通货膨胀及通货紧缩.pptx

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1、重点与难点 通货膨胀定义通货膨胀的衡量通货膨胀的成因通货膨胀的治理通货紧缩的成因、危害与治理第1页/共28页第一节 通货膨胀的定义和衡量 一、通货膨胀的定义J.Keynes:通货膨胀为有效需求增加程度，超过生产增加程度，而物品与劳务并未成比例的增加所发生的现象，即货币数量超过现有物品与劳务按市价计算的数量。M.Friedman:通货膨胀在任何时空条件下都是一种货币现象。P.Samuelson:通货膨胀是物品和生产要素的价格普遍上升的时期。第2页/共28页通货膨胀是指在不兑换纸币制度和物价自由浮动的条件下，伴随着货币数量相对于真实产量的过快增加，物价水平全面而持续上涨的现象。1不兑换纸币制度2物

2、价自由浮动3物价水平全面持续上涨4货币量的增加和物价水平的提高是相伴随的关系第3页/共28页二、通货膨胀的类型1爬行的通货膨胀2中度的通货膨胀3奔腾的通货膨胀4恶性的通货膨胀 第4页/共28页三、衡量通货膨胀的传统指标1消费者物价指数（Consumer Price Index，简称CPI）CPI（居民消费价格指数,consumer price index）是反映一定时期内城乡居民所购买的生活消费品价格和服务项目价格变动趋势和程度的相对数，是对城市居民消费价格指数和农村居民消费价格指数进行综合汇总计算的结果。第5页/共28页一篮子物品的价格假设一个典型的消费者每月购买5个苹果和2个橘子，那么，一

3、篮子物品包括5个苹果和2个橘子。CPI是：该指数含义：相对于基期，现在买同样一篮子物品要花的钱。第6页/共28页居民消费价格指数是一个反映居民家庭一般所购买的消费商品和服务价格水平变动情况的指标。是通过一组代表性消费品及服务项目随着时间的变动，反映在居民家庭购买消费品及服务价格水平变动情况的相对数（指数的基期数值定为一百）。居民消费价格指数度量指定的一篮子消费商品和服务随着时间的变动，价格发生的变动。它是进行经济分析和决策、价格总水平监测和调控及国民经济核算的重要指标。其按年度计算的居民消费价格指数变动率通常被用来作为反映通货膨胀或紧缩程度的指标。一般来讲，物价全面地、持续地上涨被认为发生了通

4、货膨胀。第7页/共28页2生产者物价指数（Producer Price Index，简称PPI）3国内生产总值物价平减指数（GDP Deflator）第8页/共28页三大物价指数比较 物价指数物价指数统计口径统计口径优点优点不足不足CPI消费者消费的主要商消费者消费的主要商品和劳务的价格品和劳务的价格资料容易收集，公布资料容易收集，公布次数较频繁，能迅速次数较频繁，能迅速和直接地反映公众生和直接地反映公众生活费用的变化活费用的变化包括的范围较窄，不包括的范围较窄，不能反映各种资本品和能反映各种资本品和中间品的价格变动趋中间品的价格变动趋势势PPI原材料、中间产品及原材料、中间产品及最终产品的批

5、发价格最终产品的批发价格能较灵敏地反映企业能较灵敏地反映企业生产成本的变化生产成本的变化没有将各种劳务价格没有将各种劳务价格包括在内包括在内GDPD国内生产的所有最终国内生产的所有最终产品和劳务的价格产品和劳务的价格能全面地反映一般物能全面地反映一般物价水平的趋势价水平的趋势不能及时反映物价的不能及时反映物价的变动趋势变动趋势第9页/共28页4其他货币购买力指数（消费物价指数的倒数）实际工资指数（货币工资指数消费物价指数）零售指数（Retail Sales Index）批发价格指数（Wholesale Price Index，简称WPI）个人消费支出指数（Personal Consumptio

6、n Expenditure，简称PCE）第10页/共28页 通货膨胀的成因 一、需求拉上论1凯恩斯的需求拉上论2货币数量说的需求拉上论第11页/共28页3导致需求上升的具体因素（1）消费倾向的加强和（或）私人部门自发性投资的增加，这通常发生在经济周期的高涨阶段（2）货币当局为追求某种特定目标而持续地采取放松银根的政策，这常常出于某种政治上的需要或者为了追求高速的经济成长（3）财政当局持续性地实施赤字财政的经济政策，并用向中央银行借款或发行公债而由中央银行买入等方式弥补此项赤字（4）商品、劳务净出口的增加（5）外资的流入 第12页/共28页二、成本推进论三、结构性通货膨胀与输入性通货膨胀理论第1

