证券技术分析课件.ppt

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1、证券投资分析 技术分析 11 技术分析是证券投资分析中常用的一种分析方法。技术分析是证券投资分析中常用的一种分析方法。与基本分析相比，技术分析对市场的反映比较直观，与基本分析相比，技术分析对市场的反映比较直观，分析的结论时效性较强。分析的结论时效性较强。技术分析 2技术分析的含义技术分析的含义 技术分析是以证券市场过去和现在的市场行为为分技术分析是以证券市场过去和现在的市场行为为分析对象，它用数学和逻辑的方法，探索出一些典型变化析对象，它用数学和逻辑的方法，探索出一些典型变化规律，并据此预测证券市场未来变化趋势的技术方法。规律，并据此预测证券市场未来变化趋势的技术方法。技术分析法不但用于证券市

2、场，还广泛应用于外汇、期技术分析法不但用于证券市场，还广泛应用于外汇、期货和其他金融市场。货和其他金融市场。3通过技术分析可以解决以下几方面问题：通过技术分析可以解决以下几方面问题：v 1 1、测算出买卖双方相对强弱程度、测算出买卖双方相对强弱程度v2 2、预测价格如何变动、预测价格如何变动 v3 3、决定何时何地买卖、决定何时何地买卖 v4 4、有效控制风险、有效控制风险 4 在证券市场中，技术分析的要素包括：在证券市场中，技术分析的要素包括：成交价成交量时间空间技术分析的要素技术分析的要素 51 1、市场行为涵盖一切信息、市场行为涵盖一切信息2 2、证券价格沿趋势移动、证券价格沿趋势移动3

3、 3、历史会重演、历史会重演技术分析的基本假设 6技术分析的手段技术分析的手段v图表解析和技术指标图表解析和技术指标 7K K线类线类切线类切线类形态类形态类指标类指标类波浪类常的切线有：趋势线、轨道线、黄金分割线、甘氏线、角度线等。常的切线有：趋势线、轨道线、黄金分割线、甘氏线、角度线等。主要的形态有主要的形态有M头、头、W底、头肩顶、头肩底等十几种。底、头肩顶、头肩底等十几种。常见的指标有相对强弱指标、随机指标、趋向指标、常见的指标有相对强弱指标、随机指标、趋向指标、平滑异同移动平均线、能量潮、心理线、乖离率等。平滑异同移动平均线、能量潮、心理线、乖离率等。技术分析方法的分类 8 K K线

4、类的研究手法是侧重若干天的线类的研究手法是侧重若干天的K K线组合情况，推测线组合情况，推测股票市场多空双方力量的对比股票市场多空双方力量的对比 ，进而判断多空双方谁占，进而判断多空双方谁占优势，是暂时的还是决定性的。优势，是暂时的还是决定性的。K K线最初由日本人发明，线最初由日本人发明，K K线图是进行各种技术分析的最重要的图表，许多股票投资线图是进行各种技术分析的最重要的图表，许多股票投资者进行技术分析时往往首先接触的者进行技术分析时往往首先接触的 是是K K线图。线图。9 形态类是根据价格图表中过去一段时间走过的轨迹形形态类是根据价格图表中过去一段时间走过的轨迹形态来预测股票价格未来趋

5、势的态来预测股票价格未来趋势的 方法。主要的形态有头肩顶、方法。主要的形态有头肩顶、头肩底、头肩底、M M头、头、W W底等十几种。从价格轨迹的形态中，我们底等十几种。从价格轨迹的形态中，我们 可以推测出股票市场处于一个什么样的大环境之中，由此可以推测出股票市场处于一个什么样的大环境之中，由此对我们今后的投资给予一定的指导。对我们今后的投资给予一定的指导。10切线类是按一定方法和原则在由股票价格的数据所绘制的图表中画切线类是按一定方法和原则在由股票价格的数据所绘制的图表中画出一些直线，然出一些直线，然 后根据这些直线的情况推测股票价格的未来趋势，这后根据这些直线的情况推测股票价格的未来趋势，这

6、些直线就叫切线。切线的作用主要些直线就叫切线。切线的作用主要 是起支撑和压力的作用。支撑线和是起支撑和压力的作用。支撑线和压力线的往后延伸位置对价格趋势起一定的制约作用压力线的往后延伸位置对价格趋势起一定的制约作用 。画切线的方法。画切线的方法有很多种，主要有趋势线、通道线、黄金分割线等。有很多种，主要有趋势线、通道线、黄金分割线等。11 指标类要考虑市场行为的各个方面，建立一个数学模型，指标类要考虑市场行为的各个方面，建立一个数学模型，给出数学上的计算公式，给出数学上的计算公式，得到一个体现股票市场的某个方面得到一个体现股票市场的某个方面内在实质的数字，这个数字叫指标值。指标值的具体内在实质

