01国际收支和国际收支平衡表(国际金融学-山西财经大学,.pptx

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1、2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作1第一章 国际收支和国际收支平衡表山西财经大学山西财经大学2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作2国际收支和国际收支平衡表l第一节 国际收支l第二节 国际收支平衡表l第三节 国际收支均衡与失衡2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作3第一节 国际收支 o一、国际收支内涵的历史演变o二、国际收支定义解析2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作4一、国际收支内涵的历史演变 1.17世纪初：一国的特定时期内的对外贸易收支。2.“一战”后：一国待定时期内的外汇收支。此释义是建立在支付基础上的，是狭义的理解

2、。3.“二战”后，国际经济交易的内容和方式都有了很大的变化和发展，为了便于一国当局掌握对外经济交易的全貌，国际收支的概念不再以支付为基础，而是以交易为基础。此即广义的国际收支概念。2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作5二、国际收支定义解析o国际货币基金组织国际收支手册第五版：在特定时期内一经济体(国家或地区)与世界其他地方的各项经济交易的系统记载。o正确理解这个概念，必须把握以下几点：2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作6正确理解国际收支概念应把握的几个要点o第一，国际收支所反映的内容是经济交易。o第二，国际收支所记录的是在居民与非居民之间发生的经济交易。o

3、第三，国际收支是个流量概念。2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作7何谓“经济交易”？o交易包括四类：(1)交换；（2）转移；（3）移居；（4）其他根据推论而存在的交易 涉及货币收支的对外往来未涉及货币收支的对外往来（须折算成货币加以记录）交易2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作8如何理解“交换”o交换：一经济体向另一经济体提供一宗经济价值并从对方得到价值相等的回报。o三类交换n商品和服务的买卖n易货贸易n金融资产与金融资产的交换2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作9如何理解“转移”？转移：一经济体向另一经济体提供了经济价值，但是没有得到任何

4、补偿。2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作10如何理解“移居”？移居：一个人把住所从一经济体搬迁到另一经济体的行为。2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作11何谓“其他根据推论而存在的交易”？在一些情况下，可以根据推论确定交易的存在，即使是实际流动并没有发生，也需要在国际收支中予以记录。例：国外直接投资者收益的再投资。返回2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作12IMF对居民和非居民的界定 o个人居民与非居民：移民、逗留时间在一年以上的留学生和旅游者属于其所在国的居民；官方外交使节和驻外军事人员一律属于其所在国家的非居民。o法人居民与非居民：企

5、业属于其从事经济活动所在国的居民；各级政府和非盈利的私人团体属于其所在国的居民；联合国、世界银行、国际货币基金组织等国际性机构则属于任何国家的非居民。返回2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作13为什么说国际收支属于流量概念？流量与存量相对应，反映的是一定时期的发生额。国际收支总是属于某一特定时期的。特定时期报告期，通常是一年，也可以是一个季度或一个月等。2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作14第二节 国际收支平衡表o一、国际收支平衡表的定义 o二、国际收支平衡表的编制原则o三、国际收支平衡表的基本内容o四、国际收支平衡表运用实例2021/9/11山西财经大学

6、财政金融学院 王永亮制作15一、国际收支平衡表的定义 国际收支平衡表是指系统记录一经济体一定时期内国际收支项目和金额的一种统计表，用来集中反映一经济体的国际收支状况。2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作16二、国际收支平衡表的编制原则o（一）复式记账原则 o（二）计价原则和记载原则 o（三）居民原则2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作17复式记账原则o国际收支平衡表是按照现代会计学的复式簿记原理编制的，即每笔交易都是由两笔价值相等的账目来表示。其中一方为贷方，用“”号表示；另一方为借方，用“”号表示。原则是“有借必有贷，借贷必相等”，国际收支平衡表全部账目的

