第十章 财务综合分析和评价.doc

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1、第十章 财务综合分析和评价3利用各主要财务比率指标间的内在联系，对企业财务状况及经济效益进行综合分析和评价的方法是（）（08.1）A综合系数分析法B杜邦分析法 C沃尔比重分析法D预警分析法 19.沃尔评分法中，最常见的财务比率标准值是（）（08.10）A.企业的历史水平 B.竞争对手的水平 C.国外先进企业的水平 D.同行业的平均水平20.在杜邦分析体系中，假设其他情况相同，下列说法中错误的是（）（08.10）A.权益乘数大则财务风险大 B.权益乘数大则股东权益报酬率大 C.权益乘数=1/(1-资产负债率) D.权益乘数大则资产净利率大43.某企业近二年的有关资料如下：（08.10）项目 20

2、06年 2007年 总资产(万元)15001600销售收入(万元)39003500流动比率 1.21.26存货周转率(次)7.86平均收现期(天)2026销售毛利率 17%15%销售净利率 5%3%总资产周转率(次)2.62.3总资产净利率 13%6.9%要求：(1)利用杜邦分析体系全面分析该企业运用资产获利能力的变化及其原因； (2)采用因素分析法确定各因素对总资产净利率的影响程度： (3)根据分析结果提出改进的措施。 l5.当市场增长率在5%左右，则可以判断该企业的产品周期处于（）（09.1）A.介绍期 B.成长期 C.成熟期 D.衰退期 19.当企业的综合财务状况较差时，其综合得分会（）

3、（09.1）A.接近100分 B.超过100分 C.等于100分 D.大大低于100分20.从杜邦分析基本体系中可以看出，若要提高企业的经营实力，应该（）（09.1）A.提高权益乘数 B.降低资产周转率 C.提高销售净利率 D.加大管理费用的投入30.沃尔评分法中，在确定各项财务比率权重时，要考虑的情况包括（）（09.1）A.企业的经营状况 B.企业的管理要求 C.企业未来的发展趋势 D.同行业的平均水平 E.分析的目的 40.某公司2007年有关报表如下：（09.1）资产负债表(表一)(单位：万元) 项目 金额 项目 金额 货币资金 390短期借款 390短期投资 260应付账款 260应收

4、票据 132.6(年初218.4)长期负债 1267.5应收账款 127.4(年初106.6)所有者权益 1332.5(年初1007.5)存货 650(年初598)固定资产净值 1671.8(年初278.2)无形资产 18.2资产合计 3250负债与所有者 权益合计 3250利润表部分数据(表二)(单位：万元) 主营业务收入 3900主营业务成本 3120财务费用 13税前利润 117税后净利 70.2其他有关资料如下表： (表三) 比率名称 同行业平均水平 本企业水平 流动比率 2.0速动比率 1.0存货周转率 6次 应收账款周转天数 30天 销售净利率 9 权益净利率 10 要求： 根据以

5、上资料，计算该公司2007年的各项财务比率(直接将计算结果填在表三中，无须列式计算过程)，并与同行业平均水平进行比较，对公司财务状况作简要评价。 42.某公司2007年度简化的资产负债表如下：（09.1）资产负债表 2007年12月31日(单位：万元) 资产 年初数 年末数 负债及所有者权益 年初数 年末数 货币资金 120100应付账款 300640应收账款净值 100190应付职工薪酬 6050存货 250380应交税费 7050流动资产合计 470670流动负债合计 430740固定资产合计 9001160长期借款 240390长期负债合计 240390实收资本 700700所有者权益合

6、计 700700总计 13701830总计 13701830该公司2006年的销售净利率为15%，总资产周转率为0.5次，权益乘数为2.1，净资产收益率为15.75%。2007年度的销售收入净额为800万元，净利润总额为112万元。 要求：计算2007年销售净利率、总资产周转率、权益乘数(保留四位小数)和净资产收益率(取整数)指标，定量分析2007年净资产收益率比2006年提高或降低的原因。 2.通常与因素分析法密不可分的是（ ）（09.10）A.指标计算 B.指标分析 C.指标分解 D.指标预测 14.下列各项中，应使用全面摊薄净资产收益率的场合是（ ）（09.10）A.经营者使用会计信息时

7、 B.杜邦分析体系中 C.外部相关利益人所有者使用信息时 D.对经营者进行业绩评价时 19.杜邦分析体系的源头和核心指标是（ ）（09.10）A.权益收益率 B.资产净利率 C.权益乘数 D.总资产收益率 37.简述沃尔评分法的分析步骤。（09.10）42.某公司2008上半年部分财务指标如下：（09.10）单位：万元 财务指标 计划 实际 销售净利率 7.5 9.3 总资产周转率 0.1330.115平均资产负债率 50 53.33 要求：计算该公司2008年上半年计划和实际的股东权益报酬率，并用杜邦分析原理定量分析该公司股东权益报酬率实际偏离计划的原因。13.杜邦分析系统中，提高总资产收益

8、率的途径是（ ）（10.1）A.加强销售管理，提高销售净利率 B.加强资产管理，降低总资产周转率C.加强负债管理，降低资产负债率 D.树立风险意识，控制财务风险30.沃尔评分法中对各个比率重要程度的判断，应结合进行分析的因素包括（ ）（10.1）A.经营状况 B.管理要求C.发展趋势 D.主观判断E.分析目的35杜邦分析体系作为综合财务分析体系，可以全面系统地反映企业整体的财务状况和经营成果，但其缺点是该体系在同行业之间不可比。（ ）（10.1）43M公司2009年年初的流动资产总额为900万元（其中应收票据300万元，应收账款为200万元，存货为400万元），流动资产占资产总额的25%；流动

