2020年国考银保监会-财经类真题+答案解析.docx

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1、 2020 年度国家公务员录用考试银保监财经类专业科目笔试试卷重要提示：为维护您的个人权益，确保公务员考试的公平公正，请您协助我们监督考试实施工作。本场考试规定：监考人员要向本考场全体考生展示题本密封情况，并遨请 2 名考生代表验封签字后，方能开启试卷袋。 2020 年度国家公务员录用考试银保监财经类专业科目笔试试卷（时间：120 分钟 满分：100 分）一、经济金融基础知识单项选择题：每题 0.5 分，共 20 题，计 10 分。在每题给出的四个选项中，只有一项是符合题目要求的。1.党的十九大报告指出，我国经济已由（）阶段转向（）阶段，正处于转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期，

2、建设现代化经济体系是跨越关口的迫切要求和我国发展的战略目标。A.高速增长；高水平发展C.高速增长；高质量发展2.供给学派提出的“供给管理”政策思想的核心是（B.高速发展；高水平发展D.高速发展；高质量发展）。A.增加政府支出B.减税C.扩大货币发行量 D.增加投资3.货币主义认为，菲利普斯曲线所表示的失业和通货膨胀之间的交替关系（）。A.只存在于长期B.只存在于短期C.长短期均存在D.长短期均不存在4.当总效用增加时,边际效用应该（A.为正值，且不断增加B.为正值，但不断减少C.为负值，且不断减少D.为正值，可能增加也可能减少）。5.如果消费者对确定性收入的偏好小于有风险条件下期望收入的偏好，

3、那么该消费者属于风险（ ）。A.回避者C.中立者B.爱好者D.承担者6.某商品价格下降对其互补品最直接的影响是（A.互补品的需求曲线向右移动B.互补品的需求曲线向左移动C.互补品的供给曲线向右移动D.互补品的价格上升）。7.货币在执行（A.支付手段C.流通手段）的职能中产生了信用货币。B.价值尺度D.贮藏手段8.20 世纪 90 年代以来,（强金融机构的抗风险能力。A.净资产率）代替了资产负债率作为金融监管指标，从而有利于增B.资本充足率D.股本收益率C.资产盈利率9.在通货膨胀治理对策中，中央银行通过公开市场业务出售政府债券属于（）。A.控制需求C.减少政府转移支付B.改善供给D.收入指数化

4、政策2020 银保监财经类专业科目笔试试卷 第 1 页 10.全能银行制在以（A.瑞士C.德国）为代表的欧洲大陆国家广为流行。B.英国D.比利时11.骆驼（CAMEL）评级法中的“A”是指（）。A.盈利水平B.资本充足率D.资产质量12.风险价值是指在一定的持有期和置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化C.资产流动性对资产价值造成的（）损失。A.最大13.（B.最小C.平均）是指相对于单一机构的监管，更适用于银行集团及金融集团的监管。D.预期A.多元化监管B.并表监管D.统一监管C.综合监管14.银行审慎监管的核心是（A.市场准入C.监督检査）。B.资本监管D.风险评级）的采用需要经过监

5、管当局的批准。B.标准法15.操作风险经济资本计量模型中，（A.基本指标法C.高级计量法D.模型法16.金融深化的一个基本衡量指标是（A.流动性比率）。B.货币化程度D.金融相关率）。C.资本充足率17.下列债券中，不属于外国债券的是（A.扬基债券C.金边债券B.武士债券D.猛犬债券18.A 公司是一家玩具生产企业，为防范生产的玩具给客户造成人身伤害或财产损失等）。风险，A 公司可以投保（A.产品责任保险B.公众责任保险D.职业责任保险19.随着生活水平的提高，医疗费用支出不断增长，人们的健康意识也不断提高，越来C.雇主责任保险越多的人加入跑步、健走、游泳等健身锻炼的队伍。从风险管理角度看，这

6、些行为属于（）。A.损失控制C.风险自留B.风险回避D.风险融资20.保险利益是指（A.投保人或者受益人C.投保人或者被保险人）对保险标的具有的法律上承认的利益。B.保险人或者受益人D.保险人或者被保险人二、银保监财经类专业单项选择题：每题 1 分，共 60 题，计 60 分。在每题给出的四个选项中，只有一项是符合题目要求的。21.实际经济周期理论认为，大部分情况下经济波动的根源是（）。A.技术冲击B.投入要索D.宏观政策）。C.外部冲击22.以下情况中，投资乘数最大的是（A.边际消费倾向为 0.6B.边际消费倾向为 0.42020 银保监财经类专业科目笔试试卷 第 2 页 C.边际消费倾向为

