超洋房地产公司财务数据分析.doc

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1、超洋房地产公司数据分析公司价值评测总分59.38-盈利能力得分46.82公司盈利能力不理想，急需提高主业盈利能力成长性得分32.38该公司的成长能力不理想净资产收益率8.96%公司经营能力尚可，股东收益略高于筹资成本总资产收益率7.12%公司总资产盈利能力高于筹资成本，可以扩大生产规模主营业务能力得分43.20公司的主业经营不理想，请查看最新报表了解详细情况主营业务利润比重1.68公司主业较清晰,利润构成比较合理主营业务利润率48.85%公司主业毛利率较高，竞争力强主营业务收入增长率5.42%公司主业呈现良性发展，主业收入较上年上升主营业务利润率增长率-14.22%公司主业毛利率出现一定程度的

2、下降,经营状况不理想静态业绩可靠性得分85.54对当前业绩的分析表明，公司收入和盈利可信度较高,经营中有足够的现金收入支持净利润可靠率0.62公司经营性现金净收入大大小于净利润,业绩可信度很不理想营业收入可靠率0.96公司营业收入得到比较充分的现金收入支持主业收入风险系数0.52公司主业收入中应收帐款比例偏高,公司利润和资产的可靠性很不理想主业收入可疑性增长比例2.43公司应收帐款的增长大于主业收入增长，主业增长可靠性很不理想非经常性损益率16.66%公司非主业收入比例偏高,当前利润的稳定性一般.实际所得税率8.63%公司所得税负过低，请核实公司实际税收政策,存货周转变动率-25.50%公司产

3、品出现一定的积压,但幅度尚属正常应收帐款周转率变动率-23.28%公司应收帐款比例明显减少,请查询公司报表存货增长合理率7.66公司库存的增加高于主业销售的增加，产品出现一定积压资产状况得分65.50公司资产状况一般，不良资产比例稍高资产可靠率85.11%公司资产潜在损失的风险较高，请关注公司具体财务数据净资产应收款率17.28%公司净资产中应收款项比例较高，请关注公司具体财务数据流动资产应收款率25.87%公司流动资产中应收款项比例较高，请关注公司具体财务数据流动资产大股东占款率3.23%公司大股东、关联交易占款的比例比较合理净资产大股东占款率2.16%公司大股东、关联交易占款的比例比较合理

4、流动资产比重变化-12.25%公司的资产结构不理想，流动性较低偿债能力得分90公司偿债能力较高资产负债率10.14%公司具备较强的偿债能力，同时可继续举债现金比率286.10%公司对短期债务的偿付能力较强直接偿债比率404.77%公司对短期债务有基本的偿还能力速动比例4.34公司对短期债务的偿还能力较强，短期内偿债压力较小短期偿债能力5.24公司对短期负债有偿还能力，短期债务危机风险较小短期负债现金保障率1.22公司运营状况较好，短期债务有较大的偿还保障长期资产负债率0.00%公司长期债务结构基本合理管理能力得分37.79公司运营管理能力很不理想，落后于行业平均水平。营业费用比率6.90%公司

5、的营业支出控制能力比较理想，在同行业当中处于上游水平财务费用比率-1.41%财务管理水平很不理想，负担较重，在同行业中排名最后一名，请查询偿债能力管理费用比率20.13%公司的管理支出控制能力比较理想，在同行业中处于上游水平财务指标详细介绍 成长性得分 ：该评分对企业的成长性进行评测，分数越高表示成长性越高。成长性评分(主营业务利润增长/主营业务收入增长评分+利润增长/主营业务收入增长评分+主营业务收入增长率评分+利润增长率评分+营业利润增长率评分)/5 。 净资产收益率 ：评测股东权益每年的回报程度，数值越大回报越高。=净利润/股东权益合计(股东权益合计=0的不予计算)。 总资产收益率 ：考

6、察企业每投入一元资产获取的回报程度，如果高于企业的融资成本，说明公司的扩张很有价值。数值越高表明回报程度越高。=净利润/资产总计(备注：中报报表下，净利润2) 。 主营业务能力得分：对主业经营状况进行评测，分数越高表明主业竞争力越强。主营业务能力评分(主营业务利润率评分+营业利润在利润总额当中的比重评分+主营业务利润增长/主营业务收入增长评分+主营业务收入增长率评分+营业利润增长率评分)/5 。 主营业务利润比重 ：主业利润在利润总额当中的比重越接近于1，利润稳定性越高，企业越能够稳定发展。 (总利润=0 不予考虑)。 主营业务利润率 ：该指标考察公司主业的毛利润率，数值越大表明公司越有活力。

7、如果数值低于同期贷款利率，主业面临转型。如果为负数，表明主业经营亏损。计算公式为：主营业务利润/主营业务收入 。 主营业务收入增长率 ：该指标考察公司主营业务增长速度。该数值越大越好，如果数值接近0，表明公司的主业发展出现停滞迹象；如果数值小于0，表明公司的主业发展出现衰退迹象。计算公式为：(本期主营业务收入/上期主营业务收入-1) 。 主营业务利润率增长率 ：该指标考察公司主营业务增长的潜力，本指标数值越大越好。如果比值为正，表明公司主业发展潜力较大，如果同时主营业务收入增长率也为正数，表明主业处于良性发展阶段；如果比值为负，即便主营业务收入在增长，也表明主业的竞争能力开始下降，甚至不排除以