7、净余额为零。o复式记账法运用在国际收支平衡表时有三个要点：n第一，任何一笔交易的发生，必然涉及借方和贷方两个方面，有借必有贷，借贷必相等。n第二，所有国际收支项目都可以分为资金来源项目和资金运用项目。资金来源项目的贷方表示资金来源（即收入）增加，借方别是资金来源减少。资金运用项目的贷方表示资金占用（即支出）减少，借方表示资金占用增加。n第三，运用复式记账的几个经验法则：p（1）凡是有利于国际收支顺差增加或者逆差减少的资金来源增加或资金占用减少均记入贷方，凡是有利于国际收支逆差增加或者顺差减少的资金占用增加或资金来源减少均记入借方。p（2）凡是引起本国从国外获得货币收入的交易记入贷方，凡是引起本

8、国对国外货币支出的交易记入借方。p（3）凡是引起货币外汇供给的经济交易都记入贷方，凡是引起外汇需求的经济交易则记入借方。注意：这一法则不适用于单向实物转移。n记入贷方的账目包括：o（1）表明出口实际资源的经常项目；o（2）反映资产减少或者负债增加的金融项目。n记入借方的账目包括：o（1）反映进口实际资源的经常项目；o（2）反映资产增加或者负债减少的金融项目。2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作21计价原则和记载原则o国际收支交易基本上都以成交时实际市场价格作为交易的讨价基础。o一般是采用债权发生制的原则或者说所有权变更原则来指导交易的记载时间的。2021/9/11山西财经大学

9、财政金融学院 王永亮制作22居民原则 o国际收支平衡表主要记载的是居民与非居民之间的交易。o居民是指一国或地区的政府机关、团体、学校、企业、在该国或地区居住期限达1年以上的个人、派驻在国外的使领馆及其人员和设在该国或地区的外国投资企业。o凡不属于居民范围的均为非居民。2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作23三、国际收支平衡表的基本内容o（一）经常账户o（二）资本与金融账户o（三）错误和遗漏账户 2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作24（一）经常账户o经常账户或经常项目：经常发生的国际经济交易项目。它反映国与他国之间的实际资源的转移，是一国国际收支平衡表中员基

10、本、最重要的项目。o经常账户主要包括货物、服务、收入和经常转移四项。2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作251.货物(Goods)n货物包括居民与非居民之间大部分所有权发生变更的交易。n它不仅包括涉及大多数可移动货物的一般商品，而且还包括：o（1）用于加工且处于运动状态的货物；o（2）货物修理的价值；o（3）非居民所有的特种运输工具在港口购买的货物；o（4）非货币黄金。2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作26用于加工的货物 用于加工的货物是指用于加工的出口和进口货物，或者说是运到国外进行加工的货物的出口和运到国内进行加工的货物进口。返回2021/9/11山西

11、财经大学财政金融学院 王永亮制作27货物修理 o包括涉及居民进行的非居民所拥有的转移货物修理活动。这类货物包括船舶、飞机、以及其他交通工具。o记录下来的价值是向非居民支付的或从非居民得到的交通工具修理费。返回2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作28各种运输工具在港口购买的货物 o包括在国外居民、在编表国内非居民运输工具购买的货物，如燃料、给养、储备和其他物资等。o提供的有关服务，如牵引、维修等排除在外这类服务记录在运输服务项目下。返回2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作29非货币黄金 包括不作为货币当局储备资产的所有黄金进出 2021/9/11山西财经大学财

12、政金融学院 王永亮制作302.服务(Services)o经常项目中的第二大项目，是无形贸易。o服务项目包括运输、旅游、通讯、建筑、保险服务，金融与计算机相信息服务，专有权利使用费和特许费，以及其他商业服务。2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作31运输服务 o包括所有运输（海运、空运及其他各种形式的运输）服务。o这些服务是由一经济体居民向另一经济体所提供的，并涉及到客运、货运、备有机组人员的运输工具的租金和其他辅助件服务。2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作32旅游服务 o指旅游消费的一整套服务。o主要包括旅游者在一经济体停留不足一年的时间里，从该经济体中所获

