晋亿实业：2014年非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告.docx

《晋亿实业：2014年非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《晋亿实业：2014年非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告.docx（15页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、 2014年非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告 证券代码：601002 证券简称：晋亿实业 晋亿实业股份有限公司 2014年非公开发行股票 募集资金使用可行性分析报告 二一四年八月 第一节 本次募集资金使用计划 本次非公开发行股票募集资金总额为80,289万元，公司拟将扣除发行费用后的募集资金净额用于偿还借款以及补充公司流动资金，具体计划为：29,075万元用于偿还公司及其子公司对控股股东晋正企业股份有限公司（以下简称“晋正企业”）以及晋正贸易有限公司（以下简称“晋正贸易”，晋正企业全资子公司晋正投资有限公司持有晋正贸易100%股权）的关联借款，其中，非全资子公司关联借款按照公司持股比例

2、进行偿还；35,000万元用于偿还公司银行借款；剩余部分全部用于补充公司流动资金。 序号 项目名称 预计资金需求总额（万元） 募集资金投入额（万元） 实施方式 1 偿还借款 64,075 64,075 - 1.1 偿还关联借款 29,075 29,075 - 1.1.1 偿还公司对晋正企业及晋正贸易的借款 17,000 17,000 募集资金到位后由上市公司直接实施 1.1.2 偿还全资子公司晋亿物流对晋正贸易的借款 2,700 2,700 募集资金到位后以借款方式提供予晋1.1.3 按持股比例偿还控股子公司晋德公司对晋正贸易的借款 7,500 7,500 亿物流、晋德公司以及广州晋亿，由上述

3、子公司分别实施 1.1.4 按持股比例偿还控股子公司广州晋亿对晋正贸易的借款 1,875 1,875 1.2 偿还公司银行借款 35,000 35,000 募集资金到位后由上市公司直接实施 2 补充公司流动资金 15,000 15,000 合计 79,075 79,075 - 本次非公开发行股票募集资金到位后，如实际募集资金总额扣除发行费用后少于上述投资项目需投入的募集资金数额，募集资金不足部分由公司以自有资金或通过其他融资方式解决；如实际募集资金总额扣除发行费用后多于上述投资项目需投入的募集资金数额，超过部分将用于补充公司流动资金。 本次非公开发行股票募集资金到位之前，公司可以根据实际情况自

4、筹资金偿还部分借款，待募集资金到位后予以置换。 第二节 本次募集资金使用有关公司的基本情况 一、晋亿物流的基本情况 1、简要情况 公司名称：晋亿物流有限公司 注册地址：浙江省嘉兴市 法定代表人：蔡永龙 注册资本：21,000万元 实收资本：21,000万元 公司类型：有限责任公司 成立时间：2012年01月17日 营业执照注册号：330421000081769 经营范围：物流基础设施建设；从事紧固件、五金制品、钢丝拉丝、铁道扣件、机械设备及零配件、五金交电及电子产品、家用电器、普通劳保用品、摩托车及零配件、汽车配件及用品、润滑油、机电产品（不含公共安全及设备）的批发、佣金代理（拍卖除外）及其进

5、出口业务；上述商品进出口不涉及国营贸易、进出口配额许可证、出口配额招标、出口许可证等专项管理规定的商品。（上述经营范围不含国家法律法规规定禁止、限制和许可经营的项目） 2、 股权结构 截至本次非公开发行股票预案签署日，晋亿物流的股东出资情况如下表所示： 序号 股东名称 出资额（万元） 持股比例 1 晋亿实业股份有限公司 21,000 100% 合计 21,000 100% 3、 主营业务情况 专业从事五金制品的包装、仓储、销售以及运输配送业务。 4、 最近一年一期的主要财务数据（合并报表）晋亿物流最近一年及一期的主要财务数据如下： 单位：万元 项目 2014年3月31日 2013年12月31日

