宏观经济学 第三章.ppt

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1、宏观经济学宏观经济学 第三章第三章一、均衡产出一、均衡产出1.最简单的经济关系最简单的经济关系:四点假设四点假设l2 22 2假设：只有居民和厂商。不存在政府、外国部门。消费和储假设：只有居民和厂商。不存在政府、外国部门。消费和储蓄在居民；生产和投资在厂商。蓄在居民；生产和投资在厂商。l投资不随利率和产量而变动。投资不随利率和产量而变动。l折旧、未分配利润等为零，折旧、未分配利润等为零，GDPGDP、NDPNDP、NINI、PIPI都相等。都相等。l社会需求变动，只会引起产量变动，使供求均衡，而不会引起价社会需求变动，只会引起产量变动，使供求均衡，而不会引起价格变动。格变动。l凯恩斯定律：不论

2、需求量是多凯恩斯定律：不论需求量是多少，经济制度均能以不变价格少，经济制度均能以不变价格提供供给。提供供给。原因：大量闲置资源；原因：大量闲置资源；短期分析，价格不易变短期分析，价格不易变化。当需求变动时，厂化。当需求变动时，厂商首先考虑调整产量，商首先考虑调整产量，而不是改变价格。而不是改变价格。2022/11/22Macro-Economics2.均衡产出均衡产出u均衡产出：与总需求相等的产出，社会收入正均衡产出：与总需求相等的产出，社会收入正好等于居民和厂商想要有的支出。好等于居民和厂商想要有的支出。l均衡，是一种不再变动的情况。均衡，是一种不再变动的情况。非意愿存货非意愿存货 0l产出

3、总需求，厂商的生产稳定。产出总需求，厂商的生产稳定。l产出产出需求，厂商不愿意存货增加，减少生产。需求，厂商不愿意存货增加，减少生产。l产出产出0IU非意愿存货非意愿存货unintended inventory yAE，IU0，增加，增加2022/11/23Macro-Economics3.投资储蓄投资储蓄l均衡时：均衡时：lE=yE=ylE=cE=ci ily=c+sy=c+su意义：意义：u如果经济要达到均衡，计划投资计划储蓄，如果经济要达到均衡，计划投资计划储蓄，u是一个前提条件，即宏观经济战略要考虑的前提条件。是一个前提条件，即宏观经济战略要考虑的前提条件。u在上章国民收入核算中，从事

4、后的实际情况看，在上章国民收入核算中，从事后的实际情况看，I=S，是必然的结果，是会计核算的结果。是必然的结果，是会计核算的结果。lc+i=c+sc+i=c+sli=si=s 2022/11/24Macro-Economics1.1.消费：消费：一个国家或地区一定时期内居民个人或家庭为满足消费欲望一个国家或地区一定时期内居民个人或家庭为满足消费欲望而用于购买消费品和劳务的所有支出。而用于购买消费品和劳务的所有支出。2.2.消费函数：消费函数：指消费支出与决定消费的各种因素之间的依存关系。指消费支出与决定消费的各种因素之间的依存关系。（广义的概念）（广义的概念）二、凯恩斯的消费理论二、凯恩斯的消

5、费理论l影响居民个人或家庭消费的因素是很多的，如收入水平、消费品影响居民个人或家庭消费的因素是很多的，如收入水平、消费品的价格水平、消费者个人的偏好、消费者对其未来收入的预期、的价格水平、消费者个人的偏好、消费者对其未来收入的预期、甚至消费信贷及其利率水平等等甚至消费信贷及其利率水平等等l其中最重要的是居民个人或家庭的收入水平。其中最重要的是居民个人或家庭的收入水平。l宏观经济学假定消费及其消费的规模与人们的收入水平存在着稳宏观经济学假定消费及其消费的规模与人们的收入水平存在着稳定的函数关系。定的函数关系。2022/11/25Macro-Economics凯恩斯消费函数凯恩斯消费函数l凯恩斯消

