碳中和专题研究报告：碳中和的博弈与破局21781.pdf

《碳中和专题研究报告：碳中和的博弈与破局21781.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《碳中和专题研究报告：碳中和的博弈与破局21781.pdf（38页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、碳中和专题研究报告：碳中和的博弈与破局 核心观点：气候问题严峻，全球对碳减排重视程度提高，碳中和目标应运而生。大气 中二氧化碳浓度上升导致全球气候问题愈发严峻，世界气候变化大会对碳 减排目标的制定逐渐深入并细化。拜登政府选择低碳经济支持者组建内 阁，宣布重返巴黎协定，清洁能源政策将更加积极。欧盟大幅提升 2030 年碳减排目标，未来高碳排放产品出口欧盟或将面临碳税压力。中国作为 世界上最大的碳排放国，减排压力增大。中国化石能源占比超 80%，能源结构调整迫在眉睫。目前我国的能源结构 依然以化石能源为主，煤炭占比 56.9%，石油占比 19.3%，天然气占比 8.1%，三者累计占比 83.7%。

2、目前已有大量国际金融机构宣布不再对发展中国家 的化石能源投资项目提供融资服务，未来化石能源项目海外融资压力增 大，我国能源结构亟需向清洁能源转型。全球共 21 个碳交易排放体系正在运行，覆盖 1/6 人口。截至 2020 年，四 大洲已有 21 个碳交易排放体系正在运行，24 个正在建设或探讨中，世界 上接近 1/6 的人口生活在已经实施碳排放交易体系的地区，碳排放交易体 系所覆盖的温室气体排放量占全球碳排放总量的 9%，参与碳排放交易的国 家和地区的 GDP 占全球总 GDP 的 42%。欧洲碳交易市场较成熟，已超额完成上一阶段减排目标，并上调 2030 年 气候能源目标。欧洲碳交易市场 2

3、004 年启动，经历了探索、改革、发展、创新四个阶段；交易覆盖范围逐渐扩展，配额分配时拍卖占比提升，碳交 易市场逐步走向成熟，是碳税制度最成熟的地区。欧洲碳减排成果显著；2019 年温室气体排放量在 1990 年的基础上减排 23%，超额完成 2020 年减 排 20%的目标；2018 年可再生能源消费比重达到 18%，提升明显。欧盟将 2030 年温室气体相对减排比例从 40%提升至55%，并承诺在 2060 年实现“碳 中和”；将 2030 年可再生能源在终端能源消费中的比重提升至 32%、能源 效率提高 32.5%。除立法保障外，欧洲积极发展 CCUS、氢能和生物质能，为实现“碳中和”提

4、供技术支撑。美国清洁能源政策随执政党更迭摇摆，加州碳交易市场成效显著。美国两 大党派在能源政策上的主张存在差异，轮流执政导致美国的能源政策出现 反复。但降低美国能源对外依存度、保证能源安全的目标未曾改变。由于 2001 年布什政府退出 京都协议书，美国未发展出联邦层面的碳交易体 系，碳交易以州和地方交易体系为主。2013 年启动的加州碳市场取得较大 成效，实现了碳价和经济的双增长，同时激发了技术创新，吸引了投资，增加了就业岗位，成为碳市场的标杆。中国碳排放市场进入第一个履约周期，减排目标清晰。2021 年 2 月 1 日，碳排放权交易管理办法(试行)正式施行，全国碳市场进入“第一个履 约周期”

5、，参与者为 2225 家发电企业。我国相继于 2015 年、2017 年、2020 年三次提出新的碳减排目标，并于 2020 年两次在国际场合明确碳达峰、碳中和的政策目标。目前，共有 82 个试点省市研究提出达峰目标，有近 20 个省市将“碳达峰”行动作为未来五年的重点工作之一，地方政府响应 积极，政策落地速度有望超预期。电力、交运行业碳排放占比高，减排任务重。2018 年，我国电力/热力生 产业、交通运输业二氧化碳排放量分别占全国排放总量的 51%、10%，是实 现碳中和目标的重要发力点。1.1 气候问题严峻，全球对碳减排重视程度逐渐提高 1.1.1 全球变暖导致生态环境被破坏 大气中二氧化

6、碳浓度上升导致的全球变暖给生态环境带来了不可逆 的破坏。2020 年，大气中的二氧化碳浓度超过了 400ppm，平均气温 较 19 世纪高 1.2 摄氏度以上，全球变暖趋势愈发严峻。全球变暖所导 致的异常高温、北极海冰数量的减少、永久冻土层融化等问题不仅导 致了世界各地天气模式的破环，引发了各种各样的自然灾害（eg.美国 加利福利亚州有史以来规模最大的野火、澳大利亚的林火、欧洲的寒 潮、海平面上升等），还进一步加速了全球变暖进程，造成了恶性循 环；全球变暖问题亟待解决。1.1.2 联合国气候变化大会碳减排目标逐步细化 随着气候问题愈发严峻，世界气候变化大会对碳减排目标的制定逐渐 深入并细化。1

