营运资金案例分析复习进程.ppt

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1、营运资金管理案例分析营运资金的基本理论营运资金的基本理论 营运资金是企业流动资产和流动负债的总称。流动资产减去流动负债的余额营运资金是企业流动资产和流动负债的总称。流动资产减去流动负债的余额称为净营运资金。营运资金管理包括流动资产管理和流动负债管理。称为净营运资金。营运资金管理包括流动资产管理和流动负债管理。营运资金越多，说明不能偿还的风险越小。因此，营运资金的多少可以反映偿营运资金越多，说明不能偿还的风险越小。因此，营运资金的多少可以反映偿还短期债务的能力。但是，营运资金是流动资产与流动负债之差，是个绝对数，还短期债务的能力。但是，营运资金是流动资产与流动负债之差，是个绝对数，如果公司之间规

2、模相差很大，绝对数相比的意义很有限。而流动比率是流动资产如果公司之间规模相差很大，绝对数相比的意义很有限。而流动比率是流动资产和流动负债的比值，是个相对数，排除了公司规模不同的影响，更适合公司间以和流动负债的比值，是个相对数，排除了公司规模不同的影响，更适合公司间以及本公司不同历史时期的比较及本公司不同历史时期的比较。营运资金是指流动资产减去流动负债营运资金是指流动资产减去流动负债(短期负债等短期负债等)后的余额。如果流动资产后的余额。如果流动资产-流流动负债动负债0，则与此相对应的，则与此相对应的净流动资产净流动资产是以长期负债和投资人权益的一定份额是以长期负债和投资人权益的一定份额为资金来

3、源为资金来源;如果流动资产如果流动资产-流动负债流动负债=0，则占用在流动资产上的资金都是流动负，则占用在流动资产上的资金都是流动负债融资债融资;如果流动资产如果流动资产-流动负债流动负债0，则流动负债融资，由流动资产和固定资产等，则流动负债融资，由流动资产和固定资产等长期资产共同占用，偿债能力差长期资产共同占用，偿债能力差.（一）营运资金的基本理论（一）营运资金的基本理论背景知识背景知识作用：作用：welcome to use these PowerPoint templates,New Content design,10 years experience 作用：营运资金可以用来衡量公司或企

4、业的短期偿债能力，营运资金可以用来衡量公司或企业的短期偿债能力，其金额越大，代表该公司或企业对于支付义务的准备其金额越大，代表该公司或企业对于支付义务的准备越充足，短期偿债能力越好。当营运资金出现负数，越充足，短期偿债能力越好。当营运资金出现负数，也就是一家企业的流动资产小于流动负债时，这家企也就是一家企业的流动资产小于流动负债时，这家企业的营运可能随时因周转不灵而中断。业的营运可能随时因周转不灵而中断。一家企业的营一家企业的营运资金到底多少才算足够，才称得上具备良好的偿债运资金到底多少才算足够，才称得上具备良好的偿债能力，是决策的关键。偿债能力的数值若是换成比例能力，是决策的关键。偿债能力的

5、数值若是换成比例或比值进行比较，可能会出现较具意义的结论。或比值进行比较，可能会出现较具意义的结论。（二（二)运营资金结构与风险运营资金结构与风险 一般来说，运营资金的核心问题是企业在风险与利益间的权衡，高运营资金的持有量意味着低风险与低收益的策略；而低运营资金的持有量则意味着高风险与高收益。但贵并非有的情况都适用。有时候高运营资金并非企业主动选择，而是市场环境恶化的被动结果。主要表现在库存和应收账款迅速上升，上升的速度运营远超过营业收入的增长。这种高运营资金带来的结果是高风险，低收益。企业长期盈利能力存在重大风险。对于市场竞争加剧导致的高营运资金现象，企业应根据其长期市场战略，调整运营资金结

6、构，如果企业长期市场走势乐观，且存货具有增值能力则可以保持高运营资金政策，但需要较高资金成本；若存货属于快速贬值商品，则应快速变现 增加货币资金持有量。运营资金管理的重要性运营资金管理的重要性 营运资金管理是对企业流动资产及流动负债的管理。一个企业要维持正常的运转就必须要拥有适量的营运资金，因此，营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分。据调查，公司财务经理有60%的时间都用于营运资金管理。可见，营运资金管理的核心内容就是对资金运用和资金筹措的管理。苏宁简介苏宁简介苏苏宁宁创创办办于于19901990年年1212月月2626日日，是是中中国国商商业业企企业业的的领领先先者者，经经营营商商品品涵

