财务报表分析课件第三章.ppt

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1、企业财务报表分析企业财务报表分析续芹续芹E-mail:E-mail:office:office:宁远楼宁远楼533533Courseware of University of International Business and Economics2资产质量分析资产质量分析资产质量分析资产质量分析n第第1 1节节 资产负债表的作用资产负债表的作用n第第2 2节节 资产负债表的结构与披露要求资产负债表的结构与披露要求n第第3 3节节 资产按照质量分类的理论资产按照质量分类的理论n第第4 4节节 流动资产质量分析流动资产质量分析n第第5 5节节 主要非流动资产质量分析主要非流动资产质量分析n第第6

2、 6节节 对企业资产质量的总括分析对企业资产质量的总括分析3第第第第1 1 1 1节节节节 资产负债表的作用资产负债表的作用资产负债表的作用资产负债表的作用n会计计量属性（会计计量属性（5 5种）种）l历史成本历史成本(historical cost)(historical cost)l重置成本重置成本(replacement cost)(replacement cost)l可变现净值可变现净值(net realizable value)(net realizable value)l现值现值(present value)(present value)l公允价值公允价值(fair value)(

3、fair value)4第第第第1 1 1 1节节节节 资产负债表的作用资产负债表的作用资产负债表的作用资产负债表的作用n资产负债表的作用资产负债表的作用l1 1、经济资源、经济资源资产的规模和形态。资产的规模和形态。l2 2、流动资产、流动负债、流动资产、流动负债=短期偿债能力短期偿债能力l3 3、债务规模、债务结构、所有者权益、债务规模、债务结构、所有者权益=长期偿长期偿债能力、举债能力债能力、举债能力l4 4、不同时点的分析，不同企业的对比、不同时点的分析，不同企业的对比l5 5、结合利润表分析、结合利润表分析l6 6、结合利润表、现金流量表分析、结合利润表、现金流量表分析5第第第第2

4、2 2 2节节节节 资产负债表的结构与披露要求资产负债表的结构与披露要求资产负债表的结构与披露要求资产负债表的结构与披露要求n一、基本结构一、基本结构资产负债表资产负债表流动资产流动资产非流动资产非流动资产流动负债流动负债非流动负债非流动负债所有者权益所有者权益6流动资产：流动资产：货币资金货币资金交易性金融资产交易性金融资产应收票据应收票据应收账款应收账款预付款项预付款项应收利息应收利息应收股利应收股利其他应收款其他应收款存货存货一年内到期的非流动资产一年内到期的非流动资产其他流动资产其他流动资产流动资产合计流动资产合计非流动资产：非流动资产：可供出售金融资产可供出售金融资产持有至到期投资持

5、有至到期投资长期应收款长期股权投资 投资性房地产投资性房地产 固定资产在建工程工程物资固定资产清理生产性生物资产生产性生物资产油气资产油气资产 无形资产 开发支出开发支出 商誉商誉 长期待摊费用 递延所得税资产 其他非流动资产非流动资产合计非流动资产合计资产总计资产总计7流动负债：流动负债：短期借款交易性金融负债交易性金融负债应付票据应付账款预收款项应付职工薪酬应交税费应付利息应付股利其他应付款一年内到期的非流动负债其他流动负债流动负债合计流动负债合计非流动负债：非流动负债：长期借款应付债券长期应付款专项应付款专项应付款预计负债预计负债递延所得税负债其他非流动负债非流动负债合计负债合计8所有者

6、权益（股东权益）：所有者权益（股东权益）：实收资本（或股本）资本公积减：库存股减：库存股盈余公积 未分配利润所有者权益合计所有者权益合计负债和所有者权益合计负债和所有者权益合计9第第第第3 3 3 3节节节节 资产按照质量分类的理论资产按照质量分类的理论资产按照质量分类的理论资产按照质量分类的理论n资产质量的内涵资产质量的内涵l资产在特定的经济组织内，实际所发挥的效用与资产在特定的经济组织内，实际所发挥的效用与其其预期效用预期效用之间的吻合程度。之间的吻合程度。l特定时间、特定企业，预期效用不能一概而论，特定时间、特定企业，预期效用不能一概而论，强调资产的强调资产的相对有用性相对有用性。l优化

7、资产质量、促进资产新陈代谢、保持资产的优化资产质量、促进资产新陈代谢、保持资产的良性循环良性循环=长久保持竞争优势的源泉。长久保持竞争优势的源泉。10第第第第3 3 3 3节节节节 资产按照质量分类的理论资产按照质量分类的理论资产按照质量分类的理论资产按照质量分类的理论n资产的质量特征（预期效用）资产的质量特征（预期效用）l盈利性盈利性：结合资产定义，内在属性l变现性变现性：变现价值vs账面价值，偿债能力l周转性周转性：被利用的效率，被利用的越频繁，越有效。l与其他资产组合的增值性与其他资产组合的增值性：协同效应，站在企业整体的角度分析和评价11第第第第3 3 3 3节节节节 资产按照质量分类

