中信建设月度策略(3月第1期)36281.pdf

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1、 1 20113 M1M2GDP550980911A302902 经纪管理委员会 客户服务部 网址： 电话：400-8888-108 2 2011 年 3 月 股票池：配置跟踪表 公司名称 代码 每股收益（元）市盈率（倍）投资亮点 配置建议 09 10 09 10 星宇股份 601799 0.59 0.8 38 26 1、国内最大的内资汽车灯具企业，乘用车灯市场占有率接近5-10%；2、随着汽车消费进入普及期，汽车车灯行业市场前景良好；3、相对外资对手，具备成本和效率优势；相对内资对手，具备品质和资源优势；4、募投项目有助于产品品质和毛利率水平的提升。23 附 近 低吸。亚星锚链 601890

2、 0.56 0.74 40 33 1、世界最大的锚链和系泊链供应商；2、船用链需求将稳定增长；海工系泊链需求空间更大；3、公司毛利率水平快速提升；4、产品结构优化前景看好。持有或逢低逐步低吸。中国南车 601766 0.25 0.36 38 25 1、在手订单超千亿，锁定未来业绩高增长；2、为了打造高端装备制造业强国,国家和铁道部全力推进国内相关优势企业开拓国外铁路市场；3、高铁热席卷世界，海外市场将是又一增长极。等待7.5 附近的低吸机会。3 2011 年 3 月 公司名称 代码 每股收益（元）市盈率（倍）投资亮点 配置建议 09 10 09 10 郑煤机 601717 1.34 1.77

3、40 30 1、国家出台的煤炭相关政策主要集中在提升煤炭开采机械化程度,促进煤炭机械行业需求增长；2、公司生产的液压支架性能基本达到进口产品的水平,但价格不到进口设备的1/2；3、随着高端液压支架不断实现进口替代以及出口市场带动下公司将保持高速增长。跌破42.9可低吸。风范股份 601700 0.78 0.98 33 26 1、公司是承担国家电网复合材料杆塔生产的三家企业之一,已经完成真型试验,也是我国第一条采用复合材料的高压杆塔项目的提供商；2、复合材料绝缘杆塔是输电线路铁塔行业未来趋势之一,前景广阔；3、产能建设项目完成后,公司钢管塔生产能力将从目前的1.5 万吨增加到9.5 万吨,产品结

4、构进一步优化。持有或低吸。滨化股份 601678 0.8 0.92 30 25 1、兼具地缘优势与较优的业绩弹性；2、我国环氧丙烷行业供求状况逐渐平稳；3、公司环氧丙烷产能17 万吨,环氧丙烷每上涨100 元/吨,公司EPS 增加0.032 元。波段，25 附近可低吸。4 公司名称 代码 每股收益（元）市盈率（倍）投资亮点 配置建议 09 10 09 10 中国铝业 601600 0.08 0.22 222 105 1、公司目前拥有氧化铝产能约1000 万吨/年(约占国内总产能 25%),部分具备较强成本优势,特别是后期新建的产能盈利能力相对较强；2、公司的经营状况正在得到改善,估计盈利低点已

5、过；3、业务范围成功拓展,令其从单一铝业公司走向多金属,综合类矿业公司；4、盈利点的多元化和经营稳定性有望明显提升。持有或低吸。陕鼓动力 601369 0.63 0.74 35 30 1、水处理领域的新突破彰显公司发展战略；2、公司的核电资质有望进一步优化产品结构；3、在当地政策的强力呵护下,公司在各个新领域中的前景较好。持有。中国西电 601179 0.28 0.34 30 24 1、公司是国内输配电行业的领导者，是国资委旗下唯一的输配电企业，是我国最具规模的高压，超高压及特高压输配电成套设备研究开发,生产制造和试验检测的重要基地；2、配网市场前景广阔,收购蜀电是公司布局的第一步；3、公司卧

6、薪尝胆,将完成产品体系,产业布局,市场分布的战略。持有，关注突破9 元时的压力，可波段。2011 年 3 月 5 公司名称 代码 每股收益（元）市盈率（倍）投资亮点 配置建议 09 10 09 10 四方股份 601126 0.39 0.55 59 41 1、综合毛利率高于同行平均水平 8-10%；2、公司注意成本控制:强化原料采购管理,合理分布生产基地和库存网点；3、公司本次IPO 募集资金拟建设产品类项目和平台类项目.其中产品类项目提前布局国家重点投资的智能电网和轨道交通,解决产能瓶颈。低吸。中国化学 601117 0.29 0.39 18 12 1、公司在煤化工领域具有全国领先优势,预计

