经济学宏观部分4.ppt

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1、经济学宏观部分4 Still waters run deep.流静水深流静水深,人静心深人静心深 Where there is life,there is hope。有生命必有希望。有生命必有希望本章主要内容一、货币供给与货币需求一、货币供给与货币需求二、货币市场均衡与利率决定二、货币市场均衡与利率决定三、产品市场均衡与三、产品市场均衡与ISIS曲线推导曲线推导四、货币市场均衡与四、货币市场均衡与LMLM曲线推导曲线推导五、五、产品市场与货币市场同时均衡：产品市场与货币市场同时均衡：IS-LM模型模型第四章第四章 扩大的国民收入决定理论：扩大的国民收入决定理论：IS-LMIS-LM模型模型第一

2、节 货币与货币供给一、货币与银行制度货币就是由各国的中央银行发行，政府货币就是由各国的中央银行发行，政府以法律形式保证它在市场上流通的一般等以法律形式保证它在市场上流通的一般等价物。价物。货币的职能货币的职能 交换中介交换中介 价值标准价值标准 延期支付标准延期支付标准 贮藏价值贮藏价值货币供给量有狭义和广义之分货币供给量有狭义和广义之分货币供给量有狭义和广义之分货币供给量有狭义和广义之分 M0：指市场上：指市场上流通和人们手中流通和人们手中持有的通货（纸币持有的通货（纸币和金属硬币）。和金属硬币）。M1M0活期存款活期存款（狭义）（狭义）M2 M1定期存款。（定期存款。（广义广义广义广义）M

3、3M2其他短期流动资产（国库券、银行承其他短期流动资产（国库券、银行承兑汇票、商业票据等）外汇存款。兑汇票、商业票据等）外汇存款。（广义广义广义广义）第一节 货币与货币供给二、货币创造银行存款的创造是指通过银行系统可以使银行存银行存款的创造是指通过银行系统可以使银行存款总额扩大为原始存款的若干倍款总额扩大为原始存款的若干倍.商业银行在日常业务中，为了应付存款客户提款商业银行在日常业务中，为了应付存款客户提款的需要，必须保留一部分准备金。这种制度称为存的需要，必须保留一部分准备金。这种制度称为存款准备金制度。款准备金制度。第一节 货币与货币供给准备金有两类：准备金有两类：法定法定准备金和准备金和

4、超额超额准备金。准备金。银行准备金与存款额之比称为存款准备率。银行准备金与存款额之比称为存款准备率。法定法定准备金是中央银行以法律形式规定的商业银准备金是中央银行以法律形式规定的商业银行和其他金融机构在所吸收的存款中必须保留的准行和其他金融机构在所吸收的存款中必须保留的准备金比率。通常用备金比率。通常用r r表示。表示。超额超额准备金是超过法定准备金的那部分准备金。准备金是超过法定准备金的那部分准备金。超额准备率通常用超额准备率通常用e e表示。表示。第一节 货币与货币供给货币创造：例41（支票）（支票）64（支票）51.2甲A乙丙B丁戊CD庚己活期存活期存100贷80设备付付80（支票）（支

5、票）80活期存活期存80活期存活期存51.2设备原料贷64贷51.2活期存款活期存款64付付64付付51.2r=20%第一节 货币与货币供给整个商业银行系统存款之和：整个商业银行系统存款之和：整个商业银行系统贷款之和：整个商业银行系统贷款之和：整个商业银行系统准备金之和：整个商业银行系统准备金之和：=100+100(1-20%)+100(1-20%)100+100(1-20%)+100(1-20%)2 2+100(1-20%)+100(1-20%)3 3+100(1-20%)+100(1-20%)n-1n-1=1001-(1-20%)=1001-(1-20%)n n/1-(1-20%)/1-(

6、1-20%)当当n=n=1001/20%)=5001001/20%)=500=80+80(1-20%)+80(1-20%)80+80(1-20%)+80(1-20%)2 2+80(1-20%)+80(1-20%)3 3+80(1-20%)+80(1-20%)n-1n-1=801-(1-20%)=801-(1-20%)n n/1-(1-20%)/1-(1-20%)当当n=n=801/20%)=400801/20%)=400=20+20(1-20%)+20(1-20%)20+20(1-20%)+20(1-20%)2 2+20(1-20%)+20(1-20%)3 3+20(1-20%)+20(1-2

