国际金融课件(完整版).ppt

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1、 学习能力目标：学习能力目标：理解国际收支和国际投资头寸理解国际收支和国际投资头寸的基本概念的基本概念；看懂国际收支平衡表；看懂国际收支平衡表；学会分析国际收支失衡的基本原因；学会分析国际收支失衡的基本原因；能够分析我国国际收支变化特点及趋势能够分析我国国际收支变化特点及趋势；理解不同汇率制度下国际收支的调节方式；理解不同汇率制度下国际收支的调节方式；理解国际收支的政策调节措施理解国际收支的政策调节措施第第1 1章开放经济下的国际收支章开放经济下的国际收支及其调节及其调节本章结构一、国际收支一、国际收支二、国际收支平衡表的基本框架；二、国际收支平衡表的基本框架；三、国际收支失衡分析；三、国际收

2、支失衡分析；四、国际收支失衡的调节；四、国际收支失衡的调节；第第1 1节国际收支节国际收支一、国际收支的概念一、国际收支的概念根据国际货币基金组织根据国际货币基金组织（IMFIMF）在国际收支在国际收支和国际投资和国际投资手册手册（简称（简称“国际收支手册国际收支手册”）（第六版）中规定（第六版）中规定：“国际收支是国际收支是指指某个时期居民与非居民之间某个时期居民与非居民之间经济交易经济交易的汇总的汇总统计表统计表”强调交易基础，只要是国际经济交易，无论是否实际发生强调交易基础，只要是国际经济交易，无论是否实际发生收付，都属于国际收支范畴收付，都属于国际收支范畴二、国际收支概念的内涵二、国际

3、收支概念的内涵（1 1）国际收支是一个）国际收支是一个流量指标流量指标：一定时期一定时期的经济交易。的经济交易。如：一年、一个季度等如：一年、一个季度等 （2 2）国际收支记载的是一国）国际收支记载的是一国居民与非居民居民与非居民之间的交易之间的交易“居民居民”是指在一个国家的是指在一个国家的经济领土经济领土内具有内具有经济利益中心经济利益中心的的经经济单位济单位。首先，首先，居民必须位于经济领土之内居民必须位于经济领土之内经济领土：经济领土：指由该国政府有效实施经济管理的地区指由该国政府有效实施经济管理的地区,包括两部分：包括两部分：一是该国一是该国陆地区域、领空、领海、在海上领土中属于该国

4、领土的陆地区域、领空、领海、在海上领土中属于该国领土的岛屿岛屿等地理领土；等地理领土；二是该国二是该国在世界其他地方的在世界其他地方的飞地飞地（如使领馆、军事机地等）（如使领馆、军事机地等）其次，居民必须在本国拥有经济利益中心其次，居民必须在本国拥有经济利益中心居民具体表现为某种居民具体表现为某种经济单位。经济单位。对于一个经济体而言经，其居民单位主要由两大类经济单位对于一个经济体而言经，其居民单位主要由两大类经济单位组成，细分为组成，细分为个人、政府、企业和社会团体个人、政府、企业和社会团体四种类型。四种类型。经济利益中心经济利益中心“，是指一个经济单位在一个经济领土拥有是指一个经济单位在一

5、个经济领土拥有相对相对固定的活动场所固定的活动场所（如厂房、设施、住宅等），在当地（如厂房、设施、住宅等），在当地一年或一年或一年以上从事某种经济活动或交易一年以上从事某种经济活动或交易，或计划如此行事。，或计划如此行事。问题：问题：我国某高校的留学生在中国支付租金，是否算在我国国际我国某高校的留学生在中国支付租金，是否算在我国国际收支统计范畴？收支统计范畴？国国际际收收支支手手册册（第第六六版版）规规定定：出出国国进进行行全全日日制制学学习习的的人人员员一一般般继继续续属属于于其其出出国国学学习习前前常常住住领领土土的的居居民民。即即使使其其学学习习课课程程的的时时间间超超过过了了一一年年，

6、也也采采用用这这种种处处理理方方式式。但但如如果果他他们们打打算算在在完完成成学学业业后后继继续续留留在在其其学学习习的的领领土土内内，那那么么则则转转为为其其学学习习所所在在领领土土内内的的居居民民。学学生生在在其其东东道道国国经经济济体体内内的的学学费费和和其其他他支支出出纳纳入入旅旅行行类类别。别。二、国际收支概念的内涵二、国际收支概念的内涵（3 3）国际收支反映了）国际收支反映了所有的国际经济交易所有的国际经济交易反映的内容为全部国际经济交易：反映的内容为全部国际经济交易：国际收支与国际收支与“收支收支”无关，无关，而是与而是与“交易交易”联系在一起。联系在一起。虽然国际收支的英文表述

