2022年财务管理重点概念.docx

《2022年财务管理重点概念.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《2022年财务管理重点概念.docx（33页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、精选学习资料 - - - - - - - - - 财务治理重点概念第一章 财务治理总论一、财务治理（含义、内容、活动、关系、环节）企业财务是指企业在生产经营过程中客观存在的资金运动 益关系（财务关系）；（财务活动） 及其所表达的经济利财务治理是企业组织财务活动、处理财务关系的一项综合性的治理工作；财务活动：企业的财务活动包括投资、资金营运、筹资和资金安排等一系列行为；投资活动： 投资是指企业依据项目资金需要投出资金的行为；可分为广义的投资和狭义的投 资两种； 广义的投资包括对外投资（如： 购买股票、 购买债券、 联营投资） 和内部使用资金（如：购置固定资产、无形资产、流淌资产）等；狭义的投资仅

2、指对外投资；资金营运：企业在日常生产经营活动中会发生一系列的资金收付行为；筹资活动：权益资金、债务资金 资金安排： 各种收入在补偿成本缴纳税金后对剩余收益进行安排；广义的安排是指对企业各 种收入进行分割和分派的行为,而狭义的安排仅指对企业净利润的安排；财务关系：企业各方面有着广泛的财务关系（经济利益关系）；企业与投资者：向其投资者支付投资酬劳 企业与债权人：向债权人借入资金、支付利息和归仍本金 企业与受资者：购买股票或直接投资 企业与债务人：购买债券、供应借款或商业信用 企业与政府：收缴税款（强制无偿）企业内部各单位：相互供应产品或劳务 企业与职工：向职工支付劳动酬劳 财务治理的环节：规划猜测

3、、财务决策、财务预算、财务掌握、财务分析业绩评判与鼓励；二、财务治理的目标（目标、优缺点、和谐）利润最大化目标：缺陷： 没有考虑资金的时间价值、没有反映制造的利润与投入的资本之间的关系、没有考虑风险因素、导致企业短期行；每股收益最大化：优点：是企业实现的利润同投入资本或股本数的比值可以反映投资者投入 的资本猎取回报的才能；缺点：没有考虑资金的时间价值和风险因素也不能防止企业的短期行为；企业价值最大化：就是企业的市场价值,是企业所能制造的估量将来现金流量的现值；反 映了企业潜在的或预期的获利才能和成长才能；优点：考虑了资金的时间价值和投资的风险、反映了对企业资产保值增值的要求、有利于 克服治理上

4、的片面性和短期行为、有利于社会资源合理配置；缺点：企业价值的确定比较困难,特殊是对于非上市公司；股票价格的变动在肯定程度上揭示企业价值的变化,但是很难反映企业全部者权益的价值；利益冲突的和谐 全部者与经营者的冲突与和谐：经营者期望在提高企业价值和股东财宝的同时能更多地增加 享受成本, 而全部者和股东就期望以较小的享受成本支出带来更高的企业价值或股东财宝；和谐 全部者与经营者冲突的主要方法：解聘、接收、鼓励；解聘是全部者约束经营者的方法,接收是市场约束经营者的方法,鼓励可以： 股票挑选权 和 绩效股 ；全部者与债权人的冲突与和谐：和谐的主要方法：有附限制性条款的借款、收回借款或停止借款；三、财务

5、治理的环境名师归纳总结 - - - - - - -第 1 页,共 18 页精选学习资料 - - - - - - - - - 经济环境：财务治理的经济环境主要包括：经济周期、经济进展水平和宏观经济政策；法律环境：财务治理的法律环境主要包括企业组织形式及公司治理的规定和税收法规；金融环境：财务治理的金融环境主要包括金融机构金融工具金融市场和利率四个方面；金融机构：包括银行业金融机构和其他金融机构 金融工具： 是能够证明债权债务关系或全部权关系并据以进行货币资金交易的合法凭证；具 有期限性流淌性风险性和收益性四个基本特点；金融市场：按期限分为短期金融市场和长期金融市场,即货币市场和资本市场；按证券交