7、的数字，这个数字叫指标值。指标值的具体 数值和数值和相互间关系，直接反映股票市场所处的状态，为我们的操作行相互间关系，直接反映股票市场所处的状态，为我们的操作行为提供指导方向。为提供指导方向。常用的指标有相对强弱指标（常用的指标有相对强弱指标（RSIRSI）、随机）、随机指标（指标（KDJKDJ）、平滑异同移动平均（）、平滑异同移动平均（MACDMACD）、威廉指标（、威廉指标（R R）等。等。12 波浪类是将股价的上下变动看成是波浪的上下起伏。波浪类是将股价的上下变动看成是波浪的上下起伏。波浪的起伏遵循自然界的规律波浪的起伏遵循自然界的规律 ，股价的运动也就遵循波，股价的运动也就遵循波浪起伏

8、的规律。简单地说，上升是五浪，下跌是三浪。浪起伏的规律。简单地说，上升是五浪，下跌是三浪。波浪理论的发明者和奠基人是艾略特。波浪理论的发明者和奠基人是艾略特。0 1 2 3 4 5 a b c 波浪结构的基本形态图 131、道氏理论、道氏理论 道氏理论是技术分析的理论基础，是一种最古老、最著名的股票价格分析方法，许多技术分析方法的基本思路都来自于道氏理论。道氏理论的创始人是美国人查尔斯亨利道。技术分析的重要理论 2.波浪理论及循环周期分析波浪理论及循环周期分析3.江恩理论江恩理论江恩认为造成投资者遭受重大损失的主要原因有三个：在有限的资本上过度买卖，即操作过分频繁；投资者没有设下止损点以控制损

9、失；缺乏市场知识。012345abc波浪结构的基本形态图 14基本分析与技术分析的比较基本分析：基本分析：潜在价值、内在价值潜在价值、内在价值 和未来成长性和未来成长性 注重时间长期投资注重时间长期投资技术分析技术分析:注重证券注重证券“现场表演现场表演”具有短和小的特点具有短和小的特点 预测结论的持续性较差预测结论的持续性较差基本分析的结论基本分析的结论 不具体，操作性差不具体，操作性差 不能在短时间内得到验证不能在短时间内得到验证 更适合机构投资者更适合机构投资者技术分析的结论技术分析的结论短期内可得到验证短期内可得到验证在信息方面，具有公平性在信息方面，具有公平性技术分析更适合个人投资者

10、技术分析更适合个人投资者151 1、基本分析搜寻的是股票的价值中枢、基本分析搜寻的是股票的价值中枢,技术分析探寻技术分析探寻的是股票的价格波动的是股票的价格波动。2、基本分析在选股方面略胜一筹、基本分析在选股方面略胜一筹,技术分析在买卖点的技术分析在买卖点的判断上有其精妙之处。判断上有其精妙之处。3、基本分析对中长期投资指导效果更佳、基本分析对中长期投资指导效果更佳,而技术分析而技术分析对短期的投机炒作指导更为精到。对短期的投机炒作指导更为精到。166 6、技术分析富于趣味与想象力，容易在短期内掌握，借助于计、技术分析富于趣味与想象力，容易在短期内掌握，借助于计算机更显方便易学、易于操作；基本

11、分析更为精深难懂。算机更显方便易学、易于操作；基本分析更为精深难懂。4 4、基本分析更能成为战略上的胜利者、基本分析更能成为战略上的胜利者,容易避免犯大错误或者失容易避免犯大错误或者失去大机会，技术分析与买卖市场接近去大机会，技术分析与买卖市场接近,考虑问题直观考虑问题直观,进行买卖见进行买卖见效快，获益周期短。效快，获益周期短。5、基本分析善于了解和掌握股价变动的根源，弄清股价涨跌、基本分析善于了解和掌握股价变动的根源，弄清股价涨跌的的“所以然所以然”。17K K K K 线线线线 理理理理 论论论论18K K 线线 理理 论论vK 线又被称为蜡烛图，起源于18世纪日本的米市，当时日本的米商

12、用来表示米价的变动，后被引用到证券市场，成为股票技术分析的一种理论。v一根K线记录的是股票在一天内价格变动情况。将每天的K线按时间顺序排列在一起，就组成了股票价格的历史变动情况，叫做K线图。19 K线图基本元素 20K K线的组成要素：线的组成要素：开盘价格开盘价格 最高价格最高价格 最低价格最低价格 收盘价格收盘价格 最高价最高价收盘价收盘价开盘价开盘价最低价最低价开盘价开盘价最高价最高价收盘价收盘价最低价最低价阳阳 线线阴阴线线实实体体虚虚体体虚虚体体21K线分步图解线分步图解 阳线：阳线：开开盘盘压低推上推上压低最高价格最高价格收盘价格收盘价格开盘价格开盘价格最低价格最低价格寻低的过程寻

13、低的过程寻顶的过程K K线组成要素中四个价格的形线组成要素中四个价格的形成是多空搏奕的结果。成是多空搏奕的结果。阳线代表单位时间阳线代表单位时间内，多方占优的价内，多方占优的价格走势。格走势。K K线实体为线实体为多方实战取得的有多方实战取得的有效成果。效成果。22K线分步图解线分步图解 阴线：阴线：开盘推上压低压低推上最高价格最高价格收盘价格收盘价格最低价格最低价格开盘价格开盘价格阴线代表单位时间阴线代表单位时间内，空方占优的价内，空方占优的价格走势。格走势。K线实体为线实体为空方实战取得的有空方实战取得的有效成果。效成果。寻顶的过程寻顶的过程寻低的过程寻低的过程单位时间内连续交易的过程，形

