技术分析讲座系列booy.pptx

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1、技术分析讲座系列技术分析讲座系列指指标标篇篇华林证券有限责任公司华林证券有限责任公司黄金交叉和死亡交叉黄金交叉和死亡交叉黄金交叉就是指上升中的短期移黄金交叉就是指上升中的短期移动平均线由下而上穿过上升的长动平均线由下而上穿过上升的长期移动平均线的交叉，这个时候期移动平均线的交叉，这个时候压力线被向上突破，表示股价将压力线被向上突破，表示股价将继续上涨，行情看好。死亡交叉继续上涨，行情看好。死亡交叉是指下降中的短期移动平均线由是指下降中的短期移动平均线由上而下穿过下降的长期移动平均上而下穿过下降的长期移动平均线，这个时候支撑线被向下突破，线，这个时候支撑线被向下突破，表示股价将继续下落，行情看跌

2、。表示股价将继续下落，行情看跌。需要注意的是，投资者仅仅依据黄金交叉或死亡交叉来买进或卖出需要注意的是，投资者仅仅依据黄金交叉或死亡交叉来买进或卖出是有片面性的。因为移动平均线只是一种基本趋势线，在反映股价的是有片面性的。因为移动平均线只是一种基本趋势线，在反映股价的突变时具有滞后性，因而黄金交叉或死亡交叉只能作为一种参考。突变时具有滞后性，因而黄金交叉或死亡交叉只能作为一种参考。MACD平滑移动平均线指标平滑移动平均线指标深宝安深宝安A06年年3月月31日日-07年年1月月20日的日的MACD一、简介一、简介二、计算方法二、计算方法三、使用原则三、使用原则四、缺陷四、缺陷一、一、简简介介 M

3、ACD的原理是运用短期（快速）和长期（慢速）的原理是运用短期（快速）和长期（慢速）移动平均线聚合和分散的征兆加以双重平滑运算，用移动平均线聚合和分散的征兆加以双重平滑运算，用来研判买进与卖出的时机，在股市中这一指标有较大来研判买进与卖出的时机，在股市中这一指标有较大的实际意义。的实际意义。根据移动平均线的特性，在一段持续的涨势中短期根据移动平均线的特性，在一段持续的涨势中短期移动平均线和长期移动平均线之间的距离将愈拉愈远，移动平均线和长期移动平均线之间的距离将愈拉愈远，两者间的乖离越来越大，涨势如果趋向缓慢，两者间两者间的乖离越来越大，涨势如果趋向缓慢，两者间的距离也必然缩小，甚至互相交叉，发

4、出卖出信号。的距离也必然缩小，甚至互相交叉，发出卖出信号。同样，在持续的跌势中，短期线在长期线之下，相同样，在持续的跌势中，短期线在长期线之下，相互之间的互之间的距离越来越远，如果跌势减缓，两者之间的距离越来越远，如果跌势减缓，两者之间的距离也将缩小，最后交叉发出买入信号。距离也将缩小，最后交叉发出买入信号。二、计算公式二、计算公式慢速慢速EMA一般选一般选12日，此时差离值（日，此时差离值（DIF）的计算为：）的计算为：n=n*2/（n+1）+n-1*（n-1）/（n+1）式中式中n-当日收盘价当日收盘价n-移动平均线周期移动平均线周期n-第第n日日值值在一般情况下，快速一般选日，慢速一在一

5、般情况下，快速一般选日，慢速一般选般选12日，日，此时差离值（）的计算为：此时差离值（）的计算为：612至于差离值（至于差离值（DIF）缩小到何种程）缩小到何种程度才真正是行情反转的信号，度才真正是行情反转的信号，一般情况下，一般情况下，MACD的反转信号为的反转信号为差离值的差离值的9日移动平均值，日移动平均值，“差离平均差离平均值值”用用DEA来表示，其计算来表示，其计算公式为：公式为：nn-1*8/10+n*2/10n（nn-1）n-1计算得计算得出的出的DIF与与DEA为正值或负值，因而形成在为正值或负值，因而形成在0轴线上下移动轴线上下移动的两的两条快速与慢速线，为了方便判断常用条快

