利润表分析优秀课件.ppt
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1、利润表分析第1页,本讲稿共76页第三章第三章 利润表分析利润表分析n3.1 企业盈利结构分析企业盈利结构分析n3.2 企业盈利能力分析企业盈利能力分析n3.3 企业营运能力分析企业营运能力分析n3.4 企业自身发展能力分析企业自身发展能力分析n重点:企业盈利能力分析,企业营运能力分析。重点:企业盈利能力分析,企业营运能力分析。n难点:影响企业盈利能力和营运能力的因素分析,企业营运能力与盈利能力、难点:影响企业盈利能力和营运能力的因素分析,企业营运能力与盈利能力、偿债能力的关系偿债能力的关系第2页,本讲稿共76页第一节第一节 企业盈利结构分析企业盈利结构分析企业的盈利结构是指构成企业利润的各企业
2、的盈利结构是指构成企业利润的各种不同性质的盈利的有机搭配比例。通过种不同性质的盈利的有机搭配比例。通过对企业盈利结构的分析,不仅要认识不同对企业盈利结构的分析,不仅要认识不同的盈利项目对企业盈利能力影响的性质,的盈利项目对企业盈利能力影响的性质,而且要掌握它们各自的影响程度。而且要掌握它们各自的影响程度。一、收支结构分析一、收支结构分析企业的收支结构有两个层次的含义:第一是企企业的收支结构有两个层次的含义:第一是企业的总利润是怎样通过收支来形成的,第二是企业的总利润是怎样通过收支来形成的,第二是企业的收入和支出是由哪些不同的收入和支出项目业的收入和支出是由哪些不同的收入和支出项目构成的。构成的
3、。第3页,本讲稿共76页二、盈利结构分析二、盈利结构分析(一)盈利结构对盈利内在品质的影响1盈利结构对盈利水平的影响盈利结构对盈利水平的影响2盈利结构对盈利稳定性的影响盈利结构对盈利稳定性的影响3盈利结构对盈利持续性的影响盈利结构对盈利持续性的影响4盈利结构对盈利增长趋势的影响盈利结构对盈利增长趋势的影响(二)盈利结构状态分析第4页,本讲稿共76页表3-1企业盈利结构类型类型项目ABCDEFGH主营业务利润营业利润利润总额盈盈盈盈盈亏亏盈盈亏盈亏盈亏盈盈亏亏亏亏盈亏亏亏说明正常待定及时调整还有希望继续下去将会破产接近破产第5页,本讲稿共76页第二节第二节 企业盈利能力分析企业盈利能力分析一、企
4、业盈利能力的概念与分析意义一、企业盈利能力的概念与分析意义二、企业的盈利能力指标及分析二、企业的盈利能力指标及分析*三、上市公司盈利能力特殊分析三、上市公司盈利能力特殊分析*四、实训案例四、实训案例 相关知识复习:相关知识复习:盈利结构盈利结构第6页,本讲稿共76页一、企业盈利能力的概念与分析意义一、企业盈利能力的概念与分析意义(一)盈利能力的概念盈利能力是指企业获取利润的能力。盈利能力是指企业获取利润的能力。(二)盈利能力分析的意义1对投资人来说,企业盈利能力的强弱直接对投资人来说,企业盈利能力的强弱直接影响他们的权益。影响他们的权益。2对债权人来说,企业盈利能力的强弱也会对债权人来说,企业
5、盈利能力的强弱也会影响他们的权益。影响他们的权益。3对企业经营者来说,盈利能力是企业财务结对企业经营者来说,盈利能力是企业财务结构和经营绩效的综合体现。构和经营绩效的综合体现。第7页,本讲稿共76页二、企业的盈利能力指标及分析二、企业的盈利能力指标及分析(一)与销售有关的盈利能力分析1销售毛利率销售毛利率 销售毛利是指企业销售收入扣除销售成本之后的差额销售毛利是指企业销售收入扣除销售成本之后的差额。计算公。计算公式为:式为:销售毛利率销售毛利率=销售毛利销售毛利/销售收入销售收入100 对于销售毛利率的分析应注意如下两个问题。对于销售毛利率的分析应注意如下两个问题。n 首先,销售毛利率是企业产
6、品定价政策的指标。首先,销售毛利率是企业产品定价政策的指标。n 其次,销售毛利率指标有明显的行业特点。其次,销售毛利率指标有明显的行业特点。(【例例31】演示演示,A公司公司9903年销售毛利率图示)年销售毛利率图示)第8页,本讲稿共76页A公司9903年销售毛利率销售毛利率率第9页,本讲稿共76页n2销售利润率销售利润率 销销售售利利润润率率是是指指企企业业在在一一定定时时期期内内销销售售利利润润与与销销售售收入的比率。其计算公式为:收入的比率。其计算公式为:销售利润率销售利润率=销售利润销售利润/销售收入销售收入100n3销售净利润率销售净利润率 销销售售净净利利润润率率是是指指企企业业实
