以制度建设发展产权交易市场——上海产权交易市场调研报告.docx

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1、 以制度建设发展产权交易市场上海产权交易市场调研报告 进高新技术成果转化的若干规定中以政府令的形式明文规定。上海技术产权交易所的定位是效劳全国、面对世界的专业化权益性资本市场，为科技工程、科技企业和成长型企业等供应产权交易和股份融资等效劳。同时，上海技术产权交易所组建了由市各委办局领导组成的指导委员会，并且挂靠在市科委下，这些措施有利于解决进展初期产权市场的市场信用和地位问题。（2）供应垄断性资源，保证交易的活泼上海技术产权交易所是经高科技成果转化效劳中心认定的高新技术成果产权交易的唯一平台，凡经认定的工程，假如需要融资或产权交易的，都会由转化效劳中心推介给技术产权交易所，从而享受从认定到产权

2、交易的一条龙效劳。在交易所完成的交易中，经转化中心认定的高新技术工程占了40%。上海技术产权交易所和上海产权交易所还享有国有产权交易的特许权和国有产权的托管权。此外，交易所还拥有鉴证权，即产权交易只有经交易所认定后才能进展工商注册和办理变更手续。2.以政策扩大产权市场规模建立一个标准的产权市场绝不仅仅是为了“赶羊入圈”。政策和体制障碍是阻碍当前产权市场进展的重要因素，上海市政府通过政策扩大产权市场规模，促进经济进展。2023年4月上海市政府出台了关于外资并购本市国有企业的若干意见，在上海产权交易所设立“外资并购快速通道”。这不仅有利于国有企业改革和盘活国有资产存量，也同时提高了产权市场效率，为

3、产权交易开拓了新的渠道。3.整合政府资源首先表达在较为有效的政府部门协调机制保证了政策法规的可操作性和落实效果。上海涉及到多个行政部门的政策法规都是建立在与有关部门充分协商的根底上，或由相关部门联合发文。因此在政策执行过程中，能够得到相关部门包括垂直行政部门的有力支持，政策落实效果比拟好。例如1999年由上海国资局和工商局联合出台了关于进一步完善产权交易过程中产权变动和工商变更工作的通知，得到了较好的执行，有效防止了国有和集体产权的场外交易。其次表现在为产权市场供应高效便捷的政府效劳。市政府集中组织财政、税收、海关、工商、人事、技术监视、外事等19个委办局和与产权交易相关的评估等效劳机构，在高

4、新技术转化效劳中心供应从工程申报到融资支持的“一门式效劳”；上海产权交易所也设立“外资并购快速通道”，为产权交易供应快速便捷的标准化效劳。这些举措既有利于树立交易所的权威地位，也有利于吸引企业入场交易，同时大大降低了产权交易本钱。三、交易机构运行机制的完善（一）上海市技术产权交易所1999年12月上海技术产权交易所的成立，为促进科技成果产业化和企业产权交易，建立多层次资本市场，迈出了尝试性的一步。市政府的重视和大力扶持以及上海技术产权交易所在运行机制方面的一系列创新，使其成为全国同业中进展最快，规模最大的一家。至2023年底，累计完成技术产权交易合同3000多宗，累计交易额1000多亿人民币；

5、其中2023年成交宗数和交易额分别是上一年的4倍多和3倍多，员工也从成立之初的7人进展到50多人。1.运行机制（1）以会员制为根本交易模式交易所实行会员代理制，要求交易双方不能直接交易，必需书面托付交易所会员进展，会员则依据交易所规定向托付方收取代理佣金和托付交易保证金。会员一般为投资机构、风险基金和企业集团等，申请成为会员的机构注册资金不低于1000万元。目前交易所在全国已有200多个会员单位，其中约60%是上海机构。会员的会费、年费和交易佣金提成是交易所的主要收入来源。（2）组织保障和平台建立交易所是公司法人，实行指导委员会领导下的总裁负责制，指导委员会委员由市各委办局领导担当。建立三网两

