资本成本(财务管理-西南民族大学).ppt
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1、第八章 资本成本 本章的主要问题:资本成本的概念个别资本成本综合资本成本与边际资本成本资本成本的概念资资本本成成本本是是指指企企业业为为筹筹集集和和使使用用资资金金而而付付出出的的代代价价。广广义义地地讲讲,企企业业筹筹集集和和使使用用任任何何资资金金,无无论论是是长长期期资资金金还还是是短短期期资资金金,都都要要付付出出一一定定的的代代价价。狭狭义义的的资资本本成成本本仅仅指指筹筹集集和和使使用用长长期期资资金金(包包括括自自有有资资本本和和借借入入长长期期资资金金)的的成成本本。由由于于长长期期资资金金也也被被称称为为资资本本,所所以以长长期期资资金金的的成成本本也也称称为为资资本本成成本
2、本。本本节节主要讨论狭义的资本成本。主要讨论狭义的资本成本。资资本本成成本本包包括括资资金金筹筹集集费费和和资资金金占占用用费费两两部部分分。资资金金筹筹集集费费是是指指在在资资金金筹筹集集过过程程中中支支付付的的各各项项费费用用,如如发发行行股股票票、债债券券支支付付的的印印刷刷费费、发发行行手手续续费费、律律师师费费、资资信信评评估估费费、公公证证费费、担担保保费费、广广告告费费等等。资资金金占占用用费费是是指指占占用用资资金金支支付付的的费费用用,如如股股票票的的股股息、银行借款和债券利息等。息、银行借款和债券利息等。资本成本的概念或资本成本有多种形式,在比较不同筹资方式时,常采用个别资
3、本成本,包括普通股成本、优先股成本、保留盈余成本、长期借款成本、债券成本;在进行资本结构决策时,使用加权平均资本成本;在进行追加筹资决策时,则使用边际资本成本。资本成本的作用:1、资本成本是企业选择资金来源、筹集资金方式的重要依据。2、资本成本是企业进行投资项目,制定投资方案的主要经济标准。3、资本成本是企业进行资金结构决策的基本依据。4、资本成本也是衡量企业整个经营业绩的一项重要标准。资本成本的概念个别资本成本个别资本成本是指使用各种长期资金的成个别资本成本是指使用各种长期资金的成本。具体分为长期借款成本、债券成本、本。具体分为长期借款成本、债券成本、优先股成本、普通股成本和保留盈余成本。优
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