第四章 现代金融体系.ppt

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1、第四章第四章 现代金融体系现代金融体系 知识要点：知识要点：认识储蓄认识储蓄-投资转化关系投资转化关系掌握金融体系的内涵和构成掌握金融体系的内涵和构成掌握金融体系的功能掌握金融体系的功能掌握金融市场与金融中介机构的关系掌握金融市场与金融中介机构的关系金融学金融学 教学内容：教学内容：第一节第一节 金融体系建立的重要性金融体系建立的重要性 第二节第二节 有组织的金融体系框架有组织的金融体系框架 第三节第三节 金融市场与金融机构金融市场与金融机构 金融学金融学第一节第一节 金融体系建立的重要性金融体系建立的重要性金融学金融学一、金融体系的含义一、金融体系的含义一、金融体系的含义一、金融体系的含义

2、金融体系金融体系金融体系金融体系是由相互依存、相互作用的金融机构、是由相互依存、相互作用的金融机构、是由相互依存、相互作用的金融机构、是由相互依存、相互作用的金融机构、金融市场、金融业务以及进行金融调控监管的监管金融市场、金融业务以及进行金融调控监管的监管金融市场、金融业务以及进行金融调控监管的监管金融市场、金融业务以及进行金融调控监管的监管机构共同构成的复杂系统。因此，完整的金融体系机构共同构成的复杂系统。因此，完整的金融体系机构共同构成的复杂系统。因此，完整的金融体系机构共同构成的复杂系统。因此，完整的金融体系包括金融机构体系、金融业务体系、金融市场体系包括金融机构体系、金融业务体系、金融

3、市场体系包括金融机构体系、金融业务体系、金融市场体系包括金融机构体系、金融业务体系、金融市场体系和金融监管体系四部分。和金融监管体系四部分。和金融监管体系四部分。和金融监管体系四部分。金融学金融学金融机构体系金融机构体系金融机构体系金融机构体系:由从事金融活动的各种金融机构组成，是一国金由从事金融活动的各种金融机构组成，是一国金由从事金融活动的各种金融机构组成，是一国金由从事金融活动的各种金融机构组成，是一国金融体系重要的组成部分融体系重要的组成部分融体系重要的组成部分融体系重要的组成部分金融业务体系金融业务体系金融业务体系金融业务体系:是各类金融机构从事的各类金融业务形成的体是各类金融机构从

4、事的各类金融业务形成的体是各类金融机构从事的各类金融业务形成的体是各类金融机构从事的各类金融业务形成的体系，包括银行业务、证券业务、保险业务和其它金系，包括银行业务、证券业务、保险业务和其它金系，包括银行业务、证券业务、保险业务和其它金系，包括银行业务、证券业务、保险业务和其它金融业务。融业务。融业务。融业务。金融学金融学金融市场体系金融市场体系金融市场体系金融市场体系:是为了实现资金融通，为各种金融资产交易提供是为了实现资金融通，为各种金融资产交易提供是为了实现资金融通，为各种金融资产交易提供是为了实现资金融通，为各种金融资产交易提供交易场所和机制的金融市场各子市场形成的系统，交易场所和机制

5、的金融市场各子市场形成的系统，交易场所和机制的金融市场各子市场形成的系统，交易场所和机制的金融市场各子市场形成的系统，它是整个金融体系运行的载体。它是整个金融体系运行的载体。它是整个金融体系运行的载体。它是整个金融体系运行的载体。金融监管体系金融监管体系金融监管体系金融监管体系:包括金融监管的法律制度体系、金融监管的组织包括金融监管的法律制度体系、金融监管的组织包括金融监管的法律制度体系、金融监管的组织包括金融监管的法律制度体系、金融监管的组织体系和金融监管的执行体系。体系和金融监管的执行体系。体系和金融监管的执行体系。体系和金融监管的执行体系。金融学金融学二、金融体系建立的必然性和重要性二、

6、金融体系建立的必然性和重要性二、金融体系建立的必然性和重要性二、金融体系建立的必然性和重要性（一）储蓄（一）储蓄（一）储蓄（一）储蓄-投资转化动因与实质投资转化动因与实质投资转化动因与实质投资转化动因与实质 储蓄储蓄储蓄储蓄-投资转化过程就是融通资金的过程，其投资转化过程就是融通资金的过程，其投资转化过程就是融通资金的过程，其投资转化过程就是融通资金的过程，其动因动因动因动因是是是是赤字部门的融资需求；而赤字部门的融资需求；而赤字部门的融资需求；而赤字部门的融资需求；而储蓄储蓄储蓄储蓄-投资转化的投资转化的投资转化的投资转化的实质实质实质实质是是是是实现社会资源的重新配置以及资源的高效使用，极