7、994 年 联合国气候变化框架公约签订，第一次将减 少温室气体排放的目标确定下来，并确立了减排的基本原则。此后全 球气候变化会议逐年召开，1997 年所签订京都议定书规定了气候 协议到 2020 年终止，目标定位为将大气中的温室气体含量稳定在一 个适当的水平，在当时具有较强的影响力。2009 年的哥本哈根气候大 会就工业化国家的温室气体减排额及发展中国家如何控制温室气体 排放等问题进行了进一步协商，对此后的气候变化产生了决定性影 响。2015 年的巴黎气候大会一方面建立了适用于所有缔约方的 2020 年后国际应对气候变化机制，另一方面确立了对各国自主目标五年一 次的评估机制，近 200 个缔约

8、方签署了巴黎协定。2021 年，第 26 届联合国气候变化大会将于 11 月在英国举行。1.2 拜登上台或将推动世界能源格局变动 北京时间 2021 年 1 月 21 号，美国第 46 任总统拜登在首都华盛顿正 式宣布就职，不同于特朗普政府促进美国能源进出口从而创造就业机 会的政策目标，拜登作为一个积极推动清洁能源发展、致力于解决气 候问题的决策者，在任期间的决策将深刻影响世界能源格局的变动，加速碳减排进程。1.2.1 拜登政治生涯致力于能源、气候问题与环境保护 在拜登漫长的政治生涯中，他相继推动了气候、环境、能源有关法案 的提出。1996 年，拜登在国会上提出了第一个气候法案全球环境保 护法

9、案。1998 年，拜登倡导热带森林保护法，法案允许美国与 外国政府就保护热带森林达成协议。在担任奥巴马政府副总统期间，拜登监督落实了美国历史上最大的清洁能源投资法案：2009 年美国 复苏和再投资法案。大选期间，清洁能源革命与环境正义计划、建设现代化的可持续的基础设施与公平清洁能源未来计划、确 保环境正义和公平经济机会计划等环境与清洁能源计划均为“拜登 系列计划”的核心文件。拜登政治生涯中所提出的一系列法案以及大 选中发布的一系列核心文件在一定程度上反映了拜登未来执政期间 的气候能源战略主张。1.2.2 低碳经济支持者组成新内阁 拜登内阁选择低碳经济支持者契合拜登积极的能源气候政策主张，内 阁

10、成员丰富的经验还会在拜登执政期间助力颇深。拜登政府聘用了具 有汽车行业经验和力主美国工业向清洁能源经济转型的坚定支持者-密歇根州前州长詹妮弗格兰霍姆领衔能源部；还选择了主张发展多 轨道交通和电动汽车基础设施的前总统候选人皮特 布蒂吉格担任交 通部长。未来两部门的协同配合可能帮助能源基础设施领域使用更多 可持续发展手段来减少碳排放，并创造新的就业机会。1.2.3 气候能源政策将发生转变，美国重返巴黎协定 拜登上台后气候能源政策或将发生 180 度转变。特朗普政府时期废除 了奥巴马政府提出的清洁能源计划，放松对化石燃料行业的管束，以求增加传统化石能源净出口从而刺激就业，无视气候变化问题的严 峻性。

11、与特朗普政府不同，拜登注重能源与气候政策的联动效应，他 提出的清洁能源和环境正义计划致力于确保美国实现 100%的清洁能源经济，并在 2050 年之前实现净零排放的目标。计划还提出了短期 以及中长期的解决方案，包括对清洁能源的基础设施建设进行 4000 亿美元的投资，加快电动车的推广，到 2030 年将海上风能增加一倍 等具体措施。拜登团队希望通过未来十年内对能源、气候的研究、创 新与实践，实现产业结构升级与低碳化发展。绿色能源战略层层递进。拜登的绿色能源战略分为三部分：美国联邦 层面、美国各级州市政府、世界其他地区。美国联邦层面：联邦将通过颁布立法以及一系列能快速降低排放 水平的行动来实现目

12、标。美国各级州市政府：各州市积极响应拜登政府号召。除部分州州 长承诺减少温室气体排放量、控制燃油排放标准以外，另有多个 城市积极发挥带头作用。截止 2020 年 11 月，已有超过 35 个城 市提出了到 2050 年减排 80的目标，超过 400 个市长表示将遵 守 巴黎协定。世界其他地区：拜登上台第一天宣布重新加入巴黎协定。拜登政 府将对来自未能履行气候和环境义务国家的高碳排放产品征收 碳调整费或配额。拜登政府可能会进一步阻止中国补贴煤炭出口 和外包碳污染，要求中国在“一带一路”项目建设中实现碳减排，取消高碳项目的出口补贴。美国重返巴黎协定。拜登的清洁能源革命和环境正义计划不仅绘 制了美国