13、得的货物和服务。2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作33通讯服务 包括居民和非居民之间的电讯、邮政和邮递等服务。2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作34建筑服务 包括在企业的经济领土之外由企业职工完成的建筑项目相安装项目（工程期一般较短，采用一年灵活使用的原则）。2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作35保险服务 o包括居民保险、企业向非居民和非居民企业向居民提供的各种保险服务。o包括货物保险、其他直接保险(如人寿保险、其他意外险、一般责任险等)和再保险；还包括同保险交易有关的代理商的佣金。2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制

14、作36金融服务 包括居民和非居民之间进行的金融中介和辅助服务(保险企业和退休基金的服务除外)。2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作37其他服务o计算机和信息服务：包括居民和非居民之间的计算机数据和信息有关的服务。o专有权利使用费和特许费：包括居民和非居民之间，经批准使用无形、非生产性、非金融资产的专有权(如专利、版权、商标等)以及经特许安排使用已问世的原作和原型而发生的支出与收入的费用。o其他商业服务：包括上述未提到的居民与非居民之间发生的各类服务交易。2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作383.收入(Income)o指生产要素(包括劳动力和资本)在国家问的

15、流动所引起的报酬的收支。o包括职工报酬和投资收入两大项。2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作39（1）职工报酬o即支付给非居民工人的职工报酬。o包括个人在非居民经济体为该经济体居民工作中得到的现金或实物形式的工资、薪水和福利。2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作40（2）投资收入 o常见的投资收入是股本收入（红利）和债务收入（利息）。o注意：资本收益是不作为投资收入记载的，所有由交易引起的现已实现的资本损益都包括在金融账户下面。2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作414.经常转移(Current Transffers)o当一经济体的居民实体

16、向另一非居民实体无偿提供了实际资源或者金融产品时，按照复式记账法原理，需要在另一方进行抵消性记录以达到平衡，也就是需要建立转移账户作为平衡项目。o转移分为经常转移与资本转移。o经常转移包括所有非资本转移项目的转移，是商品、劳务或金融资产在居民与非居民之间转移后，并未得到补偿与回报。o经常转移也被称为无偿转移或单方面转移。o经常转移主要包括：n（1）政府的无偿转移。如战争赔款，政府间的经援、定援和捐赠，政府向国际组织定期交纳的费用，以及国际组织作为一项政策向各国政府定期提供的转移。n（2）私人的无偿转移。如侨汇、捐赠性汇款、退休金等。2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作43（二

17、）资本和金融账户（二）资本和金融账户 o1.资本账户（Capital Account）o2.金融账户（Financial Account）o3.储备资产2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作441.资本账户（Capital Account）o反映资产在居民与非居民之间的转移。o资产从居民向非居民转移，会增加居民对非居民的债权或减少居民对非居民的债务；资产从非居民向居民转移则会增加居民对非居民的债务，或减少居民对非居民的债权。资本账户是按净额（借贷差额）来记入借方与贷方的。资本账户包括两个部分：（1）资本转移。（2）非生产、非金融资产的收买出售。2021/9/11山西财经大学财政

18、金融学院 王永亮制作46（1）资本转移 主要包括:n固定资产所有权的资产转移；n同固定资产收买/放弃相联系的或以其为条件的资产转移；n债权人不索取任何回报而取消的债务。2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作47（2）非生产、非金融资产的收买出售n包括不是由生产创造出来的有形资产和无形资产的收买与出售。n经常项目的服务项下记录的是无形资产运用所引起的收支，而在资本项目下记录的是无形资产所有权的买卖所引起的收支。2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作482.金融账户（Financial Account）o金融账户反映的是居民与非居民之间投资与借贷的增减变化。o同资本

19、账户一样，金融账户记录的也是净额。o按投资类型或功能不同，金融账户分为三类：n（1）直接投资 n（2）证券投资 n（3）其他投资 2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作49（1）直接投资o是直接投资者对在国外投资的企业拥有10%及以上的普通股或投票权，从而对该企业的管理拥有有效发言权。o直接投资项下包括股本资本、用于再投资的收益及其他资本。o其基本特征是，投资者对另一个经济体的企业拥有永久利益。2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作50（2）证券投资o指跨越国界的股本证券和债务证券的投资。o股本证券包括股票、参股或其他类似文件如美国的存股证、ADRs等。o债务证