6、费函数：随着收入增加，消费也会增加；凯恩斯消费函数：随着收入增加，消费也会增加；l但是消费的增加不及收入增加的多。但是消费的增加不及收入增加的多。l消费和收入之间的这种关系，称为凯恩斯消费函数。消费和收入之间的这种关系，称为凯恩斯消费函数。lc消费，消费，y收入：收入：lc c（y）l满足满足dc/dy 0 ycc=c(y)c=y450普通消费函数 Al凯恩斯消费函数又被直凯恩斯消费函数又被直接称之为消费倾向。接称之为消费倾向。2022/11/26Macro-Economicsla-a-常数，自发性消费：常数，自发性消费：基本基本最低消费支出。最低消费支出。l不随收入变化而变动。不随收入变化而

7、变动。线性消费函数线性消费函数u简单线性函数：简单线性函数：c=a+by（1 b 0）lby-诱致性消费：居民个人诱致性消费：居民个人或家庭的消费中受收入水平或家庭的消费中受收入水平影响的部分。影响的部分。ub-b-常数常数,斜率，边际消费斜率，边际消费 倾向。倾向。cyc=y45c=a+bya2022/11/27Macro-Economics3.消费倾向消费倾向 propensityu消费倾向：消费与收入的比率。消费倾向：消费与收入的比率。u平均消费倾向平均消费倾向APC APC average propensity to consumeu平均每单位收入平均每单位收入中中消费消费所占比例。所

8、占比例。u计算：总消费在总收入中所占比例。计算：总消费在总收入中所占比例。u消费消费/收入收入C/YC/YlAPCAPCl11，消费总量，消费总量 11，意味着人们的消费总量大于收入总量，意味着人们的消费总量大于收入总量（负债消费，即产生负储蓄）。（负债消费，即产生负储蓄）。u例：收入例：收入100元元中中80元用于消费元用于消费u平均消费倾向平均消费倾向APC=C/Y=0.82022/11/28Macro-Economics边际消费倾向边际消费倾向 MPCu当消费增量当消费增量cc与收入增量与收入增量yy趋于无穷小时，即：趋于无穷小时，即：uMPC=dc/dyMPC=dc/dyuMPCMPC

9、是消费曲线上任一点切线的斜率。是消费曲线上任一点切线的斜率。u不论不论MPCMPC是常数还是变数，总是一个小于是常数还是变数，总是一个小于1 1的正数。有：的正数。有：1 MPC 01 MPC 0u边际消费倾向边际消费倾向 marginal propensity to consumeu每增减每增减1元国民收入所引起的消费金额的变化。元国民收入所引起的消费金额的变化。uMPC C/Yl例：收入由例：收入由100元增加到元增加到120元，消费由元，消费由80元增加到元增加到94元。元。MPCC/Y（94-80）/（120-100）0.72022/11/29Macro-Economics收入收入消费

10、消费MPCMPCAPCAPC1 190009000911091101.011.012 2100001000010000100000.890.891.001.003 3110001100010850108500.850.850.990.994 4120001200011600116000.750.750.970.975 5130001300012240122400.640.640.940.946 6140001400012830128300.590.590.920.927 7150001500013360133600.530.530.890.892022/11/210Macro-Economic

11、s边际消费倾向递减规律边际消费倾向递减规律l边际消费倾向递减规律边际消费倾向递减规律（消费函数为非线性状态）消费函数为非线性状态）l边际消费倾向随着收入增加而呈现递减趋势。边际消费倾向随着收入增加而呈现递减趋势。l随着收入的增加，人们的消费总量占收入总量的绝对比例也呈递减状态，MPC和APC都有递减趋势。l在特殊情况下，在特殊情况下，l线性消费函数线性消费函数c=a+by中，中，MPCb，为一常数。，为一常数。l若若a=0，则，则APCMPC，l不再随收入的增加而递减。不再随收入的增加而递减。l此时，消费函数：此时，消费函数：lc=by2022/11/211Macro-Economics4.储

