XX公司财务分析报告.doc

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1、目录 摘要 1. XX公司简介.11.1公司企业文化.1 1.2 公司业务范围.12. 报表分析.12.1资产结构.22.2 负债结构.42.3所有者权益结构.53综合分析.73.1 营运能力分析.73.2盈利能力分析.83.3偿债能力分析.93.4发展能力分析. 114. 公司存在的问题和提出的改进意见.12 总结参考文献 1.公司简介 第一章 xx公司简介 1.1公司企业文化 1.2 公司业务范围2.报表分析2.1资产结构 水平分析 从资产结构水平分析表可以看出，该公司2011年资产总额较去年增长率达到8.95%，较去年有很大的变化。分析可知，公司资产规模的增加主要是由于流动资产的增加引起

2、的。2011年流动资产较上一年增加比率达到25.82%，从其比率表明表明企业的流动资产获得提高。资产规模上升幅度最终没达到流动资产的上升幅度，是因为非流动资产的减少，减少了.5元。在进一步分析，流动资产的增加主要是由于货币资金和存货的增加，分别增加了6.32%，3.37%，有利于企业的生产经营。非流动资产的减少主要在建工程和长期股权投资的减少，分别达到36.91%，34.34%，在建工程减少可能是工程的完工，长期股权投资可能是到期了或其他原因。垂直分析资产结构垂直分析表从流动资产和非流动资产比例角度分析 2011年流动资产比2010年流动资产增加5.56%，该公司资产保持较高的流动性，但仍未超

3、过50%的比例，作为化工企业而言，较为合适。有形资产和无形资产比例角度分析 无形资产所占比例不算较高，但2011年，较去年比较提高了1.65%。随着科技进步好社会经济的发展，尤其是知识经济的发展，无形资产的比重应该越来越高。固定资产和流动资产比例角度分析 一般来说，企业固定资产存量和流动资产存量应该保持比较合理的比例结构。2011年，2010年固定资产占总资产的比例分别为50.23%，57.3%；2011年,2010年流动资产占总资产的比例分别为43.36%，37.55%。固定资产占总资产的比重有所上升，而流动资产占总资产的比重有所下降。总的来说，两者相差不大，对企业影响也不算太大。固定资产与

4、流动资产结构分析表从流动资产和非流动资产比例角度分析 2011年流动资产比2010年流动资产增加5.56%，该公司资产保持较高的流动性，但仍未超过50%的比例，作为化工企业而言，较为合适。 从有形资产和无形资产比例角度分析 无形资产所占比例不算较高，但2011年，较去年比较提高了1.65%。随着科技进步好社会经济的发展，尤其是知识经济的发展，无形资产的比重应该越来越高。经营资产与非经营资产结构分析表 从表中可得，2011年经营资产比2010年增加5.56%，主要原因是由于货币资金的增加，货币资金的增加有利于应对企业的意外风险，增加抗风险的能力。非经营性资产的较2010年下降了1.59%主要是因

5、为除递延所得税资产外，其他的非经营性资产都有所下降，表明企业有很好的现金流。流动资产结构分析表 从表中可得，2011年的货币资金比去年上升6.26%，存货比去年下降3.8%，表明2011年的流动资产较去年较好，资金的流动性大大提高。2.2负债结构水平分析 从负债结构水平分析表可以看出，该公司2011年负债总额增长率达到14.94%，较去年有很大的变化。分析可知，公司负债规模的增加主要是由于短期借款，应付票据的增加引起的。2011年流动负债较上一年增加比率达到14.59%，从其比率表明企业的流动负债增加。负债比率上升幅度最终主要是由于流动负债的上升幅度。企业应该加强负债管理，结合企业自身的情况保

6、持负债的适当比率。垂直分析负债结构垂直分析表 2011年流动负债比2010年下降了0.31%,下降比率较小，主要原因是短期借款和应付账款的增加，公司应当加强管理，控制现金的利用。 2011年非流动负债比2010年增加了0.31%，增加的比例也较小，主要原因是其他非流动负债的增加。负债期限结构分析表 有表可知，流动负债与非流动负债的变动不大，但流动负债占负债总额的比率很大。两者的比率很不合适，企业应当适当调整二者的比率，减小企业偿还短期负债的风险。负债结构方式分析表 有表可知，企业的银行信用和商业信用所占的比重较大。这样加大了企业短期还款的次数，容易造成信用危机，企业应当适度减小二者的比重。 负

7、债成本结构分析表 该企业的负债成本较为合理，不过也可以适当增大高负债成本的比例，增加财务杠杆的调节作用。 2.3所有者权益 水平分析所有者权益结构水平分析表中得到,未分配利润和盈余公积的增加的比率分别是0.22%,0.14%,二者是导致所有者权益增加的主要原因。由于某些原因，公司保留在企业内部的资金较多。垂直分析从上面可以看出，归属于母公司的所有者权益占的比重较大，为99.46%，但比起去年，下降了0.54%。留存收益占的比例虽然不大，但与上年相比有所提高，其中盈余公积提高了0.65%，未分配利润提高了3.19%。这表明企业留用的资金有所增加，这样会提高其偿债信誉。3.综合分析3.1 营运能力

