第十二章 技术分析精选文档.ppt

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1、第十二章 技术分析本讲稿第一页，共五十七页第一节第一节技术分析概述技术分析概述一、证券投资技术分析的理论基础一、证券投资技术分析的理论基础1、技术分析的含义、技术分析的含义技术分析是对证券的市场行为所作的分析，是通过观察分析证券在市场技术分析是对证券的市场行为所作的分析，是通过观察分析证券在市场中过去和现在的具体表现，应用有关逻辑、统计等分析方法，归纳总结中过去和现在的具体表现，应用有关逻辑、统计等分析方法，归纳总结在过去的历史中所出现的典型市场行为模式，并利用这些模式预测市场在过去的历史中所出现的典型市场行为模式，并利用这些模式预测市场未来的变化趋势。未来的变化趋势。技术分析的四要素：量、价

2、、时、空技术分析的四要素：量、价、时、空2、技术分析的理论基础、技术分析的理论基础三大假说三大假说1）市场应为涵盖一切信息）市场应为涵盖一切信息2）价格沿趋势移动）价格沿趋势移动3）历史会重演（历史重复）历史会重演（历史重复）本讲稿第二页，共五十七页二、证券投资技术分析的要素二、证券投资技术分析的要素1、价和量是市场行为的最基本的表现、价和量是市场行为的最基本的表现一般来说，买卖双方对价格的认同程度通过成交量打大小予以确认。一般来说，买卖双方对价格的认同程度通过成交量打大小予以确认。2、成交量与价格趋势的关系、成交量与价格趋势的关系1）价增量升）价增量升2）量增加跌）量增加跌3）价升量缩：股价

3、上升乏力的表现）价升量缩：股价上升乏力的表现4）价跌量缩）价跌量缩5）价稳量增）价稳量增交易量在现有价格趋势上增加或扩张，现有趋势将继续；或二交易量在现有价格趋势上增加或扩张，现有趋势将继续；或二者相背离，趋势往往会反转。者相背离，趋势往往会反转。本讲稿第三页，共五十七页3、技术分析中的时、空概念、技术分析中的时、空概念时间和空间是市场潜在能力的表现时间和空间是市场潜在能力的表现三、证券投资技术分析方法的分类三、证券投资技术分析方法的分类1、指标法、指标法2、切线法、切线法3、形态法、形态法4、K线法线法5、波浪法、波浪法四、应用技术分析方法应注意的问题四、应用技术分析方法应注意的问题1、技术

4、分析必须与基本分析结合起来使用，才能提高其准确、技术分析必须与基本分析结合起来使用，才能提高其准确程度，单纯的技术分析不全面。程度，单纯的技术分析不全面。2、注意技术分析方法的综合研究、注意技术分析方法的综合研究3、已经存在的结论要通过自己的实践检验后才能应用、已经存在的结论要通过自己的实践检验后才能应用本讲稿第四页，共五十七页第二节第二节技术分析理论技术分析理论一、一、K线理论线理论也称为日本线、蜡烛线。也称为日本线、蜡烛线。1、K线的含义及其构成线的含义及其构成本讲稿第五页，共五十七页2、K线的主要形状线的主要形状本讲稿第六页，共五十七页3、K线的市场含义线的市场含义K线的形态可以反映多空

5、力量的消长变化状况线的形态可以反映多空力量的消长变化状况1）K线反映在某一具体时间的内的趋势方向线反映在某一具体时间的内的趋势方向2）K线反映某一具体时间段内的多空能量的大小线反映某一具体时间段内的多空能量的大小3）K线反映在某一具体时间内的转折信号的强弱线反映在某一具体时间内的转折信号的强弱4、应用、应用K线分析市场应注意的问题线分析市场应注意的问题1）K线分析的出错率比较高线分析的出错率比较高2）K线分析方法只能作为战术手段线分析方法只能作为战术手段3)根据实际情况，适当修改根据实际情况，适当修改K线组合。线组合。本讲稿第七页，共五十七页二、道氏理论二、道氏理论查尔斯道，创立了著名的道琼斯

