人造石墨负极材料项目流动资金管理【参考】.docx

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1、泓域/人造石墨负极材料项目流动资金管理人造石墨负极材料项目人造石墨负极材料项目流动资金管理流动资金管理xxxx 有限公司有限公司泓域/人造石墨负极材料项目流动资金管理目录目录第一章第一章 公司概况公司概况.4一、公司基本信息.4二、公司主要财务数据.4第二章第二章 项目背景分析项目背景分析.6一、产业环境分析.6二、加强金融服务支持.8三、优化营商环境精准招商.8四、加快专业人才培引.9五、必要性分析.9第三章第三章 流动资金管理流动资金管理.11一、应收款项的概述.11二、应收款项的日常管理.13三、营运资金的特点.16四、流动资金的概念.18第四章第四章 投资计划方案投资计划方案.20一、

2、投资估算的编制说明.20二、建设投资估算.20三、建设期利息.22四、流动资金.23五、项目总投资.25泓域/人造石墨负极材料项目流动资金管理六、资金筹措与投资计划.26第五章第五章 经济效益评价经济效益评价.28一、基本假设及基础参数选取.28二、经济评价财务测算.28三、项目盈利能力分析.32四、财务生存能力分析.35五、偿债能力分析.35六、经济评价结论.37泓域/人造石墨负极材料项目流动资金管理第一章第一章 公司概况公司概况一、公司基本信息公司基本信息1、公司名称：xx 有限公司2、法定代表人：龙 xx3、注册资本：1120 万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记

3、机关：xxx 市场监督管理局6、成立日期：2015-6-67、营业期限：2015-6-6 至无固定期限8、注册地址：xx 市 xx 区 xx二、公司主要财务数据公司主要财务数据表格题目公司合并资产负债表主要数据表格题目公司合并资产负债表主要数据项目项目20202020 年年 1212 月月20192019 年年 1212 月月20182018 年年 1212 月月资产总额4528.413622.733396.31负债总额1799.001439.201349.25股东权益合计2729.412183.532047.06表格题目公司合并利润表主要数据表格题目公司合并利润表主要数据泓域/人造石墨负极材

4、料项目流动资金管理项目项目20202020 年度年度20192019 年度年度20182018 年度年度营业收入21493.9517195.1616120.46营业利润4806.473845.183604.85利润总额4326.643461.313244.98净利润3244.982531.082336.39归属于母公司所有者的净利润3244.982531.082336.39泓域/人造石墨负极材料项目流动资金管理第二章第二章 项目背景分析项目背景分析一、产业环境分析产业环境分析与“十二五”相比，“十三五”时期发展环境正在发生重大变化。从总的趋势看，和平与发展的时代主题没有变，世界多极化、经济全球

5、化、文化多样化、社会信息化深入发展，国际金融危机引发全球增长方式、供需关系和治理结构深刻调整，发达国家在抢占技术优势的同时强化经贸规则主导权，新兴市场国家加快经济发展方式转变和结构性调整，国际产业分工格局加快重构，竞争更加激烈。我国已成为世界第二大经济体，物质基础雄厚、人力资本丰富、市场空间广阔、发展潜力巨大，新常态下我国经济进入中高速增长通道，发展方式从规模速度型转向质量效率型，经济结构调整从增量扩能为主转向调整存量、做优增量并举的转型升级阶段，发展动力从主要依靠资源和低成本劳动力等要素投入转向创新驱动为主的新旧转换时期。我省进入工业化中期阶段，结构调整在推动工业化、农业现代化、城镇化发展和

6、形成新的经济增长动力上日益发挥着核心作用，资本、技术、人才成为推动经济增长的主要力量，结构性改革步伐明显加快。从面临机遇看，世界新一轮科技革命和产业变革蓄势待发，我国经济发展方式正在加快转变，消费需求持续增长、消费结构加快升级、消费拉泓域/人造石墨负极材料项目流动资金管理动经济作用明显增强，正在孕育形成新的增长动力。继续深入实施西部大开发战略，支持民族地区贫困地区革命老区加快发展，采取超常规措施对西部地区脱贫攻坚、基础设施、公共服务和产业发展等方面倾斜支持，释放了一系列发展利好政策，为我省在新的起点上实现全面小康增添了新动力；“一带一路”战略深入推进，加快向西开放步伐，推动国际产能和装备制造合

