2010年期货从业资格考试《基础》全真测试题.doc

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1、 免费提供各种资格考试真题、模拟题、练习题、精选题及答案2010年期货从业资格考试期货基础测试题及答案共155题，单选60题，多选60题，判断20题，综合15题。请在100分钟内完成。一、单选：（60题，每题0.5分）在以下各题给出的4个选项中，只有1个选项最符合题意，请将正确选项的代码填入括号内。1.第一个真正意义上的现代期货交易产生于（c ）。A英国伦敦B美国纽约C美国芝加哥D法国巴黎参考答案：C答题指导：1865 年，芝加哥期货交易所推出了标准化合约，同时实行保证金制度，向签约双方收取一定数额的保证金，作为履约保证。这是具有历史意义的制度创新，促成了真正意义上的期货交易的诞生。（第 2

2、页）说明：在每道练习题答案解释之后的括号内，标有中国期货业协会2009 年1 月编写的全国期货从业人员资格考试用书期货市场教程中对应内容所在页码。但从以往的考试经验来看，考题范围以考试大纲为准，不完全拘泥于教材内容，所以本习题中也有少部分内容在教材中没有直接的解释。2.下列关于期货交易与远期交易的说法，不正确的是（ c ）。A远期交易在本质是属于现货交易B期货交易与远期交易都是买卖双方约定于未来某一特定世界，以约定价格买入或卖出一定数量的商品C大多数远期交易都是通过对冲平仓的方式了结D期货交易按照成交合约价值的一定比例向买卖双方收取保证金参考答案：C答题指导：远期交易是指买卖双方签订远期合同，

3、规定在未来某一时间进行商品交收的一种交易方式。远期交易属于现货交易，是现货交易在时间上的延伸。故A 选项说法正确。期货交易与远期交易有相似之处，主要表现在两者均为买卖双方约定于未来某一特定时间以约定价格买入或卖出一定数量的商品，故B 选项说法正确。期货交易有对冲平仓与到期交割两种履约方式，其中绝大多数期货合约都是通过对冲平仓的方式了结交易。远期交易履约方式主要采用商品交收方式，虽然也可采用背书转让方式，但最终的履约方式是商品交收。故C 选项说法不正确。期货交易有特定的保证金制度，按照成交合约价值的一定比例向买卖双方收取保证金，通常是合约价值的510。而远期交易是否收取或收取多少定金由交易双方商

4、定。故D 选项说法正确。（第57 页）3.期货的交易对象是（ a ）。A标准化合约B实物商品C购买商品的义务D购买商品的权利参考答案：A答题指导：现货交易的对象是实物商品或金融商品，期货交易的对象是标准化合约。故A 选项正确，B 选项不正确。（第4 页）。期货合约同时具有权利和义务。故C、D 选项不正确4.最早的金属期货诞生于（ b ）。A美国B英国C德国D法国参考答案：B答题指导：最早的金属期货交易诞生于英国。1876 年成立的伦敦金属交易所（LME），开金属期货交易之先河。LME 当时的名称是伦敦金属交易公司，主要从事铜和锡的期货交易。故B 选项正确。（第9 页）5.1975年10月，芝加

5、哥期货交易所上市了GNMA期货合约。GNMA期货合约是指（ ）。A长期国债期货合约B国民抵押协会债券期货合约C价值线综合指数期货合约D国民黄金商品期货合约参考答案：B答题指导：1975 年10 月，芝加哥期货交易所（CBOT）上市国民抵押协会债券（GNMA）期货合约，成为世界上第一个推出利率期货合约的交易所。（第11 页）6.在期货交易发达国际，期货价格成为现货交易的重要参考依据，也是国际贸易者研究世界市场行情的依据，这是期货交易形成价格的（ a ）特点。A权威性B公开性C预期性D连续性参考答案：A答题指导：期货交易形成价格的权威性是指：由于期货价格真实地反映供求及价格变动趋势，具有较强的预期