6、易的方式和次数分为初级市场和次级市场,即发行市场和流通市场,按金融工具的属性分为基础性金融市场和金融衍生品（期权、期货）市场；利率：按利率之间的变动关系,分为基准利率和套算利率；按利率与市场资金供求情形的关系,分为固定利率和浮动利率；按利率形成机制不同,分为市场利率和法定利率；基准利率是中心银行再贴现利率、向商业银行的贷款利率；通货膨胀下固定利率使债权人利益受损；利率的变动均有不同程度的影响因此资金的利率通常由三个部分组成：纯利率、 通货膨胀补 偿率、风险收益率；风险收益率包含：违约性风险收益率、流淌性风险收益率、期限性风险收益率其次章 风险与收益分析 一、风险与收益（含义、种类、指标、计策）

7、资产的收益是指资产的价值在肯定时期的增值；有两种表述收益的方式：收益额、收益率；资产的收益额通常来源于两个部分：一是现金净收入、二是资本利得；资产的收益均指资产的年收益率 资产收益类型：实际收益率：实际利（股）息率和资本利得率之和；名义收益率：票面利率、合约利率、协议利率；预期收益率：是按估量的各种可能收益水平及其发生的概率运算的加权平均数；必要收益率：最低酬劳率等于无风险收益与风险收益之和；无风险收益：等于资金的时间价值与通货膨胀补贴（又称通货膨胀贴水）之和；风险收益率：额外收益,取决与风险大小和对风险的偏好；风险的衡量：指标主要有收益率的方差、标准差和标准离差率等；方差、标准差、标准离差率

8、越大资产的相对风险越大,相反方差、标准差、标准离差率越小 资产的相对风险越小；标准离差率指标可以用来比较预期收益率不同的资产之间的风险大小；风险掌握计策 规避风险：舍弃 削减风险：掌握风险因素、掌握风险发生的频率和降低风险损害程度 转移风险：贴现、联营、保险、担保、期货 接受风险：风险自担（直接将缺失摊入成本或费用）风险自保（计提资产减值预备）二、资产组合的风险与收益（相关系数、非系统风险、系统风险、 系数）相关系数：反映两项资产收益率的相关程度即两项资产收益率之间相对运动的状态；理论上相关系数处于 -1 ,1 区间内；完全正相关时两项资产的风险完全不能相互抵消所以这样的资产组合不能降低任何风

9、险名师归纳总结 - - - - - - -第 2 页,共 18 页精选学习资料 - - - - - - - - - 完全负相关关系时两者之间的风险可以充分地相互抵消甚至完全排除因而由这样的资产组 成的组合就可以最大程度地抵消风险；相关系数多数情形下大于零,因此会有即资产组合的标准差小于组合中各资产标准差的加权 平均,也即资产组合的风险小于组合中各资产风险之加权平均值；因此资产组合才可以分散风险资产组合所分散掉的是由方差表示的各资产本身的风险,而由 协方差表示的各资产收益率之间相互作用共同运动所产生的风险是不能通过资产组合来排除的；非系统风险： 又被称为企业特有风险或可分散风险,是指由于某种特定

10、缘由对某特定资产收 益率造成影响的可能性；它是可以通过有效的资产组合来排除掉的风险；系统风险： 又被称为市场风险或不行分散风险,的风险这部分风险；是影响全部资产的不能通过资产组合来排除受系统风险影响的程度可以通过 系数来衡量；单项资产的 系数是指可以反映单项资产收益率与市场平均收益率之间变动关系的一个量化指标, 它表示单项资产收益率的变动受市场平均收益率变动的影响程度,换句话说就是相对于市场组合的平均风险而言单项资产系统风险的大小；当某资产的 系数等于 1时,说明该资产的收益率与市场平均收益率呈同方向同比例的变化,即假如市场平均收益率增加或削减那么该资产的收益率也相应的增加或削减,也就是说该资

11、产的系统风险与市场组合的风险一样；当某资产的系数小于 1时,说明该资产收益率的变动幅度小于市场组合收益率的变动幅度,因此其系统风险小于市场组合的风险；当某资产的系数大于 1时,说明该资产收益率的变动幅度大于市场组合收益率的变动幅度,因此其系统风险大于市场组合的风险；对于资产组合来说其系统风险的大小,也可以用系数来衡量资产组合的系数,是全部单项资产系数的加权平均数权数为各种资产在资产组合中所占的价值比例；资产组合的 系数 =某项资产的 系数 某项资产组合价值比重三、证券市场理论（风险与收益、资本资产定价模型）必要收益率 =无风险收益率 +风险价值系数 标准差率必要收益率 =无风险利率 +. （平

