财务管理概述(ppt 55页)buen.pptx

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1、第九章 财务管理2 2【学习目的和要求学习目的和要求】通过本章学习了解财务管理概念内容通过本章学习了解财务管理概念内容和任务，掌握筹资渠道、方式和资金和任务，掌握筹资渠道、方式和资金成本，熟悉固定资产折旧的方法和现成本，熟悉固定资产折旧的方法和现金及有价证券、应收帐款、存货管理、金及有价证券、应收帐款、存货管理、销售收入和利润管理的内容，学会固销售收入和利润管理的内容，学会固定资产投资的决策方法定资产投资的决策方法 3 3开篇案例4 45 5本章概要本章概要11.1 11.1 财务管理总论财务管理总论11.2 11.2 筹资管理筹资管理11.3 11.3 投资管理投资管理11.4 11.4 销

2、售收入和利润管理销售收入和利润管理6 6 第一节 财务管理总论一、财务管理的概念一、财务管理的概念企业财务就是企业再生产过程中的资金运动。财务企业财务就是企业再生产过程中的资金运动。财务管理是组织资金运动、处理企业同各方面财务关系管理是组织资金运动、处理企业同各方面财务关系的一项经济管理工作的一项经济管理工作资金运动：指企业在生产经营过程中，现金变为非资金运动：指企业在生产经营过程中，现金变为非现金资产又变为现金，这种周而复始的流转过程。现金资产又变为现金，这种周而复始的流转过程。包括资金的筹集、运用和分配三个方面的经济内容包括资金的筹集、运用和分配三个方面的经济内容财务关系：指企业在资金运动

3、过程中与各方面发生财务关系：指企业在资金运动过程中与各方面发生的经济关系。主要包括：企业与国家财税部门、企的经济关系。主要包括：企业与国家财税部门、企业与银行等金融部门、企业与其他企业之间、企业业与银行等金融部门、企业与其他企业之间、企业内部各单位之间、企业与职工之间、企业与股东之内部各单位之间、企业与职工之间、企业与股东之间、企业与债权人之间的财务关系间、企业与债权人之间的财务关系7 7二、财务管理的内容和特点二、财务管理的内容和特点(一一)财务管理的内容财务管理的内容主要内容：筹资管理、投资管理、成本费用管理以及主要内容：筹资管理、投资管理、成本费用管理以及营业收入和利润分配等营业收入和利

4、润分配等(二二)财务管理的特点：财务管理的特点：1 1、财务管理是一种有价值的管理工作、财务管理是一种有价值的管理工作2 2、财务管理是一项综合管理工作、财务管理是一项综合管理工作3 3、它的指标能反映企业生产经营状况、它的指标能反映企业生产经营状况8 8三、财务管理的目标和任务三、财务管理的目标和任务(一一)财务管理的目标财务管理的目标财务管理的目标是指企业进行财务管理所要达到的目财务管理的目标是指企业进行财务管理所要达到的目的，是评价企业财务活动是否合理的标准，它应和企的，是评价企业财务活动是否合理的标准，它应和企业的总目标相一致。其目标就是企业价值最大化或称业的总目标相一致。其目标就是企

5、业价值最大化或称企业财富最大化企业财富最大化(二二)财务管理的任务财务管理的任务应从属于企业生产经营的任务，主要是利用价值形式应从属于企业生产经营的任务，主要是利用价值形式来组织财务活动，为实现企业经营任务服务。其任务来组织财务活动，为实现企业经营任务服务。其任务主要包括：正确筹集资金，满足企业生产经营需要；主要包括：正确筹集资金，满足企业生产经营需要；合理使用使用奖金，提高资金利用效果；降低成本费合理使用使用奖金，提高资金利用效果；降低成本费用，增加企业盈利；分配企业收入，依法缴纳税收；用，增加企业盈利；分配企业收入，依法缴纳税收；实行财务监督，维护财经纪律实行财务监督，维护财经纪律9 9一

6、、筹资的要求一、筹资的要求筹集资金是指企业为满足对资金的需要，运用一定的筹筹集资金是指企业为满足对资金的需要，运用一定的筹集方式，经济有效地筹措资金的一种财务活动。企业筹集方式，经济有效地筹措资金的一种财务活动。企业筹资的总要求是要降低资金成本和筹资风险，保护投资者资的总要求是要降低资金成本和筹资风险，保护投资者的利益，提高筹资的综合经济效果，具体要求有以下几的利益，提高筹资的综合经济效果，具体要求有以下几点：点：(一一)按规定建立资本金制度，保证投资者资本金的安全和按规定建立资本金制度，保证投资者资本金的安全和完整完整 (二二)合理确定筹资数额，控制资金投入时间合理确定筹资数额，控制资金投入