6、性、连续性和公开性，所以在期货交易发达国家，期货价格被视为一种权威价格，成为现货交易的重要参考依据，也是国际贸易者研究世界市场行情的依据。故A选项正确。期货交易形成价格的公开性是指：期货价格是集中在交易所内通过公开竞争达成的，依据期货市场的信息披露制度，所有在期货交易中所达成的交易及其价格都必须及时向会员报告并公之于众。故B 选项不正确。期货交易形成价格的预期性是指：期货价格具有对未来供求关系及其价格变化趋势进行预期的功能。故C 选项不正确。期货交易形成价格的连续性是指：期货价格能够连续不断地反映供求关系及其变化趋势。故D 选项不正确。（第2021 页）7.中国金融期货交易所成立于（ ）。A2

7、006年3月B2006年6月C2006年9月D2007年4月参考答案：C答题指导：2006 年9 月8 日，中国金融期货交易所在上海挂牌成立。（第30 页）8.2008年1月在上海期货交易所上市的品种是（ a ）。A黄金B黄大豆C豆粕D锌参考答案：A答题指导：2008 年1 月9 日，黄金期货合约在上海期货交易所上市交易。故A 选项正确。（第29页）9.大连商品交易所交易的品种不包括（ d ）。A豆粕，LLDPE（线性低密度聚乙烯）B大豆、玉米C棕榈油、豆油DPTA（精对苯二甲酸）、天然橡胶参考答案：D答题指导：截至2008 年3 月31 日，大连商品交易所交易的期货品种有黄大豆1 号、豆粕、

8、豆油、黄大豆2 号、玉米、LLDPE（线型低密度聚乙烯）、棕榈油等，故A、B、C 选项不符合题意。PTA（精对苯二甲酸）在郑州商品交易所上市交易，天然橡胶在上海期货交易所上市交易。故D 选项符合题意。（第29 页）10.下列不属于在上海期货交易所交易的品种是（ a ）。A红小豆B铜C锌D天然橡胶参考答案：A答题指导：截至2008 年3 月31 日，上海期货交易所交易的期货品种有铜、铝、天然橡胶、燃料油、锌、黄金等，故A 选项符合题意。（第29 页）11.理事会是会员制期货交易所会员大会的常设机构，对（ ）负责。A会员大会B理事会C总经理D董事长参考答案：A答题指导：在会员制期货交易所中，理事会

9、是会员大会的常设机构，对会员大会负责。（第34 页）12.下列选项中，不属于会员制期货交易所总经理行使的职权是（ c ）。A主持期货交易所的日常工作B拟订期货交易所合并、分立、解散和清算的方案C拟定期货交易所章程、交易规则修改方案D拟定并实施经批准的期货交易所发展规划、年度工作计划参考答案：C答题指导：A、B、D 选项均属于会员制期货交易所总经理的职权。拟定期货交易所章程、交易规则修改方案属于理事会的职权，总经理根据章程和交易规则拟定有关细则和办法。故C选项符合题意。（第3435 页）13.现在，在国内的期货交易所有（ b ）。A郑州商品交易所、大连商品交易所、上海黄金交易所、中国金融期货交易

10、所B郑州商品交易所、大连商品交易所、上海期货交易所、中国金融期货交易所C郑州商品交易所、大连商品交易所、深圳证券交易所、上海期货交易所D郑州商品交易所、大连商品交易所、上海期货交易所、上海黄金交易所参考答案：B答题指导：我国现在共有四家期货交易所，分别是中国金融期货交易所、上海期货交易所、大连商品交易所和郑州商品交易所。（第38 页）14.套期保值中，风险发生了转移，（ a ）。A套期保值者将风险转移给投机者和套利者B套期保值者将风险转移给其他套期保值者C套利者将风险转移给套期保值者D投机者将风险转移给套期保值者参考答案：A答题指导：期货市场的套期保值交易能够为生产经营者规避风险，但它只是转移

11、了风险，并不能把风险消灭。转移出去的风险需要有相应的承担者，期货投机者、套利者在期货市场上起着承担风险的作用。故A 选项正确。（第4849 页）15.商品基金的（ ）负责具体的投资运作。ACPOBFCMCCTADTM参考答案：C答题指导：商品交易顾问（CTA）相当于一般投资基金的基金经理，受聘于商品基金经理（CPO），对商品投资基金进行具体的交易操作。（第52 页）16.在期货交易中，每次报价的最小变动数值应当是其合约规定的最小变动价位的（ a ）。A整数倍B2倍C3倍D10倍参考答案：A答题指导：在期货交易中，每次报价的最小变动数值必须是其合约规定的最小变动价位的整数倍，故A 选项正确。（第

