衍生金融工具.ppt

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1、衍生金融工具衍生金融工具布雷顿森林货币体系布雷顿森林体系以黄金为基础，以美元作为最主要的国际储备货币。美元直接与黄金挂钩，各国货币则与美元挂钩，并可按35美元一盎司的官价向美国兑换黄金。在布雷顿森林体系下，美元可以兑换黄金和各国实行可调节的钉住汇率制，是构成这一货币体系的两大支柱，国际货币基金组织则是维持这一体系正常运转的中心机构，它有监督国际汇率、提供国际信贷、协调国际货币关系三大职能。从50年代后期开始，随着美国经济竞争力逐渐削弱，其国际收支开始趋向恶化，出现了全球性“美元过剩”情况，各国纷纷抛出美元兑换黄金，美国黄金开始大量外流。到了1971年，美国的黄金储备再也支撑不住日益泛滥的美元了

2、，尼克松政府被迫于这年8月宣布放弃按35美元一盎司的官价兑换黄金的美元“金本位制”，实行黄金与美元比价的自由浮动。欧洲经济共同体和日本、加拿大等国宣布实行浮动汇率制。2022/10/242巴林银行期货合约交易失败n巴林银行(BaringsBank)创建于1793年，创始人是弗朗西斯巴林爵士，由于经营灵活变通、富于创新，巴林银行很快就在国际金融领域获得了巨大的成功。截止1993年底，巴林银行的全部资产总额为59亿英镑，1994年税前利润高达15亿美元。其核心资本在全球1000家大银行中排名第489位。然而，这一具有233年历史、在全球范围内掌控270多亿英镑资产的巴林银行，竟毁于一个年龄只有28

3、岁的毛头小子尼克李森（NickLeeson）之手。李森未经授权在新加坡国际货币交易所（SIMEX）从事东京证券交易所日经225股票指数期货合约交易失败，致使巴林银行亏损6亿英镑，这远远超出了该行的资本总额（3.5亿英镑）。2022/10/243n巴林银行破产的直接原因是新加坡巴林公司期货经理尼克李森错误地判断了日本股市的走向。1995年1月份，李森看好日本股市，分别在东京和大坂等地买了大量期货合同，指望在日经指数上升时赚取大额利润。谁知天有不测风云，日本坂神地震打击了日本股市的回升势头，股价持续下跌。巴林银行最后损失金额高达14亿美元之巨，而其自有资产只有几亿美元，亏损巨额难以抵补，这座曾经辉

4、煌的金融大厦就这样倒塌了。那么，由尼克李森操纵的这笔金融衍生产品交易为何在短期内便摧毁了整个巴林银行呢?我们首先需要对金融衍产品(亦称金融派生产品)有一个正确的了解。金融衍生产品包括一系列的金融工具和手段，买卖期权、期货交易等都可以归为此类。具体操作起来，又可分为远期合约、远期固定合约、远期合约选择权等。这类衍生产品可对有形产品进行交易，如石油、金属、原料等，也可对金融产品进行交易，如货币、利率以及股票指数等。从理论上讲，金融衍生产品并不会增加市场风险，若能恰当地运用，比如利用它套期保值，可为投资者提供一个有效的降低风险的对冲方法。但在其具有积极作用的同时，也有其致命的危险，即在特定的交易过程

5、中，投资者纯粹以买卖图利为目的，垫付少量的保证金炒买炒卖大额合约来获得丰厚的利润，而往往无视交易潜在的风险，如果控制不当，那么这种投机行为就会招致不可估量的损失。新加坡巴林公司的李森，正是对衍生产品操作无度才毁灭了巴林集团。李森在整个交易过程中一味盼望赚钱，在已遭受重大亏损时仍孤注一掷，增加购买量，对于交易中潜在的风险熟视无睹，结果使巴林银行成为衍生金融产品的牺牲品。2022/10/244中航油石油期货交易出现巨亏 在在2004年年7月份，也就是国月份，也就是国际原油价格在每桶际原油价格在每桶40美元、航煤美元、航煤接近每吨接近每吨350美元的时候，中航油美元的时候，中航油或者说陈久霖做出了错

6、误的判断：或者说陈久霖做出了错误的判断：石油价格不会继续升高，而要开石油价格不会继续升高，而要开始下跌。此时，原油已经从始下跌。此时，原油已经从2003年年5月的每桶月的每桶25美元上升了超过美元上升了超过60。错误的判断，导致中航油开始错误的判断，导致中航油开始在国际市场上做出错误的操作，在国际市场上做出错误的操作，大量抛空原油期货，由此一步步大量抛空原油期货，由此一步步滑向深渊。最终导致滑向深渊。最终导致505亿美元巨亿美元巨亏，被迫向新加坡法院申请破产亏，被迫向新加坡法院申请破产保护。保护。2022/10/245第一节衍生金融工具概述一、金融工具与衍生金融工具定义一、金融工具与衍生金融工