6、 资产合计 22,600.15 22,368.52 负债合计 1,774.19 1,624.59 股东权益合计 20,825.96 20,743.93 归属于母公司所有者权益合计 20,825.96 20,743.93 项目 2014年1-3月 2013年度 营业收入 431.80 705.79 营业利润 81.25 -165.96 利润总额 82.12 -156.68 净利润 82.02 -156.68 归属母公司所有者的净利润 82.02 -156.68 二、晋德公司的基本情况 1、简要情况 公司名称：晋德有限公司 注册地址：山东省平原县 法定代表人：蔡永龙 注册资本：7,980万美元 实

7、收资本：7,980万美元 公司类型：有限责任公司 成立时间：2005年12月16日 营业执照注册号：370000400002896 经营范围：生产销售高档五金制品、高强度紧固件、钨钢模具、钢丝拉丝、铁道扣件、提供产品售后服务以及研究和开发业务；从事以上产品的批发、进出口及佣金代理（拍卖除外）业务。（以上范围不涉及国营贸易管理商品，涉及配额、许可证管理的商品及专项规定的，按国家有关规定办理） 2、 股权结构 截至本次非公开发行股票预案签署日，晋德公司的股东出资情况如下表所示： 序号 股东名称 出资额（万美元） 持股比例 1 晋亿实业股份有限公司 5,985 75% 2 晋正企业股份有限公司 1,

8、995 25% 合计 7,980 100% 3、 主营业务情况 生产销售各类紧固件螺栓、螺母、螺钉、精线及非标准特殊紧固件。 4、 最近一年一期的主要财务数据（合并报表） 晋德公司最近一年及一期的主要财务数据如下： 单位：万元 项目 2014年3月31日 2013年12月31日 资产合计 94,714.15 93,864.83 负债合计 40,026.65 39,815.50 股东权益合计 54,687.50 54,049.33 归属于母公司所有者权益合计 41,015.62 40,536.99 项目 2014年1-3月 2013年度 营业收入 14,771.52 60,667.82 营业利润

9、 334.55 127.72 利润总额 691.11 1,509.13 净利润 568.00 1,509.13 归属母公司所有者的净利润 426.00 1,131.85 三、广州晋亿的基本情况 1、简要情况 公司名称：广州晋亿汽车配件有限公司 注册地址：广东省广州市 法定代表人：蔡永龙 注册资本：1,500万美元 实收资本：1,500万美元 公司类型：有限责任公司 成立时间：2003年07月21日 营业执照注册号：440108400000617 经营范围：生产、加工、销售系列汽车专用高强度紧固件、五金制品、钢丝拉线、铁道扣件，提供产品售后服务。从事以上相关产品的批发、零售、进出口及佣金代理（拍

10、卖除外）业务（不设店铺经营，涉及配额许可证管理、专项规定管理的商品按国家有关规定办理）。普通货运（凭有效的道路运输经营许可证经营）。 2、 股权结构 截至本次非公开发行股票预案签署日，广州晋亿的股东出资情况如下表所示： 序号 股东名称 出资额（万美元） 持股比例 1 晋亿实业股份有限公司 1,125 75% 2 晋正投资有限公司 375 25% 合计 1,500 100% 3、 主营业务情况 物流货运以及生产、销售线材和各类五金制品、钢丝拉线等。 4、 最近一年一期的主要财务数据（合并报表） 广州晋亿最近一年及一期的主要财务数据如下： 单位：万元 项目 2014年3月31日 2013年12月3

11、1日 资产合计 27,082.74 24,990.03 负债合计 18,086.52 15,945.55 股东权益合计 8,996.22 9,044.48 归属于母公司所有者权益合计 6,747.17 6,783.36 项目 2014年1-3月 2013年度 营业收入 5,475.57 25,562.74 营业利润 -44.06 176.95 利润总额 -48.26 148.80 净利润 -48.26 148.80 归属母公司所有者的净利润 -36.19 111.60 第三节 偿还借款以及补充公司流动资金的可行性分析 为推动公司各项业务的持续发展，并满足晋亿五金销售物流体系的正常运营及深化拓展

