《工程经济学》全套教材下册课件.pptx

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1、工程经济学上 册（2018年）兰州交通大学工程管理系第七章 建设项目财务评价本章要求本章要求本章是该课程的重点内容，通过对本章学习，应掌握本章是该课程的重点内容，通过对本章学习，应掌握项目财务报表的编制和财务评价指标之间的关系；能项目财务报表的编制和财务评价指标之间的关系；能够具备对新设项目法人项目进行财务评价的能力够具备对新设项目法人项目进行财务评价的能力,熟悉熟悉既有项目法人项目的财务评价方法既有项目法人项目的财务评价方法,了解非赢利性项目了解非赢利性项目财务评价的方法财务评价的方法.本章重点及难点本章重点及难点 本章重点本章重点1.财务评价的内容与步骤财务评价的内容与步骤2.财务效益与费

2、用的估算财务效益与费用的估算3.财务辅助报表及基本报表的编制财务辅助报表及基本报表的编制4.新设项目法人项目的财务评价新设项目法人项目的财务评价本章难点本章难点1.辅助财务报表的编制辅助财务报表的编制2.基本财务报表的编制基本财务报表的编制 项目的特征7.1 建设项目财务评价概述项目的概念：项目是指按限定时间、限定资源和限定质量标准等约束条件完成的具有明确目标的一次性任务。一次性目标的明确性目的整体性寿命的周期性建设项目的特征7.1 建设项目财务评价概述建设项目的概念：建设工程项目是指建设领域中的项目，即为完成依法立项的新建、扩建、改建等各类工程而进行的、有起止日期的、达到规定要求的一组相互关

3、联的受控活动组成的特定过程，包括策划、勘察、设计、采购、施工、试运行、竣工验收和考核评价等，简称建设项目。目标的明确性建设项目的综合性建设过程的程序性建设项目的一次性建设项目的风险性1、按项目的目标7.1 建设项目财务评价概述建设项目的分类：经营性项目非经营性项目以追求营利为目标不以追求营利为目标2、按项目产品或（服务）属性公共项目非公共项目为满足公众需要的公众项目私人部门的项目3、按项目的投资管理模式7.1 建设项目财务评价概述建设项目的分类：政府投资项目企业投资项目使用政府性资金不使用政府性资金4、按项目与原有企业资产关系新建项目改扩建项目不使用原企业资产使用原企业资产7.1 建设项目财务

4、评价概述建设项目的分类：新设法人项目既有法人项目由新组建的项目法人为项目进行融资 依托现有法人为项目进行融资 5、按项目的融资主体 除上述几种分类外，项目还可以从其它角度进行分类。没有一种分类方法可以涵盖各种属性的项目，列举的这些分类对经济评价内容、评价方法、效益与费用估算、报表设置等都有重要影响。实际工作中可以根据需要从不同的角度另行分类。财务评价的概念 财务评价又称财务分析，是在国家现行财税制度和价格体系的前提下，从项目的角度出发，计算项目范围内的财务效益与费用，分析项目的盈利能力、清偿能力和财务生存能力，评价项目在财务上的可行性。7.1 建设项目财务评价概述财务评价的作用n考察经营性项目

5、的财务盈利能力。n考察非经营性项目的财务生存能力。n合营项目谈判签约的重要依据 n项目资金规划的重要依据。7.1 建设项目财务评价概述经济评价的概念 建设项目经济评价是根据国民经济与社会发展以及行业、地区发展规划的要求，在项目初步方案的基础上，采用科学的分析方法，对拟建项目的财务可行性和经济合理性进行分析论证，从而为项目的科学决策提供经济方面的依据。它包括财务评价（也称财务分析）和国民经济评价（也称经济分析）。7.1 建设项目财务评价概述 财务分析财务分析经济经济费用费用效益效益分析分析费用费用效果效果分析分析不确不确定性定性分析分析风险风险分析分析区域经区域经济与宏济与宏观经济观经济影响分影

