財務指標設計.ppt

《財務指標設計.ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《財務指標設計.ppt（22页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、財務指標設計財務指標設計ISBN 986-7839-16-1ISBN 986-7839-16-1本章大綱q3.1 財務指標分析技術的重要性q3.2 獲利能力分析q3.3 資產管理能力分析（經營能力分析）q3.4 負債管理能力分析q3.5 成長潛力指標q3.6 財務指標運用的限制ISBN 986-7839-16-1ISBN 986-7839-16-1財務指標分析技術的重要性q獲利可以說是決定公司價值的核心，也是外部投資人衡量投資標的主要的參考指標。q公司為了創造營收而投資購置各種資產，再透過這些資產的經營管理而達成獲取利潤的目的。q購置各項資產所需的資金來源有二：l來自股東的權益資金l來自債權人

2、的融資資金ISBN 986-7839-16-1ISBN 986-7839-16-1獲利能力分析q營運獲利評估指標q綜合獲利評估指標q營運槓桿與財務槓桿風險管理指標ISBN 986-7839-16-1ISBN 986-7839-16-1營運獲利評估指標ISBN 986-7839-16-1ISBN 986-7839-16-1綜合獲利評估指標(1/3)q公司股東關注的即是股東權益報酬率(ROE)，經營團隊關心則為總資產報酬率(ROA)。ISBN 986-7839-16-1ISBN 986-7839-16-1綜合獲利評估指標(2/3)q杜邦分析式ISBN 986-7839-16-1ISBN 986-7

3、839-16-1綜合獲利評估指標(3/3)q若要改善ROE，則可朝以下的方向進行：l降低成本提高稅後淨利，進而提高淨利率l增加營業額或減少閒置產能提高總資產周轉率或處分閒置資產，進而提高總資產周轉率l適度增加負債負債增加使得總資產金額提高，但股東權益不變，進而提高權益乘數ISBN 986-7839-16-1ISBN 986-7839-16-1營運槓桿與財務槓桿風險管理指標q事業風險l營運槓桿程度(DOL)q財務風險l財務槓桿程度(DFL)ISBN 986-7839-16-1ISBN 986-7839-16-1資產管理能力分析（經營能力分析）(1/5)q總資產周轉率及固定資產周轉率周轉天數ISB

4、N 986-7839-16-1ISBN 986-7839-16-1資產管理能力分析（經營能力分析）(2/5)q應收帳款及應收票據周轉率周轉天數ISBN 986-7839-16-1ISBN 986-7839-16-1資產管理能力分析（經營能力分析）(3/5)q存貨周轉率周轉天數ISBN 986-7839-16-1ISBN 986-7839-16-1資產管理能力分析（經營能力分析）(4/5)q應付帳款周轉率周轉天數ISBN 986-7839-16-1ISBN 986-7839-16-1資產管理能力分析（經營能力分析）(5/5)q休閒產業的重要經營性指標l人員生產力指標l住房率、座席率及翻桌率ISB

5、N 986-7839-16-1ISBN 986-7839-16-1負債管理能力分析(1/3)q當公司的管理者在籌措資金時，融資組合的設計及管理應該掌握兩個重點：l規劃好資金流出與流入的配合時點，避免產生資金缺口。l尋找使整體資金成本最低的融資組合，避免獲利受損而影響公司整體價值。ISBN 986-7839-16-1ISBN 986-7839-16-1負債管理能力分析(2/3)q短期償債能力指標ISBN 986-7839-16-1ISBN 986-7839-16-1負債管理能力分析(3/3)q長期償債與融資管理能力指標ISBN 986-7839-16-1ISBN 986-7839-16-1成長潛

6、力指標(1/4)q本益比ISBN 986-7839-16-1ISBN 986-7839-16-1成長潛力指標(2/4)q維持成長率lg*：維持成長率lP：稅後淨利率lD：股利稅後淨利lL：負債總額股東權益lT：資產總額股東權益ISBN 986-7839-16-1ISBN 986-7839-16-1成長潛力指標(3/4)q當營收成長率g*時表示目前的資產規模無法支持營收成長速度，需要添購新的資產；q當營收成長率g*時表示目前的資產規模尚可應付營收成長的速度，暫不需購置新資產。ISBN 986-7839-16-1ISBN 986-7839-16-1成長潛力指標(4/4)q以養魚說來加強說明財務指標的重要性：l首先必須挑選體質強健的小魚l持續提供食物l不同的魚種應給予適當的食物種類與水質l魚不能離水ISBN 986-7839-16-1ISBN 986-7839-16-1財務指標運用的限制q指標分析的高低是相對而非絕對q集團化及成立控股公司的問題q帳面價值無法反映實際市價q會計數字的品質問題q無形資產的入帳問題