汤臣倍健:2020年向特定对象发行A股股票募集资金运用可行性分析报告.docx
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1、汤臣倍健股份有限公司 2020年向特定对象发行A股股票募集资金运用可行性分析报告 证券代码:300146 证券简称:汤臣倍健 汤臣倍健股份有限公司 2020年向特定对象发行A股股票募集资金运用可行性分析报告 二二年六月 汤臣倍健股份有限公司(以下简称“公司”)为积极顺应国家政策、抓住营养健康产业发展机遇、提升核心竞争力、优化资产负债结构、增强公司资金实力和盈利能力,计划向特定对象发行A股股票募集资金(以下简称“本次发行”或 “本次向特定对象发行”)。公司第四届董事会第三十五次会议审议通过了本次向特定对象发行股票相关事宜,本次发行所募集资金使用的可行性情况分析如下:一、本次募集资金投资计划概况
2、本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过360,812.98万元(含360,812.98 万元),扣除发行费用后全部用于以下项目: 单位:万元 序号 项目名称 项目投资总额 拟使用募集资金 1 珠海生产基地五期建设项目 155,729.28 155,729.28 2 珠海生产基地四期扩产升级项目 43,752.03 43,752.03 3 澳洲生产基地建设项目 39,074.40 37,706.80 4 营养与健康管理中心项目 35,455.87 33,680.87 5 数字化信息系统项目 29,944.00 29,944.00 6 补充流动资金 60,000.00 60,000.00 合计
3、363,955.59 360,812.98 若本次发行扣除发行费用后的实际募集资金少于上述项目募集资金拟投资额,公司将根据实际募集资金净额,按照项目的轻重缓急等情况,调整并最终决定募集资金投入的优先顺序及各项目的具体募集资金投资额等使用安排,募集资金不足部分由公司自筹解决。 为推进公司发展战略落地,保障募集资金投资项目正常开展实施,在本次募集资金到位前,公司将根据项目进度的实际情况以自筹资金先行投入,并在募集资金到位之后予以置换。 在相关法律法规许可及股东大会决议授权范围内,公司董事会或董事会授权人士有权对募集资金投资项目及所需金额等具体安排进行调整或确定。 二、募集资金投资项目的可行性分析
4、(一)珠海生产基地五期建设项目 1、 项目基本情况 本项目总投资额155,729.28万元,拟建设膳食营养补充剂原料植物提取中心和膳食营养补充剂的片剂、粉剂、软胶囊、口服液及益生菌生产车间,引进自动化生产线,并配套全自动立体高架仓库、成品分拣车间和其他辅助设施设备。 2、 项目必要性 (1) 扩大公司产能,顺应行业增长趋势 在人口老龄化和消费结构升级等多种因素的推动下,我国膳食营养补充剂市场规模不断增长。一方面,根据国家统计局数据,中国65岁及以上人口比重从2010 年的8.87%增长至2019年的12.57%,人口老龄化程度持续加深。中国人口与发展研究中心预计,到2050年老年人口将占我国总
5、人口的26.1%。中国养老金发展报告2018预计,到2050年我国人均寿命超80岁。另一方面,我国90后、00后消费主力崛起,健康消费意识增强,带动消费结构升级,各类人群差异化的健康诉求也日益增长,膳食营养补充剂整体需求释放,市场空间不断扩大。为适应稳步增长的市场需求,匹配公司长远发展战略,公司亟需进行产能升级与扩张。本项目建设有利于增强产品供应能力,扩大产能,巩固和提升公司的市场占有率;同时,产能的扩大有利于进一步增强规模效应,降低单位成本,提升公司盈利能力。 (2) 优化产品结构,提高市场响应速度 在膳食营养补充剂行业,消费者开始逐渐追求品牌消费和产品升级,公司需要把握市场最新动态,通过不
6、断推出新产品及产品升级来满足消费者个性化、多样化的需求,逐步形成完善的产品矩阵,以产品力和品牌力赢得消费者青睐。 近年来,公司通过自建与收购,形成了全面、科学的膳食营养补充剂产品体系。随着发展战略的推进,公司持续拓展产品细分领域,深化布局关节护理、眼部健康、益生菌、孕妇婴童营养等细分领域,通过在不同细分品类的占位和突破,带动全品类全渠道发展,引领消费新需求,扩大经营规模。通过本次生产基地项目建设,新增的多种剂型生产线将有利于丰富公司产品矩阵,优化产品结构,增强公司抵抗市场波动的能力,在消费者需求日益个性化、精细化的背景下紧抓行业发展机遇。 (3) 健全原料端的生产能力,源头上把控品质 影响膳食