6、响分析析生存能生存能力分析力分析偿债偿债能力能力分析分析盈利盈利能力能力分析分析政政府府投投资资直接直接投资投资经营经营非经营非经营资本资本金金经营经营非经营非经营转贷转贷经营经营非经营非经营补助补助经营经营非经营非经营贴息贴息经营经营非经营非经营企业投资企业投资（核准制）（核准制）经营经营企业投资企业投资（备案制）（备案制）经营经营经济评价的内容1)表中表中代表要做；代表要做；代表根据项目的特点，有要求时做，无要求时可以不做；空白代表代表根据项目的特点，有要求时做，无要求时可以不做；空白代表可以不做。可以不做。分分析析内内容容项项目目类类型型财务评价的内容与步骤7.2 财务效益与费用的估算及

7、参数选取1.财务效益与费用的概念财务效益与项目目标和项目类别有关市场化运作的生产经营性项目，效益 营业收入补贴收入（政府补贴）对于以提供公共产品服务于社会或以保护环境等为目标的非经营性项目，效益=政府补贴收入对于为社会提供准公共产品或服务，且运营维护采用经营方式的项目，效益营业收入补贴收入（当获得增值税优惠）7.2 财务效益与费用的估算及参数选取1.财务效益与费用的概念财务费用是指项目在计算期内所支出的费用，主要包括项目的建设投资、流动资金、成本费用和税金。7.2 财务效益与费用的估算及参数选取2.财务效益与费用的估算原则（1）遵守现行财务、会计以及税收制度的原则（2）遵守“有无对比”的原则（

8、3）体现效益与费用对应一致的原则（4）选取适宜方法的原则7.2 财务效益与费用的估算及参数选取3.财务效益与费用估算(1)营业收入、税金及附加序号序号项目项目合计合计计计 算算 期期1 12 23 34 45 56 61 1营业收入营业收入1.11.1产品产品A A营业收入营业收入单价单价数量数量销项税额销项税额1.21.2产品产品B B营业收入营业收入单价单价数量数量销项税额销项税额2 2营业税金与附加营业税金与附加2.12.1营业税营业税2.22.2消费税消费税2.32.3城市维护建设税城市维护建设税2.42.4教育费附加教育费附加3 3增值税增值税3.13.1销项税额销项税额3.23.2

9、进项税额进项税额7.2 财务效益与费用的估算及参数选取3.财务效益与费用估算(1)营业收入、税金及附加例：某项目基础数据如表所示，本产品采用价外计税，投入和产出的增值税税率为17%，营业税金及附加按增值税的10%计算。试完成营业收入及税金估算表序号序号项目项目2 23 34 45 56 61 1营业收入营业收入单价单价6.506.506.506.506.506.506.506.506.506.50数量数量6060100100100100100100100100销项税额销项税额=（1 1）*17%17%2 2外购原材料及燃料动力费外购原材料及燃料动力费120.00120.00200.00200.

10、00200.00200.00200.00200.00200.00200.00进项税额进项税额3 3增值税增值税4 4营业税金与附加营业税金与附加390.00650.00650.00650.00650.0066.30110.50110.50110.50110.5020.4034.0034.0034.0034.00营业收入=单价 x 数量销项税额=营业收入*17%进项税额=外购原材料及燃料动力费*17%45.9076.5076.5076.5076.504.597.657.657.657.653.财务效益与费用估算(2)建设投资估算(概算法)序号序号工程或费用名称工程或费用名称建筑建筑工程费工程费设

11、备设备购置费购置费安装安装工程费工程费其他费其他费用用合计合计其中：外其中：外币币比例比例（%）1 1工程费用工程费用1.11.1主体工程主体工程1.1.11.1.11.21.2辅助工程辅助工程1.2.11.2.11.31.3公用工程公用工程1.3.11.3.11.41.4服务性工程服务性工程1.4.11.4.11.51.5厂外工程厂外工程1.5.11.5.11.61.62 2工程建设其他费工程建设其他费用用2.12.13 3预备费预备费3.13.1基本预备费基本预备费3.23.2涨价预备费涨价预备费4 4建设投资合计建设投资合计比例（比例（%）3.财务效益与费用估算(2)建设投资估算(概算法

12、)举例序序号号工程或费用名称工程或费用名称建筑安装建筑安装工程费工程费设备设备购置费购置费其他费其他费用用合计合计其中：外其中：外币币比例比例（%）1 1工程费用工程费用7600.325256.0012856.321.11.1主厂房主厂房1440.005256.006696.001.21.2动力系统动力系统2008.802008.801.31.3机修系统机修系统803.52803.521.41.4总图运输系统总图运输系统1339.201339.201.51.5行政行政、生活福利设施生活福利设施2008.802008.802 2工程建设其他费用工程建设其他费用1339.201339.20(1+2

