船舶融资的实务及法律热点分析电子教案.ppt

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1、船舶融资的实务及法律热点分析前言 航运、造船、融资 市场、参与者、相互作用 认清市场、熟识对手、共求互赢-实务 v 法律船舶（造船）融资的特殊性 资本密集 特殊财产 市场波动 信息不畅-风险产业？资本密集与市场波动航运市场与造船市场的联动造船融资主要方式 银行融资（运用最广泛）发行债券（法国巴黎银行）发行股票或上市（中船江南）兼并、合并、收购（太平洋重工）综合融资方式（COSCO541）银行融资 特定造船项目贷款特定造船项目贷款 综合贷款（厦门重工）综合贷款（厦门重工）预付款还款保函（当前船厂的主要融资需求）预付款还款保函（当前船厂的主要融资需求）开立信用证开立信用证 帐户管理帐户管理 融资租

2、赁（厂房、设备）融资租赁（厂房、设备）-买方买方(船东船东)还是卖还是卖方方(船厂船厂)信贷？信贷？造船（交船前）融资参与方船厂船厂船东船东船东船东造船合同远期远期租家租家船东船东船东船东银行银行银行银行保险人保险人远期租约建造险建造险船厂船厂银行银行预付款在建船舶R/GP/B当前中国造船市场的特点 船厂市场（80的预付款）承接新船世界第一（2007,42)绝大部分新船出口（2007，79）地方船厂占据半壁江山（2007，60)民间投资非常活跃（台州）国外资本待时而入（DNB）-机遇，挑战？热点问题 国内银行融资(保函、贷款)的条件居高不下 在建船舶抵押有待破冰 中小型船厂因得不到融资而采取“

3、台州模式”-市场风险已现（全球经济、汇率、物价、宏观调控、信贷紧缩）-船厂（特别是中小型船厂）急需融资银行未能提供融资的原因 船厂刚建，未评级或未授信 船厂发展快，授信额度已用尽 银行不看好某一造船项目船厂亏损或有资金危机预付款退款保函 定义 来源于造船合同 造船项目成败的决定性因素 当前银行的主要融资服务-替代品：在建船舶抵押、“台州模式”如何加强银行对船厂的保函服务 调查（市场，船厂、船东资信）挖掘自身资源（接受在建船舶抵押等新型 担保，并对保函条款进行严格把关）转变造船、融资模式（在建船舶归船东所 有，买方信贷）引入第三方（贸易公司、民间资本、国外资 本）保函条款把握1管辖与适用法律 决

4、定保函的一切（除主体格、生效程序问题）决定保函的一切（除主体格、生效程序问题）应与造船合同一致应与造船合同一致 管辖管辖 国内与国外国内与国外 管辖管辖 法院与仲裁法院与仲裁 法院管辖法院管辖 排它与非排它排它与非排它 适用法律通常为管辖地法律适用法律通常为管辖地法律-LMAALMAA仲裁，英国法律适用仲裁，英国法律适用典型管辖权与法律适用条款ThisLetterofGuaranteeisgovernedbytheLaws of England and is subject to theexclusivejurisdictionoftheEnglishCourtstowhichtheparti

5、esherebysubmit-国外法院管辖对开立行有利?保函条款把握 2主体 开立保函权限（分支机构）审批或登记（负债比例管理）-为船厂、船东提供融资便利（提供相 应的信息与证明）典型保函审批或登记条款We hereby confirm that this Letter ofGuaranteewillberegisteredwithSAFE(StateAdministration of Foreign Exchange)andconfirm further that we have obtained allnecessaryapprovalsandauthorisationtoissuethi

6、s Letter of Guarantee and that we areauthorised to effect payment thereunder inforeigncurrencyincaseofauthorisation保函条款把握 3性质 非履约保函 不涉及违约赔偿责任 与预付款保函相对应-风险不大，开立条件可降低典型显示保函性质条款 wedoherebyirrevocablyguaranteerepaymenttoyoubytheShipyardofatotalamountofUSD,representing the instalments as youmay have paid

7、 to Shipyard prior to thedeliveryoftheVESSEL,ifandwhenthesameoranypartthereofbecomesrepayabletoyoufrom the Shipyard in accordance withShipbuilding Contract.Should the Shipyardfailtomakesuchrepayment,weshallpayyousuchamounttogetherwithinterestattherateofpercentperannumwithin保函条款把握 4责任 第二性付款责任 如对是否应还款