13、低碳发展的蓝图，还可能将在重返巴黎协定 后利用其大 国地位与国际力量促进世界各国取消化石能源补贴，发展清洁能源，实现碳减排，与此同时协同国内政策巩固美国低碳技术的优势。中国 作为世界上最大的碳排放国，在拜登上台后或承受更大的减排压力。美国重返巴黎协定后有较大的可能会借助“伞状集团”的力量，就 碳减排目标以及取消化石能源补贴等问题向中国施压；不仅如此，中 国作为美国的贸易伙伴，出口产品很可能因碳排放水平高被征收碳调 整费；中国的“一带一路”国际油气合作进程也有较大可能被拜登政府 以“低碳”等理由横加干涉与制止。1.3 欧盟倡导绿色低碳发展，高碳排放产品出口欧盟或将面临压力 欧盟多年来一直是绿色低

14、碳发展的倡导者，欧盟的气体排放贸易机制 是世界上首个、也是最大的跨国二氧化碳交易项目，欧盟也是全球碳 税征收最为成熟的地区，可以说在解决全球气候变化问题的过程中，欧盟起到了重要的引领作用。欧方曾在 2020 年 9 月 14 日的中欧领导 人在线会晤上对中国的碳减排速度发表看法，希望中国能够尽早实现 碳达峰，并在 2060 年实现碳中和。2020 年 9 月欧盟发布的2030 年 气候目标计划将 2030 年温室气体减排目标由原有的 40%提升至 55，该法案为欧洲所有政策设定了目标和努力方向，并提出 2050 年实现温室气体零排放。这意味着欧盟内部产品将面临碳税的压力，因此欧盟可能在未来对没

15、有征收碳税的中国产品征收碳关税，以保证 双方公平竞争。1.4 中国化石能源消费占比超 80%，能源转型迫在眉睫 1.4.1 中国化石能源消费占比超 80%，碳中和加速清洁能源发展 我国化石能源消费占比超 80%，碳中和目标下，清洁能源装机量将加 速提升。目前我国的能源结构依然以传统能源为主，煤炭占比 56.9%，石油占比 19.3%，天然气占比 8.1%，三者累计占比 83.7%；非化石能 源占比仅为 16.3%。由于中国的能源消费结构是煤炭过半，油气资源 对外依存度较高，且中国在发展前期粗放式的经济增长模式不利于可 持续发展，对能源消耗过大，只有实现产业结构的升级转型、努力构 建清洁低碳能源

16、体系并推动相关技术发展才能减少油气进口过程中 的经济成本和政治成本，保障国家能源安全。按照我国提出的碳中和 目标，2019 年，我国风电、光伏总装机容量合计 4.42 亿千瓦。若要 完成 2030 年总装机容量达到 12 亿千瓦以上的目标，2020-2030 年风 电、光伏年均新增装机容量约 6893 万千瓦，较 2015-2019 年均新增装 机总容量提升 9.02%。中国是最大的光伏组件生产国和出口国，全球光伏产业发展将进一步 提升光伏组件需求。2019 年，中国光伏组件产量为 98.6GW，占全球 的 96.7%；出口量为 66.6GW，占全国产量的 67.55%，全球出货量前 十的公司

17、中，中国企业有八家。2019 年，美国光伏装机量达到 62.3GW，占全球的 10.6%。据 BP 世界能源展望的预测，若要实现碳中和目标，美国 2050 年非水可再生能源消费量将提升至 2018 年的 5 倍以上。在 众多主要经济体碳中和目标确定的情况下，光伏装机量将大幅提升，促进光伏组件需求提升。1.4.2 化石能源项目海外融资压力增大，清洁能源转型迫在眉睫 在实现碳中和、碳达峰目标的过程中，我国需要制定相应的标准，大 力发展再生能源、储能行业、节能行业、碳捕集、利用与封存（CCUS）、生物质能碳捕集与封存（BECCS）等相关低碳、零碳以及负碳行业的 技术，仍需大量资金投入。目前已有大量金

18、融机构宣布不再对发展中 国家的化石能源投资项目提供融资服务，如欧洲投资银行宣布将从 2021 年底终止对化石燃料能源项目进行投融资，这意味着化石能源项 目在未来将更难获取新的融资，清洁能源项目投资将成为未来的主 流。2.1 全球碳市场现状：21 个碳交易排放体系正在运行，覆盖 1/6 人口 截至 2020 年，四大洲已有 21 个碳交易排放体系正在运行，另外还有 24 个正在建设或者探讨中。现有碳排放交易体系中有一个超国家机 构、5 个国家、16 个省/州和 7 个城市。目前，世界上接近 1/6 的人口 生活在已经实施碳排放交易体系的地区，碳排放交易体系所覆盖的温 室气体排放量占全球碳排放总量

19、的 9%，参与碳排放交易的国家和地 区的 GDP 占全球总 GDP 的 42%。碳排放交易体系行业覆盖范围较广。现运行的碳排放交易体系覆盖行 业包括林业、废弃物、国内航空、交通、建筑、工业、电力等。当一 个行业有一部分控排企业面临明确的履约责任时，该行业为体系覆盖 行业，但是并非该行业所有的设施或温室气体排放都要受到监督，且 并非所有的子行业、气体排放和生产过程都会纳入碳排放交易体系。碳排放交易体系覆盖的全球排放份额逐渐扩大。2005 年，欧盟碳排放 交易体系启动以来，越来越多的国家和地区建立了碳排放交易体系，到 2020 年，碳排放交易体系所覆盖的全球排放份额扩大到了原来的 三倍。碳排放交易