7、营养补充剂品质的首要因素是原料的控制。公司始终坚持差异化战略,在全球范围内甄选高品质原料,进而保证公司在产品力方面的优势。同时,根据2019年12月1日起施行的中华人民共和国食品安全法实施条例有关规定,保健食品生产工艺有原料提取、纯化等前处理工序的,生产企业应当具备相应的原料前处理能力。公司多个系列产品原料涉及植物和中药提取物,处理需求量较大,然而生产部门缺乏专业的生产配套设施,加之提取过程中的废液废料需配备相应的环保设备,现有生产场地无法满足上述要求,因此现阶段公司植物提取物原料主要委托外部加工。 通过本次募投项目,公司将建设植物提取中心,增强提取物原料的加工能力和对产品质量的前端控制,从而
8、进一步保障产品品质。本次新建的植物提取中心将进行四层的结构设计,配套先进的环保设施,以满足植物提取物的生产、环保、能耗及其他相关技术需求。项目实施后,未来公司涉及提取、纯化等生产工序的新产品将满足相关的监管指导要求,有助于产品后续注册审批或备案登记的顺利推进。 3、项目可行性 (1) 膳食营养补充剂需求增长叠加政策扶持为项目产能消化提供保障 近年来我国膳食营养补充剂行业发展迅速,需求的扩张叠加国家政策的扶持,为项目产能消化提供了有力保障。一方面,伴随着“大健康”理念的兴起、全国居民人均可支配收入的增加、消费市场升级和人口老龄化等趋势,加上我国膳食营养补充剂渗透率及人均消费支出存在较大的扩展空间
9、,行业消费需求潜力大,市场规模仍将保持较快增长;另一方面,在健康中国战略的支持下,国家政策利好行业发展。“健康中国2030”规划纲要提出到2030年健康服务业总规模达到16万亿,健康服务业将成为国民经济支柱性产业;国民营养计划(20172030 年)、“十三五”健康老龄化规划重点任务分工等政策也提出大力发展食物营养健康产业,着力发展保健食品、营养强化食品等新兴营养健康食品,扩大健康服务相关产业规模。 (2) 可靠的产品质量为项目顺利实施打下坚实基础 作为国内膳食营养补充剂行业的领先企业,公司致力于以品质可靠的产品获取消费者信赖,提高品牌粘性。在原材料把控上,公司恪守严格的原料来源审核制度,在全
10、球范围内甄选优质原料,在同行业产品普遍同质化的现状下,形成公司产品品质差异化优势。目前,公司原料产地遍及全球23个国家,并在巴西、澳大利亚等地建立多个原料专供基地,已实现产品原材料全过程可控制、可追溯。在生产制造上,项目建设以公司现有透明工厂为蓝本,通过技术升级打造让消费者放心的高品质产品。公司透明工厂通过了ISO22000食品安全管理体系认证、 BRC(BRC Food Technical Standard)认证并获得A级证书、食品工业企业诚信管理体系认证等。 (3) 稳定、多元化的销售渠道为项目顺利实施提供有力支持 在药店渠道,公司占据了优质的零售终端资源,与经销商和零售终端粘性强,根据米
11、内网数据,在2018年中国城市零售药店终端保健品前十名产品中,公司产品占5项,位居榜首。未来,随着药店渠道向低线城市甚至县级市及以下地区渗透,公司产品将进一步覆盖相对空白的下沉市场。 在电商渠道,公司自2017年实施电商品牌化战略,通过全方位的电商渠道体系和用户场景体验的升级来培育年轻消费群体,“汤臣倍健”品牌在阿里巴巴(含天猫、淘宝)、京东、唯品会等主流电商平台销售额保持领先。 同时,经过近几年持续深耕,公司商超和母婴渠道已初具规模,覆盖的网点、销售的品种不断增加。 (4) 品牌优势为项目顺利实施提供稳固后盾 随着大众健康意识的加深和消费水平的提升,膳食营养补充剂正逐步演变成生活“必需品”,
12、消费者在关注膳食营养补充剂产品功效的同时,也逐渐开始优先选购品牌产品。公司正逐步实现由渠道驱动向品牌驱动、由渠道品牌向大众知名品牌的过渡,经过多年发展与沉淀,公司已成长为中国膳食营养补充剂领导品牌和标杆企业。根据Euromonitor数据,近年来公司在国内膳食营养补充剂行业的市场份额不断提升,公司市占率由2018年7.3%提升至2019年9.2%,占据行业龙头地位。 4、 项目投资概算 项目总投资金额155,729.28万元,其中工程及设备费用129,579.05万元,预备费6,478.95万元,铺底流动资金19,671.28万元。 5、 项目审批情况 截至本报告公告日,本项目已取得珠海市生态