8、的理论资产按照质量分类的理论资产按照质量分类的理论资产按照质量分类的理论n资产质量的属性资产质量的属性l相对性：资产的物理质量vs为企业带来未来收益的质量；企业背景很重要（宏观环境、行业、战略、生命周期、与其他资产的配合等等）；l时效性：无形资产；设备；存货；应收账款；强调特定历史时期和宏观经济背景。l层次性：资产的整体质量；资产的个体质量。12第第第第3 3 3 3节节节节 资产按照质量分类的理论资产按照质量分类的理论资产按照质量分类的理论资产按照质量分类的理论n资产按照质量分类资产按照质量分类l账面价值、可变现净值或公允价值账面价值、可变现净值或公允价值l1 1、按照账面价值、按照账面价值

9、等金额实现等金额实现的资产：货币资金；的资产：货币资金；交易性金融资产（公允价值计量）交易性金融资产（公允价值计量）l2 2、按照账面价值的金额、按照账面价值的金额贬值实现贬值实现的资产：的资产：l短期债权：应收票据、应收账款和其他应收短期债权：应收票据、应收账款和其他应收款款l部分存货部分存货l部分长期投资：可供出售金融资产、持有至部分长期投资：可供出售金融资产、持有至到期投资、长期股权投资到期投资、长期股权投资l部分固定资产部分固定资产l纯摊销性的资产纯摊销性的资产13第第第第3 3 3 3节节节节 资产按照质量分类的理论资产按照质量分类的理论资产按照质量分类的理论资产按照质量分类的理论l

10、3 3、按照高于账面价值的金额、按照高于账面价值的金额增值实现增值实现的资产的资产l大部分存货大部分存货l部分对外投资部分对外投资l部分固定资产和生产性生物资产部分固定资产和生产性生物资产l“表外资产表外资产”：已经提足折旧但仍继续使用：已经提足折旧但仍继续使用的资产、一次摊销掉的低值易耗品、研究和的资产、一次摊销掉的低值易耗品、研究和部分开发费用、人力资源（智力资本）部分开发费用、人力资源（智力资本）14第第第第4 4 4 4节节节节 流动资产质量分析流动资产质量分析流动资产质量分析流动资产质量分析流动资产：流动资产：货币资金货币资金交易性金融资产交易性金融资产应收票据应收票据应收账款应收账

11、款预付款项预付款项应收利息应收利息应收股利应收股利其他应收款其他应收款存货存货一年内到期的非流动资产一年内到期的非流动资产其他流动资产其他流动资产流动资产合计流动资产合计企业可以或准备在一年内企业可以或准备在一年内或者超过一年的一个经营或者超过一年的一个经营周期内转化为货币、或被周期内转化为货币、或被销售或被耗用的资产。销售或被耗用的资产。经营周期经营周期持有资产的目的持有资产的目的低值易耗品低值易耗品15货币资金的质量分析货币资金的质量分析货币资金的质量分析货币资金的质量分析n包括：库存现金、银行存款、其他货币资金包括：库存现金、银行存款、其他货币资金n国家对使用国家对使用库存现金库存现金有

12、较为严格的具体规定。有较为严格的具体规定。3-53-5天零星开支，天零星开支，Max15Max15天。天。n国家对国家对银行存款银行存款使用及其结算方式也有规定。开户使用及其结算方式也有规定。开户的规定；转账的规定的规定；转账的规定etcetc。n企业应建立严格执行的货币资金企业应建立严格执行的货币资金内部控制制度内部控制制度。16货币资金的质量分析货币资金的质量分析货币资金的质量分析货币资金的质量分析n1 1、分析企业日常、分析企业日常货币资金规模货币资金规模是否适当。过低？是否适当。过低？过高？过高？l规模受以下因素影响：规模受以下因素影响：l1 1）企业的资产规模、业务收支规模；）企业的

13、资产规模、业务收支规模；l2 2）行业特点）行业特点l3 3）企业对货币资金的运用能力）企业对货币资金的运用能力l4 4）近期偿债的资金需求）近期偿债的资金需求l5 5）企业的利润状况和现金流状况）企业的利润状况和现金流状况l6 6）融资环境）融资环境etc.etc.17货币资金的质量分析货币资金的质量分析货币资金的质量分析货币资金的质量分析n2 2、分析企业在货币资金收支过程中的、分析企业在货币资金收支过程中的内部控制制度内部控制制度的完善的完善程度以及实际执行质量。程度以及实际执行质量。l与与销售和收款销售和收款直接相关直接相关l1 1）对客户的选择）对客户的选择l2 2）对特定客户销售特