7、时间 (三三)周密研究投资方向，提高投资效果周密研究投资方向，提高投资效果 (四四)认真选择筹资渠道与筹资方式，努力降低资金成本认真选择筹资渠道与筹资方式，努力降低资金成本 (五五)妥善安排资金结构，合理运用负债经营妥善安排资金结构，合理运用负债经营 第二节 筹资管理1010二、筹资渠道二、筹资渠道目前，我国企业筹集资金的渠道主要有以下几种：目前，我国企业筹集资金的渠道主要有以下几种：国家财政资金国家财政资金银行信贷资金银行信贷资金非银行金融机构资金非银行金融机构资金其他企业资金其他企业资金社会团体、事业单位资金社会团体、事业单位资金企业内企业内部形成资金部形成资金个人资金个人资金国外资金国外

8、资金 三、筹资方式三、筹资方式 企业的资金按使用的时间可分为长期资金和短期资金。企业的资金按使用的时间可分为长期资金和短期资金。长期资金是指使用期在一年以上的资金。短期资金是长期资金是指使用期在一年以上的资金。短期资金是指使用期在一年以内或超过一年的一个营业周期内的指使用期在一年以内或超过一年的一个营业周期内的资金。长短期资金的筹资方式是不同的资金。长短期资金的筹资方式是不同的 1111(一一)长期筹资方式长期筹资方式企企业业筹筹集集长长期期资资金金的的方方式式一一般般包包括括发发行行股股票票、长长期期借借款款、发发行行债债券券、融融资资租租赁赁、联联营营投投资资、利利用用外外资资以以及及企业

9、内部积累等企业内部积累等1 1、发发行行股股票票。股股票票是是股股份份公公司司发发行行的的有有价价证证券券，是是股股东东按按其其所所持持股股份份享享有有权权利利和和承承担担义义务务的的书书面面凭凭证证，它它代表股东对股份公司的所有权代表股东对股份公司的所有权(1)(1)股票的种类股票的种类按按股股东东分分享享权权益益和和承承担担风风险险的的不不同同可可分分为为普普通通股股和和优优先股先股按股票有无记名可分为记名股票和无记名股票按股票有无记名可分为记名股票和无记名股票 按股票是否标明金额可分为面额股票和无面额股票按股票是否标明金额可分为面额股票和无面额股票 按按投投资资主主体体的的不不同同可可分

10、分为为国国家家股股、法法人人股股、个个人人股股和和外资股外资股按按发发行行对对象象和和上上市市地地区区的的不不同同可可分分为为A A种种股股票票、B B种种股股票、票、H H种股票和种股票和N N种股票种股票 1212 股票的价值股票的价值 票面价值。指股票票面上标明的金额，亦称票面价值。指股票票面上标明的金额，亦称股票面额。票面价值是公司股票发行价格的股票面额。票面价值是公司股票发行价格的基础，根据我国公司法规定，股票必须具有基础，根据我国公司法规定，股票必须具有面值，并且其发行价格不得低于票面金额面值，并且其发行价格不得低于票面金额 市场价值。又称为股票价格或股票行情，是市场价值。又称为股

11、票价格或股票行情，是指在证券交易市场上买卖股票的价格，它处指在证券交易市场上买卖股票的价格，它处于不断波动状态之中于不断波动状态之中 帐面价值。指在公司帐面上的股票总金额。帐面价值。指在公司帐面上的股票总金额。它可以反映每股所代表的公司净资产它可以反映每股所代表的公司净资产 清算价值。指在公司停业或破产后进行清算清算价值。指在公司停业或破产后进行清算时，每股所代表的实际金额。清算价值一般时，每股所代表的实际金额。清算价值一般小于帐面价值小于帐面价值1313股票发行与上市股票发行与上市股票发行是利用股票筹资中的一个重要问题。法律规股票发行是利用股票筹资中的一个重要问题。法律规定发行股票时必须如实

12、向社会公众说明有关招股情况，定发行股票时必须如实向社会公众说明有关招股情况，遵循公开、公平、公正的原则，同时还应接受国务院遵循公开、公平、公正的原则，同时还应接受国务院证券委和中国证监会的管理和监督。我国目前不允许证券委和中国证监会的管理和监督。我国目前不允许股份公司自己发行股票，发起人向社会公开募集股份，股份公司自己发行股票，发起人向社会公开募集股份，应当与依法设立的证券经营机构签订协议，由证券经应当与依法设立的证券经营机构签订协议，由证券经营机构承销股票。股票上市指的是股份有限公司公开营机构承销股票。股票上市指的是股份有限公司公开发行的股票经批准在证券交易所进行挂牌交易发行的股票经批准在证