6、速与慢速线，为了方便判断常用DIF减去减去DEA，并绘出柱状，并绘出柱状图。图。如果柱状图上正值不断扩大说明上涨持续，负值不断扩大说如果柱状图上正值不断扩大说明上涨持续，负值不断扩大说明下跌持续，只有柱状在明下跌持续，只有柱状在0轴线附近时才表明形势有可能反转。轴线附近时才表明形势有可能反转。三、使用原则三、使用原则1.1.差离值（差离值（DIFDIF）向上突破）向上突破 DEA DEA 时为买进信号，差离值（时为买进信号，差离值（DIFDIF）向向下跌破下跌破 DEA DEA 时为卖出信号时为卖出信号.2.2.差离值（差离值（DIFDIF）与）与DEA DEA 在在0 0轴之上时，市场趋向为

7、多头市场，轴之上时，市场趋向为多头市场，两者两者在在0 0轴之下时则应获利了结。轴之下时则应获利了结。DIFDIF和和 DEA DEA 在在0 0轴以下时，入市策略轴以下时，入市策略应以卖出为主，应以卖出为主，DIFDIF若向下跌破若向下跌破 DEA DEA 时可向上突破，空头宜暂时时可向上突破，空头宜暂时平仓。平仓。3.3.股价处于上升的多头形势时，如股价处于上升的多头形势时，如DIFDIF远离远离DEADEA，造成两线间乖离率，造成两线间乖离率加大，多头应分批了结。加大，多头应分批了结。4.4.股价或指数盘整之时常会出现股价或指数盘整之时常会出现DIFDIF与与DEADEA交错，可以不必理

8、会，只交错，可以不必理会，只有在乖离率加大时方可视为盘整局面的突破。有在乖离率加大时方可视为盘整局面的突破。5.5.不管是从不管是从“差离值差离值”的交叉还是从的交叉还是从“差离值柱线差离值柱线”都可以发现背都可以发现背离信号的使用价值。所谓离信号的使用价值。所谓“背离背离”就是在就是在K K线图或其他诸如条形图、线图或其他诸如条形图、柱状图上出现一头比一头高的头部，在柱状图上出现一头比一头高的头部，在MACDMACD的图形上却出现一头的图形上却出现一头比一头低的头部；或相反，在比一头低的头部；或相反，在K K线图或其它图形上出现一底比一底线图或其它图形上出现一底比一底低，在低，在MACDMA

9、CD的图形上却出现一底比一底高，出现这两种背离时，的图形上却出现一底比一底高，出现这两种背离时，前者一般为跌势信号，后者则为上升信号。前者一般为跌势信号，后者则为上升信号。四、缺四、缺陷陷1.由于由于MACDMACD是一项长线指标是一项长线指标,买进或卖出点买进或卖出点和最高最低价之间的和最高最低价之间的 价差较大，当行情价差较大，当行情忽上忽下或盘整时忽上忽下或盘整时,买卖信号会过于频繁。买卖信号会过于频繁。2.2.当出现急升急跌行情时，当出现急升急跌行情时，MACDMACD来不及反来不及反映，信号滞后。映，信号滞后。KDJ随机指标随机指标深能源0512月30日到07年4月12日的KD线一、

10、简介一、简介二、计算方法二、计算方法三、应用法则三、应用法则四、缺陷四、缺陷一、简一、简介介 随机指标（随机指标（KDJKDJ）的主要依据是：当股价上）的主要依据是：当股价上涨时，收盘价倾向于接近当日价格区间的上端；涨时，收盘价倾向于接近当日价格区间的上端；相反地，在下降趋势中收盘价格倾向于接近当相反地，在下降趋势中收盘价格倾向于接近当日价格区间的下端。日价格区间的下端。随机指数在设计中充随机指数在设计中充分考虑了价格波动的随机振幅和中短期波动的测分考虑了价格波动的随机振幅和中短期波动的测算，使其短期测市功能比移动平均线更准确有算，使其短期测市功能比移动平均线更准确有效，在市场短期超效，在市场

11、短期超 买超卖方面，又比相对强买超卖方面，又比相对强弱指标敏感。弱指标敏感。总之，由于总之，由于KDJKDJ是一个随机波动的概念故是一个随机波动的概念故其对于掌握中短期的行情走势十分准其对于掌握中短期的行情走势十分准二、计二、计算算方方法法以以9日周期的日周期的KD线为例，首先算出最近线为例，首先算出最近9天的天的“未成熟随机值未成熟随机值”即即 RSV值。值。RSV的计算公式如下：的计算公式如下：RSV t（t9）（）（99）式中：式中：t-当日收盘价当日收盘价 9-9天内最低价天内最低价 9-9天内最高价天内最高价 RSV值也介于与值也介于与100之间。得出之间。得出 RSV值后，便可求出

