2022年财务报表分析第四次形成性考核作业.docx

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1、精选学习资料 - - - - - - - - - 财务报表分析第三次形成性考核作业本人挑选徐工科技作为分析对象进行报表分析；一、公司简介：徐州工程机械科技股份有限公司以下简称公司 原名徐州工程机械股份有限公司,系 1993 年 6 月 15 日经江苏省体改委苏体改生1993230 号文批准,由徐州工程机械集团公司以其所属的工程机械厂、装裁机厂和营销公司1993 年 4 月 30 日经评估后的净资产组建的定向募集股份有限公司；公司于 1993 年 12 月 15 日注册成立,注册资本为人民币95,946,600 元；1996 年 8 月经中国证监会批准,公司向社会公开发行 2400 万股人民币一

2、般股 每股面值为人民币 1 元,发行后股本增至119,946,600 元；1996 年 8 月至 2004年 6 月,经股东大会、中国证监会批准,通过以利润、公积金转增或配股等方式,公司股本增至545,087,620 元；经 2022 年 8 月 22 日召开的公司 2022 年第一次暂时股东大会审议通过,公司中文名称由“ 徐州工程机械科技股份有限公司” 变更为“ 徐工集团工程机械股份有限公司” ,英文名称由“ Xuzhou Construction MachineryScience & Technology Co., Ltd.” 变更为“XCMG Construction Machinery

3、 Co., Ltd. ” ；2022 年 9 月 4 日,经徐州市工商行政治理局核准,公司名 称变更为“ 徐工集团工程机械股份有限公司” ；公司是集筑路机械、铲运机械、路面机械等工程机械的开发、制造与销售为一体的专业公司,产品达四大类、七个系列、近 1001 / 7 名师归纳总结 - - - - - - -第 1 页,共 7 页精选学习资料 - - - - - - - - - 个品种,主要应用于高速大路、机场港口、铁路桥梁、水电能源设 施等基础设施的建设与养护；公司主要产品有：工程起重机械、筑 路机械、路面及养护机械、压实机械、铲土运输机械、高空消防设 备、特种专用车辆、工程机械专用底盘等系列

4、工程机械主机和驱动 桥、回转支承、液压件等基础零部件产品,大多数产品市场占有率居国内第一位；其中70的产品为国内领先水平,20的产品达到国际当代先进水平；公司大力进展外向型经济,实施以产品出口为 支撑的国际化战略,工程机械产品远销欧美、日韩、东南亚、非洲 等国际市场；公司年营业收入由成立时的 3.86 亿元,进展到 2007 年的突破 5 亿美元,在中国 300 亿元,年实现利税 20 亿元,年出口创汇突破 工程机械行业均位居首位；目前位居世界工程机械行业第 16 位,中国 500 强公司第 168 位,中国制造业500 强第 84 位,是中国工程机械产品品种和系列最齐全、最具竞争力和最具影响

5、力的大型公司 集团；二、 采纳杜邦财务分析体系进行综合分析：权益净利率反映公司全部者权益的投资酬劳率,具有很强的综合性；由公式可以看出：打算权益净利率高低的因素有三个方面权益乘数、销售净利率和总资产周转率；权益乘数、销售净利率和 总资产周转率三个比分别反映了企业的负债比率、盈利才能比率和 资产治理比率；这样分解之后可以把权益净利率这样一项综合性指2 / 7 名师归纳总结 - - - - - - -第 2 页,共 7 页精选学习资料 - - - - - - - - - 标发生升降的缘由具体化,定量地说明企业经营治理中存在的问 题,比一项指标能供应更明确的,更有价值的信息；权益乘数主要 受资产负债

6、率影响；负债比率越大,权益乘数越高,说明企业有较 高的负债程度,给企业带来较多地杠杆利益,同时也给企业带来了 较多地风险；资产净利率是一个综合性的指标,同时受到销售净利 率和资产周转率的影响；销售净利率高低的分析,需要从销售额和 销售成本两个方面进行；这方面的分析是有关盈利才能的分析；这 个指标可以分解为销售成本率、销售其它利润率和销售税金率；销 售成本率仍可进一步分解为毛利率和销售期间费用率；深化的指标 分解可以将销售利润率变动的缘由定量地揭示出来,如售价太低,成本过高,仍是费用过大；当然经理人员仍可以依据企业的一系列 内部报表和资料进行更详尽的分析；总资产周转率是反映运用资产 以产生销售收

7、入才能的指标；对总资产周转率的分析,就需对影响 资产周转的各因素进行分析；除了对资产的各构成部分从占用量上 是否合理进行分析外,仍可以通过对流淌资产周转率、存货周转 率、应收账款周转率等有关资产组成部分使用效率的分析,判明影 响资产周转的问题出在哪里；3 / 7 名师归纳总结 - - - - - - -第 3 页,共 7 页精选学习资料 - - - - - - - - - 三、下面采纳杜邦财务分析体系来综合分析徐工科技和柳工：财务比率汇总表2006 年徐 工2022 年2006 年柳 工2022 年2007 年2007 年年度权益净利率度度度度度度0.01 0.02 0.09 0.19 0.2