12、蓄储蓄l储蓄：一个国家或地区一定时期内居民个人或家庭收入中未用于储蓄：一个国家或地区一定时期内居民个人或家庭收入中未用于消费的部分。消费的部分。u储蓄函数：指储蓄与决定储蓄的各种因素之间的依存关系。储蓄函数：指储蓄与决定储蓄的各种因素之间的依存关系。（广义的概念）（广义的概念）l影响储蓄的因素是很多的，如收入水平、财富分配状况、消费习影响储蓄的因素是很多的，如收入水平、财富分配状况、消费习惯、社会保障体系的结构、利率水平等等，但其中最重要的是居惯、社会保障体系的结构、利率水平等等，但其中最重要的是居民个人或家庭的收入水平。民个人或家庭的收入水平。l凯恩斯储蓄函数：储蓄随着收入增加而增加，这种关

13、系称之为凯凯恩斯储蓄函数：储蓄随着收入增加而增加，这种关系称之为凯恩斯储蓄函数。又被直接称之为储蓄倾向。恩斯储蓄函数。又被直接称之为储蓄倾向。2022/11/212Macro-Economics储蓄函数公式储蓄函数公式us-s-储蓄，储蓄，y-y-收入：收入：us=ss=s（y y）（满足）（满足ds/dy ds/dy 0 0）u线性储蓄函数线性储蓄函数uc=a+byc=a+by，代入，代入s=y-cs=y-cus=y-s=y-（a+bya+by），），u整理：整理：us=-a+(1-b)y s=-a+(1-b)y （1 1 b b 0 0）储蓄是收入减去消费后的余额，储蓄是收入减去消费后的余

14、额，即即s=y-c2022/11/213Macro-Economics5.储蓄倾向储蓄倾向l储蓄倾向：储蓄与收入的比率。l平均储蓄倾向：储蓄总量与收入总量的比率平均储蓄倾向：储蓄总量与收入总量的比率,APS。laverage propensity to savel储蓄与收入之比储蓄储蓄与收入之比储蓄/收入收入 APS=s/yl收入收入100元中，元中，80元用于消费，其余元用于消费，其余20元用于储蓄，元用于储蓄，则则平均储蓄倾向平均储蓄倾向 APS=APS=s/y=0.22022/11/214Macro-Economicsl当当ss与与yy趋于无穷小时，趋于无穷小时，lMPS=ds/dyMP

15、S=ds/dy边际储蓄倾向边际储蓄倾向：u每增减每增减1元国民收入所带来的储蓄的变化。元国民收入所带来的储蓄的变化。u计算：储蓄增量与收入增量的比率计算：储蓄增量与收入增量的比率 MPS=s/yl收入由收入由100元增加到元增加到120元，消元，消费由费由80元增加到元增加到94元。元。l则则 MPSMPSS/S/Y Y（26-20）/（120-100）0.3边际储蓄倾向 MPSl储蓄函数为线性时，储蓄函数为线性时，MPSMPS为常数（为常数（1 1b b）。）。l非线性时，非线性时，MPSMPS有随收入递增趋势。有随收入递增趋势。MPSMPS和和APSAPS都递增，但是都递增，但是MPSAP

16、SMPSAPS。lMPS是储蓄函数的一阶导数；是储蓄函数的一阶导数；l储蓄曲线上任一点切线斜率。储蓄曲线上任一点切线斜率。2022/11/215Macro-Economics收入收入消费消费储蓄储蓄MPSAPS190009110110-0.012100001000000.110311000108501500.150.01412000116004000.250.03513000122407600.360.066140001283011700.410.087150001336016400.470.11MPCAPC1.010.891.000.850.990.750.970.640.940.590.9

17、20.530.892022/11/216Macro-Economics6.消费倾向与储蓄倾向消费倾向与储蓄倾向l对收入来说，储蓄与消费为互补函数，对收入来说，储蓄与消费为互补函数，y=c+sy=c+s，l两边同除两边同除Y Y有有 y/y=c/y+s/yy/y=c/y+s/y，l即：即：APC+APS=1APC+APS=1l同理，同理，有有y=c+sy=c+s；l两边同除两边同除yy，则，则ly/y=c/y+s/yy/y=c/y+s/yl即：即：MPC+MPS=1MPC+MPS=1l推断推断:若若MPCMPC递减，那么递减，那么MPSMPS必必递增。递增。2022/11/217Macro-Ec