7、具定义二、衍生金融工具的分类二、衍生金融工具的分类三、衍生金融工具的功能与风险三、衍生金融工具的功能与风险2022/10/246一、金融工具n（一）金融工具的含义（一）金融工具的含义 “工具工具”是指是指“任何一种单证任何一种单证”，通，通过它的签发，过它的签发，“一些权利被交换，或者一些权利被交换，或者合同被确定。合同被确定。”银行与金融百科全书银行与金融百科全书 在金融界，金融工具一般被解释为在在金融界，金融工具一般被解释为在金融市场的交易中形成的金融市场的交易中形成的“对其他单位对其他单位的债权凭证和所有权凭证。的债权凭证和所有权凭证。”2022/10/247国际会计准则理事会（国际会计

8、准则理事会（IASB）：）：金融工具是指金融工具是指“形成一个企业的金融资产形成一个企业的金融资产(financial asset)financial asset)并形成另一个企业的金融负并形成另一个企业的金融负债债(financial liability)financial liability)或权益性工具或权益性工具(equity equity instrument)instrument)的合同。的合同。国内学者各种观点：国内学者各种观点：F 形成一个企业的金融资产，又形成另一个企业的金形成一个企业的金融资产，又形成另一个企业的金融负债或权益工具的合约融负债或权益工具的合约 F 一般地说，

9、金融工具是指金融市场上资金的需求者一般地说，金融工具是指金融市场上资金的需求者向供应者出具的书面凭证向供应者出具的书面凭证F 金融工具是以货币表现的用于交换、结算、投资、金融工具是以货币表现的用于交换、结算、投资、融资的各种手段融资的各种手段 2022/10/248（二）金融资产、金融负债、权益性工具 金融资产金融资产是指现金、其他企业的权益工具、从是指现金、其他企业的权益工具、从其他企业收取现金或其他金融资产的合约权利或其他企业收取现金或其他金融资产的合约权利或与其他企业交换金融工具的合约权利；与其他企业交换金融工具的合约权利；金融负债金融负债是指交付现金或其他金融资产给其他是指交付现金或其

10、他金融资产给其他企业或与其他企业交换金融工具的合约义务；企业或与其他企业交换金融工具的合约义务；权益工具权益工具是指能证明企业对某个企业净资产的是指能证明企业对某个企业净资产的所有权的合约。所有权的合约。2022/10/249（一）基本金融工具 现金、银行存款、银行可转让存单等货币资金；普通现金、银行存款、银行可转让存单等货币资金；普通股和优先股等股权证券，公司债、金融债券和国库券等债股和优先股等股权证券，公司债、金融债券和国库券等债权证券；应收账款、应收票据、应付账款和应付票据等。权证券；应收账款、应收票据、应付账款和应付票据等。特点：特点：F 其取得或发生通常伴随着资产的流入或流出其取得或

11、发生通常伴随着资产的流入或流出F 其价值取决于标的物本身的价值其价值取决于标的物本身的价值 内容：内容：传统的金融工具，基本上已构成传统财务报表项目。传统的金融工具，基本上已构成传统财务报表项目。二、金融工具的分类二、金融工具的分类2022/10/2410（二）衍生金融工具（二）衍生金融工具 衍生金融工具是为了规避风险或为了取衍生金融工具是为了规避风险或为了取得收益而从基本金融工具中派生出来的、得收益而从基本金融工具中派生出来的、以基本金融工具为交易对象的、代表了一以基本金融工具为交易对象的、代表了一定的权利和义务的跨期合约定的权利和义务的跨期合约 。综合各种观点，得出衍生金融工具的基本定义为

12、：综合各种观点，得出衍生金融工具的基本定义为：2022/10/2411（1 1）按其据以衍生的基本金融工具）按其据以衍生的基本金融工具 及应用领域不同划分及应用领域不同划分股票股票衍生工具（如股票期货、股票期权、衍生工具（如股票期货、股票期权、股指期货、股指期权等）股指期货、股指期权等）外汇外汇衍生工具（如远期外汇合约、外汇期衍生工具（如远期外汇合约、外汇期货、外汇期权、货币互换等）货、外汇期权、货币互换等）利率利率衍生工具（如远期利率协议、利率期衍生工具（如远期利率协议、利率期货、利率期权、利率互换等）货、利率期权、利率互换等）衍生金融工具的分类衍生金融工具的分类2022/10/2412（2