7、作，以及东部产业向中西部转移速度加快，为我省以开放促开发带来了新契机；经济文化生态三大国家战略平台深入实施，经济转型升级产生巨大需求等政策、市场机遇多重叠加，为我省经济平稳较快增长提供了新空间。从面对挑战看，受国际金融危机的影响，世界经济延续疲弱复苏态势，对我国经济增长带动力减弱，对我省外向型经济发展的不利影响需要努力化解。国内正处在增长速度换挡期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期，经济下行形势依然严峻，经济减速、工业品价格下跌、实体企业盈利弱、财政收入增幅下降，经济风险发生概率上升，对我省经济发展的负面传导效应需要努力化解。我省属欠发达地区，发展阶段滞后，经济总量小，长期积累的结构性矛盾更

8、加突出。原材料工业占比高，产业链条短、产品层次低，新能源就地消纳能力弱外送不足，资源和市场两头在外的重化产业面临产能过剩和转型升级的双重压力，传统增长模式不可持续和成本压力风险加大；交通、信息、水利等基础设施滞后泓域/人造石墨负极材料项目流动资金管理的矛盾依然突出，水资源区域分布不均衡，工程性资源性缺水并存，水土资源不匹配，生态环境局部改善总体恶化的趋势仍未得到根本扭转；基本公共服务设施薄弱、保障水平低，脱贫攻坚任务繁重；非公经济发展缓慢，对外开放程度低，市场主体发育不足；科技创新和成果转化激励机制不完善，创新创业活力不强；高精尖和实用型人才缺乏、引进人才和留住人才难，人才支撑能力较弱，这些困

9、难和矛盾需要下大力气化解。二、加强金融服务支持加强金融服务支持按照“政府引导、市场主导”的原则，研究设立省新能源电池产业发展基金，通过市场化运作参与企业融资和投资。建立健全政府、银行业金融机构、政府性融资担保机构合作的风险分担机制，引导银行业金融机构增加对新能源电池产业链企业的有效信贷投放，缓解融资难题。鼓励金融机构为新能源电池产业链企业兼并重组、技术改造升级、重点项目建设、科技成果转化等提供创新型金融服务。三、优化营商环境精准招商优化营商环境精准招商持续深化“放管服”改革，建立“容缺受理+告知承诺”工作机制，开通项目审批受理、评估与审查同步进行的“绿色通道”，压减审批事项办理时限。对企业“零

10、增地”技术改造项目，依法依规简化有关手续。加大招商引资工作力度，落实“大招商”机制，围绕新能泓域/人造石墨负极材料项目流动资金管理源电池产业重点企业精准招商，建立重点招商区域、重点招商企业清单。对重点企业和重大项目，采取“一企一策”、“一事一议”等方式，强化服务效能，促进龙头企业引进和重大项目落地，推进产业集聚，打造形成产业集群，推进新能源电池产业全链条、集群化发展。四、加快专业人才培引加快专业人才培引鼓励新能源电池产业链龙头企业创建高水平工程（技术）研究中心、工程（重点）实验室、技术中心，集聚、培养和吸引一批掌握核心技术的领军人才、紧缺人才和创新团队。采取“揭榜制”等方式，支持开展关键共性技

11、术攻关，加快推进新能源电池“研产用收”一体化发展。依托国家和省级各类人才引进和培养计划，强化高等院校有关学科专业建设，完善课程设置，创新职业教育人才培养模式，加大省内人才培育力度，着力打造本土专业技术人才队伍。五、必要性分析必要性分析（一）现有产能已无法满足公司业务发展需求作为行业的领先企业，公司已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度，产品销售形势良好，产销率超过 100%。预计未来几年公司的销售规模仍将保持快速增长。随着业务发展，公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求。公司通过优化生产流程、强化管理等手段，不断挖掘产能泓域/人造石墨负极材料项目流动资金管理潜力，但仍难以从根本上缓