7、未来将极大受益于现代煤化工产业的快速发展；2、公司通过技术的引进,集成和自主研发,几乎掌握了全部的世界煤气化技术；3、公司目前估值较低,具有较大的市场空间。持有，或波段操作，有回试7.8 的低吸机会。中南传媒 601098 0.31 0.37 36 30 1、公司携手华为打造全球行数字出版运营平台超出市场预期；2、与博集天卷的合作实现了国内大型出版集团与民营出版力量的强强联合。持有或低吸。中国重工 601989 0.45 0.5 31 20 1、资产注入即将完成，此次注入直正实现军民融合，公司将在海军大发展中直接受益；2、重组打造国内唯一海洋经济全产业链企业；3、传统业务稳健增长，结构进一步优

8、化；注入新能源产业细分领域龙头，发展前景广阔。等待13 附近的低吸机会。2011 年 3 月 6 2011 年 3 月 公司名称 代码 每股收益（元）市盈率（倍）投资亮点 配置建议 09 10 09 10 化工 兖州煤业 600188 1.5 1.72 18 12 1、煤制油将对公司的后续盈利增长起到重要的推动作用；2、持续进行资源扩张，成长步伐稳健迅速。低吸。红宝丽 002165 0.5 0.68 30 23 1、太阳能热水器、建筑等领域未来需求巨大；2、异丙醇胺将是公司未来重要的盈利增长点；3、EVA太阳能电池封装膜有望带来新的亮点；4、5 万吨组合聚醚装置运行正常，一定程度上缓解了产能瓶

9、颈。低吸。荣盛石化 002493 3.02 2.96 23 22 1、PTA 涨价驱动盈利大增，且PTA景气在2011 年有望持续；2、公司具有一体化优势，且向上游拓展将增强这种优势，对抗行业周期波动。68 附近低吸。电力设备、仪电仪表 特变电工 600089 0.92 1.16 22 17 1、受益特高压，变压器将成为未来业绩主发动机，近期研制出的国内首台特高压升压变压器使公司占据特高压制高点；2、海外市场的开拓、新能源建设提速、电线电缆增长超预期和煤矿资源等多种业务共同构成未来业绩增长的加速器。20 附近低吸。7 公司名称 代码 每股收益（元）市盈率（倍）投资亮点 配置建议 09 10 0

10、9 10 电力设备、仪电仪表 平高电气 600312 0.05 0.21 250 75 1、常规产品业绩将回暖；2、特高压将给公司带来增量大机会；3、海外订单值得期待；4、作为国网旗下的开关设备平台，预计国网会通过一系列的资产划转或者收购来完善公司设备生产能力；低吸。东方电气 600875 1.22 1.56 29 26 1、火电、核电齐头并进，前景看好；2、在手订单将创历史新高；3、海外订单大幅攀升。低吸。商业 合肥百货 000417 0.55 0.74 33 30 1、剥离房地产，致力于主业发展；2、非定向增发将成为短期催化剂，夯实未来主营业绩；3、立足合肥，辐射安徽，稳步推进外延规模扩张

11、。低吸。鄂武商 000501 0.6 0.74 30 31 1、商圈优势和管理优势保证公司多年来保持高增长；2、内生和外延共同发展，成熟门店不断通过结构调整实现增长，摩尔城将成为今年最大的看点。低吸。天虹商场 002419 1.28 1.82 36 30 1、全国多层次零售网点进一步优化；2、供应链共赢战略提升毛利率水平；3、多渠道探索缓解租金压力；4、今明年仍将在优化调整中继续扩张。低吸。2011 年 3 月 8 公司名称 代码 每股收益（元）市盈率（倍）投资亮点 配置建议 09 10 09 10 商业 西单商场 600723 0.23 0.34 56 30 1、公司已成长为具一定异地扩张能

12、力的连锁百货零售商；2、外埠门店步入良性发展，业绩进入成长期；3、收购新燕莎控股，重组将就得以体现。低吸。永辉超市 601933 0.39 0.6 53 47 1、作为全国性连锁超市，扩张迅速、竞争力突出，模式的可复制性强；2、直接采购和规模优势有助于降低成本；3、生鲜及加工类商品占比达到51%，有效吸引客流并提升竞争力；4、管理层激励到位。持有或低吸。（刘献军、李殿龙、赵程华）2011 年 3 月 9 重要声明：资讯产品（报告）的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更，我们已力求资讯产品（报告）内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。我公司及其关联机构可能会持有资讯产品（报告）中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行或者财务顾问服务。资讯产品（报告）版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。