13、券交易所进行挂牌交易股票（普通股）筹资的优缺点股票（普通股）筹资的优缺点 股票筹资的优点是：发行普通股筹集来的资金属企业股票筹资的优点是：发行普通股筹集来的资金属企业自有资本，具有永久性，没有固定股利负担，筹资风自有资本，具有永久性，没有固定股利负担，筹资风险小，限制少，收益高，易吸收资金，提高公司信用。险小，限制少，收益高，易吸收资金，提高公司信用。其缺点是：资金成本较高，发行新股票会分散公司的其缺点是：资金成本较高，发行新股票会分散公司的控制权，可能导致股票价格下跌控制权，可能导致股票价格下跌14142 2、长期借款。长期借款是指企业向银行或其他非银行、长期借款。长期借款是指企业向银行或其

14、他非银行金融机构借入的使用期超过一年的借款，主要用于固金融机构借入的使用期超过一年的借款，主要用于固定资产投资和流动资产的长期占用定资产投资和流动资产的长期占用 长期借款的种类。按贷款的用途，主要由固定资产长期借款的种类。按贷款的用途，主要由固定资产投资贷款、更新改造贷款、科技开发贷款和新产品试投资贷款、更新改造贷款、科技开发贷款和新产品试制贷款；按提供贷款的机构可分为政策性银行贷款、制贷款；按提供贷款的机构可分为政策性银行贷款、商业银行贷款、保险公司贷款和信托贷款；按贷款的商业银行贷款、保险公司贷款和信托贷款；按贷款的行业可分为工业贷款、商业贷款、农业贷款；按贷款行业可分为工业贷款、商业贷款

15、、农业贷款；按贷款有无担保可分为信用贷款和抵押贷款有无担保可分为信用贷款和抵押贷款 长期借款的优缺点。长期借款的优点是：借款成本长期借款的优缺点。长期借款的优点是：借款成本较低，借款所需时间短，弹性较大。其缺点是：限制较低，借款所需时间短，弹性较大。其缺点是：限制条款较多，风险较大，筹资额有限条款较多，风险较大，筹资额有限15153 3、发行债券。债券是依照法定程序发行的、约定在一、发行债券。债券是依照法定程序发行的、约定在一定期限还本息的有价证券。企业发行债券主要是为扩定期限还本息的有价证券。企业发行债券主要是为扩大生产经营、建设大型项目筹措资金大生产经营、建设大型项目筹措资金 债券的种类债

16、券的种类按是否记名可分为记名债券和无记名债券按是否记名可分为记名债券和无记名债券 按是否有担保可分为抵押债券和信用债券按是否有担保可分为抵押债券和信用债券 按利率性质不同可分为固定利率债券、浮动利率债按利率性质不同可分为固定利率债券、浮动利率债券和贴水债券券和贴水债券 按偿还方式不同可分为一次到期债券和分次到期债按偿还方式不同可分为一次到期债券和分次到期债券券 债券的发行价格债券的发行价格债券的发行价格是投资者购买债券时实际支付的价格，债券的发行价格是投资者购买债券时实际支付的价格，通常包括平价、溢价和折价三种通常包括平价、溢价和折价三种1616 债券筹资的优缺点债券筹资的优缺点债券筹资的优点

17、是：资金成本低，能保障控债券筹资的优点是：资金成本低，能保障控制权，筹资对象广，市场大。其缺点是：限制权，筹资对象广，市场大。其缺点是：限制条件多，风险大，筹资额有限制条件多，风险大，筹资额有限17174 4、租赁筹资。租赁是指出租人以收取租金为条、租赁筹资。租赁是指出租人以收取租金为条件，在契约或合同规定的期限内，将资产租件，在契约或合同规定的期限内，将资产租让给承租人使用的经济行为让给承租人使用的经济行为租赁的种类。租赁的种类较多，按其性质可租赁的种类。租赁的种类较多，按其性质可分为经营租赁和融资租赁。融资租赁按其做分为经营租赁和融资租赁。融资租赁按其做法不同又可分为直接租赁、售后租回和杠

18、杆法不同又可分为直接租赁、售后租回和杠杆租赁三种形式租赁三种形式 租赁筹资的优缺点。租赁筹资的优点是：限租赁筹资的优缺点。租赁筹资的优点是：限制条件少，筹资速度快，可保持企业举债能制条件少，筹资速度快，可保持企业举债能力，提高流动比率，维护企业财政信誉。其力，提高流动比率，维护企业财政信誉。其缺点是：资金成本较高，租金负担较重缺点是：资金成本较高，租金负担较重 18185 5、国家贷款。国家贷款是国家财政将其通过税收等形、国家贷款。国家贷款是国家财政将其通过税收等形式取得的一部分财政资金通过银行贷给企业。国家贷式取得的一部分财政资金通过银行贷给企业。国家贷款按其用途可分为基本建设贷款、更新改造

