产生经济危机因素及对策6092.pdf

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探析关于产生经济危机的因素及对策 摘要：次级贷款危机起源于结构化融资的债务抵押证券（mbs），本文通过分析结构化融资的实质，揭示危机发生的原因是泡沫化的房地产价格和 cdo、cds等衍生工具的运用，追求超额利润的衍生产品把风险扩散到了整个金融领域。我们应该避免由于贪婪带来的资产泡沫，追求实体经济的切实增长。关键词：结构化融资；资产证券化；次级贷款；思考 中图分类号：f039 文献标识码：a 文章编号：1001-828x（2013）05-00-01 随着资本市场的发展，从基础交易发展起来的金融衍生品交易的品种日益繁荣，金融衍生交易不仅完成其基本的套期保值和规避风险的作用，还成为人们追求利润的手段。资产证券化（abs）就是一种在美国上世纪 70 年代发展并成熟起来的一种金融创新方式。银行家还发明了创造大量证券化债券债务抵押债券（cdo）的方法，然后开始利用这些债券发行新的债券（创造出各种工具，诸如资产支持证券债务抵押债（abs-cdo）或二次组合 cdo这样的名称）。同时为了避免债券的违约发生，市场发展起来与之相关的债券信用违约掉期（cds）产品。一、结构性融资的实质 作为罪魁祸首的抵押贷款证券化债券本身实质是一种金融创新方式，一种增强基础资产（银行贷款）流动性的衍生工具。一般情况下，银行的借款期限较短而贷款的期限较长，银行的资产和负债