7、虽然国际收支的英文表述“Balance of PaymentBalance of Payment“中有中有”支支付（付（PaymentPayment）“一词，一词，但是，现代国际收支并不以收支为基但是，现代国际收支并不以收支为基础础,而是以交易为基础，即遵循权责发生制原则，即只要国际而是以交易为基础，即遵循权责发生制原则，即只要国际经济交易发生，无论是否收到货币、甚至是否涉及到货币收经济交易发生，无论是否收到货币、甚至是否涉及到货币收支，都要统计记录在国际收支差额中。支，都要统计记录在国际收支差额中。国际收支记录以下四类交易：国际收支记录以下四类交易：国际收支记录以下四类交易：国际收支记录以下

8、四类交易：交换，交换，居民与非居民之间由一方给另一方提供经济价值并从居民与非居民之间由一方给另一方提供经济价值并从对方得到价值相等的回报。对方得到价值相等的回报。如如货物、服务、收入和金融资产货物、服务、收入和金融资产等等。转移转移，居民与非居民之间由一方给另一方提供经济价值，但并，居民与非居民之间由一方给另一方提供经济价值，但并没有从对方得到任何补偿。例如没有从对方得到任何补偿。例如,无偿的物资捐赠；金融资产从无偿的物资捐赠；金融资产从一方到另一方的无偿转移一方到另一方的无偿转移,如债权国对债务国的债务减免等。如债权国对债务国的债务减免等。移居，移居，一个人把住所从一个经济体搬迁到另一个经济

9、体的行为。一个人把住所从一个经济体搬迁到另一个经济体的行为。例如，居民移居到国外后，使其原来属于居民与居民之间的交易例如，居民移居到国外后，使其原来属于居民与居民之间的交易变成了非居民与居民之间的变成了非居民与居民之间的交易交易。其他根据推断而存立的交易。其他根据推断而存立的交易。如，国外直接投资如，国外直接投资收益的再投资收益的再投资被资本化计入国际收支的被资本化计入国际收支的直接投资直接投资中。中。三、国际投资与国际投资头寸三、国际投资与国际投资头寸（一）什么是国际投资头寸（一）什么是国际投资头寸国际投资头寸（国际投资头寸（international investment position

10、,IIPinternational investment position,IIP）是指一国居民与非居民之间的股权、债权以及货币黄金等金是指一国居民与非居民之间的股权、债权以及货币黄金等金融资产和金融负债融资产和金融负债余额余额。对外资产包括在国外的直接投资、证券投资、其他投资和储对外资产包括在国外的直接投资、证券投资、其他投资和储备资产等项目。备资产等项目。对外负债包括外国在本国的直接投资、证券投资和其他投资对外负债包括外国在本国的直接投资、证券投资和其他投资等。等。国际投资国际投资净头寸净头寸:是是某个时点上某个时点上一个经济体居民对非居民的一个经济体居民对非居民的金融金融资产存量减去金融

11、负债存量的差额。资产存量减去金融负债存量的差额。差额为正：差额为正：该经济体为该经济体为净金融资产国净金融资产国差额为负差额为负：该经济体为该经济体为净金融负债国净金融负债国。国际投资头寸的变动国际投资头寸的变动：主要由特定时期内国际收支中的各主要由特定时期内国际收支中的各种种金融账户交易金融账户交易引起，除此外，还可能由对外资产和负债引起，除此外，还可能由对外资产和负债的的价格变化、汇率变化及其他变化价格变化、汇率变化及其他变化所引起。即所引起。即：国际投资年末头寸国际投资年末头寸=年初头寸年初头寸+交易交易（金融账户交易）（金融账户交易）+价格价格变化变化+汇率汇率变化变化+其他调整。其他

12、调整。以对外房产对例：以对外房产对例：假设假设年初年初中国居民持有对外房产净资产为中国居民持有对外房产净资产为10001000亿美元，亿美元，当年当年期间，又购买期间，又购买400400亿美元房产，出售亿美元房产，出售100100亿美元房产，即当年亿美元房产，即当年的的交易净变化为交易净变化为300300亿美元亿美元，这样，这样年末净头寸为年末净头寸为13001300亿美元；亿美元；但是，这期间发生了以下但是，这期间发生了以下非交易因素的变化非交易因素的变化：数量的变动数量的变动，如居民移民国外，导致持有的国外房产，如居民移民国外，导致持有的国外房产减少了减少了1 1亿美元；亿美元；价值的变化

13、，价值的变化，如国外房价上涨，导致房产价值如国外房价上涨，导致房产价值增加了增加了1010亿美亿美元；元；外汇汇率上涨导致外汇汇率上涨导致上涨了上涨了5 5亿美元亿美元期初国际投资头寸（上年末：期初国际投资头寸（上年末：10001000亿美元）亿美元）+期间交易（当年交易变化：期间交易（当年交易变化：+300+300亿美元）亿美元）+期间数量的变化（当年移民：期间数量的变化（当年移民：-1-1亿美元）亿美元）+期间的重新定期间的重新定值（价格变化和汇率变化：值（价格变化和汇率变化：1515亿美元）亿美元）=期末国际投资头寸（期末国际投资头寸（1000+300-1+10+5=13141000+3

