财务管理模型-7-筹资分析与决策模型设计bvcn.pptx
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1、筹资分析与决筹资分析与决策模型设计策模型设计1&筹资决策函数&模拟运算表&用户图形接口(内部宏)学习目标学习目标27.1 筹资分析与决策模型概述7.1.1 筹资分析与决策模型的意义7.1.2 筹资分析与决策模型的内容BACK37.1.1筹资分析与决策模型的意义企业筹资一般分为长期筹资和短期筹资。筹资决策是企业财务管理中的一项重要内容,他是企业开展经营的前提,又在很大程度上影响着企业的投资活动和分配方案等。其中长期资金筹集即资本决策涉及的金额大、期间长,对企业的投资、分配、风险、效益和发展等有着更深远的影响,决策效果对企业有十分重大的意义。47.1.2 筹资分析与决策模型的内容如例7-1所示,筹
2、资分析与决策模型包括借款分析,租赁分析,双变量分析,对比分析等,电击不同按扭,进入不同分析模型。BACK57.2 现金流量的时间价值及函数7.2.1现金时间价值概念和计算7.2.2现金流量的时间价值函数 BACK67.2.1现金时间价值概念和计算复利终值:VF=VP*(1+I/M)MN复利现值:VP=VF/(1+I/M)N年金终值:FV=A(1+I/M)MN-1/(I/M)FV=A(1+I)(N+1)-1/I-1先付年金现值:PV=A1-(1+I/M)-MN/(I/M)PV=A1-(1+I/M)-(MN-1)(I/M)+1先付永续年金:永续年金现值=A/I 77.2.2现金流量的时间价值函数相
3、关参数:rate:利率 nper:总期数 pmt:年金 pv:初始值 fv:终值 type:年金类型(0普通年金;1先付年金)1、年金终值函数FV()语法:FV(rate,nper,pmt,pv,type)功能:已知利率,期数,每期付款的条件下,返回年金终值数额。【例7-2】5年中每年存入银行100元,利率8%,求第五年末年金终值。年底存入=FV(8%,5,-100)=586.668年初存入=FV(8%,5,-100,1)=633.592、年金现值函数PV()语法:PV(rate,nper,pmt,fv,type)功能;已知利率,期数,每期付款的条件下,返回年金现值数额。【例7-3】现存入一笔
4、钱,准备再以后五年中每年得到100元,利率8%,应存入多少钱。年底得到=PV(8%,5,-100)=399.27年初得到=PV(8%,5,-100,1)=431.213、年金,年金中的本金,年金中的利息函数(1)年金函数PMT()语法:PMT(rate,nper,pv,fv,type)9功能:已知期数,利率,现值或终值的条件下,返回年金。(2)年金中的利息函数IPMT()语法:IPMT(rate,per,nper,pv,fv,type)功能:已知期数,利率,现值或终值的条件下,返回年金中的利息。(3)年金中的本金函数PPMT()语法:PPMT(rate,per,nper,pv,fv,type)
5、功能:已知期数,利率,现值或终值的条件下,返回年金中的本金。*PMT()=IPMT()+PPMT()【例7-4】企业租用一设备,租金36000元,利率8%,年末支付租金,租期五年。10每期支付租金=PMT(8%,5,-36000)=9016.43第二年支付的本金=PPMT(8%,2,5,-36000)=6627.35第二年支付的利息=IPMT(8%,2,5,-36000)=2389.084、期数函数NPER()语法:NPER(rate,pmt,pv,fv,type)功能:返回每期付款金额及利率固定的某项投资或贷款的期数。【例7-5】企业租用一设备,租金36000元,利率8%,年末支付租金,每年
6、支付9016元,问多少年付完?年数=NPER(8%,9016,-36000)=4.95115、利率函数RATE()语法:RATE(nper,pmt,pv,fv,type,guess)功能:已知期数,每期付款,及现值的条件下,返回年金的每期利率。参数:GUESS是猜测数。默认10%,若RATE无法收敛则用不同的猜测数在试一次。【例7-6】企业租用一设备,租金36000元,利率8%,年末支付租金,每年支付9016元,租期5年,问支付利率是多少?利率=RATE(5,9016,-36000)=8%BACK127.3 长期借款筹资双变量分析模型设计7.3.1长期借款基本内容7.3.2建立长期借款基本模型
7、7.3.3长期借款双因素分析模型的设计方法 BACK137.3.1长期借款基本内容1、分类:(1)按提供机构分:政策性银行贷款,商业性银行贷款,保险公司贷款。(2)按有无抵押品分:抵押贷款,信用贷款。(3)按贷款行业分:工业企业贷款,商业贷款,农业贷款等。2、长期贷款的程序:(银行贷款为例)(1)提出借款申请(2)银行审核申请14(3)签定借款合同(4)企事业单位取得借款(5)企事业单位归还借款3、借款合同的内容(1)基本条款:种类,用途,金额,利率,期限,资金来源及还款方式,保证条款,违约责任等。(2)限制条款:一般性限制条件,例行性限制条件,特殊性限制条件。157.3.2建立长期借款基本模
8、型1、建立模型如图7-12、定义各因素之间的关系。(1)付款总期数:C9=借款年限*没年付款期数(2)没期偿还金额;C10=ABS(PMT(借款年利率/每年还款期数,总付款期数,借款金额)3、分期偿还借款模型的应用。改变C5-C8各数值,即改变借款金额,借款年限,借款年利率,每年还款期数的任一个或几个,来观察每期偿还金额的变化。167.3.3长期借款双因素分析模型的设计方法1、模拟运算表。(1)功能:一是提供一种运算捷径,在一次操作过程中,完成多组不同值的 计算;二是提供一种显示和比较的方式,在工作表上一起显示与比较多组不同数值的操作结果。(2)类型:单变量模拟运算表,双变量模拟运算表。(3)
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