12、解产能不足问题。通过本次项目的建设，公司将有效克服产能不足对公司发展的制约，为公司把握市场机遇奠定基础。（二）公司产品结构升级的需要随着制造业智能化、自动化产业升级，公司产品的性能也需要不断优化升级。公司只有以技术创新和市场开发为驱动，不断研发新产品，提升产品精密化程度，将产品质量水平提升到同类产品的领先水准，提高生产的灵活性和适应性，契合关键零部件国产化的需求，才能在与国外企业的竞争中获得优势，保持公司在领域的国内领先地位。泓域/人造石墨负极材料项目流动资金管理第三章第三章 流动资金管理流动资金管理一、应收款项的概述应收款项的概述应收款项是指企业因对外销售产品、材料、供应劳务及其他原因，应向

13、购货单位或接受劳务的单位及其他单位收取的款项，包括应收销货款、其他应付款、应收票据等。（一）应收款项产生的原因1.市场竞争在社会主义市场经济条件下，存在着激烈的市场竞争。市场竞争迫使企业以各种手段扩大销售。企业除了依靠产品质量、价格、服务等促销外，赊销也是扩大销售的重要手段。对于同等质量的产品，相同的价格，一样的售后服务，实行赊销的产品的销售额将大于现金销售的产品销售额。实行赊销，无疑给客户购买产品带来了更多的机会；实行赊销，相当于给客户一笔无息或低息贷款，所以对客户的吸引力极大。正因为如此，许多企业都广泛采取赊销方式进行产品销售，而同时应收款项应运而生。市场竞争是应收款项产生的根本原因，应收

14、款项又反过来加剧了市场竞争。2.销售与收款的时间差泓域/人造石墨负极材料项目流动资金管理销售时间与应收时间常常不一致，因为货款结算需要时间结算手段越是落后，结算需要的时间越长，应收款项收回所需的时间就越长，销售企业垫支的资金占用期限就越长，这是本质意义上的应收款项。本章所要研究的作为竞争手段的，属于商业信用的应收款项。（二）应收账款的成本企业为了促销而形成应收款项，运用这种商业信用是要付出代价的，即形成应收款项 的成本。这种代价表现在以下方面。（1）坏账损失成本。应收款项收不回来而造成的损失就是应收款项的坏账损失成本。这项成本一般与应收款项发生的数量成正比。（2）机会成本。机会成本指企业的资金

15、由于投放应收款项而丧失的其他投资收益。这种成本一般按有价证券的利率确定。（3）管理成本。管理成本指管理应收款项而付出的费用。包括客户信用情况调查所需的费用、收集客户各种信息的费用、账簿的记录费用、收账费用等。（三）应收款项管理的目的通过对企业应收账款产生的原因和有关成本的分析，我们可以得出，企业提供商业信用，一方面可以扩大销售、增加利润，另一方面也会发生成本费用，如垫支成本、坏账损失等。因此，应收款项管理泓域/人造石墨负极材料项目流动资金管理的目的就是要在应收款项信用政策放宽所增加的销售利润与所增加的成本之间进行权衡，确定适当的信用政策，提高企业的经济效益。二、应收款项的日常管理应收款项的日常

16、管理应收款项的日常管理与控制主要采取以下措施。（一）加强对客户偿还能力与信用状况的调查研究和分析收集和整理反映客户信用状况的有关资料，掌握客户的财务状况和盈利状况，了解客户的信用状况；根据信用调查得到的有关资料，运用特定方法，对客户的信用状况进行分析和评价，确定各客户的信用等级；制定给予客户相应的信用条件，确定给予客户的信用期限、现金折扣、折扣期限和信用额度（企业允许客户赊购货物的最高限额）。（二）做好应收账款的日常核算工作企业应在总分类中能够设置“应收账款”“其他应收款”“坏账损失”等账户，汇总记载企业所有销售产品给客户的账款增减变动情况；同时，另设“应收账款明细分类账”，分别详细地记载各销