12、均收益率- 无风险收益率）（平均收益率 - 无风险收益率）称为市场风险溢酬,它是附加在无风险收益率之上的由于承担了市场平均风险所要求获得的补偿,它反映的是市场作为整体对风险的平均容忍程度,对风险的平均容忍程度越低越厌恶风险,要求的收益率就越高,市场风险溢酬就越大；反之市场风险溢酬就越小；证券市场线： 假如把资本资产定价模型核心关系式中的系统风险系数看作自变量,必要收益率作为因变量, 无风险利率和市场风险溢酬作为已知系数,线方程叫做证券市场线；横坐标是 系数,纵坐标是必要收益率,（平均收益率那么这个关系式在数学上就是一个直- 无风险收益率）是斜率；市场风险溢酬反映的是市场整体对风险的偏好,假如风

13、险厌恶程度高,就市场风险溢酬的值就大,那么当某项资产的系统风险水平用表示稍有变化时,大幅度变化；就会导致该项资产的必要收益率以较资本资产定价模型认为,证券市场线是一条市场均衡线市场在均衡的状态下,全部资产的预期收益都应当落在这条线上,率；也就是说在均衡状态下每项资产的预期收益率应当等于其必要收益第三章 资金时间价值与证券评判一、资金时间价值名师归纳总结 - - - - - - -第 3 页,共 18 页精选学习资料 - - - - - - - - - 资金时间价值是指肯定量资金在不同时点上的价值量差额；资金的时间价值相当于没有风险也没有通货膨胀情形下的社会平均利润率；二、一般股及其评判（价值、

14、价格、指数、价值）股票的价值形式有：票面价值、账面价值、清算价值和市场价值；股票的价格： 包括股票的发行价格和交易价格两种形式股票交易价格具有事先的不确定性和 市场性特点；股价指数：是指金融机构通过对股票市场上一些有代表性的公司发行的股票价格进行平均计 它是用以表示多种股票平均价格水平及其变动并权衡股市行情的指 算和动态对比后得出的数值,标股价；指数的运算方法有：简洁算术平均法、综合平均法、几何平均法和加权综合法等；股票投资短期收益率：一般不考虑时间价值 一般股的价值, 内在价值是由一般股产生的将来现金流量的现值打算的,股票给持有者带来 的将来现金流入包括两部分股利收入和股票出售时的资本利得；

15、三、债券及其评判（要素、收益、因素）一般而言,债券包括：面值、期限、利率和价格等基本要素；债券的收益主要包括两方面的内容,一是债券的利息收入,二是资本损益即债券买入价与 卖出价在持有至到期的情形下为到期偿仍额之间的差额 打算债券收益率的因素主要有：债券票面利率、期限、面值、持有时间、购买价格和出售 价格；债券收益有：票面收益率、本期收益率、持有收益率第四章 项目投资 一、投资概述（含义、类型）投资就是企业为猎取收益而向肯定对象投放资金的经济行为；投资按不同标志可分为以下类型：依据投资行为的介入程度分为：直接投资和间接投资（证券投资）；依据投入的领域不同分为：生产性投资（生产才能）和非生产性投资

16、（消费才能）；依据投资的方向不同分为：对内投资（项目投资）和对外投资；二、项目投资（含义、类型、运算期、原始投资、投资总额）为；项目投资是一种以特定建设项目为对象,直接与新建项目或更新改造项目有关的长期投资行和更工业企业投资项目主要包括新建项目（含单纯固定资产投资项目和完整工业投资项目）新改造项目两种类型；单纯固定资产投资项目仅涉及固定资产的投入；完整工业投资项目不仅设计固定资产投入仍涉及流淌资金、无形资产、开办费的投入；项目投资特点：内容特殊、投资数额多、影响时间长、发生频率低、变现才能差、投资风险 大；项目运算期： 是指投资项目从投资建设开头到最终清理终止整个过程的全部时间,包括建设 项目

