多媒体智能终端芯片股份制企业财务分析.docx

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1、泓域/多媒体智能终端芯片股份制企业财务分析多媒体智能终端芯片多媒体智能终端芯片股份制企业财务分析股份制企业财务分析目录目录第一章第一章 项目背景分析项目背景分析.3一、产业环境分析.3二、行业特点及技术水平.3三、必要性分析.8第二章第二章 公司简介公司简介.9一、基本信息.9二、公司简介.9三、公司主要财务数据.10第三章第三章 股份制企业财务分析股份制企业财务分析.11一、财务分析的基本方法.11二、企业财务状况的综合分析.12三、企业的基本特征.14四、企业制度的历史演进.15五、钱德勒对“现代企业”的描述.20六、现代企业制度的含义与特征.22七、股份公司的资金筹集管理.25八、股份制

2、企业财务管理的目标和对象.28泓域/多媒体智能终端芯片股份制企业财务分析九、股份公司的利润表.30十、股份公司的现金流量表.32第四章第四章 项目基本情况项目基本情况.37一、项目承办单位.37二、项目实施的可行性.38三、项目建设选址.39四、建筑物建设规模.39五、项目总投资及资金构成.39六、资金筹措方案.40七、项目预期经济效益规划目标.40八、项目建设进度规划.41第五章第五章 风险评估风险评估.43一、项目风险分析.43二、项目风险对策.45第六章第六章 SWOT 分析说明分析说明.47一、优势分析（S）.47二、劣势分析（W）.48三、机会分析（O）.49四、威胁分析（T）.49

3、泓域/多媒体智能终端芯片股份制企业财务分析第一章第一章 项目背景分析项目背景分析一、产业环境分析产业环境分析作为世界第二大经济体，我国综合实力大幅提升，物质基础雄厚，人力资源丰富，市场空间广阔，发展潜力巨大，国际影响力持续增强。经济韧性好、潜力足、回旋余地大的基本特征没有变，经济持续增长的良好支撑基础和条件没有变，经济结构调整优化的前进态势没有变。改革红利加速释放，区域合作发展深入推进，经济发展方式加快转变，新的增长动力正在深刻形成，新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化同步发展。同时，多年积累的结构性和体制机制性矛盾需要调整，发展不平衡、不协调、不可持续问题仍然突出。二、行业特点及技术水平行

4、业特点及技术水平1、行业发展趋势随着电力系统向智能化、信息化和节能化的方向发展，对输配电及控制设备的质量、可靠性和性能的要求也逐步提高。为适应和满足市场需求，输配电及控制设备制造业呈现如下发展趋势：（1）智能化“十三五”规划提出，要推进智能电网建设，促进智能互联，提高新能源消纳能力，推动装备提升与科技创新。加快构建现代配电泓域/多媒体智能终端芯片股份制企业财务分析网，提出升级改造配电网，全面提升电力系统的智能化水平。2019 年国家电网提出了“三型两网、世界一流”的战略目标，要求全面推进枢纽型、平台型、共享型的坚强智能电网和泛在电力物联网建设。随着电源装机量和电网规模的增长，线路复杂性的提高，

5、智能电网已成为我国电网发展的新趋势，对输配电及控制设备相关产品的智能化等性能指标也提出了更高的要求。常规基础上配备电子器件、传感器和执行器等设备，具有自我诊断功能、监控系统、控制与数据共享功能等的智能化输配电及控制设备将成为市场的主流。此外，随着 5G 时代的到来，我国的输配电及控制设备将逐步形成智能电网运行控制和互动服务体系，为输配电及控制设备行业创造新的市场需求。（2）节能化、环保化我国经济建设已取得重大成就，但面对资源约束趋紧、环境污染严重、生态系统退化的严峻形势，推进能源生产和消费革命，构建清洁低碳、安全高效的能源体系已成为行业发展趋势。在我国“节能降耗”政策的不断深入的背景下，电力系

6、统作为国家重要的基础设施，将成为节能减排的重点工作领域。高能耗输配电及控制设备面临着技术升级、更新换代的需求，具有节能、低噪声、无渗透和能降解回收利用的输配电及控制设备将成为未来主流发展趋势。（3）小型化、集成化泓域/多媒体智能终端芯片股份制企业财务分析随着行业新技术的发展和应用，输配电设备行业呈现出集成化发展的趋势。小型化、模块化及集成电路技术的发展为输配电设备集成化提供了技术支撑，具有占地面积小、建设周期短、维护方便、安全可靠性高、投资相对较低等优点。结合用户的特定使用需求，采用“标准化设计、工厂化加工、模块化建设”的设计思路，能够解决输配电设备数量多、硬件冗余配置、信号重复采集、接线繁杂

