【精品】从全球价值链看全球供应链从全球制造中心看中国风险管理（可编辑）.ppt

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1、从全球价值链看全球供应链，从全球制造中心看中国风险管理冯李汪物流金融工作室 2008年年5月月，由由汪汪寿寿阳阳教教授授、冯冯耕耕中中教教授授和和李李毅毅学学副副教教授授共共同同成成立立了了“冯冯李李汪汪物物流流金金融融工工作作室室”，工工作作室室重重点点关关注注物物流流与与供供应应链链金金融融的的系系统统解解决决方方案案、物物流流与与供供应应链链金金融融产产品品设设计计、物物流流与与供供应应链链金金融融系系统统控控制制平平台台构构建建以以及及物物流流与与供供应应链链金金融融风风险险管管理理等等重重要要问问题的研究与产业化推广工作。题的研究与产业化推广工作。2 2 核心理论成果主要是专著物流与

2、核心理论成果主要是专著物流与供应链金融创新：存货质押融资风险管供应链金融创新：存货质押融资风险管理和物流与供应链金融评论，此理和物流与供应链金融评论，此外，还在国内外期刊、会议等上发表了外，还在国内外期刊、会议等上发表了相关论文相关论文90多篇，相关研究已连续多篇，相关研究已连续四四届届获得中国物流学术年会论文一等奖。获得中国物流学术年会论文一等奖。（续）（续）冯李汪物流金融工作室冯李汪物流金融工作室部分部分理论成果理论成果简介简介3 3物流与供应链金融评论物流与供应链金融评论简介简介 （1）本书从理论、行业、企业等多个层）本书从理论、行业、企业等多个层面，对热点和难点问题进行了分析和评论面，

3、对热点和难点问题进行了分析和评论，探寻了物流与供应链金融的发展奥秘探寻了物流与供应链金融的发展奥秘；（2）应用了金融系统工程等最新的理论）应用了金融系统工程等最新的理论成果，为物流与供应链金融的后续研究提成果，为物流与供应链金融的后续研究提供了较好的理论框架和研究思路；（供了较好的理论框架和研究思路；（3）整理了一些典型的物流与供应链金融案例整理了一些典型的物流与供应链金融案例并进行了分析和评论，并进行了分析和评论，有助于以管窥豹透有助于以管窥豹透视物流与供应链金融发展的中国图景；视物流与供应链金融发展的中国图景；（4）本书对近期发生的一些热点话题和）本书对近期发生的一些热点话题和重要议题进行

4、了解读和评论，重要议题进行了解读和评论，有助于预测有助于预测物流与供应链金融的未来轨迹、物流与供应链金融的未来轨迹、把握业务把握业务拓展方向。拓展方向。4 4（1）政策研究报告）政策研究报告2002年2004年，主持制定了中华人民共和国国家标准库存商品融资业务作业规范；撰写了相关政策报告，并已上报中央，对高层决策起到了辅助参考作用。（2）“存货质押融资管理信息系统存货质押融资管理信息系统”软件与应用软件与应用获得国家版权局颁发的计算机软件著作权证书“存货质押融资管理信息系统（e-InventoryFinancingWindows）V1.0”（软著登字第069731号，2007年）。（3）与银行

5、和企业合作）与银行和企业合作理论成果和技术方法工具已广泛应用于相关银行与企业的物流金融创新中，并产生了经济社会效益。（4）报刊文章）报刊文章与“现代物流报”合作创办了物流金融专栏，发表文章10多篇，文章已被国研网、人民网连续转载。（5）行业发展报告与大会报告）行业发展报告与大会报告从2007年起，已经连续4年在中国物流发展报告上发布“中国物流金融业回顾与展望”的年度预测报告；从2009年起，连续两年在中国仓储行业发展报告上发布了“中国仓储金融服务分析与展望”的年度预测报告；定期主持了几个物流金融和仓储金融的全国性论坛，并产生了广泛的社会影响。成果应用成果应用与推广与推广6 6报报 告告 提提

6、要要 从全球价值链来分析当今的全球供应链，从全球价值链来分析当今的全球供应链，试图提出和讨论虚拟经济与实体经济的一些试图提出和讨论虚拟经济与实体经济的一些关系与发展问题；另外一方面，试图从全球关系与发展问题；另外一方面，试图从全球制造中心来讨论中国的风险管理，并重点介制造中心来讨论中国的风险管理，并重点介绍供应链金融的风险管理。绍供应链金融的风险管理。7 7报报 告告 框框 架架案例剖析案例剖析1 全球价值链发展状况全球价值链发展状况2 全球供应链治理与控制全球供应链治理与控制3 虚拟经济与实体经济融合新动向虚拟经济与实体经济融合新动向供应链金融供应链金融4 全球制造中心的危机与全球制造中心的