12、对流动资金不断增长的需求，结合近三年扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率持续低于考虑所得税影响后同期一年期短期贷款基准利率的实际情况，公司目前有必要利用股权融资代替部分债务融资，并补充流动资金，进一步改善资本结构，提高风险抵御能力及盈利能力，以应对宏观经济波动、国家法规、产业政策变化及市场竞争的快速变化与挑战，在促进公司持续稳定发展的同时为全体股东带来更加丰厚的回报。 一、减少关联交易，提升公司独立性 受宏观经济环境以及紧固件行业特有的经营模式影响，公司一直以来对流动资金的需求较大，而目前公司发展所需的资金主要依赖于债务融资，其中包括控股股东晋正企业以及晋正贸易（晋正企业全资子公司晋正投资

13、持有晋正贸易100%股权）出于减轻公司融资压力、降低融资成本、支持公司健康稳定发展的目的，对上市公司及其子公司所提供的借款。本次非公开发行股票募集资金部分用于偿还对晋正企业以及晋正贸易的借款后，公司及其子公司与控股股东及其关联方之间资金往来将会大幅度减少，有助于提升上市公司的独立性。 二、降低公司资产负债率，改善资本结构，提高抗风险能力 本次非公开发行股票所募集资金将用于偿还借款以及补充公司流动资金，公司的负债规模将大幅减少，流动资金将得到充实。本次发行前后公司财务结构与偿债能力对比如下： 财务指标 非公开发行前 非公开发行后 增减幅 流动比率 1.66 2.19 31.93% 速动比率 0.

14、73 1.03 41.10% 资产负债率（合并） 43.82% 28.66% -34.60% 注1：非公开发行前的相关指标计算使用截至2014年3月31日的财务数据。 本次非公开发行后，本公司的流动比率、速动比率与资产负债率将分别由发行前的1.66、0.73与43.82%变化至2.19、1.03与28.66%，变动幅度分别为31.93%、41.10%与-34.60%，表明本次非公开发行将有助于公司进一步优化资本结构，获得长期稳定的经营资金，保障公司业务的竞争优势，有效提升公司的资金实力与抗风险能力，为未来持续稳定发展奠定坚实基础。三、降低财务费用，提高公司盈利水平 最近三年，公司银行借款利息支

15、出及占比情况如下（合并报表口径）： 单位：万元 项目 2013年 2012年 2011年 利息支出 6,043.13 7,371.15 5,458.39 营业利润 9,595.05 -3,288.74 8,976.34 利息支出占营业利润的比例 62.98% -224.13% 60.81% 由上表可以看出，近年来，公司每年借款利息支出一直处于较高水平，较高的财务费用降低了公司的盈利能力。 截至本次非公开发行股票预案签署日，中国人民银行公布的一年期短期贷款基准利率为 6.00%，据此推算，公司通过偿还借款以及补充公司流动资金总计79,075万元节省的财务费用约为4,744.50万元。因此，本次非

16、公开发行完成后，使用募集资金偿还借款及补充公司流动资金后，能够显著降低公司的财务成本，有利于提升公司的盈利能力。 四、提高公司股本规模，增强公司投融资能力，在夯实现有业务发展基础的同时为公司进一步深化与拓展五金销售物流体系提供资金支持 近年来，公司在做大做强做精现有紧固件制造主业，深入挖掘和拓展高端紧固件、汽车紧固件、轨道交通扣件市场空间的同时，积极整合利润丰沃的下游销售渠道，重点构建五金销售物流体系，打造现代紧固件供应服务和 MRO（Maintenance维护、Repair维修、Operation运行）工业品连锁超市，不断提升公司的可持续发展能力。目前，浙江嘉善晋亿五金销售物流体系建设项目、