17、 期和生产经营期；其中建设期的第一年初称为建设起点,建设期的最终一年末称为投产日；运算期的最终一年末称为终结点,从投产日到终结点之间的时间间隔称为生产经营期；原始总投资：是反映项目所需现实资金水平的价值指标；包括建设投资（含固定资产投资、无形资产投资和开办费投资）和流淌资金投资两项内容；固定资产原值 =固定资产投资 +资本化利息- 截至上年末的流淌资金占用额 流淌资金投资额： （流淌资产需用额- 流淌负债需用额）和；投资总额： 是反映项目投资总体规模的价值指标,它等于原始总投资与建设期资本化利息之名师归纳总结 - - - - - - -第 4 页,共 18 页精选学习资料 - - - - -

18、- - - - 三、现金流量（内容、估算）现金流量：是指投资项目在其运算期内各项现金流入量与现金流出量的统称；现金流入量初始现金流量营业现金流量终结现金流量建设期经营期回收额（变价）营业收入、补贴收入现金流出量建设投资、流淌资金经营成本、税款营业收入应按项目在经营期内有关产品的各年估量单价和猜测销售量进行估算；补贴收入可依据按政策退仍的增值税、以估算；按销量或工作量分期运算的定额补贴和财政补贴等予回收额按回收固定资产残值和回收流淌资金估算；在终结点一次回收的流淌资金等于各年垫 支的流淌资金投资额的合计数；固定资产投资：建筑工程费用、设备购置成本、安装工程费用；固定资产原值：固定资产投资加资本化

19、利息；资本化利息时,依据建设期长期借款本金、建 设期和借款利息率按复利方法运算；流淌资金投资： 依据与项目有关的经营期每年流淌资产需用额和该年流淌负债需用额的差额来确定本年流淌资金需用额,然后用本年流淌资金需用额减去截至上年末的流淌资金占用额（即以前年度已经投入的流淌资金累计数）确定本年的流淌资金增加额；经营成本等于当年的总成本费用（含期间费用）扣除该年折旧额、无形资产和开办费的摊销额后的差额；经营成本 =外购原材料 +燃料和动力费+工资及福利费+修理费 +其他费用消费税、 土地增值税、营业税金及附加在项目投资决策中,应按在运营期内应交纳的营业税、资源税、城市爱护建设税和训练费附加等估算；调整

20、所得税等于息税前利润与适用的企业所得税税率的乘积；三、项目投资决策评判指标（类型、优点、缺点）投资决策评判指标主要包括静态投资回收期、投资收益率、净现值、净现值率、获利指数、内部收益率；评判指标可以按以下标准进行分类：依据是否考虑资金时间价值分类可分为：静态评判指标 （不考虑资金时间价值）投资收益率和静态投资回收期；动态评判指标（考虑资金时间价值）；按指标性质不同可分为：正指标和越小越好的反指标（静态投资回收期）；按指标在决策中的重要性分类可分为：主要指标（净现值、内部收益率）、次要指标（静态 投资回收期）和帮助指标（投资收益率）；静态投资回收期：累计 NCF为零的年限 , n/2 、p/2

21、优点：能够直观地反映原始总投资的返本期限,便于懂得,之前的净现金流量信息；缺点：没有考虑资金时间价值和回收期满后发生的现金流量；项目的影响；运算简洁； 可以直接利用回收期不能正确反映投资方式不同对评判：只有静态投资回收期指标小于或等于基准投资回收期的投资项目才具有财务可行性；投资收益率 =年平均息税前利润 优点：是运算简洁；/ 投资总额 , i （基准投资利润率）缺点：是没有考虑资金时间价值因素,不能正确反映建设期长短及投资方式不同和回收额的有无等条件对项目的影响,分子、分母运算口径的可比性较差,无法直接利用净现金流量信息；评判：只有投资利润率指标大于或等于无风险投资利润率的投资项目才具有财务

22、可行性；净现值（ NPV）： ,0名师归纳总结 - - - - - - -第 5 页,共 18 页精选学习资料 - - - - - - - - - NPV =（A）经营期NCF（P/F ,i ,n）- （B）建设期NCF（P/F ,i ,n）优点：是综合考虑了资金时间价值、项目运算期的全部净现金流量和投资风险；缺点：是无法从动态的角度直接反映投资项目的实际收益率水平,而且运算比较麻烦；评判：只有净现值指标大于或等于零的投资项目才具有财务可行性；净现值率（ NPVR）： ,0 NPVR=NPV/建设期 NCF（P/A, i ,n）=（A-B）/B=PI-1 优点：是可以从动态的角度反映项目投资的