7、3页/共28页 通货膨胀的社会经济后果及其治理 一、通货膨胀的社会经济后果（一）通货膨胀的产出效应第14页/共28页1促进论理由：（1）在通货膨胀中，政府作为最大的债务人可以减轻一定的债务负担。此外，通过大量增发货币，政府也可以获得追加的财政收入，如果政府将通过通货膨胀获得的收入全部用于实际投资，并采用相应措施保证民间投资不因政府投资的增加而减少，那么，这种通货膨胀性的政策就会因增加了总投资而增加产出，促进经济增长。（2）在通货膨胀的情况下，产品价格的上涨速度一般总快于名义工资的提高速度，因此，企业的利润就会增加。（3）通货膨胀通常是一种有利于债务人的收入再分配，通货膨胀会降低真实利率，使得收

8、入和财富发生有利于债务人的分配，而债务人的边际支出倾向比较高，因此，通货膨胀会通过增加债务人的支出而促进经济增长。（4）通货膨胀有利于产业结构的调整。第15页/共28页2促退论理由：（1）通货膨胀会促使生产领域中的部分资本流向非生产领域，从而导致生产萎缩，经济衰退。（2）在通货膨胀环境下，货币购买力下降，持有货币的机会成本大大上升，同时又由于通货膨胀对债务人有利，对债权人不利，所以，社会公众都会减少储蓄，尽力将现金转化为实物资产或增加目前的消费，致使社会储蓄率下降，从而使投资下降和经济增长率下降。（3）持续的通货膨胀，增加了相对价格和未来价格水平的不确定性，价格信号的准确性降低，市场的价格机制

9、遭到严重破坏，正常的生产秩序被打乱，从而使资源配置效率降低，影响经济增长。（4）如果通货膨胀超过一定时间，企业和居民便会产生预期，造成物价与生产成本的螺旋式上升，形成恶性通货膨胀，并可能导致经济崩溃。第16页/共28页3中性论理由：（1）货币中性论认为：当市场处于均衡状态时，货币数量的增加将引起均衡价格水平的同比例上涨，并不会影响经济体系的实际均衡状态。这样价格的变动对实际产出并无影响。（2）理性预期理论认为，只有当人们的预期通货膨胀率与实际通胀率有差别时，通货膨胀才使得实际产量有增减，但是由于预期有偏差，人们的行为也出现偏差，于是实际产量的增减也就无法捉摸。第17页/共28页（二）通货膨胀的

10、收入再分配效应1对浮动收入者有利，对固定收入者不利2对实际财富持有者有利，对货币财富持有者不利3对债务人有利，对债权人不利4对政府有利，对公众不利 第18页/共28页二、通货膨胀的治理（一）需求政策1紧缩性货币政策（1）法定存款准备金（2）基准利率（3）法律、行政手段2紧缩性的财政政策（1）增加税收（2）削减政府支出（3）减少政府转移支出 第19页/共28页（二）供应政策（三）收入政策（四）指数化政策1债券（存款）指数化2税收指数化3工资指数化 第20页/共28页北京大学中国经济研究中心宏观组在研究通货紧缩时的观点，同样重点强调通货膨胀中的“两个特征、一个伴随”，即物价水平的持续上涨和货币供应

11、量的持续增加，通常还伴随着经济过热(或偏热)；反之，则定义为通货紧缩。以此标准而衡量，改革开放以来，我国已经经历了“五次通胀、一次通缩”：1980年(6.0)、1985年(8.8)、1988年(18.5)、1994年(24.1)、2004年(3.9)和1999年(-1.4)。第21页/共28页第22页/共28页第23页/共28页第24页/共28页第二节 通货紧缩的定义与成因 一、通货紧缩的定义二、通货紧缩的成因（一）纯货币的通货紧缩理论（二）通货紧缩的金融结构理论（三）通货紧缩的经济周期原因（四）技术进步的通货紧缩效应（五）经济全球化的通货紧缩效应 第25页/共28页第五节 通货紧缩的危害与治理 一、通货紧缩的危害（一）通货紧缩抑制社会总需求1通货紧缩影响企业投资2通货紧缩推迟消费支出3通货紧缩降低货币存量及其流通速度 第26页/共28页（二）通货紧缩会导致不利于生产的财富再分配1财富在不同经济主体之间的分配2财富在债务人和债权人之间的重新分配（三）通货紧缩会造成金融的不稳定1通货紧缩削弱银行体系2通货紧缩恶化金融市场 第27页/共28页感谢您的观看！第28页/共28页