《流动资产管理》PPT课件.pptx

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1、第四章第四章 流动管理概述流动管理概述流动资产管理概述流动资产管理概述一现金管理现金管理二应收账款管理应收账款管理三存货管理存货管理四第十章第十章 流动资产管理流动资产管理到目前为止，格兰仕应该算是中国成长最快的企业之一。从2000年亿的销售额至2005年的130亿销售额，格兰仕仅仅用了六年的时间。并且在国内空调业业绩普遍下滑的2006年，格兰仕不降反升，上半年销售额已经达到123亿，其中空调内销增长，外销增长。格兰仕连续27年来高增长的背后，一定有许多原因，但是其中最主要的原因之一就是其低成本战略，首当其冲的一个表现就是良好的存货管理，也就是本章主要讨论的内容之一 引引 例例第十章第十章 流

2、动资产管理流动资产管理为了实施低成本的存货管理，早在1996年，格兰仕就开始在集团内部引入了信息化这个概念，到了2003年6月，格兰仕的信息化系统已经覆盖了财务管理、仓库管理、制造管理、营销管理、客户关系、电子商务等领域，并逐步地建立起“零库存”管理模式，能够实现对库存进行数字化管理，具体到每个型号的产品在工厂有多少库存、经销商仓库里有多少台产品、每个时期的产品库存周转率，都有了准确的统计数据，使企业流动资金的管理效率大为提高。正是零库存管理给格兰仕低成本战略以有力支持。第一节 流动资产管理概述什么是流动资产？P144图流动资产的特点：一年以内，变现快为什么流动资产管理重要？非流动资产为长期发

3、展；流动资产为日常经营运作；非流动资产逐渐转化到流动资产而体现价值（固定存货）。非流动资产是流动资产基础保障，流动资产是非流动的实现机制。管理好流动资产，非流动价值才能实现，企业才能发展。流动资产的两端是什么？现金；存货存货到现金的周转过程存货到现金的周转过程第二节第二节 现金现金的管理的管理现金管理的目的与内容现金管理的目的与内容 现金预算管理现金预算管理 最佳现金持有量的确定最佳现金持有量的确定 现金管理的策略现金管理的策略 现现金金是是指指公公司司占占用用在在各各种种货货币币形形态态上上的的资资产产，包包括括库库存存现现金金、银银行行存存款及其他货币资金。款及其他货币资金。现金管理的目的

4、与内容现金管理的目的与内容现金的属性现金的属性企业资产中流动性最强的资产企业资产中流动性最强的资产同时也是盈利能力最差的资产同时也是盈利能力最差的资产现金持有的动机现金持有的动机交易动机交易动机 补偿动机补偿动机 谨慎动机谨慎动机 投资动机投资动机 现金持有成本现金持有成本管理成本出纳&保险箱 机会成本丧失的再投资收益转换成本公司用现金购入有价证券等以及转让有价证券换取现金时付出的交易费用。短缺成本在现金持有量不足而又无法及时将其他资产变现而给公司造成的损失。现金现金管理的内容管理的内容现金管理的内容现金管理的内容现金现金的管理的管理现金管理的目的与内容现金管理的目的与内容 最佳现金持有量的确

5、定最佳现金持有量的确定 现金现金管理的策略管理的策略 现现金金预预算算就就是是在在公公司司的的长长期期发发展展战战略略基基础础上上，以以现现金金管管理理的的目目标标为为指指导导，充充分分调调查查和和分分析析各各种种现现金金收收支支影影响响因因素素，运运用用一一定定的的方方法法合合理理估估测测公公司司未未来来一一定定时时期期的的现现金金收收支支状状况况，并并对对预预期期差差异异采采取取相相应应对对策策的的活动活动。最佳现金持有量的确定最佳现金持有量的确定考虑考虑机会机会成本、短缺成本与管理成本成本、短缺成本与管理成本项目ABCD现金持有量100200300400机会成本率8%8%8%8%短缺成本

6、301550成本分析模式成本分析模式方案现金持有量机会成本短缺成本相关总成本A1001008%=8308+30=38B2002008%=161516+15=31C3003008%=24524+5=2924+5=29D4004008%=32032+0=32例例 题题存货模式存货模式只考虑持有成本和转换成本只考虑持有成本和转换成本现金管理相关总成本=持有机会成本+固定性转换成本现金最佳持有量 最低现金管理相关总成本 例例 题题存货模式存货模式新阳公司现金收支状况比较稳定，预计新阳公司现金收支状况比较稳定，预计全年（按全年（按360360天计算）需要现金天计算）需要现金100100万元，万元，现金与