20、体系多样化。碳排放交易体系包括四个关键性指标，排放 上限轨迹、拍卖比例、覆盖范围以及配额价格。目前比较成熟的碳排 放交易体系有欧盟碳排放交易体系、瑞士碳排放交易体系、韩国碳排 放交易体系、区域温室气体倡议、美国加利福尼亚州、加拿大魁北克 省等，不同碳排放交易体系的关键指标侧重点不同。近年来，全球碳市场迅速发展；随着碳排放交易体系的扩大、排放份 额的增加以及碳排放交易体系的多样化，全球碳市场的发展出现了矛 盾，如由于不同市场在法律法规、配额分配方式之间存在差异等原因 出现市场分割，碳金融专业人才缺乏导致碳金融创新能力不足、不确 定风险以及碳价低迷等现象。这些矛盾在一定程度上阻碍了全球碳市 场的发

21、展。2.2 欧洲：气候能源目标逐渐上调，政策、技术配套支撑 2.2.1 气候能源目标逐渐上调，可再生能源发电量明显提升 欧洲气候能源目标逐渐上调，立法保障目标实现 欧洲气候能源目标逐步推进，包括逐渐降低欧盟温室气体排放量，提 高可再生能源在终端能源消费中的比例，提高能源效率，通过立法为 实现温室气体排放目标提供法律约束力。上述一系列措施的推进加快 了温室气体减排的进程。欧盟气候能源目标推进主要有四个侧重点：气候能源目标时间逐渐明确，温室气体减排目标逐渐上调。2007 年欧盟提出的2020 年气候和能源一揽子计划中最早确定了 2020 年气候和能源发展的目标；2011 年欧盟进一步提出了 205

22、0 年减少温室气体排放量的长远目标；2014 年进一步明确了 2030 年的气候能源发展目标。气候能源目标时间节点逐渐明确，温室 气体减排目标也逐步上调。欧盟设定的 2030 年温室气体减排比 例从 1990 年的 40%，提升 2021 年确定的 55%；并承诺在 2060 年 实现碳中和。可再生能资源占比与能源效率目标提升。欧盟在 2007 年提出的 气候和能源发展目标中，提出要将可再生能源在终端能源消费中 的比重提升至 20%，将能源效率提高 20%。2014 年，欧洲理事会 在2030 年气候与能源政策框架制定了 2030 年可再生能源在 终端能源消费中的比重增至 27%，能源效率提升

23、 27%的目标；2018 年，欧盟上调上述比率，提出 2030 年可再生能源在终端能源消 费中的比重增至 32%、能源效率提高 32.5%。立法为气候能源目标提供保障。欧盟碳减排计划中，最早具有法 律约束力的是欧盟气候和能源一揽子计划提出的可持续能源发 展目标；欧洲气候法进一步从法律从层面为欧洲所有政策设 定了目标和努力方向。此外，部分欧盟成员国也已通过立法限制 温室气体排放，例如，法国的法国环境法典、电力自由化 法，德国的可再生能源优先法、可再生能源法和气 候保护法等。超十国提出具体碳中和计划目标。目前，奥地利、丹麦、芬兰、法国、德国、匈牙利、爱尔兰、斯洛伐克、西班牙、瑞典、英国 均提出了实

24、现碳中和的具体目标。其中瑞典计划于 2045 年实现 碳中和，奥地利计划于 2060 年实现碳中和，其他国家实现碳中 和时间点均定于 2050 年。欧洲能源转型效果明显，可再生能源发电量明显提升欧盟能源转型的主要措施为：减少能源结构中化石能源占比、提高能 源效率、发展可再生能源。电力行业是欧洲主要的温室气体排放行业，也是能源转型的关键。目前，欧盟能源转型已经取得了一定的进展，具体体现在三个方面：温室气体排放量达到 2020 年减排目标。截止 2019 年，欧盟温室 气体排放量在 1990 年的基础上减排 23%，已达到当时设立的 2020 年减排 20%的目标。可再生能源占终端能源消费的比重增

25、加。欧盟曾提出，在 2020 年前可再生能源占终端能源消费量的比重要达到 20%。2004 年，欧盟统计局首次发布可再生能源占终端能源消费量的比重为 8.5%，2015 年该比例达到 16.7%，2018 年达到 18%，2020 年完成 的可能性较高。欧盟各成员国也设置了自己的约束性目标，截止 2018 年，欧盟成员国中已有 12 个国家达到或已超过 2020 年本国 的约束性目标，4 个国家已接近实现约束性目标，其余国家距离 各自目标仍存在一定差距。发电行业能源转型加速，新能源发电量占比近 40%。欧盟各成员 国近年来大力开展燃煤发电替代措施，有效的降低了电力系统的碳排放量，目前欧洲已成为