7、、占地面积大等问题。未来，小型化、集成化的输配电设备将成为行业发展趋势。（4）高电压、大容量国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020 年）指出：“超大规模输配电和电网安全保障”是未来优先发展的重点主题。高电压输电具有输电容量大、送电距离长、线路损耗低、工程投资省、走廊利用率高和联网能力强等特点。随着输电电压等级的提高和容量的不断增加，用户对输电装备的电压等级、容量要求越来越高，对高电压、大容量的输电装备带来良好的发展机会。（5）国际化在国家“一带一路”战略的倡导下，海外市场成为国内厂商的下一目标，越来越多国内厂商开始聚焦海外市场，大力拓展相关业务。泓域/多媒体智能终端芯片股份制企业

8、财务分析随着我国国际地位的上升、电气技术的进步及产品性能的提升，未来输配电及控制设备的海外市场将被进一步打开。2、行业壁垒（1）技术壁垒输配电及控制设备行业属于技术密集型行业，变压器、箱式变电站和成套开关设备的设计、制造等环节都具备较高的技术含量，需要结合机械制造、电气工程、工业自动化、金属材料、绝缘技术、智能控制、通信技术等多领域的技术知识，对制造商的知识储备及研发、设计、制造能力都提出较高要求。此外，输配电及控制设备基本为定制化产品，需要根据各项目具体参数及设计方案，在采购、生产、出场等多方面进行全过程管控，在质量、功能、交货等各方面满足下游客户的定制化需求。对于新进企业而言，由于缺乏项目

9、经验和技术储备，难以快速响应下游客户需求及适应日益激烈的市场竞争。（2）认证资质壁垒输配电及控制设备运行的安全性、可靠性对电网系统及电力行业至关重要。我国对于输配电及控制设备的制造商实行严格的资质审查，进入该行业首先需要取得相关资格认证。此外，我国输配电设备行业的产品必须按照国家标准或行业标准进行设计和生产，对生产的输配电及控制设备，生产厂家须委托专业机构进行型式试验。若进入泓域/多媒体智能终端芯片股份制企业财务分析特殊行业如大型发电厂、主干电网变电站等，还需通过相关企业的认证体系认证。因此，新进企业需要通过相关资质审查并通过输配电及控制设备的检测认证才能进入市场，存在一定的资质壁垒。（3）供

10、应商准入壁垒电力系统运行情况极其复杂，对输配电及控制设备的安全稳定性要求非常高，下游客户会对潜在供应商进行质量、开发、物流、管理、成本、售后服务等多方面严格考核，通过前期考核、产品设计、样机试制、挂网运行、小批量供货、大批量供货、年度评审等一系列复杂严格的考核流程才能和主机厂商建立长期合作关系。由于审核要求较高，通常只有具备较强技术实力、达到相应的规模化生产并且拥有完善的质量保证体系及健全的售后服务体系的企业才能达到客户要求，成为合格供应商。行业新进入者一般难以达到下游客户要求，故下游客户的严格考核要求对行业新进入者形成了较强的壁垒。（4）人才壁垒输配电及控制设备行业是多种学科交叉的行业，专业

11、精通和经验丰富的技术人才是企业的竞争优势。满足客户组合灵活、性能可靠、小型化和智能化的定制化产品要求，企业需要进行大规模投入和深入的技术储备。输配电及控制设备的智能化、集成化及节能环保化，对企业具备丰富经验的技术人才和高水平的技术储备提出了更高的要泓域/多媒体智能终端芯片股份制企业财务分析求，新入企业难以在短时间内组建一支精通技术、经验丰富的人才队伍。因此，精通技术的复合型人才是拟进入本行业的企业短时间内较难突破的壁垒。（5）资金壁垒生产输配电及控制设备需要投入大量资金，主要体现在以下方面，一是为保证产品质量及稳定性，企业前期需要购置大量生产设备、检验检测仪器；二是行业主要客户为发电集团、电网

12、、EPC、通讯、能源方案服务等大型企业，合同结算周期较长，行业企业应收账款和生产流动资金普遍较高。三是输配电及控制设备主要应用于采取招投标模式的大中型工程项目，对投标企业注册资本也具有一定要求。因此，对拟进入输配电及控制设备行业的企业形成了一定的资金壁垒。三、必要性分析必要性分析（一）提升公司核心竞争力项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力，降低公司财务费用水平，提升公司盈利能力，促进公司的进一步发展。同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持，提高公司核心竞争力。泓域/多媒体智能终端芯片股份制企业财

13、务分析第二章第二章 公司简介公司简介一、基本信息基本信息1、公司名称：xxx 有限责任公司2、法定代表人：戴 xx3、注册资本：1140 万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx 市场监督管理局6、成立日期：2014-12-157、营业期限：2014-12-15 至无固定期限8、注册地址：xx 市 xx 区 xx二、公司简介公司简介公司依据公司法等法律法规、规范性文件及公司章程的有关规定，制定并由股东大会审议通过了董事会议事规则，董事会议事规则对董事会的职权、召集、提案、出席、议事、表决、决议及会议记录等进行了规范。公司秉承“以人为本、品质为本”的发展理念，倡导