12、值后，便可求出K值与值与D值：值：K值为值为RSV值值3日平滑移动平均线，而日平滑移动平均线，而D 值为值为K值的值的3日平滑移动平均线。其计算日平滑移动平均线。其计算公式为：公式为：t RSV tt-1 ttt-1 ttt 如果没有如果没有KD的数值，就可以用当日的的数值，就可以用当日的RSV值或值或50代替前一日的代替前一日的KD之值。之值。经过平滑运算之后，起算基期不同的经过平滑运算之后，起算基期不同的KD值将趋于一致，不会有任何差异，值将趋于一致，不会有任何差异，K值与值与K值永远介于值永远介于0至至100之间。根据快、慢移动平均线的交叉原理，之间。根据快、慢移动平均线的交叉原理，K线

13、线向上突破向上突破D线为买进信号；线为买进信号；K线跌破线跌破D线为卖出信号。线为卖出信号。三、应三、应用用法法则则1.1.值在值在8080以上，以上，D D值在值在7070以上为超买的一般标准；值在以上为超买的一般标准；值在2020以下，值在以下，值在3030以下为超卖的一般标准；以下为超卖的一般标准；2.2.当值大于值时，尤其是经过一段长期的跌势，值从下方自上突破当值大于值时，尤其是经过一段长期的跌势，值从下方自上突破值时是买进的讯号。反之，当值大于值，尤其经过一段长期的升势，值时是买进的讯号。反之，当值大于值，尤其经过一段长期的升势，值从上方向下突破值从上方向下突破D D值时，是卖出讯号

14、。值时，是卖出讯号。3.3.线和线的交叉突破在线和线的交叉突破在8080或或2020左右较为准确，如果这类交叉突破在左右较为准确，如果这类交叉突破在5050左左右发生，走势又陷入盘局时买卖讯号可视为无效。右发生，走势又陷入盘局时买卖讯号可视为无效。4.4.线大于线大于100100时为超买，小于时为超买，小于1010为超卖。为超卖。5.5.当值和值上升或下跌的速度减弱，倾斜度趋于平缓时，是短期转势的当值和值上升或下跌的速度减弱，倾斜度趋于平缓时，是短期转势的预警信号，这种情况在指数及大盘热门股中有普遍意义。预警信号，这种情况在指数及大盘热门股中有普遍意义。6.6.当股价走势一浪比当股价走势一浪比

15、浪高，随机指数的曲线浪高，随机指数的曲线浪比浪比浪低，或股价走势浪低，或股价走势底比底比底低，而随机指数底低，而随机指数底比底比高时，被称为高时，被称为“背离背离”显象。当随机显象。当随机指标与股价背离时，一般为转势的信号，表明中期或短期的走势有可能指标与股价背离时，一般为转势的信号，表明中期或短期的走势有可能已见顶或见底，此时应作出正确的买卖决策。已见顶或见底，此时应作出正确的买卖决策。四、缺四、缺陷陷1.股价短期波动剧烈或者瞬间行情幅度太大时，股价短期波动剧烈或者瞬间行情幅度太大时，KDJ信号经常失误；信号经常失误；2.当当KD值进入超买或超卖区之后，会出现钝化现值进入超买或超卖区之后，会

16、出现钝化现象，参考价值降低；象，参考价值降低；3.由于此指标群众基础较好，所以经常被主力操由于此指标群众基础较好，所以经常被主力操纵。纵。RSI相对强弱指相对强弱指一、简介一、简介二、计算方法二、计算方法三、应用法则三、应用法则四、缺陷四、缺陷深万科深万科A07年年4月月17日日-08年年3月月20日的日的RSI一、简一、简介介RSI相对强弱指标，以一特定时期内股价的变动情况来推测价格相对强弱指标，以一特定时期内股价的变动情况来推测价格未来的变动方向。实际上，未来的变动方向。实际上，RSI是计算一定时间内股价涨幅与跌是计算一定时间内股价涨幅与跌幅之比，测量价格内部的体质强弱，根据择强汰弱原理选