19、贷款和其款按其用途可分为基本建设贷款、更新改造贷款和其他贷款。国家贷款这种筹资方式只适用于国有企业，他贷款。国家贷款这种筹资方式只适用于国有企业，特别是国有大中型企业特别是国有大中型企业6 6、联营投资。联营投资是对国内企业联营而言的，联、联营投资。联营投资是对国内企业联营而言的，联营企业通常可采取三种形式：一是由若干生产经营企营企业通常可采取三种形式：一是由若干生产经营企业和非企业单位进行联合，组成总厂或公司，以总厂业和非企业单位进行联合，组成总厂或公司，以总厂或公司为统一核算单位；二是以一个企业为主吸收其或公司为统一核算单位；二是以一个企业为主吸收其他各方投资，组成联营企业，以主体企业为统

20、一核算他各方投资，组成联营企业，以主体企业为统一核算单位；三是由若干生产经营企业和非企业单位共同出单位；三是由若干生产经营企业和非企业单位共同出资，兴办联营企业，以新组建的经济实体为统一核算资，兴办联营企业，以新组建的经济实体为统一核算单位单位 19197 7、利用外资。外资是外国和我国港、澳、台地、利用外资。外资是外国和我国港、澳、台地区资金的简称。包括货币资金、机器设备、区资金的简称。包括货币资金、机器设备、原材料、零部件等实物资本以及专有技术、原材料、零部件等实物资本以及专有技术、专利、商标、版权等无形资产。利用外资的专利、商标、版权等无形资产。利用外资的方式主要有国际信贷、吸收外商的直

21、接和间方式主要有国际信贷、吸收外商的直接和间接投资接投资8 8、企业内部积累。企业内部积累是指企业将其、企业内部积累。企业内部积累是指企业将其税后利润中提取的盈余公积金转增资本金的税后利润中提取的盈余公积金转增资本金的筹资方式筹资方式 2020(二二)短期筹资方式短期筹资方式企业筹集短期资金的方式主要有商业信用、银行短企业筹集短期资金的方式主要有商业信用、银行短期借款、商业本票以及应付款等期借款、商业本票以及应付款等1 1、商业信用。指在商品交易中由于延期付款或预收货、商业信用。指在商品交易中由于延期付款或预收货款所形成的企业间的借贷关系。其具体形式主要有款所形成的企业间的借贷关系。其具体形式

22、主要有以下几种以下几种应付帐款。指买方购货后未立即付款，卖方允许其延应付帐款。指买方购货后未立即付款，卖方允许其延期付款的形式。这是最典型、最常见的一种商业信期付款的形式。这是最典型、最常见的一种商业信用形式用形式应付票据。指企业进行延期付款商品交易时开具的反应付票据。指企业进行延期付款商品交易时开具的反映债权债务关系的票据。根据承兑人的不同，分为映债权债务关系的票据。根据承兑人的不同，分为商业承兑汇票和银行承兑汇票两种商业承兑汇票和银行承兑汇票两种预收帐款。指卖方企业在交付货物之前，向买方预先预收帐款。指卖方企业在交付货物之前，向买方预先收取部分或全部货款的信用形式。这种形式一般用收取部分或

23、全部货款的信用形式。这种形式一般用于紧俏商品、售价高和生产周期长的产品以及买方于紧俏商品、售价高和生产周期长的产品以及买方信用欠佳等情况信用欠佳等情况21212 2、银行短期借款。指企业向银行借入的期限在、银行短期借款。指企业向银行借入的期限在一年以内的借款。按其目的和用途的不同，一年以内的借款。按其目的和用途的不同，主要分为生产周转借款、临时借款和结算借主要分为生产周转借款、临时借款和结算借款款3 3、商业本票。商业本票又称商业票据、商业证、商业本票。商业本票又称商业票据、商业证券，是指由信用较高的企业发行的短期无抵券，是指由信用较高的企业发行的短期无抵押可转让的本票。是一种新兴的筹集短期资

24、押可转让的本票。是一种新兴的筹集短期资金的方式金的方式4 4、应付款。应付款是企业筹集短期资金的一种、应付款。应付款是企业筹集短期资金的一种方式，包括应付工资、应交税金、其他应付方式，包括应付工资、应交税金、其他应付款等款等 2222四、资金成本四、资金成本(一一)资金成本的含义资金成本的含义资金成本就是企业为筹集和使用资金而付出的代价，资金成本就是企业为筹集和使用资金而付出的代价，包括筹资费用和使用费用两部分。筹资费用是指企业包括筹资费用和使用费用两部分。筹资费用是指企业在筹集资金的过程中所发生的费用，如银行借款手续在筹集资金的过程中所发生的费用，如银行借款手续费、股票和债券发行费等；使用费

25、用是指企业在使用费、股票和债券发行费等；使用费用是指企业在使用资金的过程中所发生的费用，如债券和银行借款的利资金的过程中所发生的费用，如债券和银行借款的利息、股票的股利等。它是资金成本的主要内容息、股票的股利等。它是资金成本的主要内容资金成本在使用时以相对数来表示，它是企业使用资资金成本在使用时以相对数来表示，它是企业使用资金所负担的费用同筹资总额的比率，即资金成本率，金所负担的费用同筹资总额的比率，即资金成本率，用公式表示如下：用公式表示如下：2323(二二)资金成本的表现形式资金成本的表现形式1 1、个别资金成本。个别资金成本是指各种长期资金的、个别资金成本。个别资金成本是指各种长期资金的