20、券包括：长期债券、中期债券、无抵押品的公司债券等；货币市场工具，或称可转让的债务工具；衍生金融工具。2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作51（3）其他投资o是一个剩余项目，指直接投资和证券投资之外的金融交易。o具体包括贷款，预付款，金融租赁项下的货物、货币和存款（指居民持有外币和非居民持有本币）等。2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作523.储备资产o亦称官方储备或国际储备，指货币当局可随时动用并控制在手的外部资产。o它可以分为货币黄金、特别提款权、在IMF的储备头寸、外汇资产和其他债权。2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作53（三）错误和

21、遗漏o一国国际收支平衡表不是出现净的借方余额就是出现净的贷方余额。余额的原因是统计资料有误差和遗漏。造成统计资料误差遗漏的原因：一是资料不能统计完整；二是统计数字的重复计算和漏算；三是有的统计数字可能是估算出来的。oo如果经常账户、资本金融账户和国际储备资如果经常账户、资本金融账户和国际储备资产变动项目产变动项目(储备与相关项目储备与相关项目)3)3个账户的贷个账户的贷方出现余额，就要在误差与遗漏项下的借方方出现余额，就要在误差与遗漏项下的借方列出与余额相等的数字；反之如果这列出与余额相等的数字；反之如果这3 3个个账户的借方出现余额，则在误差与遗漏项下账户的借方出现余额，则在误差与遗漏项下的

22、贷方列出与余额相等的数字。的贷方列出与余额相等的数字。2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作55四、国际收支平衡表运用实例o1.记账实例 教材P8-10o2.记账原则小结n国际收支复式记账法的原则具有特殊性。n国际收支平衡表的最终差额恒等于零。n国际收支平衡表中的每项账户，都反映着一定性质的经济行为。2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作56第三节 国际收支均衡与失衡 o一、国际收支平衡与均衡的理论分析o二、国际收支平衡的实际衡量口径o三、国际收支失衡的原因o四、国际收支失衡对一国经济的影响2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作57一、国际收支平

23、衡与均衡的理论分析o（一）概述 o（二）国际收支平衡的标志o（三）国际收支均衡 2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作58（一）概述o只要统计资料完备而精确、国际收支应该总是平衡的。o在分析国际收支是否实现了真正的平衡时，还必须注意账面平衡与真实平衡、数额平衡与内容平衡是否一致。2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作591.账面平衡与真实平衡 国际收支的借贷双方与资产负债不是对应的。对一个国家而言，由于资产减少或负债增加而带来的收入并不是真实的收入，账面上虽然是平衡的实质上却是不平衡的。2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作602.数额平衡与内容

24、平衡 o国际收支在数额上达到平衡只能说是实现了表面上的平衡，这种平衡是否真正的平衡，还要分析一下经济交易的内容。o如果进出口虽然达到平衡，但却不利于本国经济的发展，那么这种平衡只是数额上的平衡，内容上却是不平衡的。2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作61（二）国际收支平衡的标志 oo1.1.自主性交易和国际收支平衡的长期性标志自主性交易和国际收支平衡的长期性标志oo2.2.国际收支平衡的短期性标志国际收支平衡的短期性标志2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作621.自主性交易和国际收支平衡的 长期性标志o交易可以按照发生的动机分为自主性交易和补偿性交易。o所谓

25、自主性交易，是指个人和企业为某种自主性目的而从事的交易。o补偿性交易，是指为弥补国际收支不平衡而发生的交易，比如为弥补国际收支逆差而向外国政府或国际金融机构借款。国际收支平衡的长期性标志可以概括为：国际收支自主性交易达到平衡，即国际收支基本差额保持平衡。当这一差额为零时，称为“国际收支平衡”；当这一差额为正时，就称为“国际收支顺差”；当这一差额为负时，称为“国际收支逆差”。后两者通称为“国际收支不平衡”。2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作642.国际收支平衡的短期性标志 国际收支平衡的短期性标志是：国际收支保持合理逆差。2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作

