商业银行经营管理原则与理论.ppt

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1、第二章 商业银行经营管理原则与理论本章主要讨论商业银行的经营管理原则和商业银行经营管理理论。章节目录第一节商业银行的经营管理原则第二节商业银行价值最大化理论第三节商业银行的经济学分析第四节商业银行管理的基本理论第一节第一节商业银行的经营管理原则商业银行的经营管理原则返回目录返回目录一、盈利性原则 所谓盈利性目标，指的是商业银行谋取盈利收入最大化的要求。商业银行的盈利水平的高低是其经营管理状况的综合反映。它体现了商业银行既定策略正确与否、业务状况是否健康、银行领导的能力高低、内部管理是否有效等各方面的情况。商业银行的收入可以大致分为资产收入与表外业务收入两类。商业银行的盈利水平高低首先是内部管理

2、的结果。一般地，提高业务收入可以采取提高贷款利率、扩大贷款规模、增加服务手续费、投资高收益的证券、吸引新客户、尽量降低非盈利资产的比例等方法；降低经营成本则可考虑降低存款利息水平、减少各项非经营性支出、降低管理费用、压低职员工资、利用规模效应降低平均成本等手段，从而实现银行利润的上升。二、安全性原则 安全性目标是指商业银行应当尽量避免各种不确定因素即风险对其资产、负债、利润、信誉及一切经营发展条件的影响，以稳健经营，健康安全地发展。商业银行的风险：1.信用风险2.利率风险3.证券投资风险4.通货风险5.内部风险6.宏观经济风险7.政治风险8.同业风险三、流动性原则 所谓流动性目标是指商业银行能

3、够在不遭受损失的条件下满足存款客户提存或贷款、投资、内部管理等对现金的需求。商业银行的流动性包括资产的流动性和负债的流动性两个方面。资产的流动性是指资产在不受价值损失的条件下具有迅速变现的能力。为了保障资产的流动性，商业银行可以考虑建立两级准备金：1 一级准备又称现金准备，包括商业银行库存现金、在中央银行存款以及在同业存款等。由于一级准备具有非盈利性或盈利性低的特点，商业银行应当将其减少到最低的限度。2 二级准备又可称作二线准备金，主要包括短期国债、商业票据、银行承兑票据及同业短期拆借。这些资产的特点是流动性很强，能带来一定的收益，因此要优于没有收益的一线准备。四、盈利性、安全性和流动性的协调

4、统一原则 商业银行的盈利性、安全性、流动性三大经营目标并非是完全并行不悖的，相反，它们之间往往有着矛盾。一般说来，盈利性与安全性之间存在着对立关系，盈利性与流动性也是对立的，安全性与流动性之间一般比较一致。同时达到盈利性、安全性、流动性的各自最优水准是不可能的，应当对上述三者进行协调安排、均衡兼顾。第二节第二节商业银行价值最大化理论商业银行价值最大化理论返回目录返回目录一、现代企业的经营目标的演进（一）企业利润最大化（二）股东财富最大化（三）企业价值最大化二、企业价值最大化的衡量指标 银行的价值最大化是考虑了风险调整、资本成本及可持续增长基础上的利润最大化。银行价值最大化的经营理念的核心内涵就

5、是“在风险和收益的平衡中实现资本的保值增值”。目前比较流行的衡量价值创造的指标包括经济增加值EVA和市场增加值（MVA）。经济增加值（EVA），它是指税后净利润扣除资本成本后的经济利润，是经风险因素调整后，超出股东最低资本回报要求的收益。经济增加值（EVA）=经调整的税后净利润资本成本将两种企业价值表示方法联系起来的前提是满足净盈余会计联系，即：（）上式中Bt表示时刻t权益的账面价值（包括债权和股权），NIt表示时刻t1到时刻t的期间内的会计利润，Ct为该期间对所有者的净支付。净盈余会计联系要求从一个期间到另一个期间账面值的变化等于利润减去股利净支付。每个期间的剩余收益（RI）被定义为该期间的

6、会计利润与该期间的资本成本之差，用公式表述为：（）这里的r是资本成本，表示股东期望回报率，假设它是常量。NIt表示该期间的会计利润。我们用所有未来现金流的现值表述公司价值：（2.3a）上式中Vt表示t时刻公司权益（包括债权和股权）的价值，r是折现率（假定为常量），Ct+代表来自未来期间的现金流，应用净盈余联系，将上式用剩余收益加以重新表述：（）如果令t趋向于时，趋向于零，则方程（）又可表示成：（）斯特恩斯图尔特将账面值和利润的传统会计计量加以调整，并将调整后的剩余收益结果称之为经济增加值（EVA）。这时，又可将方程（）表示成：（）上式中的Bt*是经斯特恩斯图尔特调整后的账面价值，方程（）提供了