7、实现社会资源的重新配置以及资源的高效使用，极实现社会资源的重新配置以及资源的高效使用，极实现社会资源的重新配置以及资源的高效使用，极大地大地大地大地促进了经济发展。促进了经济发展。促进了经济发展。促进了经济发展。金融学金融学 在一个社会经济中，总是存在着资金的盈余部门在一个社会经济中，总是存在着资金的盈余部门在一个社会经济中，总是存在着资金的盈余部门在一个社会经济中，总是存在着资金的盈余部门（家庭）和资金的赤字部门（企业）。企业在其生（家庭）和资金的赤字部门（企业）。企业在其生（家庭）和资金的赤字部门（企业）。企业在其生（家庭）和资金的赤字部门（企业）。企业在其生产过程中，仅靠自身积累难以满足

8、扩大再生产对资产过程中，仅靠自身积累难以满足扩大再生产对资产过程中，仅靠自身积累难以满足扩大再生产对资产过程中，仅靠自身积累难以满足扩大再生产对资金的需求，因此需要从外部借入资金来实现投资，金的需求，因此需要从外部借入资金来实现投资，金的需求，因此需要从外部借入资金来实现投资，金的需求，因此需要从外部借入资金来实现投资，产生了融入资金需求；而家庭因为种种原因，会节产生了融入资金需求；而家庭因为种种原因，会节产生了融入资金需求；而家庭因为种种原因，会节产生了融入资金需求；而家庭因为种种原因，会节省一部分的消费资金形成储蓄，家庭便成为资金的省一部分的消费资金形成储蓄，家庭便成为资金的省一部分的消费

9、资金形成储蓄，家庭便成为资金的省一部分的消费资金形成储蓄，家庭便成为资金的盈余部门，他们希望通过特定渠道把储蓄运用出盈余部门，他们希望通过特定渠道把储蓄运用出盈余部门，他们希望通过特定渠道把储蓄运用出盈余部门，他们希望通过特定渠道把储蓄运用出去，来投资获利，于是产生融出资金的需求。去，来投资获利，于是产生融出资金的需求。去，来投资获利，于是产生融出资金的需求。去，来投资获利，于是产生融出资金的需求。金融学金融学 资金供求双方的融资活动有两种，即直接融资和资金供求双方的融资活动有两种，即直接融资和资金供求双方的融资活动有两种，即直接融资和资金供求双方的融资活动有两种，即直接融资和间接融资，无论哪

10、种形式都间接融资，无论哪种形式都间接融资，无论哪种形式都间接融资，无论哪种形式都离不开离不开离不开离不开完善的金融体完善的金融体完善的金融体完善的金融体系。当资金从盈余部门流入赤字部门，系。当资金从盈余部门流入赤字部门，系。当资金从盈余部门流入赤字部门，系。当资金从盈余部门流入赤字部门，储蓄便储蓄便储蓄便储蓄便转化转化转化转化成了成了成了成了投资，而这种资金流向和流量的变化，提高了投资，而这种资金流向和流量的变化，提高了投资，而这种资金流向和流量的变化，提高了投资，而这种资金流向和流量的变化，提高了资金的使用效率（流向效益较好的企业手里），使资金的使用效率（流向效益较好的企业手里），使资金的使

11、用效率（流向效益较好的企业手里），使资金的使用效率（流向效益较好的企业手里），使社会资源得到优化配置。社会资源得到优化配置。社会资源得到优化配置。社会资源得到优化配置。金融学金融学（二）储蓄（二）储蓄（二）储蓄（二）储蓄-投资转化的内在障碍投资转化的内在障碍投资转化的内在障碍投资转化的内在障碍1.1.1.1.融资期限和数量的不匹配融资期限和数量的不匹配融资期限和数量的不匹配融资期限和数量的不匹配 融资双方在融资期限和数量上的需求不可能完全融资双方在融资期限和数量上的需求不可能完全融资双方在融资期限和数量上的需求不可能完全融资双方在融资期限和数量上的需求不可能完全一致，容易造成融资障碍。一致，容

12、易造成融资障碍。一致，容易造成融资障碍。一致，容易造成融资障碍。2.2.2.2.融资存在交易成本融资存在交易成本融资存在交易成本融资存在交易成本 融资交易成本是指融资交易的完成所需要付出的融资交易成本是指融资交易的完成所需要付出的融资交易成本是指融资交易的完成所需要付出的融资交易成本是指融资交易的完成所需要付出的代价。其中，资金产品的定价极为重要，定价过高代价。其中，资金产品的定价极为重要，定价过高代价。其中，资金产品的定价极为重要，定价过高代价。其中，资金产品的定价极为重要，定价过高都会使交易双方中的某一方因为交易成本过高而终都会使交易双方中的某一方因为交易成本过高而终都会使交易双方中的某一