7、 0.7523.挤出效应发生于（D.边际消费倾向为 0.2）。A.货币供给减少使利率提高,挤出了对利率敏感的私人部门支出B.私人部门增税，减少了私人部门的可支配收入和支出C.政府支出增加，提高了利率，挤出了对利率敏感的私人部门支出D.政府支出减少，引起消费支出下降24.新古典宏观经济学的理论渊源是（A.凯恩斯主义）。B.费雪交易方程式D.以上都不是）。C.货币主义25.新凯恩斯主义者用菜单成本来说明（A.工资黏性B.工资刚性D.价格黏性C.价格刚性26.下列各项中，不列入国内生产总值核算的是（）。A.出口到国外的一批货物C.经纪人收取的佣金27.在古典情况下，（A.LM；财政B.政府转移支付D

8、.保险公司收到的财产保费）政策完全有效。B.LM；货币）曲线垂直，（C.IS;财政D.IS;货币28.凯恩斯陷阱一般产生于债券价格的（A.高位区 B.低位区29.导致居民增加储蓄量的情形是（）。C.中位区）。D.无法判断A.预期的未来收入小于现期收入，或利率下降B.预期的未来收入小于现期收入，或利率上升C.预期的未来收入大于现期收入，或利率下降D.预期的未来收入大于现期收入，或利率上升30.长期总成本曲线是各种产量的（A.最低成本点的轨迹）。B.最低平均成本点的轨迹D.平均成本变动的轨迹C.最低边际成本点的轨迹31.卡特尔通过下列哪种方式决定其联合利润最大化的产量水平？（A.使每个厂商的边际成

9、本等于边际收益B.使卡特尔的边际成本等于市场需求）C.使每个厂商达到供求平衡D.使卡特尔的边际成本等于边际收益32.下列哪项是二级价格歧视的例子？（A.供水部门根据水的消费量制定不同的价格B.航空公司根据旅客的类型制定不同的价格）C.企业根据消费者的意愿支付水平的不同制定不同的价格D.景点对本地和外地游客出售不同价格的门票33.假定某球星的年薪为 8 万美元，但他若从事其他职业，最多只能得到 2 万美元，那么该球星所获得的经济租金为（）万美元。B.8D.10A.6C.234.张三在工资率为 40 元/小时的条件下工作 40 小时/周，在工资率为 50 元/小时的条件下工作 35 小时/周，由此

10、可知，对张三来讲，闲暇的（A.收入效应小于替代效应）。2020 银保监财经类专业科目笔试试卷 第 3 页 B.收入效应等于替代效应C.收入效应大于替代效应D.收入效应与替代效应的作用方向一致35.在下列银行中，（A.中国银行）不同于其他三者。B.英格兰银行D.汇丰银行）。C.花旗银行36.通货紧缩导致的最直接的财富分配效应是（A.有利于债务人B.有利于债权人C.依靠工资收入者财富上升D.股票投资者财富上升37.金本位制下，（A.货币含金量C.货币汇率）是决定两国货币汇率的基础。B.货币购买力D.铸币平价38.货币政策四大目标之间存在矛盾，同时实现是很困难的，但其中一致的是（A.充分就业与经济增

11、长B.经济增长与国际收支平衡）。C.物价稳定与经济增长D.充分就业与物价稳定39.下列不属于世界银行资金来源的是（A.各成员国缴纳股金B.向国际金融市场的借款）。C.发行债券和收取贷款利息D.接受各国中央银行的黄金存款和商业银行的存款40.较低的货币供应量增速将会与（A.较高的通货膨胀率和长期债券利率）共同出现。B.较高的通货膨胀率和较低的长期债券利率C.较低的通货膨胀率和较高的长期债券利率D.较低的通货膨胀率和长期债券利率41.商业银行派生存款的能力（）。A.与原始存款成正比,与法定存款准备金率成正比B.与原始存款成反比,与法定存款准备金率成正比C.与原始存款成正比,与法定存款准备金率成反比