13、)14195.523 3预备费预备费3.13.1基本预备费基本预备费(5%)(5%)3.23.2涨价预备费涨价预备费4 4建设投资合计建设投资合计3.财务效益与费用估算(2)建设投资估算(概算法)举例基本预备费基本预备费=(工程费用工程费用+工程建设其他费用工程建设其他费用)5%=709.78万元万元假定项目建设期3年,建设前期年限2年,第1年投资30%、第2年投资50%、第3年投资20%,预计建设期期物价年均上涨率3%,基本预备费率5%涨价预备费的计算:I1=(14195.52+709.78)30%=4471.59万元万元I2=(14195.52+709.78)50%=7452.65万元万元

14、I3=(14195.52+709.78)20%=2981.06万元万元PC=4471.59(1+3%)2(1+3%)0.5-1+7452.65(1+3%)2(1+3%)0.5(1+3%)1-1+2981.06(1+3%)2(1+3%)0.5(1+3%)2-1=342.95+812.31+421.11=1576.37万元万元3.财务效益与费用估算(2)建设投资估算(概算法)举例序号序号工程或费用名称工程或费用名称建筑安装建筑安装工程费工程费设备设备购置费购置费其他费其他费用用合计合计其中：外其中：外币币比例比例（%）1 1工程费用工程费用7600.325256.0012856.321.11.1主

15、厂房主厂房1440.005256.006696.001.21.2动力系统动力系统2008.802008.801.31.3机修系统机修系统803.52803.521.41.4总图运输系统总图运输系统1339.201339.201.51.5行政行政、生活福利设生活福利设施施2008.802008.802 2工程建设其他费用工程建设其他费用1339.201339.20(1+2)14195.523 3预备费预备费3.13.1基本预备费基本预备费(5%)(5%)3.23.2涨价预备费涨价预备费4 4建设投资合计建设投资合计709.781576.372286.1516481.677.2 财务效益与费用的估

16、算及参数选取3.财务效益与费用估算(2)建设投资估算(形成资产法)序号序号工程或费用名称工程或费用名称建筑建筑工程费工程费设备设备购置购置费费安装安装工程工程费费其他其他费用费用合计合计其中：其中：外币外币比例比例（%）1 1固定资产费用固定资产费用1.11.1工程费用工程费用1.1.11.1.11.1.21.1.21.1.31.1.31.11.1固定资产其他费用固定资产其他费用2 2无形资产费用无形资产费用2.12.13 3其他资产费用其他资产费用3.13.14 4预备费预备费4.14.1基本预备费基本预备费4.24.2涨价预备费涨价预备费5 5建设投资合计建设投资合计比例（比例（%）7.2

17、 财务效益与费用的估算及参数选取3.财务效益与费用估算(3)经营成本 序序号号项目项目合计合计计计 算算 期期1 12 23 34 4n n1 1外购原材料费外购原材料费2 2外购燃料及动力费外购燃料及动力费3 3工资及福利费工资及福利费4 4修理费修理费5 5其他费用其他费用6 6经营成本（经营成本（1+2+3+41+2+3+4）7 7折旧费折旧费8 8摊销费摊销费9 9利息支出利息支出1 10 0总成本费用合计总成本费用合计（6+7+8+96+7+8+9）其中：可变成本其中：可变成本 固定成本固定成本 总成本费用估算表（生产要素法）7.2 财务效益与费用的估算及参数选取3.财务效益与费用估

18、算(3)经营成本 举例背景资料:1）某项目建设期1年,生产运营期5年,建设投资总额为850万元（不含建设期利息）全部形成固定资产。固定资产折旧费按平均年限法计算，折旧年限为5年，不计残值；2)项目正常年份的外购原材料、燃料动力费（不含税）为200万元；3）据测算，该项目的年工资及福利费估算为50万元；年折旧费=8505=170万元7.2 财务效益与费用的估算及参数选取3.财务效益与费用估算(3)经营成本 举例序号序号项目项目2 23 34 45 56 61 1外购原材料及燃料动外购原材料及燃料动力费力费120.00120.00 200.00200.00 200.00200.00 200.002