8、有争议，以最终法院判决 或仲裁裁决定夺 加入银行可以自身名义提起法院或仲裁程 序-风险不大，开立条件可降低典型显示第二性责任条款However,intheeventofanydisputebetweenyouandtheShipyardinrelationtowhethertheShipyardshallbeliabletorepaytheinstalmentorinstalmentspaidbyyouandsuchdisputeissubmittedeitherbytheShipyardorbyyouforarbitration in accordance with Article XII

9、oftheContractandifappealed,fortheappealorappeals,in accordance with English law,weshallbeentitledtowithholdanddeferpaymentuntilthearbitrationawardorifappealed,thefinalunappealablejudgmentispublished.保函条款把握 5转让与再转让船东融资、再融资的前提条件能转让的只是权利（应包括索赔权利）开立行的担保责任不变审批与登记-为船厂、船东提供便利（允许转让、再转让，并提供转让审批或登记的相关信息与证明）典型

10、保函转让条款YoumayassignthebenefitsofthisLetterofGuarantee to your bank(for the purpose ofsecurity for your banks financing you topurchasetheVessel)onlysubjecttoourpriorconsent in writing,which should not beunreasonablywithheld.Uponassignment,youshallnotifyusoftheassignment跨过保函这道坎 在建船舶抵押 台州模式 造船、融资方式“改良”，

11、无需保函（买方融资）购买不退款保险 船厂提供其他担保（个人、相关企业）在建船舶抵押 国际认可（1967年公约）我国有法可依（海商法），但无例可循（船舶登记条例）新发展（江苏的试点办法）新希望（物权法）江苏在建船舶抵押试点办法 突破n n明确定义在建船舶明确定义在建船舶n n设定在建船舶抵押程序设定在建船舶抵押程序n n已有成功案例已有成功案例 局限n n立法权限受质疑立法权限受质疑n n仅适用大型船厂、银行仅适用大型船厂、银行n n登记因船价增加而变更多次，费力费钱登记因船价增加而变更多次，费力费钱物权法下的新希望 再次肯定在建船舶可以抵押（1）引进“浮动抵押”概念（2）允许浮动抵押在工商管理

12、局进行登记（2）登记程序相对简便，并无需变更登记（2）浮动抵押运作原理适合在建船舶（3）-（1）（2）（3），有待尝试 台州模式 不得已而为之n n船厂结合民间资本（有非法集资、高利贷之嫌）船厂结合民间资本（有非法集资、高利贷之嫌）n n先造船再卖船（风险大）先造船再卖船（风险大）n n船厂退居制造二线（质量差）船厂退居制造二线（质量差）n n新船作二手船卖（产权不明）新船作二手船卖（产权不明）银行与民间资本合作n n主导借贷主导借贷n n择机参与（建造过程，船东预付款）择机参与（建造过程，船东预付款）n n接受在建船舶抵押、个人担保接受在建船舶抵押、个人担保n n协助民间资本与国外船东再议融

13、资安排协助民间资本与国外船东再议融资安排 买方（新造船）融资银行的考虑5C（Condition，Capital Cashflow，Collateral，Charter）交船前的担保预付款保函交船后的担保船舶抵押、受益转让、保 险转让-卖方(船厂）与买方（船东）融资结合、转化 造船（交船前）融资参与方船厂船厂船东船东船东船东造船合同远期远期租家租家船东船东船东船东银行银行银行银行保险人保险人远期租约建造险建造险船厂船厂银行银行预付款在建船舶R/GP/B新造船买方融资参与方船厂船厂项目公司船租家租家银行或银团保险人保险人租约船壳保险协会保险真正的船东买方融资基本文件签署贷款协议船舶抵押收益转让保险转让公司或个人担保股权质押船舶融资基本文件审阅造船合同预付款保函船舶登记文件租约保单借款人的公司文件结语 保函已成为当前银行融资的主项 在建船舶抵押有待尝试 与民间资本、国外资本共同为船厂（特别是中小型船厂）融资服务 择机进入国际船舶融资市场多指点，多交流多指点，多交流林江林江 此此课课件下件下载载可自行可自行编辑编辑修改，修改，仅仅供参考！供参考！感感谢谢您的支持，我您的支持，我们们努力做得更好！努力做得更好！谢谢谢谢