万科 资本收缩.ppt

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1、万科 资本收缩09 会展转本 第三小组万科，全称为万科企业万科，全称为万科企业股份有限公司，成立于股份有限公司，成立于1984年年5月，是目前中月，是目前中国最大的专业住宅开发国最大的专业住宅开发企业，也是股市里的代企业，也是股市里的代表性地产蓝筹股。总部表性地产蓝筹股。总部设在深圳，至设在深圳，至2009年，年，万科已在万科已在20多个城市设多个城市设立分公司。立分公司。万科的收缩性资本运营的类型万科的收缩性资本运营的类型v1996年万科卖掉了所属的几家与房地产业主年万科卖掉了所属的几家与房地产业主毫无关联的企业，而且这几家企业是在盈利毫无关联的企业，而且这几家企业是在盈利状态下被卖掉的。状

2、态下被卖掉的。v资产剥离：是指企业将其所拥有的资产、产资产剥离：是指企业将其所拥有的资产、产品线、经营部门、子公司等出售给第三方，品线、经营部门、子公司等出售给第三方，以获取现金或有价证券或现金与有价证券混以获取现金或有价证券或现金与有价证券混合形式的回报。合形式的回报。万科的收缩性资本运营的动因万科的收缩性资本运营的动因v修正多元化经营战略：修正多元化经营战略：1993年万科计划发行年万科计划发行B股，王石以为股，王石以为境外机构投资者会看好多行业投资策略，而机构投资者用境外机构投资者会看好多行业投资策略，而机构投资者用“主业不清主业不清”四个字把他噎了回来，他意识到公司并没有在任四个字把他

3、噎了回来，他意识到公司并没有在任何一个产业里真正领先。经过何一个产业里真正领先。经过1994年的年的“君安事件君安事件”后，万后，万科最终坚定了通过专业化形成竞争力的决心。科最终坚定了通过专业化形成竞争力的决心。v满足企业战略改变与转移的需要：满足企业战略改变与转移的需要：1994年年3月月30日，君安证日，君安证券在特区报刊登券在特区报刊登告万科股东书告万科股东书，建议万科改组，集中主，建议万科改组，集中主业，并号召小股东投票。王石发现，君安在太原、安东分别业，并号召小股东投票。王石发现，君安在太原、安东分别建了两个老鼠仓，大量吸纳万科股票。公告之后，万科复牌，建了两个老鼠仓，大量吸纳万科股

4、票。公告之后，万科复牌，股价波澜不惊。经过这一事件，万科更坚定了做减法的决心。股价波澜不惊。经过这一事件，万科更坚定了做减法的决心。v获取现金：获取现金：1996年万科卖掉了所属的几家与房地年万科卖掉了所属的几家与房地产业主毫无关联的企业，而且这几家企业是在盈产业主毫无关联的企业，而且这几家企业是在盈利状态下被卖掉的利状态下被卖掉的 v盘活存量资产，减少亏损：虽然万科的盘活存量资产，减少亏损：虽然万科的“加法加法”做得红红火火，但实际上业务并不稳定，至少没做得红红火火，但实际上业务并不稳定，至少没有形成规模效益。有形成规模效益。1992年，万科董事长王石对万年，万科董事长王石对万科的贸易业务算

5、了一笔帐，结果发现赔得钱比赚科的贸易业务算了一笔帐，结果发现赔得钱比赚得钱还多。得钱还多。由财务数据可看出，万科在近几年的财务状况还是运行由财务数据可看出，万科在近几年的财务状况还是运行良好的，从良好的，从05年到年到07年不论是营业收入还是营业利润、年不论是营业收入还是营业利润、净利润都是呈上升的趋势。净利润都是呈上升的趋势。万科收缩战略匹配万科收缩战略匹配v万科企业进行了SWOT矩阵分析 v通过SWOT分析，万科要想在经济危机中安然度过，首先要打破房地产高收益的神话，不应过于追求短期规模增长，而应以确保经营的稳健性和财务安全性为首要目标。为此，万科要贯彻“现金为王”的策略，一方面采取各种策略积极促进销售，另一方面，公司根据销售进度随时对新项目的开发节奏做出调整。企业收缩战略适用条件v企业具有明显而独特的竞争力，但在一定时期内没能做到持续地实现企业目标。v企业在特定产业的竞争中属于弱者。v企业受低利率、低盈利、低雇员士气的困扰，并承受股东要求改进业绩的压力。v企业在长时间内未能做到利用外部机会、减少外部威胁、发挥内部优势及克服内部弱点。也就是说，企业的战略管理者已遭受失败（也可能已被更有能力的人所取代）。v公司已经非常迅速地成为大型企业，从而需要大规模的改组。小组成员：孟繁彬 施旋 王群 王庆芸 王琴 孙杨 魏文嘉 沈芯 彭瑶