14、成单单位时间内连续交易的过程，形成单位时间内的位时间内的K K线形态，其实质是多空力线形态，其实质是多空力量的较量、演变的过程。量的较量、演变的过程。23K线强弱图解线强弱图解 阳线阳线弱弱强强上影线上影线下影线下影线K线线实体实体上上拖拖尾尾阳阳线线上上下下拖拖尾尾阳阳线线下下拖拖尾尾阳阳线线实实体体阳阳线线24K线强弱图解线强弱图解 阴线阴线弱弱强强上影线上影线下影线下影线K线线实体实体实实体体阴阴线线上上拖拖尾尾阴阴线线上上下下拖拖尾尾阴阴线线下下拖拖尾尾阴阴线线25K K线图基本类型线图基本类型 单一单一K K线的内涵在线的内涵在K K线组合中的不同位置时才显现线组合中的不同位置时才显

15、现其重要的技术性暗示，而其重要的技术性暗示，而K K线组合在不同的市场趋势线组合在不同的市场趋势环境中的合理把握才能显现其重要的技术分析价值。环境中的合理把握才能显现其重要的技术分析价值。26K K线图基本类型及技术含义线图基本类型及技术含义 阳线阳线 线线类类型型上上下下影影线线阳阳线线 行行情情看看涨涨下下影影线线光光头头阳阳线线 行行情情趋趋升升上上影影线线大大阳阳线线趋趋升升上上有有卖卖压压大大阳阳线线 强强势势上上涨涨 行行情情转转换换小小阳阳线线 行行情情难难判判断断 极极阳阳线线 行行情情难难判判断断 试试探探行行情情 上上影影阳阳线线 行行情情难难判判断断 下下影影阳阳线线 行

16、行情情趋趋多多 十十字字星星阳阳线线 行行情情转转换换 线线名名称称 意意义义27K K线图基本类型技术含义线图基本类型技术含义 阴线阴线 线线类类型型光光头头大大阴阴线线 空空头头强强势势下下影影线线光光头头阴阴线线 行行情情趋趋弱弱上上影影线线大大阴阴线线趋趋弱弱上上有有卖卖压压上上下下影影阴阴线线 行行情情趋趋弱弱 小小阴阴线线 行行情情趋趋弱弱 极极阴阴线线 行行情情不不明明上上长长影影十十子子星星 行行情情转转换换 子子线线 行行情情看看涨涨 十十字字星星阴阴线线 行行情情转转换换 线线名名称称 意意义义28K线分形图解：线分形图解：多方区域空方区域空方区域平衡区域步骤：步骤：1 1

17、、三等分、三等分K K线，分别以线，分别以表出相应的表出相应的K K线对应价格区域；线对应价格区域；2 2、以开盘价格和收盘价格所处的价格对应、以开盘价格和收盘价格所处的价格对应区域为基础，标示出区域为基础，标示出K K线的类型；线的类型；3 3、对、对K K线类型进行归类总结，并标示在技线类型进行归类总结，并标示在技术分析术分析K K线主图上，以观察价格运动的强弱线主图上，以观察价格运动的强弱变化和趋势运动方向。变化和趋势运动方向。29 阳线 阴线当日或某一周期的收当日或某一周期的收市价较开市价为高市价较开市价为高（即低开高收），以（即低开高收），以红色来表示，这种柱红色来表示，这种柱体就称

18、之为体就称之为“阳线阳线”；当日或某一周期的收当日或某一周期的收市价较开市价为低市价较开市价为低（即高开低收），以（即高开低收），以蓝色表示，这柱体就蓝色表示，这柱体就是是“阴线阴线”。30v根据开盘价与收盘根据开盘价与收盘价的波动范围，可价的波动范围，可将线分为小阳星、将线分为小阳星、小阴星、小阴、小小阴星、小阴、小阳、中阴、中阳和阳、中阴、中阳和大阴、大阳等线型大阴、大阳等线型。小阴线和小阳线的波动范围一般在小阴线和小阳线的波动范围一般在0.5-1.5%0.5-1.5%；中阴线和中阳线的波动范围一般在中阴线和中阳线的波动范围一般在1.5-3.5%1.5-3.5%；大阴线和大阳线的波动范围在

19、大阴线和大阳线的波动范围在3.5%3.5%以上。以上。31v根据根据K K线的计算周期可将其分为日线的计算周期可将其分为日K K线、周线、周K K线，月线，月K K线、年线、年K K线。线。v周周K K线是指以周一的开盘价，周五的收盘价，全周最高价和全周最低线是指以周一的开盘价，周五的收盘价，全周最高价和全周最低价来画的价来画的K K线图。线图。v月月K K线则以一个月的第一个交易日的开盘价，最后一个交易日的收盘线则以一个月的第一个交易日的开盘价，最后一个交易日的收盘价和全月最高价与全月最低价来画的价和全月最高价与全月最低价来画的K K线图，同理可以推得年线图，同理可以推得年K K线定义。线定