14、定商品种类的决定）对特定客户销售特定商品种类的决定l3 3）对特定客户销售特定商品数量的决定）对特定客户销售特定商品数量的决定l4 4）销售数量与折扣等级的决定）销售数量与折扣等级的决定l5 5）收款条件的决定）收款条件的决定l6 6）商品或产品出库数量和质量的确定）商品或产品出库数量和质量的确定l7 7）债权催收工作部门的确定）债权催收工作部门的确定l8 8）具体收款环节和会计处理）具体收款环节和会计处理18货币资金的质量分析货币资金的质量分析货币资金的质量分析货币资金的质量分析n2 2、分析企业在货币资金收支过程中的、分析企业在货币资金收支过程中的内部控制制度内部控制制度的完善的完善程度以

15、及实际执行质量。（续前页）程度以及实际执行质量。（续前页）l与与采购和付款采购和付款直接相关直接相关l1 1）对采购需求的确定）对采购需求的确定l2 2）对采购时机的确定）对采购时机的确定l3 3）对供货商的选择）对供货商的选择l4 4）对特定供货商采购特定商品种类的决定）对特定供货商采购特定商品种类的决定l5 5）对特定供货商采购特定商品数量的决定）对特定供货商采购特定商品数量的决定l6 6）采购数量与折扣等级的谈判与决定）采购数量与折扣等级的谈判与决定l7 7）付款条件）付款条件l8 8）采购商品或产品入库数量和质量的确定）采购商品或产品入库数量和质量的确定l9 9）具体付款环节和会计处理

16、）具体付款环节和会计处理19货币资金的质量分析货币资金的质量分析货币资金的质量分析货币资金的质量分析n3 3、分析企业对国家有关货币资金管理规定的遵守质量。、分析企业对国家有关货币资金管理规定的遵守质量。合合规合法规合法？n4 4、分析企业货币资金、分析企业货币资金构成构成质量质量l多种货币情况下，不同货币币值的走向决定了相应货币多种货币情况下，不同货币币值的走向决定了相应货币的质量。的质量。l可以对各种货币进行汇率趋势分析。可以对各种货币进行汇率趋势分析。限于偿还特定的短期债务的现金限于偿还特定的短期债务的现金，往往还是被反映为流，往往还是被反映为流动资产，但通常会同时揭示限制的用途。在确定

17、企业的短期偿动资产，但通常会同时揭示限制的用途。在确定企业的短期偿债能力时，必须将此类现金与相关的短期债务数额一并剔除。债能力时，必须将此类现金与相关的短期债务数额一并剔除。短期借款的短期借款的补偿性存款补偿性存款，一般也列为流动资产，但它实际上，一般也列为流动资产，但它实际上减少了企业（即借款人）可用于偿还债务的现金量，因此，分减少了企业（即借款人）可用于偿还债务的现金量，因此，分析时可以考虑予以剔除。析时可以考虑予以剔除。20交易性金融资产的质量分析交易性金融资产的质量分析交易性金融资产的质量分析交易性金融资产的质量分析n金融资产，企业应当在初始确认时，结合自身业务金融资产，企业应当在初始

18、确认时，结合自身业务特点、投资策略和风险管理要求，将其划分为：交特点、投资策略和风险管理要求，将其划分为：交易性金融资产、持有至到期投资、贷款和应收款项、易性金融资产、持有至到期投资、贷款和应收款项、可供出售金融资产。可供出售金融资产。n交易性金融资产交易性金融资产是企业为近期内出售而持有的金是企业为近期内出售而持有的金融资产融资产l将一部分闲置的货币资金转换为有价证券，高收益；l高度的变现性n以公允价值计量，且其变动计入当期损益。以公允价值计量，且其变动计入当期损益。“公允公允价值变动损益价值变动损益”21交易性金融资产的质量分析交易性金融资产的质量分析交易性金融资产的质量分析交易性金融资产

19、的质量分析n质量分析质量分析n1 1、结合利润表中的、结合利润表中的“公允价值变动收益公允价值变动收益”，以及附注中，以及附注中的说明。看看的说明。看看“纸上富贵纸上富贵”是多少。是多少。n2 2、分析利润表中的、分析利润表中的“投资收益投资收益”，以及附注中的说明。看，以及附注中的说明。看最后真正实现的最后真正实现的“真金白银真金白银”是多少。是多少。当分析者发现同样的证券被年复一年地列为交易当分析者发现同样的证券被年复一年地列为交易性金融资产而不是长期投资时，出于谨慎的考虑，性金融资产而不是长期投资时，出于谨慎的考虑，分析者可以将其改列为长期投资。分析者可以将其改列为长期投资。22应收票据

