中小企业私募债发行方案.pdf

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1、中小企业私募债发行方案中小企业私募债发行方案中小企业私募债发行方案中小企业私募债发行方案一、一、中小企业私募债介绍中小企业私募债介绍1 1、中小企业私募债定义中小企业私募债定义中小企业私募债指在中国境内注册为有限责任公司和股份有限公司的中小微中小企业私募债指在中国境内注册为有限责任公司和股份有限公司的中小微企业，企业，依照法定程序，依照法定程序，以非公开方式发行、以非公开方式发行、约定在一年以上期限内还本付息的有约定在一年以上期限内还本付息的有价证券。价证券。2 2、工信部对中小企业划型标准的规定工信部对中小企业划型标准的规定行业行业营业收营业收入上限入上限（万）（万）从业人员从业人员资产总额

2、上限资产总额上限人数上限人数上限（万）（万）农林牧渔农林牧渔20,00020,000业业工业工业建筑业建筑业40,00040,00080,00080,0001,0001,000800,000800,000批发业批发业零售业零售业40,00040,00020,00020,0002002003003001,0001,000交通运输交通运输30,00030,000业业仓储业仓储业邮政业邮政业住宿业住宿业餐饮业餐饮业30,00030,00030,00030,00030,00030,00010,00010,00010,00010,0001,0001,000300300300300信息传输信息传输100,

3、00100,00业业0 02 2，000000软件和信软件和信200,00200,00息技术服息技术服0 0300300务业务业房地产开房地产开发经营发经营物业管理物业管理30,00030,000租赁和商租赁和商30,00030,000业服务业业服务业其他未列其他未列30,00030,000明行业明行业注：企业的营业收入、从业人员人数以及资产总额中有一项指标低于上限就可以认定为中小微型企业。注：企业的营业收入、从业人员人数以及资产总额中有一项指标低于上限就可以认定为中小微型企业。5,0005,00020020010,00010,0001,0001,000300300120,000120,000

4、300300二、二、中小企业私募债发行基本条件中小企业私募债发行基本条件1 1、发行主体：目前暂定为符合关于印发中小企业划型标准规定的通知发行主体：目前暂定为符合关于印发中小企业划型标准规定的通知【工【工信部联企业（信部联企业（20112011）300300 号】规定的，未在上海、深圳证券交易所（以号】规定的，未在上海、深圳证券交易所（以下简称“交易所”下简称“交易所”）上市的中小微型企业，但暂不包括房地产业和金融业）上市的中小微型企业，但暂不包括房地产业和金融业企业；企业；2 2、对于发行人的净资产和利润水平均没有硬性规定，对于发行人的净资产和利润水平均没有硬性规定，发行规模可以超过净资产发

5、行规模可以超过净资产规模的规模的 40%40%；3 3、发行利率不得超过同期银行贷款基准利率的发行利率不得超过同期银行贷款基准利率的 3 3 倍；倍；4 4、债券期限应该为一年（含）以上；债券期限应该为一年（含）以上；5 5、每只私募债券的发行和转让，持有账户数合计不得超过每只私募债券的发行和转让，持有账户数合计不得超过 200200 户。户。三、三、国元证券中小企业私募债项目筛选内控标准国元证券中小企业私募债项目筛选内控标准1 1、不得处于金融和房地产行业；不得处于金融和房地产行业；2 2、近一年度净资产总额不低于近一年度净资产总额不低于 50005000 万元；万元；3 3、近一年度营业收

6、入不低于近一年度营业收入不低于 50005000 万元，万元，且经营性现金流量能够支付一年利息；且经营性现金流量能够支付一年利息；4 4、以自有土地或房产（机器设备除外）提供抵押担保；或由国有背景企业提供以自有土地或房产（机器设备除外）提供抵押担保；或由国有背景企业提供担保；或由省级以上国有担保公司提供担保；担保；或由省级以上国有担保公司提供担保；5 5、不存在不良担保或过度担保责任；企业及其控股股东、实际控制人无不良信不存在不良担保或过度担保责任；企业及其控股股东、实际控制人无不良信用记录；无存在严重问题的关联企业；当地政府支持。用记录；无存在严重问题的关联企业；当地政府支持。四、四、中小企