20、义。32 v周周K K线、月线、月K K线常用于研判中期行情。线常用于研判中期行情。v对于短线操作者来说，众多分析软件提对于短线操作者来说，众多分析软件提供的供的5 5分钟分钟K K线、线、1515分钟分钟K K线、线、3030分钟分钟K K线线和和6060分钟分钟K K线也具有重要的参考价值。线也具有重要的参考价值。K K线是一种特殊的市场语言，不同的形线是一种特殊的市场语言，不同的形态有不同的含义，目前已成为股票技态有不同的含义，目前已成为股票技术分析中的重要方法。术分析中的重要方法。33 K K 线分形作为一种线分形作为一种K K线解读方法，通过对每一线解读方法，通过对每一根根K K线做

21、出明确的界定，将价格趋势的运动过程连线做出明确的界定，将价格趋势的运动过程连接起来，来解读价格运动中多空双方力量的对比接起来，来解读价格运动中多空双方力量的对比和变化情况，以此来确认原趋势的强弱特征，指和变化情况，以此来确认原趋势的强弱特征，指导实战交易，判断、选择进出场的时机。导实战交易，判断、选择进出场的时机。34 K K线理论的特点与用途线理论的特点与用途特点线线图图有有直直观观、立立体体感感涵涵特特点点强强、携携带带信信息息量量大大的的，蕴蕴着着丰丰富富的的东东方方哲哲学学思思想想，能能充充分分显显示示股股价价趋趋势势的的强强弱弱、买买卖卖双双方方力力量量平平衡衡的的变变化化，预预测测

22、后后市市走走向向较较准准确确，是是各各类类股股票票分分析析系系统应用较多的技术分析手段。统应用较多的技术分析手段。用途K K线图基本用途就是为了线图基本用途就是为了寻找寻找“卖买点卖买点”，虽然面，虽然面对同样的对同样的K K线图，但其中线图，但其中的领悟各有不同，必须长的领悟各有不同，必须长期认真观察，至少你的观期认真观察，至少你的观察要经历一个完整的察要经历一个完整的“牛牛熊市熊市”。35研判方法研判方法 ：单日：单日线图线图v线线图图的的独独到到之之处处在在于于，利利用用单单日日的的K K线线形形态态即即可可初初步步判判断断市市场场的的强弱。强弱。361.1.小阳星小阳星 这种图形表示：

23、全这种图形表示：全这种图形表示：全这种图形表示：全日中股价波动很小，开日中股价波动很小，开日中股价波动很小，开日中股价波动很小，开盘价与收盘价极其接近，盘价与收盘价极其接近，盘价与收盘价极其接近，盘价与收盘价极其接近，收盘价略高于开盘价。收盘价略高于开盘价。收盘价略高于开盘价。收盘价略高于开盘价。如果收盘价等于开盘价，如果收盘价等于开盘价，如果收盘价等于开盘价，如果收盘价等于开盘价，此时的此时的此时的此时的K K K K线图也称为阳十线图也称为阳十线图也称为阳十线图也称为阳十字星，小阳星的出现，字星，小阳星的出现，字星，小阳星的出现，字星，小阳星的出现，表明行情正处于混乱不表明行情正处于混乱不

24、表明行情正处于混乱不表明行情正处于混乱不明的阶段，后市的涨跌明的阶段，后市的涨跌明的阶段，后市的涨跌明的阶段，后市的涨跌无法预测，此时要根据无法预测，此时要根据无法预测，此时要根据无法预测，此时要根据其前期线组合的形状其前期线组合的形状其前期线组合的形状其前期线组合的形状以及当时所处的价位区以及当时所处的价位区以及当时所处的价位区以及当时所处的价位区域综合判断。域综合判断。域综合判断。域综合判断。372.2.小阴星小阴星小阴星的分时走势图与小小阴星的分时走势图与小阳星相似，只是收盘价格阳星相似，只是收盘价格略低于开盘价格。表明行略低于开盘价格。表明行情疲软，发展方向不明。情疲软，发展方向不明。

25、同样，如果收盘价等于开同样，如果收盘价等于开盘价，此时的盘价，此时的K K线图也称线图也称为阴十字星。为阴十字星。383.3.小阳线小阳线 如果在低价位区域出现上吊阳线，股价表如果在低价位区域出现上吊阳线，股价表现出探底过程中成交量萎缩，随着股价的逐步现出探底过程中成交量萎缩，随着股价的逐步攀高，成交量呈均匀放大事态，并最终以阳线攀高，成交量呈均匀放大事态，并最终以阳线报收，预示后市股价看涨。报收，预示后市股价看涨。其波动范围较小阳星增大，多头稍占上风，其波动范围较小阳星增大，多头稍占上风，但上攻乏力，表明行情发展扑朔迷离。但上攻乏力，表明行情发展扑朔迷离。394.4.上吊阳线上吊阳线(1)(