13、环境局出具的珠海市生态环境局关于汤臣倍健股份有限公司珠海生产基地五期建设项目环境影响报告表的批复(珠环建表2020167号);已取得珠海市金湾区发展和改革局出具的广东省企业投资项目备案证(项目代码:2020-440404-14-03-023149)。 6、 项目实施主体本项目的实施主体为汤臣倍健股份有限公司。 7、 项目建设周期本项目建设周期为48个月。 8、 项目预期效益经测算,本项目内部收益率为27.42%,回收期预计为7.20年。 (二)珠海生产基地四期扩产升级项目 1、 项目基本情况 本项目总投资43,752.03万元,拟改造并优化现有珠海生产基地四期项目(以下简称“四期项目”)建筑面
14、积为12,336.26平方米的生产场地及相关设施,建设膳食营养补充剂的片剂、粉剂、软糖及益生菌生产车间,引进自动化生产线,扩大相关剂型产能,并配套先进的检测和实验设备。 2、 项目必要性 (1) 有助于与四期项目实现资源整合,发挥协同效应作为公司重要的生产基地之一,四期项目建有按照GMP标准建设的膳食营养补充剂生产厂房、全自动仓库、质检车间等配套设施。目前四期项目的主要生产线为片剂连续线、粉剂连续线和瓶装线,三条生产线预计将于2020年9月正式投入使用,将解决公司目前的产能瓶颈问题。 本项目在四期生产运营的基础上进行扩产升级,充分利用现有资源及设施设备,既避免了生产车间及公用配套设施的重复建设
15、,同时可提高四期现有设施的使用效率,加强项目间的协同效应,从整体上实现资源共享,达到节约成本、提高珠海四期生产基地项目总体运营效率的目的。 (2) 扩充产品线,提升公司综合竞争力 作为国内膳食营养补充剂领域的领先企业,公司销售收入持续保持增长态势,且增速远超行业平均水平。近年来,国内益生菌品类增速较快,呈现出较好的市场发展前景,公司借助第二大单品“Life-Space”国内产品深化在该细分领域的战略布局。同时,以功能软糖为代表的功能性食品受到广大年轻消费人群的青睐,食用人群及场景更加广泛,为公司激活VDS业务提供了持续发展的源泉。 在此背景下,公司在巩固现有传统剂型产品的基础上,积极把握行业的
16、结构性机遇,通过建设新剂型车间、购置先进的自动化生产设备,实现具有较大发展潜力的新产品产能扩充,在满足日新月异的市场需求的同时,实现丰富公司产品矩阵、夯实公司智能制造的战略目的。 (3) 有助于缓解疫情给公司供应链体系带来的影响 2020年发生的肺炎疫情导致的各国经济停摆、产业链协作中断、失业等问题,已对全球VDS产业链上下游各行业形成了不同程度的冲击。根据世卫组织的预测,疫情仍将在全球范围内持续很长时间,冲击亦将持续。在此背景下,由于公司原材料产地及供应链体系遍及全球多个国家和地区,本次疫情对公司正常生产运营产生了一定程度的影响。 为应对疫情带来的影响,公司已积极从采购、生产、销售活动等方面
17、做出应对预案,并计划通过本项目的实施,加强对供应链体系的管控力度,以增强公司的抗风险能力。一方面,本项目投产后,包括片剂、粉剂、益生菌、软糖等在内的多种剂型产品产能将得到显著提升,可有效解决相关剂型的产能瓶颈问题;另一方面,项目建设后公司产品委外加工比例将逐渐下降,不仅有助于加强质量控制,也可在一定程度上缓解和规避委外加工厂商的潜在经营风险可能对公司正常运营带来的影响。 (4) 完善产品质量控制体系,打造优质的品牌形象 近年来,随着全社会食品安全意识的不断增强,消费者对于食品质量的要求日益提高。尽管目前公司多样化的产品体系和产品品质能够满足市场需求,但随着产品的细分以及消费者对产品质量要求的提
18、升,公司有必要持续完善质量控制体系,提高产品品质,以应对市场发展和消费升级的需要。 本项目通过引起先进的检测和实验设备,借助公司多年积累的技术优势,建立全方位的来料检验试验、半成品检验与最终成品检验的体系,保证原料质量的可靠性以及各生产环节和工艺水平的先进性,打造优质品牌形象,为公司的可持续发展夯实基础。 3、项目可行性 (1) 丰富的产品结构为公司培育新的利润增长点提供条件 目前,公司拥有粉剂、片剂、胶囊、口服液、软糖等多种剂型产品,涵盖蛋白质、维生素、天然动植物提取物及其它功能性膳食营养补充食品,面向婴童、青少年、孕妇、成人、中老年人等全年龄段人群。近年来,公司通过“汤臣倍健” 主品牌提升