7、0%)n-1n-1=201-(1-20%)=201-(1-20%)n n/1-(1-20%)/1-(1-20%)当当n=n=201/20%)=100201/20%)=100第一节 货币与货币供给货币创造量的大小不仅取决于中央银行投放货币创造量的大小不仅取决于中央银行投放的货币量，还取决于法定存款准备金率。的货币量，还取决于法定存款准备金率。简单的货币乘数：简单的货币乘数：d=1/r5*货币乘数对银行存款具有货币乘数对银行存款具有倍增倍增或或倍减倍减的双重的双重作用。作用。第一节 货币与货币供给三、存款创造过程中的漏出因素在现实经济生活中，每一位银行客户都会考虑到在现实经济生活中，每一位银行客户

8、都会考虑到日常生活中的零星支付而保留一部分现金；每一个日常生活中的零星支付而保留一部分现金；每一个商业银行考虑到要应付客户的经常性的提取现金而商业银行考虑到要应付客户的经常性的提取现金而保留有一部分超额储备。这样的结果必须使货币乘保留有一部分超额储备。这样的结果必须使货币乘数下降。数下降。第一节 货币与货币供给超额准备金率超额准备金率e 假设假设e=5%则整个商业银行系统存款之和：则整个商业银行系统存款之和：整个商业银行系统贷款之和整个商业银行系统贷款之和：=100+100(1-25%)+100(1-25%)100+100(1-25%)+100(1-25%)2 2+100(1-25%)+100

9、(1-25%)3 3+100(1-25%)+100(1-25%)n-1n-1=1001-(1-25%)=1001-(1-25%)n n/1-(1-25%)/1-(1-25%)当当n=n=1001/25%)=4001001/25%)=400=75+75(1-25%)+75(1-25%)75+75(1-25%)+75(1-25%)2 2+75(1-25%)+75(1-25%)3 3+75(1-25%)+75(1-25%)n-1n-1=751-(1-25%)=751-(1-25%)n n/1-(1-25%)/1-(1-25%)当当n=n=751/25%)=300751/25%)=300第一节 货币与

10、货币供给 整个商业银行系统准备金之和：整个商业银行系统准备金之和：d=1/(r+e)4=25+25(1-25%)+25(1-25%)25+25(1-25%)+25(1-25%)2 2+25(1-25%)+25(1-25%)3 3+25(1-25%)+25(1-25%)n-1n-1=251-(1-25%)=251-(1-25%)n n/1-(1-25%)/1-(1-25%)当当n=n=251/25%)=100251/25%)=100第一节 货币与货币供给现金与支票存款的比率现金与支票存款的比率 假设假设 k15d=1/(r+e+k)=2.5非支票存款占支票存款的比率非支票存款占支票存款的比率 t

11、 非支票存款：定期存款或储蓄存款非支票存款：定期存款或储蓄存款 非支票存款的流动性大大降低，必须交纳的法定非支票存款的流动性大大降低，必须交纳的法定准备金也要减少。准备金也要减少。rt-非支票存款准备金率非支票存款准备金率 非支票存款占支票存款的比率变化会影响货币乘非支票存款占支票存款的比率变化会影响货币乘数数。(公式见公式见P259)P259)d=1/(r+e+k+t*rt)第一节 货币与货币供给存款创造乘数存款创造乘数 D/H=D/(CU+R+E+T)=1/(r+e+k+t*rt)货币创造乘数货币创造乘数 M/H=(CU+D)/(CU+R+E+T)=（k+1）/(r+e+k+t*rt)Cu

12、：非银行部门持有的通货；：非银行部门持有的通货；R：法定准备金；：法定准备金；E:超额准备金；超额准备金；T:定期存款准备金定期存款准备金 H（基础货币（基础货币）Cu+R+E+T 第一节 货币与货币供给四、货币供给四、货币供给货币供给函数货币供给函数 (H,r,k,r,t)货币供给与利率无关，由政府当局控制货币供给与利率无关，由政府当局控制实际货币供给实际货币供给MoMr第一节 货币与货币供给第二节第二节 货币需求货币需求一、金融资产与货币需求金融资产：以价值形式存在的财产。金融资产：以价值形式存在的财产。特点：流动性小、风险性大、盈利性好特点：流动性小、风险性大、盈利性好.货币需求：是指人