19、00.00 200.00200.002 2工资及福利费工资及福利费50.0050.0050.0050.0050.0050.0050.0050.0050.0050.003 3修理费修理费0.000.000.000.000.000.000.000.000.000.004 4其他费用其他费用 0.00 0.000.000.000.000.000.000.000.000.005 5经营成本（经营成本（1+2+3+41+2+3+4）6 6折旧费折旧费7 7摊销费摊销费8 8总成本费用（总成本费用（5+6+75+6+7）总成本费用估算表 单位:万元170.00250.00250.00250.00250.0

20、0170.00170.00170.00170.00170.000.000.000.000.000.00340.00420.00420.00420.00420.007.2 财务效益与费用的估算及参数选取3.财务效益与费用估算(4)流动资金 流动资金估算方法一般采用分项详细估算法，个别情况或者小型项目可采用扩大指标估算法。具体估算方法的介绍见本书第三章相关内容。流动资金=流动资产-流动负债 流动资产=应收账款+现金+存货 流动负债=应付账款+预收账款7.2 财务效益与费用的估算及参数选取3.财务效益与费用估算(4)流动资金 序号序号项目项目最低最低周转次数周转次数周转周转次数次数计算期1 12 2

21、3 34 4n n1 1流动资产流动资产1.11.1应收账款应收账款1.21.2存货存货1.2.11.2.1原材料原材料1.2.21.2.21.2.31.2.3燃料燃料1.2.41.2.4在产品在产品1.2.51.2.5产成品产成品1.31.3现金现金1.41.4预付账款预付账款2 2流动负债流动负债2.12.1应付账款应付账款2.22.2预收账款预收账款3 3流动资金流动资金（1-21-2）4 4流动资金当流动资金当期增加额期增加额7.2 财务效益与费用的估算及参数选取3.财务效益与费用估算(5)维持运营投资 某些项目在运营期需要投入一定的固定资产投资才能维持正常运营，例如设备更新费用、油田

22、的开发费用、宽佛山的井巷开拓延伸费用等。不同类型和不同行业的项目投资的内容可能不同，如发生维持运营投资时应将其列入现金流量表作为现金流出，参与内部收益率等指标的计算。同时，也应反映在财务计划现金流量表中，参与财务生存能力分析。7.2 财务效益与费用的估算及参数选取4.财务评价参数的选取-计算参数 财务评价参数包括:计算参数和判据参数.计算参数是指在项目费用与效益计算，包括在计算过程中需要选择使用的各种基础数据，以及有关方面规定的用于建设项目经济评价的各种数值。具体包括价格上涨指数、各种取费系数或比率、税率、利率等。多数计算参数具有鲜明的行业特点，可在有关行业实施细则中查阅。特别需要说明的是：项

23、目计算期的选取对项目的经济评价将会产生重要影响，因此，在此将项目计算期做一详细介绍。项目计算期是指经济评价中为进行动态分析所设定的期限，包括建设期和运营期。7.2 财务效益与费用的估算及参数选取4.财务评价参数的选取-计算参数 项目计算期的长短主要取决于项目本身的特性，因此，无法对项目的计算期作出统一规定。计算期不宜定的太长，一方面是因为按照现金流量折现的方法，把后期的净收益折为现值的数值相对较小，很难对财务分析结论产生有决定性的影响；另一方面由于时间越长，预测的数据会越不准确。财务评价的计算期一般不超过20年。由于折现评价指标受计算时间的影响，对需要比较的项目或方案应取相同的计算期。7.2

24、财务效益与费用的估算及参数选取4.财务评价参数的选取-判据参数 财务评价中的判据参数是指用于判断项目财务效益高低，比较和筛选项目，判断项目的财务可行性，具体包括国家有关部门（行业）发布的供项目财务分析使用的行业财务基准收益率、总投资收益率、资本金净利润率、利息备付率、偿债备付率、资产负债率、折旧年限、有关费率等指标的基准值或参考值。有些判据参数表现为单一数值，有些表现为一段合理区间，使用时应根据投资者的期望和项目特点灵活掌握。7.2 财务效益与费用的估算及参数选取4.财务评价参数的选取-判据参数 （1）财务基准收益率 财务基准收益率是指建设项目财务评价中对可货币化的项目费用与效益采用折现方法计