14、00-1+10+5=1314亿美元）亿美元）国际投资头寸表：国际投资头寸表：是反映特定是反映特定时点时点(如年末）如年末）一个国家或一个国家或地区对世界其他国家或地区的金融资产和金融负债地区对世界其他国家或地区的金融资产和金融负债存量存量（余额）的统计报表（余额）的统计报表。国际投资头寸表简表国际投资头寸表简表如下：如下：国际投资头寸表简表国际投资头寸表简表项目项目期初头寸期初头寸交易交易其他变化其他变化期末头寸期末头寸净头寸净头寸A.A.资产资产直接投资直接投资 证券投资证券投资 金融衍生品和雇员认股金融衍生品和雇员认股权权 其他投资其他投资B.B.负债负债 直接投资直接投资 证券投资证券投

15、资 金融衍生口和雇员认股权金融衍生口和雇员认股权其他投资其他投资三、国际投资与国际投资头寸三、国际投资与国际投资头寸（二）国际收支与国际投资头寸的关系（二）国际收支与国际投资头寸的关系1.1.国际收支与国际投资头寸的联系国际收支与国际投资头寸的联系第一，第一，国际收支账户和国际投资头寸账户是一国国际收支账户和国际投资头寸账户是一国国际账户的两大国际账户的两大账户账户，都属于反映一国国际经济交易和对外开放程度的重要指标。，都属于反映一国国际经济交易和对外开放程度的重要指标。第二，第二，两个账户在对居民和非居民、记账单位以及折算方法等两个账户在对居民和非居民、记账单位以及折算方法等国国际经济交易的

16、基本要素的界定保持一致际经济交易的基本要素的界定保持一致，且都遵循权责发生制财，且都遵循权责发生制财务原则。务原则。第三，国际收支金融账户和国际投资头寸的格式完全一致第三，国际收支金融账户和国际投资头寸的格式完全一致，是国，是国际投资头寸统计数据的一个主要来源。国际投资头寸是金融账户际投资头寸统计数据的一个主要来源。国际投资头寸是金融账户经济交易的结果。即，经济交易的结果。即，国际收支是因，国际投资头寸是果。国际收支是因，国际投资头寸是果。2.2.国际收支与国际投资头寸的区别国际收支与国际投资头寸的区别第一，国际收支是流量账户，国际投资头寸是存量账户第一，国际收支是流量账户，国际投资头寸是存量

17、账户。第二，国际收支平衡表采用复式记账原理第二，国际收支平衡表采用复式记账原理，“有借必有贷有借必有贷”，因此，通常，因此，通常国际收支平衡表的差额为零。国际收支平衡表的差额为零。而而国际收支国际收支头寸表头寸表记录某一时点的头寸，报表两边的记录某一时点的头寸，报表两边的差额表示了该经差额表示了该经济体是债权国还是债务国，差额通常不为零济体是债权国还是债务国，差额通常不为零。第三，国际收支记录的范围大于国际投资头寸记录的范围。第三，国际收支记录的范围大于国际投资头寸记录的范围。国际投资头寸反映的只是一个经济对外债权债务的状况。国际投资头寸反映的只是一个经济对外债权债务的状况。第四，国际收支状况

18、只是导致国际投资头寸变化的主要原第四，国际收支状况只是导致国际投资头寸变化的主要原因，但不是唯一原因。因，但不是唯一原因。第第2 2节国际收支平衡表的基本框架节国际收支平衡表的基本框架国际收支平衡表（国际收支平衡表（Balance of Payments,Balance of Payments,简称简称BPBP），也），也叫国际收支账户，叫国际收支账户，是系统记录一个国家或地区在一定时是系统记录一个国家或地区在一定时期内（一年、半年、一季或一个月）各种国际收支项目期内（一年、半年、一季或一个月）各种国际收支项目及其余额的一种统计报表及其余额的一种统计报表，它集中体现了该国国际收支，它集中体现了

19、该国国际收支的具体构成和总貌。的具体构成和总貌。一、国际收支平衡表的账户设置一、国际收支平衡表的账户设置根据国际货币基金公布的根据国际货币基金公布的国际收支手册（第六版）国际收支手册（第六版）的规定，国际收支平衡表的账户的规定，国际收支平衡表的账户：经常账户、资本经常账户、资本与与金金融账户和误差与遗漏融账户和误差与遗漏三个一级账户三个一级账户。经常账户经常账户(Current Account)经常账户：经常账户：又称经济往来项目又称经济往来项目,是指居民与非居民之间经是指居民与非居民之间经常发生的经济交易内容常发生的经济交易内容,记录实际资源在国际间交易的账记录实际资源在国际间交易的账户，户

