星源材质：公开发行A股可转换公司债券募集资金使用的可行性分析报告（2020）.docx

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1、股票简称：星源材质 股票代码：300568 深圳市星源材质科技股份有限公司 Shenzhen Senior Technology Material Co., Ltd （深圳市光明新区公明办事处田园路北） 公开发行 A 股可转换公司债券募集资金使用的可行性分析报告 二二年五月 一、募集资金使用计划 深圳市星源材质科技股份有限公司（以下简称“星源材质”或“公司”）本次公开发行可转换债券（以下简称“可转债”）拟募集资金总额（含发行费用）不超过 100,000.00 万元（含 100,000.00 万元）。扣除发行费用后，公司通过本次发行募集的资金将全部用于投入下述项目： 单位：万元 序号 项目名称

2、项目投资总额 前次募集资金净额 本次拟募集资金 1 超级涂覆工厂 296,407.27 84,267.58 30,000.00 2 年产20,000万平方米锂离子电池湿法隔膜项目 50,000.00 - 40,000.00 3 补充流动资金 30,000.00 - 30,000.00 合计 376,407.27 84,267.58 100,000.00 本次公开发行可转债的募集资金到位后，公司将按照项目的实际需求将募集资金投入上述项目；项目总投资金额高于本次募集资金使用金额的部分由公司自筹解决；若本次发行扣除发行费用后的实际募集资金低于拟投资项目的实际资金需求总量，不足部分由公司自筹解决。 在

3、本次公开发行可转债的募集资金到位之前，公司将根据项目需要以银行借款以及自有资金等方式进行先期投入，并在募集资金到位之后，依照相关法律法规的要求和程序对先期投入资金予以置换。 二、募集资金投资项目的必要性和可行性 公司本次公开发行可转债的募集资金将通过继续投资超级涂覆工厂项目、新建年产 20,000 万平方米锂离子电池湿法隔膜项目，进一步提高公司锂电池隔膜的产能，匹配下游客户需求，巩固行业全球领先地位，进一步提高公司的市场竞争力和盈利能力。同时，公司通过本次募集资金补充流动资金，可以更好地满足公司生产、运营的日常资金周转需要，增强公司资金实力，为公司各项经营活动的开展提供资金支持。公司的财务结构

4、也将得到优化，偿债能力得到改善，有利于减轻公司债务负担，提高公司的抗风险能力。公司本次募集资金投资项目的必要性及可行性具体分析如下： （一）超级涂覆工厂项目和年产 20,000 万平方米锂离子电池湿法隔膜项目 1、项目实施的必要性 （1） 进一步扩大业务规模，扩大公司涂覆隔膜和湿法隔膜的产能，巩固并提升公司行业竞争力 近年来，我国锂离子电池隔膜行业在下游终端产品需求推动和国家政策的引导相互促进下取得了快速发展。同时，根据国家新能源汽车产业发展规划（2021 年-2035 年）（征求意见稿），到 2025 年，新能源汽车市场竞争力明显提高，销量占当年汽车总销量的 20%；到 2030 年，新能源

5、汽车形成市场竞争优势，销量占当年汽车总销量的 40%。结合全球主要汽车生产厂商陆续发布的未来在新能源汽车领域的发展规划，预计在未来较长一段时间内，全球新能源汽车行业仍将保持快速发展趋势。储能市场方面，全球电化学储能发展迅猛，2018 年累计装机达 6.6GW，同比增长 126.3%；中国累计装机 1.07GW，同比增长 175.2%。全球电化学储能占比仅为 2.47%，发展空间十分广阔。 在新能源汽车和储能行业长期发展的预期下，锂离子电池厂商的扩产计划已有序推进。相应的，随着下游锂离子电池厂商产能扩大，同时具备较高品质产品供货能力和较大规模产能的企业越容易获得客户的批量采购订单。结合下游锂离子