17、辽宁沈阳晋亿五金销售物流体系建设项目以及福建泉州晋亿五金销售物流体系建设项目正在按照既定规划有序推进，并均已接近完工，一旦投入运营，公司需要投入大量的流动资金以保证上述项目的正常运行。本次非公开发行完成后，公司资本实力将获得显著提升，投融资能力将明显增强，这不仅为公司发展现有业务夯实了基础，也为晋亿五金销售物流体系的正常运营以及深化拓展提供了有力支持，对公司的持续盈利能力产生积极影响。 第四节 本次募投项目的相关风险说明 本次募投资金将用于偿还借款以及补充公司流动资金，支持公司业务发展，因此，本次募投项目的风险主要体现为公司管理与业务经营面对的风险。 一、管理风险 本次募集资金到位后公司资产规

18、模特别是净资产规模将增加，对公司的管理水平和决策能力提出了更高的要求。如果公司不能对现有管理流程进行系统性规划，进一步健全、完善组织模式和管理制度，提高管理效率，将给公司的可持续发展带来风险。 二、原材料价格波动风险 原材料是公司紧固件产品的主要组成部分，报告期内公司原材料采购成本占生产成本的比例一直保持在较高水平。盘元是公司紧固件产品的主要原材料，因此盘元市场价格变动对公司产品的生产成本影响较大。2009至2013年，公司盘元平均采购价格分别为3,606.92元/吨、4,085.25元/吨、4,637.34元/吨、3,888.10元/吨和3,572.92元/吨，虽然从近三年来看价格呈明显下降

19、趋势，但从更长期间来看价格波动较大。在全球铁矿石价格波动较为频繁的背景下，主要原材料盘元的价格波动将对公司的成本控制带来一定压力。如果未来主要原材料价格发生大幅波动而公司未采取有效措施予以应对，将对公司的经营业绩带来不利影响。 三、汇率波动风险 2011年、2012年、2013年及2014年1-3月公司外销收入占主营业务收入比例分别为22.87%、24.51%、19.71%和14.69%，虽然外销收入比例在2013年后有所下降，但外销收入金额一直较高，汇率波动对公司业务产生较大影响。公司将继续加强出口业务及外汇资金结算管理，并运用远期合约等金融工具规避风险，但是如果未来人民币继续保持升值趋势，

20、仍可能给公司的经营业绩带来不利影响。 四、铁路基建项目工程管理模式改革风险 2013年11月8日，国务院发布国务院关于取消和下放一批行政审批项目的决定（国发201344号）。按照国务院统一部署要求，2014年2月14日，国家铁路局发布国家铁路局关于公开取消和保留的铁路行政审批事项的通知（国铁科法201412 号），取消包括“铁路基建大中型项目工程施工、监理、物资采购招标计划审批”在内的11项铁路行政审批项目。我国铁路基建由国家统一审批变更为相关国铁企业依据市场化原则管理运行。铁路基建工程管理模式的市场化改革，短期内将对公司铁路扣件产品的销售渠道及销售方式产生影响，并给公司铁路扣件业务的经营带来

21、不确定性。 第五节 董事会关于本次募集资金使用的讨论与分析 综上所述，本次非公开发行股票完成后，使用募集资金偿还借款以及补充公司流动资金，将有利于减少关联交易，提高公司独立性，有利于进一步改善资本结构，提高抗风险能力，节约财务费用，提高公司盈利水平，还将有利于增强公司资本实力，夯实公司发展现有业务的基础，并为晋亿五金销售物流体系的正常运营以及深化拓展提供资金支持。总之，本次发行有利于公司的可持续发展，符合公司及公司全体股东的利益。 综上所述，公司董事会认为，本次非公开发行股票募集资金用于偿还借款以及补充公司流动资金是必要的，也是可行的。 晋亿实业股份有限公司 董 事 会 2014年8月1日 14