17、择出强幅之比，测量价格内部的体质强弱，根据择强汰弱原理选择出强势股。势股。RSI值的大小来判断操作方向值的大小来判断操作方向RSI值将值将0到到100之间分成了从之间分成了从极弱极弱、弱弱强强到到极强极强四个四个区域。区域。强强和和弱弱以以50作为分界线作为分界线,但但极弱极弱和和弱弱之间以及之间以及强强和和极强极强之间的界限则要随着之间的界限则要随着RSI参数的变化而变化。不同的参参数的变化而变化。不同的参数数,其区域的划分就不同。一般而言其区域的划分就不同。一般而言,参数越大参数越大,分界线离中心线分界线离中心线50就越近就越近,离离l00和和0就越远。不过一般都应落在就越远。不过一般都应

18、落在15、30到到70、85的的区间内。区间内。RSI值如果超过值如果超过50,表明市场进入强市表明市场进入强市,可以考虑买入可以考虑买入,但但是如果继续进入是如果继续进入极强极强区区,就要考虑物极必反就要考虑物极必反,准备卖出了。同理准备卖出了。同理RSI值在值在50以下也是如此以下也是如此,如果进入了如果进入了极弱极弱区区,则表示超卖则表示超卖,应该应该伺机买入。伺机买入。二、计二、计算算方方法法相对强弱指标相对强弱指标RSI是用以计测市场供需关系和买卖力道的方法及指是用以计测市场供需关系和买卖力道的方法及指标标.计算公式：计算公式：N日内收盘涨幅的平均值日内收盘涨幅的平均值N日日RSI1

19、00N日内收盘涨幅均值日内收盘涨幅均值N日内收盘跌幅均值日内收盘跌幅均值由上面算式可知由上面算式可知RSI指标的技术含义，即以向上的力量与向指标的技术含义，即以向上的力量与向下的力量进行比较，若上的力量较大，则计算出来的指标上升；下的力量进行比较，若上的力量较大，则计算出来的指标上升；若下的力量较大，则指标下降，由此测算出市场走势的强弱。若下的力量较大，则指标下降，由此测算出市场走势的强弱。三、应三、应用用法法则则1、由算式可知，、由算式可知，0RSI100。RSI50为强势市场与弱势市为强势市场与弱势市场分界点。通常设场分界点。通常设RSI80为超买区，市势回挡的机会增加；为超买区，市势回挡

20、的机会增加；RSI20为超卖区，市势反弹的机会增加。为超卖区，市势反弹的机会增加。2、一般而言，、一般而言，RSI掉头向下为卖出讯号，掉头向下为卖出讯号，RSI掉头向上为买掉头向上为买入信号。但应用时宜从整体态势的判断出发。入信号。但应用时宜从整体态势的判断出发。3、RSI的形走向是超买区常见的见顶形态；形走向是超的形走向是超买区常见的见顶形态；形走向是超卖区常见的见底形态。这时，往往可见卖区常见的见底形态。这时，往往可见RSI走向与价格走向发生走向与价格走向发生背离。所以，背离现象也是一种买卖讯号。背离。所以，背离现象也是一种买卖讯号。4、RSI由下往上走，一个波谷比一个波谷高构成上升支持线

21、；由下往上走，一个波谷比一个波谷高构成上升支持线；RSI由上往下走，一个波顶比一个波顶低构成下降压力线。跌破由上往下走，一个波顶比一个波顶低构成下降压力线。跌破支持线为卖出信号，升穿压力线为买入信号。支持线为卖出信号，升穿压力线为买入信号。5、RSI上穿上穿50分界线为买入信号，下破分界线为买入信号，下破50分界线为卖出信号。分界线为卖出信号。6、N日日RSI的的N值常见取值常见取514日。值愈大趋势感愈强，但日。值愈大趋势感愈强，但有反应滞后倾向，称为慢速线；值愈小对变化愈敏感，但易产有反应滞后倾向，称为慢速线；值愈小对变化愈敏感，但易产生飘忽不定的感觉，称为快速线。因此，可将慢速线与快速线

22、比生飘忽不定的感觉，称为快速线。因此，可将慢速线与快速线比较观察，若两线同向上，升势较强；若两线同向下，跌势较强；较观察，若两线同向上，升势较强；若两线同向下，跌势较强；若快速线上穿慢速线为买入信号；若快速线下穿慢速线为卖出信若快速线上穿慢速线为买入信号；若快速线下穿慢速线为卖出信号。号。四、缺四、缺陷陷1.超买、超卖出现后导致的指标钝化现象容易发出错误的操作信号超买、超卖出现后导致的指标钝化现象容易发出错误的操作信号2.RSI指标与股价的指标与股价的“背离背离”走势常常会发生滞后现象走势常常会发生滞后现象3.一方面一方面,市场行情已经出现反转市场行情已经出现反转,但是该指标的但是该指标的“背