23、资金投入与净产出之间的关系,运算过程比较简 单；缺点：是无法直接反映投资项目的实际收益率；评判：只有净现值率指标大于或等于零的投资项目才具有财务可行性；获利指数（ PI ） ,1PI=经营期NCF（P/F ,i ,n）/ 建设期NCF（P/F ,i ,n）A/B=NPVR+1 优点：是可以从动态的角度反映项目投资的资金投入与总产出之间的关系；缺点：是无法直接反映投资项目的实际收益率,运算相对复杂；评判：只有获利指数指标大于或等于 1 的投资项目才具有财务可行性；内部收益率（ IRR） , i （资金成本）就是 NPV为零的年限；1）/ （NPV2-NPV1）内插原理：（IRR-I 1） / （

24、0-NPV1）=（I 2-I优点：是可以从动态的角度直接反映投资项目的实际收益水平,的影响,比较客观；又不受行业基准收益率高低缺点：是运算过程复杂,特殊当经营期大量追加投资时,又有可能导致多个IRR 显现, 或偏高或偏低,缺乏实际意义；评判：只有内部收益率指标大于或等于行业基准收益率或资金成本的投资项目才具有财务可 行性；五、项目投资决策评判指标的运用 投资利润率 i （基准投资利润率）；静态投资回收期 n/2 、p/2 ；净现值（NPV）0；净现值率 0；NPVR0；获利指数（PI ）1；内部收益率（IRR）i （资金成本） ；多个互斥方案的比较决策 NPV适用于原始投资额相等运算期相等的项

25、目；NPVR适用于原始投资额不相等的项目； IRR 适用于原始投资额不等运算期相等的项目；年等额净回收额、 运算期统一法、 最短运算法适用于原始投资额不相等运算期不相等的项目；多方案组合排队投资决策投资额受限制,按NPV大小排队；NPV最大的组合投资项目；投资额不受限制,按NPVR大小排队,选就第五章证券投资一、证券投资（种类、目的、特点依据发行主体不同：可分为政府证券、金融证券和公司证券；证券表达权益关系：可分为全部权证券和债权证券；股票是典型的全部权证券；证券收益打算因素：可分为原生证券和衍生证券；衍生证券主要包括期货合约、期权合约；证券收益稳固状况：可分为固定收益证券和变动收益证券；债券

26、优先股是固定收益证券；证券到期日的长短,可分为短期证券和长期证券；募集方式的不同,证券可分为公募证券和私募证券；名师归纳总结 企业进行证券投资的目的主要有以下几个方面：临时存放闲置资金； 与筹集长期资金相协作；第 6 页,共 18 页- - - - - - -精选学习资料 - - - - - - - - - 满意将来的财务需求；满意季节性经营对现金的需求；获得对相关企业的掌握权；证券投资特点：具有流淌性强、价格不稳固、交易成本低等；二、股票投资（目的、特点、分析）企业进行股票投资的目的主要有两种：一是获利；二是控股；证券投资与其他投资相比,总的来说都具有高风险、高收益、易于变现的特点；股票投资

27、特点：是权益性投资；风险大；收益率高；收益不稳固；价格的波动性大；股票投资的基本分析法 主要分 基本分析法主要适用于周期相对较长的个别股票价格的猜测和相对成熟的股票市场；析方法有：宏观分析；行业分析；公司分析；公司分析是基本分析法的重点；股票投资的技术分 析法,其主要方法有：指标法、线法、形状法、波浪法等；技术分析法和基本分析法的区分目的技术分析法基本分析法股票市价的运动规律股票的内在投资价值入手股票市场外部打算因素关怀短期收益证券的收益,证券的升值帮忙投资者挑选适当的投资机会和投资方法明白股票市场的进展状况和股票的投资价值三、债券投资（目的、特点、决策企业进行短期投资的目的主要是为了合理利用

28、临时闲置资金,调剂现金余额,获得收益； 企业进行长期债券投资的目的主要是为了获得稳固的收益；债券投资特点： 都有到期日； 无权参加被投资企业经营治理；债券投资决策,在风险与收益均衡原就的指导下,对投资时机、做出挑选的过程；四、基金投资（种类、特点）依据组织形状的不同可分为契约型基金和公司型基金：收益通常是事前预定风险较小；投资期限、拟购入的债券等资金的性质不同契约型基金公司型基金信托财产法人的资本投资者的位置不同受益人股东运营依据不同契约公司章程依据变现方式的不同可分为封闭式基金和开放式基金：期限不同封闭式基金开放式基金有固定的封闭期没有固定期限发行规模要求不同列明其基金规模没有发行规模限制转