12、56 页）17.（ ）首先推出活牛和生猪期货合约。A芝加哥商业交易所B芝加哥期货交易所C纽约期货交易所D纽约商业交易所参考答案：A答题指导：20 世纪60 年代，芝加哥商业交易所推出生猪和活牛等活牲畜的期货合约，故A 选项正确。（第60 页）18.LME的期货价格是国际（ d ）市场的晴雨表。A外汇B能源C农产品D金属参考答案：D答题指导：伦敦金属交易所（LME）自创建以来，交易稳定发展，至今伦敦金属交易所的期货价格依然是国际金属市场的晴雨表。（第9 页）19.郑州商品交易所小麦期货合约的最小变动价位是（ ）元/吨。A1B5C10D100参考答案：A答题指导：郑州商品交易所优质强筋小麦、硬白小

13、麦、硬冬白小麦期货合约最小变动价位均是1元/吨。（第6769 页）20.我国期货交易中的AL期货合约是指（ a ）期货。A上海期货交易所铝B上海期货交易所铜C大连商品交易所黄大豆1号D大连商品交易所豆粕参考答案：A答题指导：AL 是我国上海期货交易所开设的铝期货的交易代码，故A 选项正确。（第80 页）。上海期货交易所铜期货合约的交易代码是CU。（第79 页）。大连商品交易所黄大豆1号期货合约的交易代码是A。（第73 页）。大连商品交易所豆粕期货合约的交易代码是M。（第74 页）21.锌的交易单位为（ a ）吨/手。A5B2C10D1参考答案：A答题指导：锌的交易单位为5 吨/手。（第81 页

14、）22.PTA期货在（ ）交易。A中国金融期货交易所B郑州商品交易所C上海期货交易所D大连商品交易所参考答案：B答题指导：精对苯二甲酸（PTA）是郑州商品交易所交易的期货品种。（第85 页）23.结算准备金存入（ ）。A投资者资金账户B会员专用结算账户C会员专用资金账户D交易所专用结算账户参考答案：D答题指导：结算准备金是指会员为了交易结算在交易所专用结算账户预先准备的资金，是未被合约占用的保证金。（第87 页）24.我国期货交易采用的结算制度是（ b ）。A平仓结算制度B当日无负债结算制度C循环结算制度D合约到期结算制度参考答案：B答题指导：我国期货交易管理条例规定，期货交易的结算由期货交易

15、所统一组织进行，期货交易所实行当日无负债结算制度。（第91 页）25.已知某期货今日收盘价为11250元，结算价11200元，该品种每日价格最大波动限制为4，则下一交易日该期货的涨停板为（ b ）元。A11700B11648C12150D12096参考答案：B答题指导：涨跌停板一般是以合约上一交易日的结算价为基准确定的。而最大波动包含了上涨和下跌双向的波动幅度，且上涨和下降的幅度相同。故下一交易日该期货的涨停板为11200（14%）11648（元），故B 选项正确。（第9192 页）26.一般情况下，大户报告制度要求会员在某品种持仓投机头寸达到持仓量的（ d ）以上时，应向交易所报告资金情况、

16、头寸情况等。A50B60C70D80参考答案：D答题指导：大户报告制度是指当会员或客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限量80%以上（含本数）时，会员或客户应向交易所报告其资金情况、头寸情况等。（第95 页）27.当从事自营义务的交易会员的持仓量超出持仓限额时，交易所有权采取的措施是（ d ）。A立即交割B取消会员资格C没收保证金D强行平仓参考答案：D答题指导：当客户、从事自营业务的交易会员持仓量超过其限仓规定时，交易所有权对其持仓进行强行平仓。（第95 页）28.下列交易指令中，不需指明具体价位的是（ d ）。A阶梯价格指令B止损指令C限价指令D市价指令参考答案：D答

17、题指导：市价指令是指按照当时市场价格即刻成交的指令。客户在下达这种指令时不须指明具体的价位，而是要求期货公司出市代表以当时市场上可执行的最好价格达成交易。限价指令、止损指令、阶梯价格指令都需要指定具体价位。（第102 页）29.我国期货交易所撮合成交的原则是（ ）。A价格优先，时间优先B价格优先，平仓优先C平仓优先，时间优先D时间优先，价格优先参考答案：A答题指导：国内期货交易所均采用计算机撮合成交方式。计算机撮合成交方式中，计算机系统一般将买卖申报单以价格优先、时间优先的原则进行排序。（第106 页）30.竞价过程中，大连某大豆期货的卖出价为4250原/吨，买入价为4252元/吨，前一成交价