26、成本。在比较各种筹资方式时使用成本。在比较各种筹资方式时使用(1)(1)长期借款成本。长期借款的筹资费用主要是借款手长期借款成本。长期借款的筹资费用主要是借款手续费，一般很小可忽略不计，因此企业长期借款的续费，一般很小可忽略不计，因此企业长期借款的成本率可按下式计算：成本率可按下式计算：式中式中 K KL L 长期借款成本率长期借款成本率 I IL L 长期借款年利息长期借款年利息 T T 企业所得税税率企业所得税税率 L L 长期借款筹资额，即借款本金长期借款筹资额，即借款本金 F FL L 长期借款筹资费用率长期借款筹资费用率 R RL L 长期借款年利率长期借款年利率2424(2)(2)

27、债券成本。债券成本率的计算公式如下：债券成本。债券成本率的计算公式如下：式中：式中：K Kb b债券成本率债券成本率 I Ib b 债券年利息债券年利息 T T 企业所得税税率企业所得税税率 B B 债券筹资额，按发行价格计算债券筹资额，按发行价格计算 F Fb b 债券筹资费用率债券筹资费用率(3)(3)优先股成本。企业发行优先股，需定期支优先股成本。企业发行优先股，需定期支付股利，花费筹资费用。其计算公式如下：付股利，花费筹资费用。其计算公式如下：2525其中：其中：K Kp p优先股成本率优先股成本率 D Dp p 优先股年股利优先股年股利 P Pp p 优先股筹资额，按发行价格计算优先

28、股筹资额，按发行价格计算 F Fp p 优先股筹资费用率优先股筹资费用率(4)(4)普普通通股股成成本本。普普通通股股的的股股利利一一般般不不固固定定，通通常是逐年增长的，其成本率计算公式如下：常是逐年增长的，其成本率计算公式如下：式中式中K Kc c普通股成本率普通股成本率 D Dc c普通股第一年的股利普通股第一年的股利 P Pc c普通股筹资额，按发行价格计算普通股筹资额，按发行价格计算 F Fc c普通股筹资费用率普通股筹资费用率 G G 普通股股利年增长率普通股股利年增长率 2626(5)(5)留用利润成本。留用利润是企业内部形成的留用利润成本。留用利润是企业内部形成的积累，实质上是

29、普通股资金的增加额，它的积累，实质上是普通股资金的增加额，它的确定方法与普通股基本相同，只是不考虑筹确定方法与普通股基本相同，只是不考虑筹资费用资费用2 2、综合资金成本。其计算公式如下：、综合资金成本。其计算公式如下：式中：式中：K K0 0加权平均资金成本率加权平均资金成本率 W Wj j第第j j种资金来源所占的比重种资金来源所占的比重 K Kj j第第j j种资金来源的资金成本率种资金来源的资金成本率 n n资金来源的种数资金来源的种数.3 3、边际资金成本。是企业筹措新资金的成本，、边际资金成本。是企业筹措新资金的成本，也按加权平均法计算也按加权平均法计算 2727第三节 投资管理一

30、、固定资产管理一、固定资产管理(一一)固定资产的概念、特点及管理要求固定资产的概念、特点及管理要求1 1、固定资产的概念、固定资产的概念企业拥有的不以出售为目的，在生产经营中仍保持企业拥有的不以出售为目的，在生产经营中仍保持其实物形态的资产，符合下列要求之一列为固定资其实物形态的资产，符合下列要求之一列为固定资产：产：使用期限超过一年的房屋及建筑物、机器、使用期限超过一年的房屋及建筑物、机器、机械、运输工具以及其他与生产经营有关的设备、机械、运输工具以及其他与生产经营有关的设备、器具、工具等。器具、工具等。不属于生产经营的主要设备，但不属于生产经营的主要设备，但单位价值在单位价值在200020

31、00元以上，并且使用期限超过两年的元以上，并且使用期限超过两年的物品物品2 2、固定资产的特点主要有：、固定资产的特点主要有：使用期限长。使用期限长。能够多能够多次参加生产过程而不改变其实物形态。次参加生产过程而不改变其实物形态。其价值是其价值是一次投入而在使用期内分期折旧，逐渐收回一次投入而在使用期内分期折旧，逐渐收回3 3、固定资产管理的要求。主要有：、固定资产管理的要求。主要有：正确核定固定资正确核定固定资产需要量，合理配置固定资产。产需要量，合理配置固定资产。搞好固定资产的搞好固定资产的投资预测。投资预测。正确计提固定资产折旧。正确计提固定资产折旧。加强固定加强固定资产日常管理，提高固