26、全世界电力行业碳强度最低的区域。2020 年上半年，欧盟可再生能源发电量已占到成员国电力供应总 量的 40%；其中风电和光伏就占到总发电量的 21%。欧盟的发电 结构中，可再生能源装机占到全部装机规模的一半，发电量约占 全年的三分之一。风电和太阳能装机约占可再生能源装机的 2/3；发电量约占到可再生能源发电量的 1/2。2.2.2 欧洲退煤进程加快，碳交易市场发展中走向成熟 欧盟退煤进程加快 目前，欧盟现有 27 个成员国中，奥地利、比利时、瑞典已不再使用 燃煤发电。比利时是第一个停止使用燃煤发电的欧洲国家。捷克、北 马其顿、西班牙已经开始就退煤的可能性以及时间点等问题进行讨 论。丹麦、希腊等

27、国已经宣布退煤，芬兰、法国等决定退煤；除德国 外，其他国家均制定了 2030 年以前淘汰燃煤的时间目标。目前，欧 洲退煤取得明显进展。2020 年上半年，西班牙燃煤发电量下降了 58%，葡萄牙煤炭产量下降了 95%，荷兰、奥地利和法国的煤炭减量均超过 50%，德国煤炭发电量下降了 39%。欧盟碳交易市场在发展中走向成熟 欧盟温室气体排放机制（EU-ETS）是世界上首个最大的跨国二氧化 碳交易项目，是欧洲碳交易市场的载体，于 2005 年正式启动，覆盖 欧盟成员国电力、钢铁、水泥等行业 11,000 个主要能源消费和排放企业，涵盖了欧盟二氧化碳排放总量的一半。排放机制由五大制度构成，分别为总量控

28、制体系、MRV 体系、强制履约体系、减排项目抵消机 制和统一登记簿制度。欧盟碳交易市场从 2004 年启动，至今经历了四个阶段：探索阶段、改革阶段、发展阶段、创新阶段。随着排放许可上限阶段性降低，碳 排放交易覆盖范围逐渐扩展以及配额分配方式的转变，欧盟碳交易市 场逐步走向成熟。欧盟碳交易市场发展进程：排放许可上限从阶段性降低转变为逐年降低。探索阶段和改革阶 段的排放许可上限分别为 22.9 亿吨/年和 20.8 亿吨/年，在一定 期限内保持不变，发展阶段排放许可上限每年下降 1.74%，逐年 降低。覆盖范围逐渐扩大。随着欧盟碳交易市场的发展，涵盖气体从单 纯的二氧化碳扩展至氧化亚氮、全氟化碳等

29、温室气体；覆盖行业 从能源行业、钢铁、水泥、造纸等行业逐渐增加航空、石油化工 等行业。配额及储备方式趋严。配额方式从免费分配逐渐加入拍卖机制，在此过程中免费发放配额占总配额的比例从 100%依次下降到 90%/50%。电力行业是主要的温室气体排放源，2013 年起，除部 分电网建设或者能源结构较为单一的经济欠发达国家外，电力企 业全部通过拍卖获得配额。欧盟允许部分成员国的电力部门采用 拍卖方式获取部分配额，到 2020 年全部配额将通过拍卖方式获 取。储备方式由不能转移到下阶段使用发展到可沿用至下一阶 段；在欧盟金融危机导致的碳配额供需出现结构性失衡后，转变 为由市场引入稳定的储备机制，以保证

30、市场更平衡地运转。碳税制度走向成熟 碳税是以应对气候变化、减少二氧化碳排放为目的，向煤、天然气、汽油、柴油等化石燃料使用过程中产生的二氧化碳征收的税额。在应 对气候变化的各种环境政策工具中，碳税被认为是最有效的经济手段 之一。欧盟是全球碳税征收最为成熟的地区。碳税分为两大类，一类 是将碳税作为一个单独的税种，例如芬兰、瑞典和挪威，其中芬兰从 1990 年开始征收碳税，是征收碳税最早的国家之一；另一类是将碳税 与能源税或者环境税相结合，以意大利和德国为代表。碳税征收走向 成熟体现在两个方面：欧盟国家碳税水平较高。根据世界银行 2018 年 3 月发布的数据，瑞典、芬兰、挪威的碳税分别为 139

31、美元/吨、77 美元/吨、64 美元/吨，丹麦碳税略低，为 29 美元/吨。碳税征收与其他手段相结合。碳税征收给出了价格信号，但有时 不足以给企业带来足够的成本压力，企业可能采取其他手段转移 碳税影响。将征税和其他手段结合，才能促使高排放行业企业采 取切实有效的行动，降低碳排放。2018 年以来，部分欧盟国家强 化了碳税政策，与碳交易制度形成联动，从而进一步提升政策效 果。如 2018 年，葡萄牙规定碳交易体系下的燃煤电厂同样需要 缴纳碳税；瑞典取消了碳交易体系下的燃煤热电联产企业享受的 碳税豁免或减免，以加快去煤的进程。鼓励可再生能源发展 欧盟从 2001 年起发布了一系列可再生能源指令，不