13、）按风险和收益的对称与否划分）按风险和收益的对称与否划分风险和收益对称式衍生工具风险和收益对称式衍生工具 指：交易双方都必须于将来某一日按约定条件交易。指：交易双方都必须于将来某一日按约定条件交易。包括远期外汇合约、远期利率协议等远期合约；包括远期外汇合约、远期利率协议等远期合约；股票期货、股指期货、货币期货、利率期货等期货合股票期货、股指期货、货币期货、利率期货等期货合约；货币互换、利率互换等互换合约。约；货币互换、利率互换等互换合约。风险和收益不对称式衍生工具风险和收益不对称式衍生工具 指：只有合同买方有权利选择是否履行合约的权利。指：只有合同买方有权利选择是否履行合约的权利。包括股票期权

14、、股指期权、货币期权、利率期权包括股票期权、股指期权、货币期权、利率期权等期权合约；利率上限、利率下限、可转换债券、认等期权合约；利率上限、利率下限、可转换债券、认股权证等期权的变形股权证等期权的变形 2022/10/2413（3 3）按交易场所不同划分）按交易场所不同划分 场内交易衍生工具场内交易衍生工具 也称交易所交易的衍生工具，如期货合也称交易所交易的衍生工具，如期货合约、部分标准化的期权合约等。约、部分标准化的期权合约等。场外交易的衍生工具场外交易的衍生工具 也称柜台交易的衍生工具，如远期合约、也称柜台交易的衍生工具，如远期合约、互换合约、大部分期权合约等。互换合约、大部分期权合约等。

15、2022/10/2414（4）按交易方式和特点进行划分）按交易方式和特点进行划分金融远期金融远期 （如远期外汇合约、远期利率协议等）（如远期外汇合约、远期利率协议等）金融期货金融期货 （如货币期货、利率期货、股指期货等）（如货币期货、利率期货、股指期货等）金融期权金融期权 （如股票期权、股指期权、货币期权、利率期权等）（如股票期权、股指期权、货币期权、利率期权等）金融互换金融互换 （如货币互换、利率互换等）（如货币互换、利率互换等）2022/10/2415三、衍生金融工具的功能与风险三、衍生金融工具的功能与风险（一）功能（一）功能规避风险规避风险 对冲风险，套期保值对冲风险，套期保值投机套利投

16、机套利 以小博大，买空卖空以小博大，买空卖空2022/10/2416市场风险市场风险 信用风险信用风险 流动性风险流动性风险 现金流量利率风险现金流量利率风险 作业风险作业风险 法律风险法律风险 （二）风险（二）风险2022/10/2417（三）特点（三）特点 衍生性与创新性衍生性与创新性 契约性与未来性契约性与未来性 跨国性与跨期性跨国性与跨期性 杠杆性与高风险性杠杆性与高风险性 风险转移性风险转移性-避险与投资并存避险与投资并存2022/10/2418第二节第二节 衍生金融工具会计确认衍生金融工具会计确认 与计量的一般标准与计量的一般标准一、衍生金融工具对传统会计理论的冲击一、衍生金融工具

17、对传统会计理论的冲击*二、衍生金融工具会计准则发展的历史回顾二、衍生金融工具会计准则发展的历史回顾三、衍生金融工具会计确认与计量的一般标准三、衍生金融工具会计确认与计量的一般标准*四、衍生金融工具核算涉及的会计科目四、衍生金融工具核算涉及的会计科目2022/10/2419（一）对（一）对会计确认会计确认的影响的影响会计确认是将会计确认是将符合会计要素定义和确认标准符合会计要素定义和确认标准的项的项目记入会计报表。目记入会计报表。一般认为，与衍生金融工具交易有关的权利和义一般认为，与衍生金融工具交易有关的权利和义务不完全符合传统财务会计上资产和负债要素的务不完全符合传统财务会计上资产和负债要素的

18、定义，因而定义，因而不符合确认的条件不符合确认的条件；而衍生金融工具；而衍生金融工具信息的信息的相关性相关性已使对其进行确认成为人们的共识。已使对其进行确认成为人们的共识。因此，衍生金融工具的不断创新，对传统会计要因此，衍生金融工具的不断创新，对传统会计要素定义和确认标准产生冲击。素定义和确认标准产生冲击。一、衍生金融工具对传统会计理论的冲击一、衍生金融工具对传统会计理论的冲击2022/10/2420（二）对（二）对会计计量会计计量的影响的影响会计计量是指对需要确认的会计要素的会计计量是指对需要确认的会计要素的金额金额确定。确定。传统财务会计以历史成本为计量基础。一方面，企业传统财务会计以历史