19、策略、进一步丰富和夯实大单品战略、开启电商品牌化3.0战略、加速商超渠道和母婴渠道建设等措施实现了销售收入的稳步增长。 作为国内膳食营养补充剂行业的龙头企业,公司拥有全面的产品体系,剂型丰富,各类产品布局较早,领先优势明显。根据中康CMH数据显示,目前在国内膳食营养补充及相关产品TOP10品类中,公司均有产品布局,且市场份额排名领先。基于新产品未来市场的快速增长,本项目将在公司现有片剂、粉剂等产品的基础上,新增益生菌、软糖等产能。丰富的产品结构为本项目的实施奠定了基础。 (2) 充足的生产管理经验保障项目顺利实施多年来,公司始终坚持将产品质量视为企业发展的重中之重,不断推进制造部门的规范化建设
20、,同时大力推动智能化生产,优化生产管理体系,促进效益提升。近年来,通过“透明工厂”的智能化升级,公司通过先进自动化及智能设备的引进实现了产品制造过程自动化、产品制造过程管理信息化以及物联化。公司近年来启动的智能工厂建设,完成了一步制粒片剂连续生产线、直混片剂连续生产线及蛋白粉连续生产线等多条智能化生产线的建设和投产。长期以来积累的智能制造及生产管理等方面经验,既保障了公司生产效率和产品质量的持续提升,也为本次项目的顺利开展提供了充足的经验支持。 (3) 四期生产基地配套建设为项目实施提供了良好的基础条件 目前珠海四期生产基地已建成高规格的膳食营养补充剂生产车间、自动化仓储、检测车间及其他相关设
21、施,具备较好的生产配套能力,预计将于2020年9月正式投入使用。现阶段公司已经对四期扩产升级项目的场地改造、设备选型、制造工艺流程和生产管理方式做了充分研究和论证,为各剂型产品的规范化生产做好了充足的准备。 4、 项目投资概算 项目总投资金额43,752.03万元,其中工程及设备费用35,547.10万元,预备费1,777.35万元,铺底流动资金6,427.58万元。 5、 项目审批情况 截至本报告公告日,本项目已取得珠海市金湾区发展和改革局出具的广东省企业投资项目备案证(项目代码:2020-440404-14-03-042240)。 6、 项目实施主体本项目的实施主体为汤臣倍健股份有限公司。
22、 7、 项目建设周期本项目建设周期为24个月。 8、项目预期效益经测算,本项目内部收益率为29.92%,回收期预计为6.15年。 (三)澳洲生产基地建设项目 1、 项目基本情况 本项目总投资额39,074.40万元,拟在墨尔本购置土地(含地上建筑),将地上原有建筑分两期改造为益生菌及膳食营养补充剂片剂生产厂房。项目第一期将把原有建筑中的2,380平方米改造为益生菌粉剂、胶囊以及膳食营养补充剂片剂生产厂房,建设益生菌粉剂瓶装生产线、益生菌粉剂条包生产线、益生菌硬胶囊生产线以及膳食营养补充剂片剂生产线各1条,并完善仓库及其他相关配套设施建设;项目第二期将把原有建筑另外的2,380平方米改造为益生菌
23、粉剂、胶囊以及膳食营养补充剂片剂生产厂房,建设益生菌粉剂条包生产线、益生菌硬胶囊生产线以及膳食营养补充剂片剂生产线各1条。 2、 项目必要性 (1) 增强生产能力,保障并提升产品质量 Life-Space Group Pty Ltd(以下简称“LSG”)为公司澳大利亚子公司,旗下主要品牌“Life-Space”包括约 20 多款益生菌产品。现阶段公司海外生产基地条件较为受限且为租赁方式取得,LSG 主营的“Life-Space”益生菌产品中,部分需要委托经澳大利亚药品管理局(Therapeutic Goods Administration,简称 “TGA”)认证且拥有相应生产资质的第三方生产厂
24、商进行生产,而委托加工模式存在供应链周期较长、营运资本要求较高、质量检测的成本较高等问题。本项目实施后,公司将减少产品委外生产比例,并适时完成租赁生产场地的搬迁,同时也将对产品研发、采购、生产、检测等环节实行严格的质量控制和统一的操作规范,提升市场反应速度、提高新品研发效率、降低营运资本成本和生产管理成本,以提升公司盈利能力,适应公司未来发展的需要。 (2) 加强中澳两地协同,扩大公司益生菌产品产能 “Life-Space”品牌是澳大利亚广受消费者认可的益生菌品牌之一。对 LSG 收购完成后,公司继续夯实“Life-Space”澳洲销量第一的益生菌品牌地位,不断加大跨境电商平台的开拓力度及资源
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