健康监测检测设备项目管理分析.docx

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1、泓域/健康监测检测设备项目管理分析健康监测检测设备项目管理分析目录一、 公司简介3公司合并资产负债表主要数据4公司合并利润表主要数据4二、 项目基本情况4三、 验证与确认7四、 项目中的质量控制过程9五、 项目收尾阶段10六、 项目计划阶段10七、 规划范围管理12八、 收集需求13九、 项目投资分析16建设投资估算表18建设期利息估算表19流动资金估算表20总投资及构成一览表21项目投资计划与资金筹措一览表23十、 经济效益23营业收入、税金及附加和增值税估算表24综合总成本费用估算表25利润及利润分配表27项目投资现金流量表29借款还本付息计划表32一、 公司简介（一）基本信息1、公司名称

2、：xx有限公司2、法定代表人：熊xx3、注册资本：930万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2016-8-257、营业期限：2016-8-25至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx（二）公司简介公司满怀信心，发扬“正直、诚信、务实、创新”的企业精神和“追求卓越，回报社会” 的企业宗旨，以优良的产品服务、可靠的质量、一流的服务为客户提供更多更好的优质产品及服务。公司以负责任的方式为消费者提供符合法律规定与标准要求的产品。在提供产品的过程中，综合考虑其对消费者的影响，确保产品安全。积极与消费者沟通，向消费者公开产品安全风险评估结果

3、，努力维护消费者合法权益。公司加大科技创新力度，持续推进产品升级，为行业提供先进适用的解决方案，为社会提供安全、可靠、优质的产品和服务。（三）公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额15591.2912473.0311693.47负债总额8419.276735.426314.45股东权益合计7172.025737.625379.02公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入44954.4435963.5533715.83营业利润9398.027518.427048.52利润总额8495.296796.23

4、6371.47净利润6371.474969.754587.46归属于母公司所有者的净利润6371.474969.754587.46二、 项目基本情况（一）项目投资人xx有限公司（二）建设地点本期项目选址位于xx（以最终选址方案为准）。（三）项目选址本期项目选址位于xx（以最终选址方案为准），占地面积约75.00亩。（四）项目实施进度本期项目建设期限规划12个月。（五）投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资38107.61万元，其中：建设投资31366.04万元，占项目总投资的82.31%；建设期利息394.71万元，占项目总投资的1.04%；流动

5、资金6346.86万元，占项目总投资的16.66%。（六）资金筹措项目总投资38107.61万元，根据资金筹措方案，xx有限公司计划自筹资金（资本金）21997.18万元。根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额16110.43万元。（七）经济评价1、项目达产年预期营业收入（SP）：63200.00万元。2、年综合总成本费用（TC）：53458.65万元。3、项目达产年净利润（NP）：7100.43万元。4、财务内部收益率（FIRR）：12.72%。5、全部投资回收期（Pt）：6.69年（含建设期12个月）。6、达产年盈亏平衡点（BEP）：30063.00万元（产值）。（八）主要经济技术

6、指标主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积50000.00约75.00亩1.1总建筑面积86773.51容积率1.741.2基底面积29000.00建筑系数58.00%1.3投资强度万元/亩396.502总投资万元38107.612.1建设投资万元31366.042.1.1工程费用万元26895.462.1.2工程建设其他费用万元3625.882.1.3预备费万元844.702.2建设期利息万元394.712.3流动资金万元6346.863资金筹措万元38107.613.1自筹资金万元21997.183.2银行贷款万元16110.434营业收入万元63200.00正常运营年份5总成本

7、费用万元53458.656利润总额万元9467.247净利润万元7100.438所得税万元2366.819增值税万元2284.2210税金及附加万元274.1111纳税总额万元4925.1412工业增加值万元17309.8013盈亏平衡点万元30063.00产值14回收期年6.69含建设期12个月15财务内部收益率12.72%所得税后16财务净现值万元-1904.64所得税后三、 验证与确认质量控制是为了在生产过程中检查产品是否符合要求的措施。针对符合性质量和适用性质量两种不同的质量观点，其参照的标准也会有所区别，从而反映出两种不同类型的质量控制活动：验证和确认，简称V&V。“正确”这个词的性