13、们在不同条件下，出于各种考货币需求：是指人们在不同条件下，出于各种考虑对持有货币的需要。虑对持有货币的需要。特点：流动性大、风险性小、盈利性差特点：流动性大、风险性小、盈利性差.人们为什么仍愿意持有一定数量的货币？人们为什么仍愿意持有一定数量的货币？二、凯恩斯的货币需求理论 凯恩斯认为，心理上的凯恩斯认为，心理上的“流动性偏好流动性偏好”是由三是由三种动机所决定：种动机所决定：交易动机：由于收入与支出的时间不一致，人们交易动机：由于收入与支出的时间不一致，人们必须持有一部分货币以满足日常交易的需要。必须持有一部分货币以满足日常交易的需要。预防动机：即人们为应付意外需要支出而持有的预防动机：即人

14、们为应付意外需要支出而持有的货币。货币。用用L1表示交易性货币需求，用表示交易性货币需求，用Y表示名义国民收表示名义国民收入，则入，则:L1 Lt(Y)+Lp(Y)=L1(Y)kY (Ok1第二节第二节 货币需求货币需求投机动机：为应付利率的不确定性，人们在有利投机动机：为应付利率的不确定性，人们在有利时机购买证券进行投机而持有的货币。时机购买证券进行投机而持有的货币。持有货币是有成本的，人们会在货币与有价证券持有货币是有成本的，人们会在货币与有价证券上面临选择：上面临选择：当当r r很高很高P P很低，预计很低，预计r r 低价买进债券低价买进债券L L，即利率高时，人们减少货币投机需求。即

15、利率高时，人们减少货币投机需求。当当r r很低很低P P很高，预计很高，预计r r 高价抛售证券高价抛售证券L L，即利率低时，人们增加货币投机需求。即利率低时，人们增加货币投机需求。货币需求的投机动机：货币需求的投机动机：L2=L(r)=-hrL2=L(r)=-hr第二节第二节 货币需求货币需求货币总需求：货币总需求：L=L1+L2=L1(Y)+L2(r)=L(Y,r)=kY-hr第二节第二节 货币需求货币需求L=L1+L2=kY-hri iLL1=kYL2=-hrr0第三节 货币市场的均衡-r决定一、货币市场的均衡过程L1M0L2Lrr2r1r0MM0特特别别注注意意：人人们们抛抛出出超超

16、额额货货币币的的企企图图和和做做法法并并不不会会使使所所持持有有的的总总货货币币量量减减少少。这这只只是是引引起起了了利利率率的的变变动动，利利率率变变动动引引起起愿愿意意持持有有的的货货币币量量的的变动。变动。一、货币供给变动对均衡的影响M1M0M2Lrr2r1r0M1M2M0如果货币如果货币需求增加需求增加呢？呢？第三节 货币市场的均衡-r决定第四节 产品市场的均衡-IS推导二、投资的决定与产品市场的均衡 凯恩斯认为，企业在进行投资决策时主要考虑凯恩斯认为，企业在进行投资决策时主要考虑凯恩斯认为，企业在进行投资决策时主要考虑凯恩斯认为，企业在进行投资决策时主要考虑两个因素：利息率和资本边际

17、效率。两个因素：利息率和资本边际效率。两个因素：利息率和资本边际效率。两个因素：利息率和资本边际效率。投资决策要求：投资决策要求：投资决策要求：投资决策要求：资本边际效率资本边际效率资本边际效率资本边际效率 市场利息率市场利息率市场利息率市场利息率资本边际效率：实际上是一种贴现率。用这一贴资本边际效率：实际上是一种贴现率。用这一贴现率将现率将资本资产的未来收益折为现值，则这一现值资本资产的未来收益折为现值，则这一现值应当正好等于该资本的供给价格。应当正好等于该资本的供给价格。(其实质是资本预其实质是资本预期利润率期利润率)。第四节 产品市场的均衡-IS推导nniRiRiRiRR)1()1()1

18、(133221+=例：投资的决定 投投资额(百万美元百万美元)706.05.04.03.02.01.0MEC(%)ABCDE123456项 目投资额MECA1006%B2005%C1504%D1002%E1501%第四节 产品市场的均衡-IS推导投资曲线投资曲线IrMEII1I2企业的投资项目随企业的投资项目随r增增加而减少。加而减少。若将所有企业的若将所有企业的MEC折线置于同一坐标图，折线置于同一坐标图，必构成一条近似光滑曲必构成一条近似光滑曲线，它实际上就是投资线，它实际上就是投资曲线曲线第四节 产品市场的均衡-IS推导为何为何MEIMEI曲线在曲线在MECMEC曲线曲线下方？下方？因为