20、的质量分析应收票据的质量分析应收票据的质量分析应收票据的质量分析n应收票据应收票据(notes receivable)(notes receivable)是指企业因赊销产品、提供是指企业因赊销产品、提供劳务等在采用商业汇票结算方式下收到的商业汇票劳务等在采用商业汇票结算方式下收到的商业汇票而形成的债权。而形成的债权。n具有具有较强的变现性较强的变现性（书面文件，商业信用；可以贴（书面文件，商业信用；可以贴现）现）n票据法票据法，票据贴现具有追索权，即如果票据承，票据贴现具有追索权，即如果票据承兑人到期不能兑付，背书人负有连带付款责任。兑人到期不能兑付，背书人负有连带付款责任。n已贴现的商业汇票

21、已贴现的商业汇票就是一种或有负债，应结合附注就是一种或有负债，应结合附注内容了解企业是否存在大量已贴现票据，是否会影内容了解企业是否存在大量已贴现票据，是否会影响企业的未来偿债能力。响企业的未来偿债能力。n到期的票据到期的票据，转入，转入“应收账款应收账款”，其质量也值得关，其质量也值得关注。注。23应收账款的质量分析应收账款的质量分析应收账款的质量分析应收账款的质量分析n应收账款应收账款(accounts receivable)(accounts receivable)是指企业因赊销商品、材料、提是指企业因赊销商品、材料、提供劳务等业务而形成的商业债权。供劳务等业务而形成的商业债权。n赊销商

22、品赊销商品应收账款。因此，企业的应收账款。因此，企业的信用政策信用政策对其债权对其债权规模有着直接的影响。规模有着直接的影响。n应收账款规模越大，坏账的可能性也越大。应收账款规模越大，坏账的可能性也越大。n对应收账款的变现性分析，是对其质量分析的关键。对应收账款的变现性分析，是对其质量分析的关键。n1 1、账龄的分析、账龄的分析客户客户未过信未过信用期用期已过信用期，已过信用期，小于小于3 3个月个月已过信用期，大已过信用期，大于于3 3个月小于个月小于1 1年年已过信用已过信用期期1-31-3年年已过信用期已过信用期3 3年以上年以上甲甲乙乙合计合计24应收账款的质量分析应收账款的质量分析应

23、收账款的质量分析应收账款的质量分析n2 2、对、对债务人的构成债务人的构成进行分析进行分析l债务人的行业构成l债务人的区域构成l债务人的所有权性质l是否与债权企业存在关联关系l债务人的稳定程度25应收账款的质量分析应收账款的质量分析应收账款的质量分析应收账款的质量分析n3 3、对形成债权的、对形成债权的内部经手人内部经手人构成进行分析构成进行分析l内部管理者拥有这样的信息l考察内部经手人的业务素质和道德素质n4 4、对债权的、对债权的周转情况周转情况进行分析进行分析l应收账款周转率、应收账款平均收账期（周转天数）等指标（下一页）n5 5、对、对坏账准备政策坏账准备政策进行分析进行分析l资产减值

24、的计提26应收账款的质量分析应收账款的质量分析应收账款的质量分析应收账款的质量分析n应收账款流动性通常根据下列指标度量：应收账款流动性通常根据下列指标度量：n（1 1）应收账款周转率（次数）：）应收账款周转率（次数）：销售净额/年平均应收账款总额n当当应应收收账账款款余余额额在在年年度度内内的的不不同同季季度度或或不不同同月月份份有有着着显显著著波波动动的的情情况况下下，“年年平平均均的的应应收收账账款款总总额额”就就不不能能简简单单地地取取年年初初和和年年末末数数的的平平均均值值，而而应应按按4 4个个季季度度末末或或1212个个月月末末的的余余额额计计算平均值；但是，外部分析往往得不到这些

25、数据。算平均值；但是，外部分析往往得不到这些数据。27应收账款的质量分析应收账款的质量分析应收账款的质量分析应收账款的质量分析n2 2应收帐款周转天数：应收帐款周转天数：年平均应收帐款总额 销售净额/365天l或者，365天/周转次数。专题专题1 1：应收账款与坏账：应收账款与坏账28存货的质量分析存货的质量分析存货的质量分析存货的质量分析n存货最基本特征是：企业持有存货的最终目的是存货最基本特征是：企业持有存货的最终目的是为为了出售了出售，而不是自用或者消耗。，而不是自用或者消耗。n工业企业中的存货；商业企业中的存货。工业企业中的存货；商业企业中的存货。l为构造固定资产等各项工程而储备的各种