12、D.与原始存款成反比,与法定存款准备金率成反比42.凯恩斯的流动性偏好理论认为货币流通速度（）。A.会明显波动而且具有顺周期性C.为常数B.会明显波动而且具有逆周期性D.不是常数但是可以预测43.欧式看跌期权定价使用的是（A.布莱克-斯科尔斯期权定价模型C.二叉树法）。B.蒙特卡洛法D.鞅方法44.信托与支付结算业务属于商业银行的（ ）。A.资产业务 B.负债业务 C.投资业务D.中间业务45.商业贷款理论又称（A.真实票据理论），是最早的资产管理理论，由亚当斯密提出。B.预期收入理论C.银行券理论D.购买理论46.股份制商业银行的最髙权力机构是（A.股东大会）。B.董事会2020 银保监财经

13、类专业科目笔试试卷 第 4 页 C.监事会D.行长（总经理）。47.下列选项中属于系统性风险的是（A.信用风睑C.利率风险B.经营风险D.操作风险）。48.下列关于资本的说法，正确的是（A.经济资本就是账面资本B.会计资本是监管部门规定的商业银行应持有的同其所承担的业务总体风险水平相匹配的资本C.经济资本是商业银行在一定置信水平下，为应对未来一定期限内资产的非预期损失而应该持有的资本金D.监管资本是一种完全取决于商业银行实际风险水平的资本49.2018年，某银行发现客户经理王某本人的存款账户与客户有大额资金往来，考虑到王某平时业绩突出，该银行行长仅对王某进行诫勉谈话。3个月后，王某失踪，多人上

14、访反映被王某诈骗资金共 2 000万元。这个案例主要是哪个内部控制环节出现问题？（）A.风险识别与评估C.监督评价与纠正50.下列属于客户偿债能力指标的是（A.流动比率B.业务内部控制D.信息交流与反馈）。B.资产收益率D.利率增长率）对构建高效合规风险管理体系以确保银行合规负有最终责任。C.存货周转率51.商业银行的（A.股东大会C.监事会B.董事会D.高级管理层）。52.下列属于操作风险缓释手段的是（A.公司治理B.商业保险D.合规文化）是一种关于金融市场自由放任的理论，为早期金融监管奠定了理论和实践C.内部控制53.（基础。A.古典和新古典经济学C.货币主义经济学54.下列属于国家风险的

15、例子的是（B.凯恩斯经济学D.博弈论）。.A.1982年，墨西哥和巴西政府宣布对西方债权国家延期偿还债务B.2007年，美国爆发次贷危机C.1984年，大陆伊利诺伊信托银行破产D.2001年 9月，花旗银行的 ATM 系统在较长一段时间内出现瘫痪55.以下属于汇率风险事件的是（ ）。A.百富勤公司因为一家印尼公司无法按约偿付贷款而遭受 2.35亿美元的巨大损失B.20世纪 70年代，美国金融市场的收益率曲线向上倾斜，储蓄信贷协会通过吸收短期存款后发放长期固定利率抵押贷款就可以获得稳定收益，但到了 80 年代，收益率曲线发生了逆转，储蓄信贷协会因此陷入困境C.英国雷克航空公司的收入主要来自英国游

16、客，但它用美元融资购置了几架飞机，后来美元开始坚挺,雷克公司因入不敷出而破产D.1995 年，具有 233 年悠久历史的巴林银行破产，破产的直接原因是一位 28 岁的交易员在衍生产品交易中造成巨额损失56.自 1999 年金融服务现代化法案颁布后，美国在改进原有分业监管体制的基础上形成了（）监管模式。2020银保监财经类专业科目笔试试卷 第 5页 A.统一监管型C.牵头监管型B.双峰监管型D.伞形功能监管型57.商业银行发行的合格长期次级债务应计入（）。B.银行负债D.二级资本A.核心一级资本C.其他一级资本58.2018年 6月，某贸易公司总经理失踪，欠银行贷款 2.3亿元未还。对该公司的债