6、电池厂商的产能扩张计划，公司目前的产能已难以满足现有客户和潜在客户不断增长需求。 因此，为在竞争日趋激烈的锂离子电池隔膜行业持续占据领先地位，公司及时响应下游客户对公司锂离子电池隔膜生产工艺、技术水平、生产管控能力和产品品质提出的新的要求，并合理有序地扩大隔膜产能，避免未来因产能不足而制约公司业务的发展、失去强化市场竞争力和提升市场占有率的机会。公司将通过本次可转换债券募集资金继续投资建设超级涂覆工厂项目，同时积极新建年产 20,000 万平方米锂离子电池湿法隔膜项目，进一步扩大公司涂覆隔膜和湿法隔膜的产能，以更好地满足锂离子电池隔膜的中高端市场对公司产品的需求，从而进一步增强公司的整体实力，

7、巩固并提高公司的行业地位。该项目的建设完成系公司为成为锂离子电池隔膜种类齐备、产品技术水平国际领先的专业化隔膜研发、生产企业的重要战略布局。 （2） 提高产品性能并提升公司价值创造能力和盈利能力 涂覆工艺将成为提高产品性能和提高业务价值的关键流程 隔膜的制作工艺主要分为干法和湿法两大派系，有各自的优势及劣势。为提升干法、湿法隔膜的性能，目前主流的解决办法是对干、湿法隔膜基膜进行涂覆加工。经涂覆加工处理的锂离子电池隔膜能显著提升热稳定性、改善其机械强度，提高其耐刺穿能力，利于增强隔膜的保液性和浸润性等，从而提升电池的安全性能。随着下游新能源汽车行业的加速发展和三元材料占比的不断提高，高性能锂离子

8、电池涂覆隔膜将会成为未来发展趋势。 另外，随着国内各大隔膜企业的产能大规模扩张，未来干、湿法隔膜基膜、基膜半成品产品的同质化、低价化成为行业趋势。而涂覆隔膜产品由于涂覆材料、涂覆方案等根据动力电池企业的终端需求不同，具备更多的定制可能和联合研发可能，成为未来隔膜领域最具备价值量的环节。因此，随着涂覆产能的扩大，公司将进一步发挥隔膜产品整体解决方案的优势，根据客户需求提供特定的产品和技术服务，从而创造更多的价值。 扩大涂覆隔膜产品比例将有效提高公司盈利质量 由于涂覆工艺可有效提高隔膜产品的质量，并带来针对不同客户需求进行定制化生产的机会，涂覆隔膜产品的盈利能力一般较基膜产品更强。但目前公司销售的

9、锂离子电池隔膜产品仍以干法、湿法隔膜基膜为主，受制于涂覆生产线产能不足，公司锂离子电池涂覆隔膜在公司对外销售的成品膜中占比不高。随着本次公开发行可转债募集资金投资项目“超级涂覆工厂”的进一步实施，拟新建涂覆隔膜生产线 20 条，达产后形成高性能锂离子电池涂覆隔膜年加工能力 40,000 万平方米，进而整体上公司将形成年产能 10 亿平方米的锂离子电池涂覆隔膜产能，将在满足“超级涂覆工厂”中干法隔膜的涂覆需求基础上，根据客户需求对公司深圳、合肥、常州生产基地生产的锂离子电池隔膜基膜进行集中涂覆加工，形成大规模的锂离子电池干法涂覆隔膜和湿法涂覆隔膜产品供应，将显著提升公司对外销售的成品膜中涂覆隔膜

10、的比例，并将有效提高公司单位隔膜产品的盈利能力。项目的顺利实施将全面提升公司的生产技术水平、优化产品结构与产品品质，有效提高公司盈利质量。 （3） 本次募投项目有助于公司积极布局湿法隔膜赛道根据高工锂电的数据显示，2019 年湿法隔膜出货量达到 19.9 亿平方米，同比增长 51.2%，占 2019 年国内整体隔膜出货量比例为 72.6%，已经成为隔膜市场领域的绝对主流产品。湿法隔膜出货量快速提升，主要原因是市场对动力电池高能量密度等性能要求进一步提升，加之中高端数码电池应用占比提升，进而促使湿法隔膜市场不断放量。此外，随着隔膜厂商湿法产线逐步投产，湿法隔膜近年来成本大幅下滑，与干法隔膜成本差