26、材料，不能作为存货；企业的特种储备、按照国家指令专项储备的资产，不作为存货。n存货的管理存货的管理l在保证正常生产经营运转的同时，最大限度降低存货持有量并保持存货价值，尽可能加速存货周转！29存货的质量分析存货的质量分析存货的质量分析存货的质量分析n1 1、对存货的、对存货的物理质量物理质量分析分析l完好无损？质量等级？完好无损？质量等级？n2 2、对存货的、对存货的时效状况时效状况分析分析l与保质期相联的存货：保质期长，时效性较弱；与保质期相联的存货：保质期长，时效性较弱；保质期短，时效性较强；保质期短，时效性较强；l与内容相联的存货：内容较为稳定，时效性较弱；与内容相联的存货：内容较为稳定

27、，时效性较弱；内容变化快，时效性较强；内容变化快，时效性较强；l与技术相联的存货：技术进步慢，时效性较弱；与技术相联的存货：技术进步慢，时效性较弱；技术进步快，时效性较强。技术进步快，时效性较强。30存货的质量分析存货的质量分析存货的质量分析存货的质量分析n3 3、对存货的、对存货的品种构成品种构成分析分析l不同品种产品的盈利能力、技术状态、市场发展前景以不同品种产品的盈利能力、技术状态、市场发展前景以及产品的抗变能力等方面的状况；及产品的抗变能力等方面的状况；l过分依赖一种或几种产品，产品出现问题，企业可能重过分依赖一种或几种产品，产品出现问题，企业可能重创。创。n4 4、对存货的、对存货的

28、毛利率走势毛利率走势进行分析进行分析l毛利率下降，意味着产品在市场上的竞争力下降，或者毛利率下降，意味着产品在市场上的竞争力下降，或者产品的生命周期出现转折，或者市场上竞争正变得激烈产品的生命周期出现转折，或者市场上竞争正变得激烈等。等。l也要考虑人为会计操纵的影响。也要考虑人为会计操纵的影响。31存货的质量分析存货的质量分析存货的质量分析存货的质量分析n5 5、存货的、存货的变现性变现性l考察存货的期末计价和存货跌价准备的计提考察存货的期末计价和存货跌价准备的计提l可变现净值的估计有人为的因素，首先要对计提可变现净值的估计有人为的因素，首先要对计提的合理性进行判别的合理性进行判别l是否存在利

29、用存货项目进行潜亏挂账的问题是否存在利用存货项目进行潜亏挂账的问题（背冷呆滞商品、积压产品、残品等长期挂（背冷呆滞商品、积压产品、残品等长期挂账）账）l是否通过存货跌价准备进行巨额摊销，为来是否通过存货跌价准备进行巨额摊销，为来年年“扭亏为盈扭亏为盈”提供机会。提供机会。l附注中关于存货担保、抵押的说明。附注中关于存货担保、抵押的说明。32存货的质量分析存货的质量分析存货的质量分析存货的质量分析n6 6、对、对存货周转率存货周转率进行分析进行分析n（1 1）存货周转率，即：存货周转率，即：年销货成本年销货成本/年平均存货余额年平均存货余额l在经历了较长时期之后，使用LIFO的企业的存货成本较低

30、，而使用FIFO的企业的存货成本较高，这会导致两类企业之间存货周转率的显著差异。n（2 2）存货周转天数，即：）存货周转天数，即：年平均存货年平均存货 年销货成本年销货成本/365/365天天专题专题2 2：存货与销售成本：存货与销售成本33预付账款的质量分析预付账款的质量分析预付账款的质量分析预付账款的质量分析n一般，预付账款不会构成流动资产的主要部分。一般，预付账款不会构成流动资产的主要部分。n如果企业预付账款较高：如果企业预付账款较高：l行业特定、付款方式等；行业特定、付款方式等；l企业商业信用有问题；企业商业信用有问题；l企业向其他单位提供贷款的信号。企业向其他单位提供贷款的信号。n供

31、应商稳定的情况下，一般预付账款都转化为存货，供应商稳定的情况下，一般预付账款都转化为存货，所以通常正常的预付账款的质量较高。所以通常正常的预付账款的质量较高。n（不纳入计提坏账准备的债权）（不纳入计提坏账准备的债权）34其他应收款的质量分析其他应收款的质量分析其他应收款的质量分析其他应收款的质量分析n本不应当属于企业的主要债权项目，如果数额过高，本不应当属于企业的主要债权项目，如果数额过高，是不正常的表现。是不正常的表现。n关注报表附注中的内容，分析其具体构成项目的内关注报表附注中的内容，分析其具体构成项目的内容和发生时间。容和发生时间。l金额较大、时间较长、来自关联方的其他应收款；金额较大、

