财务管理1总论.pptx

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1、财 务副总经理生 产副总经理营 销 副总 经 理总经理董事会股东会财务部经理资本运作投资管理筹资管理现金管理信用管理股利决策会计部经理信息处理财务会计成本会计管理会计第1页/共52页n在企业的经营活动中，财务管理人员必须在企业的经营活动中，财务管理人员必须回答三个方面的问题：回答三个方面的问题：n第一，应实施何种投资项目；第一，应实施何种投资项目；n第二，如何为投资项目筹集资金；第二，如何为投资项目筹集资金；n第三，如何管理企业日常的营运资金。第三，如何管理企业日常的营运资金。n以上三个方面的问题构成了企业财务管理以上三个方面的问题构成了企业财务管理的基本内容。的基本内容。资金财务活动的基本要

2、素财务管理的核心内容第2页/共52页财务管理与会计的区别财务管理与会计的区别n区别：财务管理侧重 分析与决策n 会计侧重 计量与报告n联系：会计信息是财务管理的基础第3页/共52页会计活动的基本程序：确认计量报告分析解释财务会计财务会计管理会计管理会计对外解释对外解释对内解释对内解释第4页/共52页 财务管理工作一边联系着金融市场，一边联系财务管理工作一边联系着金融市场，一边联系财务管理工作一边联系着金融市场，一边联系财务管理工作一边联系着金融市场，一边联系着实物资产的投资。着实物资产的投资。着实物资产的投资。着实物资产的投资。金融市场金融市场筹筹 资资投投 资资实物资产实物资产市场市场实物资

3、产实物资产其他生产要素其他生产要素进行生产活动进行生产活动创造出现金收益创造出现金收益财务管理财务管理第5页/共52页财务与其他相关学科的关系财务与其他相关学科的关系财务与工商管理的关系财务与工商管理的关系管理系统的一个分支管理系统的一个分支是一种价值，管理处理好与其他管理的关系是一种价值，管理处理好与其他管理的关系应摆正财务管理的地位应摆正财务管理的地位企业目前需要高级财务管理人才企业目前需要高级财务管理人才财务与金融的关系财务与金融的关系财务与金融的内容交叉财务与金融的内容交叉理财离不开金融市场理财离不开金融市场第6页/共52页第一节第一节 财务管理的内容财务管理的内容第7页/共52页一、

4、财务管理的概念一、财务管理的概念财务与财务管理财务：企业生产经营过程中的资金运动及其 所体现的经济关系企业财务：是指企业再生产过程中的资金运动，它体现着企业和各方面的经济关系。财务活动财务关系第8页/共52页财务活动：财务活动是指企业再生产过程中的资金运动，即筹集、运用和分配资金的活动。财务活动负债所有者权益流动资产长期投资固定资产无形资产分配资金第9页/共52页筹集筹集货币资金货币资金购建厂购建厂房设备房设备生生产产销销售售收收入入与与再分配再分配循环周转循环周转筹资活动筹资活动投资活动投资活动经营活动经营活动购材料购材料雇人工雇人工分配活动分配活动资金运动过程资金运动过程第10页/共52页

5、财务管理是指基于企业再生产过程中财务管理是指基于企业再生产过程中客观存在的客观存在的财务活动财务活动和和财务关系财务关系而产而产生的，它是利用生的，它是利用价值价值形式对企业再生形式对企业再生产过程进行的管理，是组织财务活动、产过程进行的管理，是组织财务活动、处理财务关系的一项综合性管理工作。处理财务关系的一项综合性管理工作。财务管理的定义财务管理的定义第11页/共52页二、财务活动二、财务活动筹资活动筹资活动投资活动投资活动资金营运活动资金营运活动资金回收及分配资金回收及分配活动活动第12页/共52页1.筹资活动资金来源自有资金：自有资金：吸收直接投资、发行股票、内部留存收益吸收直接投资、发