11、距逐渐缩小，从而抢占了干法隔膜市场。 公司作为干法隔膜领域的龙头企业，在湿法隔膜领域市场占有率仍然有巨大的提升空间。通过本次可转债募集资金，公司投资建设的年产 20,000 万平方米锂离子电池湿法隔膜项目将有助于公司积极布局湿法隔膜领域，从而在湿法隔膜领域进一步提升市场占有率与影响力。 （4） 扩大国际市场份额，提升抗风险能力 近年来受政策及国内各大隔膜厂商积极扩张隔膜产能的影响，国内隔膜市场供需格局出现较大变化，但高端隔膜产能依然偏紧。且目前国内动力电池隔膜产能较大的厂商价格竞争激烈，隔膜产品的单位价格出现不同程度的下降。而海外动力电池企业面临的政策风险相对较小，更注重对产品服务、技术服务及

12、售后服务的体验认定，价格敏感性相对较低，采购规模稳定，使得其隔膜供应商得以维持良好的盈利水平。 根据 EV Sales 数据显示，2019 年全球新能源乘用车销量 221.0 万辆，同比增长 9.5%，具有较好的增长趋势。同时，目前公司产品在国际市场已经成功实现对韩国 LG 化学、法国 SAFT 等国外著名厂商的批量产品供应，公司也与三星SDI、松下等国际大型厂商建立了业务合作关系并实施了产品认证工作。因此，为充分受益于国际新能源汽车行业增长带动的动力锂离子电池行业高速发展，并有效提升公司的抵抗风险能力，一方面，公司需要加深与韩国 LG 化学等国外客户的战略合作关系，进一步提高锂离子电池隔膜产

13、品的供应规模、积极拓展锂离子电池隔膜产品种类；另一方面，公司需要及时响应现有和潜在海外客户对公司锂离子电池隔膜生产工艺、技术水平、生产管控能力和产品品质提出新的要求，拓展和开发潜在客户资源，为未来建立战略合作关系和启动产品认证工作排除障碍。随着全球汽车行业电动化进程加速，韩国 LG 化学、三星 SDI、松下等一流锂离子电池厂商的产能扩张逐步落地，相关锂离子电池厂商将加大对公司的隔膜产品采购，加快相关产品认证工作进程，公司有望进一步扩大海外隔膜市场份额。 2、项目实施的可行性 （1） 募投项目顺应国家产业政策的发展方向 为保障锂离子电池隔膜行业的持续健康发展，我国政府明确了支持与该行业有关的新材

14、料、新能源及新能源汽车产业的政策导向。2011 年 3 月，中共中央颁布的国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要明确指出“十二五”期间，要大力发展“新能源、新材料、新能源汽车”等战略性新兴产业，重点发展“插电式混合动力汽车、纯电动汽车和燃料电池汽车技术”等新能源汽车产业；国家新能源汽车产业发展规划（2021 年-2035 年）（征求意见稿）规划指出，到 2025 年，新能源汽车市场竞争力明显提高，销量占当年汽车总销量的 20%；到 2030 年，新能源汽车形成市场竞争优势，销量占当年汽车总销量的 40%。 锂离子电池隔膜行业属于新材料产业，是新能源汽车产业发展的重要一环，关系到是否能与锂离子电