23、离背离”信号可能信号可能滞后出现；另一方面滞后出现；另一方面,在各种随机因素的影响下在各种随机因素的影响下,有时有时“背背4.离离现象出现数次后行情才真正开始反转现象出现数次后行情才真正开始反转5.3.当当RSI值在值在50附近波动时该指标往往失去参考价值附近波动时该指标往往失去参考价值6.一般而言一般而言,RSI值在值在40到到60之间研判的作用并不大。按照之间研判的作用并不大。按照RSI的的应用原则应用原则,当当RSI从从50以下向上突破以下向上突破50分界线时代表股价已转强；分界线时代表股价已转强；RSI从从50以上向下跌破以上向下跌破50分界线则代表股价已转弱。但实际情况经常是让分界线

24、则代表股价已转弱。但实际情况经常是让投资者一头雾水投资者一头雾水,股价由强转弱后却不跌股价由强转弱后却不跌,由弱转强后却不涨的现象相当由弱转强后却不涨的现象相当普遍。这是因为在常态下普遍。这是因为在常态下,RSI会在大盘或个股方向不明朗而盘整时会在大盘或个股方向不明朗而盘整时,率率先整理完毕并出现走强或走弱的现象。要克服这个缺点先整理完毕并出现走强或走弱的现象。要克服这个缺点,可以在价格变可以在价格变动幅度较大且涨跌变动较频繁时动幅度较大且涨跌变动较频繁时,将将RSI参数设定的小一点；在价格变参数设定的小一点；在价格变动幅度较小且涨跌变动不频繁时动幅度较小且涨跌变动不频繁时,将将RSI参数设定

25、大一点即可。参数设定大一点即可。WMS或或R威廉指标威廉指标深万科深万科A07年年9月月05日日-08年年5月月20日的日的WR一、简介一、简介二、计算方法二、计算方法三、应用法则三、应用法则四、缺陷四、缺陷一、简一、简介介指标是一种兼具超买超卖和强弱指标是一种兼具超买超卖和强弱分界的指标，同指标有相似之处，分界的指标，同指标有相似之处，分别有一条天线和地线，以及一条以分别有一条天线和地线，以及一条以为分隔的中界线，并且也波动于为分隔的中界线，并且也波动于之间。但是，其与和之间。但是，其与和有一点重要分别是，其以为顶部，有一点重要分别是，其以为顶部，以为底。以为底。二、计二、计算算方方法法计计

26、算公式：算公式：HCN日日WMS%R100%HL式中：式中：HN日内的最高价；日内的最高价；LN日内的最低价；日内的最低价；C最后的收最后的收盘盘价。价。从算式可看到两点：从算式可看到两点：它是以它是以N日内市日内市场场空方的力道（空方的力道（H-c）与多空）与多空总总力道（力道（H-L）之比率，以此研判市）之比率，以此研判市势势。它是一个随机性很它是一个随机性很强强的波的波动动指指标标，本，本质质上与上与KDJ理理论论中的中的未成熟随机指未成熟随机指标标RSV无异。无异。三、应三、应用用法法则则 （）以为顶部区域，以为底部区域。）以为顶部区域，以为底部区域。（）曲线进入以上天线超买区时不可立

27、即动作，待其回头（）曲线进入以上天线超买区时不可立即动作，待其回头跌破时才卖出。跌破时才卖出。（）曲线进入以下地线超卖区时不可立即动作，待（）曲线进入以下地线超卖区时不可立即动作，待曲线回头向上突破时才买进。这样能有效克服指标超买再超曲线回头向上突破时才买进。这样能有效克服指标超买再超买，超卖再超卖等讯号不准确现象。买，超卖再超卖等讯号不准确现象。（）若向上碰触顶部次，则第次碰触时，是一个相当良好（）若向上碰触顶部次，则第次碰触时，是一个相当良好的卖点。的卖点。（）若向下碰触底部次，则第次碰触时，是一个相当良好（）若向下碰触底部次，则第次碰触时，是一个相当良好的买点。的买点。当然，这里提及的当