7、有价证券的转换成本为每次现金与有价证券的转换成本为每次40004000元，有价证券的年利率为元，有价证券的年利率为5%5%，则该公司，则该公司的最佳现金持有量是多少？最低现金管的最佳现金持有量是多少？最低现金管理相关成本是多少？理相关成本是多少？信用政策信用政策收账政策收账政策 收账政策是指客户违反信用条件，拖欠甚至拒付账款时公收账政策是指客户违反信用条件，拖欠甚至拒付账款时公司所采取的收账策略与措施。司所采取的收账策略与措施。积极的收账政策，可能会减少应收账款，减少坏账损失，积极的收账政策，可能会减少应收账款，减少坏账损失，但要增加收账成本。但要增加收账成本。消极的收账政策，则可能会增加应收

8、账款，增加坏账损失，消极的收账政策，则可能会增加应收账款，增加坏账损失，但会减少收账费用但会减少收账费用 信用政策信用政策收账政策收账政策F F为饱为饱和点和点信用政策信用政策 龙祥公司不同收账政策条件下的有关资料详见表，龙祥公司不同收账政策条件下的有关资料详见表，该企业当年销售额为该企业当年销售额为120120万元（全部为赊销），收账万元（全部为赊销），收账政策对销售收入的影响忽略不计。该企业应收账款政策对销售收入的影响忽略不计。该企业应收账款的机会成本为的机会成本为10%10%。项目现行收账政策建议收账政策年收账费用（元）50008000应收账款平均收现期（天）4530坏账损失率（%）53

9、例例 题题信用政策信用政策序号项目当前收账政策建议收账政策1年销售收入120000012000002应收账款周转次数8123应收账款平均占用额1500001000004建议收账政策节约的机会成本-50005坏账损失60000360006建议政策减少坏账成本-240007两项节约合计（7=4+6）-290008按建议政策增加收账费用-30009建议政策可获收益（9=7-8）-26000应收账款的日常管理应收账款的日常管理企业的信用调查企业的信用调查企业的信用评估企业的信用评估收账的日常管理收账的日常管理应收账款的日常管理应收账款的日常管理企业的信用调查企业的信用调查直接调查直接调查间接调查间接调

10、查财务报表信用评估机构AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C银行其他应收账款的日常管理应收账款的日常管理企业的信用评估企业的信用评估5C5C评估法评估法品德（Character）能力(Capacity)资本(Capital)抵押品(Collateral)情况(Conditions)信用评分法信用评分法应收账款的日常管理应收账款的日常管理项目财务比率和信用品质（1）分数(x）0-100（2）权数(）（3）加权平均数（4）=（2）（3）流动比率1.5900.1513.5资产负债率40900.109净资产报酬率20950.2019信用评估等级AA900.109信用记录好800.2520

11、未来发展预计良好700.1510.5其他因素好800.054合计-1.0085例例 题题应收账款的日常管理应收账款的日常管理信用评分法的缺陷信用评分法的缺陷很多样本没有足够丰富的资料来建立一个有效的评分模型。当运用于大量的借款申请人时，信用评分模型需要设计好。但数据库中的商业借款数目经常太小以至于在统计学上是不可靠的。应收账款的日常管理应收账款的日常管理监控应收账款监控应收账款 账龄分析表 应收账款平均账龄 (两种方法)账龄金额（元）百分比0天-30天5000062.5%30天-60天2000025%60天-90天1000012.5%90天以上00合计80000100%法1：计算所有个别的没有

12、清偿的发票的加权平均账龄。使用的权数是个别的发票占应收账款总额的比例。法2：账龄在0天-30天的应收账款被假设其账龄为15天，账龄为30天-60天的应收账款，其账龄假定为45天，依此类推。应收账款的日常管理应收账款的日常管理催收拖欠款项催收拖欠款项l信函通知l电话催收l派员面谈l法律行动应收账款的日常管理应收账款的日常管理企业信用政策的制订与实施从很大程度上受社会文化的影响。如果一个社会普遍缺乏信任机制，恶意欺诈严重，则企业的信用策略就会受到很大的影响。据科法斯中国2005年底做的中国企业信用调查报告，企业拖欠货款的原因恶意欺骗占21%，同时调查对象中，外资企业使用赊销的比例大于内资企业。另一

13、份资料显示，中国企业在海外应收账款大约有1000亿美元，其中至少一半的拖欠款项竟然来自海外的华资企业。资料还显示，美国企业的应收账款回收期平均为37天，而中国企业的应收账款回收期平均为90120天，是欧美企业的34倍；美国追账公司追账的成功率至少在60以上，而在中国仅为；目前中国出口企业的坏账率超过5，而发达国家企业却只有至的水平，国际平均水平也只在1左右。一组数字一组数字存货的概念和成本存货的概念和成本 存货管理的方法存货管理的方法 6.6.存货的管理存货的管理 存存货货是是公公司司在在日日常常生生产产经经营营过过程程中中持持有有以以备备出出售售，或或者者仍仍然然处处在在生生产产过过程程，或