15、池其他组件形成合力来共同促进新能源产业的健康发展。本项目的实施将提升并带动整个锂离子电池隔膜行业的发展，顺应和符合我国支持发展新能源、新材料和新能源汽车产业政策的发展方向。 （2） 广阔的市场前景提供良好的市场基础 我国新能源汽车和锂电池行业均处在高速发展时期。新能源汽车市场规模的扩大将直接带动锂电池相关制造产业的发展。根据 GGII 公布的数据显示，2019 年我国动力电池出货量为 71GWh，同比增长 9.4%。根据高工锂电统计数据显示， 2019 年中国锂电池隔膜市场规模为 27.4 亿平方米，其中干法隔膜的产量约为 7.5 亿平方米，湿法隔膜产量约为 19.9 亿平方米。随着高能量密度

16、动力电池以及中高端数码产品需求的持续扩张，市场对锂电池隔膜需求将继续增长。 此外，世界主要的汽车强国纷纷表示将其提升至国家战略，尤其是欧盟一些国家纷纷提出“禁止销售燃油车时间表”。中国将新能源汽车作为七大战略性产业之一，并作为国家级层面的主要战略决策。随着新能源汽车的加速发展，锂离子电池隔膜作为锂离子电池的关键材料之一，也将迎来前所未有的发展前景。（3）公司具有丰富的行业经验和品牌优势 公司在多年的市场竞争中，凭借不断提升的研发实力，积累了较为丰富的行业经验，形成了包含原材料配方筛选和快速配方调整、微孔制备技术、成套设备自主设计、快速满足客户产品定制需求、全程技术服务的“产品+服务”的整体解决

17、方案优势。多年来，公司持续致力于锂离子电池隔膜及功能膜的基础技术研究、产品开发及装置设备设计等。随着公司干法单向拉伸工艺和湿法工艺技术攻关取得突破，公司隔膜的一致性、稳定性和安全性能不断提升，实现了隔膜的规模化生产和国内外批量供货，树立了“SENIOR 星源材质”在锂离子电池隔膜行业的优势品牌地位。目前，公司已陆续为韩国 LG 化学、宁德时代、比亚迪、国轩高科、亿纬锂能、天津力神、孚能科技等国内外领先的锂离子电池厂商提供了具有综合领先优势的隔膜产品。公司较强的整体实力和良好的品牌声誉、优良的产品质量和运行的稳定性得到了市场的广泛认可，为本次募投项目产能的消化提供了保障。 （4） 公司拥有强大的

18、技术研发支持 依托深圳高分子材料特种功能膜工程实验室、深圳市锂电池隔膜工程中心，以及与四川大学高分子材料工程国家重点实验室共建的联合实验室，与广东工业大学材料与能源学院建立“产学研”合作模式，与华南理工大学合建“博士后创新实践基地”，公司形成以“企业为主体、产学研相结合”的技术创新体系，打造了较完整的工程技术开发产业链，建立起目前国内较为完善的技术创新开发硬件平台及专业结构合理的技术和管理团队，为公司的持续发展奠定了坚实的技术基础。公司致力于高性能锂离子电池隔膜的研究和开发，取得了多项发明专利和实用新型专利，同时自主研发了一系列锂离子电池隔膜关键技术和拥有多项技术储备，多个锂离子电池隔膜研究项

19、目被列入“国家火炬计划”、“863 计划”、“深圳市重点工程项目”等。公司多项研发成果得到了市场、政府主管部门与行业协会的认可，整体技术水平在国内锂离子电池隔膜行业处于领先地位。公司强大的技术研发能力为本次募投项目提供了有力的技术及品质保障。 （5） 公司具备较为丰富的人才储备 公司拥有一支经验丰富的管理、营销及技术人员队伍，主要管理人员和业务骨干均多年从事锂离子电池隔膜行业工作，对该行业有着深刻的认识。公司核心管理层保持开放性的管理思维，根据公司发展需要，通过内部培养和外部引进等多种渠道不断扩充和提升核心团队，使公司人才队伍的知识结构和年龄结构持续优化。同时，为保持管理团队稳定、充实管理团队