17、权）。银行而言，这种情形属于该银行的（A.信用风险B.操作风险C.法律风险 D.流动性风险59.假设一家银行，今年的税后利润是 200万元，资产总额是 10 000万元,所有者权益为 3 000万元，则该银行的资产收益率为（）。B.25%D.35%A.2%C.3%60.商业银行股东应该使用下列哪类资金入股商业银行？（A.委托资金 B.债务资金）C.非自有资金61.我国商业银行的逆周期资本要求由（A.级资本D.自有资金，且确保资金来源合法）来满足。B.核心一级资本D.附属资本C.二级资本62.汇率决定理论中，利率平价学说认为（A.汇率是由两国不同货币供应水平决定的B.汇率是由两国不同购买力决定的

18、C.汇率是由两国不同利率水平决定的D.汇率是由两国不同货币流通速度决定的）。63.要达到 N 个经济目标，至少需要 N 种独立的政策工具，这被称为（A.马歇尔-勒纳条件 B.米德冲突C.丁伯根法则 D.蜜月效应）。64.一家英国公司以 1英镑=1.5美元获得一笔美元贷款在国内使用，年利率是 10%。贷款到期时，汇率变成了 1 英镑=1.4 美元，如果该公司没有进行任何套期保值安排，则其实际应承担的贷款利率与合同利率相比（）。B.变低D.无法确定A.变高C.不变65.国际货币基金组织（IMF）和世界银行（IBRD）是二战后成立的重要国际经济组织，根据惯例，其总裁（行长）的人选情况是（A.IMF

19、由美国人担任，IBRD 由欧洲人担任B.IMF 由欧洲人担任，IBRD 由美国人担任C.IMF 由美国人担任，IBRD 由中国人担任D.IMF 由中国人担任，IBRD 由美国人担任66.在金融期货交易中，一般采用的是（）。）。A.全额本金交易C.保证金交易67.经过条款修改，国际货币基金组织（ IMF）正式承认各成员国可以自主选择汇率安B.无本金信用交易D.中央银行融资交易排的是（）。A.史密森协定C.巴塞尔协议B.牙买加协议D.慕尼黑协议2020银保监财经类专业科目笔试试卷 第 6页 68.某房产实际价值为 60 万元，投保保险金额为 30 万元，发生保险事故所致损失为 20万元。按保险的补

20、偿原则，保险公司计算后的赔偿金额应为（A.60 B.30 C.2069.生活中有的人抱怨买保险不划箅，因为交了保费以后如果不发生保险事故，一分钱）万元。D.10也得不到。这充分反映了保险合同的（）特征。B.射幸性D.补偿性A.双务性C.附和性70.薛芳以丈夫赵强为被保险人，向保险公司投保了一份 10 年期两全保险，指定儿子赵照为受益人。在保险期间内，赵强因病去世，享有保险金请求权的人是（ ）。A.薛芳B.赵照C.赵强的父母D.薛芳和赵强71.在最大诚信原则中，弃权与禁止反言约束的对象主要是（B.被保险人D.受益人）。A.投保人C.保险人72.信用保险合同的被保险人是信用放款的（）。A.债务人C

21、.抵押人B.债权人D.被保证人73.根据中华人民共和国保险法的规定，在订立人身保险合同时，投保人对被保险人不具有保险利益的，（A.合同中止）。B.合同终止D.合同解除C.合同无效74.（）被称为保单持有人的最后安全网。A.保险保障基金C.公积金B.保险保证金D.保险责任准备金75.农业在国民经济中的基础地位和农业的弱势性决定了农业风险保障的重要性。财政通过农业保险对农业生产进行补贴符合世界贸易组织的规则，在世界各国被广泛应用，属于（）。A.白箱政策C.黄箱政策76.保险密度是指（B.绿箱政策D.灰箱政策）。A.一个国家（地区）保险业资产占金融业总资产的比例B.一个国家（地区）保费收入占 GDP

22、 的比例C.一个国家（地区）人均拥有的保险合同数量D.一个国家（地区）人均支出的保险费77.世界上唯一一家自然人保险组织是（A.相互宝C.中国人寿）。B.劳合社D.安联保险78.下列关于社会保险与商业保险的说法，错误的是（A.社会保险具有立法强制性，商业保险通常为自愿参加）。B.社会保险具有福利性和政策性，商业保险以盈利性为目标C.社会保险比商业保险的覆盖人群更广、保障水平更高D.商业保险可以接受政府委托，办理某些项目的社会保险79.关于相互保险公司与股份保险公司的区别，下列表述错误的是（A.相互保险公司没有资本金）。B.相互保险公司没有股东2020 银保监财经类专业科目笔试试卷 第 7 页