25、算财务净现值的基准折现率。是衡量项目财务内部收益率指标的基准值，也是项目财务可行性和方案比选的主要判据。项目财务评价中对于财务基准收益率的选取，如果有行业发布的本行业基准收益率，即以其作为项目的基准收益率；如果没有行业规定，则由项目评价人员设定。设定方法：一是参考本行业一定时期的平均收益水平并考虑项目的风险因素确定；二是按项目占用的资金成本加一定的风险系数确定。设定财务基准收益率时，应与财务评价采用的价格相一致，如果财务评价采用变动价格，设定基准收益率则应考虑通货膨胀因素。7.2 财务效益与费用的估算及参数选取4.财务评价参数的选取-判据参数 （2）项目盈利能力判据参数判断项目盈利能力的参数主

26、要包括财务内部收益率、总投资收益率、项目资本金净利润率等指标的基准值或参考值。（3）项目偿债能力判据参数判断项目偿债能力的参数主要包括利息备付率、偿债备付率、资产负债率、流动比率、速动比率等指标的基准值或参考值。7.3 新设项目法人项目财务评价1.财务评价报表的编制财务评价基本报表现金流量表利润与利润分配表财务计划现金流量表资产负债表借款还本付息估算表全部投资现金流量表资本金流量表7.3 新设项目法人项目财务评价1.财务评价报表的编制(1)全部投资现金流量表融资前的财务分析报表,在不考虑债务融资条件下进行的融资前分析 为了体现与融资方案无关的要求，项目投资现金流量表中的基础数据都需要剔除利息的

27、影响。根据需要，融资前分析可从所得税前和（或）所得税后两个角度进行考察，选择计算所得税前和（或）所得税后分析指标。1.财务评价报表的编制-全部投资现金流量表序号序号项目项目合合计计计计 算算 期期1 12 23 34n1 1现金流入现金流入1.11.1营业收入营业收入1.21.2补贴收入补贴收入1.31.3回收固定资产余值回收固定资产余值1.41.4回收流动资金回收流动资金2 2现金流出现金流出2.12.1建设投资建设投资2.22.2流动资金流动资金2.32.3经营成本经营成本2.42.4营业税金及附加营业税金及附加2.52.5维持运营投资维持运营投资3 3所得税前净现金流量所得税前净现金流量

28、4 4累计所得税前净现金流量累计所得税前净现金流量5 5调整所得税调整所得税6 6所得税后净现金流量所得税后净现金流量7 7累计所得税后净现金流量累计所得税后净现金流量计算指标：计算指标：项目投资财务内部收益率（项目投资财务内部收益率（%）（所得税前）（所得税前）项目投资财务内部收益率（项目投资财务内部收益率（%）（所得税后）（所得税后）项目投资财务净现值（所得税前）（项目投资财务净现值（所得税前）（ic=%）项目投资财务净现值（所得税后）（项目投资财务净现值（所得税后）（ic=%）项目投资回收期（年）（所得税前）项目投资回收期（年）（所得税前）项目投资回收期（年）（所得税后）项目投资回收期（

29、年）（所得税后）7.3 新设项目法人项目财务评价1.财务评价报表的编制-全部投资现金流量表注1:现金流入主要包括营业收入、补贴收入、回收固定资产余值及回收流动资金。营业收入的各年数据取自营业收入及附加估算表。固定资产余值回收额（该表中的固定资产余值回收额不受利息因素的影响，它区别于项目资本金现金流量表中的回收固定资产余值）为固定资产折旧费估算表中最后一年的固定资产期末净值。流动资金回收额为项目投入的全部流动资金。固定资产余值和流动资金均在项目计算期最后一年回收。回收固定资产余值的计算,可能出现两种情况:当运营期等于固定资产使用年限,固定资产余值=固定资产残值当 运营期小于固定资产使用年限,固定

30、资产余值=残值+剩余年的折旧费7.3 新设项目法人项目财务评价1.财务评价报表的编制-全部投资现金流量表例:某项目建设投资1000万元,预计全部形成固定资产,固定资产使用年限10年,期末残值100万元,采用直线法折旧.项目建设期1年,运营期6年.则该项目的固定资产余值为多少?运营期小于固定资产使用年限,固定资产余值=残值+剩余年的折旧费固定资产年折旧费=(1000-100)10=90万元固定资产余值=年折旧费4+100=460万元7.3 新设项目法人项目财务评价1.财务评价报表的编制-全部投资现金流量表注2:现金流出主要包括建设投资、流动资金、经营成本、营业税金及附加。如果运营期内需要投入维持

