价值型财务在水泥工程建设企业中的作用,管理会计论文.docx

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1、价值型财务在水泥工程建设企业中的作用,管理会计论文内容摘要：针对水泥工厂总承包项目资金需求量大，影响项目合同签订的问题，通过研究分析市场各类投融资形式，结合中国出口信誉保险公司和各商业银行的保险产品、金融产品，提出了适用于水泥工厂建设项目的出口信贷、福费廷、应收账款保理等融资形式。经市场经营实际使用，有力促进了水泥工程建设企业项目合同的签订，发挥了财务工作的融资职能和价值作用，极大提高了企业的市场竞争力。 本文关键词语：水泥工程;财务融资;福费廷融资;信誉保险; The Role of Value-based Finance in Cement Engineering Construction

2、 Enterprises Abstract：In view of the general contracting project capital demand big cement factory, which affects the problem of project contract, this paper researches all kinds of investment and financing mode in the market, and analyze China s export credit insurance products, insurance companies

3、 and commercial Banks financial products. The financing models such as export credit, forfaiting and accounts receivable factoring are proposed for cement plant construction projects. The actual use of market operation has effectively promoted the signing of project contracts of cement engineering c

4、onstruction enterprises, played the financing function and value role of financial work, and greatly improved the market competitiveness of enterprises. Keyword：cement engineering; financial financing; forfaiting financing; credit insurance; 1 前言 近年来，在国际上，受复杂严峻形势的影响，国际市场水泥工程总承包及设计业务竞争剧烈，不确定性因素较多，国际业

5、务拓展难度超出预期。在国内，经济趋稳向好，随着国家 双碳 两高 系列政策的深度推进，建材行业不断加快绿色低碳转型，带动超限治理、产能置换、升级改造、协同处置等项目建设提速，国内业务发展时机增加。 水泥工程建设领域 技术+装备+建安 总承包的经营形式，对项目资金的需求量大，要求业主方有雄厚的资金，所以确定融资方式是水泥工程企业市场开拓和项目落地的重要助力。为应对不稳定的国际市场环境和货币流动性问题的挑战，水泥工程建设企业应充分发挥财务部门作用，利用我们国家经济转型升级的机遇，主动加强与各商业银行、财务公司的合作，提高企业授信额度，扩宽企业授信品种，多角度研究分析各类投融资形式，加强企业财务工作市

6、场化运作的能力，助力企业 两高 项目及境内外EPC工程项目的市场开拓，发挥财务工作的有效价值。 本文通过总结天津水泥工业设计研究院有限公司在国内外水泥工程建设项目中积累的实践经历体验，结合中国出口信誉保险公司和各商业银行的保险产品、金融产品系列，拟对适用于水泥工程建设市场的几种财务融资方式及怎样发挥当代企业价值型财务即，通过合理配置企业资源，到达价值最大化目的功能进行介绍。 2 借力出口信贷，开拓国际市场 2.1 出口信贷形式简介 在国际市场经营活动中，出口企业的融资能力是其核心竞争力的重要组成部分。当前，世界经济远未复苏，金融和货币市场低迷，我们国家企业在 走出去 的经过中，可利用国家支持大

7、型成套设备和项目出口的资金及信誉保险形式，拓展新兴市场业务，此即出口信贷业务形式。以中国出口信誉保险公司的政策性信誉保险为例，这项保险能够利用国内商业银行或政策性银行对于买方的中长期融资，改善当地货币流动性相对短缺和稀缺的情况，提升信誉等级为买方提供融资的便利，提高项目建成后的经济效益。这一融资形式的运用，可使得有些技术条件已落实的项目，在短期内获得资金支持，增加了国内企业获得国际项目的时机，极大加强了国内企业的市场竞争力。详细融资方式包括出口买方信贷、出口卖方信贷、福费廷、信保项下应收账款保理、海外融资租赁等。华而不实，福费廷、信保项下应收账款保理两种融资方式近年来在海外水泥工程大额订单成交

8、经过中发挥了重要作用。下面结合实务案例对这两种融资方式的操作经过进行简单介绍。 2.2 对远期信誉证开展新型福费廷融资形式 2.2.1 定义 在对外承包工程业务中，承包商以赊销方式出口设备和执行项目，业主开出远期信誉证或者延期付款信誉证，承包商根据设备发运进度及工程执行进度，根据信誉证规定进行交单议付，开证行承诺付款后，承包商将该笔应收账款无追索地卖断给融资银行包买商，进而提早得到现款，这种融资方式即福费廷。 2.2.2 实务案例 B国L水泥集团在Y国某水泥生产线项目，合同金额3 200万美元，华而不实，1 600万美元延期2年支付，B国A银行开出远期信誉证。该付款方式为项目执行带来了非常大的

9、挑战，包括：1开证行及项目业主资信等级低，项目所在地Y国属于高风险地区，项目收款存在风险，为了躲避信誉风险，需要投保出口信誉保险，增加了项目成本；2)50%合同款项为延期2年收款，项目以美元计价并结算，期间的汇率波动风险高；3为躲避美元汇率波动风险和及时收取项目款，需要采用一般的福费廷方式融资，而当时正处在美元加息周期，存在融资成本大幅增加的风险，交易双方均不愿承当该风险。 通过对(ICC跟单信誉证统一惯例进行研究，该惯例并不禁止开证行对信誉证进行福费廷融资。最后经协商确定，由开证行续做远期信誉证福费廷业务，由业主根据实际发生的融资利息承当贴现费用。 2.2.3 方案优势 该案例的融资形式源于