23、C.相互保险公司不以追逐利润为经营目的D.相互保险公司筹资更为便利80.当保险合同的当事人对合同条款有争议时，法院或仲裁机关要作出有利于（）的解释。A.保险人C.保险代理人B.被保险人D.保险经纪人三、银保监财经类专业多项选择题：每题 1 分，共 20 题，计 20 分。下面各题，每题至少有两个正确答案，少选、多选或错选均不得分。81.经济增长理论中，50到 60年一次的周期称为（）。B.朱格拉周期D.长周期）。A.基钦周期C.康德拉季耶夫周期82.影响货币创造乘数的因素有（A.法定准备金率B.超额准备金率C.再贴现率 D.基础货币的数量83.下列属于研究社会分配公平程度的工具有（ ）。A.菲

24、利普斯曲线C.基尼系数84.下列关于边际技术替代率的说法，正确的有（B.洛伦兹曲线D.国民消费曲线）。A.等产量曲线上某一点的边际技术替代率就是等产量曲线在该点斜率的绝对值B.边际技术替代率可以表示为两要素的边际产量之比C.边际技术替代率递减D.边际报酬递减85.以下哪些属于影响需求价格弹性的主要因素？（A.商品的可替代性）B.商品用途的广泛性C.商品对消费者生活的重要程度D.商品的消费支出在消费者预算总支出中所占的比重86.中央银行从一家商业银行购买 1 000元国债，商业银行的资产负债表和基础货币将发生（ ）的变化。A.基础货币减少 1 000元B.商业银行准备金减少 1 000元，证券资

25、产减少 1 000元C.商业银行准备金增加 1 000元，证券资产减少 1 000元D.基础货币增加 1 000元87.在一个存在金融监管差异的国际市场中，可能出现的现象有（）。D.溢出效应88.根据蒙代尔-弗莱明模型，在固定汇率制度、资本自由流动的条件下将导致（A.监管竞争B.监管套利C.监管协调）。A.货币政策有效C.货币政策无效B.财政政策有效D.财政政策无效）。89.下列选项中属于操作风险事件的有（A.银行员工数据输入错误C.客户信用评级下调B.违反安全操作原则D.恐怖主义行为）。90.银行计提贷款损失准备金是为了（A.覆盖贷款损失2020银保监财经类专业科目笔试试卷 第 8页 B.在

26、财务报告中按照可回收价值反映贷款C.覆盖非预期损失D.减少营业成本91.下列属于商业银行表外业务的有（）。C.代理收付A.信用证92.下列属于商业银行流动性风险预警信号的有（B.汇兑D.票据承兑）。A.存款大量流失B.客户办理业务等候时间较长C.债权人要求提前兑付 D.被迫从市场上回购已发行的债券93.为纠正商业银行粗放和低效率的流动性管理，巴塞尔协议首次在全球范围内引入的衡量流动性监管的量化指标包括（A.流动性比率）。B.流动性缺口率D.流动性覆盖率）。C.净稳定融资比率94.加强宏观审慎监管的必要性在于（A.金融创新过度导致系统性风险加大B.微观审慎监管对顺周期性无能为力C.金融全球化发展

27、促使风险在全球范围内传递D.金融市场同质性加速金融市场不稳定性95.根据汇率制度选择的经济论，决定一国汇率制度选择的经济因素包括（）。A.经济开放程度C.经济规模96.外汇期权按行使期权时间的不同可分为（B.进出口贸易的商品结构和地域差别D.国内外相对的通货膨胀率）。A.美式期权C.欧式期权B.英式期权D.中式期权97.各国保险公司共同遵守和普遍采用的投资原则包括（）。D.盈利性原则A.流动性原则B.收益性原则C.安全性原则98.下列属于保险中介的有（A.保险公司代表处C.保险经纪人）。B.保险代理人D.保险公估人99.投保人对以下哪些人员具有保险利益？（）A.本人B.配偶、子女、父母D.投保

28、人雇佣的员工）。C.投保人抚养的继子女100.保险费率厘定的主要原则包括（A.保证补偿原则B.公平合理原则D.促进防损原则C.稳定灵活原则四、英语阅读理解题：每题 0.5 分，共 20 题，计 10 分。阅读下列短文，从每题给出的四个选项中，选出最佳答案。（一）High-speed trading firms the lightening-quick, computerized companies that have risen inthe last decade to dominate the nations stock market are now struggling to hold o