13、方因为交易成本过高而终都会使交易双方中的某一方因为交易成本过高而终止交易。止交易。止交易。止交易。金融学金融学3.3.3.3.融资中存在融资风险融资中存在融资风险融资中存在融资风险融资中存在融资风险 融资活动中有许多不确定的因素形成融资风险，融资活动中有许多不确定的因素形成融资风险，融资活动中有许多不确定的因素形成融资风险，融资活动中有许多不确定的因素形成融资风险，影响融资的顺利进行。信用风险影响融资的顺利进行。信用风险影响融资的顺利进行。信用风险影响融资的顺利进行。信用风险、市场风险、流动、市场风险、流动、市场风险、流动、市场风险、流动性风险性风险性风险性风险、通胀风险以及政治风险等等。通胀

14、风险以及政治风险等等。通胀风险以及政治风险等等。通胀风险以及政治风险等等。4.4.4.4.信息不对称的普遍存在信息不对称的普遍存在信息不对称的普遍存在信息不对称的普遍存在 在融资活动中，由于存在信息的不对称，容易出在融资活动中，由于存在信息的不对称，容易出在融资活动中，由于存在信息的不对称，容易出在融资活动中，由于存在信息的不对称，容易出现现现现逆向选择和道德风险，使逆向选择和道德风险，使逆向选择和道德风险，使逆向选择和道德风险，使融资活动受阻。融资活动受阻。融资活动受阻。融资活动受阻。金融学金融学 逆向选择逆向选择逆向选择逆向选择：是交易发生之前的：是交易发生之前的：是交易发生之前的：是交易

15、发生之前的信息不对称，指那信息不对称，指那信息不对称，指那信息不对称，指那些最可能不归还贷款的借款人取得了贷款。些最可能不归还贷款的借款人取得了贷款。些最可能不归还贷款的借款人取得了贷款。些最可能不归还贷款的借款人取得了贷款。道德风险道德风险道德风险道德风险：是交易发生之后的：是交易发生之后的：是交易发生之后的：是交易发生之后的信息不对称，指借信息不对称，指借信息不对称，指借信息不对称，指借款人可能改变借款的真实用途，从事对贷款人不利款人可能改变借款的真实用途，从事对贷款人不利款人可能改变借款的真实用途，从事对贷款人不利款人可能改变借款的真实用途，从事对贷款人不利的活动。的活动。的活动。的活动

16、。逆向选择和道德风险都会使不良贷款风险的可能逆向选择和道德风险都会使不良贷款风险的可能逆向选择和道德风险都会使不良贷款风险的可能逆向选择和道德风险都会使不良贷款风险的可能性增大，致使资金盈余者不愿意融资，使性增大，致使资金盈余者不愿意融资，使性增大，致使资金盈余者不愿意融资，使性增大，致使资金盈余者不愿意融资，使融资活动融资活动融资活动融资活动受阻。受阻。受阻。受阻。金融学金融学（三）储蓄（三）储蓄（三）储蓄（三）储蓄-投资转化需要有组织进行投资转化需要有组织进行投资转化需要有组织进行投资转化需要有组织进行 供需之间期限及数量的不匹配、交易成本、不对供需之间期限及数量的不匹配、交易成本、不对供

17、需之间期限及数量的不匹配、交易成本、不对供需之间期限及数量的不匹配、交易成本、不对称信息以及流动性等源于融资内在障碍引发的问称信息以及流动性等源于融资内在障碍引发的问称信息以及流动性等源于融资内在障碍引发的问称信息以及流动性等源于融资内在障碍引发的问题，严重阻碍着借贷双方资金借贷的顺利完成。因题，严重阻碍着借贷双方资金借贷的顺利完成。因题，严重阻碍着借贷双方资金借贷的顺利完成。因题，严重阻碍着借贷双方资金借贷的顺利完成。因此，客观上需要通过一个恰当的通道来最有效地配此，客观上需要通过一个恰当的通道来最有效地配此，客观上需要通过一个恰当的通道来最有效地配此，客观上需要通过一个恰当的通道来最有效地

18、配置资源。金融市场和金融机构的产生在一定程度上置资源。金融市场和金融机构的产生在一定程度上置资源。金融市场和金融机构的产生在一定程度上置资源。金融市场和金融机构的产生在一定程度上克服了上述融资障碍；同时，他们的产生也为有组克服了上述融资障碍；同时，他们的产生也为有组克服了上述融资障碍；同时，他们的产生也为有组克服了上述融资障碍；同时，他们的产生也为有组织的金融市场体系的建立提供了基础。织的金融市场体系的建立提供了基础。织的金融市场体系的建立提供了基础。织的金融市场体系的建立提供了基础。金融学金融学第二节第二节 有组织的金融体系框架有组织的金融体系框架金融学金融学 金融市场体系将极大地推动融资活