19、因为r r降低时，投资降低时，投资量增加，使得投资品价量增加，使得投资品价格格R R提高，贴现率提高，贴现率(资本资本预期利润率预期利润率)就必须降就必须降低。低。MEC曲线与MEI曲线rIMECMEI MEC曲线和曲线和MEI曲线曲线r1r2第四节 产品市场的均衡-IS推导二、IS曲线的推导ISIS曲线：产品市场均衡时利率与国民收入间变动曲线：产品市场均衡时利率与国民收入间变动关系的曲线。关系的曲线。ISIS方程推导：方程推导：已知已知:S=S(Y)=-a+(1-b)Y,=(r)=e-dr,产品市场均衡的一般要求：产品市场均衡的一般要求：Y=C+IY=C+I；I=SI=S第四节 产品市场的均

20、衡-IS推导l产品市场均衡的一般要求：产品市场均衡的一般要求：Y=C+IY=C+I产品市场均衡的一般要求：产品市场均衡的一般要求：I=SI=S第四节 产品市场的均衡-IS推导ISSSrrYIYI第3象限储蓄函数S=Y-C(Y)第2象限投资储蓄均衡I=S第4象限产品市场均衡I=Y-C(Y)第1象限投资需求I=I(r)32200 25050755075 ISIS,r r RYSI450ISIr1Sr2I2I1S1S2Y1Y2（Y2，r1）（Y1，r2）ABISIS,r r 第四节 产品市场的均衡-IS推导三、IS曲线的移动之一RYI450IS1I1R1R2I2I1S1S2Y1Y2I2IS2I第四节

21、 产品市场的均衡-IS推导三、IS曲线的移动之二RYI450IS1I1R1S1I1S1Y1Y2IS2S2S第四节 产品市场的均衡-IS推导u货币需求：货币需求：L=LL=L1 1+L+L2 2=kY-hr=kY-hru货币供给：货币供给：M=MM=M1 1+M+M2 2u均衡条件：均衡条件：M=L=LM=L=L1 1+L+L2 2=kY-hr=kY-hru LMLM方程方程:Y(hk)rMK 或或 r(kh)YMh 第五节 货币市场的均衡-LM推导一、LM曲线的推导LML1L1rrYL2Y第3象限交易需求L1=kY第2象限货币供给=L1+L2第4象限货币市场均衡M=kY-hr第1象限投机需求L

22、2=h(r)L2250 5001000750321500200023第五节 货币市场的均衡-LM推导RYL2LMR1R2L22L21L11L12Y1Y2L1OHM=L1+L2L1=kY货币市场非均衡A(Y1,R2)B(Y2,R1)ALM第五节 货币市场的均衡-LM推导二、LM曲线的移动之一R2YL1L2LM1Ma1L1(Y)L22L21Y2OLM2L2第五节 货币市场的均衡-LM推导二、LM曲线的移动之二YL1L2L2R1L1L21L11Y1OL1LM2L1LM1Y2第五节 货币市场的均衡-LM推导二、LM曲线的移动之三RYL1L2LM1L2(R)R1L1(Y)A1T1Y1LM2Y1M2M1M

23、第五节 货币市场的均衡-LM推导一、IS-LM模型与国民收入的决定第六节 产品市场与货币市场的同时均衡ISISLMLM模型：模型：表示产品市场和货币市场同时均衡。表示产品市场和货币市场同时均衡。ISIS与与LMLM相交：相交：即即 r(kh)YMh第五节 产品市场与货币市场的同时均衡例4-2产品市场产品市场C=100+0.8Y I =200 400R均衡条件：均衡条件：Y =E =C+IIS 曲线：曲线：Y=1500 2000R货币市场货币市场vMs=300vL1=0.2Y L2=50 100R 均衡条件：均衡条件：M=L1+L2 LM 曲线：曲线：Y=1250+500RR=0.1（10%）Y

24、=1300同时均衡的图形分析ISLMr古典区间ABCD流动陷阱区间YEYErE第六节 产品市场与货币市场的同时均衡二、从失衡到均衡的调整产品市场货币市场区域IS，(C+I)YL M区域IS，(C+I)M区域IS，(C+I)YL M区域IS，(C+I)YL MoYrELMISI IIIIIIIIIIIIVIVABCD第六节 产品市场与货币市场的同时均衡第六节 产品市场与货币市场的同时均衡三、均衡的变动IS变动y yy y1 1Y Y0 0y y2 2ISIS2 2ISIS0 0LMLME E2 2 E E0 0E E1 1r r2 2r r0 0r r1 10ISIS1 1三、均衡的变动LM变动

