年度资产负债表分析.docx

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1、2013年度吉林亚泰公司资产负债表分析杨秀会计1210班21吉林亚泰公司2013年度资产负债表分析公司说明: 吉林亚泰集团是一家成长中的综合类绩优上市公司，以地产、水泥、证券为主业，医药、商贸为辅业。公司始创于1986年，正式组建于1993年，1995年在上海证券交易所挂牌上市。公司历经二十多年的持续发展，现已成为在东北地区同行业居于领先地位，资产、收入双双过百亿，主业突出、紧密管理的大型企业集团。公司先后跻身“国家最大企业500强”、“国家首批循环经济试点单位”和“国家重点支持的十二家大型水泥企业集团”之列。亚泰集团是国有控股的综合类绩优上市公司。亚泰集团于1993年4月19成立；1995年

2、月11月15日在上海证券交易所成功上市，经过十多年的不懈努力，现已形成了在吉林省内及东北地区占据领先地位的水泥、房地产、医药、证券、商贸五大产业，成为总资产近60亿元、主业突出、紧密管理的大型企业集团，是一个举国闻名的企业。水泥产业是亚泰集团的支柱产业之一，现已形成集原材料供应、生产、销售、服务于一体的产业链。亚泰集团是国家确定的重点支持的十二家大型水泥集团之一，位列第七。房地产业是亚泰集团的另一支柱产业，现已形成了集地产开发、建筑施工 、物业管理、供热服务、装饰装潢和环境工程为一体，分工明确、优势互补的产业链。金融业是亚泰集团新兴支柱产业，通过资本运营，亚泰集团已控股了东北证券公司，参股了江

3、海证券公司、吉林银行。现已形成了以证券、商业银行为主体，期货、基金、典当为补充的完整金融平台。产业资本和金融资本的优势互补、双轮驱动的发展格局已经显现。医药产业是亚泰集团培育的新兴产业，现拥有生物制品、抗癌中药、中成药三个生产基地；药品零售网络及一个研发中心，形成了集研发、生产、销售、服务于一体的完产业链，医药产业拥有百余个药品批准文号，初步形成了以参一胶囊、狂犬疫苗、速感宁为代表的抗癌中药、生物制品、现代中成药三大系列产品。商贸业作为亚泰集团的对外服务窗口，经营范围涉及高档百货购物中心、大型超级市场及商务、度假休闲酒店等领域。网点遍布长春、北京和海口，亚泰集团商贸产业以其独特的经营理念、周到

4、的服务和优美的环境，成为了广大消费者休闲、商旅、购物的最佳选择。亚泰集团过去三年平均销售增长率为29.30%,在所有上市公司排名（493/1710），在其所在的建筑材料行业排名为10/29，外延式增长合理。亚泰集团过去三年平均盈利能力增长率为131.65%，在所有上市公司排名（209/1710），所在的建筑材料行业排名为 （6/29）。盈利能力合理。三）公司上市以来主营业务的变化情况 1、1997 年 10 月 30 日，公司变更注册登记，营业范围变更为茶叶加工、 建筑施工三级、房地产开发二级、商贸、旅游及服务业、国内贸易、物资经销（不 含专营、专控和国家报批产品）。 2、2000年11月2日

5、，筑施工三级、房地产开发二级、商贸、旅游及服务业、国内贸易、物资经销（不含专营、专控和国家报批产品）、国家允许的进出口经营业务。 3、2002 年 6 月 20 日，公司变更注册登记，营业范围变更为茶叶加工、建 筑施工三级、房地产开发二级、商贸、旅游及服务业、国内贸易、物资经销（不 含专营、专控和国家报批产品）、国家允许的进出口经营业务、供热、供气、商品生产及经营、餐饮、住宿服务（以上各项由取得经营资格的集团公司下属企业 经营）。 4、2007 年 6 月 25 日，公司变更注册登记，营业范围变更为房地产开发、 建材、药品生产及经营（以上各项由取得经营资格的集团公司下属企业经营）、 国家允许的

6、进出口经营业务。 5、2011 年 6 月 20 日，公司变更注册登记，营业范围变更为房地产开发、 建材、药品生产及经营（以上各项由取得经营资格的集团公司下属企业经营）、 煤碳批发等业务。6、在2011年至2013年期间，亚泰集团继续巩固支柱产业，完善产业布局。2011年6月，亚泰集团投资控股了海南兰海集团投资控股有限公司，实现了地产开发项目的全国性布局；2012年12月，亚泰集团兼并重组了沈煤集团中北水泥等6家企业，完成了建材产业“北拓南进”战略，确保了建材产业在东北地区的行业领导、市场主导地位；并先后建立了建材、地产、医药三个研发中心和三个工业园，不断提高自主研发和自主创新能力，增强了可持