14、“诚信尊重”的企业情怀；坚持“品质营造未来，细节决定成败”为质量方针；以“真诚服务赢得市场，以优质品质谋求发展”的营销思路；以泓域/多媒体智能终端芯片股份制企业财务分析科学发展观纵观全局，争取实现行业领军、技术领先、产品领跑的发展目标。三、公司主要财务数据公司主要财务数据表格题目公司合并资产负债表主要数据表格题目公司合并资产负债表主要数据项目项目20202020 年年 1212 月月20192019 年年 1212 月月20182018 年年 1212 月月资产总额1805.041444.031353.78负债总额761.49609.19571.12股东权益合计1043.55834.84782

15、.66表格题目公司合并利润表主要数据表格题目公司合并利润表主要数据项目项目20202020 年度年度20192019 年度年度20182018 年度年度营业收入6967.855574.285225.89营业利润1521.541217.231141.15利润总额1344.501075.601008.38净利润1008.38786.54726.03归属于母公司所有者的净利润1008.38786.54726.03泓域/多媒体智能终端芯片股份制企业财务分析第三章第三章 股份制企业财务分析股份制企业财务分析一、财务分析的基本方法财务分析的基本方法财务分析是以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门方法，

16、系统分析和评价企业过去和现在的经营成果、财务状况及其发展趋势，以利于改进财务管理工作，并帮助利益关系集团改善决策。具体地说，财务分析就是把整个财务报表中的数据分成不同部分和指标，并找出有关指标的关系，达到认识企业偿债能力、盈利能力和抵抗风险能力的目的。财务分析的方法有比较分析法和因素分析法两种。比较分析法是对两个或几个有关的可比数据进行对比，揭示差异和矛盾。比较分析法主要有趋势分析法与比率分析法。趋势分析法是将企业连续数期的财务报表中的相同项目的金额进行比较，以揭示企业当前的财务状况与营业状况，及其动态的发展趋势。例如，比较公司近几年的利润总额及增长速度，比较公司净资产收益率的变动等。比率分析

17、法是在同一张财务报表的不同项目之间、不同类别之间，或在两张不同的财务报表的有关项目之间，用比率来反映它们的相互关系，以便对公司财务和经营状况做出评价，并发现其中的问题。例如，反映公司短期偿债能力的指标流动比率与速动比率、反映公司资泓域/多媒体智能终端芯片股份制企业财务分析产结构的资产负债率等。比较分析法的核心在于解释原因，分析得越深入，找到的原因越直接。因素分析法是依据分析指标和影响因素的关系，从数量上确定各因素对指标的影响程度。因素分析法主要有差额分析法、指标分解法、连环替代法和定基替代法等。二、企业财务状况的综合分析企业财务状况的综合分析前面论述的财务指标都是从某一特定角度就企业某一方面的

18、经营活进行分析，是对企业某一方面能力的单独评价。若想全面评价企业的财务状况和经营效果，了解财务状况各方面之间的内在关系，则必须对各种财务指标做综合分析。财务报表的综合分析主要有两种模型：杜邦分析法和沃尔评分法。（一）杜邦分析法杜邦分析法是由美国杜邦公司最先设计和使用的，是利用各个主要财务指标之间的内在联系，建立财务指标分析的综合模型一杜邦模型，以综合分析和评价企业财务状况的一种方法。杜邦模型最突出的特点，是将若干个用以评价公司经营效率和财务状况的指标按其内在联系有机地结合起来。从杜邦模型看，权益净利率是综合性极强、最有代表性的财务指标，它是杜邦系统的核心。财务管理最重要的目标是使股东财富最大化

19、，权益净利率恰恰反映了泓域/多媒体智能终端芯片股份制企业财务分析股东投入资金的获利能力，反映了企业筹资、投资等各种经营活动的效率。由公式可以看出，决定权益净利率高低的因素主要有：销售净利率、总资产周转率和权益乘数。销售净利率反映企业的投资效果；总资产周转率反映企业的运营效率；权益乘数反映企业的筹资活动。分解以后，可以把权益净利率这一综合性指标发生升降的原因具体化，分析究竟在哪方面应该加强。此外，通过与本行业平均指标或同类企业对比，杜邦模型还有助于解释变动的趋势。（二）沃尔评分法沃尔评分法是一种财务状况综合评价方法，是 20 世纪初由沃尔提出的。沃尔的办法是选择 7 个财务指标，用线性关系结合起