32、仅逐步上调可再 生能源发电占比目标，还要求各成员国将可再生能源指令转化为国家 立法，制定支持政策和相关规划。最常用的可再生能源支持政策包括 上网电价（FIT）、溢价补贴（FIP）、差价合约（CfD）或溢价补贴 递减、具有配额义务的绿色证书（GC）等；其中上网电价和溢价补贴 政策最为常用。上网电价（政府强制要求电网企业在一定期限内按照一定电价收购电 网覆盖范围内的可再生能源发电量）政策在实施初期极大地刺激了可 再生能源领域的投资，但随着可再生能源开发规模的扩大，政府补贴 负担过重等问题相继出现，欧盟各国开始采用溢价补贴的差价合约机 制管理预算负担。此外，欧洲还使用了投资补助、贷款担保、税收优 惠

33、等其他支持机制来鼓励可再生能源发展。2.2.3 欧洲积极发展 CCUS、氢能和生物质能技术 在能源目标政策驱动下，碳捕集、利用和封存（CCUS）技术，氢能技 术，生物质能技术迅速发展。碳捕集、利用和封存（CCUS）技术在不 改变能源结构的前提下，能够实现碳的有效封存。近年来，欧盟的 CCUS 项目逐渐增多，规模也逐渐扩大。欧盟以及部分成员国也为 CCUS 领 域的发展提供了大量的资金支持。欧盟为氢能生产提供了 50 亿至 300 亿欧元的支持；其中，2019 年德 国宣布投资 1.8 亿欧元用于发展氢能产业。同时，欧盟在生物质能领 域取得了极大的进展；欧洲不仅是世界上生物柴油产量最大的地区，也

34、是沼气技术领先的地区。2.3 美国：清洁能源政策出现反复，区域性碳交易市场发展较好 2.3.1 清洁能源政策随执政党变化，保障能源安全是核心 美国两大党派在能源政策上的主张存在明显差异，民主党派倾向于推 行清洁能源，共和党倾向于发展传统能源。轮流执政导致美国的能源 政策出现反复。第二次世界大战以后，美国能源政策的演变经历了四个阶段：能源自 由发展阶段、强化能源安全阶段、能源政策弱化阶段以及促进能源独 立和清洁能源发展阶段。即使对于清洁能源的态度有所差异，但降低 美国能源对外依存度、保证能源安全的目标是一致的。2.3.2 联邦无碳排放交易体系，以区域性交易体系为主 2001 年，布什政府退出了京

35、都协议书。从此，美国无需再遵守发 达国家的强制性减排义务，联邦政府也不再控制二氧化碳和其他温室 气体的排放量，因此美国并没有发展出像欧盟那样的排放权交易体 系，只建立了州和地区性的碳排放权交易体系，如地区温室气体协议、芝加哥气候交易所、加利福尼亚全球变暖解决法案、西部气候倡议、中西部地区温室气体排放协定等。州和地区性碳减排交易体系也存在强制和自愿之分。如地区温室气体 倡议是第一个强制性的、以市场为基础的碳交易体系。奥巴马执政期 间，自愿减排获得了极大的发展，如负责配额拍卖的相关机构区域温 室气体减排行动，负责碳足迹业务的美国气候注册办，负责碳抵消的 机构气候行动储备，负责碳登记的机构美国碳注册

36、处，以及核证标准 协会、西部气候倡议、绿色交易所、芝加哥气候交易所等。2.3.3 碳市场标杆：加州碳交易市场 2013 年 1 月 1 日，加州正式启动碳交易市场，覆盖电力、石化、钢铁、造纸、水泥等行业。到目前为止，加州的碳交易市场经历了三个阶段：2013-2014 年，将至少 90%的配额免费分配给所有企业；2015-2017 年，减免对中等和低等泄露类企业的免费分配比例至 75%和 50%；2018 年以后，进一步降低对上述两类企业分配的免费配额比例至 50%和 30%。加州碳市场自运行以来取得了极大的成效，碳价和经济同时取 得了增长，同时激发了技术创新，吸引了大量投资，增加了就业岗位，成

37、为了碳市场的标杆。加州碳市场成功的主要原因如下：立法为加州碳市场的平稳运行提供保障。2006 年，加州最早通过 了 AB32 法案，并相继推出了一系列政策：如可再生能源配额制、低碳燃油标准和碳交易政策等以保障目标的实现。前期立法以及 一系列政策的推行为 2012 年加州碳市场的正式推出提供了充足 的准备。随着碳市场的发展，SB32 法案和 AB398 法案相继推出，进一步提高了碳减排目标，也完善了碳市场的运行规则，为市场 提供了长期稳定的政策信号。配额拍卖促进市场流动性提升。加州碳配额分配之初只有 10%的 配额通过拍卖进行，之后配额拍卖的比重逐渐提高。配额拍卖不 仅可以帮助价格发现，确立合理