6、行股票、内部留存收益 债务资金：债务资金：银行借款、发行债券、应付款项银行借款、发行债券、应付款项筹资活动筹资活动:包括向谁、什么时候、筹集多少资包括向谁、什么时候、筹集多少资金。金。资产资产=负债负债+所有者权益所有者权益 资金资金=负债资金或借入资金负债资金或借入资金+权益资金或权益资金或自有资金自有资金 第13页/共52页2.2.投资活动投资活动对内投资对内投资 购置流动资产、固定资产、无形资产购置流动资产、固定资产、无形资产对外投资对外投资 购买其它企业债券、股票与其它企业联营购买其它企业债券、股票与其它企业联营投资活动：收回现金并取得收益为目的而发投资活动：收回现金并取得收益为目的而

7、发生的现金流出。生的现金流出。广义广义=对内投资对内投资+对外投资；对外投资；狭义狭义=对外投资对外投资=股票股票+债券债券+其他（联营）其他（联营）第14页/共52页3.3.经营活动经营活动生产销售采购支出收入第15页/共52页4.资金回收及其分配活动利润分配要按照法定的程序：利润分配要按照法定的程序：依法纳税依法纳税弥补亏损弥补亏损提取公积金、公益金提取公积金、公益金向投资者分配利润向投资者分配利润第16页/共52页（1）收入-成本费用-流转税=营业利润 营业利润（内部）+投资净收益（外部）+营业外收支净额=利润总额；（2）利润总额所得税=税后净利（3）税后净利公积金公益金=可供分配的利润

8、（4）可供分配的利润向投资者分配的利润=未分配利润广义的分配是指收入和利润的分配，即（1）（2）（3）（4）；狭义的分配是指利润的分配，即（2）（3）（4）。第17页/共52页财务关系是指企业在组织资金运动过程中与财务关系是指企业在组织资金运动过程中与有关各方所发生的经济利益关系。有关各方所发生的经济利益关系。三、财务关系三、财务关系企业所有者所有者债权、债务人债权、债务人内部单位及个人内部单位及个人税务行政部门税务行政部门被投资单位被投资单位第18页/共52页财务关系财务关系 内内 容容 实实 质质 企业与投资者企业与投资者 经营权与所有权的关系经营权与所有权的关系 企业与受资者企业与受资者

9、 投资与受资的关系投资与受资的关系 企业与债权人企业与债权人 债务与债权的关系债务与债权的关系 企业与债务人企业与债务人 债权与债务的关系债权与债务的关系 企业与往来客户企业与往来客户 合同义务关系合同义务关系 企业与税务机关企业与税务机关 强制性与无偿性分配关强制性与无偿性分配关系系 企业内部各单位之间企业内部各单位之间 内部各单位之间的利益内部各单位之间的利益关系关系 企业与职工之间企业与职工之间 劳动成果的分配关系劳动成果的分配关系第19页/共52页四、财务管理的特点四、财务管理的特点价值管理价值管理货币计量货币计量财务决策与控制财务决策与控制财务决策：经济性财务决策：经济性控制程序：控

10、制标准、过程控制、差异揭示及处理控制程序：控制标准、过程控制、差异揭示及处理综合性管理综合性管理利用财务指标进行管理利用财务指标进行管理第20页/共52页五、财务管理的职能五、财务管理的职能n n预测职能预测职能n n计划职能计划职能n n决策职能决策职能n n控制职能控制职能to planto lead(command and decision)to controlThe five management functions:planning,organizing,commanding,coordinating,and controlling.Henri Fayol第21页/共52页财务管理的

11、十项基本原则财务管理的十项基本原则The ten basis principles in financial managementn n货币的时间价值货币的时间价值货币的时间价值货币的时间价值今天的一元钱比未来的一元 钱更值钱n n风险收益的权衡风险收益的权衡风险收益的权衡风险收益的权衡对额外风险要有额外补偿n n价值的衡量价值的衡量价值的衡量价值的衡量衡量价值的尺度是现金流而不 是会计利润n n增量现金流增量现金流增量现金流增量现金流对新项目带来收益的估价要考 虑现金流的增量n n在竞争市场上没有利润特别高的项目在竞争市场上没有利润特别高的项目在竞争市场上没有利润特别高的项目在竞争市场上没有