6、库一系统，为技术产权交易供应信息支持平台。三网是指中国技术产权交易网、技术产权交易所局域网和办公自动化推介网。两库是指工程信息库和高新技术专业人才库。一系统是电子效劳系统。交易所监管部依据交易审查制度，负责对交易工程信息的真实性进展形式审查。（3）运作机制的完善一是广泛收集信息，构建跨地区信息网络。交易所在全国26个省市自治区建立了31个交易信息收集机构，进展工程信息的收集和公布。交易所还与美国和日本的机构合作，建立了境外信息联络处。二是尝试新的交易方式，成立了技术产权交易拍卖有限公司，进展技术产权的公开拍卖。三是寻求地方银行对成交工程融资的支持。交易所与上海银行签订合作协议，为其推举的会员单

7、位和客户（必需为本地企业）供应5亿元人民币贷款额度，用于满意完成产权交易后企业进展中的资金需求。2.效果技术产权交易所交易构造的变化在肯定程度上代表了全国同类市场的进展趋势，并形成以下特点。第一，上市公司进入技术产权交易市场，并成为主力军。2023年上市公司交易量占总交易量的55。局部缘由在于证券市场监管力度的加强对上市公司投资领域的调整产生了肯定的影响，促进了上市企业通过产权交易扩大企业规模和调整进展方向。其次，以本地交易为主，外地企业来沪投资增加。2023年上海当地企业间的技术产权交易占总交易额的86，在150亿元的跨地区交易中，外地企业来沪购置产权占89。第三，国有和集体企业产权交易是活

8、泼交易的重要力气，上海国有和集体企业存量很大，这局部企业的改制和兼并收购占产权交易的相当比例。2023年国有和集体企业产权交易1226宗，占总成交笔数的49；成交额170亿元，约占总成交额的17。（二）上海产权交易所不同于技术产权交易所的公司制，上海产权交易所是非营利性事业法人。受早期经营国有产权交易职能的影响，其代行政府职能的颜色较浓。但在上海技术产权所成立并获准经营国有产权交易后，上海产权交易所职能重点已经转移。上海产权交易所也实行会员制治理，但交易双方有权选择是托付会员进展交易，还是直接向上海产权交易所申请自行交易。国有和集体企业产权交易是强制入场的，但其他全部制企业之间的产权交易自主打

9、算。其运行呈现出两个特点：一是职能转移。在功能上，从最初的仅效劳于盘活国有资产存量和防止国有资产流失，进展成为促进不限全部制的产权交易和资本流淌。国有、集体产权交易量比重从1996年的97%降至2023年的53%，高新技术产权交易也已占交易总量近一成。在成交机制上，以建立在自愿根底上的竞价方式取代了政府的行政撮合。二是由区域内企业交易平台向跨地区产权交易平台转变，并以促进外资并购为特色。1996年，在上海产权交易所成交的异地并购仅2宗，交易额仅有2600万元；而2023年的异地并购达513宗，交易额为130.32亿元。涉外产权交易在2023年约40宗；成交额约20亿元，占总交易额的4，比199

10、6年增长了29.25倍。2023年4月，上海产权交易所与上海市外国投资促进中心合作，建立并开通外资收购兼并国有企业及其他产权的“快速通道”。2023年,包括三资企业和境外企业在内的外资通过产权交易所并购重组的产权交易59宗，并购交易金额45.74亿元。同时，上海产权交易所将与海外投资银行及其在沪机构合作，建 立海外中介机构代理点，为吸引外资“进入”和促进中国企业走向国际并购市场供应标准有效的效劳。（三）两个交易所的几点异同两个交易全部根本一样的功能定位，即定位于产权交易的效劳平台，自身不从事产权交易行为。两交易所都供应诸如信息真实性和完备性的形式审查，组织交易和各种行政审批手续的一揽子效劳等。两交易所不同之处在两方面：一是交易工程来源重点不同。虽然两个交易所都是面对各类全部制企业的产权交易，但由于把握的资源不同，实际业务重点有所区分。上海产权交易所在国有和集体产权交易的阅历、信誉和客源方面有明显优势，所以业务重点根本放在由存量国有资产引伸来的各类全部制和外资产权交易。上海技术产权交易所的优势在于高新技术企业产权交易，它拥有独享的高新技术成果转化效劳中心供应的工程来源。二是会员单位构成不同。上海产权交易所的会员以从事产权交易中介的产权经纪机构为主；上海技术产权交易所则以创业投资公司为主，中介机构少。