28、然，这里提及的“次次”不要机械地使用，一切应以当时的情况不要机械地使用，一切应以当时的情况来决定。另外，可以通过对指标和指标配合使用，以加强来决定。另外，可以通过对指标和指标配合使用，以加强讯号的准确性。讯号的准确性。四、缺四、缺陷陷超买状态：在分析周期中，如果股价创新高，超买状态：在分析周期中，如果股价创新高，进入了较高的风险区，股价随时可能回落，进入了较高的风险区，股价随时可能回落，RSV曲线高位钝化，可看成进入了超买风险区，曲线高位钝化，可看成进入了超买风险区，这时应该谨慎买入。这时应该谨慎买入。超卖状态：在分析周期中，如果股价创新低，超卖状态：在分析周期中，如果股价创新低，进入了较低的

29、风险区，股价随时可能反弹，进入了较低的风险区，股价随时可能反弹，RSV曲线低位钝化，可看成进入了超卖风险区，曲线低位钝化，可看成进入了超卖风险区，这时应该谨慎卖出。这时应该谨慎卖出。BOLL布林线指标布林线指标深万科深万科A07年年5月月23日日-08年年4月月28日的日的BOLL一、简介一、简介二、计算方法二、计算方法三、应用法则三、应用法则四、缺陷四、缺陷一、简一、简介介BOLL指标是美国股市分析家约翰指标是美国股市分析家约翰布林根据统计学布林根据统计学中的标准差原理设计出来的一种非常简单实用的技术中的标准差原理设计出来的一种非常简单实用的技术分析指标。一般而言，股价的运动总是围绕某一价值

30、分析指标。一般而言，股价的运动总是围绕某一价值中枢（如均线、成本线等）在一定的范围内变动，布中枢（如均线、成本线等）在一定的范围内变动，布林线指标指标正是在上述条件的基础上，引进了林线指标指标正是在上述条件的基础上，引进了“股价股价信道信道”的概念，其认为股价信道的宽窄随着股价波动幅的概念，其认为股价信道的宽窄随着股价波动幅度的大小而变化，而且股价信道又具有变异性，它会度的大小而变化，而且股价信道又具有变异性，它会随着股价的变化而自动调整。正是由于它具有灵活性、随着股价的变化而自动调整。正是由于它具有灵活性、直观性和趋势性的特点，直观性和趋势性的特点，BOLL指标渐渐成为投资者广指标渐渐成为投

31、资者广为应用的市场上热门指标。为应用的市场上热门指标。二、计算公式二、计算公式1.日日BOLL指标的计算公式指标的计算公式中轨线中轨线=N日的移动平均线日的移动平均线上轨线上轨线=中轨线两倍的标准差中轨线两倍的标准差下轨线下轨线=中轨线两倍的标准差中轨线两倍的标准差2.日日BOLL指标的计算过程指标的计算过程（1）计算）计算MAMA=N日内的收盘价之和日内的收盘价之和N（2）计算标准差）计算标准差MDMD=平方根平方根N日的（日的（CMA）的两次方之和除以）的两次方之和除以N（3）计算）计算MB、UP、DN线线MB=（N1）日的）日的MAUP=MB2MDDN=MB2MD三、应三、应用用法法则则

32、1.当布林线的上、中、下轨线同时向上运行时，表明股价强势特征当布林线的上、中、下轨线同时向上运行时，表明股价强势特征非常明显，股价短期内将继续上涨，投资者应坚决持股待涨或逢低非常明显，股价短期内将继续上涨，投资者应坚决持股待涨或逢低买入。买入。2.当布林线的上、中、下轨线同时向下运行时，表明股价的弱势特当布林线的上、中、下轨线同时向下运行时，表明股价的弱势特征非常明显，股价短期内将继续下跌，投资者应坚决持币观望或逢征非常明显，股价短期内将继续下跌，投资者应坚决持币观望或逢高卖出。高卖出。3.当布林线的上轨线向下运行，而中轨线和下轨线却还在向上运行当布林线的上轨线向下运行，而中轨线和下轨线却还在