26、1)如果在低价位区域如果在低价位区域出现上吊阳线，如出现上吊阳线，如图所示，股价表现图所示，股价表现出探底过程中成交出探底过程中成交量萎缩，随着股价量萎缩，随着股价的逐步攀高，成交的逐步攀高，成交量呈均匀放大事态，量呈均匀放大事态，并最终以阳线报收，并最终以阳线报收，预示后市股价看涨。预示后市股价看涨。40上吊阳线上吊阳线(2)(2)如果在高价位区域出如果在高价位区域出现上吊阳线，股价走现上吊阳线，股价走出如图所示的形态，出如图所示的形态，则有可能是主力在拉则有可能是主力在拉高出货，需要留心。高出货，需要留心。415.5.下影阳线下影阳线它的出现，表明多空交战中多方的攻击沉稳有力，股价先跌后涨

27、，行情有进一步上涨的潜力。426.6.上影阳线上影阳线显示多方攻击时上方抛压沉重。这种图形常见于主力的试显示多方攻击时上方抛压沉重。这种图形常见于主力的试盘动作，说明此时浮动筹码较多，涨势不强。盘动作，说明此时浮动筹码较多，涨势不强。437.7.穿头破脚阳线穿头破脚阳线 股价走出的图形说明多方已占据优势，并出现逐波上攻行情，股价走出的图形说明多方已占据优势，并出现逐波上攻行情，股价在成交量的配合下稳步升高，预示后市看涨。同样为穿头破脚股价在成交量的配合下稳步升高，预示后市看涨。同样为穿头破脚阳线，股价走势若表现出在全日多数时间内横盘或者盘跌而尾市突阳线，股价走势若表现出在全日多数时间内横盘或者

28、盘跌而尾市突然拉高时，预示次日可能跳空高开后低走。然拉高时，预示次日可能跳空高开后低走。还有一种情况，股价走势若表现为全日宽幅振荡尾市放量拉升还有一种情况，股价走势若表现为全日宽幅振荡尾市放量拉升收阳时，可能是当日主力通过振荡洗盘驱赶坐轿客，然后轻松拉高，收阳时，可能是当日主力通过振荡洗盘驱赶坐轿客，然后轻松拉高，后市可能继续看涨。后市可能继续看涨。448.8.光头阳线光头阳线v光头阳线若出现在光头阳线若出现在低价位区域，在分时低价位区域，在分时走势图上表现为股价走势图上表现为股价探底后逐浪走高且成探底后逐浪走高且成交量同时放大，预示交量同时放大，预示为一轮上升行情的开为一轮上升行情的开始。如

29、果出现在上升始。如果出现在上升行情途中，表明后市行情途中，表明后市继续看好。继续看好。459.9.光脚阳线光脚阳线表示上升势头很强，但在高价位处多空双方有分歧，购买时应谨慎。4610.10.上影阳线上影阳线 这这是是一一种种带带上上影影线线的的红红实实体体。开开盘盘价价即即最最低低价价。一一开开盘盘买买方方强强盛盛，价价位位一一路路上上推推，但但在在高高价价位位遇遇卖卖方方压压力力，使使股股价价上上升升受受阻阻。卖卖方方与与买买方方交交战战结结果果为为买买方方略略胜胜一一筹筹。具具体体情情况况仍仍应应观观察察实实体体与与影影线线的的长长短短。如如果果红红实实体体比比影影线线长长，就就属属于于光

30、光脚脚阳阳线线，表表示示买买方方在在高高价价位位是是遇遇到到阻阻力力，部部分分多多头头获获利利回回吐吐，实实体体与与影影线线同同长长，买买方方把把价价位位上上推推，但但卖卖方方压压力力也也在在增增加加。二二者者交交战战结结果果，卖卖方方把把价价位位压压回回一一半半，买买方方虽虽占占优优势势。但但显显然然不如其优势大。不如其优势大。v如果实体比影线如果实体比影线短。在高价位遇卖短。在高价位遇卖方的压力、卖方全方的压力、卖方全面反击，买方受到面反击，买方受到严重考验。大多短严重考验。大多短线投资者纷纷获利线投资者纷纷获利回吐，在当日交战回吐，在当日交战结束后，卖方已收结束后，卖方已收回大部分失地。

31、买回大部分失地。买方一块小小的堡垒方一块小小的堡垒（实体部分）将很（实体部分）将很快被消灭，这种快被消灭，这种线如出现在高价区，线如出现在高价区，则后市看跌。则后市看跌。4711.11.光头光脚阳线光头光脚阳线v此种图表示最高价与收此种图表示最高价与收盘价相同，最低价与开盘盘价相同，最低价与开盘价一样。上下没有影线。价一样。上下没有影线。从一开盘，买方就积极进从一开盘，买方就积极进攻，中间也可能出现买方攻，中间也可能出现买方与卖方的斗争，但买方发与卖方的斗争，但买方发挥最大力量，一直到收盘。挥最大力量，一直到收盘。买方始终占优势，使价格买方始终占优势，使价格一路上扬，直至收盘。表一路上扬，直至