18、为4253元/吨，则撮合成交价为（ c ）元/吨。A4250B4251C4252D4253参考答案：C答题指导：当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价、卖出价和前一成交价三者中居中的一个价格。（第106107 页）31.3月1日，投资者卖出1份4月份期货合约，价格为19670元/吨，同时买入1分5月份期货合约，价格为19830元/吨，3月20日，4月份期货合约的价格为19780元/吨。则下列5月份期货合约价格中，价差交易策略的盈利最大的是（ ）元/吨。A19960B19830C19780D19670参考答案：A答题指导：4 月份期货合约的盈亏为1967019780110（

19、元/吨）。5 月份期货合约的盈亏为3月20 日5 月份期货合约价格减去19830 元/吨，因此5 月份期货合约价格越高，总体盈利越大。故A 选项符合题意。（第111 页）32.某投资者以3780元/吨的价格卖出5月份期货合约10手，之后以3890元/吨的价格进行平仓（1手为10吨）。若不考虑手续费、税金等费用，则其净盈利为（ d ）元。A盈利1100B盈利11000C亏损1100D亏损11000参考答案：D答题指导：盈亏（3780 元/吨3890 元/吨）10 手10 吨/手11000 元，即亏损11000 元。（第111 页）33.某投机者预计9月白糖价格上升，买入10手白糖期货，成交价37

20、00元/吨，但白糖价格不升反降，白糖期货价格降至3660元/吨，于是再买10手。则价格应反弹到（ ）元/吨才能恰好避免损失。A3690B3680C3710D3670参考答案：B答题指导：盈亏平衡点价格（3700 元/吨10 吨/手10 手+3660 元/吨10 吨/手10 手）（10吨/手10 手+10 吨/手10 手）3680 元/吨。（第111 页）34.6月5日，某客户在大连商品交易所开仓卖出大豆期货合约40手，成交价为2220元/吨，当日结算价为2230元/吨，交易保证金比例为5。则该客户当天须缴纳的交易保证金为（ a ）元。A44600B22200C44400D22300参考答案：A

21、答题指导：当日交易保证金当日结算价当日交易结束后的持仓总量交易保证金比例2230元/吨40 手10 吨/手5%44600 元。（第111 页）35.（ b ）保证了期货和现货价格趋向一致。A保证金制度B交割制度C风险准备金制度D限额持仓制度参考答案：B答题指导：期货交割是促使期货价格和现货价格趋向一致的制度保证。（第113、172 页）36.标准仓单由（ a ）统一制度。A期货交易所B期货业协会C中国证监会D指定交割仓库参考答案：A答题指导：标准仓单是指由期货交易所统一制定的，交易所指定交割仓库在完成入库商品验收、确认合格后签发给货主的实物提货凭证。（第114 页）37.价格下降，交易量和持仓

22、量上升，意味着（ a ）。A技术性弱市B技术性强市C少有新交易者入市D价格下降趋势即将终结参考答案：A答题指导：价格下降，交易量和持仓量上升，这种情况表明：此时不断有更多的新交易者入市，且在新交易者中卖方力量压倒买方，市场处于技术性弱市，价格将进一步下跌。故A 选项符合题意，B、C、D 选项不符合题意。（第138 页）38.一般来说，农产品的供给（ a ）。A短期缺乏弹性B短期富于弹性C与价格反方向变动D在商品自身价格不变条件下，与生产成本同方向变动参考答案：A答题指导：一般地说，大多数商品在短期内供给都相当缺乏弹性，因为生产对于价格上涨的反映有时间上的滞后性，生产者不可能迅速地依据价格变化而