7、危机与 产业升级之路产业升级之路5 产业升级中的中国式风险管理产业升级中的中国式风险管理6 供应链金融风险管理供应链金融风险管理结束语结束语8 8案例案例1：iPod的全球价值链分解的全球价值链分解（续）（续）9 9 若若iPod的零售价是的零售价是299美元，苹果公司大概美元，苹果公司大概创造创造80美元的附加产值，其他美国公司（微处美元的附加产值，其他美国公司（微处理器供应商）创造理器供应商）创造7美元，商店有美元，商店有75美元的附加美元的附加值，日本公司值，日本公司26美元，韩国公司美元，韩国公司1美元，而中国美元，而中国大陆公司的附加值仅在螺丝钉和电线等通用件大陆公司的附加值仅在螺丝

8、钉和电线等通用件里面，几乎忽略不计。里面，几乎忽略不计。1010案例案例2：全球医药产业：全球医药产业进出口状况进出口状况出出口所占百分比口所占百分比（20082008）进口所占百分比进口所占百分比（2008)2008)发达国家发达国家90.55%80.15%发展中国家发展中国家9.45%9.45%19.85%全球药品贸易基本上主要在欧美发达国家全球药品贸易基本上主要在欧美发达国家间进行，发达国家提供了全球间进行，发达国家提供了全球91%的药物出口的药物出口和和80%的药物进口。的药物进口。（资料来源：李大伟等）（资料来源：李大伟等）（续）（续）1111案例案例2：全球医药产业全球医药产业 专

9、利药价值链专利药价值链专利药的全球价值链目前仍然专利药的全球价值链目前仍然是全球医药产业的主要价值链。是全球医药产业的主要价值链。发达国家控制了专利药价值链发达国家控制了专利药价值链从研制到生产的战略环节，我从研制到生产的战略环节，我国基本上没有话语权。国基本上没有话语权。1212案例案例3：中国资源供应链危机中国资源供应链危机作为稀土大国，我国在价格上没有话语权，整个供作为稀土大国，我国在价格上没有话语权，整个供应链都在被外资曲线操纵。据应链都在被外资曲线操纵。据证券日报证券日报调查报道：调查报道：按按2009年年8月月20日行情，纯度在日行情，纯度在99%-99.9%的氧化澜的的氧化澜的价

10、格只有价格只有2万万-2.3万元万元/吨吨氧化铈只有氧化铈只有1.4-1.6万元万元/吨，吨，相当于每公斤氧化铈只能卖到相当于每公斤氧化铈只能卖到16块钱，而猪肉价格是块钱，而猪肉价格是18元元/公斤。公斤。同时，中国需要大量进口的铁矿石和石油等资源同时，中国需要大量进口的铁矿石和石油等资源供应链，也基本被欧美和日本等国家牵着鼻子走。供应链，也基本被欧美和日本等国家牵着鼻子走。1313案例案例4：UPS全球供应链全球供应链金融把握产业链制高点金融把握产业链制高点UPS2002UPS2002年收购了美国第一国际银行，成立了专门年收购了美国第一国际银行，成立了专门的的UPSUPS金融公司，推行全球

11、供应链金融金融公司，推行全球供应链金融 。UPSUPS奔走于沃尔玛等大进口商和东南亚数以万计的奔走于沃尔玛等大进口商和东南亚数以万计的中小供应商之间。中小供应商之间。UPSUPS在两周内把货款先打给出口供应在两周内把货款先打给出口供应商，前提条件是揽下其出口清关、货运等业务以得到商，前提条件是揽下其出口清关、货运等业务以得到一笔可观手续费。这样，小型出口商得到及时的现金一笔可观手续费。这样，小型出口商得到及时的现金流，而拥有银行的流，而拥有银行的UPSUPS则在美国和进口商一对一结算。则在美国和进口商一对一结算。UPSUPS全球供应链金融已扩张到全球供应链金融已扩张到6060多个国家，多个国家

12、，20072007年年正式登陆中国。其宗旨是通过全球供应链金融把握产正式登陆中国。其宗旨是通过全球供应链金融把握产业链制高点业链制高点 。1414关关 键键 问问 题题1、为什么发达国家无论在资源、数码、服装、为什么发达国家无论在资源、数码、服装、服务等产业上总能够占据价值链的战略环节，服务等产业上总能够占据价值链的战略环节，并总能够通过战略、技术与其他手段掌控整个并总能够通过战略、技术与其他手段掌控整个供应链的运作？供应链的运作？2、虚拟经济与实体经济如何相互作用，怎么将、虚拟经济与实体经济如何相互作用，怎么将金融资本与产业资本融合来控制全球供应链？金融资本与产业资本融合来控制全球供应链？3