38、的配额供需，还可以降低配额发 行过量的风险；拍卖所得收入被放入专门的温室气体减排基金可 用于建设加州低碳交通轨道，社区节能节水设施等项目，也用于 低碳发展。碳价上下限确定，保证市场稳定性。加州碳交易正式实施后，加 州拍卖价格下限为十美元/吨，每年增长 5%（考虑通胀因素）。加州碳交易市场通过设定碳价上下限能够降低碳价波动空间，防 止因碳价过高或过低干扰宏观经济发展或导致碳交易市场低迷。价格储备机制和拍卖保留价格有助于调节碳价。价格储备机制即 保证每年会有一定的配额以固定价格出售，是一种软的价格天花 板；拍卖保留价格保证了市场价格过低的情况下，排放配额不会 进入市场。这两种机制以更加灵活的方式调

39、节了配额的数量和价 格，有助于政府调控碳市场。“碳抵消”机制受企业欢迎。截止 2018 年，加州空气资源委员 会已批准了四类“碳抵消”项目：林业、城市林业、家畜粪肥和消耗臭氧层物质。由于“碳抵消”信用通常可以与更高价格的碳 配额按比例交易，深受具有排放限制的企业的欢迎。碳排放交易体系的双重拍卖机制保证市场公平竞争。双重拍卖机 制让公用事业企业同时成为买家和卖家，使得监管部门能够更高 效地指定和引导拍卖，并用收益服务纳税人，避免能源市场出现 扭曲现象，也为拍卖市场带来了更多的参与者和配额交易量，提 升了市场活力。2.4 日韩：引入补充政策工具，政策支持低碳发展 2.4.1 日本：自愿性减排参与度

40、较低，区域强制减排体系成功复制 全国性&区域性碳交易市场齐发展 日本早在 20 世纪 90 年代就开始积极推进国家气候变化政策，逐渐建 立起自己的碳排放体系。目前为止，日本在温室气体减排上既有以 JVETS 为代表的全国性碳交易体系，还有以东京都 ETS 为代表的地 方排放交易体系。此外，其面向国内外建立的信用抵消体系形成了对 碳排放交易体系的重要补充。自愿碳排放交易体系参与度不高。2005 年，日本环境省推出了自愿碳 排放交易体系 JVETS，该体系基于总量控制交易的原则，覆盖了所有 二氧化碳的直接排放和来自电力企业的间接排放。该体系虽然取得了 一定的减排效果，但自愿机制下，JVETS 的市

41、场参与度不高，交易数量和频次较低，交易价格也逐年走低，JVETS 体系运行了 7 年，于 2012 年结束。抵消信用体系做补充。日本的排放信碳用体系 J-Credit 由 J-VER 和 CDM 市场合并而来，建立的目的是为支持地区的温室气体减排，于 2013 年开始实施，计划到 2021 年 3 月结束运行。作为国内的信用认证机 制，J-Credit 体系允许政府向采用节能设备、使用可再生能源以及在 日本国内通过森林管理减排的企业颁发温室气体减排信用，企业可以 用获得的减排信用进行交易。日本政府也建立了面向国际的减排信用 抵消体系双边抵消信用体系 BOCM，目前称为联合信用机制 JCM。JC

42、M 设立的目的是帮助日本以最小的成本实现其 2020 年的减排目标，并占领低碳技术产品和服务的出口市场。虽然 JCM 尽可能沿用 CDM 的 机制规则，但两种机制在项目覆盖、减排量的计算以及项目的认证方 面仍存在较大的区别。相比之下，JCM 遵循的原则具有确保系统稳定 运行、保持执行过程简洁实用、避免其他温室气体减排重复计算等优 势。东京都碳交易体系成功复制。日本东京都 ETS 是世界上第一个城市级 的碳排放强制交易体系，于 2010 年构建。2021 年，埼玉县复制东京 都 ETS，建立起自己的碳交易体系。东京都 ETS 运行以来，不仅顺利 实现减排目标，参与实体的履约率也不断提高，交易体系

43、第一年就已 实现 64%的履约率，2011 年开始履约率大幅提升至 93%。日本碳交易市场的发展历经了三个阶段。第一阶段是 1997 年以后，伴随京都议定书推出的环境自愿行动计划，并无法律效力；第二 阶段是从 2008 年 10 月开始实行的碳交易体系，构成一个试行的自愿 排放交易体系；第三阶段从 2010 年 4 月开始，东京都总量限制交易 体系正式启动，成为日本第一个地区级的强制碳减排体系，确立了到 2020 年温室气体排放水平比 2000 年下降 25的减排目标。2.4.2 韩国：引入碳税尝试，政策推动经济发展向低碳环保转型 韩国碳减排经历了宣布减排目标、通过相关法案、启动排放权交易体

44、系等过程，同时引入了碳税这一尝试。韩国碳交易市场历经三大阶段，目前覆盖八大行业。2009 年起韩国开 始推进全国碳交易市场建设，并与 2015 年 1 月正式开始交易。以配 额分配方式进行划分，韩国碳交易市场的发展可大致分为三个阶段：2015-2017 的 100%配额免费分配阶段；2018-2020 年，3%的配额进行 有偿拍卖的阶段；2021 年起，超过 10%的配额进行有偿拍卖的阶段。目前，韩国碳交易市场覆盖钢铁、水泥、石油化工、炼油、能源、建 筑、废弃物处理和航空等八大行业。韩国碳交易市场相关法律制度频繁发布。在 2015 年正式启动碳排放 交易市场前，韩国就已通过两项相关立法低碳绿色