23、进行供给量的调整。故A 选项符合题意，B 选项不符合题意。一般来说，价格越高，供给量越大；价格越低，供给量越小。故C 选项不符合题意。在商品自身价格不变条件下，生产成本上升会减少利润，从而使得商品的供给量减少。相反，生产成本下降会增加利润，从而使得商品的供给量增加。故D 选项不符合题意。（第142143 页）39.技术分析中的MACD是（ ）。A威廉指标B葛兰威尔法则C平滑异同移动平均线D移动平均线参考答案：C答题指导：MACD 是平滑异同移动平均线，故C 选项符合题意。移动平均线是MA，葛兰威尔法则是MA 的常见应用法则，威廉指标是WMS%R，故A、B、D 选项不符合题意。（第162164

24、页）40.期货交易中套期保值的作用是（ b ）。A消除风险B转移风险C发现价格D交割实物参考答案：B答题指导：生产经营者通过套期保值来规避风险，但套期保值并不是消灭风险，而只是将其转移出去。（第170 页）41.大豆的现货价格为5100元/吨，无风险利率为4，仓储费为0.6元/吨天，则3月17日买入的3个月后交割的理论期货价格为（ ）元/吨。A5151B5206.2C5154.6D5103.6参考答案：B答题指导：期货价格现货价格+仓储费+利息5100+0.692+51004%3125206.2（元/吨），故B 选项正确。（第175 页）42.基差随着到期日的临近（ a ）。A趋近于零B变大C

25、变小D不变参考答案：A答题指导：无论是正向市场还是反向市场，随着期货合约到期的临近，持仓费逐渐减少，基差均会趋向于零，故A 选项正确。（第177 页）43.基差走弱时，套期保值效果为（ a ）。A不一定B不变C亏损D盈利参考答案：A答题指导：买入套期保值时，基差走弱，存在净盈利；卖出套期保值时，基差走弱，存在净损失。（第182、184 页）44.基差交易是指按一定的基差来确定（ ），以进行现货商品买卖的交易形式。A现货与期货价格之差B现货价格与期货价格C现货价格D期货价格参考答案：C答题指导：基差交易是指以某月份的期货价格为计价基础，以期货价格加上或减去双方协商同意的基差来确定双方买卖现货商品

26、的价格的交易方式。（第186 页）45.在买入期货合约后，如果价格下降则进一步买入合约，这种策略称为（ c ）。A金字塔式买入B金字塔式卖出C平均买低D平均卖高参考答案：C答题指导：在买入合约后，如果价格下降，则进一步买入合约，以求降低平均买入价，一旦价格反弹，可在较低价格上卖出止亏盈利，这称为平均买低，故C 选项正确。在卖出合约后，如果价格上升，则进一步卖出合约，以提高平均卖出价格，一旦价格回落，可以在较高价格上买入止亏盈利，这就是平均卖高，故D 选项不正确。金字塔式买入卖出是指如果建仓后市场行情与预料相同并已经使投机者获利，可以增加持仓且持仓的增加渐次递减的策略。故A、B 选项不正确。（第

27、196198 页）46.3月1日，投资者买入价格为1450元/吨的1000吨现货，同时卖出5月份期货合约100手（1手10吨），价格为1990元/吨。4月1日，投资者以1420元/吨的价格卖出现货，同时在期货市场以1950元/吨的价格平仓。则此投资策略的盈亏情况为（ ）。A期货市场盈利3万元，现货市场损失4万元，净亏损1万元B期货市场盈利4万元，现货市场损失3万元，净盈利1万元C期货市场亏损3万元，现货市场盈利4万元，净盈利1万元D期货市场亏损4万元，现货市场盈利3万元，净亏损1万元参考答案：B答题指导：现货市场盈亏（14201450）100030000（元），即亏损3 万元。期货市场盈亏（1

28、9901950）1001040000（元），即盈利4 万元。净盈亏400003000010000（元），即净盈利1 万元。故B 选项正确。（第204 页）47.2月1日，投资者买入1份3月份期货合约，价格为1280元/吨，同时卖出1份5月份期货合约，价格为1310元/吨；2月24日，3月份期货合约的价格为1250元/吨，5月份期货合约的价格为1295元/吨。则该价差投资策略的盈亏情况为（ ）元/吨。A净亏损15B净盈利15C净盈利45D净亏损45参考答案：A答题指导：3 月份期货合约的净盈亏1250128030（元/吨），5 月份期货合约的净盈亏1310129515（元/吨），则净盈亏30+1