7、涵盖盖传传统统家家电电、消消费费电电子子、百百货货、日日用用品品、图图书书、虚虚拟拟产产品品等等综综合合品品类类，线线下下实实体体门门店店16001600多多家家，线线上上苏苏宁宁易易购购位位居居国国内内B2CB2C前前三三，线线上上线线下下的的融融合合发发展展引引领领零零售售发发展展新新趋趋势势。正正品品行行货货、品品质质服服务务、便便捷捷购购物物、舒舒适适体体验验。苏苏宁宁云云商商集集团团股股份份有有限限公公司司(SUNING(SUNING COMMERCE COMMERCE GROUP GROUP CO.,CO.,LTD.)LTD.)原原为为苏苏宁宁电电器器股股份份有有限限公公司司(SU

8、NING(SUNING APPLIANCE APPLIANCE CO.,CO.,LTD.)LTD.)，20132013年年2 2月月1919日，公告称由于企业经营形态的变化而拟将更名。日，公告称由于企业经营形态的变化而拟将更名。20042004年年7 7月，苏宁电器股份有限公司成功上市。月，苏宁电器股份有限公司成功上市。20132013年年9 9月，包括苏宁银行在内的月，包括苏宁银行在内的9 9家民营银行名称获得国家工商总局核准。家民营银行名称获得国家工商总局核准。20142014年年1 1月月2727日，苏宁云商收购团购网站满座网。日，苏宁云商收购团购网站满座网。20142014年年1010

9、月月2626日日，中中国国民民营营500500强强发发布布，苏苏宁宁以以2798.132798.13亿亿元元的的营营业业收收入入和和综综合合实实力力名名列第一。列第一。20152015年年8 8月月1010日日，阿阿里里巴巴巴巴集集团团将将投投资资283283亿亿元元人人民民币币参参与与苏苏宁宁云云商商的的非非公公开开发发行行，占占发行后总股本的发行后总股本的19.99%19.99%，成为苏宁云商，成为苏宁云商苏宁电器苏宁电器20112011资产与负债构成资产与负债构成苏宁电器资产与负债结构分析苏宁电器资产与负债结构分析苏宁电器苏宁电器2007-20102007-2010年财务指标年财务指标苏

10、宁电器公司综合能力指标苏宁电器公司综合能力指标 2011-2012 2011-2012苏宁电器苏宁电器2011-20122011-2012年利润构成年利润构成请在此添加段落内容请在此添加段落内容请在此添加段落内容请在此添加段落内容请在此添加段落内容请在此添加段落内容231请在此添加段落内容请在此添加段落内容请在此添加段落内容请在此添加段落内容提高运营资金管理效率的方法提高运营资金管理效率的方法增加价值提高效率完善制度 规避风险提高资金运营管理效率的方法提高资金运营管理效率的方法根据苏宁电器案例可得到如下根据苏宁电器案例可得到如下启示：启示：1.1.提高存货管理水平提高存货管理水平2.加强应收账

11、款管理加强应收账款管理3.加强应付账款管理加强应付账款管理总结与分析总结与分析总体而言苏宁的现金流量状况是比较满意的，具体来讲，从行业看上看，虽然未来的家电零售业竞争激烈，但仍存在有待发掘的市场空间；从财务状况上看，其会计政策比较稳定；公司有一定的盈利能力，和成长空间，上市为苏宁提供了大量资金，也为科尔学管理奠定了基础，股份制改造又使苏宁在建立规范的治理结构方面买进了一步。但是毛利润低现金流较短是苏宁现存的问题，如果苏宁能继续向管理要高效率，向高产品要高毛利，与供应商良性互动，相信会有更好的发展。Thank you!Thank you!此课件下载可自行编辑修改，仅供参考！此课件下载可自行编辑修改，仅供参考！感谢您的支持，我们努力做得更好！谢谢感谢您的支持，我们努力做得更好！谢谢