7、业私募债发行成本中小企业私募债发行成本信托信托银行贷款银行贷款中小企业私募债中小企业私募债基本收益率基本收益率11%11%9%-11%9%-11%9%-12%9%-12%其他费率其他费率2%-3%2%-3%1%-2%1%-2%2%-3%2%-3%综合成本综合成本13%-15%13%-15%10%-13%10%-13%11%-15%11%-15%信托渠道综合融资成本最高，信托渠道综合融资成本最高，其次是中小企业私募债，其次是中小企业私募债，最后是银行贷款。最后是银行贷款。但但考虑到银行贷款审批手续繁琐，考虑到银行贷款审批手续繁琐，审批时间长，审批时间长，且目前银行面对的可选优秀项目很且目前银行面

8、对的可选优秀项目很多，因此未必能通过贷款审核；而中小企业私募债审批流程简单，审批速度快，多，因此未必能通过贷款审核；而中小企业私募债审批流程简单，审批速度快，发行规模不受净资本约束，发行规模不受净资本约束，因此对于追求融资效率以及融资规模的中小企业而言因此对于追求融资效率以及融资规模的中小企业而言是很好的选择。是很好的选择。五、五、发行人需准备材料发行人需准备材料1 1、私募债券备案申请函及备案登记表、私募债券备案申请函及备案登记表2 2、发行人公司章程及营业执照（副本）复印件、发行人公司章程及营业执照（副本）复印件3 3、发行人内设有权机构关于本期私募债券发行事项的决议、发行人内设有权机构关

9、于本期私募债券发行事项的决议4 4、私募债券承销协议（国元证券与发行人共同签署）、私募债券承销协议（国元证券与发行人共同签署）5 5、私募债券募集说明书（国元证券负责撰写，发行人盖章）、私募债券募集说明书（国元证券负责撰写，发行人盖章）6 6、发行人全体董事、监事和高级管理人员对发行申请文件真实性、准确性、发行人全体董事、监事和高级管理人员对发行申请文件真实性、准确性和完整性的承诺书和完整性的承诺书7 7、其他、其他附：附：中小企业私募债融资优势中小企业私募债融资优势一、一、改善企业融资环境改善企业融资环境中小企业私募债有助于解决中小企业融资难、中小企业私募债有助于解决中小企业融资难、综合融资

10、成本高以及解决部分综合融资成本高以及解决部分中小企业银行贷款短贷长用，使用期限不匹配的问题。另外作为直接融资渠道，中小企业银行贷款短贷长用，使用期限不匹配的问题。另外作为直接融资渠道，中小企业私募债有助于在经济形势和自身情况未明时保持债务融资资金的稳定中小企业私募债有助于在经济形势和自身情况未明时保持债务融资资金的稳定性。性。二、二、筹集资金规模大筹集资金规模大中小企业私募债规模占净资产的比例未作限制中小企业私募债规模占净资产的比例未作限制（一般债券要求债权余额不得（一般债券要求债权余额不得高于净资产高于净资产 40%40%），筹资规模可按企业需要自主决定。，筹资规模可按企业需要自主决定。三、

11、三、发行条款灵活发行条款灵活中小企业私募债期限可以分为中短期（中小企业私募债期限可以分为中短期（1-31-3 年）年）、中长期（、中长期（5-85-8 年）年）、长期、长期（10-1510-15 年）年）；债券可以附赎回权、上调票面利率选择权等期权条款；增信设计；债券可以附赎回权、上调票面利率选择权等期权条款；增信设计可为第三方担保、抵押可为第三方担保、抵押/质押担保等，也可以设计认股权证等；可分期发行。质押担保等，也可以设计认股权证等；可分期发行。四、四、资金使用灵活资金使用灵活中小企业私募债的募集资金可用于偿还贷款、中小企业私募债的募集资金可用于偿还贷款、补充营运资金，补充营运资金，若公司