19、动的顺利实现。金融市场体系将极大地推动融资活动的顺利实现。金融市场体系将极大地推动融资活动的顺利实现。金融市场体系将极大地推动融资活动的顺利实现。贷贷贷贷 款款款款 人人人人借借借借款款款款人人人人 各种有组织的金融市场体系各种有组织的金融市场体系各种有组织的金融市场体系各种有组织的金融市场体系图图图图5-2 5-2 5-2 5-2 有组织的金融体系框架有组织的金融体系框架有组织的金融体系框架有组织的金融体系框架对两部分发挥支持性作用的法规和监管机构对两部分发挥支持性作用的法规和监管机构对两部分发挥支持性作用的法规和监管机构对两部分发挥支持性作用的法规和监管机构（保证体系的有效构建与运作）（保

20、证体系的有效构建与运作）（保证体系的有效构建与运作）（保证体系的有效构建与运作）金融机构金融机构金融机构金融机构（主主主主要要要要指指指指银银银银行行行行类机构）类机构）类机构）类机构）金融市场金融市场金融市场金融市场主主主主要要要要指指指指资资资资本本本本市场市场市场市场一、有组织的金融体系框架一、有组织的金融体系框架一、有组织的金融体系框架一、有组织的金融体系框架金融学金融学二、有组织的金融体系框架基本内容二、有组织的金融体系框架基本内容二、有组织的金融体系框架基本内容二、有组织的金融体系框架基本内容（一）有确定的交易场所（一）有确定的交易场所（一）有确定的交易场所（一）有确定的交易场所确

21、定的交易场所是确定的交易场所是确定的交易场所是确定的交易场所是有组织的金融体系的重要组成部有组织的金融体系的重要组成部有组织的金融体系的重要组成部有组织的金融体系的重要组成部分，比如信贷市场、证券市场、保险市场、黄金市分，比如信贷市场、证券市场、保险市场、黄金市分，比如信贷市场、证券市场、保险市场、黄金市分，比如信贷市场、证券市场、保险市场、黄金市场。场。场。场。在确定的交易场所内，会吸引众多投融资者，在确定的交易场所内，会吸引众多投融资者，在确定的交易场所内，会吸引众多投融资者，在确定的交易场所内，会吸引众多投融资者，并根据借款人和贷款人对融资的要求不同和融资的并根据借款人和贷款人对融资的要

22、求不同和融资的并根据借款人和贷款人对融资的要求不同和融资的并根据借款人和贷款人对融资的要求不同和融资的条件，形成不同的交易区域，为交易者提供了某种条件，形成不同的交易区域，为交易者提供了某种条件，形成不同的交易区域，为交易者提供了某种条件，形成不同的交易区域，为交易者提供了某种特定的金融交易场所。特定的金融交易场所。特定的金融交易场所。特定的金融交易场所。金融学金融学（二）有明确的交易载体和交易价格（二）有明确的交易载体和交易价格（二）有明确的交易载体和交易价格（二）有明确的交易载体和交易价格 金融工具是金融市场上进行交易的载体。金融金融工具是金融市场上进行交易的载体。金融金融工具是金融市场上

23、进行交易的载体。金融金融工具是金融市场上进行交易的载体。金融工具（信用工具）是一种具有法律效力，能够证明工具（信用工具）是一种具有法律效力，能够证明工具（信用工具）是一种具有法律效力，能够证明工具（信用工具）是一种具有法律效力，能够证明金融交易金额金融交易金额金融交易金额金融交易金额、期限、价格的书面文件。、期限、价格的书面文件。、期限、价格的书面文件。、期限、价格的书面文件。金融工具金融工具金融工具金融工具的公开发行和销售，可以满足投融资双方对资金的的公开发行和销售，可以满足投融资双方对资金的的公开发行和销售，可以满足投融资双方对资金的的公开发行和销售，可以满足投融资双方对资金的供求需求；灵

24、活的流通转让，还能克服借贷双方期供求需求；灵活的流通转让，还能克服借贷双方期供求需求；灵活的流通转让，还能克服借贷双方期供求需求；灵活的流通转让，还能克服借贷双方期限、数量方面存在的障碍。金融工具在发行限、数量方面存在的障碍。金融工具在发行限、数量方面存在的障碍。金融工具在发行限、数量方面存在的障碍。金融工具在发行、流通流通流通流通过程中会涉及到交易价格。主要包括：资金价格过程中会涉及到交易价格。主要包括：资金价格过程中会涉及到交易价格。主要包括：资金价格过程中会涉及到交易价格。主要包括：资金价格、证券价格、外汇价格、黄金价格。证券价格、外汇价格、黄金价格。证券价格、外汇价格、黄金价格。证券价

25、格、外汇价格、黄金价格。金融学金融学（三）有多元化的金融中介机构组织（三）有多元化的金融中介机构组织（三）有多元化的金融中介机构组织（三）有多元化的金融中介机构组织 金融工具的存在直接为资金借贷交易提供了载金融工具的存在直接为资金借贷交易提供了载金融工具的存在直接为资金借贷交易提供了载金融工具的存在直接为资金借贷交易提供了载体，但这一载体并非凭空而生，是由一定的金融中体，但这一载体并非凭空而生，是由一定的金融中体，但这一载体并非凭空而生，是由一定的金融中体，但这一载体并非凭空而生，是由一定的金融中介机构直接创造出来或辅助创造出来。金融中介机介机构直接创造出来或辅助创造出来。金融中介机介机构直接

