《公司治理》课件第8章.ppt

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1、 公司治理评价方法第八章第八章公司治理公司治理 马连福马连福CONTENTS目录第一节第一节公司治理需要公司治理需要评评价价第三节第三节董事会、监事会和经理层治理评价董事会、监事会和经理层治理评价第四节第四节信息披露与投资者关系管理评价信息披露与投资者关系管理评价第二节第二节股权结构与控股股东行为评价股权结构与控股股东行为评价贵贵州州茅茅台台股股价价15年年涨涨了了67倍倍，投投资资者者为为何何趋趋之之若若鹜鹜？伴随着新一轮白酒周期的起航，贵州茅台伴随着新一轮白酒周期的起航，贵州茅台的神话序幕可能刚刚拉开。是什么因素支的神话序幕可能刚刚拉开。是什么因素支持了贵州茅台的骄人业绩？其公司治理水持了

2、贵州茅台的骄人业绩？其公司治理水平如何？投资者是否因为贵州茅台优秀的平如何？投资者是否因为贵州茅台优秀的公司治理才投资公司呢？公司治理才投资公司呢？本章的学习目标本章的学习目标通过本章的学习与讨论，了解什么是公司治理评价、为何进行公司治理评价，掌握通过年报评价公司的股东、董事会、监事会、经理层以及信息披露和投资者关系治理水平。01公司治理需要评价公司治理需要评价公司治理评价的意义公司治理评价的意义公司治理评价体系公司治理评价体系一、一、公司治理评价公司治理评价的意义的意义内外测评实践推动根源公司治理评价的根源：两权分离与委托人需求公司治理评价的实践推动：财务丑闻与信用风险公司治理评价的内外测评

3、：公司自身需求和外部感知二、二、公司治理评价体系公司治理评价体系指指标体标体系系包括股东权利、董事会结构及信息披露。评评价价方方法法得分高，意味着较高的治理水平。权权重重评级评级根据治理要素重要程度不同，赋予不同权重。信息来源信息来源公开可获得信息，或关键员工访谈。国内外主要公司治理评价系统 世界代表性的公司治理评价系统设计内容2023/3/42023/3/402股权结构与控股股东行为评价股权结构与控股股东行为评价股权结构评价控股股东行为评价股东治理从股权结构和股东行为两个方面体现。公司治理研究中股权结构一直是一个核心问题。一、股权结构评价（一）股东性质评价 常用的分类有：国有股（国家持股、国

4、家法人持股）和非国有股（境内非国有法人持股、境内自然人持股、境外法人持股、境外自然国有股是指在股份公司中由国有资产形成的股份，包括国家股和国有法人股。人持股）、控股股东和非控股股东、个人股东和机构股东。（二）持股比例结构评价股权结构的计量方法终极所有权计量例-深圳中冠纺织印染股份dos1=0.0454；ios1=0.4015 0.28=0.11242；os1=dos1+ios1=0.0454+0.11242=0.15782。os1=dos1+ios1其中,os1：终极所有权比例；dos1:最终控制者直接持有的股权；ios1：最终控制者间接持有的股权,等于(控制链条上每一节持股比例)。股权结构集

5、中度计算方法：CR指数系第一大股东持股比例；Herfindahl指数系前三位大股东持股比例平方和；Z 值系第一大股东与第二大股东持股比例比值。（三）股权结构评价指标二、控股股东的行为特征与评价关联交易状况指标在年报公司重要事项中披露上市公司独立性指标衡量与控股股东是否存在人员、业务、财务、资产、机构等方面的关联中小股东权益保护状况指标累计投票制为公司章程必备内容03董事董事会会评评价价公司的决策机构评价。监监事事会会评评价价公司的监督机构评价。经经理理层评层评价价公司的执行机构评价。董事会、监事会和经理层治理评价董事会、监事会和经理层治理评价一、董事会治理评价一、董事会治理评价评价意义评价内容

6、董事会的高效运作既需要完备的治理结构、规章、制度做基础，更需要高效的运作机制。如何将董事会作为一个团队组织来运作？既要忠实履行受托责任，更要形成相互信任、相互挑战、相互合作的治理文化。董事会治理完备的制度与自觉的责任意识的有机结合。董事会的治理水平对公司业绩和可持续发展产生直接影响，对提高上市公司质量、促进资本市场健康发展具有重大意义。二、监事会治理评价02在有限责任公司，监事会一般是公司的任意机构；我国采取监事会与董事会i平行的公司治理结构。监事会是公司专门的监督机构，是各国公司法和不同公司中差别最大、变化最大的组织机构。01监事会的职权主要包括财务监督、业务监督和管理者监督三个方面。03三、经理层评价处于公司治理体系的内核，成为公司治理与公司管理的联结点。评价主要涉及经理层的素质和选聘、高管更迭与治理风险、高管的激励约束与业绩提升。从任免制度、执行保障、激励约束三个维度进行评价。04信息披露与投资者关系管理评价信息披露与投资者关系管理评价信息披露信息披露是是投投资资者者关关系管理系管理的的基基础础，投投资资者者关关系管理系管理更更多多地包括公司与地包括公司与资资本市本市场场的的互互动动沟通沟通信息披露信息披露投资者投资者关系管关系管理理一、信息披露评价二、投资者关系管理评价THE END本章结束