6、指数查尔斯道，创立了著名的道琼斯指数道氏理论主要用来预测股价变动的长期趋势。道氏理论主要用来预测股价变动的长期趋势。1、价格平均指数可以解释和反映一切影响股票价格的信息资料、价格平均指数可以解释和反映一切影响股票价格的信息资料2、市场具有三个变动趋势、市场具有三个变动趋势主要趋势、次要趋势和短暂趋势主要趋势、次要趋势和短暂趋势1）主要趋势：体现市场价格波动的最基本方向，是指一年或）主要趋势：体现市场价格波动的最基本方向，是指一年或1年年以上的证券价格变化趋势，由两个相反的趋势构成。以上的证券价格变化趋势，由两个相反的趋势构成。2）次要趋势：是对主要趋势的调整，是沿着基本趋势方面演进中）次要趋势

7、：是对主要趋势的调整，是沿着基本趋势方面演进中产生的重要回撤。产生的重要回撤。3周到数月不等。周到数月不等。3、短暂趋势：是价格的市场波动，通常少于、短暂趋势：是价格的市场波动，通常少于6天。天。本讲稿第八页，共五十七页3、根据成交量判断去世的变化、根据成交量判断去世的变化成交量会随着主要趋势而变化，反过来也可以根据成交量对主成交量会随着主要趋势而变化，反过来也可以根据成交量对主要趋势进行判断。要趋势进行判断。1）多头市场：价位上升，成交量增加；价位下跌，成交量减少。）多头市场：价位上升，成交量增加；价位下跌，成交量减少。2）空头市场：价格滑落，成交量增加；）空头市场：价格滑落，成交量增加；3

8、）反弹时：成交量减少）反弹时：成交量减少4、用两种指数来确定整体走势、用两种指数来确定整体走势工业股票指数和运输指数互相印证工业股票指数和运输指数互相印证5、收盘价是最重要的价格、收盘价是最重要的价格道氏理论的缺点在于对小的波动无能为力道氏理论的缺点在于对小的波动无能为力本讲稿第九页，共五十七页三、波浪理论三、波浪理论是技术分析的重要组成部分，是最神奇的理论。是技术分析的重要组成部分，是最神奇的理论。1、波浪理论的主要思想、波浪理论的主要思想价格是大众心理的反映。艾略特波浪理论认为证券市场的走势价格是大众心理的反映。艾略特波浪理论认为证券市场的走势也受制于大自然的规律，周而复始，有规律的循环。

9、也受制于大自然的规律，周而复始，有规律的循环。波浪理论把周期分成时间长短不同的各种周期。每个周期无论时间长与波浪理论把周期分成时间长短不同的各种周期。每个周期无论时间长与短，都是以一种相同的短，都是以一种相同的8浪结构模式进行。浪结构模式进行。波浪理论中的大部分理论是与道氏理论相吻合，艾略特不仅找到波浪理论中的大部分理论是与道氏理论相吻合，艾略特不仅找到了股价移动的规律，而且还找到了股价移动发生的时间和位置，了股价移动的规律，而且还找到了股价移动发生的时间和位置，这是比道氏理论优越的地方。这是比道氏理论优越的地方。2、3、5、8、13、21、34、55、89，弗波纳奇数列，是波浪理，弗波纳奇数

10、列，是波浪理论的数学基础。论的数学基础。2、波浪理论价格走势的基本形态结构、波浪理论价格走势的基本形态结构本讲稿第十页，共五十七页1、3、5为上升主浪，为上升主浪，2、4为调整。为调整。5浪完成之后紧随其后会出现一浪完成之后紧随其后会出现一个个3浪的向下调整。浪的向下调整。一个完整的周期有上升和下降趋势，而趋势是分层次的，处于层级较低一个完整的周期有上升和下降趋势，而趋势是分层次的，处于层级较低的几个浪可以合并成一个较高层次的大浪。的几个浪可以合并成一个较高层次的大浪。8浪的基本型形态结构是不会改变的浪的基本型形态结构是不会改变的3、浪的合并和浪的细分、浪的合并和浪的细分波浪的层次波浪的层次1