8、后发生衰退的可能。 =(本期主营业务利润率上期主营业务利润率)/abs(上期主营业务利润率) 。 净利润可靠率 ：通过考察净利润当中的现金比例来考察净利润的可靠性，数值越接近1，表明净利润可靠性越高；数值越接近0，表明净利润当中现金的比例过少，赊帐比例越高。=经营活动产生的现金流量净额/净利润(净利润=0不予考虑)。 营业收入可靠率 ：通过考察主业收入当中的现金比例来考察主业收入的可靠性，数值越接近100，表明主业收入可靠性越高；数值越接近0，表明主业销售收入当中现金的比例过少，赊帐比例过高，销售收入可靠性越低。=销售商品、提供劳务收到的现金/主营业务收入100 。 主业收入风险系数 ：该指标

9、考察主业收入当中赊销收入和关联交易欠款的比重，数值越低表示主业收入的可靠性越高。计算公式为：(应收帐款+其它应收款)/主营业务收入100 。(备注：中报中，主营业务收入需要2) 主业收入可疑性增长比例：该指标考察主业收入的增加当中赊销所占的比例，如果数值接近甚至超过100表示主业销售的增加可能主要靠赊销的加大而产生，主业销售收入的增长可靠性降低。数值越小可靠性越高。计算公式为：(本期主业收入上期主业收入)0时:(本期应收帐款上期应收帐款)/(本期主业收入上期主业收入)。 非经常性损益率 ：通过考察非主业产生的利润在利润总额当中的比例来考察业绩的稳定性，因为非主业产生的利润和亏损都不能持久，对利

10、润总额的影响是暂时的。比例越高，主业的稳定性越差，如果接近甚至超过100表示公司的主业已经不能为公司提供利润，利润全部来自于非主业的收入。计算公式为：利润总额=0 :不予计算；利润总额0：(利润总额营业利润)/ABS(利润总额)。 实际所得税率 ：考察实际所得税率。该指标小于33的程度越高，表示企业享受的优惠越多，在分析该企业的长期投资价值的时要扣除所得税优惠的影响。如果大于33，应当仔细核实企业的利润报表，存在隐藏利润的可能。=所得税/利润总额100 。 存货周转变动率 ：该指标考察公司主业经营的稳定性，该比例如果远远大于或小于1，表示公司主业的经营出现较大的变化，或者业绩的可靠性降低。计算

11、公式为：(本期主营业务收入/本期存货)/(上期主营业务收入/上期存货)1)100 。 应收帐款周转率变动率 ：该指标对上市公司的应收帐款进行分析，反映公司的应收帐款是否合理。分值越高表示该公司应收帐款变动越合理。计算公式为：(本期主营业务收入/本期应收帐款)/(上期主营业务收入/上期应收帐款)1)100。(备注：中报的上期即指上年中报的相关数据) 存货增长合理率 ：考察生产经营环境的稳定性。数值越小表示公司生产经营越稳定。计算公式为：(本期存货-上期存货)/上期存货)/(本期主营业务收入-上期主营业务收入)/上期主营业务收入)100 。 资产状况评价 ：该指标对公司资产的可靠性进行评测，分数越

12、高，可靠程度越高。计算公式为：(净资产应收款率评分+流动资产应收款率评分+营业收入可靠率评分+新增固定资产比率评分新增固定资产合理率评分/100+资本潜蚀比率评分)/5 。 资本潜蚀比率 ：考察资本消耗情况，反映公司对现有资本的驾驭能力。数值越高表示资本的流失程度越高。=(资产总计应收帐款其它应收款待摊费用长期待摊费用待处理固定资产净损失待处理流动资产净损失开办费递延税项借项)/资产总计 。 净资产应收款率 ：考察净资产中各种应收款的比例，比例越高表示净资产质量越低。=(应收帐款+其它应收款)/净资产100 。 流动资产应收款率 ：该指标考察上市公司流动资产中应收款项所占比例，比例越高表示流动

13、资产发生潜在损失的可能性就越大。计算公式为：(应收帐款+其它应收款)/流动资产 。 流动资产大股东占款率 ：该指标考察上市公司流动资产中大股东占款和关联交易产生欠款的比例，比例越低表示流动资产的质量越高。计算公式为：其它应收款/流动资产 。 净资产大股东占款率 ：该指标考察上市公司净资产中大股东占款和关联交易产生欠款的比例，比例越低表示净资产的质量越高。计算公式为：其它应收款/股东权益合计 。 流动资产比重变化 ：考察流动资产所占比例变化情况。当数值大于0时，数值越大表示企业资产的活力增大，企业周转状况良好；数值小于0时，数值越大表示企业的活力逐渐下降，企业周转状况较差。计算公式为：本期流动资