13、、我国今后的产业格局应该怎样，在产业升级、我国今后的产业格局应该怎样，在产业升级中如何进行中国式的风险管理？中如何进行中国式的风险管理？1515 全球价值链是指为实现商品或服务价值而连接全球价值链是指为实现商品或服务价值而连接生产、销售、回收处理等过程的全球性跨企业网络生产、销售、回收处理等过程的全球性跨企业网络组织，涉及从原料采集和运输、半成品和成品的生组织，涉及从原料采集和运输、半成品和成品的生产和分销，直至最终消费和回收处理的整个过程产和分销，直至最终消费和回收处理的整个过程（UNIO，2002）。当国家比较优势决定了整个价）。当国家比较优势决定了整个价值链条各个环节在国家或地区之间如何

14、空间配置的值链条各个环节在国家或地区之间如何空间配置的时候，企业的竞争能力就决定了企业应该在价值链时候，企业的竞争能力就决定了企业应该在价值链条上的哪个环节和技术层面上倾其所有，以便确保条上的哪个环节和技术层面上倾其所有，以便确保竞争优势。（竞争优势。（Kogut，1985）1 全球价值链发展状况全球价值链发展状况（续）（续）1616全球价值链微笑特征（续）（续）1717发达国家掌控全球价值链 目前，发达国家基本掌控了各个产业链的战目前，发达国家基本掌控了各个产业链的战略核心环节，能够获得微笑曲线的高端附加值。略核心环节，能够获得微笑曲线的高端附加值。按照全球价值链理论，发达国家掌控的方式主要

15、按照全球价值链理论，发达国家掌控的方式主要分为掌控技术开发与产品设计、掌控高端的渠道分为掌控技术开发与产品设计、掌控高端的渠道整合以及掌控战略资源三种，其经济学本质都是整合以及掌控战略资源三种，其经济学本质都是将战略定位于对稀缺战略环节的控制，因而能够将战略定位于对稀缺战略环节的控制，因而能够获得很高的利润空间。获得很高的利润空间。（续）（续）1818在高端的研发设计环节上（1）（续）（续）1919 在生产者驱动的全球价值链条在生产者驱动的全球价值链条(P-GVC)治理与治理与控制模式中，发达国家的跨国公司通过资本和技术控制模式中，发达国家的跨国公司通过资本和技术的融合，掌控了产品研发和核心部

16、件生产等高附加的融合，掌控了产品研发和核心部件生产等高附加值环节，如值环节，如Intel、IBM公司，然后，将一些低附加公司，然后，将一些低附加值的环节转移到发展中国家，建立全球运营体系，值的环节转移到发展中国家，建立全球运营体系，并利用专业分工优势和全球协作网络的整合优势，并利用专业分工优势和全球协作网络的整合优势，进行全球供应链管理，使得利润最大化。进行全球供应链管理，使得利润最大化。在高端的研发设计环节上（2）（续）（续）2020在高端的渠道整合环节上 在采购者驱动的全球价值链在采购者驱动的全球价值链(B-GVC)治理和治理和控制模式中，发达国家的跨国公司通过资本优势控制模式中，发达国家

17、的跨国公司通过资本优势整合营销渠道，建立全球采购、运输、营销网络、整合营销渠道，建立全球采购、运输、营销网络、销售和售后服务体系，整合全球供应链来获得高销售和售后服务体系，整合全球供应链来获得高附加值，如附加值，如UPS、沃尔玛等。、沃尔玛等。（续）（续）2121在战略资源的控制环节上发达国家的跨国集团利用投资、合资、并购等发达国家的跨国集团利用投资、合资、并购等手段，从纵向和横向两个方面掌控了石油、铁矿石、手段，从纵向和横向两个方面掌控了石油、铁矿石、有色金属等整个供应源、贸易渠道和运输物流，从有色金属等整个供应源、贸易渠道和运输物流，从而获得了全球战略资源的话语权和定价权。如日本而获得了全

18、球战略资源的话语权和定价权。如日本三井财团的三井物产，拥有权益比例的铁矿石控股三井财团的三井物产，拥有权益比例的铁矿石控股产量就位居全球第四位，年开采权益超过产量就位居全球第四位，年开采权益超过4000万吨，万吨，而且，还利用三井物产掌控商贸投资、商船三井掌而且，还利用三井物产掌控商贸投资、商船三井掌控运输物流等来整合整个资源供应链的运营控运输物流等来整合整个资源供应链的运营。22222全球供应链治理与控制 从全球价值链中发达国家占领高端地位的方式从全球价值链中发达国家占领高端地位的方式可以看见虚拟经济与实体经济有机融合的影子。可以看见虚拟经济与实体经济有机融合的影子。发达国家控制价值链的逻辑