32、定资产利用效果资产日常管理，提高固定资产利用效果 2828(二二)固定资产需要量的预测固定资产需要量的预测 企业固定资产种类多，数量大，结构较复杂，对固定企业固定资产种类多，数量大，结构较复杂，对固定资产需要量的预测，一般采取以重点设备预测为主，资产需要量的预测，一般采取以重点设备预测为主，其他设备按照与重点设备的比例关系确定的方法进行，其他设备按照与重点设备的比例关系确定的方法进行，计算公式如下：计算公式如下：2929(三三)固定资产折旧固定资产折旧1 1、固定资产折旧的概念。固定资产在使用期限内不断、固定资产折旧的概念。固定资产在使用期限内不断发生损耗，它的价值逐渐转移到所生产的产品中去，

33、发生损耗，它的价值逐渐转移到所生产的产品中去，并从销售收入中实现固定资产的价值补偿。固定资产并从销售收入中实现固定资产的价值补偿。固定资产因损耗而发生的价值转移称为折旧。影响固定资产折因损耗而发生的价值转移称为折旧。影响固定资产折旧额的因素有：固定资产原值、固定资产残值、固定旧额的因素有：固定资产原值、固定资产残值、固定资产清理费用和固定资产使用年限资产清理费用和固定资产使用年限2 2、固定资产折旧的方法、固定资产折旧的方法(1)(1)使用年限法。这是根据固定资产的预计使用年限平使用年限法。这是根据固定资产的预计使用年限平均折旧的方法。其特点是各年各月的折旧额相等，折均折旧的方法。其特点是各年

34、各月的折旧额相等，折旧额累计数直线上升，故又称为直线法。计算公式如旧额累计数直线上升，故又称为直线法。计算公式如下：下：3030 预计净残值预计净残值 预计残值预计清理费预计残值预计清理费用用 在实际工作中，通常利用折旧率来计算固定在实际工作中，通常利用折旧率来计算固定资产折旧额。折旧率是指折旧额与固定资产资产折旧额。折旧率是指折旧额与固定资产原值的比率，其计算公式如下：原值的比率，其计算公式如下：月折旧率年折旧率月折旧率年折旧率1212净残值率是固定资产净残值占固定资产原值净残值率是固定资产净残值占固定资产原值的比率，按原值的的比率，按原值的3 3-5%-5%确定确定 3131(2)(2)双

35、倍余额递减法。该方法是在不考虑固定资双倍余额递减法。该方法是在不考虑固定资产残值的情况下，根据每期期初固定资产帐产残值的情况下，根据每期期初固定资产帐面余额和双倍直线折旧率计算固定资产折旧面余额和双倍直线折旧率计算固定资产折旧额的一种方法。计算公式如下：额的一种方法。计算公式如下：年折旧额年初折余价值年折旧额年初折余价值年折旧率年折旧率采用这种方法，没有考虑残值的影响，计算采用这种方法，没有考虑残值的影响，计算出最后一年折余价值不等于净残值，因此财出最后一年折余价值不等于净残值，因此财务制度规定实行双倍余额递减法的固定资产，务制度规定实行双倍余额递减法的固定资产，应当在其固定资产折旧年限到期前

36、两年内，应当在其固定资产折旧年限到期前两年内，将固定资产帐面净值扣除预计残值后的余额将固定资产帐面净值扣除预计残值后的余额平均摊销平均摊销 3232(3)(3)年数总和法。是根据固定资产原值减去净残值后的年数总和法。是根据固定资产原值减去净残值后的余额和逐年变动的折旧率计算固定资产折旧额的一种余额和逐年变动的折旧率计算固定资产折旧额的一种方法。计算公式如下：方法。计算公式如下：年折旧额（固定资产原值预计净残值）年折旧额（固定资产原值预计净残值）年折年折旧率旧率年折旧率又称递减分数，分子为每年开始时固定资产年折旧率又称递减分数，分子为每年开始时固定资产可以使用的年限，分母为固定资产折旧年限逐年相

37、加可以使用的年限，分母为固定资产折旧年限逐年相加的总和的总和 3333(四四)固定资产投资固定资产投资 1 1、资金的时间价值、资金的时间价值(1)(1)复利的计算。所谓复利，是指不仅本金要计复利的计算。所谓复利，是指不仅本金要计算利息，利息也要计算利息，俗称算利息，利息也要计算利息，俗称“利滚利利滚利”。复利终值计算公式如下：。复利终值计算公式如下：式中：式中：S S复利终值，即第复利终值，即第n n年末的价值年末的价值 P P复利现值，即第一年初的价值复利现值，即第一年初的价值 i i利息率利息率 n n计息期数计息期数 3434(2)(2)年金的计算。年金是指一定时期内每期相等年金的计算