7、续发展的驱动力。其所在的建筑材料行业中，同行业的企业大致有天津泰达建设集团, 天津市房地产发展(集团)股份有限公司, 山东莱钢建设置业, 国华时代投资, 天泰集团, 辽宁鸿利实业集团有限公司, 大连市建设控股有限公司, 辽宁大德实业集团有限公司等。1. 项目分析 单位：元；币种：人民币 项目名称本期期末数 本期期末数 占总资产的 比例（%）上期期末数上期期末数占总资产的比例（%）本期期末金额较上期期末变动比例（%） 应收票据 670,918,102.35 1.37430,216,868.24 0.9955.95应收账款 1,774,199,900.97 3.631,072,831,559.68

8、2.4865.38预付款项 1,827,164,640.083.743,840,600,468.928.88-52.43其他流动资产 6,308,991,975.7112.922,173,608,416.26 5.03190.25可供出售金融资产02,496,000.00 0.01-100长期应收款 3,514,400.00 0.019,072,500.000.02-61.26投资性房地产 7,212,363.290.01在建工程 600,037,994.851.231,816,598,774.284.2-66.97工程物资 14,285,284.490.0323,003,936.970.05

9、-37.9固定资产清理 4,840,754.290.01-3,727,034.74-0.01-229.88商誉 1,636,372,190.673.35713,462,150.221.65129.36长期待摊费用 210,431,626.210.4371,946,077.650.17192.49递延所得税资产 216,477,381.18 0.44165,673,508.430.3830.67应付票据 912,000,000.001.874,433,600,000.0010.25-79.43预收款项 2,057,874,166.014.21840,251,737.171.94144.91应付职

10、工薪酬 146,893,638.380.389,669,050.780.2163.82应付利息 382,126,853.530.78111,009,640.820.26244.23应付股利 44,142,348.210.093,331,194.790.011225.12其他应付款 1,172,784,702.132.4857,734,636.481.9836.73一年内到期的非流动负债8,076,282,673.72 16.54721,957,048.401.671018.67其他流动负债 186,950.00-100长期借款2,560,703,791.05 5.243,743,824,481

11、.058.66-31.6应付债券6,757,513,253.42 13.843,377,568,219.177.81100.07长期应付款555,181,804.951.14768,359,555.381.78-27.74专项应付款 15,926,283.81 0.0326,026,283.810.06-38.81预计负债 177,942,740.91 0.36121,972,820.400.2845.89其他非流动负债 -40,664,631.60 -0.0891,284,162.090.21-144.55专项储备 116,814,696.10 0.033,451,675.381.10.01

12、387.15项目分析说明： 应收票据增加主要是本期合并范围变化增加子公司以及本期以票据进行结 算的应收款金额增加所致。 应收账款增加主要是公司子公司亚泰东北亚能源有限公司本年度贸易额增 加及水泥产业本期增加对大客户的赊销所致。 预付账款减少主要是上期预付的股权收购款本期股权变更手续办理完毕已 转入长期股权投资，以及预付房地产项目征地成本完成结算转入开发成本所致。 其他流动资产增加主要是公司子公司三亚六道湾发展有限公司支付人工岛 项目的后续建设资金，及公司子公司兰海泉洲水城（天津）发展有限公司支付土地一级开发资金所致。 可供出售金融资产减少是公司将所持长百集团股票全部出售所致。 长期应收款减少主

13、要是公司子公司长春亚泰热力有限责任公司本期收回两横三纵快速路工程垫付款所致。 在建工程款减少主要是公司子公司煤炭矿建工程转入固定资产所致。 工程物资减少主要是公司子公司本期在建工程领用专用设备所致。 商誉增加主要是本期合并范围变化增加子公司所致。 长期待摊费用增加主要是公司子公司支付土地租金及长期借款融资顾问费 所致。 递延所得税资产增加主要是本期合并范围变化增加子公司所致。 应付票据减少主要是公司本期偿还了到期票据所致。 应付利息增加主要是本期公司增加发行短期融资券等导致应付利息增加所致。预收款项增加主要是预收售房款所致。 应付职工薪酬增加主要是合并范围变化增加子公司所致。应付股利增加主要是