29、nto $1. 25billion this year, down 35 percent from last year and 74 percent from the peak of a year ago,according to estimates from the brokerage firm Rosenblatt Securities.While no official data is available about the employment at the high-speed firms, interviewswith more than a dozen industry part

30、icipants suggest that firms large and small have been cuttingstaff, and in some cases have shut down. The firms also account for a declining percentage of ashrinking pool of stock trading, from 61 percent three years ago to 51 percent now.2020 银保监财经类专业科目笔试试卷 第 9 页 It is a swift reversal for trading

31、firms that have often looked like profit machines in the eyes ofother investors, thanks to high-powered software and superfast data connections that can takeadvantage of small changes in the price of a stock. High-speed trading is far from disappearing fromthe market, but the struggles facing these

32、firms are welcomed by some traditional traders andinvestors who have viewed the firms as formidable rivals, or worse, market manipulators that createsudden increases and drops in share prices. Peter Costa, a longtime trader on the floor of the NewYork Stock Exchange, said the fading presence of the

33、firms could “restore some order to stockmarkets”.Regulators are still trying to understand whether the rise of high-speed firms has been a netbenefit or loss for investors, so it is hard to say how the decline of these firms will affect the markets.Many market experts have argued that the technical

34、problems that have recently hit the markethavebeen a result of a broader trend of the market splintering into dozens of automated trading servicesand a lack of human oversight.101. It is indicated in the first paragraph that.A. the strength of high-speed trading firms is the computerizationB. the pr

35、ofits of high-speed trading are declining in recent yearsC. all the high-speed firms are no longer profitableD. every high-speed trader can make more money than the traditional traders102. According to the first two paragraphs, the decline of high-speed trading firms ischaracterized by.A. struggling

36、 to make any profitsB. the shrink of stock trading marketC. the reduction of profits and employee numbersD. no longer being active in the nations stock market103. The phrase “swift reversal” most probably refers toA. high-powered software and superfast data connectionsB. new investors becoming profi

37、t machinesC. taking in charge of the price of a stockD. not making huge profits as before.104. Which of the following would Peter Costa most probably agree on?A. Decline of high-speed firms is good for proper market functioning.B. Traditional traders and investors are afraid of high-speed firms.C. S

38、tock markets need the presence of high-speed trading firms.D. High-speed trading firms could bring order to stock markets.105. Which of the following is true according to the last paragraph?A. Regulators think the prospect of high-speed firms is promising.B. The influence of the decline of high-spee

39、d firms is not certain.C. The stock markets are under strong oversight.D. The stock markets are confident to overcome the technical problems.（二）“The worlds environment is surprisingly healthy. Discuss. ” If that were an examination topic,most students would tear it apart, offering a long list of com

40、plaints: from local smog （烟雾） toglobal climate change, from the felling（砍伐） of forests to the extinction of species. The listwould largely be accurate, the concern legitimate. Yet the students who should be given the highestmarks would actually be those who agreed with the statement. The surprise is

41、 how good things are,not how bad.After all, the worlds population has more than tripled during this century, and world outputhas risen hugely, so you would expect the earth itself to have been affected. Indeed, if people lived,consumed and produced things in the same way as they did in 1900（or in 19

42、50, or in 1980）, theworld by now would be a pretty disgusting place: smelly, dirty, toxic and dangerous.2020 银保监财经类专业科目笔试试卷 第 10 页 But they dont. The reasons why they dont, and why the environment has not been ruined, haveto do with prices, technological innovation, social change and government regu

43、lation in response topopular pressure. That is why todays environmental problems in the poor countries ought, inprinciple, to be solvable.Raw materials have not run out, and show no sign of doing so. Logically, one day they must:the planet is a finite place. Yet it is also very big, and man is very

44、ingenious. What has happened isthat every time a material seems to be running short, the price has risen and, in response, peoplehave looked for new sources of supply, tried to find ways to use less of the material, or looked for anew substitute. For this reason prices for energy and for minerals have fallen in real terms duringthe century. The same is true for food. Prices fluctuate, in response to harvests, natural disasters andpolitical instability; and when they rise, it takes some time before new sources of supply becomeavailable. But