29、515（元/吨），即净亏损15 元/吨，故A 选项正确。（第207 页）48.1977年，美国长期国债期货合约在（ a ）上市。A芝加哥期货交易所B芝加哥商业交易所C纽约期货交易所D纽约商业交易所参考答案：A答题指导：1977 年8 月，美国长期国债期货合约在芝加哥期货交易所上市。故A 选项正确。（第221 页）49.某1年期国债，面值10万元，年贴现率6，则其到期收益率为（ ）。A6B12.78C1.5D6.385参考答案：D答题指导：由于年贴现率为6%，所以可以知道该国债目前的价格为10106%9.4（万元）。所以到期收益率109.416.38%。（第235 页）50.10年期国债期货合约

30、的报价为97-125，则该期货合约的价值为（ ）美元。A97125B97039.01C97390.63D102659.36参考答案：C答题指导：中长期国债期货采用价格报价法。以10 年期国债期货为例，其合约面值为100000 美元，合约面值的1%为1 个点，即1 个点代表1000 美元；报价以点和多少1/32 点的方式进行，1/32 点代表31.25 美元。当报价为97-125 时，其价格100097+31.2512.597390.62597390.63（美元）。（第237 页）51.利率期货的多头套期保值是为了规避市场利率（ b ）而出现损失的风险。A上升B下降C不变D不规则变动参考答案：B

31、答题指导：多头套期保值是指承担按固定利率计息债务的交易者，或者未来将持有固定收益债券或债权的交易者，为了防止未来因市场利率下降而导致债务融资相对成本上升或未来买入债券或债权的成本上升，而在利率期货市场买入相应的合约，从而在两个市场建立盈亏冲抵机制，规避因利率下降而出现损失的风险。（第239 页）52.某投资者在恒生指数期货为22500点时买入3份恒生指数期货合约，并在恒生指数期货为22800点时平仓。已知恒生指数期货合约乘数为50，则该投资者平仓后（ ）。A盈利45000元B亏损45000元C盈利15000元D亏损15000元参考答案：A答题指导：买入3 份恒生指数期货合约，并在恒生指数期货为

32、22800 点时平仓，盈亏结果（2280022500）35045000（元），即盈利45000 元。（第246 页）53.某投资者花100点买入指数看涨期权1份，执行价为1500点，则行权会盈利的指数交割价区间是（ d ）。A1400点到1500点B1500点到1600点C小于1400点D大于1600点参考答案：D答题指导：买入指数期权的盈亏交割价执行价权利金，所以，当交割价大于1500+1001600 点时，行权会盈利。（第260 页）54.现货期权分为（ a ）。A金融期权和商品期权B外汇期权和股指期权C外汇期权和利率期权D股指期权和利率期权参考答案：A答题指导：现货期权按照标的物划分，可

33、以分为金融期权和商品期权，故A 选项符合题意。外汇期权、股指期权、利率期权都属于金融期权，故B、C、D 选项不符合题意。（第267页）55.（ c ）的期权买方在到期日才能决定是否按照执行价行使权利。A看涨期权B看跌期权C欧式期权D美式期权参考答案：C答题指导：美式期权在规定的有效期限内的任何时候均可以行使权利，欧式期权在规定的合约到期日方可行使权利。故C 选项符合题意，D 选项不符合题意。（第268 页）。看涨期权和看跌期权均可以是美式期权或欧式期权，故A、B 选项不符合题意。56.下列期权中，时间价值最大的是（ ）。A平值期权B欧式期权C极度虚值期权D极度实值期权参考答案：A答题指导：当一

34、种期权处于极度实值或极度虚值时，其时间价值都将趋于零；而当一种期权正好处于平值期权时，其时间价值却达到最大。因为时间价值是人们预期其市场价格的变动能使虚值期权变为实值期权，或使有内涵价值的期权变为更有内涵价值的期权而付出的代价。只有在期权为平值期权时，市场价格的变动才最有可能使期权增加内涵价值，故此时时间价值最大。（第279280 页）57.期权的时间价值与（ ）同向变动。A无风险利率B期权执行价格和标的物价格的差额C期权有效期D期权的内涵价值参考答案：C答题指导：期权的时间价值是指期权权利金扣除内涵价值的剩余部分，故权利金不变条件下，时间价值与内涵价值反向变动，故D 选项不符合题意。（第27