20、实力，公司通过对高级管理人员及核心业务骨干实施全面的绩效考核管理方案，激励公司经营管理团队努力提升经营业绩，为公司持续快速发展奠定基础。为进一步拓宽核心管理团队人员视野、提升管理能力，公司与四川大学高分子科学与工程学院、广东工业大学材料与能源学院及华南理工大学等高校建立了稳定的合作关系，聘请高校锂离子电池领域的专家组成顾问团队，为管理层保持持续技术创新能力和满足后备人才需求提供有力保障。 （二）补充流动资金 1、项目实施的必要性 （1） 公司业务规模扩张，流动资金需求增加 公司是专业从事锂离子电池隔膜研发、生产及销售的新能源、新材料和新能源汽车领域的国家级高新技术企业。近年来，随着新能源产业的

21、快速发展，公司锂电池隔膜业务经营规模持续扩大，公司资产规模迅速提升，营运资金投入量较大。为了保障公司业务的可持续发展，公司拟通过本次公开发行可转债补充流动资金，为公司营业规模的继续扩张奠定坚实基础，以增强可持续经营能力。 （2） 减轻债务负担，改善财务结构 保持充足的流动资金有利于公司长期健康、稳定的发展，保障公司经营活动的顺利开展。除通过经营活动产生的现金补充流动性外，公司通过银行借款等债务融资方式筹集资金。截至 2020 年一季度末，公司总负债达到 26.40 亿元，相较 2017 年末增加 15.51 亿元，公司债务融资规模增长较快。 为了保障公司业务的可持续发展，通过本次补充流动资金，

22、公司资产总额及净资产将得到显著提升，公司的财务结构得到优化，偿债能力也将得到改善，有利于减轻公司债务负担，提高公司的抗风险能力，为公司未来的持续发展提供有力保障。 （3） 增强资金实力，提高抗风险能力公司日常经营面临市场环境变化、流动性风险、国家信贷政策变化、重大突发事件等多种风险，因此，公司需要通过补充流动资金来提高公司资金实力，优化财务结构，降低财务成本，提高抵御各类风险的能力，为公司可持续发展提供持续保障。 综上，本次公开发行可转债募集资金用于补充流动资金，可以更好地满足公司生产、运营的日常资金周转需要，增强公司资金实力，为公司各项经营活动的开展提供资金支持，也可为公司人才引进、科技创新

23、和技术研发等方面提供持续性的支持，增强公司的抗风险能力和综合竞争力。 2、项目实施的可行性 随着锂电池行业的高速发展，对于锂电池材料的需求日益增大，公司把握行业发展的趋势离不开资金的持续投入和支持。本次公开发行可转债募集资金用于补充流动资金，符合公司所处行业发展的相关产业政策和行业现状，符合公司当前实际发展情况，有利于公司经济效益持续提升和健康可持续发展，增强公司的资本实力，满足公司经营的资金需求，实现公司发展战略。 同时，本次公开发行可转债募集资金用于补充流动资金符合创业板上市公司证券发行管理暂行办法、发行监管问答关于引导规范上市公司融资行为的监管要求（修订版）关于募集资金运用的相关规定，方

24、案切实可行。 三、 本次募集资金投资项目具体情况 （一）超级涂覆工厂项目 1、 项目基本情况 本项目为公司在现有主营业务范畴内，根据国内外中高端市场对高性能锂离子电池涂覆隔膜日益扩大的需求，拟于常州市经济开发区建设的锂离子电池隔膜集中生产、加工基地。该项目将以锂离子电池隔膜涂覆工艺为主，投资建设 50 条高性能锂离子电池涂覆隔膜生产线，并同时利用公司在锂离子电池干法隔膜领域多年积累的技术经验，建设 8 条新一代锂离子电池干法隔膜生产线。该项目达产后，将形成锂离子电池干法隔膜年产能 40,000 万平方米、高性能锂离子电池涂覆隔膜年加工能力 100,000 万平方米。公司前次非公开发行股票募集资