45、增长基本法和 温室气体排放配额分配与交易法。其中，低碳绿色增长基本法 对政府的职能做出了很多规定和要求，体现了政府在碳市场建设过程 中的关键作用和主导地位。温室气体排放配额分配与交易法对温 室气体配额分配与交易、温室气体排放数据的真实性、碳排放交易二 级市场监管、被监管企业正当权益保护和违法行为的法律责任部分做 出了较为充分的规定。碳交易市场启动后，韩国政府还相继颁布了相 关的配套法律制度，从而进一步保证韩国碳排放交易市场的平稳运 行。实行绿色新政，经济发展向低碳环保转型。2020 年 7 月 14 日，“韩 国版新政”颁布，力图加强数码新政、绿色新政，加强就业社会保障 网络；提出到 2025

46、 年，将投资 160 万亿韩元，创造 190 万个工作岗 位以支持上述三个领域的发展。其中，绿色新政将成为投资规模最大 的领域，具体内容包括实现城市空间生活基础设施的绿色转型、构建绿色产业革新生态系统和低碳分布式能源扩散。绿色新政计划 投资 73.4 万亿韩元，创造 65.9 万个工作岗位，有望通过绿色新政加 快低碳经济发展，促进社会转型。3.1 中国碳市场建设经历三个阶段，全国碳市场进入第一个履约周期 我国碳交易市场发展历经了 CDM 建设、碳市场试点建设和全国统一 碳市场建设三个阶段。试点阶段共 8 个交易所参与交易。从 2011 年起，发改委开始设立碳 配额交易试点。2013 年，深圳碳

47、交易排放所率先成立，中国碳市场试 点开始交易。2014 年上半年，北京、上海、重庆、广东、天津、湖北 交易试点相继成立；2016 年，福建碳市场启动，并发布了福建省碳 排放交易权市场调节实施细则（试行）；截止 2020 年底，全国共 有 8 个碳排放权交易试点。“碳达峰”、“碳中和”目标确定，发电行业率先参与全国交易。2017 年 12 月，全国碳排放权交易市场建设方案（发电行业）发布，提出了“三步走”的路线图，即基础建设期、模拟运行期和深化完善 期，意味着中国碳排放权交易市场将从电力行业开始启动。2018 年国 务院机构重组，建设全国碳交易市场的职责由发改委转移到生态环境 部。2020 年

48、9 月和 11 月，在国际场合明确碳中和、碳达 峰目标；随后，生态环境部相继印发了关于公开征求全国碳排放权 交易管理办法（试行）、全国碳排放权登记交易结算管理办法（试 行）、2019 年2020 年全国碳排放权交易配额总量设定和分配实 施方案（发电行业）等文件，推动全国碳市场的建立。2021 年 2 月 1 日，碳排放权交易管理办法(试行)正式施行，全国碳市场进入“第一个履约周期”。中国碳试点市场特征：碳试点市场结合自身情况各有不同。8 个地方碳交易试点之间配 额分配模式、配额分配方法、碳市场覆盖范围以及碳市场交易主 体之间存在差别，区域市场相对分割，各自的发展和市场表现也 不尽相同。线下交易

49、为主要模式。由于线上交易存在手续费高、交易不确定 性高、无法对交易价格进行协商等缺点；区域试点阶段交易以线 下为主。碳现货为主要交易产品，碳金融衍生产品交易有限。区域试点阶 段碳配额和核证减排量交易均为现货交易，现有碳金融衍生产品 的交易均属于地方市场实验性交易，交易规模小，持续时间短。机构改革推动碳市场建设。2018 年起，中央的碳市场主管部门由 发改委变更为生态环境部，大部分省市的碳市场建设工作也都从 地方发改委转移到了地方生态环境局。从长期看，随着系统的建 成、相应管理办法的颁布等，机构改革具有提高各种排放物的联 动管理，降低管理成本、提高管理效率等优势，能极大推动碳市 场建设。3.2

50、中国碳市场试点覆盖行业广，区域分割现象较明显 截至 2020 年 8 月，八大碳交易试点市场已覆盖钢铁、电力、水泥等 20 多个行业，近 3000 家企业，累计成交量超过 4 亿吨，累计成交量 超过 90 亿元，共有 2837 家重点排放单位、1082 家非履约机构和 11169 个自然人参与试点交易。2019 年，上海电力热力行业、石化化工行业、钢铁行业碳交易企业碳 排放量分别下降 8.7%、12.6%和 14%。就碳排放权交易量和成交额度 来说，各试点市场存在一定的差异，区域分割现象比较明显。其中，湖北、广东碳交易行业广、参与企业较多，碳排放权交易量和成交额 较高；天津、重庆和福建的碳排放