20、，是国际收支平衡表中最基本和最重要的账户。是国际收支平衡表中最基本和最重要的账户。经常账户包括三个经常账户包括三个二级账户二级账户:（1 1）货物和服务账户货物和服务账户；（2 2）初次收入账户初次收入账户；（3 3）二次收入账户。二次收入账户。（1 1）货物和服务账户货物和服务账户进出口贸易账户：进出口贸易账户：按照国际贸易业务惯例，出口以离岸价格按照国际贸易业务惯例，出口以离岸价格（FOBFOB）计算，而进口以到岸价格（）计算，而进口以到岸价格（CIFCIF）计算，但）计算，但在计入国际收支在计入国际收支平衡表时，商品进出口额均按平衡表时，商品进出口额均按FOBFOB价格价格。服务账户服务

21、账户：亦即无形贸易账户，主要包括运输、旅游、通讯、银行、亦即无形贸易账户，主要包括运输、旅游、通讯、银行、保险、信息服务、专利转让等收支。保险、信息服务、专利转让等收支。特别注意：特别注意：第一，第一，学生和病人无论在外停留多长时间都被称为旅游者，其开支计入旅游学生和病人无论在外停留多长时间都被称为旅游者，其开支计入旅游服务项目服务项目；第二，第二，旅行旅行者者计入海关数据并超过海关限额的购来自用或馈赠的贵重物品计入海关数据并超过海关限额的购来自用或馈赠的贵重物品（如珠宝）、耐用消费品（如轿车和电子货物）和其他消费品计入一般商品。（如珠宝）、耐用消费品（如轿车和电子货物）和其他消费品计入一般商

22、品。第三，第三，军事人员、使馆工作人员不是旅游者，其开支计入政府服务项目。军事人员、使馆工作人员不是旅游者，其开支计入政府服务项目。（2 2）初次收入账户初次收入账户初次收入初次收入：是指机构单位因其对生产过程所做的贡献或向其他是指机构单位因其对生产过程所做的贡献或向其他机构单位提供金融资产和出租自然资源而获得的回报，分为两机构单位提供金融资产和出租自然资源而获得的回报，分为两类：类：一是与生产过程相关的收入。一是与生产过程相关的收入。如如雇员报酬雇员报酬、产品和生产的税收产品和生产的税收和补贴和补贴二是与金融资产和其他非生产资产所有权相关的收入。二是与金融资产和其他非生产资产所有权相关的收入

23、。如，如，投投资收益资收益是提供金融资产所得的回报，包括是提供金融资产所得的回报，包括股息股息和和准公司收益提准公司收益提取取、再投资收益再投资收益和和利息利息。但是，对金融衍生产品和雇员认股权的但是，对金融衍生产品和雇员认股权的所有权不所有权不记入记入投资收投资收益益 （3 3）二次收入账户）二次收入账户二次收入账户二次收入账户记录的是记录的是居民与非居民之间的经常转移。居民与非居民之间的经常转移。转移转移是是一个一个机构单位向另一个机构单位提供货物、服务、金融资产或其他非机构单位向另一个机构单位提供货物、服务、金融资产或其他非生产资产而无相应经济价值物品回报的交易。生产资产而无相应经济价值

24、物品回报的交易。转移可分为经常转移和资本转移。转移可分为经常转移和资本转移。经常转移包括：个人转移经常转移包括：个人转移和和其他经常转移其他经常转移个人转移个人转移：包括居民住户向非居民住户提供的或从其获取的所有现金或实物包括居民住户向非居民住户提供的或从其获取的所有现金或实物的经常转移。的经常转移。如如礼赠、嫁妆、继承、赡养费等项目及在国外停留时间至礼赠、嫁妆、继承、赡养费等项目及在国外停留时间至少超过少超过1 1年的工人（外国的居民）向母国的汇款（侨汇）年的工人（外国的居民）向母国的汇款（侨汇）其他经常转移：其他经常转移：包括对所得、财富等征收的经常性税收、社保缴款、社会福包括对所得、财富

25、等征收的经常性税收、社保缴款、社会福利、非寿险和标准化担保净保费、非寿险索赔和标准化担保下的偿付要利、非寿险和标准化担保净保费、非寿险索赔和标准化担保下的偿付要求、经常性国际合作及其他经常转移等。求、经常性国际合作及其他经常转移等。如如实物实物转移时，转移时，捐赠方捐赠方记录货物或服务的记录货物或服务的出口和应付转移出口和应付转移，接受方接受方记录货物记录货物或服务的或服务的进口和应收转移。进口和应收转移。资本与金融账户资本与金融账户（Capital and Financial AccountCapital and Financial Account）资本与金融账户资本与金融账户,是指对资产所