18、onomicsyc,sA A450消费曲线与储蓄曲线的关系消费曲线与储蓄曲线的关系c=c(y)y y0 0a-as=s(y)y=c+s储蓄与消费的互补函数曲线2022/11/218Macro-Economics7.社会消费函数社会消费函数l一般来说，社会消费函数并非是居民消费函数的简单加总，但是一般来说，社会消费函数并非是居民消费函数的简单加总，但是函数形式基本相似。函数形式基本相似。l存在很多限制条件：存在很多限制条件：l1 1）国民收入的分配。越富有，越有能力储蓄。国民收入分配不国民收入的分配。越富有，越有能力储蓄。国民收入分配不平均，则消费函数会向下移动。平均，则消费函数会向下移动。l2

19、 2）国家税收政策。累进的个人所得税，容易使富人的一部分储蓄，）国家税收政策。累进的个人所得税，容易使富人的一部分储蓄，以政府的名义支出，这些支出通常成为公众的收入。以政府的名义支出，这些支出通常成为公众的收入。l3 3）公司未分配利润在利润中的比例。未分配利润是一种储蓄，未）公司未分配利润在利润中的比例。未分配利润是一种储蓄，未分配利润越多消费就越少，则消费曲线向下移动。分配利润越多消费就越少，则消费曲线向下移动。2022/11/219Macro-Economics三、两部门国民收入的决定三、两部门国民收入的决定l1.消费函数决定收入消费函数决定收入l假设假设i i固定，为自发计划投资。固定

20、，为自发计划投资。l由于由于y=c+i,c=a+by.y=c+i,c=a+by.l联立求解得均衡联立求解得均衡国民收入国民收入：y=(a+i)/y=(a+i)/（1-b1-b）l知道了消费函数和投资，就可求得均衡国民收入。知道了消费函数和投资，就可求得均衡国民收入。l例如：例如：c=1000+0.8y,c=1000+0.8y,自发计划投资为自发计划投资为600600。l均衡收入均衡收入 y y（10001000600600）/（1 10.80.8）80008000lc cy-iy-i8000-6008000-60074007400ls sy-cy-c8000-74008000-74006006

21、00l储蓄与投资相等。储蓄与投资相等。知道消费和投资，就可求得知道消费和投资，就可求得均衡国民收入均衡国民收入2022/11/220Macro-Economics均衡收入的决定均衡收入的决定 c=1000+0.8y,c=1000+0.8y,自发计划投资为自发计划投资为600600收入消费储蓄投资 30003400 40060040004200 20060050005000 06006000580020060070006600400600800074006006009000820080060010000900010006002022/11/221Macro-Economics2022/11/22

22、2Macro-Economics2.储蓄函数决定收入储蓄函数决定收入储蓄函数：储蓄函数：s=ys=yc c-a+(1-b)y-a+(1-b)y计划投资等于计划储蓄：计划投资等于计划储蓄：i=si=s联立：联立：i=-a+(1-bi=-a+(1-b）y y，得均衡得均衡国民收入国民收入：y=(a+i)/(1-b)y=(a+i)/(1-b)u知道了储蓄函数和投资，也可求得均衡国民收入。知道了储蓄函数和投资，也可求得均衡国民收入。例：例：s -1000+(1-0.8)y,自发计划投资自发计划投资i600。l均衡收入均衡收入y(1000600)/(10.8)8000l s0，y5000l si 600

23、，y80002022/11/223Macro-Economics2022/11/224Macro-Economics四、乘数论四、乘数论1.对乘数的感性认识对乘数的感性认识1）均衡收入为）均衡收入为 Y(1000i)/(10.8)li600时，时，Y8000li700时，时，Y85002）投资增加）投资增加100，收入，收入增加增加500。投资引起收入增加投资引起收入增加5倍倍yc,c+ic=c=1000+0.8yc=y450对乘数的感性认识对乘数的感性认识 1000 500016008000c c+i1c c+i2850017002022/11/225Macro-Economics解释解释l