26、创造出来或辅助创造出来。金融中介机介机构直接创造出来或辅助创造出来。金融中介机构分为融资型的和服务型的两大类，他们通过开展构分为融资型的和服务型的两大类，他们通过开展构分为融资型的和服务型的两大类，他们通过开展构分为融资型的和服务型的两大类，他们通过开展各种业务，都直接或间接地充当了资金借贷双方的各种业务，都直接或间接地充当了资金借贷双方的各种业务，都直接或间接地充当了资金借贷双方的各种业务，都直接或间接地充当了资金借贷双方的中介载体。中介载体。中介载体。中介载体。金融学金融学（四）规范交易的各项金融法规（四）规范交易的各项金融法规（四）规范交易的各项金融法规（四）规范交易的各项金融法规 在金

27、融交易中，各微观主体的利益不同，交易的在金融交易中，各微观主体的利益不同，交易的在金融交易中，各微观主体的利益不同，交易的在金融交易中，各微观主体的利益不同，交易的出发点和选择的交易手段会有不同，从而使交易过出发点和选择的交易手段会有不同，从而使交易过出发点和选择的交易手段会有不同，从而使交易过出发点和选择的交易手段会有不同，从而使交易过程所面临的风险及其产生的危害或程度也有不同。程所面临的风险及其产生的危害或程度也有不同。程所面临的风险及其产生的危害或程度也有不同。程所面临的风险及其产生的危害或程度也有不同。因此必须有规范金融交易行为的各种法律因此必须有规范金融交易行为的各种法律因此必须有规

28、范金融交易行为的各种法律因此必须有规范金融交易行为的各种法律、法规。法规。法规。法规。金融学金融学三、金融体系的经济功能三、金融体系的经济功能三、金融体系的经济功能三、金融体系的经济功能（一）便利支付结算（一）便利支付结算（一）便利支付结算（一）便利支付结算1 1 1 1使债权债务关系得以清偿使债权债务关系得以清偿使债权债务关系得以清偿使债权债务关系得以清偿2 2 2 2使经济运行效率得以提高使经济运行效率得以提高使经济运行效率得以提高使经济运行效率得以提高3 3 3 3使经济安全和社会安定得到保障使经济安全和社会安定得到保障使经济安全和社会安定得到保障使经济安全和社会安定得到保障金融学金融学

29、（二）实现数量和期限转换功能（二）实现数量和期限转换功能（二）实现数量和期限转换功能（二）实现数量和期限转换功能 数量和期限转换功能是指金融市场在解决融资中数量和期限转换功能是指金融市场在解决融资中数量和期限转换功能是指金融市场在解决融资中数量和期限转换功能是指金融市场在解决融资中期限和数量上的不匹配所发挥的功能，即通常所说期限和数量上的不匹配所发挥的功能，即通常所说期限和数量上的不匹配所发挥的功能，即通常所说期限和数量上的不匹配所发挥的功能，即通常所说的的的的“积少成多，续短为长积少成多，续短为长积少成多，续短为长积少成多，续短为长”。金融学金融学（三）降低交易成本功能（三）降低交易成本功能

30、（三）降低交易成本功能（三）降低交易成本功能 降低交易成本功能是指金融市场通过一定规模的降低交易成本功能是指金融市场通过一定规模的降低交易成本功能是指金融市场通过一定规模的降低交易成本功能是指金融市场通过一定规模的交易，使单位交易成本下降。这个功能是前述两个交易，使单位交易成本下降。这个功能是前述两个交易，使单位交易成本下降。这个功能是前述两个交易，使单位交易成本下降。这个功能是前述两个功能的深化。功能的深化。功能的深化。功能的深化。金融学金融学（四）分散和转移风险功能（四）分散和转移风险功能（四）分散和转移风险功能（四）分散和转移风险功能 分散和转移风险功能是指金融市场对投融资过程分散和转移

31、风险功能是指金融市场对投融资过程分散和转移风险功能是指金融市场对投融资过程分散和转移风险功能是指金融市场对投融资过程中的风险进行分散、转移的功能。（分散投资）中的风险进行分散、转移的功能。（分散投资）中的风险进行分散、转移的功能。（分散投资）中的风险进行分散、转移的功能。（分散投资）金融学金融学（五）改善融资服务（五）改善融资服务（五）改善融资服务（五）改善融资服务1 1 1 1改善不对称信息功能改善不对称信息功能改善不对称信息功能改善不对称信息功能2 2 2 2降低参与成本功能降低参与成本功能降低参与成本功能降低参与成本功能金融学金融学第三节第三节 金融市场与金融机构金融市场与金融机构金融学