32、收盘。表示强烈的涨势，股市呈现示强烈的涨势，股市呈现高潮，买方疯狂涌进，不高潮，买方疯狂涌进，不限价买进。握有股票者，限价买进。握有股票者，因看到买气的旺盛，不愿因看到买气的旺盛，不愿抛售，出现供不应求的状抛售，出现供不应求的状况况。48 12.12.小阴线小阴线表示空方呈打压态势，但力度不大。表示空方呈打压态势，但力度不大。4913.13.光脚阴线光脚阴线光脚阴线的出现表示股价虽有反光脚阴线的出现表示股价虽有反弹，但上档抛压沉重。空方趁势弹，但上档抛压沉重。空方趁势打压使股价以阴线报收。打压使股价以阴线报收。5014.14.光头阴线光头阴线这是一种带下这是一种带下影线的黑实体，影线的黑实体，

33、开盘价是最高开盘价是最高价。一开盘卖价。一开盘卖方力量就特别方力量就特别大，价位一直大，价位一直下跌，但在低下跌，但在低价位上遇到买价位上遇到买方的支撑。后方的支撑。后市可能会反弹，市可能会反弹，但力度不大。但力度不大。5115.15.下影十字下影十字星、星、T T形线形线 这三种线型中的任何一种出现在这三种线型中的任何一种出现在低价位区时，都说明下档承接力较低价位区时，都说明下档承接力较强，股价有反弹的可能。强，股价有反弹的可能。5216.16.上影阴线、倒上影阴线、倒T T形线形线v这两种线型中的任何一这两种线型中的任何一种出现在高价位区时，种出现在高价位区时，说明上档抛压严重，行说明上档

34、抛压严重，行情疲软，股价有反转下情疲软，股价有反转下跌的可能；如果出现在跌的可能；如果出现在中价位区的上升途中，中价位区的上升途中，则表明后市仍有上升空则表明后市仍有上升空间。间。5317.17.十字星十字星v这种线型常称为变盘十这种线型常称为变盘十字星，无论出现在高价位字星，无论出现在高价位区或低价位区，都可视为区或低价位区，都可视为顶部或底部信号，预示大顶部或底部信号，预示大势即将改变原来的走向。势即将改变原来的走向。5418.18.大阴线大阴线v股股价价横横盘盘一一日日，尾尾盘盘突突然然放放量量下下攻攻，表表明明空空方方在在一一日日交交战战中中最最终终占占据据了了主主导导优优势势，次次日

35、日低低开开的可能性较大。的可能性较大。v如如果果股股价价走走出出如如图图所所示示的的逐逐波波下下跌跌的的行行情情，这这说说明明空空方方已已占占尽尽优优势势，多多方方无无力力抵抵抗抗，股股价价被被逐步打低，后市看淡。逐步打低，后市看淡。55 大阴线大阴线 (2)(2)v此种图表示最高价与开盘价相同，最低价与收盘价一样。上下没有影线。从一开始，卖方就占优势。股市处于低潮。握有股票者不限价疯狂抛出，造成恐慌心理。市场呈一面倒，直到收盘、价格始终下跌，表示强烈的跌势。56v K K 线记录了单位时间内，市场参与各方判断市场变化情况后，线记录了单位时间内，市场参与各方判断市场变化情况后，交易行动的结果；

36、是乐观预期和悲观预期、多方资金和空方筹码交易行动的结果；是乐观预期和悲观预期、多方资金和空方筹码相互搏奕的结果。相互搏奕的结果。v K K 线记录了技术分析中基础的分析因素线记录了技术分析中基础的分析因素“价格价格”的运动过程。的运动过程。K K线的连续体形成市场运行趋势的图形表现，通过对线的连续体形成市场运行趋势的图形表现，通过对K K线连续形成、线连续形成、变化的判断，将有助于投资人掌握市场脉搏，抓住机会，规避风变化的判断，将有助于投资人掌握市场脉搏，抓住机会，规避风险，长期、稳健的取得投资收益。险，长期、稳健的取得投资收益。K线大发情況57应用K线组合分析市场应该注意的问题1.1.市场的

37、变动是复杂的，市场的变动是复杂的，而实际的市场情况可能而实际的市场情况可能与我们的判断有距离。与我们的判断有距离。3、根据实际情况，不断“修改、创造和调整”组合形态。组合形态只是总结经验的产物，实际市场中，完全满足我们所介绍的K线组合形态的情况是不多见的。2 2、K K线分析方法必线分析方法必须与其它方法相结须与其它方法相结合。用其它分析方合。用其它分析方法已经作出了该买法已经作出了该买还是该卖的决定之还是该卖的决定之后，才用后，才用K K线组合线组合选择具体的采取行选择具体的采取行动的时间和价格。动的时间和价格。58成交量成交量图图 形形技术指标技术指标股票短线技巧股票短线技巧 如何短线选股

38、如何短线选股?59成成 交交 量量v 股谚日股谚日”量为价先导量为价先导”，量，量是价的先行者，股价的上涨，一定是价的先行者，股价的上涨，一定要有量的配合。成交量的放大，意要有量的配合。成交量的放大，意味着换手率的提高，平均持仓成本味着换手率的提高，平均持仓成本的上升，上档抛压因此减轻，股价的上升，上档抛压因此减轻，股价才会持续上涨。有时，在庄家筹码才会持续上涨。有时，在庄家筹码锁定良好的情况下，股价也可能缩锁定良好的情况下，股价也可能缩量上攻，但缩量上攻的局面不会持量上攻，但缩量上攻的局面不会持续太久，否则平均持仓成本无法提续太久，否则平均持仓成本无法提高，抛压大增，股票缺乏持续上升高，抛压