12、利润特别高的项目第22页/共52页n n有效资本市场有效资本市场 市场是灵敏的，价格是 合理的n n代理问题代理问题 经营者和管理者的利益不一致n n纳税的影响纳税的影响 例如：降低投资调节税可刺 激投资。n n风险的不同类别风险的不同类别 有些风险可以分化消除,有些则否n n关于道德行为关于道德行为 在金融业中处处存在着道德 困惑第23页/共52页第二节 财务管理的目标生存：以收抵支、到期偿债。发展：扩大收入、投资、筹资。获利：资产收益超过投资要求的回报。一一 、企业的目标、企业的目标第24页/共52页二、财务目标及其作用和特征1 1、财务目标、财务目标目标是系统所希望实现的结果。目标是系统

13、所希望实现的结果。财务目标应与企业目标相一致。财务目标应与企业目标相一致。生存生存保持负债比例和良好的偿债能力保持负债比例和良好的偿债能力发展发展及时有效、最低成本地筹集到资金及时有效、最低成本地筹集到资金获利获利充分有效地利用资金充分有效地利用资金2 2、财务目标的作用、财务目标的作用导向导向作用、作用、激励激励作用、作用、凝聚凝聚作用、作用、考核考核作用作用3 3、财务目标的特征、财务目标的特征相对稳定性；可操作性；层次性相对稳定性；可操作性；层次性第25页/共52页三、影响企业选择财务管理目标的因素投资项目法律环境资本结构股利政策金融环境经济环境报酬风险第26页/共52页四、财务管理的目

14、标 财务管理的目标是一切财务活动的出发财务管理的目标是一切财务活动的出发财务管理的目标是一切财务活动的出发财务管理的目标是一切财务活动的出发点和归宿。一般而言，最具有代表性的财务管点和归宿。一般而言，最具有代表性的财务管点和归宿。一般而言，最具有代表性的财务管点和归宿。一般而言，最具有代表性的财务管理目标有以下几种观点：理目标有以下几种观点：理目标有以下几种观点：理目标有以下几种观点：1.1.利润最大化利润最大化2.2.每股收益（或权益资本收益率）最大化每股收益（或权益资本收益率）最大化3.3.公司价值（或股东财富）最大化公司价值（或股东财富）最大化第27页/共52页（1 1）追逐利润最大化的

15、原因）追逐利润最大化的原因 符合人类生产经营活动的目的，即最大限度地创造剩余产品；资本的使用权最终属于获利最多的企业；只有获利，才能使整个社会财富实现最大化。1、利润最大化第28页/共52页（2 2）利润最大化的优点）利润最大化的优点 1.剩余产品的多少可以用利润指标来衡量；2.自由竞争的资本市场中资本的使用权最终属于获利最多的企业；3.只有每个企业都最大限度获利，整个社会的财富才能实现最大化。第29页/共52页 利润是绝对数，不便于不同时期不同企业 之间的比较 没有考虑资金的时间价值，也没有考虑风 险因素 企业财务决策带有短期行为的倾向（3 3）利润最大的缺陷利润最大的缺陷第30页/共52页

16、2、资本利润率或每股盈余最大化 每股利润每股利润(EPS)=(EPS)=利润额利润额/普通股股数普通股股数 (股份制企业股份制企业)资本利润率资本利润率 =利润额利润额/资本额资本额（非股份制企业）（非股份制企业）（1 1）每股利润）每股利润第31页/共52页（2 2）每股利润率最大化的优缺点）每股利润率最大化的优缺点合理性：合理性：反映了企业实现的利润与投入的资本或股本数之间的关系，可反映了企业实现的利润与投入的资本或股本数之间的关系，可以说明企业的盈利水平。以说明企业的盈利水平。能将不同规模的企业或同一企业不同期间进行对比能将不同规模的企业或同一企业不同期间进行对比,可以揭示可以揭示出盈利