26、65（三）国际收支均衡 国内经济处于均衡状态下的自主性国际收支平衡，即国内经济处于充分就业和物价稳定的自主性国际收支平衡。2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作66二、国际收支平衡的实际衡量口径二、国际收支平衡的实际衡量口径 o以上识别国际收支不平衡的方法，在统计上很难区别，在概念上也很难精确区别自主性交易与补偿性交易。o在现实中，国际收支不平衡主要通过以下口径来加以观察：n1.贸易收支差额n2.经常项目收支差额n3.资本和金融账户差额n4.综合账户差额或总差额2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作671.贸易收支差额 贸易收支差额即商品进出口收支差额，这是传统

27、上用得比较多的一种方法。2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作682.经常项目收支差额 虽然经常项目的收支也不能代表全部国际收支，但它综合反映了一个国家的进出口状况，因而被各国广为使用，并被当作是制定国际收支政策相产业政策的重要依据。2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作693.资本和金融账户差额 这个指标的可以说明两方面的问题：o首先，通过资本和金融账户余额可以看出一个资本市场的开放程度和金融市场的发达程度，对一国货币政策和汇率政策的调整提供了有益的借鉴;o第二，资本与金融账户和经常账户之间具有融资关系，所以该账户差额可以折射出一国经常账户的状况和融资能力。2

28、021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作704.综合账户差额或总差额 o综合账户差额是指经常账户与资本和金融账户中的资本转移、直接投资、证券投资、其他投资账户构成的余额，也就是将国际收支账户中的官方储备账户剔除后的余额。o由于综合差额必然导致官方储备的反方向变动，所以可以用它来衡量国际收支对一国储备造成的压力。2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作71三、国际收支失衡的原因三、国际收支失衡的原因 o1.临时性失衡o2.结构性失衡o3.周期性不平衡o4.货币性失衡o5.收入性失衡2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作721.临时性失衡o临时性失衡：短期

29、的、由非确定的或偶然因素引起的国际收支失衡。o这种性质的国际收支失衡，程度一般较轻，持续时间不长，带有可逆性，因此，可以认为是一种正常现象。2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作732.结构性失衡o结构性失衡：国内经济、产业结构不能适应世界市场的变化而发生的国际收支失衡。o结构性失衡通常反映在贸易账户或经常账户上。o结构性失衡的两层含义：n（1）因经济和产业结构变动的滞后和困难所引起的国际收支失衡。在发达国家和发展中国家都有发生；n（2）一国的产业结构比较单一，或其产业生产的产品出口需求的收入弹性低，或出口需求的价格弹性高而进口需求的价格弹性低所引起的国际收支失衡。在发展中国家

30、表现得尤为突出。o结构性不平衡具有长期的性质，扭转起来相当困难。2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作753.周期性不平衡o周期性不平衡：一国经济周期波动所引起的国际收支失衡。o衰退期，社会总需求下降，进口需求也相应下降，国际收支发生盈余；扩张和繁荣时期，国内投资与消费需求旺盛，对进口的需求也相应增加，国际收支便出现逆差。2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作764.货币性失衡o货币性失衡：由于一国商品的货币成本和物价水平与其他国家相比较发生变动，引发了国际收支失衡。o它主要体现为一国的价格水平、成本、汇率、利率等货币性因素变功所造成的国际收支失衡。o两种货币性

31、失衡：对内的货币性失衡和对外的货币性失衡。2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作77对内的货币性失衡 对内的货币性失衡：是由于本国通货膨胀或者通货紧缩而导致的国际收支失衡。o当一国发生通货膨胀时，该国的成本与物价普遍上升，由此必然导致出口减少，进口增加经常项目出现逆差；反之，如果一国通货紧缩，则本国物价下跌，出口产品价格也会下跃，使得出口增加，外汇收入增多，而进口产品会因价格较高而受到抑制，进口减少，外汇支出减少，从而改善国际收支状况，出现顺差。o此外，本国利息率的下降会造成资本流出增加，流人减少，使国际收支出现赤字；而当本国利息率上升时，则会造成资本流出减少，流入增加，使国际