33、向上运行时，表明股价处于整理态势之中。如果股价是处于长期上升趋势时，时，表明股价处于整理态势之中。如果股价是处于长期上升趋势时，则表明股价是上涨途中的强势整理，投资者可以持股观望或逢低短则表明股价是上涨途中的强势整理，投资者可以持股观望或逢低短线买入；如果股价是处于长期下跌趋势时，则表明股价是下跌途中线买入；如果股价是处于长期下跌趋势时，则表明股价是下跌途中的弱势整理，投资者应以持币观望或逢高减仓为主。的弱势整理，投资者应以持币观望或逢高减仓为主。4.布林线的上轨线向上运行，而中轨线和下轨线同时向下运行的可布林线的上轨线向上运行，而中轨线和下轨线同时向下运行的可能性非常多，这里就不作研判。能性

34、非常多，这里就不作研判。5.当布林线的上、中、下轨线几乎同时处于水平方向横向运行时，当布林线的上、中、下轨线几乎同时处于水平方向横向运行时，则要看股价目前的走势处于什么样的情况下来判断。则要看股价目前的走势处于什么样的情况下来判断。四、缺四、缺陷陷布林线无法提供精确的股价走势拐点信息，可布林线无法提供精确的股价走势拐点信息，可以在布林线指标基础上，通过当日该股的其他以在布林线指标基础上，通过当日该股的其他技术指标如技术指标如K线组合、成交量情况、线组合、成交量情况、MACD指指标、标、KDJ指标来综合判断变盘信号是否出现指标来综合判断变盘信号是否出现是向上突破还是向下突破。最稳妥的买入点是向上

35、突破还是向下突破。最稳妥的买入点是股价向上放量突破、布林线开口扩大时。是股价向上放量突破、布林线开口扩大时。OBV能量潮指标能量潮指标 一、简介一、简介二、计算方法二、计算方法三、应用法则三、应用法则四、缺陷四、缺陷一、简一、简介介OBV(OnBalanceVolume)为为美国投美国投资资分析分析师师LeeGranville的主要分析工具，能量是因，股价是果，关的主要分析工具，能量是因，股价是果，关于成交量方面的分析，此于成交量方面的分析，此为为相当重要的分析指相当重要的分析指标标之一。之一。该该指指标标通通过统计过统计成交量成交量变动变动的的趋势趋势来推来推测测股价股价趋势趋势。OBV以以

36、“N”字型字型为为波波动单动单位，并且由位，并且由许许许许多多多多“N”型波型波构成了构成了OBV的曲的曲线图线图，我，我们对们对一浪高于一浪的一浪高于一浪的“N”型型波，称其波，称其为为“上升潮上升潮”（UPTIDE），至于上升潮中的），至于上升潮中的下跌回落下跌回落则则称称为为“跌潮跌潮”（DOWNFIELD）二、计算公式二、计算公式OBV的的计计算公式很算公式很简单简单，首先我，首先我们们假假设设已已经经知道了上知道了上一个交易日的一个交易日的OBV，就可以根据今天的成效量以及今，就可以根据今天的成效量以及今天的收天的收盘盘价与上一个交易日的收价与上一个交易日的收盘盘价的比价的比较计较计

37、算出今算出今天的天的OBV。用数学公式表示如下：。用数学公式表示如下：今日今日OBV=昨天昨天OBV+sgn今天的成交量今天的成交量其中其中sgn是符号的意思，是符号的意思，sgn可能是可能是+1，也可能是，也可能是-1，这这由下式决定。由下式决定。Sgn=+1今收今收盘盘价价昨收昨收盘盘价价Sgn=1今收今收盘盘价价昨收昨收盘盘价价三、应三、应用用法法则则1、当股价上升而、当股价上升而OBV线线下降，表示下降，表示买盘买盘无力，股价可能会回跌。无力，股价可能会回跌。2、股价下降、股价下降时时而而OBV线线上升，表示上升，表示买盘买盘旺盛，逢低接手旺盛，逢低接手强强股，股，股价可能会止跌回升。

38、股价可能会止跌回升。3、OBV线缓线缓慢上升，表示慢上升，表示买买气逐气逐渐渐加加强强，为买进为买进信号。信号。4、OBV线线急速上升急速上升时时，表示力量将用尽，表示力量将用尽为卖为卖出信号。出信号。5、OBV线对线对双重双重顶顶第二个高峰的确定有第二个高峰的确定有较为标较为标准的准的显显示，当股示，当股价自双重价自双重顶顶第一个第一个高峰下跌又再次回升高峰下跌又再次回升时时，如果，如果OBV线线能能够够随股价随股价趋势趋势同步上升且价量配合，同步上升且价量配合，则则可持可持续续多多头头市市场场并出并出现现更高更高峰。相反，当股价再次回升峰。相反，当股价再次回升时时OBV线线未能同步配合，却