32、时间较长、来自关联方的其他应收款；l利用该项目粉饰利润利用该项目粉饰利润l大股东抽逃或无偿占用资金大股东抽逃或无偿占用资金l转移销售收入、偷逃税款转移销售收入、偷逃税款35应收股利、应收利息的质量分析应收股利、应收利息的质量分析应收股利、应收利息的质量分析应收股利、应收利息的质量分析n应收股利应收股利l公司因股权投资而应收取的现金股利。公司应收公司因股权投资而应收取的现金股利。公司应收其他单位的利润，也包括在此项中。其他单位的利润，也包括在此项中。n应收利息应收利息l公司因债权投资而应收取的利息。公司购入到期公司因债权投资而应收取的利息。公司购入到期还本付息债券应收的利息，不包括在此项内。还本

33、付息债券应收的利息，不包括在此项内。n可回收性强，变现性较高，因而质量一般较高。可回收性强，变现性较高，因而质量一般较高。36流动资产整体质量的分析流动资产整体质量的分析流动资产整体质量的分析流动资产整体质量的分析n经营流动资产的周转状况经营流动资产的周转状况l所谓经营流动资产是指扣除交易性金融资产之后所谓经营流动资产是指扣除交易性金融资产之后的部分。这部分资产与企业的经营利润、经营活的部分。这部分资产与企业的经营利润、经营活动产生的现金净流量有直接关系。动产生的现金净流量有直接关系。n流动资产对流动负债的保证程度流动资产对流动负债的保证程度l营运资金、流动比率、速动比率营运资金、流动比率、速

34、动比率l流动资产的有效性：呆滞存货流动资产的有效性：呆滞存货l流动负债的流动负债的“沉淀沉淀”状况状况l会计处理的恰当性会计处理的恰当性l营业利润与经营活动现金流量之间的平衡性营业利润与经营活动现金流量之间的平衡性37第第第第5 5 5 5节节节节 主要非流动资产质量分析主要非流动资产质量分析主要非流动资产质量分析主要非流动资产质量分析非流动资产：非流动资产：可供出售金融资产可供出售金融资产持有至到期投资持有至到期投资长期应收款长期股权投资长期股权投资 投资性房地产投资性房地产 固定资产固定资产在建工程在建工程工程物资固定资产清理生产性生物资产油气资产 无形资产无形资产 开发支出 商誉商誉 长

35、期待摊费用长期待摊费用 递延所得税资产 其他非流动资产非流动资产合计非流动资产合计资产总计资产总计Non current asset 是是指企业资产中变现时间指企业资产中变现时间在一年以上或长于一年在一年以上或长于一年的一个营业周期以上的的一个营业周期以上的那部分资产，其预期效那部分资产，其预期效用是为了满足企业正常用是为了满足企业正常的生产经营需要，保持的生产经营需要，保持企业适当的规模和竞争企业适当的规模和竞争力，获取充分的盈利。力，获取充分的盈利。38可供出售金融资产的质量分析可供出售金融资产的质量分析可供出售金融资产的质量分析可供出售金融资产的质量分析n四大类金融资产中的一种四大类金融

36、资产中的一种n其会计核算原则其会计核算原则l初始计量的时候，公允价值计量，交易费用计入资产成初始计量的时候，公允价值计量，交易费用计入资产成本；本；l后续计量的时候，公允价值计量，公允价值变动直接计后续计量的时候，公允价值计量，公允价值变动直接计入所有者权益。入所有者权益。n一般而言，企业对这类金融资产并不打算随时变现，因此，一般而言，企业对这类金融资产并不打算随时变现，因此，其周转性并不强。其周转性并不强。n当企业急需资金的时候，可以按照公允价值变现，因此，变当企业急需资金的时候，可以按照公允价值变现，因此，变现性还是比较强的。现性还是比较强的。n投资收益的核算投资收益的核算39可供出售金融

37、资产的质量分析可供出售金融资产的质量分析可供出售金融资产的质量分析可供出售金融资产的质量分析n分类是否恰当？分类是否恰当？l一旦划分为交易性金融资产，就不能重分类为一旦划分为交易性金融资产，就不能重分类为其他金融资产。其他金融资产。l将升值的金融资产划分为交易性金融资产，而将升值的金融资产划分为交易性金融资产，而将贬值的金融资产划分为可供出售的金融资产。将贬值的金融资产划分为可供出售的金融资产。40持有至到期投资的质量分析持有至到期投资的质量分析持有至到期投资的质量分析持有至到期投资的质量分析n持有至到期投资持有至到期投资held to maturity investmentheld to m

