《财务培训》PPT课件.ppt

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1、Mariso 财务培训实例介绍2.杜邦分析法介绍如何运用杜邦分析法损益表原理销售收入销售收入 毛利毛利 销售成本销售成本毛利率毛利率%毛利毛利/销售收入销售收入 三项费用三项费用 净利润净利润 销售费用率销售费用率%费用总和费用总和/销售收入销售收入销售净利率销售净利率%净利润净利润/销售收入销售收入收入成本利润收入成本利润损益表实例（2009年全年）销售收入销售收入 100万元万元 毛利毛利 40万元万元销售成本销售成本 60万元万元毛利率毛利率%40%费用费用 25万元万元净利润净利润 15万元万元 销售费用率销售费用率%25%销售净利率销售净利率%15%15%好与不好好与不好？股东投资股

2、东投资15万元的公司万元的公司 净资产收益率净资产收益率Return Of Equity 为为100%股东投资股东投资1500万的公司万的公司净资产收益率净资产收益率ROE为为 1%Good Bad100万元销售收入好与不好万元销售收入好与不好？股东投资为股东投资为100万元的公司万元的公司资产周转率为资产周转率为100%股东投资为股东投资为1000万的公司万的公司资产周转率为资产周转率为 10%Fast Slow那股东如何有兴趣来投资？那股东如何有兴趣来投资？利润越高，风险越大利润越高，风险越大ROE 100%ROE 1%High RiskSave is better 数据经验表明：数据经验

3、表明：15%是一个投资者比较理想是一个投资者比较理想的回报率的回报率 那那ROE 多少合理？多少合理？数据经验表明：数据经验表明：ROE=15%是一个投资者比较满意的期望值是一个投资者比较满意的期望值投资投资100万元万元 第十年第十年 405万元万元9杜邦分析法 杜邦分析法是由美国杜邦公司创造并最先采用的一种杜邦分析法是由美国杜邦公司创造并最先采用的一种综合分析方法。它是根据各财务指标之间的数学关系，来分综合分析方法。它是根据各财务指标之间的数学关系，来分析公司权益收益率（净资产收益率）变化的原因。析公司权益收益率（净资产收益率）变化的原因。杜邦分析表采用金字塔形结构，简洁明了地表达了各财杜

4、邦分析表采用金字塔形结构，简洁明了地表达了各财务指标的勾稽关系。务指标的勾稽关系。10杜邦分析法权益利润率（权益利润率（ROE Returning of Equity)=净利润净利润/所有者权益所有者权益 =净利润净利润 销售收入销售收入 资产总额资产总额 销售收入销售收入 资产总额资产总额 所有者权益所有者权益=销售利润率销售利润率 资产周转率资产周转率 权益乘数权益乘数 杜邦分析法原理杜邦分析法原理11杜邦分析法权益利润率（权益利润率（ROE)=资产净利率（资产净利率（ROA)x 权益乘数权益乘数 =销售利润率销售利润率 x 资产周转率资产周转率 x 权益乘数权益乘数杜邦分析法原理杜邦分析

5、法原理12杜邦分析法实例讨论实例讨论权益利润率（权益利润率（ROE Returning of Equity)=净利润净利润/所有者权益所有者权益15/100=15%权益乘数是公司的财务杠杆，如果过于大，权益乘数是公司的财务杠杆，如果过于大，则公司偿债风险比较大。过小，使公司丧失则公司偿债风险比较大。过小，使公司丧失许多盈利机会。许多盈利机会。本例中资产总额本例中资产总额200万元。股东权益万元。股东权益100万万元。权益乘数为元。权益乘数为213 15%权益净利率（权益净利率（权益净利率（权益净利率（ROE)ROE)资产净利率资产净利率资产净利率资产净利率(ROA)(ROA)*权益乘数权益乘数

6、 7.5%7.5%2 销售利润率销售利润率 *资产周转率资产周转率 15/100=15%100/200=50%15/100=15%100/200=50%杜邦分析法14净资产回报率ROE销售收入销售收入新客户销新客户销售收入售收入老客户销老客户销售收入售收入老客户成交金额新客户询价次数新客户成交金额老客户回访情况成本成本费用预算执行率费用预算执行率费用预算费用预算执行率执行率财务费用财务费用节省情况节省情况货款支付比率部门费用控制率人均行政费用税务筹划落实情况自制品成本自制品成本库存周转情况外购品成本外购品成本库存周转情况资本筹划资本筹划库存周转率全部资产现金回收率现金流情况现金流情况库存占库存