29、让方式不同不能要求基金公司赎回随时提出购买或赎回申请交易价格运算标准不同受市场供求关系取决于基金的每单位资产净值投资策略不同可进行长期投资不能进行长线投资基金投资的优点是：能够降低风险提高收益；具有专家理财优势和资金规模优势；基金投资的缺点是：无法获得很高的投资收益；在大盘整体大幅度下跌的情形下,投资人可能承担较大风险；五、衍生金融资产投资商品期货,是标的物为实物商品的一种期货合约；商品期货投资的特点：以小博大； 交易便利；交易效率高；可以双向操作；合约的履约有保证；金融期货一般包括利率期货、外汇期货、股票期货、股指期货等；金融期货的投资策略有：套期保值,金融期货的规避、转移风险的功能主要通过

30、套期保值实现；名师归纳总结 套利, 买入过低定价的金融工具或期货合约,同时卖出过高定价的金融工具或期货合约,这第 7 页,共 18 页- - - - - - -精选学习资料 - - - - - - - - - 是金融期货投资的套利策略；认股权证的基本要素包括：认购数量；认购价格；认购期限；赎回条款；影响认股权证理论价值的主要因素有：换股比率；一般股市价；执行价格；剩余有效期间；可转换债券,是指可以转换为一般股的债券；可转换债券转换价格 =债券面值 / 转换比率 可转换债券转化比率 =债券面值 / 转换价格 =一般股数 / 可转债数第六章 营运资金 一、营运资金（含义、特点、周转）营运资金总额

31、=流淌资产总额 - 流淌负债总额 流淌资产有如下特点：投资回收期短；流淌性强；具有并存性；具有波动性；流淌负债有如下特点：速度快；弹性大；成本低；风险大；营运资金周转通常与现金周转亲密相关,现金的周转过程主要包括如下三个方面：存货周转期；应收账款周转期；应对账款周转期；存货周转期和应收账款周转期越长,应对账款周转期越短,营运资金数额就越大；二、现金的治理（动机、特点、成本、持有量确定、治理）企业持有肯定数量的现金主要是基于交易动机、预防动机和投机动机；交易动机,即为爱护正常生产经营活动而持有现金；现金余额取决于企业销售水平；预防动机,即为应对紧急情形而持有现金；应对将来现金流入流出的随机波动；

32、投机动机, 即为把握市场投资机会,获得较大收益而持有现金；现金持有量大小于投机机会及企业对待风险态度有关；现金是变现才能最强的非盈利性资产；企业持有现金的成本通常由以下三个部分组成：持有成本：治理费用和丢失再投资收益（机会成本）本；机会成本是变动成本,与现金持有量成正比；转换成本：交易费用；短缺成本：与现金持有量成反向变动关系；治理费用为固定成本,是决策无关成确定正确现金持有量的模式主要有成本分析模式和存货模式；成本分析模式：只考虑机会成本、短缺成本,而不予考虑转换成本、治理费用；存货模式：是持有现金的机会成本与固定转换成本之和最低的现金持有量；现金回收治理的目的是尽快收回现金,加速现金的周转

33、；现金回收主要采纳的方法有邮政信箱法和银行业务集中法两种；现金支出治理的主要任务是尽可能延缓现金的支出时间；延期支付账款的方法: 合理利用“ 浮游量” ；推迟支付应对款；采纳汇票付款；三、应收账款的治理（功能、成本、信用、治理）应收账款主要功能：促进销售、削减存货；应收账款的成本：机会成本、治理成本、坏账成本 信用政策即应收账款的治理政策,包括信用标准、信用条件和收账政策三部分内容；信用标准,是获得商业信用做应具备的最低条件,即坏账缺失率；信用条件, 是指企业接受客户信用订单时所提出的付款要求,主要包括信用期限、折扣期限及现金折扣等；日常治理：应收账款追踪分析；应收账款账龄分析；应收账款收现保