24、投资投资100购买要素，形成要素收入购买要素，形成要素收入y1100；l如果边际消费倾向是如果边际消费倾向是0.8，要素收入，要素收入100中，有中，有80用于购用于购买消费品。买消费品。l80的购买形成新收入的购买形成新收入y2 80l其中其中800.864再次购买再次购买l形成新的收入形成新的收入y364l如此，循环往复，如此，循环往复，l总收入总收入y1001000.81000.80.8.100 1/（10.8）500y yc,c+ic,c+ic=c=1000+0.8yc=yc=y45450投资乘数的形成投资乘数的形成 10001000 500050001600160080008000c

25、 c+i1c c+i28500850017001700y il假设不是投资，而是增加假设不是投资，而是增加100元的初始消费，也是一样元的初始消费，也是一样的效果。的效果。2022/11/226Macro-Economics2.2.乘数理论乘数理论（multiplier）：K Ku乘数乘数K K：总需求（：总需求（I I、C C等）变化导致国民收入变化的倍数。等）变化导致国民收入变化的倍数。令 ADai 则 YAD/（1b）l a自发消费自发消费：最低消费：最低消费l l i i 固定自发计划投资固定自发计划投资l b边际消费倾向边际消费倾向l在均衡在均衡国民收入国民收入：ly=(a+i)/(

26、1-b)中中2022/11/227Macro-Economics乘数的作用乘数的作用u乘数取决于边际消费倾向，成正相关。乘数取决于边际消费倾向，成正相关。l乘数作用的双重性：乘数作用的双重性：l总需求增加，引起国民收入大幅度的增加；总需求增加，引起国民收入大幅度的增加；l总需求减少，引起国民收入大幅度的减少。总需求减少，引起国民收入大幅度的减少。练习：乘数最大的是：练习：乘数最大的是：lA.边际消费倾向为边际消费倾向为0.6lB.边际消费倾向为边际消费倾向为0.4lC.边际消费倾向为边际消费倾向为0.75l l乘数的经济意义乘数的经济意义乘数的经济意义乘数的经济意义l经济各部门密切相连，一个部

27、门、产业投资的增加，也会在其他部门经济各部门密切相连，一个部门、产业投资的增加，也会在其他部门 引起连锁反应；收入的增加会持续带来需求的增加。引起连锁反应；收入的增加会持续带来需求的增加。乘数作用条件：社会上各种资乘数作用条件：社会上各种资源没有得到充分利用。源没有得到充分利用。2022/11/228Macro-Economics1.三部门收入决定三部门收入决定l三部门经济：在两部门经济的基础上加进了政府部门，考虑进税三部门经济：在两部门经济的基础上加进了政府部门，考虑进税收和政府支出的因素。收和政府支出的因素。l税收、政府支出（包括政府购买和政府转移支付）都是财政政策税收、政府支出（包括政府

28、购买和政府转移支付）都是财政政策工具。工具。五、三部门的收入决定及其乘数五、三部门的收入决定及其乘数总支出总支出 y=c+i+g总收入总收入 y=c+s+t国民收入达到均衡的条件国民收入达到均衡的条件 c+i+g=c+s+t即即 i+g=s+t2022/11/229Macro-Economicsl假设消费函数为假设消费函数为c16000.75yd，yd表示可表示可支配收入，定量税收为支配收入，定量税收为t800，投资为，投资为i1000，政府购买性支出为，政府购买性支出为g2000（单位均为（单位均为亿美元）。亿美元）。lsydc16000.25yd，lydyty800l则则st10000.2

29、5yi+g=3000ly16000，均衡收入为，均衡收入为16000亿美元。亿美元。例题：2022/11/230Macro-Economics2022/11/231Macro-Economicsl假定边际税率为零，即政府税收为定量税，不随假定边际税率为零，即政府税收为定量税，不随着收入的变化而变动；着收入的变化而变动；2022/11/232Macro-Economicsl1 1）y=c+i+gy=c+i+ga+b(y-T+tr)+i+g,Ta+b(y-T+tr)+i+g,T为定量税为定量税l2 2）解得：）解得：l3 3）政府购买乘数，是收入变动对引起这种变动的政府购买支出）政府购买乘数，是收