39、大增，股票缺乏持续上升动能。因此，短线操作一定要选择动能。因此，短线操作一定要选择带量的股票，对底部放量的股票尤带量的股票，对底部放量的股票尤其应加以关注。其应加以关注。6061图图 形形 短线操作，除了应高度重视成交量外，还应留意图形的变化。有短线操作，除了应高度重视成交量外，还应留意图形的变化。有几种图形值得高度关注：几种图形值得高度关注：W W底、头肩底。圆弧底、平台、上升通道等。底、头肩底。圆弧底、平台、上升通道等。W W底、头肩底、圆弧底放量突破颈线位时，应是买入时机。这里有两点底、头肩底、圆弧底放量突破颈线位时，应是买入时机。这里有两点必须高度注意：必须高度注意：一是必须放量突破方

40、为有效突破。没有成交量配合的突破是假突一是必须放量突破方为有效突破。没有成交量配合的突破是假突破，股价往往会迅速回归启动位。破，股价往往会迅速回归启动位。二是在低价位的突破可靠性更高，高位放量突破很可能是庄家营二是在低价位的突破可靠性更高，高位放量突破很可能是庄家营造的造的“多头陷附多头陷附”，引诱散户跟风，从而达到出货目的。许多时候，引诱散户跟风，从而达到出货目的。许多时候，突破颈线位时，往往有个回抽确认，这时也可作为建仓良机；股价平突破颈线位时，往往有个回抽确认，这时也可作为建仓良机；股价平台整理，波幅越来越小，特别是低位连收几根十字里或几根小阳线时，台整理，波幅越来越小，特别是低位连收几

41、根十字里或几根小阳线时，股价往往会选择向上突破；采取上升通道的股票，可在股价触及下轨股价往往会选择向上突破；采取上升通道的股票，可在股价触及下轨时买入，特别是下轨是十日、三十日均线时，在股价触及上轨时卖出。时买入，特别是下轨是十日、三十日均线时，在股价触及上轨时卖出。6263技术指标技术指标v股票市场的各种技术指标有许多，它们各有侧重，投资者不可能面面俱股票市场的各种技术指标有许多，它们各有侧重，投资者不可能面面俱到，只需熟悉其中几种便可。常用的技术指标有到，只需熟悉其中几种便可。常用的技术指标有KDJKDJ、RSIRSI等。等。v一般而言，一般而言，K K值在低位值在低位(20%(20%左右

42、左右)2)2次上穿次上穿D D值时，是较佳的买入时机；在值时，是较佳的买入时机；在高位高位(80%(80%以上以上)2)2次下穿次下穿D D值时，形成死叉，是较佳的卖出时机。值时，形成死叉，是较佳的卖出时机。RSIRSI指标指标在在0-200-20时，股票处于超卖，可建仓；在时，股票处于超卖，可建仓；在80-10080-100时属超买，可平仓。时属超买，可平仓。v值得指出的是，技术指标最大的不足是滞后性，用它作唯一的参照标准值得指出的是，技术指标最大的不足是滞后性，用它作唯一的参照标准往往会带来较大误差。往往会带来较大误差。v许多强势股，指标高位钝化，但股价仍继续飙升；许多弱势股，指标已许多强

43、势股，指标高位钝化，但股价仍继续飙升；许多弱势股，指标已处低位，但股价仍阴跌不止。而且庄家利用技术指标，往往进货时指标处低位，但股价仍阴跌不止。而且庄家利用技术指标，往往进货时指标做得一塌糊涂，出货时指标近乎完美，利用指标进行骗钱几乎是庄家通做得一塌糊涂，出货时指标近乎完美，利用指标进行骗钱几乎是庄家通用的做市手法。用的做市手法。v因此，在应用技术指标时，一定要综合各方面情况尤其是量价关系进行因此，在应用技术指标时，一定要综合各方面情况尤其是量价关系进行深入分析。深入分析。6465一点感悟一点感悟v成交量是价格变化的原动力，研究筹码分布就是在研究量成交量是价格变化的原动力，研究筹码分布就是在研

44、究量的变化。有量才有价。的变化。有量才有价。v其实用最笨的方法想一下，量是个啥东西？不就是有人其实用最笨的方法想一下，量是个啥东西？不就是有人（主力）坐在你电脑的对面在加仓和减仓吗？其实研究量（主力）坐在你电脑的对面在加仓和减仓吗？其实研究量就是研究人（主力）的行为。洞悉了人的行为，你才会采就是研究人（主力）的行为。洞悉了人的行为，你才会采取相应的动作。取相应的动作。v这就是炒股的全过程。这就是炒股的全过程。6667量价变化规律量价变化规律量价变化规律量价变化规律68v一、量增价平，转阳信号：一、量增价平，转阳信号：股价经过持续下跌的低位股价经过持续下跌的低位区，出现成交量增加股价企稳现象，此