20、来，用以评价企业的信用水平。这 7 个指标是：流动比率、净资产/负债、资产/固定资产、营业成本/存货、销售额/应收账款、销售额/固定资产、销售额/净资产，沃尔分别给定它们在总评价中所占的比重，依次为：25%、25%、15%、10%、10%、10%、5%，总和为 100 分。然后确定标准比率（一般以本行业的平均值为基础，并作适当的理论修正），并与实际比率相比较，评出每项指标的得分，最后求出总评分。沃尔评分法在实践中经常被应用，但其在理论上的弱点是未能证明为何选择这 7 个指标，也未能证明每个指标所占比重的合理性。此泓域/多媒体智能终端芯片股份制企业财务分析外，在技术上还有一个问题，就是当某一个指

21、标严重异常时，会对总分产生不合逻辑的重大影响。现代社会与沃尔时代相比，已有很大变化，人们借鉴并改进了沃尔评分法，通过增加新指标和重新设置权重，扩充了评分体系，建立了综合评分标准。1995 年，我国财政部公布了包括 10 个指标在内的“公司经济效益评价指标体系”；1999 年，有关部门又公布了详细的“国有资本金绩效评价规则”，都是结合我国的实际情况建立的综合评价体系。三、企业的基本特征企业的基本特征企业是在社会分工和商品经济条件下，集合生产要素（土地、劳动力、资本和技术），并在利润机制驱动和承担风险的条件下，为社会提供产品和服务的基本经济单位。企业不是一般的生产单位，而是一种生产商品的营利性机构

22、。为取得利润，企业必须有一定的营业效率，而营业效率又来自于企业制度安排和经营管理的效率。制度安排的效率主要来自产权制度的效率；经营管理效率主要来自计划、组织、市场营销的绩效。企业是一个历史的范畴，是社会生产力和商品经济发展到一定阶段的产物。早期的家庭手工业经济或手工业作坊，都不是企业。到了资本主义社会，随着雇佣劳动制度和手工业工场的发展，企业才成为泓域/多媒体智能终端芯片股份制企业财务分析社会的基本经济单位，成为市场经济中一种典型的生产经营的组织形式。在企业的参与者中，出资者成为“雇主”，其他人员为“雇员”。雇主对雇员拥有权威，并有权获取剩余收入；雇员在一定的限度内服从雇主的权威，并得到固定的

23、工资和薪水。由于企业雇用许多工人，分工协作、共同劳动，从而极大地提高了劳动生产率。企业作为基本的生产经营单位，具有以下特征：（1）企业以商品经济和市场经济为基础，是取代家庭经济单位和作坊而出现的一种有更高生产效率的经济单位；（2）企业直接为社会提供产品和劳务，并通过商品交换满足人们的某种需要；（3）企业是一种较复杂的经济组织，行使企业应有的经济职能，包括生产经营的组织、管理、营销和分配等；（4）企业生产经营的目的是为了取得利润，利润是企业经济效益的集中体现；（5）企业是独立核算的经济实体，要自主经营、自负盈亏、自我约束和自我发展；（6）企业是纳税单位，企业照章纳税是企业与国家之间唯一直接的经济

24、关系。四、企业制度的历史演进企业制度的历史演进所谓企业制度，是以企业产权制度为基础和核心的企业组织和管理的制度，包括企业筹资设立的资本组织形式、企业的法律地位、管理制度和分配制度等。其中，企业的资本组合形式，或者说企业的法律地位是企业制度的核心。泓域/多媒体智能终端芯片股份制企业财务分析过去，我国习惯于根据企业的所有制形式，把企业类型分为国有企业、集体企业、个体企业、私营企业和外商投资企业。这种划分方法具有很大的局限性，它只适用于投资主体是单一所有制的情况。现代市场经济和社会化大生产的发展，客观上要求企业进行合资经营，实现资本的社会化。因此，从世界各国的企业法来看，几乎都是根据企业的资本组合方

25、式划分企业类型的，主要包括个人独资企业、合伙制企业、公司制企业和合作制企业。还值得指出的是，这种划分方法也大致反映了企业制度的历史演进过程。企业的产权制度，也就是企业资本的组织形式和各种权能的制度安排，决定着企业的组织形式、管理体制和分配关系。从法律角度看，企业制度也就是企业经济形态的法律规范。从世界各国有关企业制度的法律法规看，对企业制度类型的划分基本上都是依据企业产权制度确定的。下面对各种企业制度的基本特征做一一简要介绍。（一）个人独资企业私人业主制个人独资企业又称私人业主制，其主要特征是企业的投资主体是单一的自然人。个人独资企业是人类历史上最早出现的、最简单的一种企业形式。私人业主是企业