7、实现现的的净净利利润润与与销销售售收收入入的的比比例例关关系系,用用以以衡衡量量企企业业在在一一定定时时期期销销售售收收入入获获取取利利润润的的能力。其计算公式为:能力。其计算公式为:销售净利润率销售净利润率=净利润净利润/销售收入销售收入100(【例例32】演示演示)第10页,本讲稿共76页对销售净利润率分析时应注意对销售净利润率分析时应注意以下三个问题以下三个问题:n一是净利润中包含了营业外收支净额和投资净收益,而营业外收支净额和投资净收益在年度之间变化较大且无规律。n二是在利用该指标进行分析时,还要注意个别企业的销售净利润率指标的纵向比较和同行业先进水平的比较。(A公司9903年销售净利
8、率图示)n三是从销售净利润率公式可以看出,企业的销售净利润率与净利润成正比例关系,与销售收入额成反比例关系。第11页,本讲稿共76页A公司9903年销售净利润率第12页,本讲稿共76页(二)与投资有关的盈利能力分析n1资产报酬率资产报酬率资产报酬率是指企业一定期间的净利润与资产平均总额的比率。计算公式如下:资产报酬率=净利润/资产平均总额100例:A公司的资产报酬率计算见表单位:万元项目2001年2002年2003年净利润102892306625387资产平均总额761954859123897041资产报酬率1.352.682.83第13页,本讲稿共76页n2净资产报酬率净资产报酬率亦称净资产
9、收益率,是企业一定时期净利润与平均净资产的比率。该指标表明企业所有者权益所获报酬的水平。其计算公式为:净资产报酬率=净利润/所有者权益平均值100(【例例34】演示演示,A公司公司9903年净资产报酬率图示)年净资产报酬率图示)第14页,本讲稿共76页A公司9903年净资产报酬率第15页,本讲稿共76页n3资本金收益率资本金收益率资本金收益率是指净利润与企业资本金的比率,用以表明企业所有者投入资本赚取利润的能力。用公式表示为:资本金收益率=净利润/平均实收资本100资本金收益率越高,说明投入资本的收益回报水平越高,企业的盈利能力越强。第16页,本讲稿共76页在资本金收益率分析时,应注意如下三个
10、问题。在资本金收益率分析时,应注意如下三个问题。n一是在衡量资本金收益率时,应首先确定基准资本金收益率。n二是资本金收益率只反映投入资本的获利水平,并非企业每期实际支付给所有者的利润。n三是资本金收益率只从企业投资者角度来考察企业的盈利能力的,因此,需要注意资本结构是否一致,否则不宜进行横向或纵向的比较。(【例例35】演示演示)第17页,本讲稿共76页(三)与费用有关的盈利能力分析n1成本费用利润率成本费用利润率成本费用利润率是指企业的净利润与成本费用总额的比率。其计算公式如下:成本费用利润率=净利润/成本费用100成本费用利润率是全面考核企业所费与所得之间关系的指标。成本费用利润率越高,说明
11、每百元耗费赚取的盈利越多,企业的盈利能力越强,企业效益越好。(【例例36】演示演示)第18页,本讲稿共76页n2利息保障倍数指标利息保障倍数指标(1)利息保障倍数概念利息保障倍数是指一个企业每期获得的收益与所支付的利息费用之间的倍数关系。计算公式如下:利息保障倍数=息税前利润/利息费用(2)利息保障倍数指标的意义第19页,本讲稿共76页n【例】以A公司的实例说明利息保障倍数指标的计算与分析如下表所示。A公司利息保障倍数计算单位:万元项目2001年2002年2003年利息费用116571380610581税前利润182563774542621利息保障倍数2.573.735.03由上表可知,近三年
12、该公司利息保障倍数持续上升,表明公司经济效益在不断提高。第20页,本讲稿共76页(3)运用该指标进行分析评价时,还应注意如下三个问)运用该指标进行分析评价时,还应注意如下三个问题。题。n一是利息费用的内容。n二是利息费用的实际支付能力。n三是如果利润表上的利息费用为负数,表明它实质是企业的利息收入,意味着该企业银行存款大于银行借款。此时,利息保障倍数就无意义了。第21页,本讲稿共76页三、上市公司盈利能力特殊分析三、上市公司盈利能力特殊分析n(一)每股收益=(净利润-优先股股利)/发行在外普通股股数n(二)每股股利=(现金股利总额-优先股股利)/发行在外普通股股数第22页,本讲稿共76页n(三