9、负债总额为600万元，流动负债占负债总额的30%；该公司2009年年末的流动资产总额为1 100万元（其中应收票据为350万元，应收账款为300万元，存货为450万元），流动资产占资产总额的20%，流动负债占负债总额的32%。该公司2009年年末股东权益与年初股东权益的比值为1.5。（10.1） 已知该公司2009年的营业收入为6 000万元，销售毛利率为22%，负债的平均利息率为9%，经营现金流量对流动负债的比率为0.5。要求：（1）计算2009年年初的负债总额、资产总额、权益乘数、流动比率和速动比率；（2）计算2009年年末的股东权益总额、资产总额、产权比率、流动比率、速动比率；（3）计算

10、2009年的应收账款及应收票据周转率、存货周转率（按营业成本计算）和总资产周转率（涉及资产负债表数据使用平均数计算）；（4）计算2009年经营现金流量净额、现金流量利息保障倍数（涉及资产负债表数据使用平均数计算）。l8.杜邦分析体系的核心指标是（）（10.10）A.总资产收益率B.销售净利率 C.净资产收益率考试用书D.总资产周转率 19.某公司资产净利率为10%，若产权比率为1.5，则权益净利率为（）（10.10）A.6.67%B.10% C.15%D.25% 30.沃尔评分法的分析步骤中，最为关键也最为困难的有( ) （10.10）A.选择财务比率B.确定各项财务比率的权重 C.确定各项财

11、务比率的标准值D.计算各个财务比率的实际值 E.计算各个财务比率的得分和计算综合得分 43.A公司2009年度财务报表及其他主要资料如下：（10.10）资产负债表 2009年12月31日 单位：千元 资 产 负债和股东权益 货币资金(年初400) 500应收账款(年初2200) 2000存货(年初900) 1000流动资产合计 3500固定资产净额(年初5000) 5000资产总计(年初8500) 8500应付账款 1000其他流动负债 750流动负债合计 1750长期负债 1750股本 5000负债和股东权益合计 8500利润表 2009年 单位：千元 销售收入 12 000销售成本 10

12、000毛 利 2 000管理费用 1 160利息费用 300税前利润 540所得税 162净利润 378 该公司当期向外赊购净额为10000千元，销售净利率、资产净利率与权益净利率的行业值分别为3.5%、5%和8.3%。 要求：(1)根据资料，填列财务比率计算表(一年按360天计算)； (2)评价企业的短期偿债能力和长期偿债能力，并指出存在的问题，说明问题产生原因； (3)计算总资产周转天数，并构建总资产周转天数驱动因素公式，说明总资产周转天数变化的原因。财务比率计算表 比率名称 A公司 行业平均 流动比率 1.98速动比率 1.33资产负债率 40% 利息保障倍数 3.8存货周转率 10次

13、平均收现期 35天 应付账款周转率 8次 现金周期 26天 12.杜邦分析体系中不涉及( ) （11.1）A.偿债能力分析 B.资产管理能力分析C.盈利能力分析 D.发展能力分析20.沃尔评分法中反映偿债能力指标时，最好选择( ) （11.1）A.资产负债率 B.产权比率C.权益乘数 D.股权比率29.下列关于杜邦体系的说法，正确的有( ) （11.1）A.杜邦分析体系通过建立新指标进行全面分析B.杜邦分析体系是通过相关财务比率的内在联系构建的综合分析体系C.杜邦分析体系的核心指标是权益收益率D.对杜邦分析体系进行比较分析不仅可以发现差异，分析差异的原因，还能消除差异E.杜邦分析体系一般用于大

14、中型企业的综合分析32.沃尔评分法中的相对比率都等于实际数除以标准数。( ) （11.1）38.某公司有关资料如下：（11.1）资产负债表2009年12月31日 单位：万元资产年末负债及所有者权益年末流动资产流动负债合计300货币资金90非流动负债合计400应收帐款净额180负债合计700存货360所有者权益合计700流动资产合计630非流动资产合计770总计1400总计1400该公司2009年度销售收入为840万元，税后净利为117.6万元。已知该公司2008年度销售净利率为16，总资产周转率为0.5次，权益乘数为2.2，权益净利率为17.6。要求：(1)计算2009年的销售净利率、总资产周

15、转率、权益乘数和权益净利率；(2)利用因素分析法按顺序分析销售净利率、总资产周转率和权益乘数变动对权益净利率的影响(假设涉及资产负债表的数据用期末数来计算)。43.M公司的资产负债表和利润表如下所示，公司采取固定股利支付率股利政策。（11.1）资产负债表 2009年12月31日 单位：元资产负债和股东权益现金 应收账款 存货 流动资产合计 固定资产净额 资产总计 应付账款 应付票据 其他流动负债 流动负债合计 长期负债 股东权益 负债和股东权益合计 利润表 2009年 单位：元销售收入 销售成本 直接材料 直接人工 燃料动力 付现制造费用折旧 毛 利销售费用管理费用息税前利润利息费用 税前利润 所得税 净利润 83000600004900091000行业平均数据：流动比率=2.0，应收账款平均收账期=35天，存货周转率(按销售收入计算)=6.7次，总资产周转率=2.9次，销售净利率=1.2，总资产收益率=3.4，净资产收益率=8.5，资产负债率=60。要求：(1)计算M公司与行业指标对应的财务比率；(2)分别为公司及行业建立杜邦分析的三因素模型；(3)分析说明M公司的优势与不足；(4)若2010年M公司的销售收入、净利润、总资产、负债都增加了10，分配政策等其他条件不变，公司不准备增发新股，将如何影响净资产收益率?