25、第六节 产品市场与货币市场的同时均衡YrLM0LM1LM2ISy y1 1y y2 2r r2 2r r1 1r r0 0Y Y0 0E E1 1E E2 2 E E0 0总 结凯恩斯的基本理论框架S(y)S(y)=I(r)I(r)M/p=m=mM/p=m=m1 1+m+m2 22.储蓄函数储蓄函数1.投资函数投资函数3.均衡条件均衡条件S S=S(y)S(y)I I=I(r)I(r)IS 曲线曲线4.流动偏好流动偏好5.货币供给货币供给L=LL=L1 1(y)+L(y)+L2 2(r)(r)m=L=Lm=L=L1 1(y)+L(y)+L2 2(r)(r)6.均衡条件均衡条件LM曲线曲线均衡的

26、(r，y)当当当当 L L1 1=ky=kyL L2 2=-hr=-hr 时时时时1、IS曲线上的每一点都表示使（曲线上的每一点都表示使（）。）。A投资等于储蓄的收入和利率的组合投资等于储蓄的收入和利率的组合；B投资等于储蓄的均衡的货币量；投资等于储蓄的均衡的货币量；C货币需求等于货币供给的均衡货币量；货币需求等于货币供给的均衡货币量；D产品市场和货币市场同时均衡的收入。产品市场和货币市场同时均衡的收入。2、IS曲线表示（）。曲线表示（）。A收入增加使利率下降；收入增加使利率下降；B收入增加使利率上升；收入增加使利率上升；C利率下降使收入增加；利率下降使收入增加；D利率下降使收入减少。利率下降

27、使收入减少。3、一般地说，位于、一般地说，位于IS曲线右上方的收入和利率组合，都是（）。曲线右上方的收入和利率组合，都是（）。A投资小于储蓄的非均衡组合；投资小于储蓄的非均衡组合；B投资大于储蓄的非均衡组合；投资大于储蓄的非均衡组合；C投资等于储蓄的均衡组合；投资等于储蓄的均衡组合；D货币供给大于货币需求的非均衡组合。货币供给大于货币需求的非均衡组合。4、政府支出的增加使、政府支出的增加使IS曲线（）。曲线（）。A向左移动；向左移动；B向右移动；向右移动；C保持不动；保持不动；D斜率增大。斜率增大。5、货币供给量增加使、货币供给量增加使LM曲线右移，表示（）。曲线右移，表示（）。A同一利息率水

28、平下的收入增加；同一利息率水平下的收入增加；B利息率不变收入减少；利息率不变收入减少；C同一收入水平下的利率息率提高；同一收入水平下的利率息率提高；D收入不变利息率下降。收入不变利息率下降。6、价格水平上升时，会（）。、价格水平上升时，会（）。A减少实际货币供给，减少实际货币供给，LM曲线右移；曲线右移；B减少实际货币供给，减少实际货币供给，LM曲线左移；曲线左移；C增加实际货币供给，增加实际货币供给，LM曲线右移曲线右移；D增加实际货币供给，增加实际货币供给，LM曲线左移。曲线左移。1、假设货币需求为、假设货币需求为L=0.2y-1000r,货币供给量为货币供给量为200美元，美元，C=90

29、+0.8Yd,t=50美元，美元，i=140-300r美元，美元，g=50美元。美元。（1）请写出）请写出IS和和LM方程，并求均衡收入、利率和投资；方程，并求均衡收入、利率和投资；（2）若其它条件不变，）若其它条件不变，g增加增加20美元，均衡收入、利率和投美元，均衡收入、利率和投资各为多少资各为多少。YD=Y-税收税收-转移支付转移支付2、假设货币需求为、假设货币需求为L=0.2y-400r,货币供给量为货币供给量为150美元，美元，求求:（1）当）当IS为为y=1250-3000r或者或者IS为为 y=1100-1500r 时的均时的均衡收入、利率；衡收入、利率；（2）若货币供给从）若货币供给从150增加至增加至170后均衡收入、利率和投资后均衡收入、利率和投资各为多少；各为多少；