35、8 页）。期权执行价格与标的物价格的差额即内涵价值，故B 选项不符合题意。（第277 页）。当无风险利率提高时，期权的时间价值会减少，反之，当利率下降时，期权的时间价值则会增高，即时间价值与无风险利率反向变动，故A 选项不符合题意。（第280 页）。期权有效期越长，时间价值也越大，故C 选项符合题意。（第278 页）58.某投资者4月5日买入7月份小麦看跌期权，执行价格为950美分/蒲式耳，权利金为30美分/蒲式耳，第二天以20美分/蒲式耳的权利金平仓。则盈亏情况为（ ）。A不盈不亏B无法判断C盈10美分/蒲式耳D亏10美分/蒲式耳参考答案：D答题指导：盈亏卖出期权合约的权利金买入期权合约的权

36、利金10 美分/蒲式耳。（第286页）59.因价格变化使持有的期货合约的价值发生变化的风险是（ ）。A市场风险B信用风险C流动性风险D操作风险参考答案：A答题指导：市场风险是因价格变化使持有的期货合约的价值发生变化的风险，故A 选项符合题意。信用风险是指由于交易对手不履行履约责任而导致的风险，故B 选项不符合题意。流动性风险可分为流通量风险和资金量风险。流通量风险是指期货合约无法及时以合理价格建立或了结头寸的风险。资金量风险是指当投资者的资金无法满足保证金要求时，其持有的头寸面临强制平仓的风险。故C 选项不符合题意。操作风险是指期货公司或投资者在交易过程中因操作不当或内部控制制度的缺陷或信息系

37、统故障而导致意外损失的可能性。故D 选项不符合题意。（第295296 页）60.代理风险存在于（ ）。A交易所与结算机构之间B客户与期货公司之间C期货公司与结算机构之间D客户与交易所之间参考答案：B答题指导：代理风险是指客户在选择期货公司确立代理过程中所产生的风险，所以代理风险存在于客户与期货公司之间，故B 选项符合题意。（第297 页）二、多选：（60题，每题0.5分）在以下各题给出的4个选项中，有2个或2个以上选项符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内。61.国际上公司制期货交易所的特点有（ ）。A对场内交易承担担保责任B以营利为目的C可参与期货交易的买卖D盈利可在出资人中进行分配参考

38、答案：ABD答题指导：公司制期货交易所通常由若干股东共同出资组建，以营利为目的，股份可以按照有关规定转让，盈利来自从交易所进行的期货交易中收取的各种费用，故B 选项符合题意。公司制期货交易所不参与合约标的物的买卖，但按规定对参与交易者收取交易费用，股东从中分享收益。故C 选项不符合题意，D 选项符合题意。公司制期货交易所对场内交易承担担保责任，即对交易中任何一方的违约行为所产生的损失负责赔偿。故A 选项符合题意。（第3536 页）62.下列关于期货交易与现货交易的关系，说法正确的有（ ）。A期货交易以现货交易为基础B没有期货交易，现货交易的价格波动风险无法规避C在期货市场上，商流和物流在时空上

39、基本是统一的D期货交易的目的一般是为了获得实物商品参考答案：AB答题指导：期货交易是一种高级的交易方式，是以现货交易为基础，社会经济发展到一定阶段才形成和发展起来的。故A 选项说法正确。没有期货交易，现货交易的价格波动风险难以回避。故B 选项说法正确。在现货市场上，商流和物流在时空上基本是统一的，期货交易从成交到收付之间存在着时间差，发生了商流和物流的分离。故C 选项说法不正确。期货交易的目的一般不是为了获得实物商品，而是为了转移风险或者追求风险收益。故D 选项说法不正确。（第45 页）63.期货交易杠杆机制的特点包括（ ）。A保证金一般为成交价值的510B能完成数倍乃至数十倍的合约交易C高风

40、险高收益D保证金比例越低，期货交易的杠杆作用越大参考答案：ABCD答题指导：期货交易实行保证金制度，也就是说交易者在进行期货交易时只需要缴纳少量的保证金，一般为成交合约价值的5%10%，就能完成数倍乃至数十倍的合约交易。故A、B选项符合题意。期货交易的杠杆机制使期货交易具有高收益和高风险的特点。故C 选项符合题意。期货合约保证金比例越低，期货交易的杠杆作用就越大，高收益和高风险的特点就越明显。故D 选项符合题意。（第7 页）64.国际期货市场的发展趋势有（ ）。A商品期货保持稳定B金属期货逐渐消退C金融期货后来居上D期货期权方兴未艾参考答案：ACD答题指导：目前，国际期货市场的基本态势是：商品