11、）本大浪是上升浪，上一层的大浪是上升，则分成）本大浪是上升浪，上一层的大浪是上升，则分成5浪浪2）本大浪是上升浪，上一层大浪是下降，则分成）本大浪是上升浪，上一层大浪是下降，则分成3浪浪3）本大浪是下降浪，上一层的大浪是上升，则分成）本大浪是下降浪，上一层的大浪是上升，则分成3浪浪4）本大浪是下降浪，上一层的大浪是下降，则分成）本大浪是下降浪，上一层的大浪是下降，则分成5浪浪本讲稿第十一页，共五十七页4、斐波那契数列与波浪的数目、斐波那契数列与波浪的数目Fn=Fn-1+Fn-25、波浪理论的实际应用与不足、波浪理论的实际应用与不足1）应用上的困难）应用上的困难2）不同人对浪的数法不同）不同人对

12、浪的数法不同四、形态理论四、形态理论股价的移动方向由市场中多空双方的力量对比决定，所以股价总股价的移动方向由市场中多空双方的力量对比决定，所以股价总是在不断地波动是在不断地波动本讲稿第十二页，共五十七页多空双方取得均衡的位置上下来回波动，原有的平衡打破之后，股价将多空双方取得均衡的位置上下来回波动，原有的平衡打破之后，股价将寻找新的平衡。寻找新的平衡。持续整理持续整理保持平衡保持平衡打破平衡打破平衡新的平衡新的平衡在打破平衡在打破平衡在寻找新的平衡在寻找新的平衡持续整理形态：股价在一个范围内变动、范围的选择成为判断平衡是被持续整理形态：股价在一个范围内变动、范围的选择成为判断平衡是被打破的关键

13、。打破的关键。反转突破形态：平衡被打破之后，向上或向下的运行。反转突破形态：平衡被打破之后，向上或向下的运行。（一）反转突破形态（一）反转突破形态头肩顶、底，双重顶、底，三重顶、底，圆弧顶、底和头肩顶、底，双重顶、底，三重顶、底，圆弧顶、底和V型型1、双重顶底（、双重顶底（M头、头、W底）底）2、头肩顶底、头肩顶底3、三重顶底、三重顶底本讲稿第十三页，共五十七页4、圆弧形态、圆弧形态将股价在一段时间内的顶部高点用折线连起来，每一个局部高将股价在一段时间内的顶部高点用折线连起来，每一个局部高点都考虑到，可能会得到一条类似于圆弧的弧线，盖在股价上。点都考虑到，可能会得到一条类似于圆弧的弧线，盖在股

14、价上。出现的机会比较少，一旦出现，则是绝好的机会，反转的深度和出现的机会比较少，一旦出现，则是绝好的机会，反转的深度和高度都是不可测的。高度都是不可测的。1)圆弧没有明显的头肩的感觉，顶、底的地位都差不多，没有明显的主圆弧没有明显的头肩的感觉，顶、底的地位都差不多，没有明显的主次之分。次之分。2）是机构大户炒作证券的产物，在高点，手里股票足够多，一下抛）是机构大户炒作证券的产物，在高点，手里股票足够多，一下抛出太多，股价下落太快，只能一点一点跑，形成众多的拉锯，到接出太多，股价下落太快，只能一点一点跑，形成众多的拉锯，到接近抛完时，在大幅度打压。近抛完时，在大幅度打压。5、V型反转型反转本讲稿

15、第十四页，共五十七页2.实例观摩：本讲稿第十五页，共五十七页2.实例观摩:本讲稿第十六页，共五十七页2实例观摩：本讲稿第十七页，共五十七页2实例观摩，本讲稿第十八页，共五十七页2.实例观摩：上证指数 本讲稿第十九页，共五十七页2.实例观摩：亿安科技（0008）本讲稿第二十页，共五十七页（二）持续整理形态（二）持续整理形态1、三角形形态：对称三角形、上升三角形、下降三角形、三角形形态：对称三角形、上升三角形、下降三角形1）对称三角形）对称三角形大多发生在一个大趋势进行的途中，市场今后的走向的最大可能是大多发生在一个大趋势进行的途中，市场今后的走向的最大可能是沿原有趋势方向。沿原有趋势方向。对称三