38、aturity investment，指到期日，指到期日固定、回收金额固定或可确定，且企业有明确意图固定、回收金额固定或可确定，且企业有明确意图和能力持有至到期的非衍生金融资产。和能力持有至到期的非衍生金融资产。n盈利性分析盈利性分析。投资收益是定期收取的利息，是按照。投资收益是定期收取的利息，是按照实际利率计算出来的投资收益（而不是实际的现金实际利率计算出来的投资收益（而不是实际的现金流量）。应高于同期银行存款利率。流量）。应高于同期银行存款利率。n变现性分析变现性分析。根据项目构成和债务人构成来分析。根据项目构成和债务人构成来分析。l债务人在需要偿还的时点是否有足够的现金，对债务人在需要偿

39、还的时点是否有足够的现金，对债务人的偿债能力做进一步判断，来评价项目的债务人的偿债能力做进一步判断，来评价项目的变现性。变现性。41持有至到期投资的质量分析持有至到期投资的质量分析持有至到期投资的质量分析持有至到期投资的质量分析n变现性分析变现性分析。根据持有至到期投资的减值情况来分。根据持有至到期投资的减值情况来分析。析。l分析持有至到期投资的减值准备的计提情况，可分析持有至到期投资的减值准备的计提情况，可以直接判断持有至到期投资的变现性。以直接判断持有至到期投资的变现性。l长期资产的减值准备虽然不允许转回了，但流动长期资产的减值准备虽然不允许转回了，但流动资产和金融资产的减值准备还是可以转

40、回的。资产和金融资产的减值准备还是可以转回的。l需要防止企业利用持有至到期投资的减值准备的需要防止企业利用持有至到期投资的减值准备的计提和转回来操纵利润。计提和转回来操纵利润。42长期股权投资的质量分析长期股权投资的质量分析长期股权投资的质量分析长期股权投资的质量分析nLong term equity investmentLong term equity investment是企业持有的对其子公司、是企业持有的对其子公司、合营企业及联营企业的权益性投资及企业持有的对合营企业及联营企业的权益性投资及企业持有的对被投资单位不具有控制、共同控制或重大影响，并被投资单位不具有控制、共同控制或重大影响，

41、并且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的权益性投资。的权益性投资。n企业进行长期股权投资的企业进行长期股权投资的目的目的多种多样多种多样l维持稳定的业务关系；横向联合；多元化经营；l将其作为自身经营活动的有力补充，提高整体业绩；n进行长期股权投资，意味着会进行长期股权投资，意味着会占用占用相当数额的资金，相当数额的资金，因此，若企业资金困难，会加剧企业的财务困境。因此，若企业资金困难，会加剧企业的财务困境。n长期股权投资的长期股权投资的风险风险也较大（相较于持有至到期投也较大（相较于持有至到期投资）。资）。43长期股权投资的质量分析长期股权投

42、资的质量分析长期股权投资的质量分析长期股权投资的质量分析n盈利性分析盈利性分析l投资方向投资方向对盈利性的影响。对盈利性的影响。l投资方在某行业内有核心竞争力时，横向投资则可投资方在某行业内有核心竞争力时，横向投资则可以利用其在行业内的特殊优势，创造更高利润；以利用其在行业内的特殊优势，创造更高利润；l若是多元化的尝试，则可能会出现业绩的互补情况。若是多元化的尝试，则可能会出现业绩的互补情况。l年度内的重大变化年度内的重大变化对盈利性的影响。对盈利性的影响。l回收或转让某些长期股权投资（优化？变现？约定回收或转让某些长期股权投资（优化？变现？约定？）？）l增加新的长期股权投资（扩张？组合？重组

43、？）增加新的长期股权投资（扩张？组合？重组？）l因权益法而导致长期股权投资增加（泡沫资产）因权益法而导致长期股权投资增加（泡沫资产）44长期股权投资的质量分析长期股权投资的质量分析长期股权投资的质量分析长期股权投资的质量分析l投资所运用的资产种类投资所运用的资产种类对盈利性的影响。对盈利性的影响。l货币资金对外投资，投资方向上的选择性强；货币资金对外投资，投资方向上的选择性强；l表内的非货币资源对外投资，可能是资产重组，投表内的非货币资源对外投资，可能是资产重组，投资方向与原来的经营活动关系密切；资方向与原来的经营活动关系密切；l表外的无形资产对外投资，是企业表外资源价值实表外的无形资产对外投

44、资，是企业表外资源价值实现的方式。现的方式。l投资收益确认方法投资收益确认方法对盈利性的影响。对盈利性的影响。l成本法：投资收益确认与现金流入有直接关系，不成本法：投资收益确认与现金流入有直接关系，不会带来利润和长期投资的泡沫。会带来利润和长期投资的泡沫。l权益法：不可避免地出现投资收益和长期股权投资权益法：不可避免地出现投资收益和长期股权投资的的“泡沫泡沫”，泡沫成分大小取决于被投资方分派现，泡沫成分大小取决于被投资方分派现金股利的程度。金股利的程度。45长期股权投资的质量分析长期股权投资的质量分析长期股权投资的质量分析长期股权投资的质量分析l投资收益确认方法选择偏好投资收益确认方法选择偏好