19、是投入大量资本进行发达国家控制价值链的逻辑是投入大量资本进行金融运作控制全球价值链的核心环节，然后将非金融运作控制全球价值链的核心环节，然后将非核心环节分解给发展中国家，并通过金融资本和核心环节分解给发展中国家，并通过金融资本和产业资本的融合对分解的价值环节进行全球供应产业资本的融合对分解的价值环节进行全球供应链整合，从而实现对全球供应链的治理和控制。链整合，从而实现对全球供应链的治理和控制。（续）（续）2323全球供应链的治理模式（续）（续）2424全球供应链整合趋势 全球价值链的形成使产业价值链得到了充分的分解全球价值链的形成使产业价值链得到了充分的分解并获得了专业化分工效率，但也要求对这

20、些分散的价值并获得了专业化分工效率，但也要求对这些分散的价值环节进行全球供应链整合。环节进行全球供应链整合。国际资本正是通过并购、直接投资等资本运作手国际资本正是通过并购、直接投资等资本运作手段来整合和治理整个供应链，获得话语权。其中，段来整合和治理整个供应链，获得话语权。其中，供应供应链金融创新是发达国家进行虚拟经济与实体经济融合以链金融创新是发达国家进行虚拟经济与实体经济融合以掌控产业链制高点的新动向。掌控产业链制高点的新动向。25253虚拟经济与实体经济融合新动向供应链金融 供应链金融创新内涵供应链金融创新内涵 供应链金融创新是指金融机构、物流企供应链金融创新是指金融机构、物流企业等通过

21、合作，在供应链运作过程中向客户业等通过合作，在供应链运作过程中向客户提供的融资及配套的结算和保险等相关服务提供的融资及配套的结算和保险等相关服务的系统解决方案。通过开展供应链金融创新，的系统解决方案。通过开展供应链金融创新，融资方能够以供应链条上的商品与贸易关系融资方能够以供应链条上的商品与贸易关系为担保或者利用供应链整体信用，将资金注为担保或者利用供应链整体信用，将资金注入到相对弱势的上下游中小企业，实现对整入到相对弱势的上下游中小企业，实现对整个供应链的整合优化。个供应链的整合优化。（续）（续）2626供应链金融产生缘由：供应链金融产生缘由：全球价值链的分工能够有效降低运营成本，发挥全球资

22、源全球价值链的分工能够有效降低运营成本，发挥全球资源的比较优势，体现分工的效率，但却有可能大大提高了整个价的比较优势，体现分工的效率，但却有可能大大提高了整个价值链增值过程的财务成本。财务成本的增加来自两个方面：值链增值过程的财务成本。财务成本的增加来自两个方面：第一，由于更多的生产工序是通过市场来协调，因此，贸第一，由于更多的生产工序是通过市场来协调，因此，贸易总量和交易频率都会提高，企业为了满足市场交易的需要，易总量和交易频率都会提高，企业为了满足市场交易的需要，就必须准备更多的现金，从而带来了运营成本的上升。就必须准备更多的现金，从而带来了运营成本的上升。第二，供应链核心企业将资金压力转

23、嫁给上下游企业，虽第二，供应链核心企业将资金压力转嫁给上下游企业，虽然降低了核心大企业的财务成本，但却往往带来整个供应链资然降低了核心大企业的财务成本，但却往往带来整个供应链资金成本的上升。金成本的上升。3虚拟经济与实体经济融合新动向供应链金融（续）（续）2727整个供应链资金成本上升例子整个供应链资金成本上升例子根据根据Hartley-Urquhart(2006)的估算，戴尔的估算，戴尔(Dell)公司比其上游的合同制公司比其上游的合同制造商造商Flextronics公司在市场上融资的成本要低公司在市场上融资的成本要低280个基点或个基点或2.8%(参见图参见图5)。另一个例子是，零售业巨头

24、沃尔玛另一个例子是，零售业巨头沃尔玛(Wal-Mart)比其非投资级的供应商之间比其非投资级的供应商之间的平均资金成本差要大于的平均资金成本差要大于64个基点。个基点。（续）（续）2828 供应链金融利用金融资本的有效运作，供应链金融利用金融资本的有效运作，并通过对全球供应链上下游不同企业之间的并通过对全球供应链上下游不同企业之间的资金筹措和流动统筹安排，合理分散资金成资金筹措和流动统筹安排，合理分散资金成本，填补了供应链上的资金缺口，有效解决本，填补了供应链上的资金缺口，有效解决了供应链资金失衡问题，实现了全球供应链了供应链资金失衡问题，实现了全球供应链商流、物流、资金流和信息流的有机整合。

25、商流、物流、资金流和信息流的有机整合。3虚拟经济与实体经济融合新动向供应链金融（续）（续）2929供应链金融特征（续）（续）3030供应链金融典型模式（续）（续）3131案例：渣打银行的供应链金融（续）（续）3232小结发达国家通过全球价值链的分解和全球供应链发达国家通过全球价值链的分解和全球供应链的整合，占领了资源、数码、医药等产业链的制高的整合，占领了资源、数码、医药等产业链的制高点。但金融危机使其虚拟经济受到了很大影响，并点。但金融危机使其虚拟经济受到了很大影响，并因而影响到了实体经济和全球价值链的结构。因而影响到了实体经济和全球价值链的结构。全球价值链的分工格局已发生深刻变化，这为全球