32、收支出现盈余。2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作79对外的货币性失衡 o对外的货币性失衡：是由于汇率变动而导致的国际收支失衡。o当一国货币发生贬值时，在国内物价不变的情况下，一定的外币可以购买更多的本国商品，从而会刺激出口，增加顺差。反之，如果一国货币升值，外币的购买力降低，而本币的购买力提高，从而会增加进口，从而增加逆差。2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作805.收入性失衡 一国国民收入相对快速增长而导致进口需求的增长超过出口增长所引起的国际收支失衡。2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作81四、国际收支失衡对一国经济的影响四、国际收支

33、失衡对一国经济的影响 o（一）国际收支持续逆差对国内经济发展的影响o（二）国际收支持续顺差对国内经济发展的影响2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作82（一）持续逆差对国内经济发展的影响o1.持续性逆差首先会导致外汇储备大量流失。o2.外汇储备的减少，会造成本国货币供应量的下降，从而给国内造成紧缩效应。o3.资本账户的长期赤字意味着货币需求长期小于货币供给，这将降低本国资金市场的价格，即利率，而利率的降低会加速资本外逃，从而造成本国货币供应量不足，导致生产萎缩。o4.经常账户的长期赤字意味着对外国商品的净需求，这有利于外国出口商利润的实现，而不利于本国厂商利润的实现，这将造成本

34、国收入的下降和隐性失业的增加。o5.持续性逆差会导致该国外汇短缺，造成外汇汇率上升，本币汇率下跌。在其他因素的作用下，一旦本币汇率过度下跌，不但会削弱本币在国际上的地位，而且出汇率波动较大而不利于对外贸易经济核算，降低经济效益，甚至还会导致该国货币信用下降出现国际资本大量外逃，进而引发货币危机。o6.持续性逆差会使该国获取外汇的能力减弱，同时也使一部分国际储备资产国用以弥补逆差而丧失，这佯必然影响该国发展生产所需的生产资料的进口，使国民经济增长受到抑制，进而影响一国的国内财政，以及人民的充分就业。o7.持续性逆差还可能使该国陷入债务危机。如果发生持续性逆差时，该国主要以举借外债的方式来弥补，而

35、且借入外债的使用效益低下，那么，可能会导致该国到期无法还本付息，爆发债务危机。2021/9/11山西财经大学财政金融学院 王永亮制作85（二）持续顺差对国内经济发展的影响o1.持续顺差会破坏国内总需求与总供给的均衡，使总需求迅速大于总供给，冲击经济的正常增长。原因o2.持续顺差在外汇市场上表现为有大量的外汇供应，增加了外汇对本国货币的需求，寻致外汇汇率下跃，本币汇率上升，从而提高了以外币表示的出口产品的价格，降低了以本币表示的进口产品的价格。一方面，不利于本国商品的出口，从而影响总需求；另一方面，这将增加进口需求，从而导致国内商品和劳务市场被外商占领。下一步o(1)持续顺差在贸易上表现为大量商

36、品出门而出口商品会直接减少国内社会产品供给，使国内需求相对增大；o（2）持续顺差产生的储备结余，会产生不同程度的兑换压力，各个待存者的兑换要求，会迫使本国金融当局增加本国货币的投放，从而又创造出新的需求，加大通货膨胀压力；o（3）持续顺差会使顺差国的国际支付信誉良好，从而吸引国际资本流入，而这又会增加货币投放，从而容易打破原来的总需求与总供给的均衡状况，即使得总需求超过总供给。持续顺差使总需求膨胀的原因：返回o3.持续顺差也会使该国丧失获取国际金融组织优惠贷款的权力。o4.持续顺差也意味着其他国家国际收支持续性逆差，这必然影响到其他因家的经济发展，从而导致国际贸易摩擦，甚至报复不利于国际经济关系的发展。o5.一些资源型的发展中国家如果发生过度顺差，则意味着国内资源的持续性开发，它会给这些国家今后的经济发展带来隐患。梅花香自苦寒来