26、的唯一投资者，享有生产决策和经营管理的全部权力，并对企业债务负有无限责任。所谓无限责任，是指投资者要以自己的全部财产对公司债务承担责，任，而不仅仅以其出资泓域/多媒体智能终端芯片股份制企业财务分析额为限；也就是说，投资者的全部财产都是有风险的。这种企业制度从中世纪到资本主义初期；一直是主要的企业形式。在偷懒行为和管理人员“道德风险”问题十分严重的情况下；私人业主制的集权模式是最有效的制度安排，因为它可以提高监督的效率，又可以减少代理的成本和风险，因而可以说，它是解决企业组织效率的一个“解”。但这一命题是以下列假设作为前提的：（1）协作群生产的规模较小，单个人完全能够进行有效管理；（2）偷懒的行

27、为和动机可以比较容易地受到监督和计量；（3）监督努力的报酬是确定的，或者至少能通过增加产出而有利于剩余的分配；（4）监工是风险的中性者。私人业主制的致命弱点是投资者单一，财力有限，企业规模小，投资风险大，不能适应社会化大生产的要求，在市场竞争中常常处于不利地位。在现代市场经济条件下，个人独资企业数量依然庞大，即使在发达国家，也要占到企业总数的 70%以上，但其营业额只占全社会总营业额的 10%左右。（二）合伙制企业合伙制企业是由两个以上的少数人联合投资，合伙人对企业债务负无限连带责任的企业。其主要特点是：（1）合伙人对企业负有出资责任，并依据投资份额，享有经营决策和利润分配的权利；（2）合伙泓

28、域/多媒体智能终端芯片股份制企业财务分析人对企业债务承担无限连带责任，即每一个合伙人都负有清偿企业全部债务的责任，或者说，债权人有向任何一个合伙人追索全部债务的权利；（3）合伙人之间的契约关系是建立在人际关系的基础上的，当合伙人及其关系发生变更时，合伙制企业也将终止；（4）合伙制企业实行资产所有权与经营权统一，合伙人共同对企业活动作出决策，共同对企业承担民事责任，企业的重大决策由合伙人共同做出，并由每个人签字，日常经营管理一般由合伙人共同选聘的代理人负责。合伙制企业克服了私人企业的资本限制，扩大了企业规模，促进了生产的发展。但合伙制也有明显的局限性。首先，如果每个合伙人的监督努力都达到最大，合

29、伙制将是增进协作群生产力的理想制度。但由于每一个合伙人的努力都会给其他合伙人带来更多的剩余份额，因而他们也会萌生偷懒行为。而每个合伙人的行为不易观察，或者说，监督其他合伙人的行为要花费较大的费用，这就在合伙人之间出现了道德风险的问题。特别是当合伙人的数量增加时，这一问题就更加严重、更加复杂。其次，由于合伙人要对企业债务负无限连带责任，这就决定了合伙人的联合是以人际关系为基础的，它可以称为“人合公司”，这同股份公司的以资本联合为基础是不同的。特别是当某个合伙人出现变故时，如迁徙或病故，都可能导致合伙关系的解除。这些局限性必然会限制合伙制企业的规模，并使企业的存续期限泓域/多媒体智能终端芯片股份制

30、企业财务分析不稳定。此外，合伙制企业要求所有权与经营权合一，使得生产经营活动不够灵活。因此，在现代市场经济中很少采用合伙制。但在一些主持人和企业的信誉极为重要的行业，如律师事务所、会计师事务所、广告事务所、私人诊所和股票经纪商等，一般要求必须实行合伙制。（三）公司制企业公司制企业包括股份有限公司和有限责任公司，它们都是由多个投资者共同投资兴办的企业，投资者以其出资额对企业债务负有限责任，企业以其全部资产对债务承担责任。股份制企业与合伙制企业的不同点是：（1）股份公司是企业法人，实行出资者所有权与法人财产权相分离。出资者即股东，按投人企业的资本额享有权益，包括资产收益、重大决策和选择管理者等权利

31、；企业是享有民事权利、承担民事责任的法人实体，对出资者承担资产保值增值的责任。根据罗马法的定义，“法人是法律于自然人之外承认的权利义务主体”，可分为社团法人和财团法人。我国民法通则规定，法人“是具有民事权利能力和民事行为能力，依法独立享有民事权利和承担民事义务的组织”。公司法人制度的确立，是公司制与合伙制的根本区别。（2）股份公司的股份原则上是可以自由转让的，这就确立了公司制是“资合泓域/多媒体智能终端芯片股份制企业财务分析公司”的原则，避免了排挤有才干的企业家管理生产的现象。（3）股票持有者或股东的责任是有限的，这就锁定了投资者的风险。（四）合作制企业合作制企业是合作者共同投资、共同劳动和经