12、需要，若公司需要，也可用于募投项目投资、股权收购等方面，且资金使用的监管较为宽松。也可用于募投项目投资、股权收购等方面，且资金使用的监管较为宽松。五、五、提高企业资本市场影响力提高企业资本市场影响力中小企业私募债发行期间的推介、公告与投资者的各种交流可以有效的提中小企业私募债发行期间的推介、公告与投资者的各种交流可以有效的提升企业的形象。升企业的形象。债券的成功发行显示了发行人的整体实力，债券的成功发行显示了发行人的整体实力，有助于企业在证监会、有助于企业在证监会、交易所面前提前树立良好印象，有利于企业未来的上市等其他安排。交易所面前提前树立良好印象，有利于企业未来的上市等其他安排。六、六、审

13、批速度快审批速度快目前中小企业私募债在发行审核上率先实施目前中小企业私募债在发行审核上率先实施“备案”“备案”制度，制度，接受材料至获取接受材料至获取备案同意书备案同意书 1010 个工作日内。个工作日内。国元证券总资产、国元证券总资产、净资产位于行业前列，净资产位于行业前列，资管部门可发理财产品投资于中小资管部门可发理财产品投资于中小企业私募债，可以为成功发行提供保障。另外，国元证券在全国拥有企业私募债，可以为成功发行提供保障。另外，国元证券在全国拥有7676 家营业家营业部，分布于全国各省、自治区、直辖市，这让国元在向个人投资者推荐私募债有部，分布于全国各省、自治区、直辖市，这让国元在向个

14、人投资者推荐私募债有着巨大优势。国元证券丰富的研究、投资经验，高效的运作流程，专业的项目队着巨大优势。国元证券丰富的研究、投资经验，高效的运作流程，专业的项目队伍将为需要发债融资的企业提供最优质的服务。伍将为需要发债融资的企业提供最优质的服务。目前国元已成功承销三只中小企业私募债，分别为：目前国元已成功承销三只中小企业私募债，分别为：1 1、芜湖金牛电气股份有限公司芜湖金牛电气股份有限公司发行总额：本次发行总额不超过人民币发行总额：本次发行总额不超过人民币 2,0002,000 万元（含万元（含 2,0002,000万元）万元）。担保安排：南陵县建设投资有限责任公司为本次发债提。担保安排：南陵

15、县建设投资有限责任公司为本次发债提供全额无条件的不可撤销的连带责任保证担保。供全额无条件的不可撤销的连带责任保证担保。2 2、安徽华安达集团工艺品有限公司安徽华安达集团工艺品有限公司发行总额：不超过人民币发行总额：不超过人民币 2,0002,000 万元（含万元（含 2,0002,000 万元）万元），担保安，担保安排：本次发行的私募债券由霍邱县城镇建设投资有限公司提供全排：本次发行的私募债券由霍邱县城镇建设投资有限公司提供全额无条件的不可撤销的连带责任保证担保。额无条件的不可撤销的连带责任保证担保。3 3、安徽宣酒集团股份有限公司安徽宣酒集团股份有限公司发行总额：不超过人民币发行总额：不超过人民币10,00010,000 万元（含万元（含10,00010,000 万元）万元），首期，首期发行不超过人民币发行不超过人民币 8,0008,000 万（含万（含 8,0008,000 万元）万元）。担保安排：本期。担保安排：本期债券由宣城市振宣中小企业融资担保有限责任公司提供无条件债券由宣城市振宣中小企业融资担保有限责任公司提供无条件的不可撤销的连带责任保证担保，担保金额为的不可撤销的连带责任保证担保，担保金额为 6,0006,000 万元。万元。