7、占用情况用情况采购成本设计成本制造成本销售收入销售收入费用预算执行率费用预算执行率成本成本销售收入销售收入费用预算执行率费用预算执行率资本筹划资本筹划费用预算执行率费用预算执行率销售收入销售收入资本筹划资本筹划费用预算执行率费用预算执行率成本成本销售收入销售收入资本筹划资本筹划费用预算执行率费用预算执行率Mariso 如何使用杜邦分析法来管理15净净资资产产收收益益率率ROE利润总额利润总额销售收入销售收入成本费用总额成本费用总额销售总额销售总额按时回款率按时回款率自制品成本自制品成本外购品成本外购品成本采购成本采购成本销售费用销售费用管理费用管理费用财务费用财务费用资产资产固定资产固定资产流

8、动资产流动资产现金现金存货存货存货周转率存货周转率设计成本设计成本制造成本制造成本采购成本采购成本净利润净利润所得税率所得税率净资产净资产负债负债Mariso 如何使用杜邦分析法来管理16Mariso 如何使用杜邦分析法来管理销售部门销售部门 流动资产净利率流动资产净利率流动资产净利率流动资产净利率 销售利润率销售利润率 *流动资产周转率流动资产周转率 销售毛利率销售毛利率 +销售费用率销售费用率 存货周转率存货周转率 +应收账款周转率应收账款周转率 使用产品部使用产品部的数据的数据17Mariso 如何使用杜邦分析法来管理产品部门产品部门 流动资产净利率流动资产净利率流动资产净利率流动资产净

9、利率 销售利润率销售利润率 *流动资产周转率流动资产周转率 销售毛利率销售毛利率 +销售费用率销售费用率 存货周转率存货周转率 +应收账款周转率应收账款周转率 使用销售部使用销售部的数据的数据使用销售部使用销售部的数据的数据出资100万元,银行借50万元100万全部买进产品，进入存货股本股本50万元万元存货存货100万元万元资产总额资产总额 100万元万元所有者权益总额所有者权益总额 50万元万元负债负债+所有者权益总和所有者权益总和 100万元万元负债负债 50 万元万元短期贷款短期贷款50万元万元存货只要卖出利润10%1.实现销售收入50万，应收账款50万股本股本50万元万元存货存货55万

10、元万元资产总额资产总额 105万元万元所有者权益总额所有者权益总额 55万元万元负债负债+所有者权益总和所有者权益总和 105万元万元负债负债 50 万元万元短期贷款短期贷款50万元万元应收账款应收账款50万元万元本期利润本期利润5万元万元存货只要卖出利润10%1.卖出所有55万元库存股本股本50万元万元存货存货0万元万元资产总额资产总额 万元万元所有者权益总额所有者权益总额 万元万元负债负债+所有者权益总和所有者权益总和 万元万元负债负债 50 万元万元短期贷款短期贷款50万元万元应收账款万元应收账款万元本期利润万元本期利润万元股本股本50万元万元存货存货0万元万元资产总额资产总额 万元万元

11、所有者权益总额所有者权益总额 万元万元负债负债+所有者权益总和所有者权益总和 万元万元负债负债 50 万元万元短期贷款短期贷款50万元万元应收账款万元应收账款万元本期利润万元本期利润万元ROE=11.1/61.1=18.2%计算过程：销售利润率10%资产周转率次，权益乘数111.1/61.1=1.82ROE=18.2%出资100万元,银行借50万元股本股本50万元万元存货存货100万元万元资产总额资产总额 100万元万元所有者权益总额所有者权益总额 50万元万元负债负债+所有者权益总和所有者权益总和 100万元万元负债负债 50 万元万元短期贷款短期贷款50万元万元存货只要卖出利润5%2.全部

12、卖出存货，现金交易实现销售收入万股本股本50万元万元现金万元现金万元资产总额资产总额 万元万元所有者权益总额所有者权益总额 万元万元负债负债+所有者权益总和所有者权益总和 万元万元负债负债 50 万元万元短期贷款短期贷款50万元万元本期利润万元本期利润万元存货只要卖出利润5%2.用所有现金买入库存股本股本50万元万元存货万元存货万元资产总额资产总额 万元万元所有者权益总额所有者权益总额 万元万元负债负债+所有者权益总和所有者权益总和 万元万元负债负债 50 万元万元短期贷款短期贷款50万元万元本期利润万元本期利润万元存货只要卖出利润5%1.继续全部卖出，来回2次股本股本50万元万元现金万元现金万元资产总额资产总额 万元万元所有者权益总额所有者权益总额 万元万元负债负债+所有者权益总和所有者权益总和 万元万元负债负债 50 万元万元短期贷款短期贷款50万元万元本期利润万元本期利润万元股本股本50万元万元现金万元现金万元资产总额资产总额 万元万元所有者权益总额所有者权益总额 万元万元负债负债+所有者权益总和所有者权益总和 万元万元负债负债 50 万元万元短期贷款短期贷款50万元万元本期利润万元本期利润万元存货只要卖出利润5%ROE=16.6/66.6=24.9%计算过程：销售利润率5%资产周转率次，权益乘数