34、证率分析应收账款收现保证率= 必要支付总额- 现金流入总额/ 应收账款总额四、存货的治理（功能、成本）名师归纳总结 - - - - - - -第 8 页,共 18 页精选学习资料 - - - - - - - - - 存货 ABC分类治理： 实行分品种重点治理、分类别一般掌握、按总额敏捷把握的存货治理方法；分类的标准主要有两个：一是金额标准,二是品种数量标准；最基本的是金额标准；进货成本：进价成本、进货费用、选购税金 如进项税额 三方面构成；存货进价：选购单价与选购数量的乘积,很多量折扣不考虑；进货费用又称订货成本,与订 货次数成正比的变动性进货费用是相关成本,与订货次数无关的固定性进货费用是无

35、关成本；储存成本： 与储存数额有关的变动性储存成本是相关成本,本是相关成本；缺货成本：答应缺货是相关成本,不答应缺货是无关成本；与储存数额无关的固定性储存成很多量折扣、 无缺货的情形下：相关进货费用与相关储存成本相等时, 存货总成本最低, 此时的进货批量,就是经济进货批量；有数量折扣、无缺货的情形下：存货总成本 = 进货成本 +相关储存成本 +相关进价成本 答应缺货的情形下：进货费用、 储存成本、 缺货成本三项成本总和最低的进货批量便是经济 进货批量；保险储备的存在虽然可以削减缺货成本,但增加了储存成本；最优的存货政策就是在这些成本之间进行权衡,挑选使总成本最低的再订货点和保险储备量；准时生产

36、的存货系统的优点是降低库存成本；削减从订货到交货的加工等待时间,提高生产效率；降低废品率、再加工和担保成本；第七章 筹资方式 一、企业筹资（分类、特点、渠道、方式、原就、猜测、成本）依据资金的来源渠道不同,可将企业筹资分为权益性筹资和负债性筹资；权益资金成本高风险低,负债资金成本低风险大；筹资渠道主要包括：银行信贷资金、其他金融机构资金、其他企业资金、居民个人资金、国 家资金和企业自留资金；筹资方式主要有：吸取直接投资、发行股票、利用留存收益、向银行借款、利用商业信用、发行公司债券和融资租赁；筹资原就：规模适当原就；筹措准时原就；来源合理的原就；方式经济原就；企业资金需要量的猜测可以采纳定性猜

37、测法、比率猜测法和资金习性猜测法；定性猜测法,是指利用直观的资料,依靠个人的体会和主观分析、要量作出猜测；判定才能、 对将来资金需比率猜测法, 是依据有关财务比率与资金需要量之间的关系猜测资金需要量的方法；常用的 比率猜测法是销售额比率法；资金习性猜测法,资金习性, 是指资金变动与产销量变动之间的依存关系；依据资金习性可 将资金分为不变资金、变动资金和半变动资金；建立 Y=a+bX模型 资金成本,是指企业为筹集和使用资金而付出的代价,包括用资费用和筹资费用两部分；用资费用：股利和利息；筹资费用：借款手续费和证券发行费；资金成本对企业筹资决策的影响表现为：影响筹资总额的重要因素；挑选资金来源的基

38、本依据；选用筹资方式的参考标准；确定最优资本结构的主要参数；二、权益性筹资 吸取直接投资方式：现金、实物、工业产权和土地使用权；按股东权益和义务的不同,可将股票分为一般股票和优先股票；一般股股东一般具有以下权益：公司治理权；共享盈余权；出让股份权；优先认股权；剩余 财产要求权；名师归纳总结 - - - - - - -第 9 页,共 18 页精选学习资料 - - - - - - - - - 股票上市的有利影响主要有：有助于改善财务状况利；用股票收购其他公；司利用股票市场客观评判企业；利用股票可鼓励职员；提高公司知名度,吸引更多顾客；股票上市的不利影响主要有：使公司失去隐私权；限制经理人员操作的自

39、由度；公开上市需要很高的费用；在各种资金来源中,一般股筹资的成本最高；留存收益来源渠道有盈余公积和未安排利润；三、长期负债筹资 依据用途,分为基本建设贷款、更新改造贷款、科技开发和新产品试制贷款等；按有无担保,分为信用贷款和抵押贷款；按债券能否转换为公司股票：可将债券分为可转换债券和不行转换债券；按有无特定的财产担保：可将债券分为信用债券和抵押债券；债券偿仍时间按其实际发生与规定的到期日之间的关系,仍三类；到期偿仍有一次偿仍和分次偿仍；分为到期偿仍、 提前偿仍与滞后偿提前偿仍（赎回）有三种形式：强制性赎回、挑选性赎回和通知赎回；滞后偿仍有转期和转换；债券的付息主要表现在利息率的确定、付息频率和