13、)股利支付率(三)股利支付率 =每股股利每股股利/每股收益每股收益100n(四)市盈率(四)市盈率 =每股市价每股市价/每股收益每股收益100n(五)每股净资产(五)每股净资产 =股股东东权权益益总总额额/发发行行在在外外的的普普通通股股股数股数第23页,本讲稿共76页实训案例三有关准备工作安排实训案例三有关准备工作安排一、【案例】东方股份盈利能力分析二、有关准备工作二、有关准备工作1、读懂案例资料;、读懂案例资料;2、从案例资料和其他渠道(如上网)摘取、从案例资料和其他渠道(如上网)摘取数据;数据;3、进行有关指标的计算;、进行有关指标的计算;4、进行数据资料整理和分析,草拟讨论发、进行数据
14、资料整理和分析,草拟讨论发言提纲或发言稿。言提纲或发言稿。第24页,本讲稿共76页实训案例三东方股份盈利能力分析实训目标:培养企业获利能力分析的能力实训目标:培养企业获利能力分析的能力实训要求实训要求:n掌握企业获利能力分析指标及其变动的计算。包括销售毛掌握企业获利能力分析指标及其变动的计算。包括销售毛利率、销售利润率、销售净利率、资产报酬率、净资产报利率、销售利润率、销售净利率、资产报酬率、净资产报酬率、资本金收益率、每股收益、每股股利、市盈率、成酬率、资本金收益率、每股收益、每股股利、市盈率、成本费用利润率和利息保障倍数的计算。本费用利润率和利息保障倍数的计算。n掌握企业获利能力分析方法的
15、运用。掌握企业获利能力分析方法的运用。实训方式:实训方式:n根据案例资料和要求,计算有关分析指标,撰写讨论发言稿。根据案例资料和要求,计算有关分析指标,撰写讨论发言稿。第25页,本讲稿共76页一、资料读取与相关指标的计算(一)资料的读取n1、经营业务与行业性质n2、重点信息资料:收入、成本、利润n3、相关数据的采集:主营业务收入、主营业务成本、总利润与净利润、财务费用、发行在外流通股股数、每股市价(实训案例3资料)(二)相关指标的计算第26页,本讲稿共76页二、东方股份盈利能力指标计算分析指标名称02年03年03行业值 比较毛利率(%)11.40 14.18 18.2营业利润率(%)8.401
16、0.61 12净利润率(%)5.257.127.8净资产利润率11.719.515.1每股收益0.420.820.41每股股利0.200.390.22每股支付率47.62 47.56 35.6市盈率13.05 5.9111第27页,本讲稿共76页三、问题探讨n1、分别与上年和行业值比,东方股份2003年盈利水平如何?n2、东方股份在2003年为什么改变固定资产的折旧年限和折旧方法,由于固定资产折旧方法改变,对公司的盈利能力有哪些影响?n3、如果你是一个投资者,请对东方股份2003年改变固定资产的折旧年限和折旧方法进行评价。第28页,本讲稿共76页四、实训讲评与问题探讨的基本结论n1、与上年比东
17、方股份2003年盈利水平有较大提高;与行业值比有五项指标超,一项接近,两项略低,总体盈利能力较强。n2、为了降低固定资产投资风险;由于改变折旧政策,增加了折旧费用,会降低公司盈利水平。n3、作为长线投资者,一定会赞同公司这种改变折旧政策的做法。(9903年盈利能力指标图示)第29页,本讲稿共76页9903年东方股份毛利率图示第30页,本讲稿共76页9903年东方股份营业利润率图示第31页,本讲稿共76页9903年东方股份营业净利润率图示第32页,本讲稿共76页9903年东方股份净资产收益率图示第33页,本讲稿共76页9903年东方股份每股收益图示第34页,本讲稿共76页9903年东方股份营业收
18、入图示第35页,本讲稿共76页第三节第三节 企业营运能力分析企业营运能力分析资产营运是企业在生产经营过程中实现资本增值的过程,是宏观资源配置与微观经济管理的综合反映。n一、资产周转速度分析一、资产周转速度分析*n二、主要流动资产项目周转速度分析二、主要流动资产项目周转速度分析*n三、实训三、实训案例四案例四 相关知识复习:相关知识复习:资产结构资产结构第36页,本讲稿共76页一、资产周转速度分析一、资产周转速度分析(一)总资产周转率(一)总资产周转率1、定义:总资产周转率是指企业主营业务收入与资产总额的比率,即企业的总资产在一定时期内(通常为1年)周转的次数。2、计算:总资产周转率(次数)=主
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