26、有权在国际间流动行为进行记录的账户，是指对资产所有权在国际间流动行为进行记录的账户，包括资本账户和金融账户两个二级账户。包括资本账户和金融账户两个二级账户。资本账户资本账户是记录居民与非居民之间非生产、非金融资产的取得是记录居民与非居民之间非生产、非金融资产的取得/处置情处置情况和资本转移情况。况和资本转移情况。非生产、非金融资产非生产、非金融资产,主要主要包括包括自然资源自然资源及相关权利及相关权利，如土地、矿产权、，如土地、矿产权、林业权、水资源、渔业权林业权、水资源、渔业权等等；契约、许可以及营销资产（和商誉）；契约、许可以及营销资产（和商誉），如品牌、报刊名称、商标、标志和域名等。，如

27、品牌、报刊名称、商标、标志和域名等。与之相对应的是与之相对应的是生产资产和金融资产生产资产和金融资产。生产资产生产资产，如固定资产、存货和贵重物品等，如固定资产、存货和贵重物品等所有权的交易情况，计入所有权的交易情况，计入经常账户经常账户的货物和服务账户。的货物和服务账户。金融资产金融资产，如股权类工具、债权类工具和其他金融资产与负债（货币，如股权类工具、债权类工具和其他金融资产与负债（货币性黄金、金融衍生品与雇员认股权）性黄金、金融衍生品与雇员认股权）的变动，记入金融账户的变动，记入金融账户。非生产、非金融资产的取得或处置非生产、非金融资产的取得或处置记入资本账户，例如，记入资本账户，例如，

28、本国在国外购买的用于建设驻外使领馆的土地的交易以本国在国外购买的用于建设驻外使领馆的土地的交易以及居民与非居民之间的品牌、商标、契约、租约和许可及居民与非居民之间的品牌、商标、契约、租约和许可等的等的所有权转让交易都属于资本账户所有权转让交易都属于资本账户。资本转移资本转移：是指资产（非现金或存货）的所有权在居民和是指资产（非现金或存货）的所有权在居民和非居民之间的转移；或者是使一方或双方获得或处置资非居民之间的转移；或者是使一方或双方获得或处置资产（非现金或存货）的转移，或者为债权人产（非现金或存货）的转移，或者为债权人减免负债减免负债的的转移转移债务减免债务减免VSVS债务核销债务核销债务

29、减免性质：债务减免性质：债权债务双方协商的结果，是资本转移；债权债务双方协商的结果，是资本转移；在国际收支平衡表和国际投资头寸表中同时记录在国际收支平衡表和国际投资头寸表中同时记录债务核销性质：债务核销性质：是债权人单方面核销坏，不属于资本转是债权人单方面核销坏，不属于资本转移。移。债权人出于被迫或者债务人无力偿还而采取的单方面行债权人出于被迫或者债务人无力偿还而采取的单方面行为，是资本损失（为，是资本损失（capital losscapital loss）不反映在国际收支平衡表中，但是反映在国际投资头寸不反映在国际收支平衡表中，但是反映在国际投资头寸表中表中资本与金融账户资本与金融账户（Ca

30、pital and Financial AccountCapital and Financial Account）金融账户金融账户（financial accountfinancial account）记录一个经济体对外金融资产与金记录一个经济体对外金融资产与金融负债交易结果的情况，反映资本流出入情况，表明了该经济体融负债交易结果的情况，反映资本流出入情况，表明了该经济体金融资产的净获得和负债的净产生。金融资产的净获得和负债的净产生。金融账户按照性质和功能分为金融账户按照性质和功能分为直接投资、证券投资、金融衍生产品直接投资、证券投资、金融衍生产品(储备除外储备除外)和雇员认股权、其他投资和储

31、备资产和雇员认股权、其他投资和储备资产等等5 5个子账户个子账户。直接投资直接投资是指是指直接拥有直接拥有企业企业股权，并且这种股权使其在直接投资企业股权，并且这种股权使其在直接投资企业中享有中享有10%10%或以上的表决权。或以上的表决权。证券投资证券投资是是指没有被列入直接投资或储备资产的指没有被列入直接投资或储备资产的、有关债务或股本证有关债务或股本证券的跨境交易和头寸。券的跨境交易和头寸。特别地，特别地，未分配证券投资收益推定为应付未分配证券投资收益推定为应付给所有者的款项，然后重新投入基金给所有者的款项，然后重新投入基金，即，即收益再投资收益再投资记入记入金融账金融账户户的的分录分录