16、角形至少要有对称三角形至少要有4个转折点。一般有个转折点。一般有6个转折点。个转折点。2）上升三角形）上升三角形压力线是水平的，有更强烈的上升意识。压力线是水平的，有更强烈的上升意识。3）下降三角形）下降三角形是看跌的形态，支撑线是水平的。是看跌的形态，支撑线是水平的。三角形含有两种变形体，既喇叭形和菱形三角形含有两种变形体，既喇叭形和菱形本讲稿第二十一页，共五十七页2.实例观摩:本讲稿第二十二页，共五十七页2.实例观摩:本讲稿第二十三页，共五十七页2、矩形、矩形也叫箱型，是一种典型的整理形态。一般也会继续原来的形态。也叫箱型，是一种典型的整理形态。一般也会继续原来的形态。但是矩形在形成过程中

17、可能演变成三重顶、底，要突破之后才能做决定。但是矩形在形成过程中可能演变成三重顶、底，要突破之后才能做决定。3、旗形、旗形也称为平行四边形。多发生在市场极度活跃、股价的运动是剧也称为平行四边形。多发生在市场极度活跃、股价的运动是剧烈的，近乎直线上升或下降的情况之下。烈的，近乎直线上升或下降的情况之下。旗形具有测算功能，一般会继续原有的趋势。旗形具有测算功能，一般会继续原有的趋势。4、楔形、楔形和三角形不同，有明显的倾向。和三角形不同，有明显的倾向。也有保持原有趋势的形态。也有保持原有趋势的形态。本讲稿第二十四页，共五十七页2.实例观摩:本讲稿第二十五页，共五十七页实例观摩 本讲稿第二十六页，共

18、五十七页本讲稿第二十七页，共五十七页五、切线理论五、切线理论（一）趋势线和轨道线（一）趋势线和轨道线1、趋势线、趋势线衡量价格波动方向衡量价格波动方向一段时间内价格波动的高点或低点可以画出一条趋势线一段时间内价格波动的高点或低点可以画出一条趋势线确定有趋势存在；画出直线后，还得到第三点的验证才能确定确定有趋势存在；画出直线后，还得到第三点的验证才能确定趋势存在（画出直线后被触及的次数越多，越有效）；直线延趋势存在（画出直线后被触及的次数越多，越有效）；直线延续的时间越长，就越有效。续的时间越长，就越有效。2、趋势线作用：对价格今后的变动起约束作用；趋势线被突破后，就、趋势线作用：对价格今后的变

19、动起约束作用；趋势线被突破后，就说明股价下一步的走势将反转。说明股价下一步的走势将反转。本讲稿第二十八页，共五十七页3、趋势线突破的确认、趋势线突破的确认收盘价突破趋势线比日内最高价突破趋势线更有效收盘价突破趋势线比日内最高价突破趋势线更有效穿越趋势线后，趋势线月远离，突破越有效。穿越趋势线后，趋势线月远离，突破越有效。穿越趋势线后，在趋势线的另一方停留的时间越长，突破越有穿越趋势线后，在趋势线的另一方停留的时间越长，突破越有效。效。4、轨道线：又称管道线或通道线，是基于趋势线的一种画法。、轨道线：又称管道线或通道线，是基于趋势线的一种画法。两条平行线组成的一个轨道，证券价格在通道里变动。两条

20、平行线组成的一个轨道，证券价格在通道里变动。2）对轨道线的突破并不是趋势反转的开始，而是趋势加速的开始，）对轨道线的突破并不是趋势反转的开始，而是趋势加速的开始，即原来的趋势线的斜率将会增加，更加陡峭。即原来的趋势线的斜率将会增加，更加陡峭。3）确认：轨道线被触及的次数越多，延续的时间越长，其被认可）确认：轨道线被触及的次数越多，延续的时间越长，其被认可和重要性的程度越高。和重要性的程度越高。4）作用：提出趋势转向的警报）作用：提出趋势转向的警报在一次波动中未触及轨道线，离得很远就开始掉头，往往是趋势要在一次波动中未触及轨道线，离得很远就开始掉头，往往是趋势要转变的信号。转变的信号。本讲稿第二