32、营、以劳动分红为主的企业形式。其基本特征是：（1）它是劳动者的资本联合与劳动合作的结合体，合作者身兼投资者与劳动者双重身份，外部人一般不能入股；（2）劳动与股份共同参与分红，但以劳动分红为主，最初的消费者合作社都是按交易额分配的；（3）合作制实行入股自愿、退股自由，这与规范的股份制企业不同。这种企业形成于 18 世纪初期，但在资本主义社会一直未能占据重要的地位。我国解放初期在农村和城市商业、手工业中也曾普遍实行过合作经济，但很快就过渡为集体经济和国有经济。近年来我国出现的新型的股份合作制，实质上是一种创新的合作制经济。五、钱德勒对钱德勒对“现代企业现代企业”的描述的描述美国经济学家小艾尔弗雷德

33、钱德勒，以研究企业制度发展史而著称。他通过对食品、烟草、化工、橡胶、石油、机器制造和肉类加工等行业大量史料的研究，论证了现代大型联合工商企业的诞生乃是市场和技术发展的必然结果。他在看得见的手一一美国企业的管理革命一书中指出，凡是进行大批量生产和大量分销相结合的工业部泓域/多媒体智能终端芯片股份制企业财务分析门，必然出现现代的大型工商企业，因为管理协调的“看得见的手”比市场协调的“看不见的手”更能促进经济的发展。他还把“现代企业”的基本特征概括为：“由一组支薪的中、高层管理人员所管理的多单位企业即可适当地称之为现代企业。”现代企业有两个特点：即包含许多不同的营业单位，且由各层级支薪的行政人员管理

34、。现代企业包含着许多不同的营业单位，每个单位都有自身健全的管理机构，它们虽然不是独立的企业法人，但实行独立核算，都是按照独立企业形式运转的。这些独立的营业单位，通常经营于不同的地点，或者进行不同类型的经济活动，生产经营不同类型的产品和服务。这种多单位结构，最终发展成公司的事业部体制。而总公司的总部一般只设总经理办公室、财务部、规划咨询部，负责整个公司的总策划、总协调、资金调度、技术开发和法律咨询等。由此，分权的多事业部型的公司管理结构代替了集权的功能式单厂管理结构，奠定了现代公司的基本模式。钱德勒认为，最早出现现代企业的行业是铁路。美国最早的铁路是马拉车，铁轨是单轨，铁路运输主要是弥补水运的不

35、足。后来，蒸汽机机头代替了马车，铁路运输迅速发展。到了 19 世纪 40 年代，铁路技术得到迅速提高，路基平整、隧道开凿以及桥梁建造均有大的发展，T 型铁轨也大量使用，车头、车厢、运货车也初步定型。铁路运输泓域/多媒体智能终端芯片股份制企业财务分析逐步代替了水陆运输，成为主要的运输工具。技术的创新带动了制度创新，原本可以分开经营的地方小铁路，逐步合并成为统一经营、有多个独立单位的大的铁路公司。铁路、通讯等基础设施的发展，为大量生产和大量营销的企业的出现提供了条件，企业的信息网络和营销半径不断地扩张，生产规模以空前的速度扩张。19 世纪末，大量生产与大量分销的结合现代工业公司终于应运而生，从原料

36、和半成品的供应者，直到零售商店和最终消费者，它们之间的市场交易逐步地被企业内部化了。大企业用行政管理手段协调着各种资源的使用，市场机制被替代了，交易成本和信息成本降低了。六、现代企业制度的含义与特征现代企业制度的含义与特征（一）现代企业制度概念的提出在党的十四届三中全会通过的关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定中，最先提出我国国有企业改革的方向是建立现代企业制度，现代企业制度的基本特征是产权明晰、权责明确、政企分开、管理科学。并明确提出，国有企业进行改革的方向，就是现代公司制度。从此，在我国理论界和政府经济管理部门，展开了对现代企业制度的大讨论，通过讨论进一步加深了对股份制经济的认识。所

37、谓“现代企业制度”，是在企业制度前加上一个时间限定词“现代”而组成的新概念，人们对它的含义还有不同的理解。有人认泓域/多媒体智能终端芯片股份制企业财务分析为，与现代市场经济相适应的企业制度，都可以叫做现代企业制度；也有人认为，在市场经济中最先进的企业制度才能叫做现代企业制度。我认为，现代企业制度不应是一个固定的概念，而应是一个相对的、动态的概念，在不同的历史时期应有不同的内容。一般而言，现代企业制度是指在现代市场经济中占有主导地位的、最具发展前途的企业制度。在现代市场经济国家中，企业制度的形式多种多样，但归根结底可概括为私人业主制、合伙制、公司制和合作制四种企业制度。在这四种企业制度中，只有公

38、司制企业在现代市场经济中占有主导的和支配的地位，才是最先进、最具发展前途的现代企业制度。例如，1977年，美国共有 1500 多万家企业，其中公司制企业 224 万家，只占企业总数的 14.7%，但其销售额却占社会总额的 65%以上。目前，世界的工业企业前 500 强中，全都采取了公司制。可见，现代企业制度的典型形式就是公司制或股份制。正如党的十四届三中全会指出的：“国有企业实行公司制，是建立现代企业制度的有益探索”。（二）现代企业制度的基本特征党的干四届三中全会的决定指出：现代企业制度的基本特征是“产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学”。具体地说，现代企业制度的特征包括以下几个方面：泓域/

