国家开放大学《金融风险概论》作业1-4参考答案.docx
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1、国家开放大学金融风险概论作业1-4参考答案作业1一、名词解释(共52分,每题4分)1.利率风险是指市场利率变动的不确定性给商业银行造成损失的可能性。2.再定价风险也称期限错配风险,其实质是资产或负债由于利率调整所带来的价值变化,改变化会打破原有头寸平衡,即会出现盈亏。对银行等金融机构而言,这是最主要的利率风险形式。3.收益率曲线风险是指由债券期限与对应的利率水平构成的曲线,表示不同期限的债务工具有不同的利率。4.基差风险是指当基准利率调整时、期限相同的资产与负债,由于各自收益率的浮动幅度不同,从而导致资产与负债的价值变化幅度不同,进而净值发生变化的风险。5.期限调整风险当利率发生变化时,银行等
2、金融机构的客户为了“止损”或“增收”,就会调整负债或资产的期限,从而导致金融机构的净值收益发生变化,特别是发生净收益减少的情况,就是期限调整风险,亦称期限选择风险。6.远期利率协议是一种场外交易工具,其目的就是锁定在将来一段时间借入或者贷出一定数量资金时的利率。7.利率互换是指两个企业之间达成把今天相互提供的资金在将来某个时间再以双方现在同意的利率再交换回来的合约。8.欧洲美元期货是一种现金结算期货合约,其价格随着欧洲银行持有的美元计价存款的利率而变动。9.利率上限和下限是指买入一个利率上限的同时卖出一个利率下限,将利率上限与利率下限加以交易组合。10.利率互换期权是期权合约购买者有权在合约到
3、期日或到期日前的某一天按合约规定的条件与合约初始出售者进行利率互换的期权合约。11.汇率风险是借取外债最后必须用当地货币兑换成外币或用产品出口所得到的外汇来偿还。12.或有风险也称不可预见风险,主要是指地震,火灾等由不可抗力带来的不确定。避免这类风险的主要是采用商业保险的方法。13.远期合约是交易双方约定在未来的某一确定时间,以确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。二、简答题(共48分,每题8分)1.金融风险的危害有哪些?答:金融风险的危害有:(1)对经济单位的危害;(2)对金融与经济系统的危害;(3)对国家的国际地位的危害;(4)对社会稳定的危害。2.什么是交易风险暴露?它与经济风险暴
4、露、折算风险暴露有何不同?答:交易风险暴露是指一家企业以外币表示的合约现金流量折算为本币后,本币值对不可预期的汇率变动的敏感程度。折算风险表现出的是账面损失,并非实际损失。而经济风险和交易风险涉及的是汇率已经或即将发生的变动对企业实际现金流产生的影响。交易风险和经济风险属于同一种类型,但风险程度不同。例如,经济风险往往在主观上取决于在人为的一段期限内人们所估计的企业未来现金流。而交易风险则往往在客观上取决于那些在汇率变动之前未结清的债务大小,而这些债务将在汇率变动之后进行结算。3.利率风险大致可以分为哪几类?答:利率风险分为重新定价风险、基差风险、收益率曲线风险和选择权风险四类。4.某银行为了
5、吸引客户,提出客户可以不加限制地提取约定的定期存款,则该银行将会面临哪些风险?答:(1)信用风险:即交易对象无力履约的风险;(2)市场风险:是由于市场价格的变动,银行的表内和表外头寸所面临遭受损失的风险;(3)利率风险:指银行的财务状况在利率出现不利的波动时所面对的风险;(4)流动性风险:指银行无力为负债的减少或资产的增加提供融资,即当银行流动性不足时,它无法以合理的成本迅速增加负债或变现资产获得足够的资金,从而影响了其盈利水平的情况;(5)操作风险:主要在于内部控制及公司治理机制的失效;(6)法律风险:包括因不完善、不正确的法律意见、文件而造成同预计情况相比资产价值下降或负债加大的风险;(7
6、)声誉风险:该风险产生于操作上的失误、违反有关法规和其他问题。5.请简述汇率风险管理策略。答:(1)风险回避。风险回避是指企业采取主动放弃的方法,防止汇率风险的发生;(2)风险转移。风险转移是指企业通过某种方式将汇率风险转移给其他经济体或市场。主要包括三种基本方法:分散化、对冲和保险方式;(3)风险保留。风险保留是指对于那些无法回避又不能转移的汇率风险,企业只能接受并利用内部资源来承受风险带来的不良后果;(4)风险预防。风险预防是指预先采取防护性措施,以应对风险,并降低其可能造成的损失。6.请比较远期合约与使用货币市场套期保值、期权套期保值的优劣之处。答:客户通过远期合约进行套保时,无需支付额