8、分析从图表中可知，2009年到2011年的应收账款周转率逐年下降，到2011年竟下降到-3.35，远低于行业领先的比率。我们都知道，公司的应收帐款在流动资产中具有举足轻重的地位。公司的应收帐款如能及时收回，公司的资金使用效率便能大幅提高。可见公司应该加强应收账款的管理。近三年的存货周转次数是4.23，4.4，3.91，存货周转率先上升后下降，呈波浪状，仍低于行业领先水平。企业应该在保证生产经营连续性的同时，提高资金的使用效率，增强企业的短期偿债能力。 该公司这三年的流动资产周转次数分别是1.84,2.39,2.46。流动资产周转次数处于上升趋势，但是，仍低于行业的领先水平。周转速度慢，企业就得

9、需要补充流动资金参加周转，会形成资金浪费，降低企业盈利能力。因此，企业应该努力提高流动资产周转率。 通过图表可得，该公司三年的总资产周转率分别是0.75,0.94,1。可见，该公司的总资产周转率逐渐提高，但仍低于行业水平，但差别不大。企业在发现企业与同类企业在资产利用上的差距后，应当促进企业挖掘潜力、积极创收、提高产品市场占有率、提高资产利用效率。3.2 盈利能力分析该公司近三年的销售利润率分别是2.24%，6.28%，5.53%，先上升后下降，呈波浪状，但低于行业领先水平，而且差距较大。近三年的成本费用利润率分别是5.53%，6.28%，2.24%，先上升后下降，呈波浪状，而且远低于行业领先

10、水平。净资产利润率分别是3.24%,6.89%,6.85%，处于上升阶段，但2011年略有下降，但是仍低于行业最高水平。净资产收益率分别是3.13%,9.3%，8.91%，先上升后下降，呈波浪状，而且远低于行业领先水平。该企业2011年，2010年的资本保值增值率分别是114.77,103.71，处于下降趋势，而且低于该行业的最高的行业水平。总的来说，该企业的各项指标与行业领先企业的指标相差较大，因此企业应当加强经营管理，提高企业的收益水平。缩小与同行业之间的差距。从图表可以看出，该公司的各比例都在大体上都是先增加后缓慢增加，在2010年，各指标都是很高的，说明企业的变现能力是在不断地提高，但

11、在2011年却有所下降，因此要找出影响企业变现的因素，不断提高企业的变现能力，总的来说，仍低于领先行业水平，企业应该努力提高经营业绩，缩小与同行业之间的差距。3.3 偿债能力分析从图表中可以得知，该企业近三年的流动比率的分别是0.78，0.81，0.89，呈逐渐上升趋势。该企业近三年的速动比率的分别是0.5，0.38，0.45，该比率先下降后上升，呈波浪状。但远低于行业先进水平（1.5）。该企业近三年的现金比率的分别是0.14，0.2，0.3，该比率呈上升趋势，但仍远低于行业领先水平（0.8），该企业的资产流动性较弱。企业近三年的现金流量比率的分别是0.06，0.25，0.25，呈逐渐上升趋势

12、,但仍远低于行业领先水平（0.7）。因此企业应当分析原因，加强企业的生产经营管理，扩大生产效益，增强偿债能力，缩小与领先企业之间的差距。从图表中可以得知，该企业近三年的资产负债率的分别是57.94，46.61，49.17，该比率先下降后上升，呈波浪状，虽然低于行业先进水平（60），但不太差。利息保障倍数分别是2.09,5.11,4.38，该比率先上升后下降，呈波浪状，低于行业先进水平。表明企业的长期偿债能力差，因此企业应当分析原因，采取措施，加强企业的生产经营管理，扩大生产效益。从图表中可以得知该企业近三年的长期资本负债率分别是97.6%,55%,66%，该比率先下降后上升，呈波浪状，2009

13、年和2011年高于行业先进水平，2010年低于先进水平。产权比率的分别是137.77,87.28,96.74，该比例呈先下降后上升的趋势，起初的确达到领先水平，后下降到普通水平。现金流量债务比率的分别是5.76,24.84,24.3,2009年至2010年上升速度快，2010年至2011年稍有下降，但仍高于行业领先水平。该企业这三个指标虽低于行业最高水平，但在众多说企业中还是较好的，表明企业承担债务的能力越强。企业应当加强管理，保持企业的稳定性增长。3.4 发展能力分析从图表中可以看出，该公司的各增长率都在减少，尤其是销售增长率，从18.62%降到5.51%，从而使企业的利润增长率也是下降的。

14、因此企业要查找销售增长率下降的原因，从而扩大销售量，提高利润。3.5 杜邦分析从图表可以看出，该公司的净资产收益率和销售利润率是先增加后减少，还达不到该行业的平均水平；资产周转率处于逐渐上升阶段，已超出行业平均水平，但没达到行业先进水平；该公司的资产负债率将近50%，这对化工厂来说是一个不错的比例。总资产周转率在1左右，这对化工厂来说是一个不错的比例，说明该公司的结构比例良好。企业应该加强生产，促进销售，提高利润水平，争取达到行业平均水平。4. 公司存在的问题和提出的改进意见 有以上分析可得，2009年至2011年这三年中，贵糖集团2010年发展最为快速，到2111年发展有些缓慢，某些指标甚至出现了下降，分析原因如下：2011年，经济环境复杂多变，警容危机蔓延不停，自然灾害和安全事故接连发生。材料价格，材料价格在前三季度不断攀高，儿糖市一直持续低迷，价格不断下滑；浆纸市场在第四季度几转萎缩，产品售价大幅下跌库存压力增大。 因此企业加大科技改革力度，降低生产经营成本，提高公司御风险的能力；公司进一步强化管理，全面贯彻和执行内部控制制度、严格控制和防范经营管理风险，实现企业发展稳中求进。