器生产代替手工业生产，大大提高了生产的社会化程度。欧美各国为了确立其产业资本，竞相在伦敦发行公债。英国国内也掀起了设立股份公司的高潮，使得英国证券市场上的股票交易和债券交易有了相当的规模。与此同时，世界各主要资本主义国家也都先后发展了各自的证券市场。德国证券市场的历史可以追溯到16世纪。1585年，法兰克福证券交易所成立，该交易所当时主要是供票据经纪人和硬币交换商定期开会用，并非一开始就经营证券，直到1790年，该交易所才经营部分债券。

11、法国的证券交易历史悠久，于路易十四时代已颁布了有关证券交易的法令。巴黎还曾一度与伦敦争夺欧洲及世界金融中心的地位。日本的证券市场大约形成于明治时期，较欧洲证券市场滞后200多年。由于日本经济中的重要产业被财阀所控制，因而其证券市场也是封闭性和排他性的，各种证券不过是财阀获取利润的一种工具而已。在第一次世界大战以前，尽管世界各国金融市场的发展极不平衡，但就世界范围而言，还处在缓慢发展时期。第一次世界大战才使这种局面有所改变。从第一次世界大战开始到第二次世界大战结束是金融市场发展的转折时期。在此期间，英国在工业生产和国际贸易上的头等地位逐渐被美国取代，很多国家在世界经济中的地位及利益格局也都发生了

12、很大变化。在此期间，曾陆续发生了因战争爆发而导致债券、股票交易所关闭的事件，因过度投机而引发数次“泡沫”事件，伦敦股票市场的两次大崩债等，可谓金融市场的多灾多难时期。然而，破坏意味着重建，这种变革不能不说是商品经济更高阶段的来临，第二次世界大战后的客观现实证实了这一点。第二次世界大战以后，世界政治、经济格局发生了重大的改变，金融市场进入了急剧变革的时期，大的国际金融市场先后形成，新的金融市场不断地产生和发展，发展中国家的金融市场纷纷建立，全球金融市场出现一体化趋势。三、 我国的金融市场1. 新中国成立前的金融市场2. 新中国成立后的金融市场感谢您的支持与使用如果内容侵权请联系删除仅供教学交流使用5第 页