17、水平的差异。出盈利水平的差异。不足之处：不足之处：没有考虑资金的时间价值没有考虑资金的时间价值 没有考虑风险因素没有考虑风险因素第32页/共52页3、企业价值最大化或股东财富最大化（1 1）企业价值的确定）企业价值的确定 企业价值是指公司全部资产的市场价值，即股票与负债市场价值之和。它是以一定期间属于投资者的现金流量，按照资本成本或投资机会成本贴现后的现值表示的。第33页/共52页V 企业价值；NCFt 预计每期的报酬,以现金流量表示；i 贴现率。第34页/共52页（2 2）以企业价值最大化作为财务以企业价值最大化作为财务管理目标的优点管理目标的优点合理性：合理性：n考虑了资金的时间价值和投资

18、的风险价值考虑了资金的时间价值和投资的风险价值n反映了对企业资产的保值、增值的要求反映了对企业资产的保值、增值的要求n有利于克服管理上的片面性和短期行为有利于克服管理上的片面性和短期行为n有利于社会资源的合理配置以及实现社会有利于社会资源的合理配置以及实现社会效益最大化效益最大化第35页/共52页五、财务管理目标的协调五、财务管理目标的协调第36页/共52页（一）所有者与经营者的矛盾与协（一）所有者与经营者的矛盾与协调调矛盾：矛盾：经营者在希望提高企业价值的同时，能更经营者在希望提高企业价值的同时，能更多的增加享受成本；而所有者和股东则希望以较多的增加享受成本；而所有者和股东则希望以较小的享受

19、成本支出带来更高的企业价值或股东财小的享受成本支出带来更高的企业价值或股东财富。富。协调措施：协调措施：解聘；接收；激励解聘；接收；激励 ;期权期权第37页/共52页（二）所有者与债权人的矛盾与协调（二）所有者与债权人的矛盾与协调矛盾：矛盾：所有者可能未经债权人的同意，所有者可能未经债权人的同意，要求经营者投资于比债权人预计风险要求经营者投资于比债权人预计风险更高的项目；要求经营者发行或举借更高的项目；要求经营者发行或举借新债，致使旧债券或老债的价值降低。新债，致使旧债券或老债的价值降低。协调措施：协调措施：限制性借款；收回借款或限制性借款；收回借款或不再借款不再借款 （债权人很被动）（债权人

20、很被动）第38页/共52页第三节第三节 企业组织与企业组织与 财务财务管理环境管理环境第39页/共52页一、企业组织形式一、企业组织形式独资企业独资企业合伙企业合伙企业公司企业公司企业第40页/共52页1 1、独资企业、独资企业Sole proprietorship企业特征企业特征：独资企业是个人所有；独资企业是个人所有；业主对企业的资产拥有所有权，同时对债务负有业主对企业的资产拥有所有权，同时对债务负有个人无限连带责任，业主自负盈亏；个人无限连带责任，业主自负盈亏；业主在经营管理上有很大的自由，决策快、效率业主在经营管理上有很大的自由，决策快、效率高，利润归业主所有。高，利润归业主所有。特点

21、：特点：简单易建，设立成本低简单易建，设立成本低受政府限制少受政府限制少寿命有限，规模有限寿命有限，规模有限独资企业是一种不具有法定组织构架的组织形式第41页/共52页2、合伙企业、合伙企业Partnership企业特征：企业特征：合合伙伙企企业业是是由由两两人人以以上上共共同同出出资资组组成成，合合伙伙人人是是一一种种共共同同经经营营的的关关系系。业业主主对对企企业业的的资资产产拥拥有有所所有有权权，对对债债务务也也负负有有无无限限连连带带责责任任，业业主主自自负负盈盈亏亏，即即共共享享受受权权益益、承担义务。有两种类型：承担义务。有两种类型：无无限限合合伙伙(General(General