25、金已陆续投资该项目。截至 2020 年 3 月 31 日，部分生产厂房已交付使用，部分干法以及涂覆生产设备已经安装完成，并处于调试以及试运行阶段。 2、 项目投资安排 本项目总投资 296,407.27 万元，其中建设投资 240,794.77 万元（包括建筑工程及安装工程费用 56,860.62 万元、设备购置费用 163,700.00 万元、工程建设其它费用 8,767.73 万元、基本预备费用 11,466.42 万元），铺底流动资金 55,612.50 万元。前次非公开发行股票已募集资金净额 84,267.58 万元。 具体投资安排如下： 单位：万元 序号 项目 投资金额 占比 一 建

26、设投资 240,794.77 81.24% 1 工程投资 220,560.62 74.41% 1.1 建筑工程及安装工程费用 56,860.62 19.18% 1.2 设备购置费用 163,700.00 55.23% 2 工程建设其他费用 8,767.73 2.96% 3 基本预备费用 11,466.42 3.87% 二 铺底流动资金 55,612.50 18.76% 三 项目总投资 296,407.27 100.00% 3、 项目实施主体 本项目的实施主体为公司全资子公司江苏星源新材料科技有限公司。 4、 项目选址 本项目位于江苏省常州市经济开发区潞横北路以北、城东路以东，总用地面积约为 1

27、98 亩，总建筑面积约为 12.83 万平方米。 5、 项目实施方案 本项目计划分两期先后建设，总建设期限为 36 个月，其中一期工程预计建设期限为 18 个月，二期工程预计建设期限为 18 个月，具体建设内容如下： （1） 一期工程拟新建干法隔膜生产线 8 条、涂覆隔膜生产线 30 条，达产后形成锂离子电池干法隔膜年产能 40,000 万平方米、高性能锂离子电池涂覆隔膜年加工能力 60,000 万平方米；一期工程项目建设完成后产能逐年释放，预计第二年达产 20%、第三年达产 50%、第四年达产 70%、第五年完全达产。 （2） 二期工程拟新建涂覆隔膜生产线 20 条，达产后形成高性能锂离子电

28、池涂覆隔膜年加工能力 40,000 万平方米；二期工程项目建设完成后产能逐年释放，预计第四年达产 50%、第五年达产 70%、第六年完全达产。 6、 项目经济效益分析 按产能全部消化并结合未来市场价格变动趋势测算，本项目达产年度可实现净利润 46,961.58 万元，投资回收期为 7.55 年（含建设期），财务内部收益率为16.13%。 7、 项目涉及的报批事项 本项目已在江苏省投资项目在线平台完成立项备案手续，备案确认书编号为常经审备201889 号。 本项目已经履行相应的环境评估手续，环境影响报告书批复文号为常经发审201875 号。 本项目建设时将严格执行中华人民共和国环境保护法、建设项

29、目环境保护管理条例和基本建设的有关规定。 （二）年产 20,000 万平方米锂离子电池湿法隔膜项目 1、 项目基本情况 本项目属于公司的现有主营业务范畴。随着新能源汽车的逐步推广，中国锂离子电池厂商普遍向三元正极材料进行技术转型和升级，市场对湿法隔膜的需求日益扩张。公司拟于江苏省常州市经济开发区建设年产 20,000 万平方米锂离子电池湿法隔膜项目，项目总投资拟为 50,000 万元，建设期限 24 个月。 本项目的实施将有助于公司加大在湿法隔膜领域的市场地位，帮助公司积极布局湿法隔膜赛道，实现公司产品结构的优化升级。 2、 项目投资安排 本项目总投资 50,000.00 万元，其中工程建设费