8、质：前者是副词，修饰的是动词“构造”；后者是形容词，修饰的是名词“产品”。验证与确认都是为了质量控制，参照某一标准检查产品是否满足要求。但是，两者参照的标准并不一样。验证参照的是产品的规格，确认则参照产品本来的用途。显然，验证所参照的产品规格是显性的文档，确认则要复杂得多。当客户有某种需要而产生产品需求时，开发人员会把需求转化成规格。而这个规格就成为生产和制造过程中的参照基准。但问题是，所有的需要都被真实而完整地转化成规格了吗？这在很多情况下是不可能的。从需求开始，构造产品的每一个过程都会产生中间产品，都需要对其进行检查。参照定义的规格检查产品就叫验证。看看产品是不是能满足其预先期望的用途就是

9、确认。简单地说，验证所参照的基准是明确的规格和需求，确认所参照的基准是客户的期望。大多数情况下，验证过程比较容易操作，而确认过程则容易被忽视。产品的最终期望是由客户确定的，确认过程的最重要的标志就是必须有客户参与。但是对于一个中间产品，作为非技术专家的客户如何进行确认呢？这恰恰就是确认工作的难点。很多情况下，确认工作由于工程活动的局限而无法实施。产品完成后自然可以给客户作确认工作了，但是这就可能太晚了，因为确认的目的就是要确定是否构造了一个正确的产品。显然这是一个两难的境地，因此大多数确认过程都有一个共同的目标点，就是在还没有出现最终产品之前，帮助客户想象产品完成之后的样子。四、 项目中的质量

10、控制过程我们来总结一下前面有关质量控制活动的要点。明确质量目标，作为质量控制活动的参照基准。在产品构造过程中实施质量检验活动，包括两种类型：验证，即检查产品是否符合预先定义的质量规范；确认，即检查产品是否符合用户的最终需要。对质量检验活动所发现的缺陷进行记录并跟踪修复过程。对修复的缺陷进行检验，并确保没有产生其他影响。项目的质量控制活动和交付质量直接相关，很少被完全忽略，但可能忽视了以下几个环节：第一，确认活动必须有客户参与。并且采取一定的方法使客户能够进行有效的检查来确保项目的交付目标和需求之间没有偏差，第二，缺陷跟踪。发现的问题如果没有一定的流程来跟踪处理极容易被遗忘。这一活动一直到确保该

11、缺陷经过验证之后为止。同时，有关缺陷产生的数据也有利于项目质量的趋势预测。第三，返工结果的验证。这一活动要求不仅仅是对已发现缺陷的修补，还需要去检查修补工作是否带来其他方面的影响。后一点经常为人所忽略，因为修补而引发更大损失的例子不在少数。质量控制活动还有一个提高效率的问题。所谓提高效率，并不是单纯减少质量控制活动的投入，而是如何使其更有效率地发现并解决缺陷，但这依赖于工程领域的技术和手段。作为管理者，其主要责任在于为质量控制活动分配足够的资源，以确保其有效开展。如果管理者对工程领域本身有丰富的经验，则非常有助于去细化质量控制的具体手段，帮助提高质量控制活动的有效性。但如果管理者没有经验则必须

12、借助相关资源，高度关注质量控制活动。五、 项目收尾阶段项目的收尾阶段相对来说就简单了。因为大部分的活动都已经在实施阶段完成了。收尾阶段最重要的活动是进行项目的成果验收。在验收之前必须准备一份获得干系人认可的验收计划。该计划对验收的范围、内容以及验收所遵循的过程和应该达到标准进行约定。验收过程就是遵照验收计划对项目成果进行确认，最后生成一份验收报告。该报告必须明确表示成果是否被接受。如果项目验收顺利完成，则进行项目收尾活动。收尾活动的内容包括：归纳项目文档、进行项目审计、总结项目经验和教训、制定项目后期维护方案、项目组正式解散。六、 项目计划阶段计划阶段活动的目的是确定项目目标实现的步骤和方法。