17、售产品给客户的账款增减数额，以全面反映客户所赊欠账款多少变动状况以便及时催款。（三）加强应收账款监督泓域/人造石墨负极材料项目流动资金管理企业已经发生的应收账款时间有长有短，有的尚未超过信用期限，已经超过信用期限的时间长短也不一样。一般来说，拖欠的时间越长，收回欠款的可能性越小，形成坏账的可能性越大，因此，企业必须采取一定的管理方法，对应收账款的收回情况进行监督，加速应收账款的收回。常用的方法有账龄分析法和应收账款收现保证率分析法。1.账龄分析法账龄分析法就是将所有赊销客户的应收账款的实际归还期编制成表，汇总反映其信用分类：账龄、比重、损失金额和百分比情况。账龄分析表是一张能显示应收账款在外天

18、数（账龄）长短的报告。利用账龄分析表，企业可以了解到以下情况：（1）有多少欠款尚在信用期内。这些款项未到偿付期，欠款是正常的，但到期后能否收回，还要待时再定，故及时地监督仍是必要的。（2）有多少欠款超过了信用期，超过时间长短的款项各占多少，有多少欠款会因拖欠时间太久而可能成为坏账。对不同拖欠时间的欠款，企业应采取不同的收账方法，制定出经济、可行的收账政策；对可能发生的坏账损失，则应提前做出准备，充分估计这一因素对损益的影响。泓域/人造石墨负极材料项目流动资金管理通过应收账款账龄分析，不仅能提示财务管理人员应把过期款项视为工作重点，而且有助于促进企业进一步研究和制定新的信用政策。2.应收账款收现

19、保证率分析法由于企业当期现金支付需要量与当期应收账款收现额之间存在着非对称性矛盾，并呈现出预付性与滞后性的差异特征（如企业必须用现金支付与赊销收入有关的增值税和所得税，弥补应收账款资金占用等），这就决定了企业必须对应收账款收现水平制定一个必要的控制标准，即应收账款收现保证率。应收账款收现保证率是为适应企业现金收支匹配关系的需要，所确定出的有效收现的账款应占全部应收账款的百分比，是二者应当保持的最低比例。其他稳定可靠现金流入总额是指从应放账款收现以外的途径可以取得的各种稳定可靠的现金流入数额。包括短期有价证券变现净额、可随时取得的银行贷款额等。应收账款收现保证率指标反映了企业既定会计期间预期现金

20、支付数量扣除各种可靠稳定性来源后的差额，必须通过应收账款有效收现予以弥补的最低保证程度，其意义在于：应收款项未来是否可能发生坏账损失对企业并非最为重要，更为关键的是实际收现的账项能否满泓域/人造石墨负极材料项目流动资金管理足同期必需的现金支付要求；特别是满足具有刚性约束的纳税债务及偿付不得展期或调换的到期债务的需要。企业应定期计算应收账款实际收现率，看其是否达到了既定的控制标准，如果发现实际收现率低于应收账款收现保证率，应查明原因，采取相应措施，确保企业有足够的现金满足同期必需的现金支付要求。三、营运资金的特点营运资金的特点企业营运资金管理十分复杂，这是由营运资金自身特点决定的，其特点主要包括

21、：（一）营运资金的周转具有短期性企业占用在流动资产上的资金，周转一次所需时间较短。通常会在 1 年或一个经营周期内收回，对企业影响的时间比较短。根据这一特点，营运资金可以用商业信用、银行短期借款等短期筹资方式来加以解决。（二）营运资金的实物形态具有易变现性短期投资、应收账款、存货等流动资产一般具有较强的变现能力，如果遇到意外情况，企业出现资金周转不灵、现金短缺时，便可迅速变卖这些资产，以获取现金，帮助企业渡过难关。泓域/人造石墨负极材料项目流动资金管理（三）营运资金的数量具有波动性流动资产的数量会随企业内外条件的变化而变化，时高时低，波动很大。季节性企业如此；非季节性企业也如此。随着流动资产数

22、量的变动，流动负债的数量也会相应发生变化。（四）营运资金的实物形态具有变动性企业营运资金的实物形态往往是随着企业生产经营活动的变动而变动，一般在现金、材料、在产品、产成品、应收账款与现金之间顺序转化。企业筹集的资金，一般都以现金的形式存在；为了保证生产经营的正常进行，必须拿出一部分现金去采购材料，这样，有一部分现金转化为材料；材料投入生产后，当产品尚未最后完工脱离加工过程以前，便形成在产品和自制半成品；当产品被加工完成后，就成为准备出售的产成品；产成品经过出售等方式可直接获得现金，有的则因赊销而形成应收账款；经过一段时间，应收账款通过收现又转化为现金。（五）营运资金的来源具有灵活多样性企业筹集