30、用 40,337.00 万元（包括建安工程 9,600.00 万元、设备购置及安装费用 30,487.00 万元以及工程建设其他费用250.00 万元），铺底流动资金 9,663.00 万元。 具体投资安排如下： 单位：万元 序号 项目 投资金额 比例 一 工程建设费用 40,337.00 80.67% 1.1 建安工程 9,600.00 19.20% 1.2 设备购置及安装费用 30,487.00 60.97% 1.3 工程建设其他费用 250.00 0.50% 1.3.1 勘察设计费 25.00 0.05% 1.3.2 可研、环评等咨询费 35.00 0.07% 1.3.3 工程建设监理费

31、 40.00 0.08% 1.3.4 基本预备费用 150.00 0.30% 二 铺底流动资金 9,663.00 19.33% 三 项目总投资 50,000.00 100.00% 3、 项目实施主体 本项目的实施主体为公司全资子公司常州星源新能源材料有限公司。 4、 项目选址 本项目拟建设地点为江苏省常州市经济开发区富民路北侧兴东路东侧地块。 5、 项目实施方案 预计生产运营期 10 年，建设期 2 年，筹集资金到位后项目建设正式启动。该项目在建设期的 1 年完成厂房建设，第二年完成机器设备的安装与调试、生产的试运行，在生产运营期的 T3 年即能达到产能的 50%，T4 年 80%，T5 年

32、100%，产能利用率均为 100%。 6、 项目经济效益分析 按产能全部消化并结合未来市场价格变动趋势测算，本项目达产年度可实现年度净利润 6,534.50 万元，税后静态回收期为 6.63 年（含建设期），税后内部收益率为 17.87%。 7、 项目涉及的报批事项 本项目已完成江苏省投资项目备案，备案证号为“常经审备2020161 号”，目前正在履行相关环评程序。 四、 募集资金投向对公司的影响 本次可转债募集资金用于投资公司自建项目，符合国家产业政策和公司发展的需要，方案的实施将进一步优化公司干、湿法生产线的结构比例以及提升涂覆隔膜产品在公司产品中的占比，这有助于提升公司的核心竞争力，实现

33、公司的持续、健康、快速发展。 （一） 本次发行对公司经营管理的影响 公司是全球锂离子电池隔膜行业的领先企业之一，专注于干法隔膜及湿法隔膜的研发、制造与销售。本次募集资金所投资的项目是对公司现有主营业务的全面升级，可实现公司在湿法隔膜以及涂覆隔膜领域的技术升级和产能扩张，满足国内市场与国际市场对锂电池隔膜日益增长的需求，以此抓住新政策出台对市场产生的影响所带来的发展机遇，并充分发挥公司优秀的产品制备技术、优良的产品性能等优势拓展国际中高端锂离子电池隔膜市场。本次发行完成后，将进一步巩固公司在国内外锂离子电池隔膜行业的领先地位，提升公司品牌在全球隔膜行业的影响力。 （二） 本次发行对公司财务状况的

34、影响 本次发行将进一步扩大公司的资产规模和业务规模。募集资金到位后，公司的总资产和总负债规模均有所增长，随着未来可转换公司债券持有人陆续转股，公司的资产负债率将逐步降低。由于募集资金投资项目从建设投入到产生经济效益需要一定时间，净利润短期内难以与净资产保持同步增长，因此在短期内，公司的每股收益和净资产收益率将存在一定程度的下降。 随着募集资金投资项目的实施与到位，公司的研发能力和生产能力将得到进一步的加强，公司营业收入和盈利能力将有望改善，这对公司未来的财务状况会产生正面的积极影响。 五、 结论 综合上述，公司认为：公司本次可转换公司债券募集资金投向符合国家产业政策及公司的战略发展规划，投资项目具有良好的效益。通过募投项目的实施，将进一步扩大公司业务规模，增强公司综合竞争力，有利于公司可持续发展，符合全体股东的利益。本次可转换公司债券的募集资金运用是必要的、可行的。 深圳市星源材质科技股份有限公司董事会二二年五月二十一日