13、项目目标是由范围、进度、成本和质量4个方面的要素构成的，而其中范围又是其他3个要素（进度、成本和质量）的基础。项目范围是需要被最先确认下来的，其表现形式就是工作分解结构。然后需要确定项目中的工作应该遵循什么样的标准，其产出物应该达到什么样的指标，这就是质量计划的内容。在确定了项目的效果因素后，再根据工作分解结构进行进度和成本计划的编制，也就是明确项目的效率因素。制订项目计划的很大一部分工作是分解需要进行的工程活动。从要交付的产品范围开始，逐步分解出所有的工作活动。对工作活动进行排序和资源估计后，就生成了标准的进度基准计划和成本基准计划。大多数传统的项目计划就是按照这一步骤制订的。除此之外，本书

14、还强调了两点更高的要求：第一，在考虑了质量目标的要求后，还需要加入预防和质量控制活动，并且这一部分的工作分配，也就是COQ所占总成本的比例应该和业界的平均水平相当。过低比例的工作安排会导致后期的不一致性成本上升。第二，项目的不确定性因素对项目计划的影响是很大的，因此需要在进行估算的时候把风险的影响考虑进去。实施PERT分析方法可以很好地把这部分信息传递到项目的整体计划上。在项目活动当中，除了对完成项目目标所进行的主要工程活动进行规划外，还需要对那些辅助项目实施的管理活动进行计划，如人力资源管理、沟通管理、风险管理、采购管理等。管理活动的内容在同一组织中基本上是类似的，而工程活动则会根据项目的技

15、术特征和要求可能有很大的不同。虽然在项目管理知识体系当中，制订项目计划的有关技术和方法被分散到了各个知识领域，但是在实践操作上会把项目计划活动的产出合并到一个文档，这个文档经常被称作项目管理计划。七、 规划范围管理规划范围管理是制订项目如何实施范围管理的计划，就是约定项目如何去确定和生成项目的范围，如何去管理项目的范围变化，活动的结果就是“项目范围管理计划”。大多数情况下，“项目范围管理计划”并不是一个独立的文档，而很可能是“项目管理计划”中的一部分，其内容应该包括：收集项目干系人的需要和需求的方法和过程。根据需求编制详细的“项目范围说明书”的方法和过程。“项目范围说明书”被干系人评审和批准的

16、过程。根据“项目范围说明书”去创建工作分解结构的方法和过程。对项目范围进行确认和验收的过程。对项目范围变化进行控制的过程。显然，“项目范围管理计划”可以简单地看成对其他4个项目范围管理活动的约定，其目的是保证这些活动按照事先约定、统一的方法去实施。而同时，这也是去“复制”那些被认可的成功经验。八、 收集需求项目目标的4个要素中，最核心的就是范围目标，它定义了整个项目需要交付的结果，可以说是项目所有活动的参照点。但什么因素决定了项目的范围呢？产品所具有的功能其实都是为了满足客户的某种需要，这种需要最终左右了项目应该做什么和不做什么。我们把这种需要称为需求。需求表述了客户打算利用项目成果来做什么，

17、而项目的产品范围则定义了什么样的产品可以实现客户的需要。客户需求是“因”，产品范围是“果”，需求和范围之间存在着一个转化过程，两者之间是有区别的。客户不是仅仅为了拥有而购买产品，而是通过产品来实现某种目的。“需求”是“范围”之源。不同行业，需求和范围在项目管理之中有不同的侧重。在某些传统的行业中，促使项目建立的客户需求是相当明确的。例如，建一栋楼的目的是满足客户居住的要求，这是千百年来都不变化的需求。而用户更关心的是造什么样的房子，这就是范围的概念。在另外一些新兴的行业中，特别是一些IT或者软件类型的项目，项目的需求都是解决一个新的问题，或者是创造出一种新的需要。这个时候连解决什么问题都说不清

18、楚，又怎么能准确把握交付什么样的产品就能解决问题呢？前者就是我们说的“需求”，后者就是所谓的“范围”。这类项目有一个共同的特征：项目是在需求还只是一个概念的情况下开始的，需求是很不清晰、很不准确的。项目的第一个活动就是搞清楚用户需求，然后在正确需求的基础上确定项目的产品范围及工作范围，并作为后续项目活动的基准。这个活动看起来虽然简单，但却有几个重要的环节需要注意：首先，要明确需求收集活动的目的是什么。很多人会误以为需求收集就是搞清楚用户要的是什么产品。定义产品就是确定产品范围，它是在确定需求之后的活动。我们应该在这个阶段集中力量搞清楚以下问题：用户为什么需要这个产品？用户打算拿这个产品解决什么