26、价值链的分工格局已发生深刻变化，这为发展中国家产业升级或介入新兴产业、全方位参与发展中国家产业升级或介入新兴产业、全方位参与国际分工和竞争提供了新的机会和条件，但同时也国际分工和竞争提供了新的机会和条件，但同时也对中国的风险管理提出了新的挑战。对中国的风险管理提出了新的挑战。33334全球制造中心的危机与产业升级之路国外在产业链上已获得了高附加值，国外在产业链上已获得了高附加值，而且还在通过金融资本与产业资本的融合而且还在通过金融资本与产业资本的融合来整合整条产业链，以获得更高利润，而来整合整条产业链，以获得更高利润，而中国虽享有中国虽享有“世界工厂世界工厂”的美名，但却长的美名，但却长期在产

27、业链底端恶性竞争，难以控制产业期在产业链底端恶性竞争，难以控制产业链上要素定价权与利润分配权。链上要素定价权与利润分配权。（续）（续）3434我国和发达国家的研发强度对比中国中国（2007）美国美国（2006）日本日本（2006）德国德国（2006）法国法国（2006）英国英国（2006）韩国韩国（2006）制造业制造业3.510.211.07.69.97.09.3高技术高技术产业产业6.039.828.921.531.926.621.34全球制造中心的危机与产业升级之路（续）（续）3535作为全球制造中心，我国在全球价值链低端进行恶性作为全球制造中心，我国在全球价值链低端进行恶性竞争，最终对

28、资源、环境造成巨大破坏，可持续发展出竞争，最终对资源、环境造成巨大破坏，可持续发展出现危机：现危机：以资源浪费为例，以资源浪费为例，中国百分之八十的江河湖泊断流枯竭，三分之二的草原沙化，绝大部分森林消失，近乎百分之百的土壤板结。而且这10年来中国出口日本的方便筷子总计约2243亿双，而为生产这些筷子而毁灭的山林面积占中国的国土面积的20%以上。以环境破坏为例，以环境破坏为例，中国三分之一的国土已被酸雨污染，主要水系的五分之二已成为劣五类水，3亿多农村人口喝不到安全的水，4亿多城市居民呼吸着严重污染的空气，1500万人因此得上支气管炎和呼吸道癌症，世界银行报告列举的世界污染最严重的20个城市中，

29、中国占了16个。（数据来源：中央党校周天勇）（数据来源：中央党校周天勇）4全球制造中心的危机与产业升级之路（续）（续）3636我国已有的发展模式留下了大量后遗症，我国已有的发展模式留下了大量后遗症，并且作为全球制造中心的部分优势正逐渐丧失。并且作为全球制造中心的部分优势正逐渐丧失。更重要的是，我国处于全球价值链最低端，产更重要的是，我国处于全球价值链最低端，产业抗风险能力很差，加上金融危机造成的贸易业抗风险能力很差，加上金融危机造成的贸易骤减，产能过剩，使我国成为了全球风险中心，骤减，产能过剩，使我国成为了全球风险中心，我国的产业链急需调整和升级，并进行系统的我国的产业链急需调整和升级，并进行

30、系统的风险管理。风险管理。（续）（续）4全球制造中心的危机与产业升级之路3737 大多数行业的价值链，除了加工制造，大多数行业的价值链，除了加工制造，还有订单处理、产品设计、原料采购、物流还有订单处理、产品设计、原料采购、物流运输、批发经营和终端零售六大环节。因此运输、批发经营和终端零售六大环节。因此我国除了通过各种资本运作的手段占领全球我国除了通过各种资本运作的手段占领全球价值链的关键战略环节外，还需要对这价值价值链的关键战略环节外，还需要对这价值链上的链上的“6+1”个环节进行有机整合，以有效个环节进行有机整合，以有效控制和治理全球供应链。控制和治理全球供应链。（续）（续）4全球制造中心的

31、危机与产业升级之路3838以资源价值链为例在横向产业的协作上，在横向产业的协作上，我国急需建立产业关联的金融、商贸、物流、生产等企业的协同，以交叉参股、控股、合资、合作等形式，搭建企业的横向协同方阵，大胆借用日本财团模式，探索符合中国国情的资源产业协同共生模式。在资源供应链建设上，在资源供应链建设上，既包括软性的资源产业链管控建设，同时也包括硬性的物流通道的一体化建设。我国在资源物流上，从远洋船队、港口、铁路、管道等都还存在专业化不足，物流环节缺乏无缝链接等问题。因此，一则，需要资源类企业树立一体化供应链管控意识；二则，需要大力建设港口、铁路、管道等资源物流基础设施，推进资源运输多式联运和无缝