31、运营投资，也应将其作为现金流出。所得税后分析还要将所得税作为现金流出。建设投资、流动资金的数额分别取自建设投资估算表和流动资金估算表。经营成本取自总成本费用估算表。营业税金及附加取自营业收入、营业税金及附加估算表。在这里需要特别说明的是该表中的所得税因为与融资方案无关，其数值区别于“利润与利润分配表”、“项目资本金现金流量表”和“财务计划现金流量表”中的所得税。该所得税应根据不受利息因素影响的息税前利润（EBIT）乘以所得税税率计算，称为调整所得税，也可称为融资前所得税。7.3 新设项目法人项目财务评价1.财务评价报表的编制-全部投资现金流量表 举例某新建电子配件厂，其可行性研究已完成市场需求

32、预测、生产规模、工艺技术方案、建厂条件和厂址方案、环境保护、工厂组织和劳动定员以及项目实施规划诸方面的研究论证和多方案比较。（1）生产规模 该项目建成后拟生产目前市场上所需的计算机配件，设计生产规模为年产100万件。（2）实施进度 该项目建设期1年，运营期5年，投产第1年负荷60%，其他年份均为100%。（3）建设投资估算 经估算，该项目建设投资总额为850万元（不含建设期利息）全部形成固定资产。（4）流动资金估算 该项目的流动资金估算总额为100万元。投产第1年流动资金估算70万元，投产第2年流动资金估算30万元。计算期末将全部流动资金回收。7.3 新设项目法人项目财务评价1.财务评价报表的

33、编制-全部投资现金流量表 举例（5）融资方案 该项目初步融资方案为：用于建设投资的项目资本金450万元，建设投资借款400万元，年利率6%，采用等额还本付息法5年还清。流动资金全部来源于项目资本金，无流动资金借款。（6）营业收入和营业税金及附加估算 根据市场分析，预计产品的市场售价（不含税）为6.5元件。本产品采用价外计税，投入和产出的增值税税率为17%，营业税金及附加按增值税的10%计算。（7）产品总成本估算 1）该项目正常年份的外购原材料、燃料动力费（不含税）为200万元；2）据测算，该项目的年工资及福利费估算为50万元；3）固定资产折旧费按平均年限法计算，折旧年限为5年，不计残值；4）项

34、目在生产经营期间的应计利息全部计入财务费用。7.3 新设项目法人项目财务评价1.财务评价报表的编制-全部投资现金流量表 举例（8）利润测算 1）所得税率按25%考虑；2）盈余公积金按税后利润的10%计取。3）股东会约定正常年份按可供投资者分配利润50%比例，提取应付投资者各方的股利。（9）评价参数 设基准收益率为12%。2.项目财务分析的要求（1）编制财务评价的辅助报表与基本报表（2）从盈利能力角度，分析项目的可行性（3）从偿债能力角度，分析项目的可行性7.3 新设项目法人项目财务评价1.财务评价报表的编制-全部投资现金流量表 举例1.融资前财务分析（1）编制营业收入、营业税金及附加和增值税估

35、算表 序号序号项目项目2 23 34 45 56 61 1营业收入营业收入单价单价数量数量销项税额销项税额2 2外购原材料及燃料外购原材料及燃料动力费动力费进项税额进项税额3 3增值税增值税4 4营业税金与附加营业税金与附加7.3 新设项目法人项目财务评价1.财务评价报表的编制-全部投资现金流量表 举例1.融资前财务分析（1）编制营业收入、营业税金及附加和增值税估算表 序号序号项目项目2 23 34 45 56 61 1营业收入营业收入390.00390.00650.00650.00650.00650.00650.00650.00650.00650.00单价单价6.506.506.506.50

36、6.506.506.506.506.506.50数量数量6060100100100100100100100100销项税额销项税额66.3066.30110.50110.50110.50110.50110.50110.50110.50110.502 2外购原材料及燃料动力费外购原材料及燃料动力费120.00120.00200.00200.00200.00200.00200.00200.00200.00200.00进项税额进项税额20.4020.4034.0034.0034.0034.0034.0034.0034.0034.003 3增值税增值税45.9045.9076.5076.5076.507

