【教学课件】第五章景气指数方法.ppt

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1、第五章 景气指数方法5.1 HDI与基准日期的确定与基准日期的确定1.HDI适用于确认过去的景气变动模式和转折点的位置，根据HDI可以初步确定基准日期，然后根据经济周期波动年表和专家意见在进行检验和修订，最终确定基准日期。page12.计算HDI和确定基准日期的方法（1）选择重要的一致指标510个。（2）对每个序列进行季节调整，再利用B-B方法确定峰、谷日期。（3）计算变化方向表。其中HDI=（4）关注HDI穿过50%线的时点。page2案例1980年1月1996年8月期间，我国的6个一致指标为例，计算HDI及确定基准日期。本例各指标均采用增长率序列，并经过X-11季节调整，去掉了季节要素和不

2、规则要素。这六个一致指标为：工业总产值轻工业产值社会消费品零售总额银行工资性现金支出预算内工业销售收入狭义货币供应量page3（1）1985年3月，HDI为0.67，而1985年4月，HDI就变成了0.33了，此时HDI由上方向下方通过了50%线，于是，1985年3月就取为经济周期波动峰的基准日期。（2）1986年4月，HDI为0.5，而5月就变成0.83，说明HDI已由下方向上方穿过了50%线，于是，1986年4月就取为经济周期波动谷的基准日期。由HDI确定的基准日期一般要根据专家意见进行修正，并去掉较短的波动，如局面不超过六个月的峰或谷。1987年2月和1987年9月的峰谷由于波动幅度较小

3、被去掉。5.2 扩散指数page6扩散指数的基本思想扩散指数的基本思想是把保持上升（或下降）的指标占上风的动向，看作是景气波动、渗透的过程，将其综合，用来把握整个景气。扩散指数的制作方法page7扩散指数扩散指数又是（先行、一致或滞后）指标组内第t月扩张（上升）指标个数占组内所采用指标个数的比率:（1）3项移动平均法（2）MCD值法2、计算步骤第一步第一步：首先计算各指标各年月距环比发展速度，然后消除季节变动和不规则变动影响，从而使各指标序列比较稳定地反映循环波动。第二步第二步：将每个指标各年月距环比发展速度与其比较基期的发展速度相比，若当月值大，则为扩张，此时I=1；若当月值小，则为收缩，此

4、时I=0；若两者基本相等，则I=0.5。第三步第三步：将这些指标升降应得的数值相加，即得出“扩张的指标数”，即在t时刻扩张的变量个数。第四步第四步：以扩张指标数除以全部指标数，乘以100%，即得扩散指数（DI）。page9page10page115.2.2 扩散指数的分析与预测一、扩散指数的转折点一、扩散指数的转折点扩散指数DI50%,有过半数的指标所代表的经济活动上升。扩散指数DI50%，有过半数的经济活动下降。扩散指数DI=50%，经济活动的上升趋势与下降趋势平衡，表示该时刻是景气的表示该时刻是景气的转折点。转折点。page12page13（1）确定经济运行阶段及走向0DI(t)50%：经

5、济向扩张方向运动，经济系统运行于不景气空间后期；50%DI(t)DI(t)50%：经济处于景气空间后期，经济系统处于降温阶段；50%DI(t)0：经济运行发生重大转折，经济系统处于全面收缩阶段，进入一个新的不景气空间前期。回本书目录回本章目录图 5.2.4 先行、一致、滞后扩散指数的变动与宏观经济总体波动二、先行、一致、滞后扩散指数的作用二、先行、一致、滞后扩散指数的作用（1）经济扩张阶段，首先显示领先性的先行指标中出现下降的指标，此时先行扩散指数达到极大值点。（2）经济过热阶段，以生产活动为中心的一致指标中也出现了下降的指标，此时一致指标达到极值点。随着下降指标的增加，上升指标和下降指标相均

6、衡，达到了景气的峰。（3）经济收缩阶段，收缩初期部分滞后指标仍要持续上升一段时间才下降，接着下降指标增加；但经济收缩到某一阶段，先行指标中的部分出现回升，经济开始复苏，随着回升领域和势头加强，一致指标开始回升，当下降序列和上升序列均衡时达到了景气的谷。page16案例：美国、日本和我国的扩散指数 DI定时表：列出了扩散指数转折点、基准日期的转折点相比的超前期或滞后期，另外还有平均超前期。(1)美国和日本的先行扩散指数的极大(小)值点和峰（谷）（即50%线的交点）都具有相当长的超前期，并且一致扩散指数的极大（小）点也具有稳定的超前期，峰的超前期长，谷的超前期短。（2）上述信息出现时，加上平均超前

7、期，即可预测出未来转折点的出现时间。page20例如：1978年12月日本先行扩散指数达到极大值点，可预测+12月=1979年12月可能达到景气的峰。1979年3月日本一直扩散指数达到极大值点，可预测+10月=1980年1月达到景气的峰。1979年7月，先行扩散指数从上方向下方穿过了50%线，达到了峰，预测+4=1979年11月景气将达到峰。page21page225.2.3 累积扩散指数CDI（1）累积扩散指数（累积扩散指数（CDI）：）：从扩散指数的图形上观测景气变动不太直观，而且光滑性差，通常使用累计值的曲线，这种累计值的序列为CDI。（2）一般的累积扩散指数是将每月的扩散指数减去50后，在累积得到，用CDI表示：page25（1）每月的扩散指数中减50，是为了使景气上升（或下降）的变动与累积扩散指数的上升（或下降）的变动相对应。（2）优点：将各月的累积值画成曲线，得到的曲线不仅变动平滑，中间变动被消除，而且转折点明显了，和景气变动的峰、谷一致。（3）缺点：致表明景气的变化方向而不反映变化的幅度。page26