30、入变动对引起这种变动的政府购买支出变动的比率。定义：变动的比率。定义：k kg gy/y/g gl4 4）假设其他条件都不变，只有）假设其他条件都不变，只有g g变导致变导致y y变。变。g g1 1g g2 2时，时，y y1 1y y2 2。l代入总收入公式，得：代入总收入公式，得：l两者相减，得：两者相减，得：l变形得：变形得：2.三部门中的乘数三部门中的乘数2022/11/233Macro-Economics三部门中的税收乘数三部门中的税收乘数l同理可以得到税收（定量税、税收绝对量）乘数如下同理可以得到税收（定量税、税收绝对量）乘数如下2022/11/234Macro-Economic

31、s三部门投资乘数三部门投资乘数2022/11/235Macro-Economics政府转移支付乘数政府转移支付乘数l1）y=c+i+ga+b(y-T+tr)+i+g，T为定量税，tr为转移支付l2）解得：l3）同理，解得：2022/11/236Macro-Economicsl1）平衡预算乘数，是政府收入和支出以相等数量增加和减少时国）平衡预算乘数，是政府收入和支出以相等数量增加和减少时国民收入变动对政府收支变动的比率。此时，政府预算是平衡的。民收入变动对政府收支变动的比率。此时，政府预算是平衡的。l2）由于）由于g=T，所以，所以l3）变形得，政府平衡预算乘数）变形得，政府平衡预算乘数 kb=

32、1平衡预算乘数平衡预算乘数2022/11/237Macro-Economics六、四部门的收入决定及乘数六、四部门的收入决定及乘数1.四部门经济中的收入决定四部门经济中的收入决定 在开放经济中，一国均衡的国民收入不仅取决于在开放经济中，一国均衡的国民收入不仅取决于国内消费、投资和政府支出，还取决于净出口，即：国内消费、投资和政府支出，还取决于净出口，即：ycignx 当国民收入水平提高时，一般假定当国民收入水平提高时，一般假定nx会减少，因会减少，因为对于净出口而言，出口是由外国的购买力和购买要为对于净出口而言，出口是由外国的购买力和购买要求所决定的，因而是个外生变量。但是进口会随着本求所决定

33、的，因而是个外生变量。但是进口会随着本国收入提高而增加，因为本国收入提高后，人们进口国收入提高而增加，因为本国收入提高后，人们进口消费品和投资品的需求会增加。（汇率也是影响净出消费品和投资品的需求会增加。（汇率也是影响净出口的一个因素。）口的一个因素。）进口改写为进口改写为mm0y，其中，其中m0为自发性进口，为自发性进口，即和收入无关的进口部分，即和收入无关的进口部分，表示边际进口倾向，代表示边际进口倾向，代表收入每增加一单位进口的增量。表收入每增加一单位进口的增量。2022/11/238Macro-Economics四部门经济的收入决定模型四部门经济的收入决定模型lycigxmlcabyd

34、lydyttrlmm0y均衡收入为：2022/11/239Macro-Economics2.四部门经济中的乘数四部门经济中的乘数由四部门经济中均衡收入决定的公式可以得到：由四部门经济中均衡收入决定的公式可以得到：即对外贸易乘数，表示出口每增加一个单位引起国民即对外贸易乘数，表示出口每增加一个单位引起国民收入的变动量。收入的变动量。与封闭经济相比，投资、政府支出增加，国民收入与封闭经济相比，投资、政府支出增加，国民收入增加的倍数也变成了增加的倍数也变成了投资、政府支出等乘数变小的原因：增加的收入有投资、政府支出等乘数变小的原因：增加的收入有一部分用于购买进口商品。一部分用于购买进口商品。2022

35、/11/240Macro-Economics七、其他消费函数理论七、其他消费函数理论1.相对收入消费理论相对收入消费理论 美国杜森贝利美国杜森贝利(James S.Duesenberry)凯恩斯的社会消费理论属于绝对收入假说凯恩斯的社会消费理论属于绝对收入假说l示范效应：家庭消费决策主要参考其他同等收入水示范效应：家庭消费决策主要参考其他同等收入水平家庭，容易受到周围人们消费水准的影响，即消平家庭，容易受到周围人们消费水准的影响，即消费有模仿和攀比性。费有模仿和攀比性。l棘轮效应：家庭消费即受本期绝对收入的影响，更棘轮效应：家庭消费即受本期绝对收入的影响，更受以前消费水平的影响。收入变化时，家