19、成本为计量基础。一方面，企业进行衍生金融工具交易时最进行衍生金融工具交易时最关心的是衍生金融工具的关心的是衍生金融工具的现时价值、未来价值而不是历史成本，现时价值、未来价值而不是历史成本，这就产生了按这就产生了按历史成本计量的会计核算目的与按公允价值计量的风历史成本计量的会计核算目的与按公允价值计量的风险管理目的之间的矛盾；另一方面，大多数情况下衍险管理目的之间的矛盾；另一方面，大多数情况下衍生金融工具作为一种合约，在交易未实际发生之前尚生金融工具作为一种合约，在交易未实际发生之前尚无历史成本可循。因此，衍生金融工具的不断创新，无历史成本可循。因此，衍生金融工具的不断创新，对传统会计的历史成本

20、计量基础造成冲击。对传统会计的历史成本计量基础造成冲击。一、衍生金融工具对传统会计理论的冲击一、衍生金融工具对传统会计理论的冲击2022/10/2421（三）对（三）对会计报告会计报告的影响的影响 由于对会计确认、会计计量产生了由于对会计确认、会计计量产生了影响，衍生金融工具的不断创新无疑对影响，衍生金融工具的不断创新无疑对会计信息的报告形成冲击，会计信息的报告形成冲击，不能满足充不能满足充分揭示原则和及时性原则的要求分揭示原则和及时性原则的要求，当然，当然也就不能真正实现相关性。也就不能真正实现相关性。一、衍生金融工具对传统会计理论的冲击一、衍生金融工具对传统会计理论的冲击2022/10/2

21、422二、衍生金融工具会计准则发展的历史回顾二、衍生金融工具会计准则发展的历史回顾（一）（一）FASB（二）二）IASB（三）其他国家和地区三）其他国家和地区2022/10/2423三、衍生金融工具会计确认与计量的一般标准三、衍生金融工具会计确认与计量的一般标准关于初始确认的条件关于初始确认的条件关于终止确认的条件关于终止确认的条件关于初始计量关于初始计量关于后续计量关于后续计量同同金金融融工工具具确确认认与与计计量量的的一一般般标标准准2022/10/2424n“衍生金融工具”n“套期工具”四、衍生金融工具核算涉及的会计科目四、衍生金融工具核算涉及的会计科目共同类科目共同类科目2022/10

22、/2425n3101衍生工具n一、本科目核算企业衍生工具的公允价值及其变动形成的衍生资产或衍生负债。衍生工具作为套期工具的，在“套期工具”科目核算。二、本科目可按衍生工具类别进行明细核算。三、衍生工具的主要账务处理。（一）企业取得衍生工具，按其公允价值，借记本科目，按发生的交易费用，借记“投资收益”科目，按实际支付的金额，贷记“银行存款”、“存放中央银行款项”等科目。（二）资产负债表日，衍生工具的公允价值高于其账面余额的差额，借记本科目，贷记“公允价值变动损益”科目；公允价值低于其账面余额的差额做相反的会计分录。（三）终止确认的衍生工具，应当比照“交易性金融资产”、“交易性金融负债”等科目的相

23、关规定进行处理。四、本科目期末借方余额，反映企业衍生工具形成资产的公允价值；本科目期末贷方余额，反映企业衍生工具形成负债的公允价值。2022/10/2426第三节第三节 套期会计理论套期会计理论一、套期与套期会计含义一、套期与套期会计含义二、套期关系二、套期关系三、套期有效性问题三、套期有效性问题四、套期会计核算原则四、套期会计核算原则2022/10/2427（一）套期套期（套期（hedge hedge）原义是建立原义是建立“防护墙防护墙”，有规避风，有规避风险之意。险之意。IAS39 IAS39：套期是指定一个或多个套期是指定一个或多个套期工具套期工具（hedging hedging ins

24、trumentinstrument）,以使其公允价值的变化全部或部分抵以使其公允价值的变化全部或部分抵消消被套期项目被套期项目（hedged itemhedged item）的公允价值或现金的公允价值或现金流量变化的流量变化的行为行为。用衍生金融工具进行套期应注意以下几点：用衍生金融工具进行套期应注意以下几点：（1）套期指的是金融工具与金融工具（或非金套期指的是金融工具与金融工具（或非金融工具）之间的一种融工具）之间的一种特殊关系特殊关系；（2）套期为的是规避风险不是消除风险，更套期为的是规避风险不是消除风险，更不是为冒险投机。不是为冒险投机。一、套期与套期会计含义2022/10/2428（二

25、）套期工具（二）套期工具“套期工具套期工具”是相对于是相对于“被套期项目被套期项目”的、的、用于规避被套期项目引起的风险的工具用于规避被套期项目引起的风险的工具 套期工具套期工具(hedging instrument)hedging instrument)一、套期与套期会计含义一、套期与套期会计含义2022/10/2429（三）被套期项目（三）被套期项目被套期项目被套期项目(hedged item)“被套期项目被套期项目”则是因具有则是因具有风险敞口风险敞口而而被指定为被指定为套期活动对象套期活动对象的资产、负债、的资产、负债、确定性承诺或预期交易。确定性承诺或预期交易。一、套期与套期会计含义