37、6.5076.5076.5076.5076.504 4营业税金与附加营业税金与附加4.594.597.657.657.657.657.657.657.657.657.3 新设项目法人项目财务评价1.财务评价报表的编制-全部投资现金流量表 举例1.融资前财务分析（2）编制总成本费用估算表 总成本费用估算表（融资前）人民币单位：万元序号序号项目项目2 23 34 45 56 61 1外购原材料及燃料动力费外购原材料及燃料动力费120.00120.00200.00200.00200.00200.00200.00200.00200.00200.002 2工资及福利费工资及福利费50.0050.0050

38、.0050.0050.0050.0050.0050.0050.0050.003 3修理费修理费0.000.000.000.000.000.000.000.000.000.004 4其他费用其他费用 0.00 0.000.000.000.000.000.000.000.000.005 5经营成本（经营成本（1+2+3+41+2+3+4）170.00170.00250.00250.00250.00250.00250.00250.00250.00250.006 6折旧费折旧费170.00170.00170.00170.00170.00170.00170.00170.00170.00170.007 7

39、摊销费摊销费0.000.000.000.000.000.000.000.000.000.008 8总成本费用（总成本费用（5+6+75+6+7）340.00340.00420.00420.00420.00420.00420.00420.00420.00420.007.3 新设项目法人项目财务评价1.财务评价报表的编制-全部投资现金流量表 举例1.融资前财务分析（3）编制利润与利润分配表 利润与利润分配表（融资前）人民币单位：万元序号序号项目项目2 23 34 45 56 61 1营业收入营业收入390.00390.00650.00650.00650.00650.00650.00650.0065

40、0.00650.002 2营业税金及附加营业税金及附加4.594.597.657.657.657.657.657.657.657.653 3总成本费用总成本费用340.00340.00420.00420.00420.00420.00420.00420.00420.00420.004 4息税前利润总额（息税前利润总额（1-2-1-2-3 3）45.4045.40222.35222.35222.35222.35222.35222.35222.35222.355 5调整所得税调整所得税11.3511.3555.5955.5955.5955.5955.5955.5955.5955.591.财务评价报表

41、的编制-全部投资现金流量表 举例序序号号项目项目合合计计计计 算算 期期1 12 23 34 45 56 61 1现金流入现金流入0.000.00390.00390.00650.00650.00650.00650.00650.00650.00750.00750.001.11.1营业收入营业收入390.00390.00650.00650.00650.00650.00650.00650.00650.00650.001.31.3回收固定资产余值回收固定资产余值0.000.001.41.4回收流动资金回收流动资金100.00100.002 2现金流出现金流出850850244.59244.59287.

42、65287.65257.65257.65257.65257.65257.65257.652.12.1建设投资建设投资850.00850.002.22.2流动资金流动资金70.0070.0030.0030.002.32.3经营成本经营成本170.00170.00250.00250.00250.00250.00250.00250.00250.00250.002.42.4营业税金及附加营业税金及附加4.594.597.657.657.657.657.657.657.657.653 3所得税前所得税前净现金流量净现金流量-850-850145.41145.41362.35362.35392.35392

43、.35392.35392.35492.35492.354 4折现系数折现系数（ic=12%）0.89290.79720.71180.63550.56740.50665 5所得税前所得税前折现净现金流量折现净现金流量-758.97115.92257.92249.34222.62249.426 6所得税前所得税前累计折现净现金流累计折现净现金流量量-758.97-643.04-385.12-135.7886.83336.267 7调整所得税调整所得税11.3555.5955.5955.5955.598 8所得税后所得税后净现金流量净现金流量-850134.06306.76336.76336.764

44、36.769 9所得税后所得税后折现净现金流量折现净现金流量-758.97106.87218.35214.01191.08221.261010所得税后所得税后累计折现净现金流累计折现净现金流量量-758.97-652.09-433.74-219.73-28.65192.617.3 新设项目法人项目财务评价1.财务评价报表的编制-全部投资现金流量表 举例（5）融资前财务分析结论根据项目投资现金流量表计算结果该项目所得税前净现值=336.26 万元，大于零；所得税后净现值=192.61万元，大于零；项目财务效益是可以接受的。7.3 新设项目法人项目财务评价2.财务评价报表的编制-借款还本付息表 借