32、金融学一、金融市场一、金融市场一、金融市场一、金融市场（一）金融市场及其参加者（一）金融市场及其参加者（一）金融市场及其参加者（一）金融市场及其参加者 金融市场是各种经济主体进行金融交易的场所，金融市场是各种经济主体进行金融交易的场所，金融市场是各种经济主体进行金融交易的场所，金融市场是各种经济主体进行金融交易的场所，即盈余部门与赤字部门互相接触，进行各种金融工即盈余部门与赤字部门互相接触，进行各种金融工即盈余部门与赤字部门互相接触，进行各种金融工即盈余部门与赤字部门互相接触，进行各种金融工具交易（各种票据和有价证券买卖），实现短期货具交易（各种票据和有价证券买卖），实现短期货具交易（各种票据

33、和有价证券买卖），实现短期货具交易（各种票据和有价证券买卖），实现短期货币和中长期资本借贷。币和中长期资本借贷。币和中长期资本借贷。币和中长期资本借贷。金融市场上主要的参加者包括：金融市场上主要的参加者包括：金融市场上主要的参加者包括：金融市场上主要的参加者包括：金融学金融学非金融企业非金融企业非金融企业非金融企业 现代企业既是资金需求者也是资金供给者。现代企业既是资金需求者也是资金供给者。现代企业既是资金需求者也是资金供给者。现代企业既是资金需求者也是资金供给者。政府部门政府部门政府部门政府部门 主要是资金需求者，同时还是监管者和调节者。主要是资金需求者，同时还是监管者和调节者。主要是资金需

34、求者，同时还是监管者和调节者。主要是资金需求者，同时还是监管者和调节者。金融机构金融机构金融机构金融机构 首先是金融市场重要的中介机构，同时又是资金首先是金融市场重要的中介机构，同时又是资金首先是金融市场重要的中介机构，同时又是资金首先是金融市场重要的中介机构，同时又是资金 的供给者和资金的需求者。的供给者和资金的需求者。的供给者和资金的需求者。的供给者和资金的需求者。居民和家庭居民和家庭居民和家庭居民和家庭 主要是资金供给者和投资者。主要是资金供给者和投资者。主要是资金供给者和投资者。主要是资金供给者和投资者。金融学金融学（二）金融市场的分类（二）金融市场的分类（二）金融市场的分类（二）金融

35、市场的分类1.1.1.1.按融资期限分类按融资期限分类按融资期限分类按融资期限分类 货币市场货币市场货币市场货币市场一般是指融资期限在一年以下的金融市一般是指融资期限在一年以下的金融市一般是指融资期限在一年以下的金融市一般是指融资期限在一年以下的金融市场。其作用主要是调节临时性场。其作用主要是调节临时性场。其作用主要是调节临时性场。其作用主要是调节临时性、季节性季节性季节性季节性、周转性资周转性资周转性资周转性资金的供求。金的供求。金的供求。金的供求。资本市场资本市场资本市场资本市场一般是指融资期限在一年以上的金融市一般是指融资期限在一年以上的金融市一般是指融资期限在一年以上的金融市一般是指融

36、资期限在一年以上的金融市场。其作用主要是调节长期性场。其作用主要是调节长期性场。其作用主要是调节长期性场。其作用主要是调节长期性、营运性资金供求。、营运性资金供求。、营运性资金供求。、营运性资金供求。金融学金融学2.2.2.2.按融资方式分类按融资方式分类按融资方式分类按融资方式分类 直接金融市场直接金融市场直接金融市场直接金融市场指不需要借助金融中介而进行的融指不需要借助金融中介而进行的融指不需要借助金融中介而进行的融指不需要借助金融中介而进行的融资市场。资市场。资市场。资市场。间接金融市场间接金融市场间接金融市场间接金融市场指需要借助金融中介来进行指需要借助金融中介来进行指需要借助金融中介

37、来进行指需要借助金融中介来进行的融资市场。的融资市场。的融资市场。的融资市场。3.3.3.3.按交易层次分类按交易层次分类按交易层次分类按交易层次分类 一级市场一级市场一级市场一级市场（初级市场（初级市场（初级市场（初级市场、发行市场）指发行新的融、发行市场）指发行新的融、发行市场）指发行新的融、发行市场）指发行新的融资工具以融资的市场。资工具以融资的市场。资工具以融资的市场。资工具以融资的市场。二级市场二级市场二级市场二级市场（次级市场（次级市场（次级市场（次级市场、流通流通流通流通市场）指买卖现有的或已经发行的市场）指买卖现有的或已经发行的市场）指买卖现有的或已经发行的市场）指买卖现有的或