26、一、套期与套期会计含义2022/10/2430示例n某企业将在某企业将在6 6个月后购入个月后购入10001000吨钢材用于吨钢材用于产品生产。当时的现货价格是产品生产。当时的现货价格是20002000元元/吨，吨，期货价格是期货价格是21002100元元/吨；如果钢材价格上吨；如果钢材价格上升，企业将因价格上升而蒙受损失。该升，企业将因价格上升而蒙受损失。该企业是某期货交易所的会员，认为若采企业是某期货交易所的会员，认为若采用购进期货合同的方式，可以起到对钢用购进期货合同的方式，可以起到对钢材材套期保值套期保值的作用。的作用。2022/10/2431被套期保值项目与套期保值项目之间的关系说明

27、被套期保值项目与套期保值项目之间的关系说明比较内容比较内容被套期保被套期保值项目值项目套期保值项目套期保值项目必要说明必要说明交易品种交易品种钢材钢材钢材期货合同钢材期货合同二者在内容上应二者在内容上应当一致当一致交易时间交易时间6个月后个月后也应当在也应当在6个月后个月后二者在时间上应二者在时间上应当一致当一致交易数量交易数量1000吨吨也应当为也应当为1000吨吨二者在交易数量二者在交易数量上应当一致上应当一致交易方式交易方式6个月后买个月后买入入6个月后卖出个月后卖出（即买入现货时卖（即买入现货时卖出）出）在跨期的前提下，在跨期的前提下，二者方向相反二者方向相反2022/10/2432套

28、期保值结果的数据计算n设设6 6个月后，钢材的现货价格是个月后，钢材的现货价格是23002300元元/吨，期货价格为吨，期货价格为24502450元元/吨。该企业在这吨。该企业在这时买入钢材，卖出期货合同，总共交纳时买入钢材，卖出期货合同，总共交纳5 5万元的交易手续费。万元的交易手续费。=（2300-2000）1000=30万元万元由于期货价格上升由于期货价格上升使企业获得的收益使企业获得的收益=（2450-2100）1000-50000=30万元万元由于现货价格上升由于现货价格上升 使企业受到的损失使企业受到的损失2022/10/2433（四）套期会计（四）套期会计套期会计是一种特殊的会计

29、处理方法，其核心是套期会计是一种特殊的会计处理方法，其核心是在同一会计期间对称地确认套期工具的利得（或在同一会计期间对称地确认套期工具的利得（或损失）与被套期项目的损失（或利得），以体现损失）与被套期项目的损失（或利得），以体现套期保值效应。套期保值效应。对于套期会计的理解，应把握其以下三个要点：对于套期会计的理解，应把握其以下三个要点：F套期会计的特殊性套期会计的特殊性套期会计是一种针对套期会计是一种针对“套期套期”的特殊的特殊会计；会计；F套期会计的综合性套期会计的综合性套期会计同时涉及对套期工具和被套套期会计同时涉及对套期工具和被套期项目的会计处理；期项目的会计处理；F套期会计的目的性套

30、期会计的目的性套期会计的目的在于对称地确认套期套期会计的目的在于对称地确认套期工具和被套期项目公允价值或现金流量变动形成的净利润工具和被套期项目公允价值或现金流量变动形成的净利润（或亏损）产生的抵消影响。（或亏损）产生的抵消影响。一、套期与套期会计含义一、套期与套期会计含义2022/10/2434 被套期项目被套期项目（一）套期关系要素（一）套期关系要素套期工具套期工具机制机制企业风险管理策略企业风险管理策略管理当局职业判断管理当局职业判断对套期关系的认定对套期关系的认定严格标准严格标准二、套期关系二、套期关系2022/10/2435IAS39 套期关系的认定规定套期关系的认定规定:（二）套期

31、关系的认定（二）套期关系的认定F在套期开始时有正式记录在套期开始时有正式记录,包括对套期关系及企业进行此项套包括对套期关系及企业进行此项套 期行为的风险管理目标和策略的描述期行为的风险管理目标和策略的描述;F 该套期可有效地抵销公允价值或现金流量变动该套期可有效地抵销公允价值或现金流量变动,并与企业的风并与企业的风 险管理策略一致险管理策略一致;F 对于现金流量套期对于现金流量套期,预期交易必须可能发生预期交易必须可能发生,且存在最终影响净且存在最终影响净收益的现金流量风险收益的现金流量风险;F 套期的有效性可予以可靠计量套期的有效性可予以可靠计量;F 应对套期有效性进行持续评价应对套期有效性