14、产合计/本期资产总计100-上期流动资产合计/上期资产总计100 。 偿债能力评价 ：该指标对公司偿债能力情况进行评测，反映企业偿还债务的能力。分数越高说明偿债能力越强。计算公式为：(资产负债率评分+短期偿债评价+长期偿债评价)/3 。 资产负债率 ：该指标考察企业总资产当中负债的比例，资产负债率在0.5左右是大体正常的，超过0.5过多，表示公司的偿债压力很大，如果低于0.5过多，表明企业融资意愿不强。计算公式为：负债合计/资产总计100。 现金比率 ：该比例考察企业用现金直接偿还流动负债的能力，该比例大于1，公司可以直接用现金偿还即将到期的债务，不存在债务危机的风险；小于1时，如果没有新的融

15、资进入，偿还到期债务需要变现资产。计算公式为：货币资金/流动负债合计100 。 直接偿债比率 ：该指标考察公司利用可以直接变现的资产偿还短期到期债务的能力，数值越高偿债能力越强，反之则越低。计算公式为：(货币资金+短期投资+应收票据+应收帐款)/流动负债合计 。 速动比例 ：比例越大表示企业变现能力越强，可以很快支付到期债务；当比例小于1时，表示速动资产数量小于即将到期的短期负债，可能会引发债务危机。计算公式为：(流动资产合计存货)/流动负债合计 。 流动比率 ：该指标数值大于1时，表示企业可以用流动资产完全偿还一年内到期的债务。如果数值小于1，表示公司在偿还即将到期负债时有遭遇债务危机的风险

16、，在财务上也成为“流动性破产”。 计算公式为：流动资产合计/流动负债合计 。 短期负债现金保障率 ：该指标考察公司对短期金融性债务的偿还能力。数值越高表明偿还能力越高。指标大于等于1为正常，小于1时要予以警惕。计算公式为：经营活动产生的现金流量净额/(短期借款+一年内到期的长期负债)100。(备注：经营活动产生的现金流量净额中报数据2) 长期资产负债率 ：该指标考察企业长期负债是否合理；当数值大于1时，有引发长期债务偿还危机的可能；当数值小于等于1时，企业运转比较安全。计算公式为：长期负债合计/(资产总计-流动资产合计) 。 营业费用比率 ：表示企业获取单位主业收入需要支出的营业费用，在不同的

17、行业当中，合理的比率略有不同。一般而言，营业费用比率越小，表示企业获取一定主业收入耗费的营业费用越小，企业控制营业费用能力越好。计算公式为：营业费用/主营业务收入 。 财务费用比率 ：该指标考察企业借贷资金时发生的包括利息在内的各种费用与企业主业收入的比例。该比例越低越好，该比例过高时，表示企业可能面临较大的财务压力。计算公式为：财务费用/主营业务收入 。 管理费用比率 ：主业收入在扣除管理费用后最终形成利润。一般而言在不同的行业当中合理的比例不同。该比例越低越好。如果比例过高，表示企业在管理方面的费用过高。计算公式为：管理费用/主营业务收入 。 每股收益 ：该指标反映股票的获利水平，指标值越

18、高，每一股份可得的利润越多，股东的投资效益越好。 公司价值评价总分 ：是对上市公司投资价值的综合评价，全面考虑上市公司财务状况中的全部重要指标。它的公式为：40(公司盈利能力评价+业绩可靠性评价+成长性分数+可靠性动态评分)/4+40(资产状况评价+偿债能力评价)/2+20管理能力评价 。 业绩可靠性评价 ：是对上市公司业绩是否可靠进行评测，反映出公司经营业绩的真实性。分值越高说明公司的经营业绩越可靠，越具持有价值。计算公式为：(营业收入可靠率评分+净利润可靠率评分+非经常性损益率评分)/3 公司盈利能力评分 ：是从公司盈利现状、成长性与业绩真实性等方面对上市公司进行评测，反映出公司的整体盈利

19、水平及成长预期。分值越高说明公司整体盈利能力越强，越具备发展潜力，分数越低，表明企业的盈利能力越低。计算公式为：(盈利能力静态评价+业绩可靠性评价+成长性分数+可靠性动态评分)/4 。 管理能力评价 ：是从期间费用管理、资产周转率等方面对上市公司进行评测，反映公司各项资产的管理运营水平。分值越高说明公司资产运营管理能力越强。计算公式为：(总资产周转率评分+应收帐款周转率评分+财务费用评分+管理费用评分+营业费用评分)/5 。 偿债能力评价 ：是对公司偿债能力情况进行评测，反映出公司抵御债务风险的能力。分数越高说明经营负担越低，抵御债务风险能力越强。计算公式为：(资产负债率评分+短期偿债评价+长期偿债评价)/3 。 风险系数 ：反映在不同的行业条件下上市公司的现行市价是否合理，投资风险是高还是低。如果数值1，表明与同行业相比投资风险偏高；如果数值=1，表明与同行业相比投资风险大体相当。计算公式为：个股股价/所在行业平均收盘价。