38、已经发行的融资工具以实现融资工具以实现融资工具以实现融资工具以实现流动性的交易市场。流动性的交易市场。流动性的交易市场。流动性的交易市场。金融学金融学4.4.4.4.按交易对象分类按交易对象分类按交易对象分类按交易对象分类 资金市场资金市场资金市场资金市场指资金信贷市场，存贷款市场是其典型指资金信贷市场，存贷款市场是其典型指资金信贷市场，存贷款市场是其典型指资金信贷市场，存贷款市场是其典型代表。代表。代表。代表。外汇市场外汇市场外汇市场外汇市场是指买卖外汇的市场。是指买卖外汇的市场。是指买卖外汇的市场。是指买卖外汇的市场。黄金市场黄金市场黄金市场黄金市场是是是是指进行黄金交易的市场。指进行黄金

39、交易的市场。指进行黄金交易的市场。指进行黄金交易的市场。证券市场证券市场证券市场证券市场是指进行各种有是指进行各种有是指进行各种有是指进行各种有价证券买卖的市场。价证券买卖的市场。价证券买卖的市场。价证券买卖的市场。保险市场保险市场保险市场保险市场是指进行各种保险和是指进行各种保险和是指进行各种保险和是指进行各种保险和再保险业务的市场。再保险业务的市场。再保险业务的市场。再保险业务的市场。5.5.5.5.按地域分类按地域分类按地域分类按地域分类 按地域可分为按地域可分为按地域可分为按地域可分为国内金融市场国内金融市场国内金融市场国内金融市场（地方性（地方性（地方性（地方性、全国性、全国性、全国

40、性、全国性、区域性）区域性）区域性）区域性）和和和和国际金融市场国际金融市场国际金融市场国际金融市场。金融学金融学（三）金融市场的交易方式（三）金融市场的交易方式（三）金融市场的交易方式（三）金融市场的交易方式1.1.1.1.现货交易现货交易现货交易现货交易 现货交易是指商品交易在买卖成交后立即进行交现货交易是指商品交易在买卖成交后立即进行交现货交易是指商品交易在买卖成交后立即进行交现货交易是指商品交易在买卖成交后立即进行交割，一手交钱一手交货，钱货两清。割，一手交钱一手交货，钱货两清。割，一手交钱一手交货，钱货两清。割，一手交钱一手交货，钱货两清。2.2.2.2.期货交易期货交易期货交易期货

41、交易 期货交易是指商品交易在成交后某一期货交易是指商品交易在成交后某一期货交易是指商品交易在成交后某一期货交易是指商品交易在成交后某一约定时间里约定时间里约定时间里约定时间里按照双方约定的价格按照双方约定的价格按照双方约定的价格按照双方约定的价格进行交割。进行交割。进行交割。进行交割。金融学金融学 期货交易产生于期货交易产生于期货交易产生于期货交易产生于19191919世纪中叶世纪中叶世纪中叶世纪中叶,在相当长的时间内在相当长的时间内在相当长的时间内在相当长的时间内,期货交易的标的物仅限于大宗、同质、易于保存而期货交易的标的物仅限于大宗、同质、易于保存而期货交易的标的物仅限于大宗、同质、易于保

42、存而期货交易的标的物仅限于大宗、同质、易于保存而价格经常变动的农产品和矿产品价格经常变动的农产品和矿产品价格经常变动的农产品和矿产品价格经常变动的农产品和矿产品(如石油、有色金如石油、有色金如石油、有色金如石油、有色金属属属属)，其交易形式是实物交易。最早是为了保护农民，其交易形式是实物交易。最早是为了保护农民，其交易形式是实物交易。最早是为了保护农民，其交易形式是实物交易。最早是为了保护农民生产的积极性。生产的积极性。生产的积极性。生产的积极性。20 20 20 20世纪世纪世纪世纪70707070年代以后，期货交易已经年代以后，期货交易已经年代以后，期货交易已经年代以后，期货交易已经发展为

43、以金融期货为主，实物交易已经很少了。发展为以金融期货为主，实物交易已经很少了。发展为以金融期货为主，实物交易已经很少了。发展为以金融期货为主，实物交易已经很少了。金融学金融学3.3.3.3.信用交易信用交易信用交易信用交易 又称又称又称又称“保证金交易保证金交易保证金交易保证金交易”，客户买卖证券时只需向证，客户买卖证券时只需向证，客户买卖证券时只需向证，客户买卖证券时只需向证券商交付一定的保证金，由证券商提供融资或融券券商交付一定的保证金，由证券商提供融资或融券券商交付一定的保证金，由证券商提供融资或融券券商交付一定的保证金，由证券商提供融资或融券进行交易。客户必须在证券商处开立保证金进行交

44、易。客户必须在证券商处开立保证金进行交易。客户必须在证券商处开立保证金进行交易。客户必须在证券商处开立保证金账户，账户，账户，账户，并存入一定数量的保证金，当其应付证券或价款不并存入一定数量的保证金，当其应付证券或价款不并存入一定数量的保证金，当其应付证券或价款不并存入一定数量的保证金，当其应付证券或价款不足时，由足时，由足时，由足时，由证券商代证券商代证券商代证券商代垫。垫。垫。垫。信用交易分为融资买进（买信用交易分为融资买进（买信用交易分为融资买进（买信用交易分为融资买进（买空）和融券卖出（卖空）。空）和融券卖出（卖空）。空）和融券卖出（卖空）。空）和融券卖出（卖空）。金融学金融学4.4.