32、进行持续评价,且确保套期在整个报告期内均且确保套期在整个报告期内均有效有效.以上以上5 5个条件同时具备，方可认定一项套期关系个条件同时具备，方可认定一项套期关系.二、套期关系二、套期关系2022/10/2436公允价值套期公允价值套期是指对已确认的资产或负债、未确是指对已确认的资产或负债、未确认的确定承诺的公允价值变动风险所作的套期。认的确定承诺的公允价值变动风险所作的套期。公允价值套期中包括外币公允价值套期。公允价值套期中包括外币公允价值套期。现金流量套期现金流量套期是指对已确认资产或负债、预期交是指对已确认资产或负债、预期交易的现金流量变动风险所作的套期。现金流量套易的现金流量变动风险所

33、作的套期。现金流量套期中包括外币现金流量套期。期中包括外币现金流量套期。对国外实体的投资净额的套期对国外实体的投资净额的套期，是指对企业在国，是指对企业在国外实体净资产中享有的份额所面临的外汇风险进外实体净资产中享有的份额所面临的外汇风险进行的套期。行的套期。（三）套期关系的种类（三）套期关系的种类二、套期关系二、套期关系2022/10/2437n确定承诺确定承诺：指在未来某特定日期或期间，以约定价格交换特定数量资源，具有法律约束力的协议。n预期交易预期交易：指尚未承诺但预期会发生的交易。公允价值套期与现金流量套期的进一步解释公允价值套期与现金流量套期的进一步解释2022/10/2438公允价

34、值套期与现金流量套期的进一步解释公允价值套期与现金流量套期的进一步解释F已确认的资产或负债已确认的资产或负债承受的风险，多是承受的风险，多是公允价值变动风险，但也可能是现金流公允价值变动风险，但也可能是现金流量变动风险；量变动风险；F未确认的确定承诺未确认的确定承诺可能承受的风险属于可能承受的风险属于公允价值变动风险；公允价值变动风险；F预期交易预期交易可能承受的风险则是未来现金可能承受的风险则是未来现金流量风险。流量风险。以上三点有助于我们理解公允价值套期与现金流量套以上三点有助于我们理解公允价值套期与现金流量套期的区别期的区别2022/10/2439（一）研究套期有效性的意义（一）研究套期

35、有效性的意义套期有效性涉及的是通过套期工具套期有效性涉及的是通过套期工具抵销抵销被套期风被套期风险的公允价值或现金流量变动的险的公允价值或现金流量变动的程度程度问题。问题。体现套期保值体现套期保值效应效应是套期关系套期有效的标志。是套期关系套期有效的标志。讨论套期有效性问题的意义在于：只有达到一定程度的有讨论套期有效性问题的意义在于：只有达到一定程度的有效性和在整个报告期内均有效的套期行为，才能认定套期效性和在整个报告期内均有效的套期行为，才能认定套期关系成立，进而关系成立，进而采用套期会计程序采用套期会计程序进行处理；对符合有效进行处理；对符合有效性标准的套期行为中套期无效部分的未实现损益，

36、应按常性标准的套期行为中套期无效部分的未实现损益，应按常规会计程序进行处理。规会计程序进行处理。三、套期有效性问题三、套期有效性问题2022/10/2440（二）套期有效性的评价标准（二）套期有效性的评价标准IAS39IAS39对套期有效性的评价标准的规定是：对套期有效性的评价标准的规定是：对对有效的套期关系，被套期项目的可预期公允价有效的套期关系，被套期项目的可预期公允价值或现金流量的变动应几乎全部为套期工具的值或现金流量的变动应几乎全部为套期工具的相应变动所抵销，且实际结果应在相应变动所抵销，且实际结果应在80%80%120%120%的范围内。的范围内。例如，如果套期工具的损失是例如，如果

37、套期工具的损失是120120，被套期项目的利得是，被套期项目的利得是100100，则抵消可以按，则抵消可以按120/100120/100（即（即120%120%）来计量，也可以按）来计量，也可以按100/120100/120（即（即83%83%）来计量。很显然，该项套期）来计量。很显然，该项套期关系是很有效的。关系是很有效的。三、套期有效性问题三、套期有效性问题2022/10/2441（一）公允价值套期核算原则SFAS133：被指定为且能够作为公允价值套期工具被指定为且能够作为公允价值套期工具的衍生工具的利得或损失，以及被套期项目归属于被的衍生工具的利得或损失，以及被套期项目归属于被套期风险的

38、抵消损失或利得，应当套期风险的抵消损失或利得，应当同时同时在当期收益中在当期收益中确认。确认。公允价值套期会计确认的具体要点包括：公允价值套期会计确认的具体要点包括：F期末应对期末应对被套期项目被套期项目账面价值调整至公允价值，并将其公允价值变动导致账面价值调整至公允价值，并将其公允价值变动导致的未实现利得或损失，计入当期收益。的未实现利得或损失，计入当期收益。F将将套期工具套期工具因公允价值变动产生的未实现利得或损失，也计入当期收益，因公允价值变动产生的未实现利得或损失，也计入当期收益，以抵消被套期项目的损失或利得。以抵消被套期项目的损失或利得。F对于因套期的无效部分产生的套期工具的利得或损