23、营运资金的来源渠道和方式是多种多样的，通常有：银行短期借款、短期融资券、商业信用、应缴税金、应缴利润、应付工资、应付费用、预收货款、应计款项、预提款项及各类直接借款，从泓域/人造石墨负极材料项目流动资金管理一般的商业信用到国家信用、不人信用和贸易信用等，其期限也是长短不一的。正是由于上述特点决定了营运资金的灵活性与复杂性。对其实施的管理决不能是一种盲目的管理活动，应该是在一系列科学、合理的理念的指导下有序进行的。四、流动资金的概念流动资金的概念流动（营运）资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。流动（营运）资金有广义和狭义之分，广义的营运资金是指一个企业流动资产的总额；狭义的营运资

24、金是指流动资产减流动负债后的余额。营运资金的管理既包括流动资产的管理，也包括流动负债的管理。本书采用的是狭义营运资金的概念。从会计角度看，营运资金是指流动资产和流动负债的差额。它反映企业短期债务的偿还能力。从财务管理角度看，则营运资金反映的是流动资产和流动负债关系的总和，是对企业所有短期性财务活动的统称，并且它与诸多财务指标密切相关，是整体财务结构的组成部分。所谓流动资产，是指可以在 1 年内或长于 1 年的一个营业周期内变现的资产。按照流动资产的变现速度（速度越快，流动性越高，反之亦然）划分，流动性最高的资产属货币资金；其次是短期投资；再泓域/人造石墨负极材料项目流动资金管理次是应收账款；最

25、后是存货。同样地，流动负债是指需要在 1 年或者超过 1 年的一个营业周期内偿还的债务。又称短期融资，主要包括以下几类项目：短期借款、应付账款、应付工资、应交税金及应付利润（股利）等。泓域/人造石墨负极材料项目流动资金管理第四章第四章 投资计划方案投资计划方案一、投资估算的编制说明投资估算的编制说明（一）投资估算的依据（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概

26、算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。二、建设投资估算建设投资估算泓域/人造石墨负极材料项目流动资金管理本期项目建设投资 10916.16 万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计 9434.17 万元。1、

27、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为 4426.49 万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为 4692.43 万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为 315.25 万元。（二）工程建设其他费用（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为 1226.33 万元。（三）预备费（三）预备费本期项目预备费为 255.66 万元。泓域/人造石墨负极材料项目流动资金管理表格题目建设投资估算表表格题目建设投资估算

28、表单位：万元序号序号项目项目建筑工程建筑工程设备购置设备购置安装工程安装工程其他费用其他费用合计合计1工程费用4426.494692.43315.259434.171.1建筑工程费4426.494426.491.2设备购置费4692.434692.431.3安装工程费315.25315.252其他费用1226.331226.332.1土地出让金541.72541.723预备费255.66255.663.1基本预备费111.27111.273.2涨价预备费144.39144.394投资合计10916.16三、建设期利息建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为 12 个月，其中申请银行贷款4937

29、.08 万元，贷款利率按 4.9%进行测算,建设期利息 120.96 万元。表格题目建设期利息估算表表格题目建设期利息估算表单位：万元泓域/人造石墨负极材料项目流动资金管理序号序号项目项目合计合计第第 1 1 年年第第 2 2 年年1借款1.1建设期利息120.96120.960.001.1.1期初借款余额4937.081.1.2当期借款4937.084937.080.001.1.3当期应计利息120.96120.960.001.1.4期末借款余额4937.084937.081.2其他融资费用1.3小计120.96120.960.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债

30、务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计120.96120.960.00四、流动资金流动资金泓域/人造石墨负极材料项目流动资金管理流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为 2730.89 万元。表格题目流动资金估算表表格题目流动资金估算表单位：万元序号序号项目