39、多媒体智能终端芯片股份制企业财务分析1.企业资产的所有权属于出资者，企业拥有全部法人财产权，成为享有民事权利、承担民事责任的法人实体。这里所强调的是资本所有权与法人产权的分离，而在私人独资企业和合伙制企业中，所有权与经营权是合一的。同时，股份公司也是一个法人企业，具有法人地位。2.企业以其全部法人财产，依法自主经营，自负盈亏，照章纳税，对出资者承担资产保值增值的责任。企业本身所拥有的法人财产权，反映在对资产负债，表的左边“资产”项目的控制权，即对法人财产拥有占有、使用、依法处置和获益的权利。企业法人产权的确立，保证企业可以根据市场环境的变动，及时做出相应的反应和决策。3.出资者按投入企业的资本

40、额，享有所有者的权益，即资产受益、重大决策和选择管理者的权利。企业破产时，出资者只以投入企业的资本额对企业债务负有限责任。在资本所有权与控制权分离之后，出资者不再直接参与企业的经营管理活动，但是企业的所有重大决策必须由股东大会表决通过。因此，出资者仍是企业的最终所有者，对企业享有终极所有权。4.企业按照市场需求组织生产经营，以提高劳动生产率和经济效益为目的，政府不直接干预企业的生产经营活动。企业在市场竞争中泓域/多媒体智能终端芯片股份制企业财务分析优胜劣汰，长期亏损、资不抵债的应依法破产。国有企业改革的关键，就是要实现政企分离，由政府对企业直接管理转变为间接管理。5.建立科学的企业领导体制和组

41、织管理制度，调节所有者、经营者和职工之间的关系，形成激励和约束相结合的经营机制。建立科学的管理制度，就要建立起权责明确的企业科层管理制度，并将每个管理者和职工的业绩同他们的收入紧密结合起来。特别是对企业的管理人才和科技人才，要建立起行之有效的激励与约束机制。七、股份公司的资金筹集管理股份公司的资金筹集管理筹资指筹集资金，如发行股票和债券，取得贷款或租赁，以及公司的其他预收款和应付款等负债项目。筹资决策要解决的问题，是如何取得企业所需要的资金，包括何时、以何种方式、向谁、筹集多少资金等。筹资决策的关键是决定各种资金来源在总资金中所占的比重，即确定资本结构，使筹资风险与筹资成本相对应。资金的筹集分

42、为负债（借入资金）和股东权益（自有资金）两大类。资本结构主要指权益资金和借入资金的比例关系。完全通过权益资金筹资，不能得到负债经营的好处；但负债比例大，则风险也大，企业可能会陷入财务危机。筹资决策的一个重要内容，就是确定最佳资本结构。泓域/多媒体智能终端芯片股份制企业财务分析（一）流动负债和长期负债负债是对外借入的资金，也是企业所承担的能以货币计量、需要以资产或劳务偿付的债务。负债分为流动负债和长期负债。流动负债也称短期负债，是指将在 1 年或者营业超过 1 年的一个营业周期内偿还的债务，包括短期借款、应付票据、应付账款、预收货款、应付工资、应交税金、应付利润、其他应付款、预提费用等。各项流动

43、负债应当按实际发生数额确定后，进行调整。流动负债应当在会计报表中分项列示。此外，将于 1 年内到期偿还的长期负债，应当在流动负债下单独列项目反映。长期负债是指偿还期在 1 年或者超过 1 年的一个营业周期以上的债务，包括长期借款、应付债券、长期应付款项等。其中，（1）长期借款包括向金融机构借款和向其他单位借款。长期借款应当区分借款性质，按实际发生的数额记账。（2）发行债券时应当按债券的面值记账。债券溢价或折价发行时，实际收款与面值的差额应当单独核算，在债券到期前分期冲减或者增加各期的利息支出。（3）长期应付款项包括应付引进设备款、融资租人固定资产应付款等。长期应付款项应当按实际发生数额记账。（

44、二）股东权益泓域/多媒体智能终端芯片股份制企业财务分析股东权益是公司股东对公司净资产的所有权，表明公司自有资产的总额。股东权益包括股东认购股份形成的股本，以及由此形成的资本公积金、盈余公积金和未分配利润等。如前所述，公司的股本即股份有限公司的股份资本，是政府有关部门批准和公司章程所确定的，由股东出资认购股份所构成的公司资本总额，亦即股份公司的注册资本。股本总额为公司股票面值与股份总数的乘积。公积金是指公司的利润和其他收益中用于生产积累的资金，可用来弥补亏损和转增股本。它分为资本公积金和盈余公积金。资本公积金包括股票超面额发行所得的净溢价额、法定财产重估增值、公司接受的捐赠的资产价值，以及公司被

