优财富资深女博士：揭秘英国脱欧后的投资策略.pdf

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1、优财富资深女博士：揭秘英国脱欧后的投资策略优财富资深女博士：揭秘英国脱欧后的投资策略6 月 24 日，英国脱欧公投在过山车式的行情中结束。英国与欧洲大陆的渐行渐远,历史性地逆转了欧洲一体化的进程。从建构共同主权到收回全部经济主权，拥有老牌帝国、全球第五大经济体、欧洲第二大经济体、联合国安理会常任理事国等诸多名号的英国，脱离欧盟，其冲击波非比寻常。英国公投脱离欧盟，全球市场大幅震荡.中天嘉华集团战略投资部副总经理钟陈佳子博士对贸易、投资、人民币、金融市场等方面造成的期影响进行了分析.英国脱欧事件回顾英国脱欧事件回顾1、在 2016 年 6 月 24 日英国宣布脱欧之后，英镑价骤降了8%。2、瑞士

2、央行在 2016 年 6 月 24 日宣布其已经介入干预货币市场，削弱瑞士法郎，来应对英国脱欧所带来的消极影响。瑞士央行在史上是极少做出类似的对外公告的。3、英国脱欧公投之后,瑞士法郎遭遇上行压力。Sterling National Bank宣布其已经介入外汇市场干预并会持续活跃在外汇市场。4、随着人们避险情绪的升温，黄金价格在2016 年 6 月 24 日上涨了 5%。5、卡梅隆先生在早 8 点后宣布辞去首相一职。他认为英国应该在10 月份的保守党大会召开之前看到新任首相到位。他将把启用里斯本条约第 50 条款的任务留给信任首相.如果现在启用第五十条款并开始推出谈判的话,卡梅隆承认将面对极大

3、压力。6、美国的卡特皮勒集团，世界上最大的工程机械和矿山设备生产厂家、燃气发动机和工业用燃气轮机生产厂家之一,也是世界上最大的柴油机厂家之一。卡特皮勒集团在2016年 6 月 24 日宣称英国是其欧洲经济供需链上不可或缺的一环,并呼吁所有政党应当达成一致，从而迅速消除不确定性。7、作为全球七大石油与天然气巨头之一的英国石油集团称，就现在来看，完全明白这次公投结果所带来的具体影响还为时尚早，不过不确定性对包括石油在内的行业只有坏处没有好处。8、欧盟区金融股受到冲击的最大：按3 个月移动平均值来看,欧盟区的银行股已经超过了 5 个标准差。9、苏格兰民族党 Nicola Sturgeon在 2016

4、 年 6 月 24 日宣称苏格兰民族党将会在英国正式脱欧之前开始立法、准备新一轮的公投。这意味着苏格兰的第二轮独立公投很有可能在未来两年内举行。同时，苏格兰议会必须完全并直接的参与到英国与布鲁塞尔的谈判当中.10、法国、荷兰、丹麦、瑞典、奥地利、斯洛伐克的右翼和反移民政党要求进行脱欧公投，意大利的五星运动党称将提议对是否继续使用欧元货币进行公投。脱欧对全球经济意味着什么脱欧对全球经济意味着什么?钟陈佳子博士认为,从经济角度来看脱欧将会对英国产生相对欧盟来说更多的不良影响.英国目前处在商业周期的中后期。商业活动和市场情绪在公投之前已经减弱，但消费需求仍然保持增长，整个经济体保持着一个缓慢但相对稳

5、定的增长水平。退欧公投将很大程度上打击投资与市场情绪。目前最大的问题是未来英国与欧盟商业往来相关政策的不确定因素。没有历史可以依据，无前车之鉴。欧盟设立了两年的缓冲期来解决如何对待与英商业往来等问题。英国近一半的出口都依赖于其它欧盟国家，但退出欧盟后,这些与欧盟区国家的特惠贸易条款都将消失.虽然英国是欧洲当之无愧的金融中心，但欧盟对其金融运作方面的法律法规都将进行调整。欧盟与英国需要至少几年来找到双边关系新的定义，而这种不确定性将会很大程度上影响英国的经济与商业决策。短期内，英国经济将因不确定性风险而有所放缓，至于这种不确定性风险是否会使英国经济出现巨大震动而进入经济衰退很难预测。但可以肯定的

6、是脱欧将会对英国经济产生短期的负面影响。钟陈佳子博士还提到，对欧洲来说这个情况要更加复杂.欧洲出口不是在同种程度上依赖英国。如果英国伦敦的金融中心地位被替代,长期来看，这也给其他欧洲金融中心带来更多商业机会.同时，脱欧给欧洲的稳定性带来了很多问题。短期经济影响是难以衡量的,但是很可能会伤害到商业以及投资者的情绪.脱欧对投资者来说意味着什么？脱欧对投资者来说意味着什么？当提到英国脱欧对投资者的影响时,钟陈佳子博士认为,英国脱欧已经搅乱了全球市场与欧洲市场。欧洲市场中受冲击对大的是西班牙与意大利 6 月 24 日跌幅超过 10，甚至德国都因此下降了约 7%。正如我提到的，英国的脱欧引起了人们对英国

7、与其他欧盟成员国未来的忧虑。所以脱欧意味着更多的不确定性。当前正是全球经济复苏发力阶段，任何的额外阻力都会使经济环境变得更加困难。一般来说,更多的不确定因素意味着投资者更加惧怕风险。这将会对近期的全球股市、英国股市、以及英镑、欧元形成负面影响。在这样一个市场背景下，美国国债可能会被当成避风港，所以退出欧盟会继续国债反弹与美元增值。脱欧对美国经济意味着什么？脱欧对美国经济意味着什么？从长期来看脱欧的决定对美国经济的直接影响非常有限。钟陈佳子博士强调，美国经济的趋势主要由美国消费者带动(约占 GDP 70），而美国消费继续受益于劳动力市场与不断上升的收入预期，其受到脱欧影响较小。因此她认为美国仍处

8、于经济周期的中后期，衰退的可能性仍然很低。行业配置与资产配置的建议行业配置与资产配置的建议通过对英国脱欧的剖析，以及上述系列影响，钟陈佳子博士预计不确定性和货币的波动将会持续,特别是欧元的疲软.建议投资者重点关注长期收益目标，增加在美国投资市场的配置。在所有板块中,推荐消费必需品、科技，同时建议减持通讯、公共事业板块。关于美国资产类别，看好美国大盘股、美国国债；对日本、非国债、美国高收益债以及农业大宗商品持中性态度。中天嘉华推荐精选中天嘉华推荐精选 QDLPQDLP 产品产品根据英国脱欧对全球经济，以及投资者的影响，强大的资产配置方案以及稀缺的投资产品显得尤为重要.中天嘉华集团把脉市场，推出“肯阳价值实现海外对冲基金 产品，陆续还将推出“易皆福债务机会海外对冲基金。