31、项目第第 1 1 年年第第 2 2 年年第第 3 3 年年第第 4 4 年年第第 5 5 年年1流动资产12776.2114741.7816707.3519655.701.1应收账款5749.306633.807518.318845.071.2存货4471.675159.625847.576879.491.2.1原辅材料1341.501547.891754.272063.851.2.2燃料动力67.0777.3987.71103.191.2.3在产品2056.972373.432689.883164.571.2.4产成品1006.131160.921315.711547.891.3现金1022

32、.101179.351336.591572.461.4预付账款1533.141769.012004.882358.68泓域/人造石墨负极材料项目流动资金管理2流动负债11001.1312693.6114386.0916924.812.1应付账款3960.404569.705178.996092.932.2预收账款7040.728123.919207.1010831.883流动资金1775.082048.172321.262730.894流动资金增加1775.08273.09273.09409.635铺底流动资金3832.864422.535012.205896.71五、项目总投资项目总投资本期

33、项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资 13768.01 万元，其中：建设投资 10916.16万元，占项目总投资的 79.29%；建设期利息 120.96 万元，占项目总投资的 0.88%；流动资金 2730.89 万元，占项目总投资的 19.84%。表格题目总投资及构成一览表表格题目总投资及构成一览表单位：万元序号序号项目项目指标指标占总投资比例占总投资比例1总投资13768.01100.00%1.1建设投资10916.1679.29%泓域/人造石墨负极材料项目流动资金管理1.1.1工程费用9434.1768.52%1.1.1.1建筑工程费4426.49

34、32.15%1.1.1.2设备购置费4692.4334.08%1.1.1.3安装工程费315.252.29%1.1.2工程建设其他费用1226.338.91%1.1.2.1土地出让金541.723.93%1.1.2.2其他前期费用684.614.97%1.2.3预备费255.661.86%1.2.3.1基本预备费111.270.81%1.2.3.2涨价预备费144.391.05%1.2建设期利息120.960.88%1.3流动资金2730.8919.84%六、资金筹措与投资计划资金筹措与投资计划本期项目总投资 13768.01 万元，其中申请银行长期贷款 4937.08万元，其余部分由企业自筹

35、。表格题目项目投资计划与资金筹措一览表表格题目项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号序号项目项目数据指标数据指标占总投资比例占总投资比例1总投资13768.01100.00%泓域/人造石墨负极材料项目流动资金管理1.1建设投资10916.1679.29%1.2建设期利息120.960.88%1.3流动资金2730.8919.84%2资金筹措13768.01100.00%2.1项目资本金8830.9364.14%2.1.1用于建设投资5979.0843.43%2.1.2用于建设期利息120.960.88%2.1.3用于流动资金2730.8919.84%2.2债务资金4937.0835.86%

36、2.2.1用于建设投资4937.0835.86%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金泓域/人造石墨负极材料项目流动资金管理第五章第五章 经济效益评价经济效益评价一、基本假设及基础参数选取基本假设及基础参数选取（一）生产规模和产品方案（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10 年，其中建设期 1 年（12 个月）

37、，运营期 9 年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。二、经济评价财务测算经济评价财务测算（一）营业收入估算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入 29000.00 万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。表格题目营业收入、税金及附加和增值税估算表表格题目营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序序项目项目第第 1 1 年年第第 2 2 年年第第 3 3 年年第第 4 4 年年第第 5 5 年年泓域/人造石墨负极材料项目流动资金管理号号1营业收入18850.0021750.0024650.0029000.002增值税781

38、.39925.271069.161284.982.1销项税2450.502827.503204.503770.002.2进项税1669.111902.232135.342485.023税金及附加93.77111.04128.29154.203.1城建税54.7064.7774.8489.953.2教育费附加23.4427.7632.0738.553.3地方教育附加15.6318.5121.3825.70（二）达产年增值税估算（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项

39、税额-进项税额=1284.98 万元。（三）综合总成本费用估算（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。泓域/人造石墨负极材料项目流动资金管理本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用 22280.99 万元，其中：可变成本 18886.09 万元，固定成本 3394.90 万元。达产年项目经营成本21450.42 万元。具体测算数据详见综合总