41、期货保持稳定，金融期货后来居上，期货期权方兴未艾。故A、C、D 选项符合题意。（第13 页）。金属期货属于商品期货，保持稳定，故B 选项不符合题意。65.下列关于我国期货结算机构的说法，正确的有（ ）。A均为期货交易的内部机构B由多家期货交易所和实力较强的金融机构出资组成一家独立的结算公司C均为附属于期货交易所的相对独立的结算机构D中国金融期货交易所实现分级结算制度参考答案：AD答题指导：我国目前的结算机构均是作为交易所的内部机构来设立的，故A 选项说法正确，B、C选项说法不正确。中国金融期货交易所实行的是分级结算制度，故D 选项说法正确。（第41 页）66.下列关于会员制期货交易所的说法，正

42、确的有（ ）。A不以营利为目的B会员大会是期货交易所的最高权力机构C实行自律管理D盈余部分对会员进行分红参考答案：ABC答题指导：会员制期货交易所是实行自律性管理的非营利性的会员制法人，故A、C 选项说法正确。会员大会由期货交易所的全体会员组成，是期货交易所的最高权力机构，故B 选项说法正确。（第33 页）。会员制交易所的资金来源于会员缴纳的资格金等，其每年的开支均从当年的盈利和会员每年上缴的年会费中取得，盈余部分不作为红利分配给会员。故D 选项说法不正确。（第37 页）67.公司制期货交易所的组织机构包括（ ）。A股东大会B监事会C董事会D理事会参考答案：ABC答题指导：公司制交易所一般采用

43、公司管理制，下设股东大会、董事会、监事会及经理机构，各负其责，相互制约，故A、B、C 选项符合题意。理事会是会员制期货交易所的组织机构之一，故D 选项不符合题意。（第35 页）68.我国经中国证监会批准设立的期货交易所包括（ ）。A大连商品交易所B中国金融期货交易所C郑州商品交易所D上海黄金交易所参考答案：ABC答题指导：我国现在共有4 家期货交易所，分别是中国金融期货交易所、上海期货交易所、大连商品交易所和郑州商品交易所。故A、B、C 选项符合题意。（第38 页）。上海黄金交易所是现货交易所，故D 选项不符合题意。69.在我国的期货交易中，黄大豆1号的替代物包括（ ）。A一等黄大豆B二等黄大

44、豆C三等黄大豆D四等黄大豆参考答案：ABD答题指导：黄大豆1 号的标准品是三等黄大豆，替代品是一等黄大豆、二等黄大豆和四等黄大豆，故A、B、D 选项符合题意。（第73 页）70.我国（ ）期货合约的最小变动价位是1元/吨。A小麦B大豆C锌D天然橡胶参考答案：AB答题指导：小麦期货合约的最小变动价位是1 元/吨，故A 选项符合题意。（第6768 页）。大豆期货合约的最小变动价位是1 元/吨，故B 选项符合题意。（第73 页）。锌期货合约的最小变动价位是5 元/吨，故C 选项不符合题意。（第81 页）。天然橡胶期货合约的最小变动价位是5 元/吨，故D 选项不符合题意。（第78 页）71.下列关于期

45、货交易保证金的说法，正确的有（ ）。A保证金水平一般以合约价值的一定百分比来表示B在正常情况下，交易保证金率通常为510C交易保证金率的高低直接关系到期货交易杠杆效应的大小D降低交易保证金率可以提高投资者参与的积极性参考答案：ABCD答题指导：期货交易实行保证金制度，也就是说交易者在进行期货交易时只需要缴纳少量的保证金，一般为成交合约价值的5%10%，就能完成数倍乃至数十倍的合约交易，具有以少量资金就可以进行较大价值额的投资特点，被形象地称为“杠杆机制”。故A、B 选项说法正确。期货合约保证金比例越低，期货交易的杠杆作用就越大，高收益和高风险的特点就越明显。故C 选项说法正确。（第7 页）。期货投机交易是以较少资金获取较