39、失与被套期项目的损失对于因套期的无效部分产生的套期工具的利得或损失与被套期项目的损失或利得之间的差异，也应当计入当期收益。或利得之间的差异，也应当计入当期收益。四、套期会计核算原则2022/10/2442（二）现金流量套期核算原则SFAS 133：被指定为且能够作为现金流量套期的衍生工具，被指定为且能够作为现金流量套期的衍生工具，其利得或损失的有效部分其利得或损失的有效部分应作为其他综合收益应作为其他综合收益（在收益之外）（在收益之外）的组成部分报告，并应在被套期的预期交易影响收益的相同期的组成部分报告，并应在被套期的预期交易影响收益的相同期间计入收益，衍生工具如果有剩余利得或损失，则应同在当

40、期间计入收益，衍生工具如果有剩余利得或损失，则应同在当期收益中确认。收益中确认。IAS39：被确定为有效套期被确定为有效套期 的套期工具的利得或损失的套期工具的利得或损失应通过权益变应通过权益变动表在权益中确认动表在权益中确认，套期无效部分的利得或损失计入当期净损益（套期，套期无效部分的利得或损失计入当期净损益（套期工具是衍生工具时）。如果被套期的确定承诺或预期交易导致资产负债工具是衍生工具时）。如果被套期的确定承诺或预期交易导致资产负债的确认，则在确认资产负债时将已在权益中确认的相关利得或损失转出，的确认，则在确认资产负债时将已在权益中确认的相关利得或损失转出，计入该资产或负债的初始购置成本

41、或其他账面金额；否则，将已在权益计入该资产或负债的初始购置成本或其他账面金额；否则，将已在权益中确认的金额在被套期的确定承诺或预期交易影响净损益的一个或几个中确认的金额在被套期的确定承诺或预期交易影响净损益的一个或几个期间计入净损益。期间计入净损益。四、套期会计核算原则2022/10/2443（三）国外实体净投资套期核算原则IAS39对于国外实体净投资的套期的会计处理原则，对于国外实体净投资的套期的会计处理原则，与其所规定的现金流量套期的会计处理原则相类似。与其所规定的现金流量套期的会计处理原则相类似。SFAS133要求将被指定为且能够作为国外营业净投要求将被指定为且能够作为国外营业净投资外币

42、风险套期的衍生工具，其套期有效部分的利资外币风险套期的衍生工具，其套期有效部分的利得或损失，应按与折算调整相同的方式报告，即作得或损失，应按与折算调整相同的方式报告，即作为递延收益并与外币报表折算调整额一起为递延收益并与外币报表折算调整额一起确认为累确认为累计折算调整额。计折算调整额。四、套期会计核算原则2022/10/2444第四节第四节 套期会计处理示例套期会计处理示例n一、期汇合约及其会计核算一、期汇合约及其会计核算n二、期货合约及其会计核算二、期货合约及其会计核算n三、金融期权及其会计核算三、金融期权及其会计核算n四、金融互换及其会计核算四、金融互换及其会计核算2022/10/2445

43、一、期汇合约及其会计核算一、期汇合约及其会计核算n期汇合约是远期外汇交易中签订的按预期汇合约是远期外汇交易中签订的按预定汇率购、售远期外汇的合约。定汇率购、售远期外汇的合约。n期汇合约主要用于期汇合约主要用于套期保值套期保值，包括：包括：n对已确认资产、负债的套期保值对已确认资产、负债的套期保值n对未确认的确定承诺的套期保值对未确认的确定承诺的套期保值2022/10/2446对已确认资产、负债的套期保值对已确认资产、负债的套期保值以对以对外币交易外币交易产生的债权、债务的套期为例产生的债权、债务的套期为例前提前提套期关系的两端套期关系的两端 会计处理要点会计处理要点外币商品交易的发生与款项的结

44、算不同步外币商品交易的发生与款项的结算不同步F被套期项目是外币应收（应付）账款被套期项目是外币应收（应付）账款F套期工具是期汇合约套期工具是期汇合约F 对期汇合约的确认，包括初始确认、后续确认和终止确认；对期汇合约的确认，包括初始确认、后续确认和终止确认；F 期汇合约溢价（或折价）的确认与摊销，与套期保值活动有关，但与期汇合约溢价（或折价）的确认与摊销，与套期保值活动有关，但与套期保值效应无关；套期保值效应无关；F 需要在同一会计期间确认被套期应收（或应付）账款的汇兑损益和期需要在同一会计期间确认被套期应收（或应付）账款的汇兑损益和期汇合约的外币折算损益汇合约的外币折算损益。2022/10/2