7、EVA财务管理系统的理论基础。经济价值Vt与账面价值Bt之所以不同主要在于利得与损失的确认时间不同。经济价值超过账面价值的部分被认为是企业未确认的商誉。方程（）为该观点提供了一个正式的表述，即企业未确认的商誉是未来EVA的现值。斯特恩斯图尔特将市值超过投入资本的部分称为“市场增加值”（MVA），并用公式表述成：（）MVA即未来EVA的现值，就是公司在市场上的表现。在EVA的计算公式中，确定资本期望回报率是一个关键环节。按照资本资产定价模型（CAPM模型），资本的成本一部分为无风险收益率，再加上一个风险溢价。无风险利率可以考虑长期国债利率作为基础，而风险溢价则需从股东风险承担与回报要求考虑。第三

8、节第三节 商业银行的经济学分析商业银行的经济学分析返回目录返回目录在经典的一般均衡模型中，金融中介无存在之必要，主要是由于二方面原因：一是金融中介不可能改进社会福利。二是中介不可能在资产转换中为个体创造价值。对于金融中介存在的原因最早的探索是古典的金融中介理论，包括信用媒介论和信用创造论。这些理论实际上只是说明了银行的部分职能，并没有论及金融中介存在的原因，更不可能对金融中介的发展问题有所顾及。费雪发现，每个家庭都有一个跨时消费效用函数，在缺乏外部交易的情况下，每个家庭的消费效用函数将在两个时期间效用的边际替代率等于相同两个时期间家庭内部“生产”的边际转换率的那一点达到最佳。费雪（Irving

9、 Fisher 18671947）如果进一步引入消费者信贷，则会使家庭消费储蓄的个量和总量轨迹发生改变，且这种改变具有帕累托最优改进的性质。这个所谓的“内部信贷市场”观点实际上凸现了金融中介的功能，即消费者信贷市场的存在会改变家庭的总效用和福利水平。一、流动性保险从流动性保险功能的角度证明了金融中介存在的理由。金融中介为存款人提供活期存款合约并向借款人提供非流动性贷款，因而承担着将非流动性资产转化为流动性负债的流动性转换功能。银行提供的活期存款合约能为要求在不同时间为消费的存款人提供更为有效的风险分担形式，提高了竞争性市场的效率，因此，金融中介的作用相当于为存款人提供了一种流动性保险，允许他们

10、在最需要的时候进行消费。二、交易成本金融中介之所以存在是由于金融市场的交易成本较高，融资活动的交易不确定性大，交易成本高。同时，由于金融资产交易技术中的不可分性和非凸性，理想的无磨擦的完全信息金融市场已不再存在，因而就需要金融中介参与金融交易；因此，某种意义看，金融中介可视为单个借贷者在交易中克服交易成本、寻求规模经济的联合。金融中介能够通过规模经济、范围经济和专门技术来降低交易成本。三、信息不对称信息不对称有两种：事前的不对称和事后的不对称。其中，事前的信息不对称可以导致逆向选择风险，而事后的信息不对称会引发道德风险。信息不对称会导致逆向选择和道德风险问题都会导致金融市场失灵。解决逆向选择问

11、题的一个办法是让私人来生产和销售信息。信息生产中的再出售和剽窃问题激发了金融中介的产生。解决道德风险的办法是增加监督，而监督是有成本的。投资者可以委托金融中介（银行）作为监督者来克服企业的道德风险，因为金融中介可以通过规模经济降低投资者的监督成本。银行相对于其他金融中介的另一个优势是银行可以通过观察企业的存款和取款来评定企业的金融状况。银行资本是完成委托监督功能的机制。四、风险管理金融中介可以通过动态交易战略创造大量的合成资产。其业务日渐集中于风险的交易和各种金融合约风险的捆绑和拆分。风险处理方法主要有三种：第一，通过业务活动避免风险；第二，将风险转移给其他的市场参与者，通常向另一方购买或出售