36、庭宁愿改受以前消费水平的影响。收入变化时，家庭宁愿改变储蓄以维持消费稳定，即消费者易于随收入的提变储蓄以维持消费稳定，即消费者易于随收入的提高而增加消费，但不易随收入的降低而减少消费。高而增加消费，但不易随收入的降低而减少消费。2022/11/241Macro-EconomicsCCs2OYCt1Cs1C1C2CLbYY2Y1Yt12022/11/242Macro-Economics2.生命周期假说生命周期假说 美国莫迪利安尼美国莫迪利安尼F.Modiglianil假设假设：l（1）工作期间收入保持不变，没有不确定因素。）工作期间收入保持不变，没有不确定因素。l（2）家庭会在整个生命周期内均匀

37、地消费这笔收入，）家庭会在整个生命周期内均匀地消费这笔收入，实现一生中最平稳的消费路径。实现一生中最平稳的消费路径。l结论：结论：l人们偏好平稳消费，工作年份储蓄，退休年份动用储蓄。人们偏好平稳消费，工作年份储蓄，退休年份动用储蓄。l如果中年人比例增大，消费倾向会下降。反之会增加。如果中年人比例增大，消费倾向会下降。反之会增加。l总储蓄和总消费会部分地依赖于人口的年龄分布。总储蓄和总消费会部分地依赖于人口的年龄分布。l遗产的存在，会使得储蓄增加。遗产的存在，会使得储蓄增加。l社会保障体系健全，储蓄会减少。社会保障体系健全，储蓄会减少。2022/11/243Macro-Economics3.永久

38、收入假说永久收入假说 美国弗里德曼美国弗里德曼（M.Friedman）l永久收入：消费者可以预计到的长期收入。永久收入：消费者可以预计到的长期收入。假说假说：l（1）人们一生的经历是随机的，从而收入具有波动性。）人们一生的经历是随机的，从而收入具有波动性。l（2）家庭对稳定消费的偏好胜过对不稳定消费的偏好。）家庭对稳定消费的偏好胜过对不稳定消费的偏好。家庭将试图通过金融资产市场维持完全稳定的消费路径，家庭将试图通过金融资产市场维持完全稳定的消费路径，以使每一个时期的消费都等于永久收入。以使每一个时期的消费都等于永久收入。结论：结论：l收入变动，人们不会立即调整消费。收入变动，人们不会立即调整消

39、费。l只有收入变动最终证明是永久的，人们才会在最终证明只有收入变动最终证明是永久的，人们才会在最终证明是较高或较低的永久收入水平上充分调整其消费。是较高或较低的永久收入水平上充分调整其消费。2022/11/244Macro-Economics4.影响消费的其他因素影响消费的其他因素l利率：利率变动产生的对储蓄的收入效应和替代效应。利率：利率变动产生的对储蓄的收入效应和替代效应。l价格水平：价格水平的变动通过实际收入而影响到消价格水平：价格水平的变动通过实际收入而影响到消费。费。货币幻觉：物价与货币收入以相同比例提高，实际收入不变，货币幻觉：物价与货币收入以相同比例提高，实际收入不变，消费者只注意到货币收入增加而忽略了物价上升，则会误以为消费者只注意到货币收入增加而忽略了物价上升，则会误以为实际收入增加，从而平均消费倾向也会上升，这种情况就是消实际收入增加，从而平均消费倾向也会上升，这种情况就是消费者的货币幻觉。费者的货币幻觉。l收入分配：国民收入分配越是平均，全国性的平均消收入分配：国民收入分配越是平均，全国性的平均消费倾向就会比较大，而收入分配越是不平均，全国性费倾向就会比较大，而收入分配越是不平均，全国性的平均消费倾向就会较小。的平均消费倾向就会较小。2022/11/245Macro-Economics