45、447会计处理步骤会计处理步骤F商品交易日商品交易日确认外币应收（或应付）账款确认外币应收（或应付）账款F期汇合约签约日期汇合约签约日确认期汇合约及其溢价（或折价）确认期汇合约及其溢价（或折价）F期末期末确认被保值项目的汇兑损益确认被保值项目的汇兑损益 确认期汇合约的外币折算损益确认期汇合约的外币折算损益 摊销期汇合约的溢价（或折价）摊销期汇合约的溢价（或折价）F结清日结清日结清货款结清货款 结清期汇合约结清期汇合约套保效应套保效应初始确认初始确认后续确认后续确认终止确认终止确认 对已确认资产、负债的套期保值对已确认资产、负债的套期保值 以对外币交易产生的债权、债务的套期为例以对外币交易产生的

46、债权、债务的套期为例2022/10/2448套期工具产生的利得套期工具产生的利得借：套期工具借：套期工具 贷：公允价值变动损益贷：公允价值变动损益套期工具套期工具套期工具形成资产的公允价值套期工具形成资产的公允价值套期工具形成负债的公允价值套期工具形成负债的公允价值套期利得套期利得套期损失套期损失套期工具产生的损失套期工具产生的损失借：公允价值变动损益借：公允价值变动损益 贷：套期工具贷：套期工具确认套期工具公允价值变动损益时确认套期工具公允价值变动损益时将将衍生金融资产衍生金融资产指定为套期工具时指定为套期工具时指定为套期工具时，按其即期汇率，差额计入递延套期损益指定为套期工具时，按其即期汇

47、率，差额计入递延套期损益借：套期工具借：套期工具-应收期汇合约款应收期汇合约款 贷：应付账款贷：应付账款-应付期汇合约款应付期汇合约款将将衍生金融负债衍生金融负债指定为套期工具时指定为套期工具时借：应收账款借：应收账款-应收期汇合约款应收期汇合约款 贷：套期工具贷：套期工具-应付期汇合约款应付期汇合约款履行远期合同时履行远期合同时履行远期合同时履行远期合同时2022/10/2449指定为被套期项目时，按其账面价值，指定为被套期项目时，按其账面价值，借：被套期项目借：被套期项目 贷：应收账款贷：应收账款被套期项目被套期项目被套期项目形成资产的公允价值被套期项目形成资产的公允价值被套期项目形成负债

48、的公允价值被套期项目形成负债的公允价值将将已确认资产已确认资产指定为被套期项目时指定为被套期项目时将将已确认负债已确认负债指定为被套期项目时指定为被套期项目时被套期项目产生的被套期项目产生的利得利得被套期项目产生被套期项目产生损失损失借：应付账款借：应付账款 贷：被套期项目贷：被套期项目被套期项目产生被套期项目产生损失损失借：公允价值变动损益借：公允价值变动损益 贷：被套期项目贷：被套期项目应按被套期项目产生的应按被套期项目产生的利得利得借：被套期项目借：被套期项目 贷：公允价值变动损益贷：公允价值变动损益确认被套期项目公允价值变动损益时确认被套期项目公允价值变动损益时解除被套期关系时解除被套

49、期关系时解除被套期关系时解除被套期关系时2022/10/2450173 例例6-1我国某出口商于我国某出口商于20 x 6年年11月月1日向美国销售一批商日向美国销售一批商品售价为品售价为100000,购销合同订明美国企业应于购销合同订明美国企业应于20 x 7年年2月月1日支付货款为避免这笔应收账款可能承受的外汇变动风险，日支付货款为避免这笔应收账款可能承受的外汇变动风险，我国出厂商于同日与外汇经纪银行签订一项按我国出厂商于同日与外汇经纪银行签订一项按90天远期汇率天远期汇率向银行向银行卖出卖出100 000的远期外汇合约，有关汇率如下（不的远期外汇合约，有关汇率如下（不考虑增值税）：考虑增

50、值税）：20 x 6年年11月月1日即期汇率：日即期汇率：1￥8.3520 x 6年年11月月1日日90天远期汇率天远期汇率:1=￥8.2020 x 6年年12月月31 日即期汇率：日即期汇率：1￥8.3020 x 7年年2月月1日日 即期汇率即期汇率:1￥8.14针对这笔业务我国出口商应该编制如下有关账务处理针对这笔业务我国出口商应该编制如下有关账务处理对已确认资产、负债的套期保值对已确认资产、负债的套期保值2022/10/2451一、一、1.2006年年11月月1日日 销售商品时销售商品时借：应收账款借：应收账款-美元户美元户 835 000 贷：营业收入贷：营业收入835 0002.签订