32、（再投资收益记入经常账户的初次收入账户）（再投资收益记入经常账户的初次收入账户）金融衍生产品金融衍生产品(外汇储备除外外汇储备除外)和雇员认股权和雇员认股权。金融衍生产品，金融衍生产品，包包括期货、期权和互换等括期货、期权和互换等；雇员认股权；雇员认股权是是指在既定日期创建的、授指在既定日期创建的、授予雇员可以在规定时间内、以约定价格购买一定数量雇主股票的予雇员可以在规定时间内、以约定价格购买一定数量雇主股票的权利，这也是一种报酬权利，这也是一种报酬 形式，但属于形式，但属于期权期权，一旦行权，就意味，一旦行权，就意味着对外金融资产投资增加着对外金融资产投资增加其他投资：其他投资：为剩余类别，

33、是指没有列入直接投资、证券投资、金为剩余类别，是指没有列入直接投资、证券投资、金融衍生工具和雇员认股权以及储备资产的头寸和交易。融衍生工具和雇员认股权以及储备资产的头寸和交易。如如其他其他股权（非证券形式的股权，如向股权（非证券形式的股权，如向IMFIMF缴纳的会员费）缴纳的会员费）等等储备资产：储备资产：包括货币黄金、特别提款权、在基金组织的储备头寸、包括货币黄金、特别提款权、在基金组织的储备头寸、外汇储备外汇储备 货币和存款、证券（包括债务和股本证券）、金融衍货币和存款、证券（包括债务和股本证券）、金融衍生产品和其他债权（贷款和其他金融工具）生产品和其他债权（贷款和其他金融工具）误差与遗漏

34、项误差与遗漏项（Errors and OmissionsErrors and Omissions）误差与遗漏项：误差与遗漏项：是一个人为设置的账户，是一个人为设置的账户，是基于会计上的是基于会计上的需要，在国际收支平衡表中借贷方出现差额时，设置的需要，在国际收支平衡表中借贷方出现差额时，设置的用以抵消由于资料不完整，统计时间、计价标准以及不用以抵消由于资料不完整，统计时间、计价标准以及不同币种间的换算差额等原因而形成的统计偏差。同币种间的换算差额等原因而形成的统计偏差。设置原因：设置原因：隐瞒交易导致原始资料失真；技术困难造成隐瞒交易导致原始资料失真；技术困难造成交易记录不完全；各子项目分别统

35、计，口径难以一致交易记录不完全；各子项目分别统计，口径难以一致功能：功能：使国际收支平衡表的借贷双方实现平衡使国际收支平衡表的借贷双方实现平衡第第2 2节国际收支平衡表的基本框架节国际收支平衡表的基本框架二、国际收支平衡表的记账方法二、国际收支平衡表的记账方法1.1.国际收支平衡表的记账原理国际收支平衡表的记账原理按照复式簿记法记录和编制按照复式簿记法记录和编制,根据根据“有借必有贷有借必有贷,借贷必相等借贷必相等”的记账原则的记账原则,对每笔国际经济交易都要用相等的金额对每笔国际经济交易都要用相等的金额,在两在两个或两个以上的有关账户中作相互联系的登记个或两个以上的有关账户中作相互联系的登记

36、,同时计入借方同时计入借方和贷方。和贷方。（为了对每一笔交易进行完整的反映）（为了对每一笔交易进行完整的反映）即从会计意义看：国际收支平衡表总是平衡的！即从会计意义看：国际收支平衡表总是平衡的！记账方法记账方法（1 1）凡是引起本国从国外获得外汇收入的交易记入贷方凡是引起本国从国外获得外汇收入的交易记入贷方，即导即导致外汇供给增加的项目记入该项目的贷方，如致外汇供给增加的项目记入该项目的贷方，如，商品商品出口、出口、对外资产的减少和对外负债的增加。对外资产的减少和对外负债的增加。（2 2）凡是引起本国对外国支出货币凡是引起本国对外国支出货币（或引起外汇需求或引起外汇需求）的交易的交易计入借方计

37、入借方，如进口，如进口（3 3）金融账户下的金融账户下的储备资产账户的经济含义与记账含义相反储备资产账户的经济含义与记账含义相反，即贷方余额表示储备资产减少，借方余额表示储备资产增加即贷方余额表示储备资产减少，借方余额表示储备资产增加（4 4）误差与遗漏的记账方法：）误差与遗漏的记账方法：如果经常账户与资本账户、金融如果经常账户与资本账户、金融账户净差额之和出现账户净差额之和出现贷方余额（正号）贷方余额（正号），则记入净误差与遗，则记入净误差与遗漏项下的漏项下的借方（负号）；反之亦然借方（负号）；反之亦然 经常账户经常账户+资本和金融账户资本和金融账户=-=-净误差与遗漏净误差与遗漏原则：贷方