10、国际信誉证下福费廷业务实践，但同时又是超出现有福费廷业务形式的新型融资形式，获得业主和开证行双方的认可。最为关键的是，在这种方式下，国内水泥工程总承包方可实现即期收款，交易双方均可到达各自的目的，实现双赢。这是我们国家对外承包工程企业在开拓海外市场时能够采用的一个具有竞争力的融资方案。 2.3 信保项下应收账款保理形式备用证或付款保函下的保理业务 2.3.1 定义 由业主方银行开出备用证或付款保函，代替福费廷形式下的远期信誉证，开证行承诺undertake在某一时点，将项目下的全部应收账款支付给承包商。 2.3.2 实务案例 N国B集团某水泥熟料生产线项目，合同金额2亿美元，全部合同款采用延期

11、付款方式，在项目开工后36个月内，一次性以备用信誉证方式支付。 该项目的风险在于： (1项目以美元计价并结算，跨期时间长，汇率波动风险高； (2全部以延期付款方式结算，意味着既没有预付款也没有进度款，项目执行资金来源缺乏； (3项目开工后3年内，一次性支付全部款项，存在极大的到期还款风险，假如到期后业主和担保银行不能付款，公司将面临资金链断裂的风险，影响公司的持续经营能力。 为了躲避业主和担保银行的违约风险，由中信保承保特定合同保险，而后由中国银行对项目执行经过中产生的应收账款进行买断，此种方式的优势在于，若业主和担保银行不能如期付款，则由中信保进行赔付。 2.3.3 方案优势 该实务案例是由

12、中信保介入的备用信誉证下出口融信达的融资形式，通过此方式，既能够躲避远期收款风险，又能够获得项目执行所需要的资金。天津水泥工业设计院有限公司初次在印尼某项目应用此种融资形式，项目顺利签约并施行，是我们国家对外承包工程企业海外融资的一种新形式，现已作为中信保支持海外工程融资的典型案例进行推广。中信保保单项下保理业务见图1所示。 3 拓展融资渠道，推进国内 两高 改造项目提速 3.1 国内项目融资背景 在近年来的水泥行业 两高 项目改造经过中，部分国内业主在短期内的资本性支出配套能力缺乏，而假如直接以延期付款形式和业主签订并执行合同，则将会对水泥工程总承包方产生短期的资金压力，同时将来存在较大的应

13、收账款损失风险。针对此类情况，能够选择合适国内项目的融资方式，如无追索权应收账款保理、融资租赁等。下面结合实务案例对无追索权应收账款保理的操作经过进行简单介绍。 图1 中信保保单项下保理业务 3.2 无追索权应收账款保理 3.2.1 定义 无追索权保理业务指卖方将因向业主方销售商品、提供服务或其他原因所产生的应收账款转让给保理公司，且卖方已经履行了应收账款转让通知业主方的义务，由保理公司为卖方提供给收账款融资及相关的综合性金融服务。签订保理合同后，应收账款债权从卖方转移至保理公司，业主方对款项及账期进行确认后，保理公司无权向卖方追偿业主未支付款项。 3.2.2 实务案例 A水泥公司与某水泥工程

14、承包商签订技改合同，华而不实40%为进度款，期间A水泥公司现金流碰到困难，无法履行到期支付进度款的义务，但结合A水泥公司生产运营情况，估计1年后A水泥公司可支付该笔款项。一般的银行应收账款保理产品需要占用公司授信额度，只能获得融资，无法压减应收账款。为了缓解水泥工程承包商的资金垫付压力，最终由水泥工程承包商和某金融机构就此笔进度款签订保理合同，保理期限为1年，由金融机构在合同签订后向水泥工程承包方支付该款项。 3.2.3 方案优势 应收账款保理是一款成熟的产品，但是无追索权应收账款保理方式在应用经过中遭到了严格限制，在业务实践中难以实现。此种方式不同于一般意义的应收账款保理，目的不是美化报表，

15、而是以直接收款为目的。 该种融资方式实现的难点在于款项、账期等要素需和业主方达成一致，在实践经过中需要财务部门、市场部门、业主方等多方进行沟通及协调。该种融资方式的优势在于，企业能够在业主方付款前从保理公司直接获得收款，从现金流、应收款压减、利润实现三方面改善企业运营情况，直接增加企业货币资金保有量，避免项目执行中的收款风险。 4 加强公司内部协同，构成竞争合力 在业务实践中，经常会存在融资方式与业务实际不能完全匹配的情况，这就要求需加强财务、市场、项目管理等多部门间的协同工作，为市场开拓、资金回笼匹配适宜的融资方式，为公司在竞争中博得比拟优势打下基础。详细措施如下： (1强化组织培训。财务部

16、门借助中信保、银行资源，举办专题培训，使财务人员、市场营销人员熟悉相关融资政策，熟悉各类融资方式。 (2组建专业的融资工作小组。建立财务部门与市场部门的高效沟通机制，对接市场部门的项目信息、业主需求，把握项目信息、业主资信、资金需求和担保方式情况，综合研判，全面协调中信保、商业银行、租赁公司等金融资源，为项目订制最佳融资服务方案，发挥财务部门的价值作用。 5 结束语 当下水泥工程企业财务工作正处于进一步转型升级的经过中，立足其基础职能的同时，应有效发挥当代财务在企业融资、项目签约、财务风险防控等经营决策工作中的重要作用。希望文中介绍的几种项目融资实践，能够助力当下水泥工程建设企业选择适宜的项目融资方案。