19、问题？这个产品给用户带来了什么价值？整个需求活动都是围绕着用户来进行的。其次，当我们搞清楚了用户的需求后，就需要确定创建什么样的产品来满足用户需求。这就是需求分析活动的目的，其结果就是定义产品的规格说明书。事实上，很多成熟行业的项目都是从相对详细而准确的产品规格开始的，产品规格定义了产品范围。在IT或者软件行业中，其第一个活动则早于产品规格而是从收集需求开始的，由需求确定规格，也就是产品范围。范围是项目其他活动的源头和基础，所以需要采取措施控制好这个源头。在某些项目中，存在比“范围”还要提前的“需求”活动，则更需要控制好“需求”。“需求”控制好了，由它衍生出的“范围”也就控制好了。但有的时候项

20、目需求变化了，项目范围可能变化也可能不变化。最后，需要特别注意的是：获取项目需求和定义产品规格（范，围）所要求的技能是不同的。获取项目需求的人员必须对要解决的问题，也就是业务领域很熟悉，而定义产品所要求的技能则是技术能力。很少有人在两个领域都是专家。如果只具备一种技能的人做了两个要求不同的事情，很可能某一件事达不到要求。一个懂技术但不懂业务的人员去收集客户需求，容易导致需求质量不高，这一问题在现实中经常出现。了解项目需求、确定项目范围确实有一定的先后关系。很多项目在明确需求之前就签订了项目的实施合同，这个时候项目就承担了一定的风险，因为如果识别的需求和当初估计差距较大，就会导致项目产品和工作范

21、围超出预期。有些大型项目会把需求定义工作和需求实现工作两部分活动分开。在第一阶段，请专门的咨询公司进行需求定义，然后利用定义好的需求进行第二阶段招标，选择合适的需求实现伙伴。这种做法无疑能够保证两部分不同要求的工作都可以达到相应的要求。九、 项目投资分析（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效

22、益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。本期项目建设投资31366.04万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（三）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计26895.46万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为11534.15万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设

23、项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为14431.90万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为929.41万元。（四）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为3625.88万元。（五）预备费本期项目预备费为844.70万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用11534.1514431.90929.4126895.461.1建筑工程费11534.1511534.151.2设备购置费14431.9014431.901.3安装工程费929.41929.412其他费用3625.883625.8

24、82.1土地出让金2022.942022.943预备费844.70844.703.1基本预备费400.68400.683.2涨价预备费444.02444.024投资合计31366.04（六）建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款16110.43万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息394.71万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息394.71394.710.001.1.1期初借款余额16110.431.1.2当期借款16110.4316110.430.001.1.3当期应计利息394.71394.710.001.1.4期

25、末借款余额16110.4316110.431.2其他融资费用1.3小计394.71394.710.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计394.71394.710.00（七）流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。

26、根据测算，本期项目流动资金为6346.86万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产23146.1628932.7032790.3938576.931.1应收账款10415.7713019.7214755.6817359.621.2存货8101.1610126.4511476.6413501.931.2.1原辅材料2430.353037.933442.994050.581.2.2燃料动力121.52151.90172.15202.531.2.3在产品3726.534658.175279.266210.891.2.4产成品1822.762278.452582.

27、243037.931.3现金1851.692314.612623.233086.151.4预付账款2777.543471.923934.854629.232流动负债19338.0424172.5527395.5632230.072.1应付账款6961.708702.129862.4111602.832.2预收账款12376.3415470.4317533.1520627.243流动资金3808.124760.145394.836346.864流动资金增加3808.12952.03634.69952.035铺底流动资金6943.858679.819837.1211573.08（八）项目总投资本期

28、项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资38107.61万元，其中：建设投资31366.04万元，占项目总投资的82.31%；建设期利息394.71万元，占项目总投资的1.04%；流动资金6346.86万元，占项目总投资的16.66%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资38107.61100.00%1.1建设投资31366.0482.31%1.1.1工程费用26895.4670.58%1.1.1.1建筑工程费11534.1530.27%1.1.1.2设备购置费14431.9037.87%1.1.1.3安装工程费929.412.44%1