7、外费用,但到期是无论市场价格是多少,客户均需按约定价格交割。客户通过期权进行套保,需要实现买入一个期权支付一定的费用,从交易成本看大于通过远期合约进行套保。但期权的好处是当到期市场价格优于约定的实行汇率时,客户可以放弃行权而获得按较好的市场价进行结算的便利。当出现后一种情况时,通过期权进行套保,合计收益可以大于直接通过远期合约的套保。作业二一、名词解释(共44分,每题4分)1.信用风险又称为交易对方风险或履约风险,指交易对方不履行到期债务的风险。2.CART结构分析法即分类和回归属分析。它是一种根据一定的标准,运用二分法,通过建立二元分类树来分析考察对象特定品质的方法。3.Z值评分模型通过分析
8、破产企业和非破产企业的22个财务比率,筛选出最能够反映借款人的财务状况,对贷款质量影响最大,最具预测或分析的5个关键财务比率,构建出能够最大程度区分贷款风险度的数学模型,用以评估借款人的信用风险。4.借款人5C法是采用匿名和背对背的通信方法,反复、多次的征询各个专家的意见,并对意见进行修改,逐渐取得较为一致的信用风险预测结果。5.骆驼信用评级法“骆驼”评价体系是美国金融管理当局对商业银行及其他金融机构的业务经营、信用状况等进行的一整套规范化、制度化和指标化的综合等级评定制度。因其五项考核指标,即资本充足性(CapitalAdequacy)、资产质量(AssetQuality)、管理水平(Man
9、agement)、盈利状况(Earnings)和流动性(Liquidity),其英文第一个字母组合在一起为“CAMEL”,正好与“骆驼”的英文名字相同而得名。“骆驼”评价方法,因其有效性,已被世界上大多数国家所采用。6.流动性风险是指金融机构虽然有清偿能力, 但无法及时获得充足资金或无法以合理成本及时获得充足资金以应对资产增长或支付到期债务的风险。7.资产负债比例管理就是对金融机构的资产和负债规定一系列的比例,从而实现对金融机构资产控制,达到稳健经营,消除或减少流动性风险的目的。8.资产证券化是指金融机构将其流动性较差的资产转化为可在市场上流通的资产的过程。9.售后回租安排是指商业银行出售自己
10、所拥有的办公大楼和其他不动产,并同时从买主手中将这些资产租回。10.操作风险是由金融机构不完善或有问题的内部程序、人员及系统或外部事件所造成损失的风险。11.风险缓释是指金融机构通过风险控制措施来降低损失事件的发生频率或影响程度,其作用是江都操作风险发生时金融机构的实际损失。二、简答题(共56分,每题8分)1.信用风险可表现为哪些类型?答:(1)工商业贷款;(2)房地产贷款;(3)个人消费信贷;(4)贸易融资信贷。2.与普通的金融风险相比,信用风险具有哪些特征?答:(1)具有非系统性风险特征;(2)信息不对称成为信用风险的主要诱因;(3)存在概率非正态分布现象;(4)难以准确测量。3.借款人5
11、C法和骆驼信用评级法有何区别?答:借款人5C法是未然借款人5个方面的状况进行审查,并以此作为信用风险预测结果和贷款发放的决策依据,这5方面包括借款人的品质、资本、还款能力、抵押担保、经营环境。 骆驼信用评级法格局资本充足率、资产质量、管理能力、盈利性、流动性5项指标评价商业银行与其他金融机构的经营管理和资信状况。4.什么是流动性风险?它包括哪两个方面的内容?答:流动性风险是指金融机构虽然有清偿能力,但无法及时获得充足资金或无法以合理成本及时获得充足资金以应对资产或支付到期债务的风险。 流动性风险可以从负债和资产两个方面来考察。5.资产流动性管理和负债流动性管理的具体方法有哪些?答:资产流动性管
12、理的具体方法:(1)保持足够的准备资产;(2)合理安排资产的期限组合,使之与负债相协调。负债流动性管理的具体方法:(1)开拓和保持较多的可以随时取得的主动性负债;(2)开辟新的有利于刘丁香的存款服务。6.操作风险的特征有哪些?答:操作风险的特征有:(1)操作风险中的风险因素很大比例上来源于银行的业务操作,属于银行可控范围内的内生风险。单个操作风险因素与操作损失之间并不存在清晰的、可以界定的数量关系。(2)从覆盖范围看,操作风险管理几乎覆盖了银行经营管理所有方面的不同风险。既包括发生频率高、但损失相对较低的日常业务流程处理上的小纰漏,也包括发生频率低、但一旦发生就会造成极大损失,甚至危及到银行存
13、亡的自然灾害、大规模舞弊等。因此,试图用一种方法来覆盖操作风险的所有领域几乎是不可能的。(3)对于信用风险和市场风险而言,风险与报酬存在一一映射关系,但这种关系并不一定适用于操作风险。(4)业务规模大、交易量大、结构变化迅速的业务领域,受操作风险冲击的可能性最大。(5)操作风险是一个涉及面非常广的范畴,操作风险管理几乎涉及银行内部的所有部门。因此,操作风险管理不仅仅是风险管理部门和内部审计部门的事情。7.操作风险管理过程具体包括哪些环节?答:基本环节包括:(1)风险识别。对尚未发生的、潜在的和客观存在的各种风险系统地、连续地进行识别和归类,并分析产生风险事故的原因。(2)风险估测。在风险识别基
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