45、债务豁免所得到的资产等。盈余公积金是指从公司当年利润中提取的公积金，包括法定盈余公积金和任意盈余公积金。法定盈余公积金指公司根据有关法规规定，必须从税后利润中提取的公积金，其目的是保证资本的充实，保证债权人的权益。我国有关法规规定，公司必须按当年税后利润（减弥补亏损）的10%提取法定盈余公积金，当它累积到注册资本的 50%时可不再提取。任意盈余公积金是按公司章程或股东大会决议提取的盈余公积金，它不受法规的限制，由公司根据生产发展的需要任意提留。未分配利润是企业留待以后年度分配的利润或待分配利润。泓域/多媒体智能终端芯片股份制企业财务分析八、股份制企业财务管理的目标和对象股份制企业财务管理的目标

46、和对象（一）股份制企业财务管理的目标股份制企业财务管理的目标，取决于股份制企业的总目标。股东创办企业的目的是扩大财富，股份制企业的目标就是股东财富最大化，因此，股东财富最大化也是财务管理的目标。股东财富由其所持有的股票数量和股票市场价格决定，因此，股价高低反映了财务管理目标的实现程度。股价主要受外部环境和企业决策两方面因素的影响。抛开外部因素不谈，股价高低主要取决于企业报酬率和风险，而企业报酬率和风险则由企业的投资项目、资本结构和股利政策决定。财务管理正是通过投资决策、筹资决策和股利决策来提高报酬率，降低风险，实现股东财富最大化的目标。（二）股份制企业财务管理的对象财务管理主要是资金管理，其对

47、象是资金及其流转。资金流转的起点和终点是现金，其他资产都是现金在流转中的转化形式，因此，财务管理的对象也可以说是现金及其流转。在生产经营中，现金变为非现金资产，非现金资产又变为现金，这种周而复始的流转过程称为现金流转。这种流转无始无终、不断循环，称为现金的循环。泓域/多媒体智能终端芯片股份制企业财务分析时间不超过 1 年的流转，称为现金的短期循环。短期循环中的资产是流动资产，包括现金本身和企业正常经营周期内可以完全转变为现金的存货、应收账款、短期投资及某些待摊和预付费用等。时间在 1年以上的流转，称为长期循环。长期循环中的资产是长期资产，包括固定资产、长期投资、递延资产等。（三）股份制企业财务

48、管理的职能财务管理有三个重要的职能：财务决策、财务计划和财务控制。（1）财务决策是核心职能；财务计划是财务决策的具体化，是控制财务活动的依据；财务控制是财务决策的具体落实，是执行财务计划的手段。财务决策指在财务目标的总体要求下，从若干个可以选择的财务活动方案中选择最优方案的过程。（2）财务计划指在一定计划期内以货币形式反映的生产经营活动所需要的资金及其来源、财务收入和支出、财务成果及其分配的计划。（3）财务控制指在财务管理过程中，利用有关信息和特定手段，对企业的财务活动施加影响或进行调节，以实现计划所规定的财务目标。财务决策、财务计划和财务控制组成了一个财务管理循环。（四）股份制企业财务管理的

49、内容股份制企业的财务目标是股东财富最大化，股东财富最大化的途径是提高报酬率和减少风险。企业的报酬率高低和风险大小则取决于泓域/多媒体智能终端芯片股份制企业财务分析投资项目、资本结构和，股利分配政策。因此，财务管理的主要内容是资产管理、融资管理、成本费用管理和利润分配管理等内容。九、股份公司的利润表股份公司的利润表利润表是以“收入费用=利润”为平衡关系，反映企业一定期间经营成果的会计报表。它综合反映了企业在某一时期营业收入、营业成本与费用、主营业务利润、营业利润、投资收益、营业外收支、利润总额、净利润等经营成果的形成，是一张动态的会计报表。目前，我国利润表采取“损溢满计观”来反映净利润的情况，即

50、本期利润表包括所有本期确认的损益项目，不仅包括所有当期正常营业项目的利润，而且包括所有营业外收支和前期损益调整项目。1.利润表的有关概念。收入是企业在销售商品、提供劳务及让渡资产使用权等日常活动中形成的经济利益的总流入。收入具有以下特点：（1）收入是企业日常活动中产生的，如工商企业销售商品、提供劳务的收入；那些能为企业带来经济利益，但不是企业日常活动中产生的经济利益的流入，不属于收入，只能作为利得。（2）收入可能表现为企业资产的增加，也可能表现为企业负债的减少，也可能同时引起企业资产的增加和负债的减少。（3）收入将引起企业所有者权益的增加。泓域/多媒体智能终端芯片股份制企业财务分析费用是企业在