38、。年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项。折旧、利息、租金、保险金金额的收付款项。折旧、利息、租金、保险金等的计算通常都采用年金的形式等的计算通常都采用年金的形式普通年金终值的计算。普通年金又称后付年普通年金终值的计算。普通年金又称后付年金，是指在每期期末收付的年金。普通年金终金，是指在每期期末收付的年金。普通年金终值类似零存整取的本利和，它是一定时期内每值类似零存整取的本利和，它是一定时期内每期期末等额收付款项的复利终值之和，其计算期期末等额收付款项的复利终值之和，其计算公式如下：公式如下：式中：式中：S S年金终值；年金终值；A A年金；年金；i i利息率；利息率；n n计息期数。计息期

39、数。3535普通年金现值的计算。普通年金现值是指为普通年金现值的计算。普通年金现值是指为在每期期末取得相等金额的款项，现在需要在每期期末取得相等金额的款项，现在需要投入的金额。它是一定时期内每期期末收付投入的金额。它是一定时期内每期期末收付款项的复利现值之和。其计算公式如下：款项的复利现值之和。其计算公式如下：式中：式中：P P年金现值；其他符号含义同前年金现值；其他符号含义同前 36362 2、投资项目的现金流量。现金流量是指在一定时期内现、投资项目的现金流量。现金流量是指在一定时期内现金流入和流出的数量。固定资产投资决策中所说的现金流入和流出的数量。固定资产投资决策中所说的现金流量，是指与

40、固定资产投资决策有关的现金流入和金流量，是指与固定资产投资决策有关的现金流入和流出的数量。它是评价投资项目经济效益的基础性指流出的数量。它是评价投资项目经济效益的基础性指标。投资决策中的现金流量，一般包括以下三个部分：标。投资决策中的现金流量，一般包括以下三个部分：(1)(1)初始现金流量。是指开始投资时所发生的现金流量初始现金流量。是指开始投资时所发生的现金流量(2)(2)营业现金流量。是指固定资产投放使用后，在其寿命营业现金流量。是指固定资产投放使用后，在其寿命周期内由于生产经营所形成的现金流入和流出的数量。周期内由于生产经营所形成的现金流入和流出的数量。如果投资项目的每年销售收入等于营业

41、现金收入，付如果投资项目的每年销售收入等于营业现金收入，付现成本（即不包括折旧的成本）等于营业现金支出，现成本（即不包括折旧的成本）等于营业现金支出，那么，年营业净现金流量可按下式计算：那么，年营业净现金流量可按下式计算：每年净现金流量每年营业收入付现成本所每年净现金流量每年营业收入付现成本所得税得税 净利折旧净利折旧(3)(3)终结现金流量。是指投资项目完结或报废时，所发生终结现金流量。是指投资项目完结或报废时，所发生的现金流量的现金流量37373 3、投资决策的一般方法、投资决策的一般方法 (1)(1)非贴现的分析评价方法。主要包括以下两种方法：非贴现的分析评价方法。主要包括以下两种方法：

42、投资回收法。投资回收期是指回收固定资产全部投资投资回收法。投资回收期是指回收固定资产全部投资所需的时间。在每年营业净现金流量相等的情况下，所需的时间。在每年营业净现金流量相等的情况下，可用下式计算：可用下式计算：投资报酬率法。投资报酬率是指投资项目寿命周期内投资报酬率法。投资报酬率是指投资项目寿命周期内年平均报酬与投资额之间的比率。投资报酬率越高，年平均报酬与投资额之间的比率。投资报酬率越高，表示投资项目的获利能力越大，其计算公式如下：表示投资项目的获利能力越大，其计算公式如下：3838(2)(2)贴现的分析评价方法。是根据贴现的现金流量指标贴现的分析评价方法。是根据贴现的现金流量指标进行评价

43、选择投资方案的方法。所谓贴现现金流量进行评价选择投资方案的方法。所谓贴现现金流量指标是指考虑资金时间价值的指标，主要包括：净指标是指考虑资金时间价值的指标，主要包括：净现值、现值指数、内含报酬率等现值、现值指数、内含报酬率等净现值法。净现值是指投资方案未来现金流入的现值净现值法。净现值是指投资方案未来现金流入的现值减去现金流出的现值的差额。净现值的计算公式如减去现金流出的现值的差额。净现值的计算公式如下：下：其中：其中：I Ik k第第K K年的现金流入量年的现金流入量 Q Qk k第第K K年的现金流出量年的现金流出量 n n投资涉及的年限投资涉及的年限 i i贴现率（资金成本或企业要求的报

44、酬率）贴现率（资金成本或企业要求的报酬率）3939现值指数法。现值指数是指投资方案未来现金流入的现值指数法。现值指数是指投资方案未来现金流入的现值与现金流出的现值之比。如果现值指数大于现值与现金流出的现值之比。如果现值指数大于1 1，说明该方案未来现金流入的现值大于现金流出的现说明该方案未来现金流入的现值大于现金流出的现值，是可行的投资方案，否则是不可行投资方案。值，是可行的投资方案，否则是不可行投资方案。其计算公式如下：其计算公式如下：式中：式中：PIPI现值指数；其他字母含义同前。现值指数；其他字母含义同前。内含报酬率法。就是根据报酬率对投资方案的每年现内含报酬率法。就是根据报酬率对投资方