45、对盈利性的影响。对盈利性的影响。l应该用权益法而不用，采用成本法。原因：应该用权益法而不用，采用成本法。原因：不想被被投资方的糟糕业绩拖累。不想被被投资方的糟糕业绩拖累。l现行准则中，母公司对子公司的投资由权益现行准则中，母公司对子公司的投资由权益法改为成本法核算，在子公司盈利的情况下，法改为成本法核算，在子公司盈利的情况下，母公司现在确认的投资收益和资产会减少，母公司现在确认的投资收益和资产会减少，减少了利润操纵的空间，使母公司业绩更加减少了利润操纵的空间，使母公司业绩更加真实。真实。46长期股权投资的质量分析长期股权投资的质量分析长期股权投资的质量分析长期股权投资的质量分析n变现性分析变现

46、性分析l途径：转让投资，取决于双方的意愿与讨价还价途径：转让投资，取决于双方的意愿与讨价还价能力。能力。l分析长期股权投资的减值准备的情况，也可以反分析长期股权投资的减值准备的情况，也可以反映项目的变现性。映项目的变现性。l资产减值损失一经确认，以后会计期间不得转回。资产减值损失一经确认，以后会计期间不得转回。n教材，教材，p66p66，案例，案例5 5长期股权投资资产质量的思考长期股权投资资产质量的思考47投资性房地产的质量分析投资性房地产的质量分析投资性房地产的质量分析投资性房地产的质量分析nReal estate investmentReal estate investment指为了赚取

47、租金或资本增值，或者二者指为了赚取租金或资本增值，或者二者兼有而持有的房地产。兼有而持有的房地产。l与企业自用的生产经营活动场所的房地产、房地产开发与企业自用的生产经营活动场所的房地产、房地产开发企业用于销售的房地产不同；企业用于销售的房地产不同；l投资性房地产是一种经营性活动，主要形式是让渡资产投资性房地产是一种经营性活动，主要形式是让渡资产的使用权的使用权出租。出租。n首先考察分类是否恰当，与固定资产、无形资产做了正确的首先考察分类是否恰当，与固定资产、无形资产做了正确的区分。区分。n后续计量：成本法后续计量：成本法vsvs公允价值法公允价值法l成本法成本法=公允价值法，一旦用公允价值法就

48、不能再变更公允价值法，一旦用公允价值法就不能再变更为成本法。为成本法。48投资性房地产的质量分析投资性房地产的质量分析投资性房地产的质量分析投资性房地产的质量分析n从第一年准则的使用情况来看，绝大多数涉及投资从第一年准则的使用情况来看，绝大多数涉及投资性房地产的上市公司都选择了成本法，其原因：性房地产的上市公司都选择了成本法，其原因：l公允价值法下，不对投资性房地产计提折旧或摊公允价值法下，不对投资性房地产计提折旧或摊销，无法抵税；销，无法抵税；l公允价值法下，增值部分进入当年利润表，需要公允价值法下，增值部分进入当年利润表，需要缴纳企业所得税，虽然采用递延所得税法，最后缴纳企业所得税，虽然采

49、用递延所得税法，最后转让房地产的时候才真正纳税，但当期的所得税转让房地产的时候才真正纳税，但当期的所得税费用仍是要增加的。费用仍是要增加的。n教材教材p67p67，案例，案例6 6，投资性房地产计量价值的思考，投资性房地产计量价值的思考49固定资产和在建工程的质量分析固定资产和在建工程的质量分析固定资产和在建工程的质量分析固定资产和在建工程的质量分析nFixed assetsFixed assets是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的、使用寿命超过一个会计年度的有形资产。持有的、使用寿命超过一个会计年度的有形资产。n固定资产占总资产的比重，

50、行业特点；相对有用性固定资产占总资产的比重，行业特点；相对有用性n1 1、固定资产的、固定资产的取得方式取得方式与财务状况的外在表现。与财务状况的外在表现。l用流动资产和流动负债用流动资产和流动负债购建购建固定资产，成本具有可验证固定资产，成本具有可验证性。会恶化营运资金。性。会恶化营运资金。l接受所有者固定资产接受所有者固定资产入资入资。增加了权益资本的。增加了权益资本的“厚实厚实”程度，为进一步举债奠定基础。程度，为进一步举债奠定基础。l融资租赁融资租赁方式取得。财务影响是：负债对权益比率加大；方式取得。财务影响是：负债对权益比率加大；承租方视同自有固定资产提折旧。承租方视同自有固定资产提