32、链接；三则，需要加大对资源物流企业的整合升级，培育强势的资源物流企业，建立资源运输国家队。（资料来源：中国资源供应链危机，杨达卿）（资料来源：中国资源供应链危机，杨达卿）（续）（续）3939从以上例子可以看出，要使我国产业得以从以上例子可以看出，要使我国产业得以提升，我们国家需要通过各种资本运作的手段提升，我们国家需要通过各种资本运作的手段占领全球价值链的战略环节，并利用金融资本占领全球价值链的战略环节，并利用金融资本对全球供应链进行有效整合。因此，将供应链对全球供应链进行有效整合。因此，将供应链金融引入将能够有效解决我国供应链的资金失金融引入将能够有效解决我国供应链的资金失衡问题，提升整体供

33、应链的水平，这是产业链衡问题，提升整体供应链的水平，这是产业链顺利升级的一个有效途径。在这方面，我国已顺利升级的一个有效途径。在这方面，我国已有一些金融机构和物流企业开始行动。有一些金融机构和物流企业开始行动。（续）（续）4全球制造中心的危机与产业升级之路4040案例：深发展供应链金融战略19991999年开始规模化经营供应年开始规模化经营供应链融资业务。链融资业务。20052005年全年累计投向供应链年全年累计投向供应链融资的资金总额超过融资的资金总额超过25002500亿元，亿元，几年来累计扶持超过几年来累计扶持超过1000010000家中家中小企业实现了业务成长，该项业小企业实现了业务成

34、长，该项业务自开办起不良率维持在务自开办起不良率维持在0.5%0.5%以以内。内。20062006年年5 5月，正式提出了月，正式提出了“供供应链金融应链金融”的战略。的战略。（续）（续）4141案例：怡亚通供应链金融范本创立于创立于19971997年的怡亚通，先后经历了年的怡亚通，先后经历了“单一代单一代理通关理通关”和和“ITIT物流物流”等第三方物流模式，在此等第三方物流模式，在此基础上逐步导入供应链管理模式。仅仅基础上逐步导入供应链管理模式。仅仅1010年，怡年，怡亚通就从单一环节的小型货代企业发展成为国内亚通就从单一环节的小型货代企业发展成为国内最领先的供应链专业服务商，其每年业务额

35、保持最领先的供应链专业服务商，其每年业务额保持40%40%多的年复合增长率。多的年复合增长率。（续）（续）4242案例：怡亚通供应链金融范本怡亚通采取的是目前国外物流企业普遍采用的怡亚通采取的是目前国外物流企业普遍采用的 “一站式一站式”供应链管理服务模式：供应链上核心的制供应链管理服务模式：供应链上核心的制造企业将生产研发之外的非核心业务转包给物流公司，造企业将生产研发之外的非核心业务转包给物流公司，物流公司将所有流通环节整合起来，提供包括从订单物流公司将所有流通环节整合起来，提供包括从订单下达、仓储、配送、销售、资金回收与结算等各环节下达、仓储、配送、销售、资金回收与结算等各环节的整体服务

36、。的整体服务。而正是通过供应链金融业务的有效支撑，才能使而正是通过供应链金融业务的有效支撑，才能使怡亚通供应链一体化服务顺利实现，使产业链成功整怡亚通供应链一体化服务顺利实现，使产业链成功整合升级。合升级。（续）（续）4343案例：怡亚通供应链金融范本44445产业升级中的风险管理系统视角看待中国风险管理系统视角看待中国风险管理通过全球价值链来看待经济活动，就不是某通过全球价值链来看待经济活动，就不是某个企业的问题了，而是整个链条各个环节以及支个企业的问题了，而是整个链条各个环节以及支撑体系之间的一个系统问题，链条中任何一个主撑体系之间的一个系统问题，链条中任何一个主要或辅助环节出现问题，都会

37、波及其他环节以至要或辅助环节出现问题，都会波及其他环节以至整个系统。整个系统。既然价值链条中各个环节既相互依既然价值链条中各个环节既相互依赖和相互作用，又具有高低等级差别，那么我们赖和相互作用，又具有高低等级差别，那么我们就更加应该用开放、动态和系统的视角来看待产就更加应该用开放、动态和系统的视角来看待产业升级中的中国风险管理问题。业升级中的中国风险管理问题。（续）（续）45455产业升级中的风险管理 产业升级中的中国风险管理出现了不同传统的特征：产业升级中的中国风险管理出现了不同传统的特征：一、全球和中国的产业格局都在时刻变化，中国风险管理一、全球和中国的产业格局都在时刻变化，中国风险管理呈