8、3 0.13 权益乘数0.06 0.03 0.03 0.016 0.015 0.02 资产负债率0.67 0.61 0.64 0.4 0.45 0.58 资产净利率0.17 0.79 3.07 11.87 15.24 6.49 销售净利率0.21 0.77 3.04 6.63 7.47 3.69 总资产周转0.8 1.03 0.92 1.79 2.04 1.76 率固定资产周4.15 3.34 3.56 9.32 8.25 6.45 转率流淌资产周1.13 1.48 1.34 2.33 2.71 2.41 转率应收账款周4.6 5.99 3.88 16.62 16.16 13.56 4 / 7

9、 名师归纳总结 - - - - - - -第 4 页,共 7 页精选学习资料 - - - - - - - - - 转率存货周转率1.94 2.82 2.93 3.38 4.12 3.75 运算公式如下：权益净利率资产净利率X 权益乘数资产负债率 =负债总额 / 资产总额 X100 资产净利率 = 销售净利率 X 资产周转 率销售净利率 =净利润 /销售收入 X100总资产周转率 =主营业务收入总资产平均余额固定资产周转率=主营业务收入固定资产平均余额流淌资产周转率 =主营业务收入流淌资产平均余额应收账款周 转率=主营业务收入应收账款平均余额存货周转率 =主营业务收入存货平均净额四、分析 1、权

10、益净利率的分析权益净利率指标是衡量企业利用资产猎取利润 才能的指标；权益净利率充分考虑了筹资方式对企业获利才能的影 响,因此它所反映的获利才能是企业经营才能、财务决策和筹资方 式等多种因素综合作用的结果；通过上表可以看出徐工科技的权益 净利率在逐年上升,但是和柳工相比较仍存在着比较大的差异；企 业的投资者在很大程度上依据这个指标来判定是否投资或是否转让 股份,考察经营者业绩和打算股利安排政策；所以这个指标对公司 的治理者也至关重要；2、权益乘数的分析一般说来,权益乘数越大,企业负债程度越高,偿仍债务才能越差,财务风险程度越高；这个指标同时也反映了财 务杠杆对利润水平的影响；财务杠杆具有正反两方

11、面的作用；在收 益较好的年度,它可以使股东获得的潜在酬劳增加,但股东要承担5 / 7 名师归纳总结 - - - - - - -第 5 页,共 7 页精选学习资料 - - - - - - - - - 因负债增加而引起的风险；在收益不好的年度,就可能使股东潜在 的酬劳下降；3、资产负债率的分析从投资者角度而言,只要资产酬劳率高于借贷 资本利息率,负债比率越高越好；企业的经营者就应审时度势,全 面考虑,在制定借入资本决策时,必需充分估量预期的利润和增加 的风险,在二者之间权衡,从而做出正确决策；由上表可知,在 2006 年至 2022 年徐工科技的资产负债率始终高于同行业柳工,从 而使权益乘数居高不

12、下；这个指标显示出徐工科技受国家政策的影 响很大；柳工的权益乘数逐年上升,说明他们也受到国家政策的影 响,但不大；4、资产净利率的分析资产净利率是影响权益净利率的最重要的指 标,具有很强的综合性,而资产净利率又取决于销售净利率和总资 产周转率的高低；总资产周转率是反映总资产的周转速度；销售净 利率反映销售收入的收益水平；由上表可看出,徐工科技资产净利率从 2006 年至 2022 年逐年上升,特殊是 较于 2006 年和 07 年的 0.17、0.79 2022 年上升到 3.07,相有较大的提高；但是和柳工相比较仍旧存在较大差异,治理者应当 加强销售和资产周转的治理；5、其他指标分析其他指标

13、前面几次作业中已经做过具体分析,这里 不在重复；五、总结通过四次作业对徐工科技的分析,可以看出各 项财务指标之间彼此依存,相互制约；而在这全部指标中最综合、最具有代表性的财务指标是权益乘数即净资产收益率,它是杜邦财6 / 7 名师归纳总结 - - - - - - -第 6 页,共 7 页精选学习资料 - - - - - - - - - 务分析体系的核心,是一个综合性最强的指标,其他各项指标都是环绕这一核心,来共同反映企业的财务状况；对该企业进展的建议： 1）加强对应收帐款的治理,加速应收帐款回笼的速度； 2）要降低利息费用的支出,削减借款；3）要扩大销售,才能获利；只有足够的盈余,才能有才能偿付利息费用；企业才能长远的进展； 4）努力提高销售毛利率,公司应积极开拓市场,努力增加更多的销售数量来增加销售毛利率；公司仍应加强成本控制,治理好进货、仓储等关键环节；5）提高公司的营业利润率,主要是增加主营业务收入同时掌握好主营业务成本的支出,仍应加强 对营业费用和治理费用的治理,削减各环节的费用支出,公司仍应有效地利用经营杠杆进行成本掌握；7 / 7 名师归纳总结 - - - - - - -第 7 页,共 7 页