45、4.4.期权交易期权交易期权交易期权交易 期权购买者向期权出售者支付一定费用后，就获期权购买者向期权出售者支付一定费用后，就获期权购买者向期权出售者支付一定费用后，就获期权购买者向期权出售者支付一定费用后，就获得了能在未来某特定时间以某一特定价格，向期权得了能在未来某特定时间以某一特定价格，向期权得了能在未来某特定时间以某一特定价格，向期权得了能在未来某特定时间以某一特定价格，向期权出售者买进或卖出一定数量的证券或期货的权利的出售者买进或卖出一定数量的证券或期货的权利的出售者买进或卖出一定数量的证券或期货的权利的出售者买进或卖出一定数量的证券或期货的权利的一种买卖。一种买卖。一种买卖。一种买卖

46、。金融学金融学金融期货及其特征：金融期货及其特征：金融期货及其特征：金融期货及其特征：金融期货是指以公开竞价的方式来进行标准化金金融期货是指以公开竞价的方式来进行标准化金金融期货是指以公开竞价的方式来进行标准化金金融期货是指以公开竞价的方式来进行标准化金融期货合约的交易。融期货合约的交易。融期货合约的交易。融期货合约的交易。金融期货合约金融期货合约金融期货合约金融期货合约是指交易双方约定在未来某一特定是指交易双方约定在未来某一特定是指交易双方约定在未来某一特定是指交易双方约定在未来某一特定时期按约定条件（包括价格时期按约定条件（包括价格时期按约定条件（包括价格时期按约定条件（包括价格、交割地点

47、交割地点交割地点交割地点、交割方交割方交割方交割方式）买卖某一特定金融商品的标准化协议。式）买卖某一特定金融商品的标准化协议。式）买卖某一特定金融商品的标准化协议。式）买卖某一特定金融商品的标准化协议。金融学金融学期货合约的基本内容：期货合约的基本内容：期货合约的基本内容：期货合约的基本内容：交易单位交易单位交易单位交易单位 是指交易所对每一份金融期货合约所规定的交易是指交易所对每一份金融期货合约所规定的交易是指交易所对每一份金融期货合约所规定的交易是指交易所对每一份金融期货合约所规定的交易数量。如我国期货交易所规定，每次买卖的最小单数量。如我国期货交易所规定，每次买卖的最小单数量。如我国期货

48、交易所规定，每次买卖的最小单数量。如我国期货交易所规定，每次买卖的最小单位是一手，金属类每手位是一手，金属类每手位是一手，金属类每手位是一手，金属类每手5 5 5 5吨，农产品每手吨，农产品每手吨，农产品每手吨，农产品每手10101010吨。吨。吨。吨。最小变动价位最小变动价位最小变动价位最小变动价位 是指由交易所规定的，在金融期货交易中每一次是指由交易所规定的，在金融期货交易中每一次是指由交易所规定的，在金融期货交易中每一次是指由交易所规定的，在金融期货交易中每一次价格变动的最小幅度。如金属类产品价格变动的最小幅度。如金属类产品价格变动的最小幅度。如金属类产品价格变动的最小幅度。如金属类产品

49、10101010元元元元/吨，每手吨，每手吨，每手吨，每手5 5 5 5吨，则最小（吨，则最小（吨，则最小（吨，则最小（1 1 1 1个点位）变动价位为个点位）变动价位为个点位）变动价位为个点位）变动价位为50505050元；农产品元；农产品元；农产品元；农产品类类类类1 1 1 1元元元元/吨，每手吨，每手吨，每手吨，每手10101010吨，最小变动价位为吨，最小变动价位为吨，最小变动价位为吨，最小变动价位为10101010元。元。元。元。金融学金融学每日价格波动限制每日价格波动限制每日价格波动限制每日价格波动限制 是交易所为了防止期货价格发生过分剧烈的波是交易所为了防止期货价格发生过分剧烈

50、的波是交易所为了防止期货价格发生过分剧烈的波是交易所为了防止期货价格发生过分剧烈的波动，而对某些金融期货合约的每日价格波动的最大动，而对某些金融期货合约的每日价格波动的最大动，而对某些金融期货合约的每日价格波动的最大动，而对某些金融期货合约的每日价格波动的最大幅度作出一定的限制。如不超过上一个交易日的结幅度作出一定的限制。如不超过上一个交易日的结幅度作出一定的限制。如不超过上一个交易日的结幅度作出一定的限制。如不超过上一个交易日的结算价格的上下各算价格的上下各算价格的上下各算价格的上下各3 3 3 3点。点。点。点。合约月份合约月份合约月份合约月份 合约月份是指期货合约到期交收的月份。我国的合