38、现越来越动态化的特征。呈现越来越动态化的特征。二、产业之间的关联以及产业内价值环节的关联越来越复杂，二、产业之间的关联以及产业内价值环节的关联越来越复杂，中国风险管理呈现越来越整体化、系统化特征。中国风险管理呈现越来越整体化、系统化特征。三、中国的风险管理越来越依托全球链条和网络进行，风险三、中国的风险管理越来越依托全球链条和网络进行，风险评估、控制的手段和方法不同于传统融资。评估、控制的手段和方法不同于传统融资。四、电子商务的普及使风险管理越来越依托平台进行，中国四、电子商务的普及使风险管理越来越依托平台进行，中国风险管理呈现越来越可视化、智能化的特征。风险管理呈现越来越可视化、智能化的特征

39、。五、虚拟经济与实体经济的关系越来越复杂，把握金融创新五、虚拟经济与实体经济的关系越来越复杂，把握金融创新与监管的平衡成为关键，中国式的风险管理面临着严峻挑战。与监管的平衡成为关键，中国式的风险管理面临着严峻挑战。（续）（续）4646中国风险管理战略 首先，首先，对全球产业格局进行分析，对中国产业发展的方向对全球产业格局进行分析，对中国产业发展的方向进行规划，大力发展低碳经济，引导进行规划，大力发展低碳经济，引导“中国制造中国制造”向向“中国创中国创造造”转变，并确定金融资本在不同产业中的投入力度和运作方转变，并确定金融资本在不同产业中的投入力度和运作方式。式。其次，其次，对不同产业价值链的类

40、型和稀缺战略环节进行定位，对不同产业价值链的类型和稀缺战略环节进行定位，把握自身优势，确定提升产业链的现实途径和金融资本的融入把握自身优势，确定提升产业链的现实途径和金融资本的融入方式。方式。再次，再次，深化金融系统改革，把握金融创新与金融监管的平深化金融系统改革，把握金融创新与金融监管的平衡，把握产业升级过程中中国风险管理不同于传统的特征，建衡，把握产业升级过程中中国风险管理不同于传统的特征，建立适合自身的风险管理尤其是金融风险管理体系。立适合自身的风险管理尤其是金融风险管理体系。最后，最后，把握危机从虚拟经济向实体经济蔓延的机制，并构把握危机从虚拟经济向实体经济蔓延的机制，并构建中国风险控

41、制平台，建立一套适合我国的危机预警机制和风建中国风险控制平台，建立一套适合我国的危机预警机制和风险控制技术体系。险控制技术体系。（续）（续）47476 供应链金融风险管理供应链金融风险管理（1）打造控制平台）打造控制平台总部战略层面总部战略层面 Aberdeen集团的调查发现集团的调查发现(2007)，欧美被调查企，欧美被调查企业中有业中有48%在使用或准备使用第三方的供应链金融在使用或准备使用第三方的供应链金融电子商务平台，电子商务平台，30%的企业在使用或准备使用自己的企业在使用或准备使用自己开发的平台，开发的平台，24%的企业使用或准备使用的是金融的企业使用或准备使用的是金融机构提供的交

42、易机构提供的交易融资平台。此外，使用电子商融资平台。此外，使用电子商务平台的企业获得应收账款融资，预付款融资和存务平台的企业获得应收账款融资，预付款融资和存货融资的可能性，是不使用电子商务平台企业的货融资的可能性，是不使用电子商务平台企业的1.52倍。倍。（续）（续）4848 需要金融部门、物流企业和研究机构共同合作为需要金融部门、物流企业和研究机构共同合作为供应链金融系统构建跨行业的产品设计平台、信息沟通供应链金融系统构建跨行业的产品设计平台、信息沟通平台、业务操作平台、风险控制平台和综合集成技术支平台、业务操作平台、风险控制平台和综合集成技术支持平台等，并通过平台的系统构建使供应链金融的运

43、营持平台等，并通过平台的系统构建使供应链金融的运营逐渐的可视化、自动化和智能化，有效提高供应链金融逐渐的可视化、自动化和智能化，有效提高供应链金融的运营效率和降低相关风险；在系统控制平台及其模块的运营效率和降低相关风险；在系统控制平台及其模块的构建中需要充分考虑供应链金融产品的特点、所在行的构建中需要充分考虑供应链金融产品的特点、所在行业的特征、自身的特质和具体运营的情景。业的特征、自身的特质和具体运营的情景。（续）（续）6 供应链金融风险管理供应链金融风险管理（1）打造控制平台）打造控制平台总部战略层面总部战略层面4949供应链金融系统控制平台框架物流、融资等全方面的信息管理和操作控制物流、

44、融资等全方面的信息管理和操作控制综合信息服综合信息服务支持平台务支持平台供应链金融授信管理与评级方法、风险控制技术供应链金融授信管理与评级方法、风险控制技术涵盖供应链全链条、离在岸、本外币的产品组合涵盖供应链全链条、离在岸、本外币的产品组合包括组织内结构创新和组织间关系创新支持包括组织内结构创新和组织间关系创新支持包括宏观层面的相关法律和标准制定与微观层面的流包括宏观层面的相关法律和标准制定与微观层面的流程规则的制定两个方面。程规则的制定两个方面。风控支持风控支持平台平台产品支持产品支持平台平台组织支持组织支持平台平台制度创新支制度创新支持平台持平台（续）（续）5050 供应链金融综合信息服务