38、贷方(Credit/Plus Items)(Credit/Plus Items)对外实际资产的减少对外实际资产的减少;对外金融资产的减少对外金融资产的减少;对外负债的增加对外负债的增加;即：出口即：出口(货物和劳务货物和劳务););资本流入资本流入,包括：包括：对外金融资产的减少，对外金融资产的减少，本国对外负债的增加。本国对外负债的增加。借方借方(Debit/Minus Items)(Debit/Minus Items)对外实际资产的增加对外实际资产的增加;对外金融资产的增加对外金融资产的增加;对外负债的减少对外负债的减少;即：进口即：进口(货物和劳务货物和劳务););资本流出资本流出,包括

39、：包括：对外金融资产的增加，对外金融资产的增加，本国对外负债的减少。本国对外负债的减少。示例示例例例1 1：我：我国政府动用官方储备国政府动用官方储备4040万美元向万美元向某外国政府某外国政府提供无偿援助，提供无偿援助，同时还提供相当于同时还提供相当于6060万美元的食品药物援助：万美元的食品药物援助：借：借：经常账户经常账户二次收入二次收入政府间转移政府间转移 100 100万美元；万美元；贷：资本与金融账户贷：资本与金融账户金融账户金融账户储备资产储备资产 4040万美元万美元贷：贷：经常账户经常账户货物与服务货物与服务货物出口货物出口 6060万美元。万美元。例例2 2：我：我国在国在

40、某某国购买一块土地以修建大使馆，土地费用为国购买一块土地以修建大使馆，土地费用为2020万美万美元，雇用元，雇用该该国的建筑公司修建馆舍的费用为国的建筑公司修建馆舍的费用为3030万美元，以上费用万美元，以上费用我我国用在国用在该该国的银行存款进行支付：国的银行存款进行支付：借：经常账户借：经常账户货物与服务货物与服务服务服务建筑建筑 30 30万美元万美元借：借：资本与金融账户资本与金融账户资本账户资本账户非生产非金融资产收买非生产非金融资产收买/放放弃弃 20 20万美元；万美元；贷：资本与金融账户贷：资本与金融账户金融账户金融账户其他投资其他投资货币与存款货币与存款 5050万美元。万美

41、元。（外汇存款资产减少）（外汇存款资产减少）一、一、国际收支失衡的标准国际收支失衡的标准从理论上说从理论上说,判断一国国际收支是否平衡判断一国国际收支是否平衡,是从将国际收支平衡表的是从将国际收支平衡表的内容重新分为自主性交易和调节性交易开始的。内容重新分为自主性交易和调节性交易开始的。自主性交易（自主性交易（事前交易事前交易），是指经济单位出自某种经济目的是指经济单位出自某种经济目的(如如追求利润、减少风险、资产保值、逃税避税、逃避管制或投机等追求利润、减少风险、资产保值、逃税避税、逃避管制或投机等)独立进行的国际经济交易。独立进行的国际经济交易。具有自发性和分散性具有自发性和分散性包括包括

42、经常账户经常账户+长期资本金融账户和部分短期资本资金账户长期资本金融账户和部分短期资本资金账户调节性交易（弥补性交易）：调节性交易（弥补性交易）：是指为了弥补自主性交易出现的差是指为了弥补自主性交易出现的差额，由政府或货币当局进行的交易活动。调节性交易具有集中性额，由政府或货币当局进行的交易活动。调节性交易具有集中性和被动性和被动性特点特点储备相关项目及部分短期资本资金账户储备相关项目及部分短期资本资金账户第第3 3节国际收支失衡分析节国际收支失衡分析自主性交易是否平衡是判断国际收支失衡与否的理论标准自主性交易是否平衡是判断国际收支失衡与否的理论标准理论上，衡量一国国际收支平衡与否的标准是看其

43、自主性交易是否理论上，衡量一国国际收支平衡与否的标准是看其自主性交易是否达到平衡。达到平衡。只有自主性交易活动才会主动地出现缺口或差额，从而影响到一国只有自主性交易活动才会主动地出现缺口或差额，从而影响到一国国际收支的最终平衡。国际收支的最终平衡。国际收支失衡是指国际收支失衡是指自主性交易的不平衡自主性交易的不平衡注意：国际收支平衡表平衡注意：国际收支平衡表平衡国际收支平衡国际收支平衡由于很难区别哪些交易是自主性交易，哪些交易是调节性交易由于很难区别哪些交易是自主性交易，哪些交易是调节性交易，实，实际中，沿用一些统计口径指标际中，沿用一些统计口径指标第第3 3节国际收支失衡分析节国际收支失衡分

44、析二、二、国际收支差额的统计口径国际收支差额的统计口径国际收支差额分为顺差与逆差。国际收支差额分为顺差与逆差。国际收支顺差国际收支顺差（International Payment SurplusInternational Payment Surplus，以下以下简称简称顺差顺差或盈余或盈余），是指一个国家或地区在一定时期内（通常为一年），其，是指一个国家或地区在一定时期内（通常为一年），其国际收入总额大于国际收入总额大于支出支出总额的现象。总额的现象。国际收支逆差国际收支逆差（Balance of Payment DeficitBalance of Payment Deficit，以下以下简称