21、十九页，共五十七页（二）黄金分割线（二）黄金分割线是一种古老的数学方法。在技术分析中，有两种黄金分割，一种是是一种古老的数学方法。在技术分析中，有两种黄金分割，一种是单点黄金分割，一种是两点黄金分割。单点黄金分割，一种是两点黄金分割。1、首先记住几组数字：、首先记住几组数字：0.382、0.618、1.618、2.618、4.236、0.191、0.809、1.191、1.382、1.809、2.191、2.382、6.854等等其中最重要的是前五个。其中最重要的是前五个。2、找到一个相对高点或低点，这个点是行情结束掉头向下或掉头向、找到一个相对高点或低点，这个点是行情结束掉头向下或掉头向上的

22、点。上的点。3、计算黄金分割线的价位并画线。、计算黄金分割线的价位并画线。（三）百分比线（三）百分比线是考虑人们的心理因素和一些整数的分界点。是考虑人们的心理因素和一些整数的分界点。按1/8、2/8、1/3、3/8、4/8、5/8、2/3、6/8、7/8本讲稿第三十页，共五十七页其中其中1/2、1/3、2/3最为重要。在很大程度上，回撤到最为重要。在很大程度上，回撤到1/2、1/3、2/3是人们的一种心理倾向。是人们的一种心理倾向。（四）扇形线（四）扇形线与趋势线有紧密联系，明确给出了趋势反转的信号。与趋势线有紧密联系，明确给出了趋势反转的信号。趋势要反转，必须突破重重阻力。要反转向上，必须突

23、破条条压趋势要反转，必须突破重重阻力。要反转向上，必须突破条条压力线；反之要突破条条支撑线。力线；反之要突破条条支撑线。画法：在上升趋势中，先以两个低点画出上升趋势线，股价回画法：在上升趋势中，先以两个低点画出上升趋势线，股价回档，跌破了刚画的上升趋势线，则以新低点和原来的第一个低档，跌破了刚画的上升趋势线，则以新低点和原来的第一个低点连接，画出第二条趋势线。点连接，画出第二条趋势线。本讲稿第三十一页，共五十七页第三节第三节技术指标分析技术指标分析是应用一定的数学公式，对原始数据进行处理，得出指标值，是应用一定的数学公式，对原始数据进行处理，得出指标值，将指标绘成图表，从定量的角度对股市进行预

24、测的方法。将指标绘成图表，从定量的角度对股市进行预测的方法。一、市场趋势指标一、市场趋势指标是用来预测将来的市场趋势的。主要介绍两种，移动平均线是用来预测将来的市场趋势的。主要介绍两种，移动平均线（MA）和平滑异同平均线（）和平滑异同平均线（MACD）。）。1、移动平均线、移动平均线1）MA的计算公式的计算公式本讲稿第三十二页，共五十七页2）MA的特点的特点1）追踪趋势：能够表示并追踪这个趋势）追踪趋势：能够表示并追踪这个趋势2）滞后性：在原有趋势发生反转时，由于）滞后性：在原有趋势发生反转时，由于MA的追踪特性，的追踪特性，MA会滞后。会滞后。3）稳定性：要较大改变移动平均线的数值，当天的股

25、价必须有很大）稳定性：要较大改变移动平均线的数值，当天的股价必须有很大变化。变化。4）助涨助跌性：当股价突破移动平均线时，股价都有继续向突破）助涨助跌性：当股价突破移动平均线时，股价都有继续向突破方向发展的愿望。方向发展的愿望。5）具有支撑线和压力线的特点）具有支撑线和压力线的特点本讲稿第三十三页，共五十七页（3）MA的应用法则（葛兰威尔法则）的应用法则（葛兰威尔法则）-点揭示出四个买进时机：-点揭示出了四个卖进时机 本讲稿第三十四页，共五十七页2、MACD（指数平滑异同平均线）（指数平滑异同平均线）是利用快速是利用快速MA和慢速和慢速MA，在一段上涨或下跌行情中两线，在一段上涨或下跌行情中两