45、平台示例供应链金融综合信息服务平台示例（续）（续）5151q 基于供应链金融各参与方的具体需求，供应链金融综合信息服务系统将提基于供应链金融各参与方的具体需求，供应链金融综合信息服务系统将提供如下服务内容：供如下服务内容：借款企业信息动态收集、分析与查询 质物相关市场信息动态收集、分析与查询 物资、金融状态信息动态收集、分析与查询 物流全程监控、调度与优化 结算支持 交易搓合q 以上信息服务主要通过三种形式呈现：以上信息服务主要通过三种形式呈现：系统公共服务中心网站 客户端软件系统 信息采集终端和监控终端供应链金融综供应链金融综合信息服务内容及呈现形式合信息服务内容及呈现形式52526供应链金

46、融风险管理供应链金融风险管理（2）宏观风险预警与控制）宏观风险预警与控制总部层面总部层面主要是预测宏观经济的走势，根据宏观经济主要是预测宏观经济的走势，根据宏观经济周期的波动情况在总部层面进行贷款额度和业务周期的波动情况在总部层面进行贷款额度和业务总量的控制，并对宏观经济下行风险发出风险预总量的控制，并对宏观经济下行风险发出风险预警信号，启动应急预案，提示相关部门加强具体警信号，启动应急预案，提示相关部门加强具体业务的监控强度，减少宏观经济波动对供应链金业务的监控强度，减少宏观经济波动对供应链金融业务的不利影响。融业务的不利影响。对宏观风险的预测与评估也可以在供应链金对宏观风险的预测与评估也可

47、以在供应链金融具体业务的风险评分时提供辅助的指导作用。融具体业务的风险评分时提供辅助的指导作用。5353宏观经济监测预警系统中国科学院 数学与系统科学研究院 系统科学研究所54先于经济先于经济活动变动活动变动的指标的指标理论基础：经济周期波动理论理论基础：经济周期波动理论景气指数方法景气指数方法综合预警综合预警全面反映全面反映经济活动经济活动变动变动的先的先行和一致行和一致指标指标目的：认识和预测经济周期波动规律，目的：认识和预测经济周期波动规律，实现宏观经济监测、预测和预警，进而实现宏观经济监测、预测和预警，进而辅助决策。辅助决策。54545555宏观经济景气信号灯和综合警情指数56566供

48、应链金融风险管理供应链金融风险管理（3）行业风险预警）行业风险预警总部和分部层面总部和分部层面监控行业的风险对供应链金融的健康发展非常重要。监控行业的风险对供应链金融的健康发展非常重要。对行业风险的预警，将可以提示在什么时候在什么行业对行业风险的预警，将可以提示在什么时候在什么行业上实施积极的拓展战略，在什么行业上进行业务收缩，上实施积极的拓展战略，在什么行业上进行业务收缩，从而为供应链金融在一定时期的战略发展方向提供依据。从而为供应链金融在一定时期的战略发展方向提供依据。而且对行业风险的评估业能够为具体业务进行风险而且对行业风险的评估业能够为具体业务进行风险评估时提供指导，从而为一些重要指标

49、的确定，例如质评估时提供指导，从而为一些重要指标的确定，例如质押率、利率、监控强度等等，提供重要的参考依据。押率、利率、监控强度等等，提供重要的参考依据。目前我们已经建立了家电、煤炭、石化、有色金属、目前我们已经建立了家电、煤炭、石化、有色金属、汽车等行业的监测预警系统。汽车等行业的监测预警系统。5757家电行业的产业链分析家电行业的产业链分析5858家电行业景气合成指数家电行业景气合成指数5959家电行业景气扩散指数家电行业景气扩散指数预测转折点预测转折点6060家电行业景气信号灯家电行业景气信号灯6161煤炭行业景气信号灯建设6262煤炭行业综合警情指数预测63636供应链金融风险管理供应

50、链金融风险管理（4）供应链整体风险控制）供应链整体风险控制分部层面分部层面 供应链金融需关注供应链整体的风险，包供应链金融需关注供应链整体的风险，包括借款企业所在供应链在行业中的竞争力、括借款企业所在供应链在行业中的竞争力、协调水平等等，在业务中具体考虑的是协调水平等等，在业务中具体考虑的是供应供应链金融产品涉及的供应链结构如何？链金融产品涉及的供应链结构如何？借款企借款企业的业的上下游企业情况怎样上下游企业情况怎样?实力是否雄厚实力是否雄厚?信信用度如何？借款企业产品销售情况如何，每用度如何？借款企业产品销售情况如何，每年的订单情况年的订单情况?6464供应链整体风险评估供供应链应链整体整体