14、公司分配的国有股股利尚未支付所致。其他应付款增加主要是合并范围变化增加子公司所致。一年内到期非流动负债增加是将于一年内到期长期借款和应付债券增加所致长期借款减少是将一年内到期的长期借款重分类至一年内到期的非流动负 债所致。 应付债券增加主要是本期发行短期融资券及非公开定向债务融资工具所致。 专项应付款减少主要是结转递延收益及按计划还款导致。 预计负债增加主要是本期增加计提矿山恢复治理费用所致。 其他非流动负债减少主要是融资租赁减少未实现售后租回损益所致。 二、公司财务比率分析1、偿债能力分析2、流动比率分析流动比率=流动资产/流动负债2012年=2.6543 2013年=3.0637同比增长率

15、=本年增长额/年初数额2013年流动比率同比增长额=3.0637-2.6543/2.6543=15.37%分析：流动比率即每一元流动负债有多少流动资产作为保障。一般来说流动比率保持在200%最为适当。吉林亚泰公司的流动比率均达到200%以上，说明公司短期偿债能力很强。13年比12年上升了15.37%主要受流动资产上升2.57%的影响。说明公司短期偿债能力很强。3、速动比率速动比率=速动资产/流动负债2013年速动比率=2.9682 2012年速动比率=2.5621同比增长率=本年增长额/年初数额2013年速动比率同比增长率=4.87%分析：速动比率表示每一元流动负债有多少速动资产作为保障，速动

16、比率越高短期偿债能力越强，100%最为适当。吉林亚泰公司速动比率均在200%以上，说明公司短期偿债能力很强。但也出现公司流动性过剩的趋势。 4、资产负债率资产负债率=资产总额/负债总额2013年资产负债率=27.56% 2012年资产负债率=23.28%同比增长率=本年增长额/年初数额2013年资产负债率同比增长率=-4.21% 分析：资产负债率反映了资产对债权人权益的保障程度，一般来说资产负债率越小，长期偿债能力越强。国际上通行的标准为低于60%。吉林亚泰公司的资产负债率两年都低于30%，虽然13年比12年下降了4.04%但仍说明公司的长期偿债能力很强。公司的财务风险控制的很好。5、产权比率

17、产权比率=负债总额/股东权益总额2012年产权比率=36.95% 2013年产权比率=34.95%同比增长率=本年增长额/年初数额2013年产权比率同比增长=-5.47%6、权益乘数权益乘数=资产总额/股东权益总额2012年权益乘数=126.95% 2013年权益乘数=137.43%分析：产权比率表示一元股东权益借入的债务总额，反映公司资本结构的合理性；权益乘数表明股东权益拥有的总资产。产权比率和权益乘数越低，表明公司的债务水平越低，偿债能力越强。吉林亚泰公司13年和12年的产权比率和权益乘数很低，说明公司的资本结构比较合理，长期偿债能力较强。通过对资产的分析结果显示，亚泰一直处于扩张阶段，固

18、定资产的比重逐年大幅上升；存货所占比重较大，影响到流动资产的质量；长期股权投资近年有所增加，但收益情况较差。 对负债的分析结果表明，企业长期负债比例明显增长，负债率较高。对报表进行财务比率分析。将现金比率与传统的财务比率相结合，得出结论： 1. 该公司的短期偿债能力较行业平均水平稍强。 2. 该公司的资产负债率偏高，现金类偿债能力比率显示长期偿债能力不稳定。该公司通过兼并，在1997年2000年获得了停息、免息的政策，如果公司以后不再享受该政策，势必会增加财务负担。如果不能产生稳定的现金流，有导致财务危机的风险，对公司的发展非常不利。 3. 该公司的盈利能力较强，处于行业的中上游水平，受现金流的影响，收益质量下降，2002年得到较好改善。 4. 该公司具有一定的成长性，但增长有一定的周期性。通过以上分析，可以得出亚泰目前存在的问题，为公司如何提高收益率提出了建议：一是改善现有不利的售房渠道，提高成品房销售率，改善净现金流量低的现状；二是在项目开发前做好需求预测，以防供大于求；三是改善资本结构，做好筹资前的资本成本测算，降低资本成本。 本文运用现金比率，弥补了单纯使用传统财务比率的不足，发现了传统财务比率无法分析出来的结果，证实了两种方法相结合的优势，实现了本文开始写作的初衷。希望能对其他上市公司分析有所帮助。