45、案的每年现金净流量进行贴现，使未来报酬的总现值恰好等于金净流量进行贴现，使未来报酬的总现值恰好等于该方案原投资额的现值。用公式表示如下：该方案原投资额的现值。用公式表示如下：式中：式中：i i内含报酬率；其他字母含义同前。内含报酬率；其他字母含义同前。4040二、流动资产管理二、流动资产管理 (一一)流动资产管理的特点及管理要求流动资产管理的特点及管理要求 流动资产的特点主要有：流动资产的特点主要有：占用形态具有变动占用形态具有变动性。性。占有数量具有波动性。占有数量具有波动性。价值补充与物价值补充与物质形态的更新具有一致性质形态的更新具有一致性企业流动资产数额大，涉及面广。为了提高其企业流动

46、资产数额大，涉及面广。为了提高其使用效果，企业应当遵循以下要求：使用效果，企业应当遵循以下要求：正确预正确预测流动资产的需要量。测流动资产的需要量。合理筹集和供应生产合理筹集和供应生产所需要的资金。所需要的资金。科学控制流动资产占用量，科学控制流动资产占用量，降低流动资产储存成本。降低流动资产储存成本。加速流动资产的循加速流动资产的循环和周转环和周转 4141(二二)现金及有价证券管理现金及有价证券管理现金是企业流动性较大的资产，企业的现金包现金是企业流动性较大的资产，企业的现金包括库存现金和银行活期存款。企业应尽可能地括库存现金和银行活期存款。企业应尽可能地少保留现金。现金管理的目的就是在保

47、证企业少保留现金。现金管理的目的就是在保证企业生产经营所需现金的同时，节约使用资金，掌生产经营所需现金的同时，节约使用资金，掌握现金最佳持有量，使企业的现金得到最优利握现金最佳持有量，使企业的现金得到最优利用用 (三三)应收帐款管理应收帐款管理应收帐款是指企业因对外销售产品、材料、供应收帐款是指企业因对外销售产品、材料、供应劳务及其他原因，应向购货单位或接受劳务应劳务及其他原因，应向购货单位或接受劳务的单位及其他单位收取的款项的单位及其他单位收取的款项应收帐款的主要作用是可以促进销售，增加销应收帐款的主要作用是可以促进销售，增加销售收入。企业持有应收帐款，需要付出一定的售收入。企业持有应收帐款

48、，需要付出一定的代价，即应收帐款的成本。应收帐款成本主要代价，即应收帐款的成本。应收帐款成本主要包括机会成本、管理成本和坏帐成本包括机会成本、管理成本和坏帐成本4242(四四)存货管理存货管理1 1、存货的作用。存货是流动资产中占比例最大的项目，、存货的作用。存货是流动资产中占比例最大的项目，约占流动资产的约占流动资产的4040-60%-60%。因此，存货利用程度的。因此，存货利用程度的好坏，对企业财务状况影响很大。存货的作用主要有好坏，对企业财务状况影响很大。存货的作用主要有储存必要的存货，可以保证生产和销售的正常进行储存必要的存货，可以保证生产和销售的正常进行成批的购进材料，可以降低采购成

49、本成批的购进材料，可以降低采购成本建立保险储建立保险储备，可以防止意外事故造成的损失备，可以防止意外事故造成的损失投机性储备，可投机性储备，可以获得意外收益以获得意外收益2 2、存货资金的测算、存货资金的测算(1)(1)周转期计算法。又称定额日数法，是根据存货平均周转期计算法。又称定额日数法，是根据存货平均每日周转额和资金周转日数（定额日数）来计算存货每日周转额和资金周转日数（定额日数）来计算存货资金数额的一种方法，其计算公式如下：资金数额的一种方法，其计算公式如下：存货资金数额平均每日周转额存货资金数额平均每日周转额资金周转日数资金周转日数4343原材料资金数额的测算。原材料资金是指企原材料

50、资金数额的测算。原材料资金是指企业从用现金支付各种原材料价款开始，直到业从用现金支付各种原材料价款开始，直到把原材料投入生产为止的整个过程中所需占把原材料投入生产为止的整个过程中所需占用的资金用的资金在产品资金数额的测算。在产品资金是指从在产品资金数额的测算。在产品资金是指从原材料投入生产开始，直到产成品制成入库原材料投入生产开始，直到产成品制成入库为止的整个生产过程中所占用的资金为止的整个生产过程中所占用的资金产成品资金数额的测算。产成品资金是指从产成品资金数额的测算。产成品资金是指从产成品制成入库开始，直到销售取得货款或产成品制成入库开始，直到销售取得货款或结算贷款为止的整个过程中所占用的