40、成本费用估算表所示。表格题目综合总成本费用估算表表格题目综合总成本费用估算表单位：万元序序号号项目项目第第 1 1 年年第第 2 2 年年第第 3 3 年年第第 4 4 年年第第 5 5 年年1原材料、燃料费11655.7913448.9915242.1817931.982工资及福利费954.11954.11954.11954.113修理费353.65353.65353.65353.654其他费用2210.682210.682210.682210.684.1其他制造费用162.97162.97162.97162.974.2其他管理费用205.68205.68205.68205.684.3其他营

41、业费用1842.031842.031842.031842.035经营成本15174.2316967.4318760.6221450.426折旧费577.82577.82577.82577.82泓域/人造石墨负极材料项目流动资金管理7摊销费10.8310.8310.8310.838利息支出241.92241.92241.92241.929总成本费用16004.8017798.0019591.1922280.999.1其中：固定成本3394.903394.903394.903394.909.2可变成本12609.9014403.1016196.2918886.09（四）税金及附加（四）税金及附加本

42、期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加154.20 万元。（五）利润总额及企业所得税（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=6564.81（万元）。企业所得税税率按 25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=6564.8125.00%=1641.20（万元）。（六）利润及利润分配（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额 6564.81 万元，缴纳企业所得税164

43、1.20 万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=6564.81-1641.20=4923.61（万元）。泓域/人造石墨负极材料项目流动资金管理表格题目利润及利润分配表表格题目利润及利润分配表单位：万元序序号号项目项目第第 1 1 年年第第 2 2 年年第第 3 3 年年第第 4 4 年年第第 5 5 年年1营业收入18850.0021750.0024650.0029000.002税金及附加93.77111.04128.29154.203总成本费用16004.8017798.0019591.1922280.994利润总额2751.433840.964930.526564

44、.815应纳所得税额2751.433840.964930.526564.816所得税687.86960.241232.631641.207净利润2063.572880.723697.894923.618期初未分配利润0.001857.214264.147165.839可供分配的利润2063.574737.937962.0312089.4410法定盈余公积金206.36473.79796.201208.9411可供分配的利润1857.214264.147165.8310880.4912未分配利润1857.214264.147165.8310880.4913息税前利润3681.215043.126

45、405.078447.93三、项目盈利能力分析项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）（一）财务内部收益率（所得税后）泓域/人造石墨负极材料项目流动资金管理项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=29.43%。本期项目投资财务内部收益率 29.43%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内

46、各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=10994.59（万元）。以上计算结果表明，财务净现值 10994.59 万元（大于 0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=4.76 年。泓域/人造石墨负极材料项目流动资金管理本期项目全部投资回收期 4.76 年，要小于行业基准投资回收

47、期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。表格题目项目投资现金流量表表格题目项目投资现金流量表单位：万元序序号号项目项目第第 1 1 年年第第 2 2 年年第第 3 3 年年第第 4 4 年年第第 5 5 年年1现金流入0.0018850.0021750.0024650.0029000.001.1营业收入0.0018850.0021750.0024650.0029000.002现金流出10916.1617043.0817351.5620937.0822287.342.1建设投资10916.160.002.2流动资金1775.

48、08273.092048.17682.722.3经营成本15174.2316967.4318760.6221450.422.4税金及附加93.77111.04128.29154.203所得税前净现金流量-10916.161806.924398.443712.926712.664累计所得税前净现金流量-10916.16-9109.24-4710.80-997.885714.785调整所得税920.301260.781601.272111.98泓域/人造石墨负极材料项目流动资金管理6所得税后净现金流量-10916.161119.063438.202480.295071.467累计所得税后净现金流量

49、-10916.16-9797.10-6358.90-3878.611192.85计算指标计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：38.81%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：29.43%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=12%）：18054.45 万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=12%）：10994.59 万元；5、项目投资回收期（所得税前）：4.15 年；6、项目投资回收期（所得税后）：4.76 年。四、财务生存能力分析财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明

50、本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。五、偿债能力分析偿债能力分析泓域/人造石墨负极材料项目流动资金管理（一）债务资金偿还计划（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为 10 年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，