14、或者者在在生生产产或或提提供供劳劳务务过过程程中中将将消消耗耗的的材材料料或或物料等。物料等。存货的成本存货的成本存货成本：存货成本：采购成本=单位价格全年采购数量=PS订货成本=每次订货成本订货次数=储存成本=单位储存成本平均存货量=S全年需要量（全年采购数量）P单位价格 Q每批订货量 F每次订货成本 H单位储存成本存货的概念和成本存货的概念和成本 存货管理的方法存货管理的方法 6.6.存货的管理存货的管理 存存货货是是公公司司在在日日常常生生产产经经营营过过程程中中持持有有以以备备出出售售，或或者者仍仍然然处处在在生生产产过过程程，或或者者在在生生产产或或提提供供劳劳务务过过程程中中将将消

15、消耗耗的的材材料料或或物料等。物料等。存货管理的方法存货管理的方法经济订货批量经济订货批量有数量折扣的订货批量有数量折扣的订货批量 加进采购成本加进采购成本Q Q代表经济订货批量，代表经济订货批量，F F代表每次订货的固定成本，代表每次订货的固定成本，S S代表年需要量，代表年需要量，H H代表单位存货的年保管费用代表单位存货的年保管费用 存货管理的方法存货管理的方法 安达家俱公司每年需要某种木材安达家俱公司每年需要某种木材10001000立方米，每立方米，每次订货的固定成本为次订货的固定成本为20002000元，每立方米木材年储存元，每立方米木材年储存保管费用为保管费用为100100元，计算

16、安达公司的经济订货批量元，计算安达公司的经济订货批量如下：如下：例例 题题安达公司所购木材每立方米价格为安达公司所购木材每立方米价格为15001500元，如果一次订购元，如果一次订购400400立方米可以取得立方米可以取得2%2%的数量折扣，则公司应该以多大批量的数量折扣，则公司应该以多大批量订货？订货？思思 考考答案：公司应该尽量取得数量折扣答案：公司应该尽量取得数量折扣 存货管理的方法存货管理的方法存货的再订货点存货的再订货点订货点：订购下一批存货时本批存货的储存量。影响订货点的因素原材料的使用率，即每天消耗的数量在途时间：DT安全储备：SS确定订货点的公式：安全储备下的再订货点存货管理的

17、方法存货管理的方法安全储备安全储备 为为了了保保证证企企业业正正常常的的生生产产经经营营，一一般般企企业业都都不不会会允允许许库库存存原原料料降降低低为为零零，而而是是会会保保留留一一个个库库存存储储备备，这这个个库库存就叫做安全储备。存就叫做安全储备。存货管理的方法存货管理的方法 飞龙公司生产周期为一年，该公司全年使用飞龙公司生产周期为一年，该公司全年使用原材料原材料1010万公斤，假设飞龙公司订购上述木材的万公斤，假设飞龙公司订购上述木材的在途时间一般为在途时间一般为1010天天 ，飞龙公司的安全储备是，飞龙公司的安全储备是500500公斤，求再订货点公斤，求再订货点例例 题题存货的再订货

18、点存货的再订货点存货管理的方法存货管理的方法考虑不确定因素的存货成本考虑不确定因素的存货成本年存货成本年存货成本=订货成本订货成本+储存成本储存成本+缺货成本缺货成本ABC分类管理法分类管理法存货管理的方法存货管理的方法ABCABC管理方法一般有如下几个步骤管理方法一般有如下几个步骤计算每一种存货在一定时间内（一般为1年）的资金占用额；计算每一种存货资金占用额占全部资金占用额的百分比，并按大小顺序排列，编成表格；根据事先测定好的标准，把最重要的存货划为A类，把一般存货划为B类，把不重要的存货划为C类，并画图表示出来；对A类存货进行重点规划和控制，对B类存货进行次重点管理，对C类存货只进行一般管理。开卷有益开卷有益存货管理的方法存货管理的方法适时制的成功取决于几个因素适时制的成功取决于几个因素 计划要求 与供应商的关系 准备成本其他的成本因素电子数据互换（Electronic Data Interchange，EDI）适时制（适时制（JITJIT）管理）管理起源于起源于2020世纪世纪2020年代美国底特律福特汽年代美国底特律福特汽车公司所推行的集成化生产装配线。车公司所推行的集成化生产装配线。后来适时制在日本制造业得到有效的后来适时制在日本制造业得到有效的使用使用。