40、付息方式三个方面；融资租赁包括售后租回、直接租赁和杠杆租赁三种形式；融资租赁租金包括设备价款和租息两部分,租息又可分为租赁公司的融资成本、租赁手续费等；四、混合筹资 混合性资金,是指既具有某些股权性资金的特点又具有某些债权性资金的特点的资金形式；企业常见的混合性资金包括可转换债券和认股权证；五、短期负债筹资 短期借款主要有：生产周转借款、 临时借款、 结算借款等； 短期借款仍可依偿仍方式的不同,依利息支付方法的不同,分为收款法借款、贴现法借款和 分为一次性偿仍借款和分期偿仍借款；加息法借款；依有无担保,分为抵押借款和信用借款；信贷额度：亦即贷款限额,是借款人与银行在协议中规定的答应借款人借款的

41、最高限额；周转信贷协定： 是银行从法律上承诺向企业供应不超过某一最高限额的贷款协定；企业享用 周转协定,通常要对贷款限额的未使用部分付给银行一笔承诺费；补偿性余额有助于银行降低贷款风险,补偿其可能遭受的缺失；但对借款企业来说,补偿性余额就提高了借款的实际利率,加重了企业的利息负担；银行借款利息的支付方式：利随本清法、贴现法；利随本清法： 是在借款到期时向银行支付利息的方法；采纳这种方法,借款的名义利率等于其实际利率；贴现法： 是银行向企业发放贷款时,先从本金中扣除利息部分,而到期时借款企业再偿仍全部本金的一种计息方法；采纳这种方法实际利率高于名义利率；商业信用假如购货方舍弃现金折扣,就可能承担

42、较大的机会成本,短期融资券,又称商业票据或短期债券,是由企业发行的无担保短期本票；各种筹资方式的优缺点：名师归纳总结 权筹资方式优点缺点第 10 页,共 18 页吸取直接1、有利于增强企业信誉1、资金成本较高益2、有利于尽快形成生产才能投资2、简洁分散企业掌握权性3、有利于降低财务风险- - - - - - -精选学习资料 - - - - - - - - - 筹 1、有利于改善财务状况资发行2、利用股票收购其他公司1、使公司失去隐私权3、利用股票市场客观评判企业2、限制经理人员操作的自由度一般股票4、利收股票可鼓励职工3、公开上市需要很高的费用5、提高公司知名度长留存收益1、资金成本较一般股低

43、1、筹资数额有限制2、保持一般股股东的掌握权2、资金使用受制约3、增强公司的信誉长期借款1、筹资速度快1、筹资风险较高2、借款弹性较大2、限制性条款比较多3、借款成本较低3、筹资数量有限4、可以发挥财务杠杆的作用期发行债券1、资金成本较低1、筹资风险高负2、保证掌握权2、限制条件多融资租赁3、可以发挥财务杠杆作用3、筹资数额有限债筹1、筹资速度快资1、资金成本较高2、限制条款少3、设备剔除风险小4、财务风险小 5、税收负担轻混发行1、可节约利息支出1、增强了对治理层的压力2、有利于稳固股票市场2、存在回购风险可转换债券合3、增强筹资敏捷性3、存在削减筹资数量的风险筹发行1、为公司筹集额外的资金1、稀释一般股收益资认股权证2、促进其他筹资方式的运用2、简洁分散企业掌握权短短期借款1、筹资速度快1、筹资风险大2、筹资弹性大2、资金成本较高1、筹资便利1、期限较短商业信用2、资金成本较低期2、舍弃现金折扣成本较高负3、限制条件较少债短期融资券1、筹资成本较低1、风险比较大筹2、筹资数额较大2、弹性比较小资应收账款3、可以提高企业信誉和知名度3、条件比较严格1、准时回笼资金1、筹资成本较高转让2、节约收账成本2、限制条件较多在企业资金来源总额中、短期资金与长期资金各自占有的比例,称为筹资组合；平稳型组合策略,是指对临时