26、线之间的差距拉大，而在涨势或跌势趋势时两线交叉又相之间的差距拉大，而在涨势或跌势趋势时两线交叉又相互接近成交叉的特征，通过双重平滑运算后研判买卖时互接近成交叉的特征，通过双重平滑运算后研判买卖时机的方法。机的方法。（1）计算公式）计算公式MACD是由正负差（是由正负差（DIF）和异同平均数）和异同平均数(DEA)组成，组成，DIF是是核心，经常以核心，经常以EMA（12）为快速线，）为快速线，EMA（26）为慢速线，）为慢速线，计算其离差值然后再求计算其离差值然后再求DIF的的9日平滑移动平均线。日平滑移动平均线。本讲稿第三十五页，共五十七页本讲稿第三十六页，共五十七页2)柱状线柱状线BAR，

27、BAR=2X（DIFDEA）3）MACD的应用的应用第一、以第一、以DIF和和DEA的取值和这两者之间的相对取值来进行行情预测的取值和这两者之间的相对取值来进行行情预测DIF和和DEA均为正值时，属多头市场，均为正值时，属多头市场，DIF上穿上穿DEA是买入信号；是买入信号；DIF下穿下穿DEA回落，是卖出信号。回落，是卖出信号。第二、第二、DIF和和DEA的背离。股价创新高，而指标值未创新高。或者的背离。股价创新高，而指标值未创新高。或者股价创新低，而指标值未创新低。股价创新低，而指标值未创新低。二、市场动量指标（超买、超卖指标）二、市场动量指标（超买、超卖指标）包括：相对强弱指标（包括：相

28、对强弱指标（RSI）、威廉指标（）、威廉指标（WMS%）、随机指标）、随机指标（KDJ）、能量潮指标（）、能量潮指标（OBV）本讲稿第三十七页，共五十七页（一）相对强弱指标（一）相对强弱指标（RSI）1、计算公式：、计算公式：1）计算价差，每一天的收盘价减去前一天的收盘价。）计算价差，每一天的收盘价减去前一天的收盘价。A为为14个数字中的正数之和，个数字中的正数之和，B为为14个数字中负数之和乘以（个数字中负数之和乘以（-1）2）计算）计算RSI2、取值在、取值在0100之间，之间，n取取5、9、143、RSI的应用法则的应用法则1）1)RSI取值大小，取值大小，80-100极强极强卖出卖出5

29、0-80强强买入买入20-50弱弱卖出卖出0-20极弱极弱买入买入本讲稿第三十八页，共五十七页2）两条或多条）两条或多条RSI曲线的联合使用曲线的联合使用短期短期RSI，多数大的，多数大的RSI为长期为长期短短RSI大于长期大于长期RSI，多头市场，多头市场长长RSI小于长期小于长期RSI，空头市场，空头市场3）形态）形态高点或低点形成头肩形和多重顶（底）是采取行动的信号，离高点或低点形成头肩形和多重顶（底）是采取行动的信号，离50越远，结论越可靠。越远，结论越可靠。画轨道线趋势线。画轨道线趋势线。4)从从RSI与股价的背离与股价的背离RSI一峰比一峰低，股价创新高，顶背离，卖出信号。一峰比一

30、峰低，股价创新高，顶背离，卖出信号。RSI一底比一底高，股价创新低，低背离，买入信号一底比一底高，股价创新低，低背离，买入信号。本讲稿第三十九页，共五十七页（二）威廉指标（二）威廉指标（WMS%）和随机指标）和随机指标KD1、计算公式、计算公式2、WMS%如果比较大，说明当天股价处在非常高的位置，要提如果比较大，说明当天股价处在非常高的位置，要提防回落；反之，说明当天股价处在比较低的位置，要注意价格反防回落；反之，说明当天股价处在比较低的位置，要注意价格反弹。弹。K值是值是WMS%的移动平滑，的移动平滑，D值是值是K值得指数平滑。值得指数平滑。3)J是是D加上一加上一个修正值，个修正值，J=3