12、金融合约从而将风险与另一方平分；第三，在企业层面积极地管理风险，即通过特定的机构进行风险专业化管理。五、参与成本参与成本可以解释银行的职能转变。由金融中介代替投资者参与市场和进行投资可以降低投资者的参与成本。并且，参与成本的存在还解释了创造收益分布相对稳定的金融工具成为金融中介的主要业务的现实。六、价值创造放弃静态的完美市场范式，采用更为动态的概念，金融中介理论应当包括金融创新的动态过程和在此基础上的市场差异化。银行价值增加过程金融中介不是在最终储蓄者和投资者之间充当“代理人”，而是一个独立行事的市场主体，从本质上说，价值增加来源于资产性质的转换，而资产性质的转换构成了风险转换的核心。这种理论

13、与传统理论相比，后者强调成本，而前者则强调价值。第四节第四节 商业银行管理的基本理论商业银行管理的基本理论返回目录返回目录一、商业银行的管理理论（一）资产管理理论资产管理理论是最传统的商业银行管理理论。当时银行家们相信，银行管理的关键在于资产管理，即在既定负债所决定的既定资产规模的前提下，实现资产结构的最优化。资产管理理论也经历了商业贷款理论、转换理论、预期收入理论三个发展阶段。（二）负债管理理论 负债管理理论指出，商业银行不仅可进行资产调整，而且还可以主动地通过各种负债方式，从不同的来源获取资金，以满足资金的需要。因此，商业银行可以尽量地降低非盈利性资产在总资产中的比重，提高整体的盈利水平，

14、并通过借入资金，来满足流动性要求。在负债管理理论的指引下，各国商业银行纷纷采取了更为积极主动的经营方式，商业银行的管理重点便从资产方移到了负债方。（三）资产负债联合管理理论 资产负债联合管理理论认为，商业银行的经营管理应当在根据实际情况变动进行资产调整、重新安排资产结构的同时，寻找新的负债来源，并将资产结构和负债结构协调起来，达到二者之间的最佳搭配，以实现“三性”目标。资产负债联合管理理论克服了负债管理理论下商业银行经营风险过大，流动性和安全性没有可靠保障的不足，因此更为先进和科学。商业银行的资产负债联合管理是通过一个专门的资产负债联合管理委员会来执行的。该委员会在对各种信息资料进行广泛的征集

15、、分析、研究及预测之后，在各职能部门提出的业务情况报告的基础上，征求各职能部门的意见，决定进行资产负债管理的具体步骤。一般说来，商业银行资产负债联合管理的最基本方法是匹配法，即简单地保持期限相当的资产与负债之间的高度对称关系，使资产的平均到期日与负债的平均到期日大抵相等。从而在保障流动性的同时获得尽可能高的盈利。（四）资产负债表外管理理论资产负债表外管理理论认为，商业银行是金融中介机构，同时也是提供各种金融服务和信息服务的机构。因此，一切与金融服务、信息有关的领域，商业银行都可以介入。商业银行在经营资产和负债业务进行资产负债管理之外，还应当经营多样化的表外业务。商业银行的表外业务应当以表内业务

16、为基础，资产负债表外业务管理也应建立在资产负债管理的基础上，不能本末倒置、主次不分。二、影响银行管理行为的理论假说（一）有效资本市场假说 资本市场的充分有效性是指在金融市场上信息的迅速传播与信息占有的均等性。资本市场充分有效的假设认为，新信息的出现会立即导致金融证券价格的调整，而证券价格的变动程度则充分地反映了所有的信息变化。充分有效的资本市场意味着证券的现实价格体现了金融证券的预期收益。因此，在这一市场中，没有任何个人或集团能够通过信息垄断而获得超额市场利润。（二）资产组合理论 资产组合理论研究如何通过多样化选择构成不同类别的金融证券组合，以达到增加资产收益并减低资产风险的目的。（三）期权定

17、价理论 在银行管理中，期权与其他的状态依存索取权（contingent claims）是一种普遍使用的金融资产的派生产品。因此，金融期权的价值决定对银行管理有着重要影响。（四）代理权理论在银行领域，银行股票持有人与银行管理人（银行家）、贷款者（银行）与借款者（客户）、存款者与银行、银行立法和监督者（政府）与银行业等之间的关系都属于委托代理关系。因此，关于委托代理的研究对银行管理有着极重要的意义。复习思考题1概念解释：流动性目标 企业价值最大化 转换理论 预期收入理论 资本市场有效性 2如何理解商业银行“三性”的协调统一？3现代企业的经营目标有哪些，它们之间有什么区别？4经济学理论如何分析金融中介存在的理由？5商业银行各种管理理论的基本内容是什么？