45、款还本付息计划表是一张反映项目计算期内各年借款本金偿还和利息支付情况，用于计算偿债备付率和利息备付率指标，考察项目偿债能力的报表。2.财务评价报表的编制-借款还本付息表序号序号项目项目合计合计计计 算算 期期1 12 23 34 4n n1 1借款借款1 11.11.1期初借款余额期初借款余额1.21.2当期还本付息当期还本付息其中：还本其中：还本付息付息1.31.3期末借款余额期末借款余额2 2借款借款2 22.12.1期初借款余额期初借款余额2.22.2当期还本付息当期还本付息其中：还本其中：还本付息付息2.32.3期末借款余额期末借款余额3 3债券债券3.13.1期初债务余额期初债务余额

46、3.23.2当期还本付息当期还本付息其中：还本其中：还本付息付息3.33.3期末债务余额期末债务余额4 4借款和债券合计借款和债券合计4.14.1期初余额期初余额4.24.2当期还本付息当期还本付息其中：还本其中：还本 付息付息4.34.3期末余额期末余额计算计算指标指标利息备付率利息备付率偿债备付率偿债备付率7.3 新设项目法人项目财务评价2.财务评价报表的编制-借款还本付息表注:利息支出的估算包括长期借款利息、流动资金借款利息和短期借款利息三部分。（1）长期借款利息是指对建设期借款（含未支付的建设期利息）在生产期偿还过程中产生的利息，项目评价中可以选择等额还本付息方式或者等额还本利息照付方

47、式来计算长期借款利息（详见本书第三章的有关内容）。（2）流动资金借款利息。项目评价中估算的流动资金借款从本质上说应归类为长期借款，但目前企业往往有可能与银行达成共识，按期末偿还、期初再借的方式处理，并按一年期利率计息。流动资金借款利息可以按下式计算：年流动资金借款利息=年初流动资金借款余额流动资金借款年利率 财务分析中对流动资金的借款可以在计算期最后一年偿还，也可在还完长期借款后安排。7.3 新设项目法人项目财务评价2.财务评价报表的编制-借款还本付息表（3）短期借款。项目评价中的短期借款系指运营期间由于资金的临时需要而发生的短期借款，短期借款的数额应在财务计划现金流量表中得到反映，其利息应计

48、入总成本费用表的利息支出中。短期借款利息的计算同流动资金借款利息，短期借款的偿还按照随借随还的原则处理，即当年借款尽可能于下年偿还。7.3 新设项目法人项目财务评价2.财务评价报表的编制-借款还本付息计划表举例（1）编制项目借款还本付息计划表 项目借款还本付息计划表 人民币单位：万元序号序号项目项目合计合计计计 算算 期期1 12 23 34 45 56 61 1期初借款余额期初借款余额412.00412.00338.91338.91261.43261.43179.31179.3192.2692.262 2当期借款当期借款400.00400.003 3当期应计利息当期应计利息12.0012.0

49、024.7224.7220.3320.3315.6915.6910.7610.765.545.544 4当年应还本付息当年应还本付息97.8197.8197.8197.8197.8197.8197.8197.8197.8197.814.1其中：应还本金其中：应还本金73.0973.0977.4877.4882.1282.1287.0587.0592.2692.264.2应还利息应还利息 24.7224.7220.3320.3315.6915.6910.7610.765.545.545期末借款余额期末借款余额412.00412.00338.91338.91261.43261.43179.3117

50、9.3192.2692.260.000.007.3 新设项目法人项目财务评价3.财务评价报表的编制-资本金现金流量表 项目资本金现金流量表，该表从项目权益投资者整体的角度，考察项目给项目权益投资者带来的收益水平。它是在拟定的融资方案基础上进行的息税后分析。3.财务评价报表的编制-资本金现金流量表序序号号项目项目合计合计计计 算算 期期1 12 23 34 4n n1 1现金流入现金流入1.11.1营业收入营业收入1.21.2补贴收入补贴收入1.31.3回收固定资产余值回收固定资产余值1.41.4回收流动资金回收流动资金2 2现金流出现金流出2.12.1项目资本金项目资本金2.22.2借款本金偿