31、D-2K=D+2（D-K）本讲稿第四十页，共五十七页3、WMS的应用法则：一是的应用法则：一是WMS的数值，二是的数值，二是WMS曲线的形曲线的形状状1）取值）取值高于高于80，处于超卖状态，行情即将见底，考虑买进。，处于超卖状态，行情即将见底，考虑买进。低于低于20，处于超买状态，行情即将封顶，考虑卖出。，处于超买状态，行情即将封顶，考虑卖出。盘整过程中，盘整过程中，WMS的准确性较高。的准确性较高。2）形状）形状背离原则，撞顶和撞底次数的原则背离原则，撞顶和撞底次数的原则WMS进入低数指（超买），股价还继续上升，就会产生背进入低数指（超买），股价还继续上升，就会产生背离，是卖出的信号。离，

32、是卖出的信号。WMS进入高数指（超卖），股价还继续下降，就会产生背离，买进进入高数指（超卖），股价还继续下降，就会产生背离，买进的信号。的信号。WMS连续几次撞顶（底），局部形成双重或多重顶（底）则是卖连续几次撞顶（底），局部形成双重或多重顶（底）则是卖出（买进）出（买进）的信号。的信号。顶部值为顶部值为0，底部数值为，底部数值为100.本讲稿第四十一页，共五十七页4、KDJ应用法则，应用法则，K、D、J是三条曲线是三条曲线1）KD的取值（的取值（0-100）80以上是超买区（卖出信号）；以上是超买区（卖出信号）；20以下是超卖区（买入信号）以下是超卖区（买入信号）2）KD指标曲线的形态指标曲

33、线的形态KD指标在较高和较低的位置形成头肩形和多重顶（底）时，是指标在较高和较低的位置形成头肩形和多重顶（底）时，是采取行动的信号，位置越高长或越低，越可靠。采取行动的信号，位置越高长或越低，越可靠。也可画趋势线也可画趋势线本讲稿第四十二页，共五十七页3）KD指标的交叉指标的交叉K线上穿线上穿D线为买入信号：金叉的位置应该比较低线为买入信号：金叉的位置应该比较低与与D线交叉的次数，交叉的次数越多越好线交叉的次数，交叉的次数越多越好相较于相较于KD线低点的位置，线低点的位置，“右侧相交原则右侧相交原则”K线在线在D线抬头时相交线抬头时相交K线下穿线下穿D线卖出信号线卖出信号4）KD指标的背离方面

34、考虑指标的背离方面考虑KD处在高位或低位，出现和股价的背离，则是采取行动的信号。处在高位或低位，出现和股价的背离，则是采取行动的信号。顶背离：顶背离：KD处于高位，两个依次向下的峰，股价是向上的两处于高位，两个依次向下的峰，股价是向上的两个峰，买入信号个峰，买入信号底背离：底背离：KD处于低位，一底比一底高，股价创新低，卖出信处于低位，一底比一底高，股价创新低，卖出信号。号。本讲稿第四十三页，共五十七页5)实际使用中，常用实际使用中，常用J指标指标J值常领先于值常领先于KD值显示曲线的底，头部。值显示曲线的底，头部。超出超出100（超买）和低于（超买）和低于0（超卖），都属于价格的非正常区域。

35、（超卖），都属于价格的非正常区域。（三）能量潮（三）能量潮OBV也称为平衡成交量，可以利用该指标验证当前价格走势的可靠性。也称为平衡成交量，可以利用该指标验证当前价格走势的可靠性。1、计算公式、计算公式Sng=1，今日收盘价，今日收盘价=昨日收盘价昨日收盘价Sng=-1，今日收盘价，今日收盘价0，多方占优势；，多方占优势；OBOS0，空方占优势，空方占优势 本讲稿第五十一页，共五十七页（2）应用法则）应用法则1）数值判段）数值判段0附近，盘整；附近，盘整；OBOS大于大于0，超买阶段择机卖出；反之，超买阶段择机卖出；反之，OBOS达到一定负数，大势超卖，可伺机买进。达到一定负数，大势超卖，可伺