22、 partnership)partnership)合合伙伙人人共共同同出出资资，共享利润和损失，每个合伙人都负无限责任共享利润和损失，每个合伙人都负无限责任有有限限合合伙伙(Limited(Limited partnership)partnership)至至少少有有一一个个合合伙伙人人负负无无限限责责任任，其其他他合合伙伙人人负负有有限限责责任任。有有限限责责任任合合伙伙人不参与企业的管理人不参与企业的管理第42页/共52页2、合伙企业、合伙企业Partnership特点：特点：组建容易，成本不高组建容易，成本不高寿命有限，规模有限寿命有限，规模有限按合伙契约规定分配利润或承担损失按合伙契约规

23、定分配利润或承担损失合伙企业也是一种不具有法定组织构架的组织形式合伙企业也是一种不具有法定组织构架的组织形式第43页/共52页3、公司企业、公司企业Corporation公司是企业形态中一种高层次的组织公司是企业形态中一种高层次的组织形式，它由形式，它由股东股东集资创建，具有独立集资创建，具有独立的的法人法人资格。资格。企业是依照法定程序设立的以营利为企业是依照法定程序设立的以营利为目的的企业法人组织目的的企业法人组织第44页/共52页3、公司企业、公司企业Corporation必必须须是是以以营营利利为为目目的的的的经经济济实实体体（经经济济上上的的特特征）征）必须是必须是法人法人公司必须依

24、法成立（合法性）公司必须依法成立（合法性）公司拥有独立的财产（存在的基础和前提）公司拥有独立的财产（存在的基础和前提）公司必须有自己的名称、组织机构或场所（组织特公司必须有自己的名称、组织机构或场所（组织特征）征）公司必须独立承担责任公司必须独立承担责任公公司司是是以以股股东东投投资资行行为为为为基基础础而而设设立立的的集集合合体体性质的经济组织性质的经济组织公司是公司是依法设立依法设立的营利性组织的营利性组织。第45页/共52页3、公司企业、公司企业Corporation 公司属于股份制企业的组织形式，根据我公司属于股份制企业的组织形式，根据我国法律规定，我国股份制企业主要有两种形式，国法律

25、规定，我国股份制企业主要有两种形式，如下图所示：如下图所示：有限责任公司公司股份有限公司 全部注册资本由等额的股份构成，并通过发行股票筹集资本。全部注册资本由股东所认缴的出资额构成，但不发行股票。第46页/共52页二、财务管理环境二、财务管理环境经济环境经济环境法律环境法律环境金融环境金融环境第47页/共52页（一）经济环境（一）经济环境经济（生产力）发展水平、经济管理体制和政府推行经济（生产力）发展水平、经济管理体制和政府推行的经济政策的经济政策企业组织形式企业组织形式企业筹资渠道企业筹资渠道经济国际化程度经济国际化程度资本、证券市场的发达程度资本、证券市场的发达程度财务信息使用者的复杂性财

26、务信息使用者的复杂性第48页/共52页（二）法律环境（二）法律环境1、企业组织法律2、税收法律3、财务法律如公司法、合资经营企业法等种类：流转税法、所得税法、其他税法目的：开展税收筹划以尽可能 减少税负种类：企业会计准则 企业会计制度等目的：开展盈余管理以尽可能 提供符合企业要求的信息。第49页/共52页（三）金融环境（三）金融环境1 1、金融市场是企业投资和筹资的场所、金融市场是企业投资和筹资的场所2 2、企业通过金融市场使长期短期资金互相转化、企业通过金融市场使长期短期资金互相转化3 3、金融市场为企业理财提供有意义的信息、金融市场为企业理财提供有意义的信息第50页/共52页（三）金融环境（三）金融环境第51页/共52页感谢您的观看。第52页/共52页