29、.1.2工程建设其他费用3625.889.51%1.1.2.1土地出让金2022.945.31%1.1.2.2其他前期费用1602.944.21%1.2.3预备费844.702.22%1.2.3.1基本预备费400.681.05%1.2.3.2涨价预备费444.021.17%1.2建设期利息394.711.04%1.3流动资金6346.8616.66%（九）资金筹措与投资计划本期项目总投资38107.61万元，其中申请银行长期贷款16110.43万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资38107.61100.00%1.1建设投资313

30、66.0482.31%1.2建设期利息394.711.04%1.3流动资金6346.8616.66%2资金筹措38107.61100.00%2.1项目资本金21997.1857.72%2.1.1用于建设投资15255.6140.03%2.1.2用于建设期利息394.711.04%2.1.3用于流动资金6346.8616.66%2.2债务资金16110.4342.28%2.2.1用于建设投资16110.4342.28%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、 经济效益（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑

31、装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。（三）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入63200.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入37920.0047400.0053720.0063200.002增值税1218.081617.8

32、81884.412284.222.1销项税4929.606162.006983.608216.002.2进项税3711.524544.125099.195931.783税金及附加146.17194.15226.13274.113.1城建税85.27113.25131.91159.903.2教育费附加36.5448.5456.5368.533.3地方教育附加24.3632.3637.6945.68（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=2284.22

33、万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用53458.65万元，其中：可变成本44620.97万元，固定成本8837.68万元。达产年项目经营成本50973.02万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费25

34、618.4432023.0536292.7942697.402工资及福利费1923.571923.571923.571923.573修理费875.03875.03875.03875.034其他费用5477.025477.025477.025477.024.1其他制造费用339.68339.68339.68339.684.2其他管理费用379.43379.43379.43379.434.3其他营业费用4757.914757.914757.914757.915经营成本33894.0640298.6744568.4150973.026折旧费1655.761655.761655.761655.767摊

35、销费40.4640.4640.4640.468利息支出789.41789.41789.41789.419总成本费用36379.6942784.3047054.0453458.659.1其中：固定成本8837.688837.688837.688837.689.2可变成本27542.0133946.6238216.3644620.97（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加274.11万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用

36、-税金及附加=9467.24（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=9467.2425.00%=2366.81（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额9467.24万元，缴纳企业所得税2366.81万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=9467.24-2366.81=7100.43（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入37920.0047400.0053720.0063200.002税金及附加146.17194.152

37、26.13274.113总成本费用36379.6942784.3047054.0453458.654利润总额1394.144421.556439.839467.245应纳所得税额1394.144421.556439.839467.246所得税348.541105.391609.962366.817净利润1045.603316.164829.877100.438期初未分配利润0.00941.043831.487795.229可供分配的利润1045.604257.208661.3514895.6510法定盈余公积金104.56425.72866.131489.5611可供分配的利润941.0438

38、31.487795.2213406.0812未分配利润941.043831.487795.2213406.0813息税前利润2532.096316.358839.2012623.46（四）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=12.72%。本期项目投资财务内部收益率12.72%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（五）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现

39、率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=-1904.64（万元）。以上计算结果表明，财务净现值-1904.64万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（六）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.69年。本期项目全部投资回收期6.69年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的

40、投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0037920.0047400.0053720.0063200.001.1营业收入0.0037920.0047400.0053720.0063200.002现金流出31366.0437848.3541444.8449237.3553151.182.1建设投资31366.040.002.2流动资金3808.12952.024442.811904.052.3经营成本33894.0640298.6744568.4150973.022.4税金及附加146.17194.1

41、5226.13274.113所得税前净现金流量-31366.0471.655955.164482.6510048.824累计所得税前净现金流量-31366.04-31294.39-25339.23-20856.58-10807.765调整所得税633.021579.092209.803155.866所得税后净现金流量-31366.04-276.894849.772872.697682.017累计所得税后净现金流量-31366.04-31642.93-26793.16-23920.47-16238.46计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：18.12%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：12.72%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=14%）：6550.60万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=14%）：-1904.64万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.90年；6、项目投资回收期（所得税后）：6.69年。（七）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（八）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息