36、机买进。2）OBOS走势与指数背离时，大势可能反转。走势与指数背离时，大势可能反转。3）形态理论，切线理论适用于）形态理论，切线理论适用于OBOS4）OBOS第一次进入发出信号的区域时，应特别注意是第一次进入发出信号的区域时，应特别注意是否出现错误。否出现错误。5）使用）使用OBOS时候较多时候较多本讲稿第五十二页，共五十七页四、市场人气指标四、市场人气指标是指投资者对市场的信心，是维持市场价格上升的重要因素。包括：乖是指投资者对市场的信心，是维持市场价格上升的重要因素。包括：乖离率指标（离率指标（BIAS）、心理线（）、心理线（PSY）1、乖离率指标（、乖离率指标（BIAS）也叫偏离率，是价

37、格与价格移动平均的偏离程度。也叫偏离率，是价格与价格移动平均的偏离程度。1）计算公式）计算公式本讲稿第五十三页，共五十七页（2）BIAS的应用法则的应用法则1）从）从BIAS的取值大小和正负考虑的取值大小和正负考虑正的乖离率越大，短期多头的获利越大，获利回吐的可能正的乖离率越大，短期多头的获利越大，获利回吐的可能性越大。性越大。负的乖离率越大，空头回补的可能性越大。负的乖离率越大，空头回补的可能性越大。在实际应用中，一般预设一个正数或负数作为参照。在实际应用中，一般预设一个正数或负数作为参照。分界线的选择取决于三个参数分界线的选择取决于三个参数：BIAS参数参数股票的性质股票的性质分分析时所处

38、的时期析时所处的时期本讲稿第五十四页，共五十七页买入信号（买入信号（%）卖出信号（卖出信号（%）BIAS(5)-33.5不对称不对称BIAS（10）-45BIAS(20)-78BIAS(60)-1010暴涨暴跌，综合指数，暴涨暴跌，综合指数，BIAS（0）大于）大于30%抛出，抛出，BIAS（10）大于大于-10%买入时机。买入时机。对于个股，对于个股，BIAS（30）大于）大于35%，抛出，抛出，BIAS（10）小于）小于-15%,买入买入本讲稿第五十五页，共五十七页3）从）从BIAS的曲线形状的曲线形状形态和切线理论都适用，主要是顶背离，和底背离。形态和切线理论都适用，主要是顶背离，和底背

39、离。4）从两条）从两条BIAS线综合方面。线综合方面。短期短期BIAS在高位下穿长期在高位下穿长期BIAS，卖出信号。，卖出信号。短期短期BIAS在低位下穿长期在低位下穿长期BIAS，买入信号。，买入信号。2、心理线、心理线PSY1)PSY（心理线指标）从投资者的买卖趋向心理方面，（心理线指标）从投资者的买卖趋向心理方面，将一定时期内投资者看多或看空的心理事实转化为数值，将一定时期内投资者看多或看空的心理事实转化为数值，来研判股价未来趋势的技术指标。来研判股价未来趋势的技术指标。本讲稿第五十六页，共五十七页2)PSY的计算公式的计算公式N天之中股价上涨的天数天之中股价上涨的天数上涨和下跌以收盘

40、价为准。上涨和下跌以收盘价为准。0-100，以，以50为中心，以上为多方，以下为空方。为中心，以上为多方，以下为空方。3）应用法则）应用法则1）25-75，多空力量平衡，多空力量平衡2）PSY小于小于10，买入，买入，PSY大于大于90，卖出信号，卖出信号3）一般要求）一般要求PSY计入高位或低位两次以上才能采取行动计入高位或低位两次以上才能采取行动4）如果在低位或高位出现大的）如果在低位或高位出现大的W底线或底线或M头，也是买入，卖出的行为信号。头，也是买入，卖出的行为信号。5）PSY一般可同股价曲线配合使用，背离原则也适用。一般可同股价曲线配合使用，背离原则也适用。本讲稿第五十七页，共五十七页