45、逆差或赤简称逆差或赤字字），是指一个国家或地区在一定时期内（通常为一年），其国际，是指一个国家或地区在一定时期内（通常为一年），其国际收入总额小于收入总额小于支出支出的现象。的现象。从从静态角度静态角度讲，国际收支差额主要包括讲，国际收支差额主要包括：贸易收支差额、经常账户差额、资本和金融账户差额以及总差额。贸易收支差额、经常账户差额、资本和金融账户差额以及总差额。1.1.贸易收支差额贸易收支差额是指是指商品和服务进出口之间的差额。这一差额在传统上商品和服务进出口之间的差额。这一差额在传统上经常作为整个国际收支的代表，它综合反映了一国的产业结构和产经常作为整个国际收支的代表，它综合反映了一国的

46、产业结构和产品的国际竞争力，受到各个国家的重视品的国际竞争力，受到各个国家的重视2.2.经常账户差额经常账户差额是一定时期内一国货物、服务、初次收入和二次收入项是一定时期内一国货物、服务、初次收入和二次收入项目贷方总额与借方总额的差额目贷方总额与借方总额的差额CAB=X CAB=X M+BPI+BSI M+BPI+BSI （1 1）其中其中CAB=CAB=经常账户差额；经常账户差额；BPI=BPI=初次收入差额；初次收入差额；BSI=BSI=二次收入二次收入差额差额 经常账户收支差额综合反映了一国的进出口状况（包括服务贸易）经常账户收支差额综合反映了一国的进出口状况（包括服务贸易）和实际经济发

47、展水平，经常被当作制定国际收支政策和调整产业政和实际经济发展水平，经常被当作制定国际收支政策和调整产业政策的重要依据。因此，下面从几个方面进行深入分析。策的重要依据。因此，下面从几个方面进行深入分析。（1 1）经常账户差额是国内储蓄与国内投资的差额经常账户差额是国内储蓄与国内投资的差额开放经济条件下国内生产总值：开放经济条件下国内生产总值：Y=C Y=C+G G+I I+X X M M （2 2）用净出口用净出口NXNX，即贸易收支差额，表示国外净需求，则上式变为：，即贸易收支差额，表示国外净需求，则上式变为：Y=Y=C+G+I+NX C+G+I+NX （3 3）上式是从支出角度来考察的国民收

48、入恒等式。上式是从支出角度来考察的国民收入恒等式。如果从收入角度考察，有：如果从收入角度考察，有：Y=Y=C+SC+Sp p+T (4)(+T (4)(S Sp p代表私人储蓄，代表私人储蓄，T T代表政代表政府税收府税收)将（将（3 3）式和（）式和（4 4）式整理得：）式整理得：NXNX=(S=(Sp p-I)+(T-G)(5)-I)+(T-G)(5)由于由于S Sg g=T-G=T-G为政府储蓄，（为政府储蓄，（5 5）式可以演变为：）式可以演变为：NXNX=(S=(Sp p+S+Sg g)-I=S-I (6)-I=S-I (6)式中，式中，S S为国民储蓄，国民储蓄等于私人储蓄加政府储

49、蓄。为国民储蓄，国民储蓄等于私人储蓄加政府储蓄。在不考虑初次收入差额和二次收入差额的情况下，经常账户差额是进口额在不考虑初次收入差额和二次收入差额的情况下，经常账户差额是进口额与出口额的差额（与出口额的差额（CAB=XCAB=XM M）。因此有：）。因此有：CAB=S-I CAB=S-I (7)(7)结论：经常账户差额是国内储蓄与国内投资的差额。结论：经常账户差额是国内储蓄与国内投资的差额。这个结论有两方这个结论有两方面意义：面意义：一方面，一方面，本国经常账户当年顺差（本国经常账户当年顺差（SISI），则表示该国当年让渡了本），则表示该国当年让渡了本国的实际资源，通过贸易顺差输出了资金；本国

50、经常账户当年逆差国的实际资源，通过贸易顺差输出了资金；本国经常账户当年逆差（SIS=以本币表示的进口商品价格以本币表示的进口商品价格 =使用进口原料加工使用进口原料加工的商品价格的商品价格=国内同类商品价格国内同类商品价格=国内整个物价国内整个物价 =通货通货紧缩紧缩若若本币升值本币升值=以外币表示的出口商品价格以外币表示的出口商品价格 =本国商品竞争力本国商品竞争力 =部分外销产品转为内销，国内市场上的商品将供过于求部分外销产品转为内销，国内市场上的商品将供过于求 =国国内整个物价内整个物价 =通货紧缩通货紧缩反之，反之，本币贬值会给一国通货膨胀带来压力，引起物价上涨。本币贬值会给一国通货膨