45、时一般成交量的阳区，出现成交量增加股价企稳现象，此时一般成交量的阳柱线明显多于阴柱，凸凹量差比较明显，说明底部在积聚柱线明显多于阴柱，凸凹量差比较明显，说明底部在积聚上涨动力，有主力在进货为中线转阳信号，可以适量买进上涨动力，有主力在进货为中线转阳信号，可以适量买进持股待涨。有时也会在上升趋势中途也出现持股待涨。有时也会在上升趋势中途也出现“量增价平量增价平”，则说明股价上行暂时受挫，只要上升趋势未破，一般整，则说明股价上行暂时受挫，只要上升趋势未破，一般整理后仍会有行情。理后仍会有行情。69v二、量增价升，买入信号二、量增价升，买入信号：成交量持续增加，股价趋：成交量持续增加，股价趋势也转为

46、上升，这是短中线最佳的买入信号。势也转为上升，这是短中线最佳的买入信号。“量增价升量增价升”是最常见的多头主动进攻模式，应积极进场买入与庄共是最常见的多头主动进攻模式，应积极进场买入与庄共舞。舞。70v 三、量平价升，持续买入：三、量平价升，持续买入：成交成交量保持等量水平，股价持续上升，可量保持等量水平，股价持续上升，可以在期间适时适量地参与。以在期间适时适量地参与。71v 四、量减价升，继续持有四、量减价升，继续持有：成交量减少，股：成交量减少，股价仍在继续上升，适宜继续持股，即使如果锁筹价仍在继续上升，适宜继续持股，即使如果锁筹现象较好，也只能是小资金短线参与，因为股价现象较好，也只能是

47、小资金短线参与，因为股价已经有了相当的涨幅，接近上涨末期了。有时在已经有了相当的涨幅，接近上涨末期了。有时在上涨初期也会出现上涨初期也会出现“量减价升量减价升”，则可能是昙花，则可能是昙花一现，但经过补量后仍有上行空间一现，但经过补量后仍有上行空间。72v五、量减价平，警五、量减价平，警戒信号：戒信号：成交量显著减成交量显著减少，股价经过长期大幅少，股价经过长期大幅上涨之后，进行横向整上涨之后，进行横向整理不在上升，此为警戒理不在上升，此为警戒出货的信号。此阶段如出货的信号。此阶段如果突发巨量天量拉出大果突发巨量天量拉出大阳大阴线，无论有无利阳大阴线，无论有无利好利空消息，均应果断好利空消息，

48、均应果断派发。派发。73v 六、量减价跌，卖出信号：六、量减价跌，卖出信号：成交量继续减少，股价趋势开始转为成交量继续减少，股价趋势开始转为下降，为卖出信号。此为无量阴跌，底部遥遥无期，所谓多头不死跌下降，为卖出信号。此为无量阴跌，底部遥遥无期，所谓多头不死跌势不止，一直跌到多头彻底丧失信心斩仓认赔，爆出大的成交量（见势不止，一直跌到多头彻底丧失信心斩仓认赔，爆出大的成交量（见阶段八），跌势才会停止，所以在操作上，只要趋势逆转，应及时止阶段八），跌势才会停止，所以在操作上，只要趋势逆转，应及时止损出局。损出局。74v 七、量平价跌，继续卖出：七、量平价跌，继续卖出：成交量成交量停止减少，股价急

49、速滑落，此阶段应停止减少，股价急速滑落，此阶段应继续坚持及早卖出的方针，不要买入继续坚持及早卖出的方针，不要买入当心当心“飞刀断手飞刀断手”。75v 八、量增价跌，弃卖观望：八、量增价跌，弃卖观望：股价经过长期大幅下跌之后，出现成股价经过长期大幅下跌之后，出现成交量增加，即使股价仍在下落，也要慎重对待极度恐慌的交量增加，即使股价仍在下落，也要慎重对待极度恐慌的“杀跌杀跌”，所以此阶段的操作原则是放弃卖出空仓观望。低价区的增量说明有资所以此阶段的操作原则是放弃卖出空仓观望。低价区的增量说明有资金接盘，说明后期有望形成底部或反弹的产生，适宜关注。有时若在金接盘，说明后期有望形成底部或反弹的产生，适

50、宜关注。有时若在趋势逆转跌势的初期出现趋势逆转跌势的初期出现“量增价跌量增价跌”，那么更应果断地清仓出局。，那么更应果断地清仓出局。76短线如何操作短线如何操作?77 短线操作一般要参照短线操作一般要参照5 5日、日、1010日、日、3030日三条均线。日三条均线。5 5日均线上穿了日均线上穿了1010日、日、3030日均线，日均线，1010日均线上穿日均线上穿3030日均线，称作金叉，是买进时机；反之则称作日均线，称作金叉，是买进时机；反之则称作死叉，是卖出时机。三条均线都向上排列称为多头排列，是强势股的表现，死叉，是卖出时机。三条均线都向上排列称为多头排列，是强势股的表现，股价缩量回拍股价