39、未能同步配合，却见见下降，下降，则则可能形成第二个可能形成第二个顶顶峰，完成双重峰，完成双重顶顶的形的形态态，导导致股价反致股价反转转下跌。下跌。6、OBV线线从正的累从正的累积积数数转为负转为负数数时时，为为下跌下跌趋势趋势，应该卖应该卖出持出持有股票。反之，有股票。反之，OBV线线从从负负的累的累积积数数转为转为正数正数时时，应该买进应该买进股票。股票。7、OBV线线最大的用最大的用处处，在于，在于观观察股市察股市盘盘局整理后，何局整理后，何时时会脱离会脱离盘盘局以及突破后的未来走局以及突破后的未来走势势，OBV线变动线变动方向是重要参考指数。方向是重要参考指数。指标指标OBV在实战中的运

40、用在实战中的运用指标指标OBV在实战中参考价值较大主要表现在两个方面：在实战中参考价值较大主要表现在两个方面：一是一是OBV线能帮助确定股市突破盘局后的发展方向。指标线能帮助确定股市突破盘局后的发展方向。指标OBV横横盘后的突破方向决定实战操作的方向选择；量价同向：即股价与盘后的突破方向决定实战操作的方向选择；量价同向：即股价与成交量变化方向相同。股价上升，成交量也相伴而升，是市场继成交量变化方向相同。股价上升，成交量也相伴而升，是市场继续看好的表现；股价下跌，成交量随之而减，说明卖方对后市看续看好的表现；股价下跌，成交量随之而减，说明卖方对后市看好，持仓惜售，转势反弹仍大有希望。好，持仓惜售

41、，转势反弹仍大有希望。二是指标二是指标OBV与股价的背离。量价背离：即股价与成交量呈相反与股价的背离。量价背离：即股价与成交量呈相反的变化趋势。股价上升而成交量减少或持平，说明股价的升势得的变化趋势。股价上升而成交量减少或持平，说明股价的升势得不到成交量的支撑，这种升势难于维持；股价下跌但成交量上升，不到成交量的支撑，这种升势难于维持；股价下跌但成交量上升，是后市低迷的前兆，说明投资者惟恐大祸降临而抛售离市。是后市低迷的前兆，说明投资者惟恐大祸降临而抛售离市。OBV低位背离主要有两种情况，一种是股价创新低而指标低位背离主要有两种情况，一种是股价创新低而指标OBV未创近未创近期的新低；一种是股价

42、下跌不止，创下一个新低点时，线期的新低；一种是股价下跌不止，创下一个新低点时，线却不愿下跌或下跌甚少，并未创下新低，说明股价已经跌得差不却不愿下跌或下跌甚少，并未创下新低，说明股价已经跌得差不多了。当周日线多了。当周日线RSI背离和日线背离和日线OBV同时在低位出现时，后市反同时在低位出现时，后市反弹有望。高位背离的情况恰恰相反，即股价创出新高，指标均未弹有望。高位背离的情况恰恰相反，即股价创出新高，指标均未创出新高。创出新高。四、缺四、缺陷陷由于由于OBV指指标标的适用范的适用范围围比比较较偏向于中短期的偏向于中短期的进进出，出，因此是因此是预测预测股市中短期期波股市中短期期波动动的技的技术

43、术指指标标。虽虽然然OBV可以从局部可以从局部显显示出庄家示出庄家资资金的流向情况，帮助投金的流向情况，帮助投资资者者确定股市突破确定股市突破盘盘局后的局后的发发展方向，但却无法解展方向，但却无法解释资释资金金移移动动的理由，因此无法区的理由，因此无法区别别是否与随机是否与随机发发生的重大利生的重大利空或利多因素有关，而且以上所述的操空或利多因素有关，而且以上所述的操盘盘秘秘诀仅诀仅适用适用于某些于某些强强庄股，而大多数的弱庄股，而大多数的弱势势股却无法用股却无法用OBV曲曲线线来明确地辨来明确地辨别别，因此在使用，因此在使用OBV指指标标的同的同时还应时还应参考参考其它的技其它的技术术分析方法。分析方法。谢谢大家谢谢大家主讲人：主讲人：张玲英张玲英华林证券有限责任公司华林证券有限责任公司